中级财务管理模拟试题及参考答案

中级财务管理模拟试题及参考答案

1、企业在销售旺季为方便客户，提供商业信用而持有更多现金，该现金持

有动机主要表现为（）。

A、投机性需求

B、投资性需求

C、交易性需求

D^预防性需求

答案：C

企业在销售旺季为方便客户提供商业信用而持有更多现金是为了满足销售

旺季的正常周转，因此该现金持有动机主要表现为交易性需求。

2、在下列各项中，属于企业财务管理的金融环境内容的是（）。

A、技术方法

B、公司法

C、金融工具

D、税法

答案：C

影响财务管理的主要金融环境因素有金融机构、金融工具、金融市场和利

息率等。公司法和税法属于企业财务管理法律环境的内容。

3、某项目的现金净流量数据如下：NCF0=-100万元，NCF1=0,NCF2

-10=30万元；假定项目的基准折现率为10%,则该项目的现值指数为（）。

A、1.57

B、0.57

C、-1.57

D、-0.57

答案：A

未来现金净流量现值=30X（P/A,10%,9）X（P/F,10%,1）=157.07

（万元），原始投资额现值=100（万元），现值指数=157.07/100=1.57。

4、关于资本资产定价模型的下列说法中，不正确的是（）。

A、如果市场风险溢酬提高，则所有资产的风险收益率都会提高，并且提高

的数值相同

B、如果无风险收益率提高，则所有资产的必要收益率都会提高，并且提高

的数值相同

C、对风险的平均容忍程度越低，市场风险溢酬越大

D、如果某资产的B=L则该资产的必要收益率=市场平均收益率

答案：A

某资产的风险收益率=该资产的B系数X市场风险溢酬（Rm—Rf）,不同

资产的B系数不同，所以，选项A的说法不正确。某资产的必要收益率=无

风险收益率+该资产的风险收益率，对于不同的资产而言风险不同，风险收益

率不同，但是无风险收益率是相同的，所以，选项B的说法正确。市场风险溢

酬（Rm-Rf）反映市场整体而风险的厌恶程度，对风险的平均容忍程度越低，

意味着风险厌恶程度越高，要求的风险补偿越高，所以，（Rm-Rf）的值越大,

即选项C的说法正确。某资产的必要收益率=Rf+该资产的B系数X（Rm-

Rf）,如果B=1,则该资产的必要收益率=1^+（Rm—Rf）=Rm,而Rm表示

的是市场平均收益率，所以，选项D的说法正确。

5、甲公司2020年财务报表于2021年4月30日批准报出，2020年的所

得税汇算清缴于2021年5月31日完成，适用的所得税税率为25%O甲公司

2021年发生下列经济业务：2021年4月20日，收到当地税务部门返还其

2020年度已交所得税款的通知，5月1日收到税务部门返还的所得税款项720

万元。甲公司在对外提供2020年度财务报表时，囚无法预计是否符合有关的

税收优惠政策，故全额计算缴纳了所得税并确认了相关的所得税费用。甲公司

实际收到返还所得税税额在总额法下正确的会计处理为（）。

A、追溯调整已对外报出的2020年度财务报表相关项目的金额

B、确认2021年递延收益720万元

C、确认2021年应交所得税720万元

D、确认2021年其他收益720万元

答案：D

企业收到的所得税返还属于政府补助，在实际收到所得税返还时，直接计

入当期其他收益，不应追溯调整已对外报出的2020年度财务报表相关项目

（不属于日后调整事项）。

6、某企业年初从银行贷款100万元，期限1年，年利率为10%,按照贴

现法付息，则年末应偿还的金额为（）万元。

A、70

B、90

C、100

D、110

答案：C

贴现法是指银行向企业发放贷款时，先从本金中扣除利息，而到期时借款

企业再偿还全部本金，所以年末的时候需要偿还100万。

7、关于项目决策的内含收益率法，下列表述正确的是（）。

A、项目的内含收益率大于0,则项目可行

B、内含收益率不能反映投资项目可能达到的收益率

C、内含收益率指标没有考虑资金时间价值因素

D、内含收益率指标有时无法对互斥方案做出正确决策

答案：D

项目的内含收益率大于或等于必要投资收益率，则项目可行，所以，选项

A的说法不正确。内含收益率就是投资项目可能达到的收益率，所以，选项B

的说法不正确。内含收益率是使净现值等于零的贴现率，所以，内含收益率指

标考虑了资金时间价值因素，即选项C的说法不正确。在互斥投资方案决策时,

某一方案原始投资额低，净现值小，但内含收益率可能较高；而另一方案原始

投资额高，净现值大，但内含收益率可能较低，所以，选项D的说法正确。

8、下列各项中，最适用于评价投资中心业绩的指标是（）。

A、边际贡献

B、部门毛利

C、剩余收益

D、部门净利润

答案：C

对投资中心的业绩进行评价时，主要有投资收益率和剩余收益指标，所以

本题的正确答案为选项Co

9、甲企业是一家羽绒服生产企业，每年秋末冬初资金需要量都会增加，为

了保持正常的生产经营活动，甲企业需要在特定时期筹集足够的资金，这种筹

资动机属于（）筹资动机。

A、创立性

B、支付性

C、扩张性

D、调整性

答案：B

支付性筹资动机是为了满足经营业务活动的正常波动所形成的支付需要。

本题中筹资是为了保持正常的生产经营活动，所以属于支付性筹资动机。

10、下列各项费用预算项目中，最适宜采用零基预算编制方法的是（）。

A、人工费

B、培训费

C、材料费

D、折旧费

答案：B

零基预算法，是指企业不以历史期经济活动及其预算为基础，以零为起点

从实际需要出发分析预算期经济活动的合理性，经综合平衡，形成预算的预算

编制方法。根据本题给出的选项，企业的人工费、材料费和折旧费都需要以以

前年度的金额为基础，只有培训费适合采用零基预算。

11、某项目建设期2年，建设单位在建设期第1年初和第2年初分别从

银行借入700万元和500万元，年利率8%,按年计息。建设单位在运营期前

3年每年末等额偿还贷款本息，已知：(P/F,8%,1)=0.9259,(P/F,8%,

2)=0.8573,(P/A,8%,3)=2.5771。则每年应偿还()万元。(提示：

计算期=建设期+运营期)

A、452.16

B、487.37

C、526.38

D、760.67

答案：C

假设每年应偿还A万元：700+500X(P/F,8%,1)=AX(P/A,8%,3)

X(P/F,8%,2),则A=526.38。

12、下列关于利用税收优惠政策进行纳税筹划的说法中，不正确的是()。

A、利用免税筹划方法能直接免除纳税人的应纳税额，技术简单，但使用范

围狭窄，且具有一定的风险性

B、利用减税方法筹划以尽量争取更多的减税待遇并使减税最大化和减税期

最长化为要点

C、利用税收扣除进行纳税筹划，技术较为复杂、适用范围较大、具有相对

确定性

D、利用税率差异筹划的技术要点在于尽量寻求税率最低化，以及尽量寻求

税率差异的波动性

答案：D

利用税率差异筹划的技术要点在于尽量寻求税率最低化，以及尽量寻求税

率差异的稳定性和长期性，所以选项D的说法不正确。

13、某企业2018年末经营资产总额为3000万元，经营负债总额为1500

万元。该企业预计2019年度的销售额比2018年度增加10%(即增加400万

元)，预计2019年度留存收益的增加额为60万元。则该企业2019年度外部

融资需求量为()万元。

A、0

B、210

C、150

D、90

答案：D

第一种方法；400/基期销售收入-10%,得；基期销售收入-4000（万元），

经营资产销售百分比=3000/4000=75%,经营负债销售百分比=1500/4000=

37.5%,外部融资需求量=400X（75%-37.5%）-60=90（万元）。第二种方

法：外部融资需求量=（3000-1500）X10%-60=90（万元）。

14、关于系统风险和非系统风险，下列表述错误的是（）。

A、在资本资产定价模型中，P系数衡量的是投资组合的非系统风险

B、若证券组合中各证券收益率之间负相关，则该组合能分散非系统风险

C、证券市场的系统风险，不能通过证券组合予以消除

D、某公司新产品开发失败的风险属于非系统风险

答案：A

在资本资产定价模型中，P系数衡量的是投资组合的系统风险。

15、财务综合评价的方法有很多，日前我国企业经营绩效评价主要使用的

是（）。

A、杜邦分析法

B、沃尔评分法

C、功效系数法

D、专家判断法

答案：C

目前我国企业经营绩效评价主要使用的是功效系数法。

16、已知单价对利润的敏感系数为5,本年盈利，为了确保下年度企业不

亏损，单价下降的最大幅度为（）。

A、50%

B、100%

C、20%

D、40%

答案：C

利润下降100%,则下年就会出现亏损，因此“为了确保下年度企业不亏损”

意味着“利润下降的最大幅度为100%”。单价对利润的敏感系数=利润变动百

分比/单价变动百分比，所以单价下降的最大幅度为100%^5=20%o

17、与企业价值最大化贬务管理目标相比，股东财富最大化目标的局限性

是（）。

A、容易导致企业的短期夕亍为

B、没有考虑风险因素

C、没有考虑货币时间价值

D、对债权人的利益重视不够

答案；D

以股东财富最大化作为贬务管理目标，强调得更多的是股东利益，对其他

相关者的利益重视不够。而企业价值最大化以实现企业的价值最大为目标。企

业价值可以理解为企业所有者权益和债权人权益的市场价值，所以，与企业价

值最大化财务管理目标相比，股东财富最大化目标对债权人的利益重视不够。

18、关于直接筹资和间接筹资，下列表述错误的是（）。

A、直接筹资仅可以筹集股权资金

B、发行股票属于直接筹资

C、直接筹资的筹资费用较高

D、融资租赁属于间接筹资

答案：A

直接筹资是企业直接与资金供应者协商融通资金的筹资活动。直接筹资不

需要通过金融机构来筹措资金，是企业直接从社会取得资金的方式。直接筹资

方式主要有发行股票、发行债券、吸收直接投资等。

19、某企业以单利计息的方式年初借款1000万元，年利率6%,每年末支

付利息，第五年末偿还全部本金，则第三年末应支付的利息为（）万元。

A、300.00

B、180.00

C、71.46

D、60.00

答案：D

因每年末支付利息，即按年单利计息，则第三年末应支付利息为1000X6%

=60万元。

20、在应用高低点法进行成本性态分析时，选择高点坐标的依据是（）。

A、最高点业务量

B、最高的成本

C、最高点业务量和最高的成本

D、最高点业务量或最高的成本

答案：A

高低点法，是根据历史资料中业务量最高期和业务量最低期的成本以及相

应的产量，推算单位产品的增量成本，以此作为单位变动成本，然后根据总成

本和单位变动成本来确定固定成木的一种成本性态分析方法°在这种方法下，

选择高点和低点坐标的依据是最高的业务量和最低的业务量。

21、如果纯利率为5%,通货膨胀补偿率为2%,风险收益率为4%,则必要

收益率为（）。

A、3%

B、6%

C、7%

D、11%

答案：D

必要收益率=无风险收益率+风险收益率=纯粹利率+通货膨胀补偿率+

风险收益率=5%+2%+4%=

22、关于递延年金的说法中，错误的是（）。

A、递延年金是指隔若干期以后才开始发生的系列等额收付款项

B、递延年金没有终值

C、递延年金现值的大小与递延期有关，递延期越长，现值越小

D、递延年金终值与递延期无关

答案：B

递延年金是指隔若干期以后才开始发生的系列等额收付款项；递延年金存

在终值，其终值的计算与普通年金是相同的；终值的大小与递延期无关；递延

年金的现值与递延期是有关的，递延期越长，递延年金的现值越小。

23、以下关于期货市场的说法中，正确的是（）。

A、有色金属期货在金融期货市场中交易

B、期货市场具有发现价格的功能

C、期货市场可分为商品期货市场、证券期货市场和金融期货市场

D、期货交易的起源是金融期货

答案：B

有色金属期货在商品期货市场中交易，选项A错误；期货市场具有规避风

险、发现价格、风险投资的功能，选项B正确；期货市场可分为商品期货市场

和金融期货市场，选项C错误；期货交易的起源是商品期货，选项D错误。

24、某企业需要借入资金60万元，由于贷款银行要求将贷款金额的20%

作为补偿性余额，故企业需要向银行申请的贷款数额为（）万元。

A、75

B、72

C、60

D、50

答案：A

企业需要向银行申请的贷款数额=60/（1—20%）=75（万元）

25、下列销售预测方法中，属于因果预测分析法的是（）。

A、指数平滑法

B、移动平均法

C、专家小组法

D、回归直线法

答案：D

因果预测分析法最常用的是回归分析法。

26、某公司预期未来市场利率上升而将闲置资金全部用于短期证券投资，

而到期时市场利率却大幅度下降，这意味着公司的证券投资出现（）

A、汇率风险

B、再投资风险

C、购买力风险

D、变现风险

答案：B

由于市场利率下降而造成的无法通过再投资而实现预期收益的可能性的风

险属于再投资风险。所以本题答案为选项Bo

27、根据被激励者完成业绩目标的情况，以普通股作为长期激励形式支付

给经营者的激励模式是（）。

A、业绩股票激励模式

B、股票增值权模式

C、股票期权模式

D、限制性股票模式

答案：A

业绩股票激励模式是根据被激励者完成业绩目标的情况，以普通股作为长

期激励形式支付给经营者的激励机制。

28、上市公司年度报告信息披露中，“管理层讨论与分析”披露的主要内

容不包括（）。

A、报告期间经营业绩变动的解释

B、企业未来发展的前瞻性信息

C、注册会计师审计意见

D、对经营中固有风险和不确定性的揭示

答案：C

管理层讨论与分析，是上市公司定期报告中管理层对于本企业过去经营状

况的评价分析以及对企业未来发展趋势的前瞻性判断，是对企业财务报表中所

描述的财务状况和经营成果的解释，是对经营中固有风险和不确定性的揭示，

同时也是对企业未来发展前景的预期。由此可知，披露的内容不包括注册会计

师的审计意见。

29、在上市公司杜邦财务分析体系中，最具有综合性的财务指标是（）。

A、营业净利率

B、净资产收益率

C、总资产净利率

D、总资产周转率

答案：B

净资产收益率是一个综合性最强的财务分析指标，是杜邦分析体系的起点。

30、下列股利政策中，具有较大财务弹性，且可使股东得到相对稳定的股

利收入的是（）。

A、低正常股利加额外股利政策

B、固定股利支付率政策

C、固定或稳定增长的股利政策

D、剩余股利政策

答案：A

低正常股利加额外股利政策的优点包括赋予公司较大的灵活性，使公司在

股利发放上留有余地，并具有较大的财务弹性；使那些依靠股利度日的股东每

年至少可以得到虽然较低但比较稳定的股利收入，从而吸引住这部分股东。

31、下列各项中，企业应当作为政府补助进行会计处理的是（）。

A、企业收到增值税出口退税

B、政府以出资者身份向企业投入资本

C、对企业直接减征企业所得税

D、企业收到即征即退的增值税

答案：D

32、某投资项目各年现金净流量按13%折现时，净现值大于零；按15%折

现时，净现值小于零。则该项目的内含收益率一定是（）。

A、大于14%

B、小于14%

C、小于13%

D、小于15%

答案：D

内含收益率是净现值为。的折现率，根据题目条件说明内含收益率在

13%〜15%之间，所以选项D是正确答案。

33、下列各项中，不属于普通股股东权利的是（）。

A、参与决策权

B、剩余财产要求权

C、固定收益权

D、转让股份权

答案：C

普通股股东的权利有：公司管理权、收益分享权、股份转让权、优先认股

权、剩余财产要求权。注意是收益分享权，不是固定收益权C

34、2015年1月10E,甲公司收到专项财政拨款60万元，用以购买

研发部门使用的某特种仪器。2015年6月20日，甲公司购入该仪器后立即

投入使用。该仪器预计使用年限为10年，预计净残值为零，采用年限平均法

计提折旧。不考虑其他因素，2015年度甲公司应确认的其他收益为（）万元

（采用总额法）。

A、3

B、3.5

C、5.5

D、6

答案：A

本题是与资产相关的政府补助，所以收到时先确认为递延收益，然后在资

产使用寿命内分期摊销确认其他收益，所以2015年度甲公司应确认的其他收

益=60/10X6/12=3（万元）。

35、某企业预计下年度销售净额为1800万元，应收账款周转天数为90天

（一年按360天计算），变动成本率为60%,资本成本为10%,则应收账款的

机会成本是（）万元。

A、27

B、45

C、108

D、180

答案：A

应收账款机会成本=1800/360X90义60%X10%=27（万元）

36、已知某企业的总负债为500万元，其中流动负债为100万元，则流

动负债占总负债的比例为20%o这里的流动负债占总负债的比例属于财务比率

中的（）。

A、效率比率

B、相关比率

C、结构比率

D、动态比率

答案：C

构成比率又称结构比率，反映部分与总体的关系。

37、某投资项目需要在第一年年初投资840万元，寿命期为10年，每年

可带来营业现金净流量180万元，己知按照必要收益率计算的10年期年金现

值系数为7.0,则该投资项目的年金净流量为（）万元。

A、60

B、120

C、96

D、126

答案：A

年金现金净流量=净现值/年金现值系数=[180X（P/A,i,10）-840]/

（P/A,i,10）=（180X7-840）/7=60（万元）

38、某企业向银行借款：00万元，年利率8%,半年复利计息一次，第三

年末还本付息，则到期时企业需偿还银行（）万元。

A、124.00

B、125.97

C、126.53

D、158.69

答案：C

到期偿还的本息和二100X（1+8%/2）6=126.53（万元）。

39、下列关于股利支付形式的说法中，不正确的是（）。

A、财产股利和负债股利实际上是现金股利的替代

B、股票股利会引起所有者权益内部结构发生变化

C、以公司所拥有的其他公司的债券支付股利，属于支付负债股利

D、发放股票股利可能导致资本公积增加

答案：C

财产股利是以现金以外的其他资产支付的股利；负债股利是以负债方式支

付的股利。公司所拥有的其他公司的债券属于公司的财产，因此，以公司所拥

有的其他公司的债券支付股利，属于支付财产股利。发行公司债券导致应付债

券增加，导致负债增加，因此，以发行公司债券的方式支付股利，属于支付负

债股利。

40、基于本量利分析模式，各相关因素变动对于利润的影响程度的大小可

用敏感系数来表达，其数值等于经营杠杆系数的是（）

A、利润对单价的敏感系数

B、利润对单位变动成本的敏感系数

C、利润对销售量的敏感系数

D、利润对固定成本的敏感系数

答案：C

经营杠杆系数=息税前利润变动率/销售量变动率=利润对销售量的敏感系

数。所以本题答案为选项C。

41、企业按弹性预算法编制费用预算，直接人工工时为10万小时，变动

成本为60万元，固定成本为30万元，总成本费用为90万元；如果直接人工

工时达到12万小时，则总成本费用为（）万元。

A、96

B、108

C、102

D、90

答案：C

由公式法Y=a+bx,可知90=30+bX10,得b=6,即Y=30+6x,将

直接人工工时12万代入公式，得总成本费用=30+6X12=102（万元）。

42、2017年1月1日，A公司租用一层写字楼作为办公场所，租赁期限

为3年，每年1月1日支付租金20万元，共支付3年。现分别计算2017

年1月的租金现值和2019年1月1日的租金终值，如用最简便的方法，可

以直接用（）的公式来计算。

A、普通年金现值和普通年金终值

B、预付年金现值和普通年金终值

C、预付年金现值和预付年金终值

D、普通年金现值和递延年金终值

答案：B

2017年1月支付年金与计算2017年1月年金现值重合，所以是预付年

金现值。最后一期支付年金与要求计算2019年1月1日的年金终值重合，

所以是普通年金。

43、甲公司为执行政府绿色出行，给予乘公交乘客0.5元/乘次的票价优

惠，公司少收入的票款由政府补贴。2X18年12月，甲公交公司实际收到乘

客支付票款800万元。同时收到政府按乘次给予当月车票补贴200万元。不

考虑其他因素，甲公司12月应确认的营业收入为（）万元。

A、600

B、200

C、1000

D、800

答案：C

甲公司收到的200万元政府补贴实际上与日常经营活动密切相关且构成了

甲公司乘车服务对价的组成部分，应当作为收入进行会计处理，因此甲公司12

月应确认的营业收入=800+200=1000（万元）。

44、如果某公司以所持有的其他公司的有价证券作为股利发给本公司股东,

则该股利支付方式属于（）。

A、负债股利

B、财产股利

C、股票股利

D、现金股利

答案：B

某公司以所持有的其他公司的有价证券作为股利发给本公司股东，即以现

金以外的其他资产支付股利，这种股利支付方式属于财产股利。

45、下列各项中，与丧失现金折扣的机会成本呈反向变化的是（）。

A、现金折扣率

B、折扣期

C、信用标准

D、付款期

答案：D

现金折扣的机会成本=现金折扣率/（1一现金折扣率）X360/（付款期

一折扣期），如果现金折扣率上升，则第一个分式分子提高，分母下降，则整

个分式数值提高，所以它们同方向变化；折扣期越大，则第二个分式的分母变

小，所以整个分式变大，所以它们是同方向变化；信用标准与现金折扣成本没

有关系；付款期越大，则第二个分式的分母越大，则整个分式越小，所以付款

期与现金折扣的机会成本是反向变化的。

46、资本成本一般由筹资费和占用费两部分构成。下列各项中，属于占用

费的是（）。

A、向银行支付的借款手续费

B、向股东支付的股利

C、发行股票支付的宣传费

D、发行债券支付的发行费

答案：B

资本成本占用费用是指企业在资本使用过程中因占用资本而付出的代价，

向股东支付的股利属于占用费。

47、信用标准是指信用申请者获得企业提供信用所必须达到的最低信用水

平，下列各项中，通常可作为信用标准判别标准的是（）。

A、预期的必要收益率

B、市场利率

C、预期的坏账损失率

D、等风险投资的必要收益率

答案：C

信用标准是指信用申请者获得企业提供信用所必须达到的最低信用水平，

通常以预期的坏账损失率作为判别标准。

48、在下列各项中，能够反映上市公司价值最大化目标实现程度的最佳指

标是（）

A、全部资产的账面价值

B、所有者权益的市场价值

C、所有者权益和债权人双益的市场价值之和

D、所有者权益和债权人权益的账面价值之和

答案：C

企业价值不是账面资产的总价值，而是所有者权益和债权人权益的市场价

值之和，或者是企业所能创造的预计未来现金流量的现值。

49、某ST公司在2018年3月5日宣布其发行的公司债券本期利息总

额为8980万元将无法于原定付息日2018年3月9日全额支付，仅能够支

付500万元，则该公司债务的投资者面临的风险是（）。P199

A、价格风险

B、购买力风险

C、变现风险

D、违约风险

答案：D

本题中的ST公司有可能无法按时兑付债券利息和偿还本金，所以，该公

司债券的投资者面临的风险是违约风险。

50、某企业生产销售A产品，且产销平衡。其销售单价为25元/件，单位

变动成本为18元/件，固定成本为2520万元，若A产品的正常销售量为600

万件，则安全边际率为（）。

A、40%

B、60%

C、50%

D、30%

答案：A

盈亏平衡销售量=2520/（25—18）=360（万件），安全边际量=600—

360-240（万件），安全边际率一240/600乂100%—40%。

51、相对于资本市场而言，下列属于货币市场特点的是（）。

A、流动性强

B、期限长

C、收益高

D、风险大

答案：A

货币市场的主要特点包括：（1）期限短；（2）交易目的是解决短期资金

周转；（3）货币市场上的金融工具有较强的“货币性”，具有流动性强、价格

平稳、风险较小等特性。

52、下列各项中，属于发展性投资的是（）。

A、更新替换旧设备

B、配套流动资金投资

C、生产技术革新

D、企业间兼并合作

答案：D

发展性投资是指对企业未来的生产经营发展全局有重要影响的企业投资，

也称为战略性投资。企业间兼并合作属于发展性投资，正确选项为Do

53、若盈亏平衡点作业率为60%,变动成本率为50%,安全边际量为1200

台，单价为500元，则正常销售额为（）万元。

A、120

B、100

C、150

D、无法计算

答案：C

安全边际率=1—60%=40%,正常销售量=1200/40%=3000（台），正常销

售额=3000X500=1500000（元）=150（万元）。

54、某公司目前的普通股为2000万股（每股面值1元），资本公积为

1000万元，留存收益为1200万元。按面值发放10%的股票股利后，股本的增

加额为（）万元。

A、200

B、1200

C、240

D、300

答案：A

股本一股数X每股面值，本题中发放10%的股票股利之后，普通股股数增

加量=2000X10%=200（万股），由于每股面值为1元，所以，股本增加额=

200X1=200（万元）。

55、某项永久性扶贫基金拟在每年年初发放80万元扶贫款，年利率为4%,

则该基金需要在第一年年初投入的资金数额（取整数）为（）万元。

A、1923

B、2033

C、2080

D、2000

答案：C

本题年金发生在每年年初，属于预付的永续年金，则该基金需要在第一年

年初投入的资金数额=80/4%+80=2080（万元）。

56、以下关于企业财务管理体制的优缺点的说法中，不正确的是（）。

A、集权型财务管理体制可充分展示其一体化管理的优势，使决策的统一化、

制度化得到有力的保障

B、分权型财务管理体制有利于分散经营风险，促使所属单位管理人员和财

务人员的成长

C、集权型财务管理体制在经营上可以充分调动各所属单位的生产经营积极

性

D、集权与分权相结合型财务管理体制在管理上可以利用企业的各项优势，

对部分权限集中管理

答案：C

集权与分权相结合型财务管理体制，在经营上，可以充分调动各所属单位

的生产经营积极性。集权型贬务管理体制，会使各所属单位缺乏主动性、积极

性，丧失活力。

57、下列各项条款中，有利于保护可转换债券持有者利益的是（）。

A、无担保条款

B、回售条款

C、赎回条款

D、强制性转换条款

答案：B

回售条款是指债券持有人有权按照事先约定的价格将债券卖回给发债公司

的条件规定，回售条款是债券持有人的权力，所以有利于保护债券持有人的利

益。赎回条款是指发债公司按事先约定的价格买回未转股债券的条件规定，赎

回条款是债券发行者的权力，所以，有利于保护债券发行者利益。强制性转换

条款要求债券持有人在某些条件下必须将可转换债券转换为股票，无权要求偿

还债券本金，所以，有利于保护债券发行者利益。

58、下列筹资方式中，能给企业带来财务杠杆效应的是（）。

A、认股权证

B、融资租赁

C、留存收益

D、发行普通股

答案：B

融资租赁的租金是固定的，利用融资租赁的资金赚取的收益如果大于租金,

则超过的部分会增加普通股股东的每股收益，所以，融资租赁可以给企业带来

财务杠杆效应。

59、下列关于固定股利支付率政策的说法中，不正确的是（）。

A、体现了多盈多分、少盈少分、无盈不分的股利分配原则

B、从企业支付能力的角度看，这是一种不稳定的股利政策

C、比较适用于那些处于稳定发展阶段且财务状况也较稳定的公司

D、该政策下，容易使公司面临较大的财务压力

答案：B

采用固定股利支付率政策，公司每年按固定的比例从税后利润中支付现金

股利，从企业支付能力的角度看，这是一种稳定的股利政策，所以，选项B的

说法不正确。

60、某公司发现某股票的价格因突发事件而大幅下降，预判有大的反弹空

间，但苦于没有现金购买。这说明该公司持有的现金未能满足（）。

A、交易性需求

B、预防性需求

C、决策性需求

D、投机性需求

答案：D

投机性需求是企业需要持有一定量的现金以抓住突然出现的获利机会，这

种机会大多是一闪即逝的，如证券价格的突然下跌，企业若没有用于投机的现

金，就会错过这一机会。所以该公司是持有的现金未能满足投机性需求。

61、投资人甲于2019年7月1日投资10万元于某开放式基金，2019

年12月31日以12万元价格赎回，持有期间获得红利收入0.3万元，该投

资人持有期间收益率为（）。

A、20%

B、23%

C、3%

D、46%

答案：B

持有期间收益率=（期末资产价格一期初资产价格+持有期间红利收入）/

期初资产价格=（12-10+0.3）/10=23%o

62、下列各项中，正确反映公司净利润分配顺序的是（）。

A、提取法定公积金、提取任意公积金、弥补以前年度亏损、向投资者分配

股利

B、向投资者分配股利、弥补以前年度亏损、提取法定公积金、提取任意公

积金

C、弥补以前年度亏损、向投资者分配股利、提取法定公积金、提取任意公

积金

D、弥补以前年度亏损、提取法定公积金、提取任意公积金、向投资者分配

股利

答案：D

净利润分配顺序为先弥补以前年度亏损，然后提取法定公积金、提取任意

公积金，最后向投资者分配股利。

63、甲公司为增值税一般纳税人，适用的增值税税率为13%,利润表显示

甲公司2018年的不含税营业收入为10000万元，现金流量表显示，甲公司

2018年的现金流量净额为2000万元，其中，经营活动现金流量净额为3000

万元，投资活动现金流量净额为一1800万元，筹资活动现金流量净额为800万

元。则甲公司2018年的营业现金比率为（）。

A、0.2586

B、0.30

C、0.20

D、0.1709

答案：B

营业现金比率=经营活动现金流量净额/营业收入=3000/10000=0.3

64、某企业集团经过多年的发展，已初步形成从原料供应、生产制造到物

流服务上下游密切关联的产业集群，当前集团总部管理层的素质较高，集团内

部信息化管理的基础较好。据此判断，该集团最适宜的财务管理体制类型是

（）O

A、集权型

B、分权型

C、自主型

D、集权与分权相结合型

答案：A

该企业业务可以进行上下游调配，而且集团总部管理层的素质较高，集团

内部信息化管理的基础较好，有利于企业实行集权化管理，因此选项A正确。

65、某公司需要在10年内每年等额支付100万元，年利率为i,如果在

每年年末支付，全部付款额的现值为X,如果在每年年初支付，全部付款额的

现值为Y,则Y和X的数量关系可以表示为()。

A、Y=X(1+i)

B、Y=X/(1+i)

C、Y=X(1+i)-I

D、Y=X/(1+i)-i

答案：A

预付年金现值=AX(P/A,i,n)X(1+i),普通年金现值=AX(P/A,

i,n),所以，在i和n相同的情况下，预付年金现值=普通年金现值X(1

+i)o

66、某企业只生产销售一种产品，目前处于盈利状态。受到通货膨胀的影

响原材料涨价，经测算已知单位变动成本对利润的敏感系数为一2,为了确保下

年度企业不亏损，单位变动成本的最大涨幅为()。

A、25%

B、100%

C、50%

D、30%

答案：C

“为了确保下年度企业不亏损”意味着“利润下降的最大幅度为100%",

所以，单位变动成本的最大涨幅为100%4-2=50%o

67、投资者对某项资产合理要求的最低收益率，称为()。

A、实际收益率

B、必要收益率

C、预期收益率

D、无风险收益率

答案：B

实际收益率表示已经实现或者确定可以实现的资产收益率；必要收益率也

称最低必要报酬率或最低要求的收益率，表示投资者对某资产合理要求的最低

收益率；预期收益率是预测的某资产未来可能实现的收益率；无风险收益率是

指无风险资产的收益率。

68、某企业预计前两个季度的销量为1000件和1200件，期末产成品存

货数量一般按下季销量的10%安排，则第一季度的预计产量为（）件。

A、1020

B、980

C、1100

D、1000

答案：A

预计生产量=预计销售量+预计期末产成品存货一预计期初产成品存货。

第一季度期初产成品存货=1000X10%=100（件），第一季度期末产成品存货

=1200X10%=120（件），第一季度预计生产量=1000+120—100=1020

（件）。

69、下列有关企业投资的说法中，不正确的是（）。

A、项目投资属于直接投资

B、投资是获取利润的基本前提

C、投资是企业风险控制的重要手段

D、按投资对象的存在形态和性质，企业投资可以划分为直接投资和间接投

资

答案：D

按投资活动与企业本身的生产经营活动的关系，企业投资可以划分为直接

投资和间接投资；按投资对象的存在形态和性质，企业投资可以划分为项目投

资和证券投资。所以，选项D的说法不正确。

70、若上市公司以股东贬富最大化作为财务管理目标，则衡量股东财富大

小的最直观的指标是（）。

A、每股收益

B、股价

C、净利润

D、净资产收益率

答案：B

在上市公司，股东财富是由其所拥有的股票数量和股票市场价格两方面决

定的。在股票数量一定时，股票价格达到最高，股东财富也就达到最大。因此

衡量股东财富大小最直观的指标是股价。

71、股利无关论认为公司市场价值的决定因素有（）。

A、资本结构

B、财务风险

C、投资获利能力

D、投资风险组合

答案：CD

股利无关论认为，公司市场价值的高低，是由公司所选择的投资决策的获

利能力和风险组合所决定的，而与公司的利润分配政策无关，故选项CD是答

案。

72、下列筹资方式中，属于债务筹资方式的有（）。

A、发行债券

B、银行借款

C、商业信用

D、留存收益

答案：ABC

企业外部筹资有两种方式：股权筹资和债务筹资。债务筹资是企业通过银

行借款、发行债券、利用商业信用、融资租赁等方式从债权人那里取得资金。

选项D属于股权筹资方式。

73、在考虑所得税影响的情况下，下列可用于计算营业现金净流量的算式

中，正确的有（）。

A、税后营业利润+非付现成本

B、营业收入一付现成本一所得税

C、（营业收入一付现成本）X（1一所得税税率）

D、营业收入X（1一所得税税率）+非付现成本义所得税税率

答案：AB

考虑所得税对投资项目现金流量的影响时，营业现金净流量=营业收入一

付现成本一所得税=税后营业利润+非付现成本=收入X（1一所得税税率）一

付现成本X（1一所得税税率）+非付现成本X所得税税率，所以选项AB正确。

74、下列关于股利政策的说法中，符合代理理论观点的有（）

A、股利政策应当向市场传递有关公司未来获利能力的信息

B、股利政策是协调股东与管理者之间代理关系的约束机制

C、理想的股利政策应当是发放尽可能高的现金股利

D、高股利政策有利于降低公司的代理成本

答案：BD

代理理论认为，股利政策是协调股东与管理者之间代理关系的一种约束机

制，高水平的股利政策降低了企业的代理成本，但增加了企业的外部融资成本,

理想的股利政策应该使两种成本之和最小，所以选项BD正确，选项C错误。

选项A是信号传递理论的观点。

75、下列关于营运资金管理的表述中，正确的有（）。

A、销售稳定并可预测时，投资于流动资产的资金可以相对少一些

B、加速营运资金周转，有助于降低资金使用成本

C、管理者偏好高风险高收益时，通常会保持较低的流动资产投资水平

D、销售变数较大而难以预测时，通常要维持较低的流动资产与销售收入比

率

答案：ABC

销售额越不稳定，越不可预测，则投资于流动资产上的资金就应越多，以

保证有足够的存货和应收账款占用来满足生产经营和顾客的需要，所以选项D

不正确。

76、下列关于企业盈利能力指标的说法中，错误的有（）。

A、营业毛利率反映产品每1元营业收入所包含的毛利润是多少

B、总资产净利率反映产品最终的盈利能力

C、营业净利率反映每1元营业收入最终赚取了多少利润

D、总资产净利率是杜邦财务指标体系的核心

答案：BD

营业净利率反映产品最终的盈利能力。所以选项B的说法错误；净资产收

益率是杜邦财务指标体系的核心。所以选项D的说法错误。

77、下列各项中，可以作为企业产品定价目标的有（）。

A、实现利润最大化

B、保持或提高市场占有率

C、应对和避免市场竞争

D、树立企业形象

答案：ABCD

企业自身的实际情况及所面临的外部环境不同，企业的定价目标也多种多

样，主要有以下几种：实现利润最大化；保持或提高市场占有率；稳定市场价

格；应对和避免竞争；树立企业形象及产品品牌。

78、下列关于普通股筹资特点的说法中，不正确的有（）。

A、相对于债务筹资，普通股筹资的资本成本较高

B、在所有的筹资方式中，普通股的资本成本最高

C、普通股筹资可以尽快形成生产能力

D、公司控制权分散，容易被经理人控制

答案：BC

吸收直接投资的资本成本要高于普通股筹资的资本成本，所以选项B不正

确；普通股筹资吸收的一般都是货币资金，还需要通过购置和建造形成生产经

营能力，所以选项C不正确。

79、与资本性金融工具相比，下列各项中，属于货币性金融工具特点的有

（）。

A、期限较长

B、流动性强

C、风险较小

D、价格平稳

答案：BCD

货币市场上的金融工具具有流动性强、价格平稳、风险较小等特性。

80、若负债大于股东权益，在其他条件不变的情况下，下列经济业务可能

导致产权比率下降的有（）。

A、发行可转换公司债券

B、可转换公司债券转换为普通股

C、偿还银行借款

D^接受所有者投资

答案：BCD

产权比率是负债总额与股东权益总额之比。发行可转换公司债券会导致负

债增加，因此，产权比率提高；可转换公司债券转换为普通股则会增加权益，

减少负债，产权比率降低；偿还银行借款会减少负债，从而使产权比率降低；

接受所有者投资会增加股东权益，从而产权比率会降低。因此，选项BCD是答

案。

81、下列各项中，影响经营杠杆的因素有（）。

A、债务利息

B、销售量

C、固定性经营成本

D、所得税

答案：BC

经营杠杆系数二基期边际贡献/基期息税前利润,其中,边际贡献二销售量X

（单价-单位变动成本），息税前利润=边际贡献-固定性经营成本，所以选项中

对经营杠杆系数有影响的因素有销售量、固定性经营成本。

82、现金支出管理的主要任务是尽可能延缓现金的支出时间，下列属于延

缓现金支出时间方法的有（）。

A、改进员工工资支付模式

B、汇票代替支票

C、使用零余额账户

D、透支

答案：ABCD

延缓现金支出时间的方法：（1）使用现金浮游量；（2）推迟应付款的支

付；（3）汇票代替支票；（4）改进员工工资支付模式；（5）透支；（6）争

取现金流出与现金流入同步；（7）使用零余额账户。

83、己知A公司在预算期间，销售当季度收回货款60%,下季度收回货款

30%,下下季度收回货款10%,预算年度期初应收账款金额为28万元，其中包

括上年第三季度销售形成的应收账款4万元，第四季度销售形成的应收账款

24万元，则下列说法正确的有（）。

A、上年第四季度的销售额为60万元

B、上年第三季度的销售额为40万元

C、上年第三季度销售形成的应收账款4万元在预计年度第一季度可以全

部收回

D、第一季度收回的期初应收账款为24万元

答案：ABC

（1）本季度销售有1一60%=40%在本季度没有收回，全部计入下季度初的

应收账款中。因此，上年第四季度的销售额的40%为24万元，上年第四季度

的销售额为244-40%=60（万元），其中的30%在预算年度第一季度收回（即

预算年度第一季度收回60X30%=18万元），10%在预算年度第二季度收回

（即预算年度第二季度收回60X10%=6万元）；（2）上年第三季度的销售额

在上年第三季度收回货款60%,在上年的第四季度收回30%,到预计年度第一

季度期初时，还有10%未收回（数额为4万元），因此，上年第三季度的销售

额为44-10%=40（万元）,在预计年度第一季度可以全部收回。所以，预算年

度第一季度收回的期初应收账款=18+4=22（万元）。

84、应收账款保理对于企业而言，其财务管理的作用主要有（）。

A、融资功能

B、减轻企业应收账款的管理负担

C、减少坏账损失、降低经营风险

D、改善企业的财务结构

答案：ABCD

应收账款保理对于企业的财务管理作用体现在：（1）融资功能；（2）减

轻企业应收账款的管理负担；（3）减少坏账损失、降低经营风险；（4）改善

企业的财务结构。

85、关于资本资产定价模型，下列说法正确的有（）。

A、该模型反映资产的必要收益率而不是实际收益率

B、该模型中的资本资产主要指的是债券资产

C、该模型解释了风险收益率的决定因素和度量方法

D、该模型反映了系统性风险对资产必要收益率的影响

答案：ACD

资本资产定价模型公式中，R表示某资产的必要收益率，因此选项A的说

法正确；资本资产定价模型中的资产主要指的是股票资产，所以选项B的说法

不正确；资本资产定价模型，风险收益率=贝塔系数X市场风险溢酬，其中，

贝塔系数衡量的是系统风险，因此选项CD的说法正确。

86、下列股利分配理论中，认为股利政策会影响公司的价值的有（）。

A、代理理论

B、“手中鸟”理论

C、信号传递理论

D、所得税差异理论

答案：ABCD

股利相关论认为，企业的股利政策会影响股票价格和公司价值，信号传递

理论、所得税差异理论、“手中鸟”理论、代理理论是股利相关论的几种重要

观点，所以都会影响公司的价值。

87、下列各项中，属于自然性流动负债的是（）。

A^应付账款

B、应交税费

C、应付职工薪酬

D、短期借款

答案：ABC

以流动负债的形成情况为标准，可以分为自然性流动负债和人为性流动负

债。应付账款、应交税费、应付职工薪酬属于自然性流动负债，短期借款属于

人为性流动负债。

88、下列投资项目评价指标中，考虑了资金时间价值因素的有（）。

A、内含收益率

B、动态回收期

C、年金净流量

D、净现值

答案：ABCD

投资项目评价指标有净现值、年金净流量、现值指数、内含收益率、静态

回收期、动态回收期等，除静态回收期外的指标均是折现指标，都考虑了资金

时间价值因素。

89、在单一产品本量利分析中，下列等式成立的有（）。

A、盈亏平衡作业率+安全边际率=1

B、变动成本率X营业毛利率=边际贡献率

C、安全边际率X边际贡献率=销售利润率

D、变动成本率+边际贡献率=1

答案：ACD

边际贡献率=（单价一单位变动成本）/单价=1—单位变动成本/单价=1

一变动成本率，所以选项B错误。

90、下列关于资产收益率的说法中，正确的有（）。

A、实际收益率表示已经实现的资产收益率

B、预期收益率是预测的资产未来可能实现的收益率

C、