考前冲刺阶段特许金融分析师考试试题及答案

考前冲刺阶段特许金融分析师考试试题及答案姓名：____________________

一、多项选择题（每题2分，共10题）

1.以下哪项不属于CFA协会的道德准则？

A.尊重他人隐私

B.避免利益冲突

C.操守公正

D.忽视监管要求

2.在投资组合管理中，以下哪项不是风险分散的原则？

A.投资于不同行业

B.投资于不同地区

C.投资于不同货币

D.投资于相同行业

3.以下哪项不是固定收益证券？

A.政府债券

B.公司债券

C.投资级债券

D.高收益债券

4.以下哪项不是市场效率假说的类型？

A.弱型市场效率

B.半强型市场效率

C.强型市场效率

D.完美市场效率

5.以下哪项不是衍生品的特征？

A.高杠杆

B.风险集中

C.流动性高

D.价格波动性小

6.以下哪项不是股票分析方法？

A.基本面分析

B.技术分析

C.量化分析

D.宏观分析

7.以下哪项不是金融资产定价模型（CAPM）的假设？

A.投资者都是风险厌恶者

B.市场是有效的

C.所有投资者的预期都是一致的

D.市场不存在税收和交易成本

8.以下哪项不是财务报表分析的方法？

A.比率分析

B.比较分析

C.预测分析

D.结构分析

9.以下哪项不是财务自由度？

A.净资产

B.净收入

C.净资产收益率

D.净负债

10.以下哪项不是金融风险管理的方法？

A.风险规避

B.风险分散

C.风险转移

D.风险接受

二、判断题（每题2分，共10题）

1.CFA协会的道德准则要求会员在所有职业活动中保持最高水平的诚实和道德标准。（正确/错误）

2.投资组合中，资产类别之间的相关性越低，分散风险的效果越好。（正确/错误）

3.所有固定收益证券的收益率都高于通货膨胀率。（正确/错误）

4.市场效率假说认为，股票价格总是反映了所有已知信息。（正确/错误）

5.衍生品通常比基础资产具有更高的流动性。（正确/错误）

6.技术分析侧重于利用历史价格和交易量信息来预测股票的未来走势。（正确/错误）

7.CAPM模型假设所有投资者都拥有相同的预期和风险偏好。（正确/错误）

8.比率分析是通过比较不同财务数据之间的关系来评估企业的财务状况。（正确/错误）

9.财务自由度是指个人或企业通过收入覆盖支出的能力。（正确/错误）

10.风险转移是指将风险责任转移到另一方的风险承担策略。（正确/错误）

三、简答题（每题5分，共4题）

1.简述CFA协会道德准则的主要内容。

2.解释什么是有效市场假说，并说明其三个主要形式。

3.描述财务比率分析中常用的几个关键比率及其计算方法。

4.解释什么是资本资产定价模型（CAPM），并简要说明其如何应用于投资决策。

四、论述题（每题10分，共2题）

1.论述如何在投资组合管理中实现风险与收益的平衡，并讨论不同投资策略在风险控制方面的优劣。

2.结合实际案例，分析企业如何通过财务报表分析来评估其财务状况和经营成果，并提出相应的改进措施。

五、单项选择题（每题2分，共10题）

1.以下哪项不是CFA协会的道德准则之一？

A.客户利益优先

B.诚信

C.独立性

D.利益冲突

2.以下哪项不是投资组合分散风险的方法？

A.投资于不同行业

B.投资于相同行业

C.投资于不同地区

D.投资于不同货币

3.以下哪项不是债券评级机构？

A.Moody's

B.Standard&Poor's

C.FitchRatings

D.投资级债券

4.以下哪项不是市场效率假说的前提条件？

A.所有信息都是公开的

B.投资者都是理性的

C.资本市场是完美的

D.所有投资者都有相同的预期

5.以下哪项不是衍生品的一种？

A.期权

B.期货

C.股票

D.利率互换

6.以下哪项不是股票分析方法？

A.基本面分析

B.技术分析

C.量化分析

D.宏观分析

7.以下哪项不是CAPM模型中的风险因子？

A.市场风险

B.股票特定风险

C.经济增长率

D.利率

8.以下哪项不是财务报表分析的目的？

A.评估企业的财务状况

B.分析企业的盈利能力

C.预测企业的未来业绩

D.评估企业的社会责任

9.以下哪项不是财务自由度的衡量指标？

A.净资产

B.净收入

C.净资产收益率

D.净负债

10.以下哪项不是风险管理的策略？

A.风险规避

B.风险分散

C.风险接受

D.风险创造

试卷答案如下

一、多项选择题答案及解析思路

1.D（忽视监管要求不属于CFA协会的道德准则）

2.D（相同行业意味着风险集中，不符合分散风险的原则）

3.D（投资级债券是指信用评级较高的债券，不属于固定收益证券）

4.D（完美市场效率不属于市场效率假说的类型）

5.D（衍生品通常具有高杠杆和价格波动性大）

6.D（宏观分析不是股票分析方法，其他三项都是）

7.D（CAPM假设所有投资者的预期都是一致的，而非不一致）

8.D（结构分析不是财务报表分析的方法，其他三项都是）

9.B（财务自由度是指个人或企业通过收入覆盖支出的能力，与净资产收益率无关）

10.C（风险转移是将风险责任转移到另一方的策略）

二、判断题答案及解析思路

1.正确（CFA协会的道德准则要求会员在所有职业活动中保持最高水平的诚实和道德标准）

2.正确（投资组合中，资产类别之间的相关性越低，分散风险的效果越好）

3.错误（不是所有固定收益证券的收益率都高于通货膨胀率）

4.正确（市场效率假说认为，股票价格总是反映了所有已知信息）

5.正确（衍生品通常比基础资产具有更高的流动性）

6.正确（技术分析侧重于利用历史价格和交易量信息来预测股票的未来走势）

7.正确（CAPM模型假设所有投资者都拥有相同的预期和风险偏好）

8.正确（比率分析是通过比较不同财务数据之间的关系来评估企业的财务状况）

9.正确（财务自由度是指个人或企业通过收入覆盖支出的能力）

10.正确（风险转移是指将风险责任转移到另一方的风险承担策略）

三、简答题答案及解析思路

1.解析思路：简述CFA协会道德准则的主要内容，包括忠诚、专业胜任、客户利益优先、诚信、独立性等。

2.解析思路：解释有效市场假说的三个主要形式：弱型、半强型和强型，并说明每种形式对市场信息利用程度的不同。

3.解析思路：描述财务比率分析中常用的关键比率，如流动比率、速动比率、债务比率、资产回报率等，并解释其计算方法。

4.解析思路：解释CAPM模型，包括其假设条件，如市场均衡、风险中性定价等，并简要说明如何应用于投资决策。

四、论述题答案及解析思路

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