证券从业资格考试基础知识考点解析6：证券投资基金

第一节证券投资基金概述

知识点一证券投资基金的概念和特点（掌握）

一、概念

（一）定义

投资基金是指通过向投资者募集资金，形成独立基金财产，由专业投资机构

（基金管理人）进行基金投资与管理，由基金托管人进行资产托管，由基金投资

人共享投资收益、共担投资风险的一种集合投资方式。

（二）称谓

1.美国一共同基金

2.英国和我国香港地区一单位信托基金

3.欧洲一些国家一"集合投资基金〃或“集合投资计划”

4.日本和我国台湾地区一证券投资信托基金

（三）特点

1.集合理财、专业管理

2,组合投费、分散风险

3.利益共享、风险共担

4.严格监管、信息透明

5・独立托管、保障安全

例题1:证券投资基金在中国台湾地区称为（\

A.集合投资基金

B.证券投资信托基金

C.共同基金

D.单位信托基金

答案：B

解析：A选项不符合题意，证券投资基金在欧洲一些国家被称为"集合投资基金”

或“集合投资计划”。

B选项符合题意,证券投资基金在日本和我国台湾地区被称为证券投资信托基

金。

C选项不符合题意，证券投资基金在美国主要指共同基金。

D选项不符合题意，证券投资基金在英国和我国香港地区被称为单位信托基金。

例题2:基金监管机构对基金业实行严格的监管，对各种有损于投资者利益的行

为进行严厉打击，并强制基金进行及时、准确、充分的信息披露这体现了证券投

资基金的（X

A.严格监督，信息透明B.集合理财，专业管理

C.独立托管，保障安全D.利益共享，风险共担

答案：A

解析：A选项符合题意，严格监管、信息透明是指基金监管机构对基金业实行严

格的监管，对各种有损于投资者利益的行为进行严厉打击，并强制基金进行及时、

准确、充分的信息披露。

B选项不符合题意，集合理财，专业管理是指基金将众多投资者的资金汇集起来，

由专业投资管理人员集中进行投资操作。

C选项不符合题意，独立托管，保障安全是指基金的财产属于投资者，由基金托

管人进行保管，基金管理负责基金的投资操作。

D选项不符合题意，利益共享，风险共担是指基金收益在扣除基金费用后由基金

投资者按其所持基金份额享受盈利和承担亏损。

知识点二基金与股票、债券的区别（掌握）

比对项股票债券基金

经济关系所有权债权债务信托（公司型除

外）

资金投向实业有价证券

风险水平较大较小适中

例题：基金与股票、债券的区别在于（\

I.筹资规模不同

n.反映的经济关系不同

川.所筹集资金的投向不同

IV.收益风险水平不同

A.I、n、m、iv

B.i、m、iv

c.n、m、iv

D.i、口、in

答案：c

解析：基金与股票、债券的区别包括：

（1）反映的经济关系不同；

（2）所筹集资金的投向不同；

（3）收益风险水平不同。故本题选c选项。

知识点三契约型基金与公司型基金、封闭式基金与开放式基金的概念与区另！K掌

握）

一、按照组织形式

比对项契约型公司型

资金性质信托资产法人资本

投资者地位委托人、受益人股东

营运依据基金契约公司章程

例题：证券投资基金按照组织形式不同，可以划分为（\

A.封闭式基金和开放式基金

B.契约型基金和公司型基金

C.主动型基金和被动型基金

D.公募基金和私募基金

答案：B

解析：证券投资基金按基金的组织形式划分，可分为契约型基金和公司型基金。

二、按照运作方式

比对项封闭式开放式

期限5年以上，一般10-15年没有固定期限

发行规模总规模固定总规模不固定

份额交易方式只能交易，不能赎回可以赎回

价格形式供求关系份额净值

激励约束机制运作压力较小

投资策略可长期投奥预留现金以备赎回

例题：按照基金的运作方式划分，可将证券投资基金分为封闭式基金和开放式基

金，那么这两种类型的基金的区别有(

I.期限不同

n.投资者地位不同

印.发行规模限制不同

IV.价格形成方式不同

A.I、n、mB.n、m、iv

c.i、n、ivD.i、m、iv

答案：D

解析：封闭式基金与开放式基金主要区别有：

(1)期限不同；

(2)发行规模限制不同；

(3)基金份额交易方式不同；

(4)价格形成方式不同；

(5)激励约束机制与投资策略不同。

因此，I、m、IV项符合题意，故本题选D选项。

知识点四股票基金、债券基金、混合型基金、货币市场基金的概念(熟悉)

一、股票基金

根据中国证监会对基金类别的分类标准，80%以上的基金资产投资于股票

的，为股票基金。

股票基金根据所投资股票性质的不同，可作进一步分类：

(-)按投资市场

1.国内股票基金

2.国外股票基金

（二）按所持股票性质

1.价值型股票基金一主要投资于收益稳定、价值被低估、安全性较高的股票

2.成长型股票基金一主要投资于收益增长速度快、未来发展潜力大的股票

3.平衡型股票基金一同时投资于价值型股票和成长型股票的基金

二、债券基金

根据中国证监会对基金类别的分类标准，80%以上的基金资产投资于债券

的，为债券基金。

三、混合型基金

（-）偏股型基金

（二）偏债型基金

（三）股债平衡型基金

（四）灵活配置型基金

四、货币市场基金

货币市场基金是仅以货币市场工具为投资对象的一种基金，其投资对象期限

较短，一般在1年以内，包括银行短期存款、国库券、公司短期债券、银行承

兑票据及商业票据等货币市场工具。

例题1:在我国，根据中国证监会对基金类别的分类标准，（）以上的基金

资产投资于股票的，为股票基金。

A.50%B.60%

C.70%D.80%

答案：D

解析：股票基金是指以股票为主要投资对象的证券投资基金。在我国，根据中国

证监会对基金类别的分类标准,80%以上的基金资产投资于股票的为股票基金。

例题2:基金管理公司将自己拥有的85%的资金资产投资于股票，剩余的15%

用于投资国债，则该证券投资基金为（X

A.偏股型基金

B.股票基金

C.混合型基金

D.债券基金

答案：B

解析：A、C选项不符合题意，混合型基金是指同时投至于股票与债券的基金，

根据资产配置的不同，可以将混合型基金分为偏股型基金、偏债型基金、股债平

衡型基金，灵活配置型基金等。股票配置比例较高，债券配置比例较低则为偏股

基金。B选项符合题意，股票基金是指80%以上的基金资产投资于股票的基金。

D选项不符合题意，债券基金是指80%以上的基金资产投资于债券的基金。

知识点五成长型基金、收入型基金和平衡型基金的区别（熟悉）一大纲外新

增

差异项成长型

从其投资组织的债券中得到

追求基金资产获取当期的

目标适当的利息收益，与此同时又

的长期增值最大收入

可以获得普通股的升值收益

投资1.信誉度较高

可带来现金收入-

标的2.有长期成长前景

3.有长期盈余

1.固定收入型

1.稳健成长型

分类（债券、优先股）-

2.积极成长型

2.股票收入型

例题：以下关于成长型和收入型基金的说法正确的有（）

I.成长型基金主要投资目标是追求基金资产的长期增值

n.收入型基金主要目标是获取当期的最大收入

in.平衡性基金主要分为稳健平衡型和积极平衡型

iv.收入型基金T殳投资于债券和优先股，不在普通股票上给予配置

A.I、n、in、iv

B.I、II

c.u、ni、IV

D.1、n、iv

答案：B

解析：成长型基金主要分为稳健成长型和积极成长型，所以in说法错误，收入

型基金可以分为固定收入型和股票收入型，股票收入型可以投资普通股票，所以

IV说法错误。

知识点六公募基金与私募基金的区别（熟悉）

公募基金可以向社会公众公开发售基金份额，适合中小投资者参与必须遵守

有关的法律法规，接受监管机构的监管并定期公开相关信息。

私募基金不能进行公开发售和宣传推广，在基金运作和信息披露方面所受的

限制和约束较少。

例题：私募基金的特点包括(I

I.不能进行公开发售和宣传推广

n.投资金额较高，风险较大

印.监管机构不限制私募基金投资者的资格和人数

IV.在基金运作和信息披露方面所受的限制和约束较少

A.n、iv

B.I、in

c.I、n、m、iv

D.i、n、iv

答案：D(6.1.2)

解析：私募基金是向特定合格投资者发售基金份额，募集资金而设立的基金。

I项正确，私募基金不能进行公开发售和宣传推广，只能采取非公开方式发行。

n项正确，m项错误，私募基金的投资金额较高,风险较大,监管机构对投资者

的资格和人数会加以限制(并非不限制X

iv项正确，私募基金的投资范围较广，在基金运作和信息披露方面所受的限制和

约束较少。

知识点七交易所交易基金与上市开放式基金的概念、特点(掌握)

一、交易所交易基金

(-)ETF是英文"ExchangeTradedFundsM的简称，常被译为“交易所交

易基金”

(-)ETF是一种在交易所上市交易的、基金份额可变的一种基金运作方式

(三)ETF结合了封闭式基金与开放式基金的运作特点

（四）ETF通常是以某一选定的指数所包含的成分证券为投资对象，依据构成指

数的证券种类和比例，采用完全复制或抽样复制的方法进行被动投资的指数型基

金

（五）ETF最大的特点是实物申购、赎回机制

（六）ETF有"最小申购、赎回份额”的规定，通常最小申购、赎回单位在30

万份、50万份或100万份

（七）ETF的二级市场价格不会过度偏离基金份额净值

（八）ETF联结基金是指将大部分基金资产（90%以上）投资于跟踪同一标的指

数的ETF,密切跟踪标的指数表现。（新增）

例题：ETF同时包含（）和（）基金的运作特点。

I.封闭式基金

n.主动式基金

印.股票型基金

IV.开放式基金

A.I、nB.I、in

、

c.nxmD.Iiv

答案：D

解析：ETF同时包含封闭式基金和开放式基金基金的运作特点。

二、上市开放式基金

上市开放式基金（ListedOpen-endedFunds,LOF）是一种既可以同时

在场外市场进行基金份额申购、赎回，又可以在交易所进行基金份额交易和基金

份额申购或赎回，并通过份额转托管机制将场外市场与场内市场有机地联系在一

起的一种开放式基金。与ETF不同，LOF不一定采用指数基金模式，也可以是

主动管理型基金；同时，申购和赎回均以现金进行，对申购和赎回没有规模上的

限制，可以在交易所申购、赎回，也可以在代销网点进行。

例题：上市型开放式基金是（）

A.LOFB.ETF

C.QDIID.QFH

答案：A

解析：上市开放式基金（LOF）是一种既可以同时在场外市场进行基金价额申购、

赎回，又可以在交易所进行基金份额交易和基金份额申购或赎回，并通过份额转

托管机制将场外市场与场内市场有机地联系在一起的一种开放式基金。

知识点八避险策略基金、QDH基金、分级基金、基金中基金以及伞形基金的概

念（熟悉）

一、避险策略基金（去除"保本基金的说法"）

避险策略基金是通过一定的避险投资策略进行运作，同时引入相关保障机

制，以便在避险策略周期到期时，力求避免基金份额持有人投资本金出现亏损的

公开募集证券投资基金。（调整）

在我国，为避免对投资者形成误导，将"保本基金”名称调整为“避险策略

基金”。

二、QDII基金（新增）

QDII基金是指在一匡境内设立，该国有关部门批准从事境外证券市场的股

票、债券等有价证券投资的基金。

经中国证监会规定，QDII基金投资工具为股票、基金、债券、金融衍生工

具。

三、分级基金

分级基金又被称为“结构型基金""可分离交易基金"，是指在一只基金内部

通过结构化的设计或安排，将普通基金份额拆分为具有不同预期收益与风险的两

类（级）或多类（级）份额并可分离上市交易的一种基金产品。

四、基金中基金（FOF）

基金中基金是以其他基金为投资对象的基金。在中国，根据中国证监会对基

金类别的分类标准，80%以上的基金资产投资于其他基金份额的，为基金中基

金。

五、伞形基金

伞形基金又被称为系列基金，是指多个基金共用一个基金合同，子基金独立

运作并直接可以相互转换的一种基金结构形式。

例题1:避险策略基金的特点包括（\

I.可以获得一定的投资本金保证、收益保证

n.内含衍生工具与杠杆的特征

川.极端情况下仍然存在本金损失的风险

IV.80%以上的基金资产投资于其他基金份额

A.I、m、iv

B.n、m

c.I、n、iv

D.I、m

答案：D

解析：避险策略基金是指通过一定的避险策略投资策略进行运作，以保证基金份

额持有人在保本周期到期时,可以获得一定的投资本金保证、收益保证的基金。

避险策略基金只是运用保本投资策略以实现保本或收益保证,在极端1■青况下仍然

存在本金损失的风险。

例题2:特殊类型基金包括（X

I.基金中的基金

n.上市开放式基金

印.分级基金

IV.避险策略基金

A.n、m、iv

B.n、m

c.i、IV

D.i、口、m、iv

答案：D

解析：特殊类型基金包括：基金中的基金、避险策略基金、交易所交易的开放式

指数基金（ETF1上市开放式基金（L0F1分级基金和伞形基金。因此，I、

n、m、IV项符合题意，故本题选D选项。

知识点九证券投资基金的起源与全球证券投资基金业发展概况（了解）

一、起源

（-）世界上第一个封闭式投资基金-荷兰人1774年创立的"团结就是力

里

（二）世界上第一只开放式基金一1924哈佛大学教受出资的"马萨诸塞投资

信托基金”

二、全球证券投资基金业发展概况

美国开放式基金资产占全球基金总资产的45%,是全球第一大基金市场。

例题：世界上第一只开放式基金是（）

A.马萨诸塞投资信托基金

B.指数参与份额基金

C.海外及殖民地政府信托

D.英国投资信托

答案：A

解析：B是世界上最早的ETF基金,C是世界上最早的基金，A是世界上最早的

开放式基金

知识点十我国证券投资基金的发展概况（熟悉）（各发展阶段名称修订）

一、早期探索阶段（1990~1997年）

（-）国内最早的封闭式基金——天骥基金

（二）国内第一家公司型封闭式投资基金一淄博乡镇企业投资基金

二、规范发展阶段（原试点发展阶段）（1998~2003年）

（一）拉开中国证券投资基金业发展的序幕一基金升元与基金金泰（封闭式）

（二）我国第一只开放式基金一华安创新

三、创新发展阶段（2004~2012年）

（-）2003年10月28日，《证券投资基金法》颁布并于2004年6月1日施

行

（二）公募基金在2006~2007年"大牛市"中跨越式发展

四、稳步发展阶段（原规范发展阶段）（2013年至今）

2012年12月，修订后的《证券投资基金法》颁布并于2013年6月1日

正式实施。

例题：经中国人民银行总行批准设立，于1993年8月在上海证券交易所挂牌交

易的我国第一只投资基金是（I

A.淄博乡镇企业投资基金

B.建业基金

C.武汉证券投资基金

D.吕久基金

答案：A

解析：1992年11月，国内第一家经中国人民银行批准的公司型封闭式投资基

金-淄博乡镇企业投资基金正式设立，并于1993年8月在上海证券交易所挂牌

上市，成为我国首家在证券交易所上市交易的投资基金。

第二节证券投资基金的运作与市场参与主体

知识点一我国证券投资基金的运作关系（熟悉）

一、基金运作概述

（一）包含内容

1.基金的募集

2.基金投资管理

3.基金资产托管

4.基金份额的登i已与交易

5.基金资产的估值与会计核算

6.基金的信息披露

7.其他相关环节

（二）在基金运作中，基金管理人居主导与核心位置

（三）从基金管理人的角度看，基金运作可分为

1.基金的市场营销一基金份额的募集与客户服务

2.投资管理一体现了管理人的价值

3.后台管理一份额的注册登记、基金资产的估值、会计核算、信息披露等后

台管理服务

二、运作关系

图6-1我国证券投资基金运作关系图

例题：基金运作可分为（）三大部分。

I.基金的市场营销

n.基金的信息披露

印.基金的投资管理

IV.基金的后台管理

A.I、n、niB.I、m、iv

c.I、n、ivD.口、m、iv

答案：B

解析：基金运作的三大部分包括基金的市场营销、基金的投资管理、基金的后台

管理。I、m、iv项符合题意。

知识点二基金市场参与主体(熟悉)

一、基金当事人

(-)基金份额持有人

1.定义

基金份额持有人即基金投资者，是基金的出资人、基金资产的所有者和基金

投资收益的受益人，基金份额持有人是基金一切活动的中心。

2.权利

(1)分享基金财产收益

(2)参与分配清算后的剩余基金财产

(3)依法转让或者申请赎回其持有的基金份额

(4)按照规定要求召开基金份额持有人大会

(5)对基金份额持有人大会审议事项行使表决权

(6)查阅或者复制公开披露的基金信息资料

(7)对基金管理人、基金托管人、基金销售机构损害其合法权益的行为依法提

起诉讼

(二)基金管理人

基金管理人是基金的募集者和管理者，在整个基金的运作中起着核心的作

用。在我国，基金管理人只能由依法设立的基金管理公司承担。

(三)基金托管人

《证券投资基金法》规定，基金资产必须由独立于基金管理人的基金托管人

保管，从而使得基金托管人成为基金的当事人之一。基金托管人的职责主要体现

在资产保管、资金清算、会计复核以及对投资运作的监督等方面。在我国，基金

托管人只能由依法设立并取得基金托管资格的商业银行或其他金融机构承担。

二、基金市场服务机构

（-）基金销售机构

目前可申请从事基金代理销售的机构包括商业银行、证券公司、保险公司、

证券投资咨询机构、独立基金销售机构以及中国证监会规定的其他机构。目前商

业银行、证券公司是我国基金销售的主要渠道。

（二）基金销售支付机构

基金销售支付是指基金销售活动中基金销售机构、基金投资人之间的货币资

金转移活动。销售支付机构应按规定在中国证监会备案并取得中国人民银行的支

付业务许可证资格。

（三）基金份额登记机构

（四）基金估值核算机构

（五）基金投资顾问机构

（六）基金评价机构

基金评价机构从事公募基金评价业务并以公开形式发布基金评价结果的，应

向中国证券投资基金业协会申请注册。

（七）基金信息技术系统服务机构

（八）其他服务机构

三、基金的监管机构和自律组织

（-）基金的监管机构

在我国，国务院证券监督管理机构，即中国证监会依法对证券投资基金活动

实施监督管理。

（二）基金的自律组织

基金的自律组织主要有基金行业自律组织和证券交易所。

中国证券投资基金业协会是我国基金行业的自律性组织。

例题1:既是基金的当事人，又是基金的主要服务机构的是（1

A.基金托管人

B.基金份额持有人

C.基金评价机构

D.基金投资顾问机构

答案：A

解析：基金的当事人包括基金管理人、基金托管人和基金份额持有人。其中，基

金份额持有人是基金的出资人、基金资产的所有者和基金投资收益的受益人，基

金份额持有人是基金一切活动的中心,基金管理人和基金托管人都是为基金份额

持有人提供服务的主要机构，因此既是基金当事人，又是基金的主要服务机构的

是基金管理人和基金托管人。

例题2:基金销售支付机构是指从事基金销售支付活动的机构。基金销售支付机

构应按规定在中国证监会备案并取得（）的支付业务许可证资格。

A.商业银行

B.中国人民银行

C.原中国银监会

D.原中国保监会

答案：B

解析：基金销售支付机构是指从事基金销售支付活动的机构。销售支付机构应按

规定在中国证监会备案并取得中国人民银行的支付业务许可证资格。故本题选B

选项。

第三节基金的募集、申购赎回与交易

知识点一拟募集基金应具备的条件（熟悉）

一、有明确、合法的投资方向

二、有明确的基金运作方式

三、符合中国证监会关于基金品种的规定

四、基金合同、招募说明书等法律文件草案符合法律、行政法规和中国证监会的

规定

五、基金名称表明基金的类别和投资特征，不存在损害国家利益、社会公共利益,

欺诈、误导投资者，或者其他侵犯他人合法权益的内容

六、招募说明书真实、准确、完整地披露了投资者作出投资决策所需的重要信息,

不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，语言简明、易懂、实用，符合投资

者的理解能力

七、有符合基金特征的投资者适当性管理制度，有明确的投资者定位、识别和评

估等落实投资者适当性安排的方法，有清晰的风险警示内容

例题：关于拟募集基金应当具备的条件，下列说法错误的是（X

A.基金品种符合中国证监会的相关规定

B.运作方式明确

C.有明确、合法的投资方向

D.对基金名称是否表明基金的类别和投资特征不作要求

答案：D

解析：基金产品设计的法律要求根据《证券投资基金运作管理办法》申请募集基

金，拟募集的基金应当具备下列条件：

(1)有明确、合法的投资方向；

(2)有明确的基金运作方式；

(3)符合中国证监会关于基金品种的规定；

(4)不与拟任基金管理人已管理的基金雷同；

(5)基金合同、招募说明书等法律文件草案符合法律、行政法规和中国证监会

的规定；

(6)基金名称表明基金的类别和投资特征，不存在损害国家利益、社会公共利

益，欺诈、误导投资者，或者其他侵犯他人合法权益的内容；

(7)中国证监会根据审慎监管原则规定的其他条件。

知识点二基金的募集步骤(熟悉)

一、基金募集申请(提交材料)

(一)募集基金的申请报告

(二)基金合同草案

(三)基金托管协议草案

(四)招募说明书草案

(五)法律意见书

二、基金注册

根据《证券投资基金法》的规定，国务院证券监督管理机构应当自受理公开

募集基金的募集注册申请之日起六个月内依照法律、行政法规及国务院证券监督

管理机构的规定进行审查,作出注册或者不予注册的决定。

三、基金份额的发售

基金管理人应当自收到核准文件之日起6个月内进行基金份额的发售。基

金的募集期限自基金份额发售日开始计算，募集期限不得超过3个月。基金管

理人应当在基金份额发售的3日前公布招募说明书、基金合同及其他有关文件。

四、基金合同生效

（-）基金募集期限届满，基金募集份额总额不少于两亿份，基金募集金额不少

于两亿元人民币

（二）基金份额持有人的人数不少于二百人

（三）基金管理人应当自募集期限届满之日起十日内聘请法定验资机构验资

（四）基金备案自中国证监会书面确认之日起，基金合同生效

（五）基金管理人应当在收到中国证监会确认文件的次日发布基金合同生效公告

（六）基金募集失败，基金管理人应在基金募集期限届满后30日内返还投资者

已缴纳的款项，并加计银行同期存款利息

例题1:投资者在开放式基金（）申请购买基金份额的行为通常被称为基金

的申购。

A.基金账户开立后

B.资金账户开立后

C.基金合同生效后

D.招募说明书生效后

答案：C

解析：投资者在开放式基金合同生效后，申请购买基金份额的行为通常被称为基

金的申购。

例题2:基金经注册后，方可发售基金份额。基金管理人应当自收到核准文件之

日起（）内进行基金份额的发售。

A.2个月

B.3个月

C.6个月

D.9个月

答案：C

解析：基金经注册后，方可发售基金份额。基金管理人应当自收到核准文件之日

起6个月内进行基金份额的发售。

知识点三开放式基金的认购步骤、认购方式、认购费率和收费模式（熟悉）

一、开放式基金的认购步骤

（一）开户

（二）认购

一般情况下，已经正式受理的认购申请不得撤销）

（三）确认

投资者于T日提交认购申请后，可于T+2日起到办理认购的网点查询认购

申请的受理情况

二、开放式基金的认购方式

开放式基金的认购采取金额认购的方式

三、开放式基金的认购费端口收费模式

（-）我国股票型基金的认购费率大多在1%~1.5%，债券型基金的认购费率

通常在1%以下，货市市场基金一般不收取认购费

（二）基金份额的认购通常有前端收费和后端收费两种模式

四、开放式基金认购份额的计算（新增计算）

开放式基金份额的申购、赎回价格，依据申购、赎回日基金份额净值加、减

有关费用计算。

净认购金额=认购金额/（1+认购费率）

认购费用=认购金额-净认购金额

认购份额二（净认购金额+认购利息）/基金份额初始面值

案例：某投资者投资100000.00元认购本基金，对应认购费率为1.20%,在募

集期间产生利息50.00元，则其可得到的认购份额计算方法为（此处不要用书上

例题中的计算方法，请采用书上给出的公式计算，不影响结果）：

净认购金额=100000.00/（1+1.20%）=98814.23

认购费用=100000.00-98814.23=1185.77（元）

认购份额=（98814.23+50.00）/1.00=98864.23（份）

例题：以下认购费率最低的基金为（）

A.股票型基金

B.债券型基金

C.ETF基金

D.货币市场基金

答案：D

解析：货币市场基金一般不收取认购费，因此认购费最低。

知识点四开放式基金申购、赎回的概念（熟悉）

一、申购

投资者在开放式基金合同生效后，申请购买基金份额的行为通常被称为基金

的申购。

二、赎回

开放式基金的赎回是指基金份额持有人要求基金管理人购回其所持有的开

放式基金份额的行为。

例题：认购的开放式基金份额在（）才能赎回。

A.基金合同生效后

B.基金合同生效后确认，并在封闭期后三个工作日

C.确认后的下一个工作日

D.基金合同生效后确认，并在封闭期后

答案：D

解析：开放式基金的基金认购与基金申购略有不同。

知识点五认购与申购的区别（熟悉）

比对项认购申购

申请购买时间募集期内合同生效后

费率认购费率更优惠

价格1元未知价

例题：投资者申购基金，按照（）讲行申购赎回。

A.当日收市价

B.一元人民币固定价

C.近七日加权价

D.未知价

答案：D

解析：对一般开放式基金（股票基金、债券基金、混合基金等）而言，在申购赎

回时则遵循“未知价”交易原则。

知识点六申购、赎回的原则（熟悉）

一、货币基金

份额价格固定为1元人民币，按固定价格进行申购、赎回

二、一般开放式基金

“未知价”交易原则

金额申购、份额赎回（也适用货币基金）

例题：开放式基金申购、赎回的原则为（I

I.金额赎回

n.金额申购

川•份额赎回

IV.份额申购

A.I、IV

B.I、m

c.n、iv

D.n.m

答案：D

解析：开放式基金的申购、赎回采取"金额申购、份额赎回"的原则。即申购以

金额申请，赎回以份额申请。

知识点七申购、赎回费用及销售服务费的概念（了解）

一、申购费用

基金管理人可以对选择后端收费方式的投资人根据其持有期限适用不同的

后端申购费率标准。对于持有期低于3年的投资人，基金管理人不得免收其后

端申购费用。

二、赎回费用

通常，持有时间越长,适用的赎回费率越低。

三、销售服务费

基金管理人可以从开放式基金财产中计提一定比例的销售服务费，例如我国

的货币市场基金，通常申购和赎回费为0。一般从基金财产中计提不高于0・25%

的销售服务费，用于基金的持续销售和为基金份额持有人提供服务。

例题：下列关于开放式基金申购、赎回费用的说法，正确的有（I

I.货币市场基金申购、赎回费均为零

n.通常投资者持有基金的时间越长，适用的赎回费率越低

印.基金管理人可以根据基金份额持有人持有基金份额的期限适用不同的赎回费

标准。

IV.申购的前端收费统一，但后端收费可以根据投资者的基金持有期限而适用不

同的收费标准

、、

A.InivB.nxm

c.i、n、niD.i、m、iv

答案：c

解析：I项正确，基金管理人可以从开放式基金财产中计提一定比例的销售服务

费，例如我国的货币市场基金，通常申购和赎回费为o,口、m项正确，基金管

理人可以根据基金份额持有人持有基金份额期限适用不同的赎回费标准，通常，

持有时间越长，适用的赎回费率越低。iv项错误，基金管理人可以对选择前端收

费方式的投资人根据其申购金额的数量适用不同的前端申购费率标准。基金管理

人可以对选择后端收费方式的投资人根据其持有期限适用不同的后端申购费率

标准。

知识点八开放式基金份额的转换、非交易过户、转托管与冻结的概念（熟悉）

一、开放式基金份额的转换

开放式基金份额转换是指投资者将其所持有的某一只基金份额转换为另一

只基金份额的行为，基金转换业务所涉及的基金，必须是由同一基金管理人管理

的、在同一注册登记人处注册登记的基金。

当转出基金申购费率低于转入基金申购费率时，费用补差为按照转出基金金

额计算的申购费用差额；当转出基金申购费率高于转入基金申购费率时，不收取

费用补差。

二、开放式基金的非交易过户

开放式基金非交易过户是指不采用申购、赎回等交易方式，将一定数量的基

金份额按照一定规则从某一投资者基金账户转移到另一投资者基金账户的行为，

主要包括继承、捐赠、司法强制执行和经注册登记机构认可的其他情况下的非交

易过户。

三、开放式基金份额的转托管

开放式基金份额转托管是指基金份额持有人申请将其托管在某一交易账户

中的全部或部分基金份额转出并转入另一交易账户的行为。

四、开放式基金份额的冻结（新增）

基金注册登记机构只受理相关有权部门或机关本身提出的基金份额冻结与

解冻业务申请。有权部门或机关提出的份额冻结和解冻应按照国家相关法律、法

规和规章进行，注册登记机构对于其冻结和解冻的后果不承担责任。

基金份额冻结期间，冻结部分不能进行除份额解冻、基金收益分配之外的基

金交易。被冻结基金份额的现金红利自动转成基金份额且该再投资部分一并予以

冻结，直至份额解冻。

对于同一基金份额，如当事人T日同时提交份额冻结或解冻申请和一般申

购、赎回交易申请，注册登记机构将优先处理基金份额冻结与解冻申请，而拒绝

一般交易申请。

例题1:下列关于开放式基金份额的转换说法错误的是（\

A.投资者采用份额转换的原则提交申请，以转出转入基金申请当日的份额净值

为基础计算转入份额

B.当转出基金申购费率低于转入基金申购费率时，费用补差为按照基金金额计

算的申购费用差额

C.当转出基金申购费率高于转入基金申购费率时，不收取费用补差

D.基金份额的转换收取一定的转换费用

答案：B

解析：A选项正确，投资者采用"份额转换"的原则提交申请，即在销售人处以

"份额”为单位提交转换曰请，以转出和转入基金申请当日的份额净值为基础计

算转入份额。

B选项错误，当转出基金申购费率低于转入基金申购费率时，费用补差为按照转

出基金金额（而非基金金额）计算的申购费用差额。

C选项正确，当转出基金申购费率高于转入基金申购费率时，不收取费用补差。

D选项正确，基金份额的转换常常会收取一定的转换费用。

例题2:基金非交易过户的情形包括（\

I继承

n捐赠

印.司法强制执行

IV.卖出

A.I、n、mB.I、口、田、iv

c.n、m、ivD.I、n、m、iv

答案：A

解析：卖出属于基金的交易性过户，故IV说法不对。

知识点九封闭式基金的交易规则与交易费用（熟悉）

一、交易规则

投资者买卖封闭式基金必须开立深、沪证券账户或深、沪基金账户及资金账

户。基金账户只能用于基金、国债及其他债券的认购及交易。

封闭式基金的交易时间是每周一至周五（法定公众节假日除外），上午9:

30-11:30、下午13:00-15:00。封闭式基金的交易遵从"价格优先、时

间优先”的原则。

封闭式基金的报价单位为每份基金价格。基金的申报价格最小变动单位为

0.001元人民币，买入与卖出封闭式基金份额申报数量应当为100份或其整数

倍，单笔最大数量应彳氐于100万份。

沪、深证券交易所对封闭式基金交易实行与对A股交易同样的10%的涨跌

幅限制；同时，与A股一样实行T+1交割、交收。

二、交易费用

我国基金交易佣金不得高于成交金额的0.5%（深圳证券交易所特别规定该

佣金水平不得低于代收的证券交易监管费和证券交易经手费，上海证券交易所无

此规定），起点5元，由证券公司向投资者收取。目前，封闭式基金交易不收取

印花税。

例题：关于封闭式基金的交易，下列说法中错误的是（X

A.实行T+1交割、交收

B.基金账户可以用于基金、国债及其他债券的认购和交易

C.需要交印花税

D.封闭式基金的交易费用，起点5元，由证券公司向投资者收取

答案：C

解析：说法正确，沪、深证券交易所对封闭式基金交易实行与对A股交易同样

的10%的涨跌幅限制；同时，与A股一样实行T+1交割、交收,即达成交易后,

相应的基金交割与资金交收在交易日的下一个营业日（T+1）完成。

B选项说法正确,投资者买卖封闭式基金必须开立深、沪证券账户或深，沪基金

账户及资金账户。基金账户只能用于基金、国债及其他债券的认购及交易。

C选项说法错误，D选项说法正确，按照沪、深证券交易所公布的收费标准，我

国基金交易佣金不得高于成交金额的0.5%（深圳证券交易所特别规定该佣金水

平不得低于代收的证券交易监管费和证券交易经手费，上海证券交易所无此规

定），起点5元，由证券公司向投资者收取。

第四节基金的估值、费用及利润分配

知识点一基金资产估值的概念（熟悉）

基金资产净值;基金资产总值-基金负债

基金份额净值=基金资产净值/基金总份额

基金份额净值是计算投资者申购基金份额、赎回资金金额的基础，也是评价

基金投资业绩的基础指标之一。

例题：基金资产净值是指基金资产总值减去（）后价值。

A.基金负债

B.证券基金的费用

C.各类证券的价值

D.基金应收的申购基金款

答案：A

解析：金资产总值是指基金全部资产的价值总和，从基金资产总值中扣除所有负

债即是基金资产净值。用公式表示为：基金资产净值;基金资产总值-基金负债。

知识点二基金资产估值的重要性（了解）

基金份额净值是开放式基金申购份额、赎回金额计算的基础，直接关系到基

金投资者的利益，这就要求基金份额净值的计算必须准确。

知识点三基金资产估值需考虑的因素（熟悉）

一、估值频率

（-）我国的开放式基金于每个交易日估值，并不晚于（新修订）下一交易日公

告份额净值

（二）封闭式基金每个交易日都进行估值，但每周披露一次基金份额;争值

二、交易价格的公允性

当基金投资标的为交易活跃的证券时，对其资产进行估值较为容易。对投资

标的交易不活跃的情况，在相关法律法规中明确规定了相应的估值方法。

三、估值方法的一致性及公开性

例题：关于基金资产估算的频率，通常相关法规会规定一个（）的估值频率。

A.最小

B.适合

C.最大

D.固定

答案：A

解析：金一般都按照固定的时间间隔对基金资产进行估值，通常相关法规会规定

一个最小的估值频率。

知识点四我国基金资产估值的原则（熟悉）

一、基金资产估值的责任人及其义务

根据《证券投资基金法》的规定，我国基金资产估值的责任人是基金管理人,

但基金托管人对基金管理人的估值及净值计算结果负有复核义务责任。

二、估值的基本原则

（-）对存在活跃市场且能够获取相同资产或负债报价的投资品种

1.在估值日有报价的一将该报价不加调整地应用于该资产或负债的公允价值

计量

2.估值日无报价

（1）最近交易日后未发生重大事件的一采用最近交易日的报价

（2）有充分证据表明估隹日或最近交易日的报价不能真实反映公允价值的一

进行调整

（二）对不存在活跃市场的投资品种

采取在当前情况下适用并且可利用数据和其他信息支持的估值技术确定公

允价值。

（三）如经济环境发生重大变化或证券发行人发生影响证券价格的重大事件，使

潜在估值调整对前T古值日的基金资产净值的影响在0.25%以上的一对估值

进行调整并确认公允价值。

例题：对基金资产估值负相应责任的有（\

I.基金管理人

n.基金托管人

印.基金业协会

IV.基金份额持有人

A.I、n

B.i、m、iv

c.n、m、iv

D.i、n、w、iv

答案：A

解析：基金资产估值的责任人是基金管理人，但基金托管人对基金管理人的估值

结果负有复核责任。

知识点五基金费用的种类和计提标准及计提方式（熟悉）

一、基金管理费、基金托管费和基金销售服务费

(-)计提方式

逐日计提，按月支付

(二)计提标准

1.原则一^与基金规模成反比，与风险成正比

2.管理费

(1)股票型基金一1.5%

(2)指数型基金和债券型基金——0.3%~1.0%(原0.5%~1.0%)

(3)货币市场基金——0.15%~0.33%(原0.33%)

3.托管费

(1)股票型基金——0.25%

(2)指数型基金和债券型基金一0.1%~0.25%

(3)货币市场基金——0.05%~0.1%(原0.1%)

4.基金可以收取销售服务费,不高于0.8%

(原只有货币市场基金和债券型基金可收取0.25%~0.35%)

二、基金交易费

基金交易费是指基金在进行证券买卖交易时所发生的相关交易费用。我国基

金的交易费主要包括印花税、佣金、过户费、经手费、证管费。

三、基金运作费

基金运作费是指为保证基金正常运作而发生的应由基金承担的费用，包括审

计费、律师费、上市年费、信息披露费、分红手续费、持有人大会费、开户费、

银行汇划手续费等。

例题1:我国基金的管理费、托管费、销售服务费按（）的一定比例逐日计

提，按月支付。

A.当日基金资产净值B.前一日基金资产净值

C.上月基金资产平均净值D.当月基金资产平均净值

答案：B

解析：我国基金的管理费、托管费、销售服务费按前一日基金资产净值的一定比

例逐日计提，按月支付。

例题2:不参与基金会计核算的基金费用有（\

I.管理费

n.托管费

HL申购费

IV.认购费

A.I、uB.I、n、m、iv

c.m.ivD.n、m、iv

答案：c

解析：在基金运作过程中涉及的费用可以分为两大类：一类是基金销售过程中发

生的由基金投资者承担的费用，主要包括申购费（认购费1赎回费及基金转换

费等；另一类是基金管理过程中发生的费用，主要包括基金管理费、基金托管费、

持有人大会贵用、信息披露费等，这些费用由基金资产承担。第一类费用并不参

与基金的会计核算，而第二类费用则需要直接从基金资产中列支，其种类及计提

标准需在基金合同及基金招募说明书中明确规定。

知识点六基金收入的来源、利润分配方式和原则（熟悉）

一、基金收入

（-）利息收入

1.债券利息收入

2.资产支持证券利息收入

3.存款利息收入

4.入返售金融资产收入

（二）投资收益（差价收入）

1.股票投资收益

2.债券投资收益

3.资产支寸寺证券投资收益

4.基金投资收益

5.衍生工具收益

（三）其他收入

1.赎回费扣除基本手续费后的余额

2.手续费返还

3.ETF替代损益

4.基金管理人等机构为弥补基金财产损失而支付给基金的赔偿款项

二、利润分配

（-）封闭式基金的利润分配

封闭式基金的收益分配每年不得少于一次，封闭式基金年度收益分配比例不

得低于基金年度可供分配利润的90%。基金分配后,基金份额净值不得低于面

值。封闭式基金只能采用现金方式分红。

（二）一般开放式基金的利润分配

在基金合同和招募说明书中约定每年基金收益分配的最多次数和每次基金

收益分配的最低比例，利润分配后基金份额净值不得低于面值。

一般开放式基金的分红方式有两种：

1.现金分红

2.红利再投资

（三）货币市场基金的利润分配

货币市场基金在每日进行利润分配时，当日申购的基金份额自下一个工作日

起享有基金的分配权益，当日赎回的基金份额自下一个工作日起不享有基金的分

配权益。

例题1:下列属于基金收入来源的有（I

I.存款利息

n.管理费收入

印.证券买卖差价

iv.债券利息

A.n、m、、m

B.I、n、m、iv

c.i、n

D.i、m、iv

答案：D

解析：基金收入主要包括利息收入、投资收益以及其他收入。利息收入包括债券

利息收入、资产支持证券利息收入、存款利息收入、买入售金融资产收入等。投

资收益具体可分为股票投资收益、债券投资收益、资产支持证券投资收益、基金

投资收益、衍生工具收益、股利收益等。其他收入包括赎回费扣除基本手续费后

的余额、手续费返还、ETF替代损益等。

例题2:封闭式基金每年的利润分配的比例不得低于（）

A.50%

B.60%

C.80%

D.90%

答案：D

解析：封闭式基金每年利润分配不得低于90%。

例题3:以下关于封闭式基金的说法中正确的是（）

A.封闭式基金可以采用现金分红和分红再投资两种方式

B.封闭式基金只能采用现金分红的方式

C.封闭式基金只能采用分红再投资的方式

D.封闭式基金利润分配后，净值可以低于面值

答案：B

解析：封闭式基金因为总份额固定，因此只能采用现金分红的方式。

知识点七基金自身投资活动产生的税收（熟悉）

一、增值税

基金运营过程中发生的增值税应税行为，以管理人为增值税纳税人。证券投

资基金管理人运用基金买卖股票、债券转让收入免征增值税。

二、印花税

基金卖出股票按照0.1%的税率征收交易印花税，买入交易不征收印花税。

三、所得税

（-）对证券投资基金从证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收

入，股权的股息、红利收入，债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税。

（二）对基金取得的股利收入、债券的利息收入、储蓄存款利息收入，由上市公

司、发行债券的企业和银行在向基金支付上述收入时代扣代缴20%的个人所得

税。

例题：基金卖出股票按照（）的税率征收交易印花税。

A.1%B.0.1%

C.0.5%D.0

答案：B

解析：基金卖出股票按照0.1%的税率征收交易印花税C

知识点八基金投资者（包括个人和机构）投资基金的税收（熟悉）

一、机构投资者投资基金的税收

（-）机构投资者买卖基金份额计征增值税，但持有到期不属于金融商品转让

（二）机构投资者买卖基金份额暂免征收印花税

（三）机构投资者在境内买卖基金份额获得的差价收入，应并入企业的应纳税所

得额，征收企业所得税。机构投资者从基金分配中获得的收入，暂不征收所得税

二、个人投资者投资基金的税收

（一）个人投资者买卖基金份额免征增值税

（二）个人投资者买卖基金份额暂免征收印花税

（三）个人投资者从基金分配中取得的收入，暂不征收个人所得税

（四）个人投资者申购和赎回基金份额取得的差价收入，暂不征收个人所得税

例题：关于个人投资者投资基金的税收问题，以下说法正确的有（X

I.个人投资者买卖基金份额免征增值税

n.个人投资者买卖基金份额暂免征收印花税

ni.个人投资者申购和赎回基金份额取得的差价收入，暂不征收个人所得税

iv.个人投资者从基金分配中获得的收入,暂不征收个人所得税

A.I、n、mB.I、n、iv

c.i、印、ivD.工、口、m、iv

答案：D

解析：个人投资者投资基金税收的规定：（1）个人投资者买卖基金份额免征增值

税，I项符合题意；（2）个人投资者买卖基金份额暂免征收印花税，n项符合题

意；（3）个人投资者从基金分配中取得的收入，暂不征收个人所得税,IV项符合

题意；（4）个人投资者申购和赎回基金份额取得的差价收入，暂不征收个人所得

税，m项符合题意。

第五节基金的管理

知识点一基金的投资理念与投资风格（了解）一新噌

一、投资理念

（-）为什么要投资，即投资的目的是什么

（二）怎样投资，即投资的方法是什么

二、投资风格

基金投资风格是指基金经理在资产组合管理过程中所采用的某一特定方式

或投资目标，是严格按照承诺对资产进行配置以获取预期收益的投资战略或计

划。

知识点二基金投资管理过程（熟悉）

一、负责制

目前，我国大部分基金公司的基金投资管理都实行投资决策委员会领导下的

基金经理负责制。

二、基金管理公司的投资管理部门

（-）投资部门

（二）研究部门

（三）交易部门

三、投资管理流程

（-）研究部门提供研究报告

（二）投资决策委员会决定基金总体投资计划

（三）基金经理拟订投资组合具体方案

（四）交易部门依据基金经理的投资指令执行交易

例题：一般而言，基金投资管理的流程包含（）环节。

I.研究部门提供研究报告

n.投资决策委员会决定基金总体投资计划

印.基金经理制订投资组合具体方案

iv.交易部门依据基金经理的投资指令执行交易

A.I、n、in

B.i、m、iv

c.I、口、IV

D.I、口、m、iv

答案：D

解析：基金投资管理的流程包括以下环节：

（1）研究部门提供研究报告；

（2）投资决策委员会决定基金总体投资计划；

（3）基金经理拟订投资组合具体方案；

（4）交易部门依据基金经理的投资指令执行交易。

知识点三基金投资面临的外部风险与内部风险（熟悉）

一、外部风险

（-）市场风险

（二）政策风险

（三）信用风险

（四）经营风险

二、内部风险

（-）合规风险

（二）操作风险

（三）职业道德风险

例题：基金管理人在基金管理过程中产生的风险称为（X

A.内部风险B.政策风险

C.期权风险D.基金风险

答案：A

解析：内部风险主要来自基金管理人方面的风险，是指基金管理人在管理过程之

中产生的风险，多属于非系统性风险，通过针对性的措施，可以得到有效控制。

知识点四主要的基金业绩评估方法（熟悉）一新增

一、基金业绩评估概述

（-）投资目标与范围

（二）基金风险水平

（三）基金规模

（四）时期选择

二、基金业绩评价指标

（一）特雷诺指数：Ti=围耳）/伊

B值并不会因为组合中所包含的证券数量的增加而降｛氐，因此,当基金分散

程度提高时，特雷诺指数可能并不会变大。因此，特雷诺指数不能评估基金经理

分散和降低非系统性风险的能力。

（二）夏普指数：si=（R耳）/oi

夏普指数同时考虑了系统风险和非系统性风险。因此，夏普指数还能够反映

基金经理分散和降低非系统性风险的能力。

（三）詹森指数：午可」可邛im（忆耳）］

詹森指数能评估基金的业绩优于基准的程度，通过比较考察期基金收益率与

由定价模型CAPM得出的预期收益率之差,即用基金的实际收益超过它所承受

风险对应的预期收益的部分来评价基金，此差额部分就是与基金经理业绩直接相

关的收益。

例题：某基金年度平均收益率为30%，假设无风险收益率为8%邛系数为1.5,

。为0.45,则该基金的特雷诺比率为（I

A.0.1467

B.0.1400

C.0.4889

D.0.4800

答案：A

解析:（30%-8%）/1.5=0.1467

第六节证券投资基金的监管与信息披露

知识点一基金监管的含义与作用（熟悉）

基金监管是指监管部门运用法律的、经济的以及必要的行政手段，对基金市

场参与者行为进行的监督与管理。

基金监管对于维护证券市场的良好秩序、提高证券市场效率、保护基金份额

持有人利益均具有重大意义。

例题：关于基金监管的手段，下列说法中，正确的有（X

I.必要的行政手段

n.法律手段

川.窗口指导

IV.经济手段

A.I、m

B.n、iv

c.I、n、iv

D.I、n、m、iv

答案：c

解析：基金监管是指监管部门运用法律的、经济的以及必要的行政手段，对基金

市场参与者行为进行的监督与管理。

知识点二我国基金监管机构和自律组织（熟悉）

一、中国证监会对基金市场的监管

（-）制定有关证券投资基金活动监督管理的规章、规则，并行使审批、核准或

者注册权

（二）办理基金备案

（三）对基金管理人、基金托管人及其他从事证券投资基金活动的机构进行监督

管理，对违法行为进行查处

（四）制定基金从业人员的资格标准和行为准则，并监督实施

（五）监督检查基金信息的披露情况

（六）指导和监督中国证券投资基金业协会的活动

中国证监会通过内部基金监管部门具体施行基金市场准入监管与日常持续

监管。

二、协会的行业自律管理

中国证券投资基金业协会是我国证券投资基金行业的自律性组织，对会员及

其从业人员实施自律管理，制定和实施行业自律规则、行业执业标准和业务规范,

监督、检查会员及其从业人员的执业行为。

三、证券交易所的自律管理

证券交易所作为自律管理的法人，依法对基金上市及相关信息披露等活动进

行管理，对基金在交易所的投资交易实行监控。

例题：中国证券投资基金自律管理组织包括（）

I.中国证监会

II.中国证券投资基金业协会

in.中国证券业协会

iv.证券交易所

A.I、n、in、ivB.n、in、iv

c.ILiv