证券投资基金基础知识练习测试题附答案

第页证券投资基金基础知识练习测试题附答案1.以下哪类投资者的参与使套期保值能够顺利进行？（）A、战略投资者B、风险投资C、另类投资者D、投机者【正确答案】：D解析：

投机者是期货市场的重要组成部分，是期货市场必不可少的润滑剂。投机交易增强了市场的流动性，承担了套期保值交易转移的风险，是期货市场正常运营的保证。正是因为有投机者参与，套期保值才能顺利进行，从而使期货市场具有经济功能。2.下列关于存托凭证的说法不正确的是（）。A、每张存托凭证一般代表一股股票B、存托凭证起源于20世纪20年代的美国证券市场C、发行存托凭证可以扩大市场容量，增强筹资能力D、ADR是流通量最大的存托凭证【正确答案】：A解析：

A项，每张存托凭证一般代表不止一股而是许多股股票。3.深交所某只上市股票某日最后一笔成交发生在14:59:30，成交价格为10.00元，成交量为5000股。在14:58:30至14:59:30之间还有另外两笔成交，分别为9.80元、2000股，9.85元、2000股。则该只股票的收盘价为（）元。A、9.8B、9.85C、9.92D、10【正确答案】：C解析：

本题考查收盘价的计算。深圳证券交易所证券的收盘价通过集合竞价的方式产生，收盘集合竞价不能产生收盘价或未进行收盘集合竞价的，以当日该证券最后一笔交易前1分钟所有交易的成交量加权平均价（含最后一笔交易）为收盘价。则该股票的收盘价为：（9.80×2000+9.85×2000+10×5000）÷（2000+2000+5000）≈9.92（元）。故本题选C选项。4.依旧在上题的基础上，试问机会成本等于（）。A、1％B、0．8％C、1．2％D、0．275％【正确答案】：A解析：

由于投资者计划购买100股股票，但只完成了80股，失去了另外的20股股票的交易机会，由此产生了机会成本。此时交易未完成带来的机会成本为：

知识点：了解执行缺口的计算方法；5.下列属于货币基金投资品种的是（）。Ⅰ长期国债Ⅱ短期国债Ⅲ银行存款Ⅳ短期融资券A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅱ、ⅣC、Ⅰ、Ⅲ、ⅣD、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ【正确答案】：D解析：

货币市场基金是指投资于货币市场上短期品种（包括短期国债、银行存款、短期融资券以及信用等级很高的短期票券等）的一类基金。知识点：掌握债券型基金与货币市场基金的风险管理方法；6.(2016年)关于证券交易买卖差价，以下表述错误的是（）。A、同一股票在不同的时段也会表现出不同的买卖差价B、成熟市场的股票一般流动性较好，而新兴市场的股票买卖价差则较大C、买卖差价很大程度上是由证券类型及其流动性决定的D、一般来讲，大盘蓝筹股流动性较好，买卖差价大【正确答案】：D解析：

买卖价差在很大程度上是由证券类型及其流动性决定的。一般而言，大盘蓝筹股流动性较好，买卖价差小；小盘股则反之。成熟市场，如美国市场的股票，流动性较好，价差较小；而新兴市场买卖价差则较大。另外，市场在不同的时段也会表现出不同的流动性。7.（）是指对未上市公司的投资。A、私募股权投资B、黄金投资C、碳排放权交易D、大宗商品交易【正确答案】：A解析：

私募股权投资是指对未上市公司的投资。私募股权投资起源和盛行于美国，已经有100多年的历史。私募股权投资通常采用非公开募集的形式筹集资金，不能在公开市场上进行交易，流动性较差；黄金投资在本质上可以认为是大宗商品投资，但同时黄金投资又体现出货币金融产品的特性;碳排放权交易，性质上也属于特定性的商品类投资，在1997年《京都协议书》签署之后，各国政府把二氧化碳排放作为一种可交易的大宗商品，形成市场机制，对碳排放权进行交易；大宗商品是指具有实体，可进入流通领域，但并非在零售环节进行销售，具有商品属性，用于工农业生产与消费使用的大批量买卖的物资商品。8.私募股权投资的退出机制不包括（）。A、杠杆收购B、首次公开发行C、管理层回购D、二次出售【正确答案】：A解析：

私募股权投资基金在完成投资项目之后，主要采取的退出机制是：首次公开发行，买壳上市或借壳上市，管理层回购，二次出售，破产清算。杠杆收购，是指筹资过程当中所包含的债权融资比例较高的收购形式。9.如果证券市场是有效市场，那么这个市场的特征是（）。A、未来事件能够被准确地预测B、投资工具价格能够反映所有可获得信息C、证券价格由于不可辨别的原因而变化D、价格起伏不大【正确答案】：B解析：

一个信息有效的市场，投资工具的价格应当能够反映所有可获得的信息，包括基本面信息、价格与风险信息等。【考点】市场有效性10.下列不属于不动产投资的是（）。A、商业房地产投资B、养老地产投资C、高速公路投资D、酒店投资【正确答案】：C解析：

不动产是指土地以及建筑物等土地定着物，相对动产而言，强调财产和权利载体在地理位置上的相对固定性。不动产投资主要类型有：①地产投资；②商业房地产投资；③工业用地投资；④酒店投资；⑤养老地产等其他形式的投资。11.关于战略战术资产配置，以下说法错误的是（）。A、在进行战术资产配置时，需要再次估计投资者偏好与风险承受能力或投资目标是否发生了变化B、在进行战略资产配置时，需要考虑资产配置是否能够达到预期收益和投资目标C、战术资产配置是根据对短期资本市场环境及经济条件的预测，积极、主动对资产配置状态进行动态调整D、战略资产配置是在一个较长时期内以追求长期回报为目标的资产配置【正确答案】：A解析：

A项，与战略资产配置策略相比，战术资产配置策略在动态调整资产配置状态时，需要根据实际情况的改变重新预测不同资产类别的预期收益情况，但不需要再次估计投资者偏好与风险承受能力或投资目标是否发生了变化。12.关于完全复制、抽样复制、优化复制三种指数复制的方法，正确的是（）。A、完全复制跟踪误差最大B、优化复制所使用的样本股票数目最多C、抽样复制所使用的样本股票数目最多D、优化复制跟踪误差最大【正确答案】：D解析：

完全复制、抽样复制和优化复制所使用的样本股票的数量依次递减，但是跟踪误差通常依次增加。13.证券公司在存管银行开立的客户交易结算资金账户不能用于（）。A、客户取款B、客户存款C、证券交易资金交收D、支付佣金手续费【正确答案】：B解析：

证券公司在存管银行开立客户交易结算资金汇总账户，用于集中存管客户交易结算资金。交易结算资金账户只能用于客户取款、证券交易资金交收和支付佣金手续费等用途。客户的证券资金账户与托管账户一一对应。14.决定投资者的风险承受能力的因素不包括（）。A、投资期限B、收入支出情况C、资产负债状况D、风险厌恶程度【正确答案】：D解析：

风险承受能力取决于投资者的境况，包括其资产负债状况、收入支出情况和投资期限。D项，风险厌恶程度决定投资者的风险承担意愿。15.(2017年)下列交易中，债券的所有权没有发生转移的是（）。A、质押式回购B、债券的即期交易C、债券的远期交易D、买断式回购【正确答案】：A解析：

在交易期间，对于质押式回购，质押的国债的所有权仍属于国债的出让方（正回购方），受让方（逆回购方）无权处置，国债被证券交易中心冻结；对于买断式回购，出售的国债的所有权转移给国债的受让方（逆回购方），受让方有权处置该国债．只需在到期日按约定价格回售先前的国债。16.詹森α衡量的是基金组合收益中超过（）预测值的那一部分超额收益。A、绝对收益率B、WACC模型C、超额收益率D、CAPM模型【正确答案】：D解析：

它衡量的是基金组合收益中超过CAPM模型预测值的那一部分超额收益。17.风险来源于（）。A、确定性B、不确定性C、可预测性D、不可预测性【正确答案】：B解析：

答案是B选项，风险来源于不确定性，是未来的不确定事件可能对公司带来的影响。考点投资风险的定义18.增值税是以商品（含应税劳务）在流转过程中产生的增值额作为计税依据而征收的—种（）。A、营业税B、流转税C、劳务税金D、消费税【正确答案】：B解析：

增值税是以商品（含应税劳务）在流转过程中产生的增值额作为计税依据而征收的—种流转税19.当β=0.5时，市场组合上涨（），该资产随之上涨（）。A、1%，1%B、0.5%，0.5%C、1%，1.5%D、1%，0.5%【正确答案】：D解析：

选项D正确：当β=0.5时，市场组合上涨1%，该资产随之上涨0.5%。20.与被动投资相比，主动投资的主动收益是投资者主动获取的，是寻求正的（）A、预期收益B、被动收益C、主动收益D、期望收益【正确答案】：C解析：

与被动投资相比，主动投资的主动收益是投资者主动获取的，特别是寻求正的主动收益主动收益（activereturn）的计算方法如下：主动收益=证券组合的真实收益-基准组合的收益。【考点】主动投资21.（）是指交易指令下达后形成的市场交易价格与交易没有下达的情况下市场可能的价格差额。A、冲击成本B、买卖差价C、对冲费用D、机会成本【正确答案】：A解析：

冲击成本是交易指令下达后形成的市场价格与交易没有下达情况下市场可能的价格之间的差额。知识点：掌握最佳执行的概念和交易成本的组成：22.(2016年)关于股票拆分和股票股利，下列说法错误的是（）。A、不改变股东权益B、可以提高股份流动性C、降低被收购的难度D、向投资者传递公司发展前景良好的信息【正确答案】：C解析：

C项，股价较高的公司通过股票拆分或发放股票股利的方式降低股价，可以提高股份流动性，增加股东数量并提高被收购的难度。23.下列关于银行间债券市场交易方式的说法中，正确的是（）。Ⅰ银行间债券市场交易以询价方式进行，自主谈判，逐笔成交Ⅱ债券回购交易的完整合同仅包括债券回购主协议Ⅲ进行债券交易应订立书面形式的合同，其书面形式包括同业中心系统生成的成交单、电报、电传、传真、合同书和信件等Ⅳ参与者进行债券交易可以在合同约定的价款或利息之外收取未经批准的其他费用A、Ⅰ、ⅡB、Ⅰ、ⅢC、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ【正确答案】：B解析：

Ⅱ项说法错误，债券回购主协议和书面形式的回购合同构成回购交易的完整合同。Ⅳ项说法错误，参与者进行债券交易不得在合同约定的价款或利息之外收取未经批准的其他费用。知识点：理解银行间市场的交易品种和类型；24.机构投资者相比于个人投资者更加偏好于另类投资产品的原因是另类投资产品（）。A、可以提高收益B、可以分散风险C、市场信息不对称D、流动性较强【正确答案】：C解析：

由于大部分另类投资的经理人不会将持有另类投资产品的信息公开，所以，投资者所能够获取的与另类投资产品相关的信息会受到限制。同时，另类投资产品流动性较差，获取回报的时间较长，因此，专业管理人通常仅需以月或季度为单位给投资者报告。因此，个人投资者相比于机构投资者更难获取有关另类投资产品市场变动的重要信息，即另类投资产品市场上存在信息不对称现象，这说明为什么机构投资者相比于个人投资者更加偏好于另类投资产品。25.(2016年)按照标的资产分类，权证的分类不包括（）。A、股权类权证B、债权类权证C、其他权证D、认股权证【正确答案】：D解析：

按照标的资产分类，权证可分为股权类权证、债权类权证及其他权证。按基础资产的来源分类，权证可分为认股权证和备兑权证。按照持有人权利的性质分类．权证可分为认购权证和认沽权证。26.按计息方式分类，债券可以分为固定利率债券、浮动利率债券和（）。A、息票债券B、贴现债券C、零息债券D、可赎回债券【正确答案】：C解析：

按计息方式分类，债券可以分为固定利率债券、浮动利率债券和零息债券。息票债券和贴现债券是按付息方式分类，可赎回债券是按嵌入的条款分类。考点债券的种类27.在我国，负有基金资产估值结果的复核责任的是（）。A、基金管理人B、经纪人C、基金持有人D、基金托管人【正确答案】：D解析：

我国基金资产估值的责任人是基金管理人，但基金托管人对基金管理人的估值结果负有复核责任。28.（）是指私募股权投资基金以股份公司或有限责任公司形式设立。A、有限合伙制B、公司制C、信托制D、股份制【正确答案】：B解析：

公司制是指私募股权投资基金以股份公司或有限责任公司形式设立。29.当把所有具有相同收益率的组合进行比较时，我们会发现位于可行集最（）的组合具有更低的风险A、上面B、下面C、左边D、右边【正确答案】：C解析：

当把所有具有相同收益率的组合进行比较时，我们会发现位于可行集最左边的组合具有更低的风险。【考点】最小方差前沿与有效前沿30.下列与基金份额净值的计算无关的是（）。A、基金总资产B、基金总负债C、基金总份额D、基金持有人数【正确答案】：D解析：

基金资产总值是指基金全部资产的价值总和。从基金资产中扣除基金所有负债即是基金资产净值。基金资产净值除以基金当前的总份额，就是基金份额净值。用公式表示为：基金资产净值=基金资产-基金负债基金份额净值=基金资产净值/基金总份额31.（）是指投资组合持仓与基准不同的部分。A、波动率B、主动比重C、久期D、凸性【正确答案】：B解析：

主动比重（activeshare,AS）是指投资组合持仓与基准不同的部分。32.息票率6％的3年期债券，每半年付息一次。当前市场价格为97.3357元，到期收益率为7％，麦考利久期为2.79年。假设债券的到期收益率忽然增加至7.1％，债券价格将下降（）元。A、0.2621B、0.2342C、0.2452D、0.3563【正确答案】：A解析：

33.“自上而下”的层析分析法的第三步是（）。A、行业分析B、宏观经济分析C、公司内在价值与市场价格D、经济周期【正确答案】：C解析：

“自上而下”的层次分析法（三步估价法，宏观一行业一个股）是比较适用的。这种分析法首先从宏观的经营环境出发，主要考察国内外的经济环境及其影响因素，确定外部经济环境对公司所处经营行业的影响；然后，分析行业类型和竞争程度，对公司所在行业位置进行确定；最后，利用权益证券估值模型对公司进行综合评价，从而确定公司的合理市场价值。34.假定在样本期内无风险利率为6%，市场资产组合的平均收益率为18%；基金A的平均收益率为17．6%，贝塔值为1．2；基金B的平均收益率为17．5%，贝塔值为1．0；基金C的平均收益率为17．4%，贝塔值为0．8。那么用詹森指数衡量，绩效最优的基金是（）。A、基金A+基金CB、基金BC、基金AD、基金C【正确答案】：D解析：

35.买断式回购以净价交易，全价结算，可选择的结算方式不包括（）。A、券款对付B、见券付款C、见款付券D、纯券过户【正确答案】：D解析：

买断式回购以净价交易，全价结算，可选择的结算方式为券款对付、见券付款和见款付券三种方式。36.质押式回购是我国债券交易结算的主流品种之一，下列说法正确的是（）。Ⅰ在回购期间，资金融入方出质的债券，回购双方均不得动用，质押冻结期间债券的利息归资金融出方所有Ⅱ在目前我国债券市场的质押式回购中，1天和7天回购是交易量最大、最为活跃的品种Ⅲ在办理质押式回购业务前，市场参与者应签订质押式回购主协议Ⅳ在质押式回购中，交易双方需要商定首期结算金额、到期结算金额和回购债券数量A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ【正确答案】：B解析：

质押式回购，在回购期内，资金融入方出质的债券，回购双方均不得动用。质押冻结期间债券的利息归出质方所有。知识点：理解银行间债券结算业务类型；37.下列股票估值方法中，不属于相对价值法的是（）。A、市盈率模型B、企业价值倍数C、经济附加值模型D、市销率模型【正确答案】：C解析：

相对价值法是使用一家上市公司的市盈率、市净率、市售率、市现率等指标与其竞争者进行对比，以决定该公司价值的方法。包括市盈率模型、市净率模型、市现率模型、市销率模型、企业价值倍数。38.下列关于基金公司进行境外证券投资交易与结算的说法中，错误的是（）。Ⅰ对基金、集合计划的境外财产，托管人可授权境外托管人代为履行其承担的受托人职责Ⅱ境内投资者应当在托管人处开立托管账户，托管基金、集合计划的全部资产Ⅲ托管账户、结算账户和证券托管账户的收入、支出范围应当符合有关规定，账户内的资金可以向他人贷款或提供担保Ⅳ境外托管人在履行职责过程中，因本身过错、疏忽等原因而导致基金、集合计划财产受损的，托管人不承担任何责任A、Ⅰ、ⅡB、Ⅱ、ⅣC、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ【正确答案】：C解析：

Ⅲ项说法错误，托管账户、结算账户和证券托管账户的收入、支出范围应当符合有关规定，账户内的资金不得向他人贷款或提供担保。Ⅳ项说法错误，境外托管人在履行职责过程中，因本身过错、疏忽等原因而导致基金、集合计划财产受损的，托管人应当承担相应责任。知识点：理解QDII开展境外投资业务的交易与结算情况；39.(2017年)股票基金管理人会密切关注行业和个股的基本面变化，构建股票投资组合，这种操作主要是为了降低（）。A、信用风险B、非系统性风险C、市场风险D、流动性风险【正确答案】：B解析：

市场风险管理的主要措施之一是密切关注行业的周期性、市场竞争、价格、政策环境和个股的基本面变化，构造股票投资组合，分散非系统性风险。应特别加强投资证券的管理，对于市场风险较大的证券建立内部监督机制、快速评估机制和定期跟踪机制。40.以下不属于基金的费用的是（）。A、交易费用B、律师费C、股利收益D、管理人报酬【正确答案】：C解析：

C项属于基金收益。知识点：了解基金费用的种类；41.(2016年)甲公司2015年与2014年相比，销售收入增长10%，净利润增长8%，总资产增加12%，总负债增加9%。则2015年与2014年相比，下列叙述错误的是（）。A、销售利润率降低B、总资产周转率降低C、资产负债率上升D、资产收益率降低【正确答案】：C解析：

A项，销售利润率是指每单位销售收入所产生的利润，其计算公式为：销售利润率=净利润÷销售收入，由于（1＋8%）÷（1＋10%）≈0.98<1,故销售利润率降低；B项，总资产周转率衡量的是一家企业所有资产的使用效率，它的计算公式是：总资产周转率=年销售收入÷年均总资产，由于（1＋10%）÷（1＋12%）≈0.98<1，故总资产周转率降低；C项，资产负债率=负债÷资产，分母（资产总额）增加12%，分子负债总额增加9%，表明资产负债率在下降；D项，资产收益率计算的是每单位资产能带来的利润，其计算公式为：资产收益率=净利润÷总资产，由于（1＋8%）÷（1＋12%）≈0.96<1，故资产收益率降低。42.投资目标是由投资者的（）决定的，两者相互依赖，不能只考虑其中一项。A、流动性需求和收益要求B、风险容忍度和流动性需求C、投资期限和收益要求D、风险容忍度和收益要求【正确答案】：D解析：

投资目标是由投资者的风险容忍度和收益要求决定的，两者相互依赖，不能只考虑其中一项。43.甲公司发行了面值为1000元的5年期零息债券，现在的市场利率为5%，则该债券的内在价值为（）。A、680.58元B、783.53元C、770.00元D、750.00元【正确答案】：B解析：

零息债券是一种以低于面值的贴现方式发行，不支付利息，到期按债券面值偿还的债券。根据零息债券的内在价值的公式，可得：其中，V表示零息债券的内在价值；M表示面值；r表示年化市场利率；t表示债券到期时间，单位是年。44.中国债券交易市场体系的三个发展阶段不包括（）。A、以柜台市场为主B、以交易所市场为主C、以银行间市场为主D、以场外市场为主【正确答案】：D解析：

中国债券市场是从20世纪80年代开始逐步发展起来的，经历了以柜台市场为主、以交易所市场为主和以银行间市场为主的三个发展阶段。45.支付给证券登记结算机构的费用称为（）。A、手续费B、印花税C、过户费D、佣金【正确答案】：C解析：

在证券交易结束后需要支付给证券登记结算机构一定费用，这部分费用称为过户费。46.资本资产定价模型以（）理论为基础。A、金融市场B、马科维茨证券组合C、现代投资D、投资管理【正确答案】：B解析：

资本资产定价模型（CAPM）以马科维茨证券组合理论为基础，研究如果投资者都按照分散化的理念去投资，最终证券市场达到均衡时，价格和收益率如何决定的问题。知识点：理解CAPM模型的主要思想和应用以及资本市场线和证券市场线的概念与区别；47.最小方差法适应于投资者对预期收益率有一个（）的情形。A、最低要求B、最高要求C、没有要求D、不确定【正确答案】：A解析：

最小方差法适应于投资者对预期收益率有一个最低要求的情形。48.关于基金估值，下列说法正确的是（）。A、复核无误的基金份额净值由基金托管人对外公布B、开放式基金于每个交易日的次日进行估值C、封闭式基金每周进行一次估值D、开放式基金每个交易日进行估值【正确答案】：D解析：

A项，复核无误的基金份额净值由基金管理人对外公布；B项，目前我国的开放式基金于每个交易日估值，并于次日公告基金份额净值；C项，封闭式基金每周披露一次基金份额净值，但每个交易日也都进行估值。49.基金收益率计算一般要求采用考虑了基金分红再投资的（）。A、时间加权收益率B、算数平均收益率C、几何平均收益率D、区间收益率【正确答案】：A解析：

基金收益率计算一般要求采用考虑了基金分红再投资的时间加权收益率。常见的基金回报率计算期间有：最近一月、最近三月、最近六月、今年以来、最近一年、最近两年、最近三年、最近五年、最近十年等；算术平均收益率是最简单的方法，即算术平均收益率（R）是将各单个期间的收益率（R）加总，然后除以期间数（n）；几何平均收益率是将各个单个期间的收益率乘积，然后开n次方。几何平均收益率使用了复利的思想，即考虑了资金的时间价值；区间收益率是表示在某一个时间段基金的实际收益情况。50.下列不属于常见的风险敏感度指标的是（）。A、β系数B、凸性C、风险敞口D、久期【正确答案】：C解析：

反映投资组合市场风险的指标有基于收益率及方差的风险指标，如波动率、回撤、下行风险标准差等，描述收益的不确定性，即偏离期望收益的程度；也有基于投资价值对风险因子敏感程度的指标，如β系数、久期、凸性等，这些指标分别从市场、利率等不同角度反映了投资组合的风险暴露，统称风险敏感性度量指标。51.下列关于投资组合管理的说法错误的是（）A、投资组合管理的目标是实现投资收益的最大化B、使投资者在获得一定收益水平的同时承担最低的风险C、在投资者可接受的风险水平内使其获得最大的收益D、整个流程可以划分为规划、执行和记录三个基本步骤【正确答案】：D解析：

D项，CFA协会将投资管理过程定义为一个动态反馈的循环过程。整个流程可以划分为规划、执行和反馈三个基本步骤。【考点】投资组合管理的基本流程52.（）中国证监会颁布了《合格境内机构投资者境外证券投资管理试行办法》。A、2004年6月18日B、2006年6月18日C、2007年6月18日D、2005年6月18日【正确答案】：C解析：

2007年6月18日，中国证监会颁布了《合格境内机构投资者境外证券投资管理试行办法》。53.对于投资者而言，权益类证券本身隐含的风险越高，就必须有越多的预期报酬作为投资者承担风险的补偿，这一补偿称为（）。A、风险资本B、风险溢价C、预期报酬D、期望补偿【正确答案】：B解析：

对于投资者而言，权益类证券本身隐含的风险越高，就必须有越多的预期报酬作为投资者承担风险的补偿，这一补偿称为风险溢价或风险报酬。无论是系统性风险还是非系统性风险，都要求相应的风险溢价。54.(2018年)A公司的报表编制过程中，会计人员发现一笔当期发生的应收账款未计入，因此减少100万现金，增加100万元应收账款，在各报表其他项目不变的情况下，下列说法正确的是（）。A公司资产负债表中资产增加100万元B、A公司经营活动产生的现金流减少100万元C、A公司利润减少100万元D、A公司资产负债表中资产减少100万元【正确答案】：B解析：

现金和应收账款都属于资产负债表中的资产部分，两者一增一减，资产不发生变化。故A、D项错误。应收账款收回不影响当期利润，仅影响本期的资产负债表和现金流量表。故C项错误。55.关于基金托管人的基金估值责任的表述，不正确的是（）。A、基金托管人对基金管理人的估值原则和程序有异议的，以基金管理人的意见为准B、基金托管人对基金管理人的估值结果负有复核责任C、我国基金资产估值的责任人是基金管理人D、在复核基金管理人的估值结果之前，基金托管人应该审阅基金管理人的估值原则和程序【正确答案】：A解析：

我国基金资产估值的责任人是基金管理人，但基金托管人对基金管理人的估值结果负有复核责任。托管人在复核、审查基金资产净值以及基金份额申购、赎回价格之前，应认真审阅基金管理公司采用的估值原则和程序。当对估值原则或程序有异议时，托管人有义务要求基金管理公司作出合理解释，通过积极商讨达成一致意见。56.过去一年内，基金A的最大回撤为25%，基金B的最大回撤为9%，则以下表述错误的是（）。A、过去一年内基金A可实现的最大损失为25%B、基金A与基金B的最大回撤不可比C、基金A面临的可能损失比基金B大D、过去一年内基金B可实现的最大损失为9%【正确答案】：B解析：

最大回撤测量投资组合在指定区间内从最高点到最低点的回撤，计算结果是在选定区间内任一历史时点往后推，产品净值走到最低点时的收益率回撤幅度的最大值。最大回撤可以在任何历史区间做测度，用于衡量投资管理人对下行风险的控制能力。指定区间越长，这个指标就越不利，因此在不同的基金之间使用该指标时，应尽量控制在同一个评估期间。本题中，基金A与基金B的评估期间均为一年，因此它们的最大回撤具有可比性。57.关于沪深300股指期货合约，下列叙述有误的是（）。A、最小变动价位是0.2指数点B、每日涨跌停板幅度为上一个交易日结算价的10%C、最后交易日为合约到期月份的第二个周五，遇国家法定假日顺延D、上市交易所为中国金融期货交易所【正确答案】：C解析：

C项，沪深300股指期货合约的最后交易日为合约到期月份的第三个周五，遇国家法定假日顺延。58.某人希望在2年后取得本利和3万元，用于支付一笔款项。若按单利计算，利率为10%，那么，他现在应存入（）万元。A、2B、2.5C、2.7D、1.9【正确答案】：B解析：

根据单利现值计算公式，2年后取得本利和3万元的现值为：PV=FV/（1+i*t）=3/（1+10%*2）=2.5万元59.UCITS五号指令的补充和更新主要包括（）。Ⅰ.有关托管机构的新规定Ⅱ.引入管理人薪酬政策Ⅲ.完善处罚惩戒体系A、Ⅰ.ⅢB、Ⅰ.ⅡC、Ⅱ.ⅢD、Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ【正确答案】：D解析：

UCITS五号指令的补充和更新主要包括：有关托管机构的新规定、引入管理人薪酬政策、完善处罚惩戒体系60.关于艺术品与收藏品投资，下列说法错误的是（）。A、另类投资的一种形式B、投资价值建立在艺术家的声望、销售纪录等条件之上C、艺术品与收藏品市场主要以拍卖为主D、投资价值的评估较为容易【正确答案】：D解析：

D项，对于各类艺术品和收藏品，存在特征和质量方面难以描绘的差别，因此，对其投资价值的评估较为困难。61.证券和资金结算实行（）原则。A、货银对付B、分级结算C、分期付款D、净额清算【正确答案】：B解析：

选项B正确，证券和资金结算实行分级结算原则。62.以下不属于权益类资产面临的非系统性风险的是（）。A、公司因违规经营被处罚B、股票停牌C、汇率变动D、企业投资项目失败【正确答案】：C解析：

非系统性风险是由于公司特定经营环境或特定事件变化引起的不确定性的加强，只对个别公司的证券产生影响，是公司特有的风险；系统性风险是由经济环境因素的变化引起的整个金融市场的不确定性的加强，其冲击是属于全面性的，主要包括经济增长、利率、汇率与物价波动以及政治因素的干扰等。C项属于系统性风险。63.买断式回购以净价交易，全价结算，可选择的结算方式不包括（）。A、券款对付B、见券付款C、见款付券D、纯券过户【正确答案】：D解析：

买断式回购以净价交易，全价结算，可选择的结算方式为券款对付、见券付款和见款付券三种方式。【考点】银行间债券市场的债券结算64.下列关于香港交易所的说法中，正确的是（）。Ⅰ香港交易所内多种产品的结算及交收程序，均由香港结算所办理Ⅱ香港交易所是一家在香港上市的控股公司，在香港及伦敦均有营运交易所Ⅲ香港结算所负责在联交所主板及创业板进行交易的符合资格证券的结算及交收Ⅳ香港结算实行持续净额交收制度A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ【正确答案】：B解析：

香港交易所内多种产品的结算及交收程序，分别由香港结算所、期权结算公司及期货结算公司这三个结算所办理。知识点：了解境外市场交易与结算规则；65.下列关于基金管理费的说法，错误的是（）。A、基金风险程度越高，基金管理费率越高B、货币市场基金的基金管理费率最低C、基金管理费通常与基金规模成正比，与风险成反比D、基金管理费通常与基金规模成反比，与风险成正比【正确答案】：C解析：

选项C说法错误：基金管理费通常与基金规模成反比，与风险成正比，基金风险程度越高，基金管理费率越高；选项ABD说法正确。66.（）的划分没有统一的标准。A、机构投资者B、个人投资者C、金融机构D、政府机构【正确答案】：B解析：

个人投资者的划分没有统一的标准，每个基金销售机构都会采用独有的方法来设置投资者类别以及类别之间的界限。67.基金进行利润分配会导致基金份额净值（）。A、不变B、上升C、下降D、影响不确定【正确答案】：C解析：

基金进行利润分配会导致基金份额净值的下降。68.在我国，对（）从证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收入，股票的股息、红利收入、债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税。A、非银行金融机构B、企业C、证券投资基金D、基金管理公司【正确答案】：C解析：

对证券投资基金从证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收入，股权的股息、红利收入，债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税。对基金取得的股利收入、债券的利息收入、储蓄存款利息收入，由上市公司、发行债券的企业和银行在向基金支付上述收入时代扣代缴20%的个人所得税。69.关于固定收益证券综合电子平台，以下表述错误的是（）。A、交易商T日通过固定收益平台买入的证券最早T＋1日可以卖出B、固定收益平台的证券现券交易实行净价申报C、固定收益平台的交易价格实行涨跌幅限制D、交易商在固定收益平台申报卖出固定收益证券的数量，不得超过其账户内可交易余额【正确答案】：A解析：

交易商当日在固定收益证券综合电子平台买入的固定收益证券，当日可以卖出。当日被待交收处理的固定收益证券，下一交易日可以卖出。70.一般的投资者在他们的证券资产组合当中纳入黄金，主要是为了达到（）的目的。A、赚取利差B、规避风险C、提高收益率D、投机【正确答案】：B解析：

黄金具备价值储存功能，同时大多数情况下与货币相挂钩，一般具有风险厌恶特征，具有长远目光的投资者适合进行黄金投资，一些投机者为了赚取利差也对黄金进行短期投资。一般的投资者在他们的证券资产组合当中纳入黄金，主要是为了达到规避风险的目的。71.下列不属于跨境投资风险的是（）。A、政治风险B、利率风险C、汇率风险D、投资研究风险【正确答案】：B解析：

选项B符合题意：跨境投资风险主要分为政治风险、汇率风险、税收风险、投资研究风险、交易和估值风险、合规风险六个部分。72.（）是指双方以契约方式约定在将来某一日期以约定的价格（本金和按约定回购利率计算的利息），由债券的卖方（正回购方）向买方（逆回购方）再次购回该笔债券的交易行为。A、久期B、可转换债券C、再投资风险D、债券回购【正确答案】：D解析：

债券回购是指双方以契约方式约定在将来某一日期以约定的价格（本金和按约定回购利率计算的利息），由债券的卖方（正回购方）向买方（逆回购方）再次购回该笔债券的交易行为。73.垃圾债券市场中大约（）的债券曾经是投资级，但后来被降到BB+级或以下。A、10％B、20％C、25％D、30％【正确答案】：C解析：

垃圾债券市场中大约25％的债券曾经是投资级，但后来被降到BB+级或以下。知识点：掌握投资债券的风险；74.标准·普尔和惠誉的最高信用等级是（）。AAAA级B、AAA级C、AAa级D、Aaa级【正确答案】：B解析：

最高的信用等级（如标准·普尔和惠誉的AAA级，穆迪的Aaa级）知识点：掌握投资债券的风险；75.以下不符合暂停估值条件的是（）。A、基金投资所涉及的证券交易所遇法定节假日或因其他原因暂停营业时B、如出现基金管理人认为属于紧急事故的任何情况，会导致基金管理人不能出售或评估基金资产的C、基金中某个投资品种的估值出现了重大转变D、因不可抗力或其他情形致使基金管理人、基金托管人无法准确评估基金资产价值时【正确答案】：C解析：

当基金有以下情形时，可以暂停估值：①基金投资所涉及的证券交易所遇法定节假日或因其他原因暂停营业时。②因不可抗力或其他情形致使基金管理人、基金托管人无法准确评估基金资产价值时。③占基金相当比例的投资品种的估值出现重大转变，而基金管理人为保障投资人的利益已决定延迟估值。④如出现基金管理人认为属于紧急事故的任何情况，会导致基金管理人不能出售或评估基金资产的。⑤中国证监会和基金合同认定的其他情形。76.证券的开盘价格通过（）方式产生，不能产生开盘价的，以（）方式产生。A、集合竞价；自由竞价B、连续竞价；集合竞价C、集合竞价；连续竞价D、连续竞价；自由竞价【正确答案】：C解析：

选项C正确，证券的开盘价格通过集合竞价方式产生，不能产生开盘价的，以连续竞价方式产生。考点场内证券交易特别规定及事项77.(2017年)质押式回购期间发生质押券的派息，利息归（）。A、双方协商B、逆回购方C、正回购方D、融券方【正确答案】：C解析：

在回购期内，资金融入方出质的债券，回购双方均不得动用。质押冻结期间债券的利息归出质方（正回购方）所有。78.下列（）不属于影响特雷诺比率的因素。A、平均收益率B、平均无风险收益率C、系统性风险D、非系统性风险【正确答案】：D解析：

特雷诺比率：

知识点：掌握风险调整后收益的主要指标的定义、计算方法和应用；79.看跌期权的买方具有在约定期限内按（）卖出一定数量金融资产权利。A、协议价格B、期权价格C、市场价格D、期权费加买入价格【正确答案】：A解析：

看跌期权是指期权买方拥有一种权利，在预先规定的时间以执行价格向期权卖出者卖出规定的标的资产，又称卖出期权。为取得这种卖的权利，期权买方需要在买入期权时支付给期权卖出者一定的期权费。因为它是人们预期某种标的资产的未来价格下跌时才买入的期权，所以被称为看跌期权。80.关于证券公司向客户收取的佣金标准，下列表述错误的是（）。A、不得高于证券交易金额的3‰B、交易佣金标准由证券交易所制定C、不得低于代收的证券交易监管费和证券交易所手续费D、交易佣金标准备案一星期内无异议则正式实施【正确答案】：D解析：

证券公司向客户收取的佣金（包括代收的证券交易监管费和证券交易所手续费等）不得高于证券交易金额的3‰，也不得低于代收的证券交易监管费和证券交易所手续费等。交易佣金标准由证券交易所制定并报中国证监会和原国家计划和发展委员会备案，备案15天内无异议则正式实施。81.(2015年)目前，我国的基金管理费通常按基金资产净值的一定比例（）计提，（）支付。A、每日，按月B、每日，按周C、每月，按年D、每月，按季【正确答案】：A解析：

目前，我国的基金管理费、基金托管费及基金销售服务费均是按前一日基金资产净值的一定比例逐日计提，按月支付。其计算方法如下：

式中，H表示每日计提的费用；E表示前一日的基金资产净值；R表示年费率。82.对盈利能力比率的说法中，错误的是（）。A、评价企业盈利能力，最重要的比率只有销售利润率和资产收益率B、销售利润率是指每单位销售收入所产生的利润C、资产收益率计算的是每单位资产能带来的利润D、净资产收益率强调每单位的所有者权益能够带来的利润【正确答案】：A解析：

评价企业盈利能力的比率有很多，其中最重要的有三种：销售利润率（ROS）、资产收益率（ROA）、净资产收益率（ROE）。83.关于汇率风险，以下表述错误的是（）。A、汇率风险属于信用风险B、汇率风险指因汇率变动而产生的基金价值的不确定性C、汇率风险受国际收支及外汇储备、利率、通货膨胀和政治局势等影响D、QDII基金投资受汇率影响较普通基金更大【正确答案】：A解析：

汇率风险指的是因汇率变动而产生的基金价值的不确定性。影响汇率的因素有：国际收支及外汇储备、利率、通货膨胀和政治局势等。合格境内机构投资者（QDII）基金由于涉及外汇业务，对汇率反应较为敏感，因而受汇率影响较大。A项，汇率风险属于市场风险。84.下列关于正态分布的相关知识，说法错误的是（）。A、正态分布是最重要的一类连续型随机变量分布B、正态分布距离均值越近的地方数值越集中，而在离均值较远的地方数值则很密集C、正态分布密度函数的显著特点是中间高两边低，由中间（X=μ）向两边递减，并且分布左右对称，是一条光滑的“钟形曲线”D、如果频率直方图呈现出钟形特征，可认为该变量大致服从正态分布【正确答案】：B解析：

正态分布距离均值越近的地方数值越集中，而在离均值较远的地方数值则很稀疏。85.(2018年)在我国作为基金管理人会计核算复核人的是（）。A、投资经理B、投资人C、托管人D、中国证券投资基金业协会【正确答案】：C解析：

基金托管人进行基金管理人会计核算的复核。86.（）是证券交易所的决策机构。A、会员大会B、理事会C、专门委员会D、总经理【正确答案】：B解析：

证券交易所的组织形式有会员制和公司制两种，我国上海证券交易所和深圳证券交易所都采用会员制，设会员大会、理事会和专门委员会，理事会是证券交易所的决策机构，理事会下面可以设立其他专门委员会。证券交易所设总经理，负责日常事务，总经理由国务院证券监督管理机构任免。87.根据《营业税改增值税试点过渡政策的规定》，对下列金融商品转让收入免征增值税的有（）。Ⅰ香港市场投资者通过基金互认买卖内地基金份额Ⅱ证券投资基金管理人运用基金买卖股票Ⅲ证券投资基金管理人运用基金买卖债券Ⅳ证券投资基金开展质押式买入返售取得的金融同业往来利息收入A、Ⅰ、ⅡB、Ⅰ、Ⅱ、ⅢC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ【正确答案】：D解析：

根据《营业税改增值税试点过渡政策的规定》，对下列金融商品转让收入免征增值税：香港市场投资者（包括单位和个人）通过基金互认买卖内地基金份额，证券投资基金（封闭式证券投资基金、开放式证券投资基金）管理人运用基金买卖股票、债券。根据《关于进一步明确全面推开营改增试点金融业有关政策的通知》，证券投资基金开展质押式买入返售取得的金融同业往来利息收入免征增值税。知识点：掌握基金投资活动中涉及的税收项目；88.(2018年)我国证券市场内交易的清算交收规则中不包含（）。A、分级结算原则B、共同对手方原则C、全额清算原则D、货银对付原则【正确答案】：C解析：

场内证券交易结算原则包括：法人结算原则、共同对手方制度、货银对付原则、分级结算原则。89.以下不属于大宗商品类型的是（）。A、能源类B、基础原材料类C、贵金属类D、艺术品类【正确答案】：D解析：

大宗商品是指具有实体，可进入流通领域，但并非在零售环节进行销售，具有商品属性，用于工农业生产与消费使用的大批量买卖的物资商品。大宗商品基本上可以分为能源类、基础原材料类、贵金属类和农产品四类。90.关于债券回购风险，以下表述正确的是（）。

Ⅰ．若交易发起人抵押出债券、借入资金，则该交易称为债券正回购

Ⅱ．正回购方目的在于获得利息收入

Ⅲ．正回购比例低的债券基金杠杆比例低

Ⅳ．债券回购是一种收益稳定，无信用风险的投资品种A、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB、Ⅰ、ⅢC、Ⅱ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ【正确答案】：B解析：

Ⅱ项，正回购方，即资金融入方的目的在于获得资金的使用权；Ⅳ项，相对其他的交易来说，由于融资方必须有足额的债券作抵押，因此债券回购是一种安全性高、收益稳定的投资品种，但是运用回购也会面临交易对手信用风险。91.（）属于在交易所内交易的衍生工具。A、利率互换交易B、信用互换合约C、信用联结票据D、期货合约【正确答案】：D解析：

交易所交易的衍生工具是指在有组织的交易所上市交易的衍生工具，例如，在股票交易所交易的股票期权产品，在期货交易所和专门的期权交易所交易的各类期货合约+期权合约等。92.(2015年)关于基金的分红方式，以下表述错误的是（）。A、货币基金只能选择分红再投资B、开放式基金的分红方式有现金分红和分红再投资C、封闭式基金可选择分红再投资D、基金份额持有人可以选择修改分红方式【正确答案】：C解析：

A项，货币基金是指以货币市场工具（包括银行拆借、短期国债、银行协议存款、短期融资券以及信用等级很高的短期票券等）为投资对象的基金，只能选择分红再投资；B项，开放式基金的分红方式有现金分红方式、分红再投资转换为基金份额两种；C项，封闭式基金只能采用现金分红；D项，基金收益分配默认为采用现金方式，开放式基金的基金份额持有人可以事先选择将所获分配的现金利润，转为基金份额，即选择分红再投资，基金份额持有人事先没有作出选择的，基金管理人应当支付现金。93.（）是指债券发行人有可能在债券到期日之前回购债券的风险。A、信用风险B、提前赎回风险C、违约风险D、申购风险【正确答案】：B解析：

提前赎回风险（prepaymentrisk）又称为回购风险（callrisk），是指债券发行者在债券到期日前赎回有提前赎回条款的债券所带来的风险。债券发行人通常在市场利率下降时执行提前赎回条款，因此投资者只好将收益和本金再投资于其他利率更低的债券，导致再投资风险。可赎回债券和大多数的住房贷款抵押支持证券允许债券发行人在到期日前赎回债券，此类债券面临提前赎回风险。94.关于衍生工具的说法，错误的是（）。A、衍生工具需要按期支付利息和偿还本金B、衍生工具面临无法平仓或变现的流动性风险C、衍生工具会影响交易者未来某一时间的现金流D、衍生工具的价值与合约标的资产价值紧密相关【正确答案】：A解析：

债券具有按期支付利息和偿还本金的特点，而衍生工具是由另一种基础资产（股票、债券、货币或商品等）构成或衍生而来的交易合约。衍生工具的价值与合约标的资产紧密相关，合约标的资产的价格变化会导致衍生工具的价格变动。而且衍生工具通常存在较大的杠杆，会放大风险。95.假设A证券的贝塔系数为1.2，B证券的贝塔系数为0.9，以下说法正确的是（）。A证券对市场指数的敏感性较强B证券对市场指数的敏感性较强C、A所获得的收益较高D、B所获得的收益较高【正确答案】：A解析：

贝塔系数越大，表明对市场指数的敏感性越强，A证券贝塔系数大于B证券，所以选项A说法正确。考点风险指标96.(2018年)下列关于战术资产配置的说法中，正确的是（）。Ⅰ．战术资产配置通过偏离战略资产配置，捕捉各类资产的短期回报率波动，增强投资组合回报率Ⅱ．战术资产配置在动态调整资产配置时，不需要再次估计投资者投资目标是否有变Ⅲ．战术资产配置在动态调整资产配置时，需要再次估计投资者偏好与风险承担能力A、Ⅰ、ⅡB、Ⅰ、ⅢC、Ⅰ、Ⅱ、ⅢD、Ⅱ、Ⅲ【正确答案】：A解析：

与战略资产配置策略相比，战术资产配置策略在动态调整资产配置状态时，需要根据实际情况的改变重新预测不同资产类别的预期收益情况，但没有再次估计投资者偏好与风险承受能力或投资目标是否发生了变化。97.对任何内幕消息的价值都持否定态度的是（）。A、弱有效市场假设B、半强有效市场假设C、强有效市场假设D、超强有效市场假设【正确答案】：C解析：

强有效市场是指与证券有关的所有信息，包括公开发布的信息和未公开发布的内部信息，都已经充分、及时地反映到了证券价格之中。强有效市场不仅包含了弱有效市场和半强有效市场的内涵，而且包含了一些只有“内部人”才能获得的内幕信息。【考点】市场有效性98.我国A股印花税率为单边征收（只在卖出股票时征收），税率为（）。A、1‰B、2‰C、3‰D、5‰【正确答案】：A解析：

目前，我国A股印花税率为单边征收（只在卖出股票时征收），税率为1‰。99.某可转换债券面值为500元，规定其转换比例为20，则转换价格是（）元。A、20B、25C、30D、35【正确答案】：B解析：

转换价格是指可转换债券转换成每股股票所支付的价格。用公式表示为：转换价格=可转换债券面值/转换比例，因此该可转换债券的面值为500/20=25（元）。100.做市商可以分为（）。A、买方做市商和卖方做市商B、一般做市商和综合做市商C、特定做市商和多元做市商D、要价做市商和出价做市商【正确答案】：C解析：

做市商可以分为两种：①特定做市商，一只证券只由某个特定的做市商负责交易；②多元做市商，每只证券同时拥有多家做市商进行做市交易。101.下列说法不正确的是（）。A、承担风险或承担损失的能力比较强的投资者往往愿意从事高风险、高收益的投资B、风险承受意愿较弱的投资者有时也会选择高风险的投资C、如果投资者存在变现的需求，则应当选择流动性差的投资品种D、注重环境保护的投资者可能不会投资于他们认为有损环境的公司【正确答案】：C解析：

流动性要求会影响投资机会的选择。通常情况下，投资期限越短，投资者对流动性的要求越高。如果投资者用于投资的闲余资金随时可能需要变现以应付生活需要，那么流动性较强的银行活期存款或可随时赎回的货币市场基金是较为合适的投资对象。知识点：掌握不同类型投资者在投资目标、投资限制等方面的特点以及投资政策说明书包含的主要内容；102.(2016年)关于β系数，以下表述错误的是（）。A、β系数可以用来衡量证券承担系统风险水平的大小B、β系数的绝对值越大，表明证券或组合对市场指数的敏感性越强C、β系数是对放弃即期消费的补偿D、反映证券或组合的收益水平对市场平均收益水平变化的敏感性【正确答案】：C解析：

贝塔系数（β）是评估证券或投资组合系统性风险的指标，反映的是投资对象对市场变化的敏感度。贝塔值越大的股票，在市场波动的时候，其收益的波动也就越大；这就是CAPM所定义的资产或资产组合的系统性风险，即对市场收益变动的敏感性。C项，无风险利率是由时间创造的，是对放弃即期消费的补偿。103.(2015年)关于市场风险的管理措施，以下说法错误的是（）。A、关注投资组合的风险调整后收益B、进行流动性压力测试，建立流动性预警机制C、密切关注宏观经济指标和趋势，重大经济政策动向，评估宏观因素变化可能带来的系统性风险D、密切关注行业周期性、市场竞争等因素，构建股票投资组合，分散非系统性风险【正确答案】：B解析：

B项属于流动性风险的管理措施。104.下列属于零售房地产的是（）。A、购物中心B、写字楼C、酒店D、养老院【正确答案】：A解析：

商业房地产投资以出租而赚取收益为目的，其投资对象主要包括写字楼、零售房地产等设施。零售房地产是指如购物中心、商业购物中心和其他用于零售目的而建设的建筑物。所有者将房地产出租给零售商进行经营。105.下列关于资产负债率的说法中，错误的是（）。A、资产负债率是使用频率最高的债务比率B、资产负债率多大最为合适，是难以精确计算决定的C、资产负债率在同行业企业中有较大的参考价值D、资产负债率=资产/负债【正确答案】：D解析：

资产负债率是负债总额（包括短期负债和长期负债）占总资产的比例，资产负债率=负债/资产，资产负债率是使用频率最高的债务比率。即资产负债率多大最为合适，是难以精确计算决定的。资产负债率在同行业企业的比较中有较大的参考价值，其余情况下，应该根据企业具体的资本结构与价值关系，遵循适中原则进行判断。106.下列衍生工具中，不能在交易所交易的是（）。A、远期合约B、期货合约C、权证D、期权合约【正确答案】：A解析：

A项，远期合约是非标准化的合约，即它不在交易所交易，而是交易双方通过谈判后签署的。107.有关基金公司投资管理业务的表述错误的是（）。A、投资管理部门体现着基金公司的核心竞争力B、投资者会根据基金公司以往的收益情况选择基金管理人C、基金公司的主要利润来源是所管理产品的投资收益D、投资管理业务是基金管理公司最核心的一项业务【正确答案】：C解析：

投资管理是基金管理公司的核心业务。基金管理公司的投资管理能力直接影响到基金份额持有人的投资收益，投资者会根据以往基金管理公司的收益情况选择基金管理人。如果基金公司投资收益高于其他竞争对手，就能吸引更多的投资者，其管理的资产规模也会扩大；而基金公司的主要利润来源是与资产规模相匹配的管理费用。因此，投资管理部门体现着基金管理公司的核心竞争力。108.对于证券投资基金管理人的资格标准，下列选项中，（）属于国际证监会组织认为应该考虑的因素。A、是否具备完善的内部控制程序和健全的内控机制B、是否具有特定的权利和职责C、基金管理人的诚信程度D、以上都正确【正确答案】：D解析：

应考虑的因素有：基金管理人的诚信程度，资本是否充足，是否具有特定的权利和职责，是否具备完善的内部控制程序和健全的内控机制。109.某种贴现式国债面额为300元，贴现率为5%，到期时间为60天，则该国债内在价值为（）元。A、297.5B、300.5C、300D、288.5【正确答案】：A解析：

本题考察内在价值的相关内容：

其中：V表示贴现债券的内在价值；M表示面值；r表示市场利率；t表示债券到期时间代入数据：300（1-60/360×5%）=297.5元110.跟踪误差产生的原因是（）。Ⅰ复制误差Ⅱ现金留存Ⅲ各项费用Ⅳ分红因素A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB、Ⅰ、Ⅱ、ⅢC、Ⅰ、Ⅱ、ⅣD、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ【正确答案】：A解析：

跟踪误差产生的原因：1．复制误差；2．现金留存；3．各项费用；4．其他影响（分红因素和交易证券时的冲击成本也会对跟踪误差产生影响。）知识点：掌握主动投资和被动投资的概念、方法和区别；111.某企业有一张单利计息的带息期票，面额为12000元，票面利率为4%，出票日期为4月15日，6月14日到期（共60天），则到期日的利息为（）元。A、60B、70C、80D、90【正确答案】：C解析：

本题考查的是单利的计算，单利利息的计算公式为：I=PV×i×t，I表示利息，PV表示本金，i表示利率，t表示计息时间。故本题的利息=12000×4%×60/360=80（元）。（人民币业务的利率换算公式为：月利率=年利率/12*100%日利率=年利率/360*100%）112.上市公司再融资的方式有（）。Ⅰ向原有股东配售股份Ⅱ向不特定对象公开发行Ⅲ发行可交换债券Ⅳ非公开发行股票A、Ⅰ、Ⅱ、ⅣB、Ⅰ、Ⅱ、ⅢC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ【正确答案】：A解析：

再融资是指上市公司为达到增加资本和募集资金的目的而再发行股票的行为。上市公司再融资的方式有：向原有股东配售股份，向不特定对象公开募集，发行可转换债券，非公开发行股票。知识点：了解影响公司在外发行股本的行为113.以下交易者向自己的经纪人下达交易指令中，最优先的是（）。A、9时35分，11.25元卖出B、9时40分，11.30元卖出C、9时35分，11.30元卖出D、9时40分，11.25元卖出【正确答案】：A解析：

指令驱动的成交原则如下：①价格优先原则，较高的买入价格总是优于较低的买入价格，而较低的卖出价格总是优于较高的卖出价格；②时间优先原则，如果在同一价格上有多笔交易指令，此时会遵循“先到先得”的原则，即买卖方向相同、价格一致的，优先成交委托时间较早的交易。@##114.某投资者信用账户中有现金40万元保证金，该投资者选定证券A进行证券卖出。证券A的最近成交价为每股8元，该投资者融券卖出10万股.第二天，该股票价格上升到每股10元，不考虑利息和费用，该投资者需要追加（）保证金才能持续130%的担保比例。A、不需要追加B、10万元C、5万元D、50万元【正确答案】：B解析：

该投资者进行的是融券业务。维持担保比例=（现金+信用证券账户内证券市值总和）/（融资买人金额+融券卖出证券数量X当前市价+利息及费用总和）。设投资者需要追加X万元的保证金，列式（40+x+8*10）/（10*10）=130%，可解得x=10（万元），即该投资者需要追加10万元的保证金才能持续130%的担保比例。115.交易所交易资金清算不包括（）。A、权证交易B、股票交易C、债券买卖D、债券回购【正确答案】：A解析：

交易所交易资金清算指基金在证券交易所进行股票、债券买卖及回购交易时所对应的资金清算。116.（），是指在结算日债券交割与资金支付同步进行并互为约束条件的一种结算方式?A、见款付券B、见券付款C、纯券过户D、券款对付【正确答案】：D解析：

券款对付（de11veryversuspayment，DVP），是指在结算日债券交割与资金支付同步进行并互为约束条件的一种结算方式117.有4个基金2014年和2015年的分红方案如下：

根据这些分红方案，最有可能是封闭式基金的是（）。A、基金1B、基金3C、基金4D、基金2【正确答案】：C解析：

根据《公开募集证券投资基金运作管理办法》有关规定，封闭式基金的收益分配，每年不得少于一次，且封闭式基金只能采用现金分红。基金1和基金2存在红利再投资分红模式，不属于封闭式基金；基金3在2014年没有进行收益分配，也不属于封闭式基金。所以基金4最有可能是封闭式基金。118.有效的投资策略可以使投资的债券投资组合，获得的利息和收回的本金恰好满足未来现金需求，这种方法称为（）A、水平配比策略B、久期配比策略C、现金配比策略D、价格免疫策略【正确答案】：C解析：

有效的投资策略可以使投资的债券投资组合，获得的利息和收回的本金恰好满足未来现金需求，这种方法称为现金配比策略。该策略限制性强，弹性很小，但这就可能会排斥许多缺乏良好现金流量特性的债券。119.买断式回购的期限由交易双方确定，但最长不得超过（）天。A、30B、60C、90D、91【正确答案】：D解析：

按规定，目前买断式回购的期限最长不得超过91天，具体期限由交易双方确定。120.根据（）不同，金融期权可以分为欧式期权和美式期权。A、选择权的性质B、买方执行期权的时限C、基础资产性质D、协定价格与基础资产市场价格的关系【正确答案】：B解析：

按期权买方执行期权的时限分类，期权可分为欧式期权和美式期权两种。欧式期权是指期权的买方只有在期权到期日才能执行期权（即行使买人或卖出标的资产的权利），既不能提前也不能推迟；美式期权则允许期权买方在期权到期前的任何时间执行期权。121.在全国银行间债券市场进行买断式回购时，任何一家市场参与者单只券种的待返售债券余额应小于该只债券流通量的（）。A、5%B、10%C、15%D、20%【正确答案】：D解析：

按照中国人民银行的规定，任何一家市场参与者在进行买断式回购交易时单只券种的待返售债券余额应小于该只债券流通量的20%，任何一家市场参与者待返售债券总余额应小于其在债券登记托管结算机构托管的自营债券总量的200%。122.(2016年)非系统性风险的别称不包括（）。A、特定风险B、异质风险C、整体风险D、个体风险【正确答案】：C解析：

非系统性风险又被称为特定风险、异质风险、个体风险等，往往是由与某个或少数的某些资产有关的一些特别因素导致的。这些因素只对某个或某些资产的收益造成影响，而与其他资产的收益无关。123.下列关于可赎回债券和可回售债券的论述中，正确的是（）。A、回售条款降低了债券投资者的风险B、可赎回条款是债券投资者的权利C、与其他属性相同但没有回售条款的债券相比，可回售债券的利率更高D、可赎回条款不利于债券发行人【正确答案】：A解析：

BD两项，赎回条款是发行人的权利而非持有者，是保护债务人而非债权人的条款，对债权人不利；C项，和一个其他属性相同但没有赎回条款的债券相比，可赎回债券的利息更高，以补偿债券持有者面临的债券提早被赎回的风险（赎回风险）。124.下列关于货币市场基金节假日的利润说法中，正确的是（）。A、投资者在法定节假日前最后一个开放日的利润将与整个节假日期间的利润合并后于法定节假日最后一日进行分配B、法定节假日结束后第一个开放日起的分配规则同日常情况下的分配规则不相同C、投资者于法定节假日前最后一个开放日申购或转换转入的基金份额应享有该日和整个节假日期间的利润D、投资者于法定节假日前最后一个开放日赎回或转换转出的基金份额不享有该日和整个节假日期间的利润【正确答案】：A解析：

投资者在法定节假曰前最后一个开放日的利润将与整个节假日期间的利润合并后于法定节假日最后一曰进行分配。法定节假日结束后第一个开放日起的分配规则同日常情况下的分配规则一样。投资者于法定节假日前最后一个开放日申购或转换转入的基金份额不享有该日和整个节假日期间的利润，投资者于法定节假日前最后一个开放日赎回或转换转出的基金份额享有该日和整个节假日期间的利润。知识点：理解基金分红的不同方式和货币市场基金利润分配的特殊规定；125.市场风险管理的主要措施不包括（）。A、密切关注宏观经济指标和趋势B、关注投资组合的风险调整后收益C、加强对重大投资的监测D、进行流动性压力测试，分析投资者申赎行为【正确答案】：D解析：

除ABC三项外，市场风险管理的主要措施还包括：①密切关注行业的周期性、市场竞争、价格、政策环境和个股的基本面变化，构造股票投资组合，分散非系统性风险；②加强对场外交易的监控；③可运用定量风险模型和优化技术，分析各投资组合市场风险的来源和暴露。D项，进行流动性压力测试，分析投资者申赎行为是流动性风险管理的主要措施之一。126.（）是基金投资运作的基础部门。A、交易部B、投资决策委员会C、投资部D、研究部【正确答案】：D解析：

研究部是基金投资运作的基础部门，通过对宏观经济形势、行业状况、上市公司等进行详细分析和研究，提出行业资产配置建议，并选出具有投资价值的上市公司建立股票池，向基金投资决策部门提供研究报告及投资计划建议。知识点：掌握基金公司投资管理部门设置和基金公司投资流程：127.为防范债券回购风险可以采取的措施有（）。Ⅰ.建立健全逆回购交易质押品管理制度，根据质押品资质审慎确定质押率水平Ⅱ.质押品按公允价值应足额，并持续监测质押品的风险状况与价值变动Ⅲ.在进行逆回购交易时，严格规范可接受质押品的资质Ⅳ.当基准股票市价下跌到转股价格以下时,持有者被迫转为债券投资者，因为转股会带来更大的损失；而可转债利率一般低于同等级的普通债券，故会给投资者带来利息损失风险A、Ⅱ.Ⅲ.ⅣB、Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC、Ⅰ.Ⅲ.ⅣD、Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ【正确答案】：D解析：

为防范债券回购风险可以采取的措施有：建立健全逆回购交易质押品管理制度，根据质押品资质审慎确定质押率水平；质押品按公允价值应足额，并持续监测质押品的风险状况与价值变动；在进行逆回购交易时，严格规范可接受质押品的资质。128.（）是20世纪90年代以来发展最为迅速的一类金融衍生工具。A、利率衍生工具B、股权类产品的衍生工具C、信用衍生工具D、商品衍生工具【正确答案】：C解析：

答案是C选项，信用衍生工具指以基础产品所蕴含的信用风险或违约风险为合约标的资产的金融衍生工具，是20世纪90年代以来发展最为迅速的一类金融衍生工具，主要包括信用互换合约、信用联结票据等。129.(2015年)关于债券利率风险的描述，以下错误的是（）。A、浮动利率债券在市场利率下行的环境中具有较低的利率风险B、利率风险是指利率变动引起债券价格波动的风险C、债券的价格与利率呈反向变动关系D、浮动利率债券的利息在支付日根据当前基准利率重新设定【正确答案】：A解析：

利率风险是指利率变动引起债券价格波动的风险。债券的价格与利率呈反向变动关系：利率上升时，债券价格下降；而当利率下降时，债券价格上升。这种风险对固定利率债券和零息债券来说特别重要。债券价格受市场利率影响，而浮动利率债券的利息在支付日根据当前市场利率重新设定，从而在市场利率上升的环境中具有较低的利率风险，而在市场利率下行的环境中具有较高的利率风险。130.以下关于认股权证价值的公式，正确的是（）。A、认股权证价值＝（普通股市价－行权价格）×行权比例B、认股权证价值＝认股权证内在价值＋认股权证时间价值C、认股权证价值＝Max（普通股市价，行权价格）×行权比例D、认股权证价值＝Max{（普通股市价－行权价格）×行权比例，0}【正确答案】：B解析：

认股权证的价值可以分为两部分：内在价值和时间价值。一份认股权证的价值等于其内在价值与时间价值之和。其中，认股权证的内在价值是指权证持有者执行权证时可以获得的收益，它等于认购差价乘以行权比例，用公式表示为：认股权证的内在价值＝Max{（普通股市价－行权价格）×行权比例，0}。131.通过对基金持股的（）分析，可以看出基金是偏好大盘股投资、中盘股投资还是小盘股投资。A、平均市净率B、持股数量C、平均市盈率D、平均市值【正确答案】：D解析：

股票市值法是一种最基本的股票分析方法。根据股票市值的大小，将股票分为小盘股票、中盘股票与大盘股票。其中，通过对平均市值的分析，可以看出基金对大盘股、中盘股和小盘股的投资风险暴露情况。【考点】股票基金的风险管理132.(2018年)票面金额为100元的3年期债券，票面利率5％，每年付息一次，当前市场价格为90元，则该债券的到期收益率为（）。A、8．9468％B、5．0556％C、1．7235％D、5％【正确答案】：A解析：

到期收益率用y表示，90=5／（1+y）+5／（1+y）2+105／（1+y）3，y=8．9468％。133.（）负责根据投资决策委员会制定的投资原则和计划制定投资组合的具体方案A、投资决策委员会B、投资部C、研究部D、交易部【正确答案】：B解析：

投资部负责根据投资决策委员会制定的投资原则和计划制定投资组合的具体方案，向交易部下达投资指令。【考点】投资管理部门设置134.以下关于基金会计核算说法错误的是（）。A、单个基金是基金会计核算的责任主体B、基金托管人需要对所托管的证券投资基金进行会计核算C、基金的会计分期细化到日D、对所管理的基金应当以每只基金为会计核算主体，独立建账、独立核算【正确答案】：A解析：

基金管理公司是证券投资基金会计核算的责任主体（选项A说法错误），对所管理的基金应当以每只基金为会计核算主体，独立建账、独立核算，保证不同基金在名册登记、账户设置、资金划拨、账簿记录等方面相互独立（选项D符合）。同时，由于基金托管人对基金管理公司计算的基金资产净值以及基金业绩报告负有复核责任，所以基金托管人也需要对所托管的证券投资基金进行会计核算（选项B符合），并将有关结果同基金管理公司相核对。基金的会计分期细化到日（选项C符合）。135.资本市场线上的投资组合包括无风险资产和（）。A、任意风险资产B、可行投资组合C、市场投资组合D