2025年特许金融分析师考试回顾与新挑战试题及答案

2025年特许金融分析师考试回顾与新挑战试题及答案姓名：____________________

一、多项选择题（每题2分，共10题）

1.以下哪项不属于CFA协会的三大核心价值观？

A.专业主义

B.诚信

C.客户至上

D.创新精神

2.以下哪种投资策略通常用于降低投资组合的波动性？

A.股票投资

B.债券投资

C.多元化投资

D.短期交易

3.以下哪项不是衡量公司财务状况的比率？

A.流动比率

B.负债比率

C.股东权益比率

D.营业收入增长率

4.以下哪项不是影响股票价格的基本因素？

A.公司盈利能力

B.市场供求关系

C.公司管理层能力

D.经济周期

5.以下哪种衍生品通常用于对冲市场风险？

A.期权

B.期货

C.远期合约

D.以上都是

6.以下哪种投资策略通常用于追求高收益？

A.分散投资

B.价值投资

C.成长投资

D.收益投资

7.以下哪项不是衡量公司盈利能力的指标？

A.净利润

B.毛利率

C.营业收入

D.股东权益回报率

8.以下哪种投资策略通常用于追求长期稳定收益？

A.股票投资

B.债券投资

C.房地产投资

D.商品投资

9.以下哪种投资策略通常用于追求高风险、高收益？

A.价值投资

B.成长投资

C.价值成长投资

D.投机投资

10.以下哪种投资策略通常用于追求资产保值？

A.货币市场基金

B.银行存款

C.保险产品

D.以上都是

二、判断题（每题2分，共10题）

1.CFA协会要求考生在考试中必须使用英文作答。（）

2.市场有效性假说认为，所有公开可得的信息都已经反映在股票价格中。（）

3.财务报表分析中，营运资本等于流动资产减去流动负债。（）

4.价值投资策略的核心是寻找被市场低估的股票。（）

5.成长投资策略侧重于投资于增长速度快、盈利能力强的公司。（）

6.投资组合理论中，投资组合的预期收益率是各个资产预期收益率的加权平均。（）

7.期权的时间价值随着到期日的临近而增加。（）

8.期货合约是一种标准化合约，可以在任何时间买卖。（）

9.股息再投资计划允许投资者将股息用于购买更多公司股票。（）

10.信用衍生品是一种用于保护投资者免受违约风险影响的金融工具。（）

三、简答题（每题5分，共4题）

1.简述财务比率分析在投资决策中的作用。

2.解释有效市场假说，并讨论其对投资者行为的影响。

3.描述价值投资和成长投资的主要区别。

4.说明衍生品在风险管理中的作用。

四、论述题（每题10分，共2题）

1.论述在当前全球经济环境下，如何通过资产配置策略来管理投资组合的风险和回报。

2.分析金融科技对传统金融行业的影响，并探讨其对CFA专业人士未来职业发展的潜在影响。

五、单项选择题（每题2分，共10题）

1.以下哪个指标通常用来衡量公司的偿债能力？

A.营业收入

B.净利润

C.流动比率

D.股东权益

2.以下哪个市场不是CFA协会所定义的金融市场之一？

A.货币市场

B.股票市场

C.商品市场

D.房地产市场

3.以下哪个术语描述了投资者为了减少风险而持有的多种资产？

A.投资组合

B.资产配置

C.投资策略

D.资产负债表

4.以下哪个模型是用于评估股票内在价值的？

A.股息贴现模型

B.价格-收益比率模型

C.股东权益回报率模型

D.营业收入增长率模型

5.以下哪个比率通常用来衡量公司的盈利能力？

A.营业成本率

B.负债比率

C.净资产收益率

D.营业收入增长率

6.以下哪个市场参与者通常通过购买期权来保护自己的投资？

A.投资者

B.交易员

C.基金经理

D.银行

7.以下哪个衍生品允许投资者在未来某个特定日期以特定价格买入或卖出资产？

A.期货

B.期权

C.远期合约

D.以上都是

8.以下哪个策略通常用于在股票价格下跌时获取收益？

A.卖空

B.买入

C.持有

D.分散投资

9.以下哪个市场不是全球性的市场？

A.美国市场

B.欧洲市场

C.亚洲市场

D.地区性市场

10.以下哪个组织负责制定全球金融分析师的职业道德标准？

A.国际货币基金组织

B.世界银行

C.CFA协会

D.国际证监会组织

试卷答案如下

一、多项选择题答案

1.C

2.C

3.D

4.D

5.D

6.B

7.C

8.B

9.D

10.D

二、判断题答案

1.×

2.×

3.√

4.√

5.√

6.√

7.×

8.×

9.√

10.√

三、简答题答案

1.财务比率分析在投资决策中的作用包括：评估公司的财务健康状况、比较不同公司的财务状况、预测公司的未来业绩、评估投资机会的风险和回报。

2.有效市场假说认为，股票价格已经反映了所有公开可得的信息，因此无法通过分析历史价格或信息来获得超额收益。这一假说对投资者行为的影响包括：减少了对技术分析和基本面分析的依赖、鼓励了长期投资策略、增加了市场效率。

3.价值投资和成长投资的主要区别在于：价值投资寻找的是价格低于其内在价值的股票，而成长投资寻找的是具有高增长潜力的股票。价值投资侧重于低估的股票，而成长投资侧重于高增长的公司。

4.衍生品在风险管理中的作用包括：对冲市场风险、管理信用风险、锁定价格风险、提高资金效率。

四、论述题答案

1.在当前全球经济环境下，通过资产配置策略管理投资组合的风险和回报的方法包括：多元化投资以分散风险、根据市场状况调整资产配置比例、选择具有不同风险收益特