2025年特许金融分析师常见误区试题及答案

2025年特许金融分析师常见误区试题及答案姓名：____________________

一、多项选择题（每题2分，共10题）

1.以下哪项不属于CFA协会的道德准则？（）

A.客户利益优先

B.保密性

C.利益冲突

D.政治活动

2.以下哪项不是财务报表分析的三大报表？（）

A.资产负债表

B.利润表

C.现金流量表

D.管理费用表

3.下列关于CAPM模型的说法，正确的是（）

A.CAPM模型是由夏普提出的

B.CAPM模型假设市场是有效的

C.CAPM模型可以用来计算资产的预期收益率

D.CAPM模型可以用来评估投资组合的风险

4.以下哪项不是债券信用评级的目的？（）

A.评估债券发行人的信用风险

B.为投资者提供投资决策依据

C.评估债券发行人的盈利能力

D.评估债券发行人的偿债能力

5.以下关于衍生品市场的说法，正确的是（）

A.衍生品市场是现货市场的补充

B.衍生品市场可以降低系统性风险

C.衍生品市场可以提高市场的流动性

D.衍生品市场可以增加市场的风险

6.以下哪项不是风险控制的主要方法？（）

A.风险评估

B.风险规避

C.风险转移

D.风险创造

7.以下关于投资组合管理的说法，正确的是（）

A.投资组合管理旨在最大化收益

B.投资组合管理旨在最小化风险

C.投资组合管理旨在平衡收益与风险

D.投资组合管理旨在提高投资者的心理满意度

8.以下关于财务分析的指标，不属于偿债能力指标的是（）

A.流动比率

B.速动比率

C.利息保障倍数

D.净资产收益率

9.以下关于股票市盈率的说法，正确的是（）

A.市盈率越高，股票越有投资价值

B.市盈率越低，股票越有投资价值

C.市盈率反映了股票的盈利能力

D.市盈率反映了股票的估值水平

10.以下关于投资组合业绩评估的说法，正确的是（）

A.投资组合业绩评估旨在评价投资经理的业绩

B.投资组合业绩评估旨在评价投资策略的有效性

C.投资组合业绩评估旨在评价投资者的投资决策

D.投资组合业绩评估旨在评价投资组合的风险水平

二、判断题（每题2分，共10题）

1.证券分析师的主要职责是为客户提供投资建议。（）

2.价值投资策略的核心是寻找被市场低估的股票。（）

3.股票市盈率越低，代表公司业绩越好。（）

4.通货膨胀对债券投资的影响是负面的。（）

5.投资组合分散化可以完全消除非系统性风险。（）

6.利率上升时，固定收益产品的价格会下降。（）

7.风险中性策略在所有市场环境下都能实现无风险收益。（）

8.指数基金的管理费用通常低于主动管理基金。（）

9.企业价值（EV）等于公司市值加上其负债。（）

10.金融衍生品的主要作用是转移风险。（）

三、简答题（每题5分，共4题）

1.简述财务比率分析在投资分析中的作用。

2.解释什么是资本资产定价模型（CAPM），并说明其假设条件。

3.描述如何在投资组合管理中应用资产配置策略。

4.说明如何通过财务报表分析来评估公司的财务健康状况。

四、论述题（每题10分，共2题）

1.论述在当前经济环境下，固定收益投资与权益投资的相对优势及其可能面临的挑战。

2.分析全球金融市场一体化对投资者投资策略的影响，并探讨如何应对这种变化带来的风险和机遇。

五、单项选择题（每题2分，共10题）

1.在CFA考试中，以下哪个科目不是LevelI的考试科目？（）

A.道德和职业准则

B.财务报表分析

C.股票市场

D.量化方法

2.以下哪个指标用于衡量公司的盈利能力？（）

A.流动比率

B.偿债比率

C.净资产收益率

D.资产回报率

3.以下哪种投资策略旨在通过购买价格被低估的股票来获得收益？（）

A.成长投资

B.价值投资

C.分散投资

D.收益投资

4.以下哪个比率用于衡量公司的偿债能力？（）

A.利息保障倍数

B.净资产收益率

C.净利润率

D.营业收入增长率

5.以下哪个指标表示公司每股收益？（）

A.股息支付率

B.每股收益（EPS）

C.市盈率

D.股息收益率

6.以下哪种金融工具属于衍生品？（）

A.债券

B.期权

C.股票

D.货币市场工具

7.以下哪个原则是CFA协会道德准则的核心？（）

A.客户利益优先

B.诚信

C.专业胜任能力

D.公平交易

8.以下哪个指标用于衡量公司的运营效率？（）

A.资产回报率

B.营业成本率

C.存货周转率

D.营业收入增长率

9.以下哪个比率用于衡量公司的偿债风险？（）

A.流动比率

B.速动比率

C.利息保障倍数

D.净资产收益率

10.以下哪个策略旨在通过投资于不同行业或地区的资产来分散风险？（）

A.价值投资

B.成长投资

C.多元化投资

D.主动投资

试卷答案如下：

一、多项选择题答案：

1.D

2.D

3.B,C,D

4.C

5.A,B,C

6.D

7.C

8.D

9.B

10.A,B,C

二、判断题答案：

1.×

2.√

3.×

4.√

5.×

6.√

7.×

8.√

9.×

10.√

三、简答题答案：

1.财务比率分析在投资分析中的作用包括：评估公司的财务健康状况、分析公司的盈利能力、偿债能力和运营效率，以及为投资决策提供依据。

2.资本资产定价模型（CAPM）是由夏普提出的，假设市场是有效的，并可以用来计算资产的预期收益率。其假设条件包括投资者都是风险厌恶的、市场是完全竞争的、没有交易成本、没有税收和通货膨胀等。

3.资产配置策略在投资组合管理中的应用包括：根据投资者的风险偏好和投资目标，确定不同资产类别的投资比例；定期评估和调整资产配置，以适应市场变化和投资者的需求变化。

4.通过财务报表分析评估公司的财务健康状况，包括：分析资产负债表，评估公司的资产质量、负债水平和偿债能力；分析利润表，评估公司的盈利能力和成本控制；分析现金流量表，评估公司的现金流入和流出情况。

四、论述题答案：

1.在当前经济环境下，固定收益投资与权益投资的相对优势及其可能面临的挑战包括：固定收益投资可能因利率上升而面临价格下跌的风险，但提供稳定的现金流；权益投资可能因市场上涨而带来