2025年特许金融分析师考试备考常见问题试题及答案

2025年特许金融分析师考试备考常见问题试题及答案姓名：____________________

一、多项选择题（每题2分，共10题）

1.以下哪项属于CFA协会的道德和职业行为准则？（）

A.诚信

B.专业胜任能力

C.客户利益优先

D.公平交易

2.在评估一家公司的财务状况时，以下哪些指标是重要的？（）

A.净利润

B.营业收入

C.流动比率

D.股东权益

3.以下哪种投资策略通常用于降低投资组合的波动性？（）

A.价值投资

B.成长投资

C.分散投资

D.市场中性投资

4.以下哪些金融工具属于衍生品？（）

A.股票

B.期权

C.债券

D.期货

5.在进行风险管理时，以下哪些方法可以用来对冲风险？（）

A.保险

B.购买看跌期权

C.设置止损点

D.建立多元化投资组合

6.以下哪些属于公司财务报表的组成部分？（）

A.资产负债表

B.利润表

C.现金流量表

D.管理层讨论与分析

7.以下哪种投资策略通常用于追求长期资本增值？（）

A.主动管理

B.被动管理

C.分级管理

D.预测管理

8.以下哪种方法可以用来评估一家公司的价值？（）

A.市盈率法

B.市净率法

C.内部增长率法

D.现金流量折现法

9.以下哪些属于固定收益投资工具？（）

A.债券

B.普通股

C.优先股

D.混合股

10.在进行投资分析时，以下哪些指标是重要的？（）

A.收益率

B.风险

C.流动性

D.期限

答案：

1.ABCD

2.ABCD

3.C

4.BD

5.ABCD

6.ABCD

7.B

8.ABD

9.AC

10.ABCD

二、判断题（每题2分，共10题）

1.CFA协会的道德和职业行为准则要求会员在所有业务活动中始终保持最高标准的诚信和正直。（）

2.投资组合的多样化可以降低个别资产的风险，但不能完全消除市场风险。（）

3.衍生品的价值通常取决于其标的资产的价值。（）

4.风险管理的主要目标是最大化投资回报，而不是最小化风险。（）

5.财务报表中的净利润是指公司在扣除所有费用和税项后的净收入。（）

6.主动管理策略通常涉及对市场趋势的预测和股票选择，而被动管理策略则主要依赖于指数跟踪。（）

7.市净率（P/B）是衡量公司价值的一个常用指标，它通过比较公司市值与账面价值来评估。（）

8.优先股通常具有固定的股息支付，并且在公司破产时，其偿还优先于普通股。（）

9.投资者可以通过比较不同公司的财务比率来评估其财务健康状况。（）

10.现金流量折现法（DCF）是一种评估投资价值的方法，它通过预测未来的现金流并将其折现到现值来计算。（）

三、简答题（每题5分，共4题）

1.简述CFA协会道德和职业行为准则的主要内容。

2.解释什么是Beta系数，并说明它在资本资产定价模型（CAPM）中的作用。

3.描述股票分割对股价和公司价值可能产生的影响。

4.说明为什么流动比率是衡量公司短期偿债能力的一个重要指标。

四、论述题（每题10分，共2题）

1.论述在投资决策中，如何平衡风险与收益的关系，并举例说明。

2.分析金融危机对金融市场的影响，并探讨金融分析师在危机期间的角色和责任。

五、单项选择题（每题2分，共10题）

1.以下哪个术语指的是投资组合中不同资产之间的相关性？（）

A.风险分散

B.投资组合权重

C.相关系数

D.投资组合规模

2.在CAPM模型中，无风险利率通常由哪个因素决定？（）

A.市场预期

B.政府债券收益率

C.通货膨胀率

D.经济增长率

3.以下哪个指标用于衡量股票的波动性？（）

A.收益率

B.标准差

C.平均值

D.中位数

4.以下哪种类型的债券通常提供最高的信用评级？（）

A.高收益债券

B.抵押债券

C.抵押支持证券

D.投资级债券

5.以下哪种投资策略旨在通过购买和持有股票来获得长期资本增值？（）

A.价值投资

B.成长投资

C.分散投资

D.交易型投资

6.以下哪种金融工具允许投资者在股票价格上涨时获得收益，在股票价格下跌时避免损失？（）

A.股票

B.期权

C.债券

D.期货

7.以下哪个比率用于衡量公司的盈利能力？（）

A.流动比率

B.负债比率

C.毛利率

D.净资产收益率

8.以下哪种财务报表反映了公司在一定时期内的现金流入和流出情况？（）

A.资产负债表

B.利润表

C.现金流量表

D.管理层讨论与分析

9.以下哪个概念指的是公司在一定时期内通过销售商品或提供服务所获得的收入？（）

A.净利润

B.营业收入

C.股东权益

D.资产总额

10.以下哪种方法用于评估公司的内在价值？（）

A.市盈率法

B.市净率法

C.内部增长率法

D.现金流量折现法

答案：

1.C

2.B

3.B

4.D

5.B

6.B

7.D

8.C

9.B

10.D

试卷答案如下：

一、多项选择题答案及解析思路：

1.ABCD（解析：CFA协会的道德和职业行为准则包括诚信、专业胜任能力、客户利益优先和公平交易等多个方面。）

2.ABCD（解析：评估公司的财务状况时，净利润、营业收入、流动比率和股东权益都是重要的财务指标。）

3.C（解析：分散投资是一种风险分散策略，通过投资多个资产来降低单一资产的风险。）

4.BD（解析：衍生品是一种金融合约，其价值取决于或派生于其他资产，如期权和期货。）

5.ABCD（解析：保险、购买看跌期权、设置止损点和建立多元化投资组合都是风险管理的方法。）

6.ABCD（解析：财务报表包括资产负债表、利润表、现金流量表和管理层讨论与分析。）

7.B（解析：被动管理策略主要关注跟踪市场指数，而主动管理策略则试图超越市场指数的表现。）

8.ABD（解析：市盈率法、市净率法和现金流量折现法都是评估公司价值的方法。）

9.AC（解析：固定收益投资工具通常包括债券和优先股，它们提供固定的收益。）

10.ABCD（解析：收益率、风险、流动性和期限都是投资分析中的重要指标。）

二、判断题答案及解析思路：

1.T（解析：CFA协会的道德和职业行为准则确实要求会员在所有业务活动中保持最高标准的诚信和正直。）

2.T（解析：多样化可以降低个别资产的风险，但不能消除市场风险，因为市场风险是整个市场的风险。）

3.T（解析：衍生品的价值确实取决于其标的资产的价值，因为衍生品的价格通常与标的资产的价格相关。）

4.F（解析：风险管理的主要目标是平衡风险与收益，以确保投资组合的稳健性。）

5.T（解析：净利润是指公司在扣除所有费用和税项后的净收入，是衡量公司盈利能力的重要指标。）

6.T（解析：主动管理策略涉及预测市场趋势和股票选择，而被动管理策略则主要跟踪指数。）

7.T（解析：市净率法通过比较公司市值与账面价值来评估公司价值，是一种常用的估值方法。）

8.T（解析：优先股通常提供固定的股息支付，并且在公司破产时，其偿还优先于普通股。）

9.T（解析：投资者可以通过比较不同公司的财务比率来评估其财务健康状况。）

10.T（解析：现金流量折现法通过预测未来的现金流并将其折现到现值来计算公司的内在价值，是评估投资价值的一种重要方法。）

三、简答题答案及解析思路：

1.简述CFA协会道德和职业行为准则的主要内容。

解答：CFA协会的道德和职业行为准则主要包括：诚信、专业胜任能力、客户利益优先、公平交易、尊重隐私、专业责任、独立性、披露利益冲突、公平对待所有市场参与者等原则。

2.解释什么是Beta系数，并说明它在资本资产定价模型（CAPM）中的作用。

解答：Beta系数是一种衡量股票或投资组合相对于市场整体波动性的指标。在CAPM中，Beta系数用于计算投资的预期风险溢价，即股票的预期收益率与无风险收益率之间的差额。

3.描述股票分割对股价和公司价值可能产生的影响。

解答：股票分割会降低每股股价，但不会改变公司总