2025年特许金融分析师考前提醒试题及答案

2025年特许金融分析师考前提醒试题及答案姓名：____________________

一、多项选择题（每题2分，共10题）

1.以下哪项不属于CFA协会的道德准则？

A.客户利益优先

B.公平交易

C.保护客户隐私

D.贪污受贿

2.以下哪种投资策略属于主动管理？

A.指数基金

B.价值投资

C.成长投资

D.风险投资

3.下列关于债券的描述，错误的是：

A.债券的面值通常等于其发行价格

B.债券的收益率越高，其信用风险越小

C.债券的到期收益率反映了投资者持有债券期间的实际收益率

D.债券的信用评级越高，其利率越低

4.以下哪种资产属于固定收益类资产？

A.股票

B.债券

C.房地产

D.黄金

5.下列关于金融衍生品的描述，正确的是：

A.金融衍生品的价值取决于其标的资产的价值

B.金融衍生品可以用来对冲风险

C.金融衍生品的风险通常较高

D.金融衍生品可以用来投机

6.以下哪种风险管理方法不属于风险规避？

A.风险分散

B.风险转移

C.风险规避

D.风险补偿

7.以下关于市场有效性的描述，正确的是：

A.强式有效性假设所有信息都已被充分反映在股票价格中

B.弱式有效性假设历史价格信息已经反映了股票价格的未来走势

C.半强式有效性假设历史价格信息、公开信息和内幕信息都已反映在股票价格中

D.以上都是

8.以下关于资本资产定价模型（CAPM）的描述，错误的是：

A.CAPM可以用来评估投资组合的风险与收益

B.CAPM的假设包括市场是完全有效的

C.CAPM的公式为E(Ri)=Rf+βi*(Rm-Rf)

D.CAPM中的Rm代表无风险收益率

9.以下关于财务报表分析的描述，正确的是：

A.财务报表分析可以帮助投资者了解公司的财务状况

B.财务报表分析可以用来评估公司的盈利能力和偿债能力

C.财务报表分析可以用来预测公司的未来发展趋势

D.以上都是

10.以下关于投资组合管理的描述，正确的是：

A.投资组合管理旨在实现投资收益最大化

B.投资组合管理需要考虑风险与收益的平衡

C.投资组合管理需要定期调整以适应市场变化

D.以上都是

二、判断题（每题2分，共10题）

1.CFA协会的道德准则要求会员在任何情况下都应优先考虑自己的利益。（×）

2.主动管理策略旨在通过选择和管理资产来超越市场平均水平。（√）

3.债券的信用评级越高，其利率通常越高。（×）

4.金融衍生品只能用于投机，不能用于对冲风险。（×）

5.风险规避是指完全避免风险，不参与任何可能带来风险的活动。（√）

6.市场有效性假设投资者可以获取所有公开信息，但无法获取内幕信息。（×）

7.CAPM模型中的Rf代表市场风险溢价。（×）

8.财务报表分析只能通过分析财务报表来评估公司的财务状况。（×）

9.投资组合管理的主要目标是最大化投资组合的收益。（×）

10.投资者应定期审查和调整投资组合，以保持其与投资目标的一致性。（√）

三、简答题（每题5分，共4题）

1.简述CFA协会的道德准则的主要内容。

2.解释什么是资本资产定价模型（CAPM），并说明其应用。

3.简述财务报表分析中常用的比率分析指标，并举例说明。

4.阐述投资组合管理中风险分散的概念及其重要性。

四、论述题（每题10分，共2题）

1.论述在当前金融市场环境下，如何平衡风险与收益，实现投资组合的长期稳定增长。

2.分析在全球化背景下，国际投资组合管理面临的主要挑战及其应对策略。

五、单项选择题（每题2分，共10题）

1.以下哪个指标用于衡量投资组合的波动性？

A.收益率

B.标准差

C.股息收益率

D.价格指数

2.在CAPM模型中，Rf代表：

A.市场风险溢价

B.无风险收益率

C.预期收益率

D.投资组合的收益率

3.以下哪项属于非系统风险？

A.市场风险

B.信用风险

C.利率风险

D.流动性风险

4.以下哪种金融工具属于衍生品？

A.股票

B.债券

C.期权

D.基金

5.以下哪种投资策略旨在投资于那些价格被低估的股票？

A.成长投资

B.价值投资

C.收入投资

D.投机投资

6.以下哪个指标用于衡量公司的盈利能力？

A.营业收入增长率

B.净利润率

C.资产回报率

D.股东权益回报率

7.以下哪项属于财务报表分析的范畴？

A.市场分析

B.宏观经济分析

C.投资者心理分析

D.财务报表分析

8.以下哪种方法用于评估公司的偿债能力？

A.流动比率

B.负债比率

C.营业成本比率

D.利润率

9.以下哪个指标用于衡量公司的运营效率？

A.营业成本比率

B.存货周转率

C.收入增长率

D.净利润率

10.以下哪种策略可以帮助投资者分散非系统性风险？

A.地域分散

B.行业分散

C.风险规避

D.价值投资

试卷答案如下：

一、多项选择题（每题2分，共10题）

1.D

解析思路：CFA协会的道德准则强调会员应始终以客户利益为重，而不是个人利益。

2.B

解析思路：主动管理策略涉及主动选择和管理资产，旨在超越市场平均水平。

3.B

解析思路：债券的信用评级越高，表明其违约风险较低，因此投资者要求的利率较低。

4.B

解析思路：固定收益类资产通常指债券，其收益相对固定。

5.A

解析思路：金融衍生品的价值与标的资产的价值直接相关。

6.C

解析思路：风险规避是指避免或减少风险，而非完全避免风险。

7.D

解析思路：市场有效性理论分为弱式、半强式和强式，三者都反映了市场信息对价格的影响。

8.D

解析思路：CAPM中的Rf代表无风险收益率，即无风险投资的预期回报。

9.D

解析思路：财务报表分析涉及对公司的财务报表进行详细分析，以评估其财务状况。

10.D

解析思路：投资组合管理需要定期审查和调整，以确保与投资目标保持一致。

二、判断题（每题2分，共10题）

1.×

解析思路：CFA协会的道德准则要求会员始终以客户利益为重。

2.√

解析思路：主动管理策略通过主动选择和管理资产来超越市场平均水平。

3.×

解析思路：债券的信用评级越高，其利率通常越低。

4.×

解析思路：金融衍生品可以用于对冲风险，而不仅仅是投机。

5.√

解析思路：风险规避是指避免或减少风险，不参与可能带来风险的活动。

6.×

解析思路：弱式有效性假设历史价格信息已反映在股票价格中，但并不排除内幕信息。

7.×

解析思路：CAPM中的Rm代表市场风险溢价，而非无风险收益率。

8.×

解析思路：财务报表分析涉及对财务报表的详细分析，而不仅仅是财务报表本身。

9.×

解析思路：投