直面挑战的特许金融分析师试题及答案

直面挑战的特许金融分析师试题及答案姓名：____________________

一、多项选择题（每题2分，共10题）

1.以下哪项不属于CFA协会的道德准则？

A.尊重客户隐私

B.保持独立和客观

C.违反法律法规

D.诚实守信

2.以下哪项是有效市场假说的核心观点？

A.所有信息都已被充分反映在股价中

B.股票价格波动是随机的

C.投资者无法获得超额收益

D.以上都是

3.以下哪项不属于财务报表分析中的比率分析？

A.流动比率

B.负债比率

C.毛利率

D.营业利润率

4.以下哪项是固定收益证券的特点？

A.期限固定

B.利率固定

C.价格波动小

D.以上都是

5.以下哪项不属于投资组合管理中的风险控制方法？

A.分散投资

B.定期调整

C.增加投资额度

D.限制投资范围

6.以下哪项是衍生品市场的主要参与者？

A.银行

B.保险公司

C.企业

D.以上都是

7.以下哪项是宏观经济分析中的指标？

A.国内生产总值（GDP）

B.通货膨胀率

C.失业率

D.以上都是

8.以下哪项是投资银行的主要业务？

A.股票承销

B.债券承销

C.融资顾问

D.以上都是

9.以下哪项是风险管理中的VaR（价值在风险）方法？

A.风险度量

B.风险控制

C.风险评估

D.以上都是

10.以下哪项是财务自由度的计算公式？

A.财务自由度=年收入-年支出

B.财务自由度=年收入/年支出

C.财务自由度=年支出/年收入

D.财务自由度=年收入-年负债

二、判断题（每题2分，共10题）

1.CFA协会的道德准则要求分析师在所有情况下都必须遵守法律法规。（）

2.有效市场假说认为，市场总是能够迅速地反映所有可用信息。（）

3.财务报表分析中的比率分析可以帮助投资者了解公司的盈利能力和财务状况。（）

4.固定收益证券的收益率通常高于股票，因此风险较低。（）

5.投资组合管理中的风险控制方法包括定期评估和调整投资组合。（）

6.衍生品市场的主要参与者通常包括个人投资者和机构投资者。（）

7.宏观经济分析中的指标可以用来预测公司的未来业绩。（）

8.投资银行的主要业务之一是帮助公司进行股票和债券的发行。（）

9.VaR（价值在风险）方法是一种常用的风险管理工具，用于评估投资组合在一定置信水平下的最大可能损失。（）

10.财务自由度是指个人在不需要工作收入的情况下，能够维持现有生活水平的程度。（）

三、简答题（每题5分，共4题）

1.简述CFA协会道德准则的主要内容。

2.解释有效市场假说的三个层次，并说明其对于投资策略的影响。

3.描述财务报表分析中常用的几个关键比率，并解释它们如何帮助投资者评估公司的财务状况。

4.讨论投资组合管理中分散投资的重要性，并举例说明如何通过分散投资来降低风险。

四、论述题（每题10分，共2题）

1.论述在当前经济环境下，如何运用财务分析工具来评估企业的盈利能力和成长潜力。

2.结合市场趋势和投资者行为，分析固定收益证券和股票市场之间的相互关系，并讨论投资者如何在两者之间进行资产配置。

五、单项选择题（每题2分，共10题）

1.CFA协会的道德准则中，哪一项强调分析师应避免利益冲突？

A.公正性

B.专业胜任能力

C.独立性

D.客观性

2.有效市场假说的第一个层次假设市场是信息完全透明的，这通常指的是哪种市场？

A.半强有效市场

B.弱有效市场

C.强有效市场

D.非有效市场

3.财务报表分析中，衡量公司偿债能力的比率是：

A.毛利率

B.流动比率

C.净利润率

D.营业利润率

4.固定收益证券的信用风险通常由哪个评级机构来评估？

A.标准普尔

B.莫迪

C.费奇

D.以上都是

5.投资组合管理中，以下哪项措施不属于风险控制方法？

A.风险预算

B.风险分散

C.增加杠杆

D.定期评估

6.衍生品市场中的期权是一种什么类型的衍生品？

A.利率衍生品

B.股票衍生品

C.外汇衍生品

D.以上都是

7.宏观经济分析中，衡量通货膨胀率的常用指标是：

A.GDP平减指数

B.消费者价格指数

C.生产者价格指数

D.以上都是

8.投资银行在帮助企业进行股票发行时，主要提供的服务是：

A.财务顾问

B.法律服务

C.营销推广

D.以上都是

9.VaR（价值在风险）方法中的“VaR”指的是：

A.风险价值

B.价值在风险

C.风险价值评估

D.以上都是

10.财务自由度计算中，若年收入为100万元，年支出为50万元，则财务自由度为：

A.1

B.2

C.0.5

D.100/50

试卷答案如下

一、多项选择题答案

1.C

2.D

3.C

4.D

5.C

6.D

7.D

8.D

9.D

10.A

二、判断题答案

1.×

2.√

3.√

4.×

5.√

6.√

7.√

8.√

9.√

10.√

三、简答题答案

1.CFA协会道德准则的主要内容涵盖公正性、专业胜任能力、独立性、客观性、客户利益优先、保密性等原则。

2.有效市场假说的三个层次分别是弱有效市场、半强有效市场和强有效市场。弱有效市场假设历史价格信息已充分反映在股价中；半强有效市场假设所有公开信息已充分反映在股价中；强有效市场假设所有信息，包括公开和非公开信息，都已充分反映在股价中。这些层次对投资策略的影响在于，投资者无法通过分析历史价格或公开信息获得超额收益。

3.财务报表分析中常用的关键比率包括流动比率、速动比率、负债比率、权益比率、毛利率、净利率等。这些比率帮助投资者了解公司的偿债能力、财务杠杆、盈利能力等。

4.分散投资的重要性在于通过投资多个资产类别或多个行业，可以降低特定资产或行业的风险。例如，投资于不同行业的股票可以降低市场波动对投资组合的影响。

四、论述题答案

1.在当前经济环境下，财务分析工具可以通过以下方式评估企业的盈利能力和成长潜力：分析公司的收入增长、成本控制、利润率、现金流等指标；评估公司的财务健康状况，如资产负债表、现金