增值肥料项目投资管理手册

增值肥料项目

投资管理手册

目录

一、产业环境分析..................................................3

二、市场规模......................................................3

三、必要性分析....................................................5

四、项目总评估的内容.............................................5

五、我国项目评估报告的格式......................................11

六、项目后评估的特点.............................................14

七、项目后评估的概念.............................................16

八、投资项目市场评估的内容......................................17

九、投资项目市场评估的作用......................................20

十、项目建设规模的概念...........................................21

十一、项目建设规模的影响因素....................................22

十二、投资项目的市场预测方法....................................24

十三、投资项目市场预测的种类....................................26

十四、公司简介...................................................27

公司合并资产负债表主要数据.......................................29

公司合并利润表主要数据...........................................29

十五、项目经济效益评价...........................................29

营业收入、税金及附加和增值税估算表...............................30

综合总成本费用估算表.............................................31

利润及利润分配表.................................................33

项目投资现金流量表...............................................35

借款还本付息计划表...............................................38

十六、进度计划方案...............................................39

项目实施进度计划一览表...........................................39

一、产业环境分析

“十三五”时期经济社会发展必须坚持的基本理念：实现“十三

五”时期发展目标，破解发展难题，厚植发展优势，必须牢固树立创

新、协调、绿色、开放、共享的发展理念，把创新作为引领发展的第

一动力，把协调作为持续健康发展的内在要求，把绿色作为永续发展

的必要条件，把开放作为繁荣发展的必由之路，把共享作为和谐发展

的本质要求，将五大发展理念贯穿于全面建成小康社会的全过程。

二、市场规模

1、增值肥料市场

增值肥料作为新一代绿色高效肥料，在我国形成新产业，2020年

年产量达到1,500万吨，每年应用面积达4.5亿亩，作物增产100亿

千克，农民增收200亿元，为我国化肥减肥、农民增收、农业绿色高

质量发展做出重要贡献。

2015年7月，腐殖酸、海藻酸、氨基酸增值肥料被列入《关于推

进化肥行业转型发展的指导意见》(工信部原【2015】251号)，增值

肥料发展上升为国家战略。《含腐殖酸尿素》(HG/T5045-2016).

《含海藻酸尿素》(HG/T5049-2016)、《海藻酸类肥料》

(HG/T5050-2016)和《腐殖酸复合肥料》(HG/T5046-2016)四项增

值肥料国家标准于2017年4月1日正式实施；《含腐殖酸磷酸一锭、

磷酸二锭》(HG/T5514-2019)和《含海藻酸磷酸一铁、磷酸二胺》

(HG/T5515-2019)两项:曾值磷铁产品国家标准于2020年1月1日正

式颁布。系列增值肥料国家行业标准的发布实施，标志着增值肥料新

产业的形成。

随着增值肥料产业的兴起和发展，肥料增效载体已经逐渐形成新

的产业。2020年我国为生产增值肥料提供腐殖酸类、海藻酸类、氨基

酸类等各类增效载体的企业约有200多家，为增值肥料提供了约60万

吨增效载体，产值约30亿元。预计未来5-10年，增值肥料将进入快

速发展期，我国增值肥料年产量将达3,500万吨，增效载体市场需求

量则达到120万吨，市场规模将达60亿元，形成绿色高效增值肥料大

产业。

2、微生物肥料市场

根据农业农村部微生物肥料和食用菌菌种质量监督检验测试中心

公布的数据，截至2021年11月，全国微生物肥料企业约有3,300多

家，遍布30个省、自治区、直辖市，年产量超过3,000万吨；全国从

业人员超过15万人，年产值超过400亿元。截至2021年11月，农业

农村部颁发的微生物肥料有效登记证9414个，近五年我国微生物肥料

的产品登记数量快速上升。目前在登记的微生物肥料产品共有3类12

个品种，其中微生物菌剂占比最大，约占登记总数的50%,生物有机肥

和复合微生物肥料类别分别约占30%和20%o随着农业供给侧结构性改

革的不断推进，农业绿色发展理念不断深化，我国微生物肥料行业迎

来了发展的春天，使用效果逐步被认可。目前我国微生物肥料累计推

广应用面积已超过5亿亩。根据农业农村部微生物肥料和食用菌菌种

质量监督检验测试中心预测，到“十四五”(2021-2025)结束时，我

国微生物肥料将占肥料总量的20%左右，应用面积达6亿亩以上，将明

显提高我国耕地质量及农产品品质，从而在国家绿色农业发展和乡村

振兴计划等战略中发挥独特地位与作用。通过“十四五”期间的产业

培育发展，我国微生物肥料的研究及产业化将进入国际领先水平。

三、必要性分析

1、提升公司核心竞争力

项目的投资，引入资金的到位将改善公司的资产负债结构，补充

流动资金将提高公司应对短期流动性压力的能力，降低公司财务费用

水平，提升公司盈利能力，促进公司的进一步发展。同时资金补充流

动资金将为公司未来成为国际领先的产业服务商发展战略提供坚实支

持，提高公司核心竞争力。

四、项目总评估的内容

项目总评估的内容是由总评估的性质和总评估的要求决定的。不

同的项目规模不同、技术特征不同、建设时间不同，总评估的具体内

容也就不同。但是，所有项目的总评估都要按国家政策，对拟建项目

技术、经济条件及投资效益进行全面评价，综合反映项目状况，为决

策提供依据。因此，项目总评估应包括如下内容：

（一）项目建设的必要性

项目建设的必要与否是决定项目是否上马的前提条件。项目总评

估要着重从以下几个方面进行分析论证。

1、项目是否符合国民经济长远发展要求

从国民经济和社会发展长远要求看，项目总评估要衡量项目建设

是否符合国家产业政策要求，是否符合国民经济长远发展规划、行业

规划和地区规划的要求。

2、项目是否符合国内国外市场要求

从市场要求角度看，项目总评估要衡量项目的产品是否短缺，是

否为升级换代产品，品种、性能、质量、规模是否符合国内外市场需

求，有无竞争优势。

3、项目是否符合平衡发展的要求

从国家安全、社会稳定及宏观经济角度看，项目总评估要衡量项

目是否有利于提高国民经济的技术装备水平，是否有利于生产力的合

理布局，是否有利于提高综合国力，是否有利于少数民族地区的发展,

是否有利于巩固国防安全。

（二）项目规模的恰当性

项目规模是项目取得经济效益的保证。按照获得经济效益的程度,

项目规模可以分为亏损规模、起始规模、合理规模和经济规模四类，

项目建设应力求经济规模，要考虑以下几个方面确定最恰当的建设规

模。

1、产品需求规模

产品需求规模是买方市场的市场规模，项目只有形成一定的市场

规模，才能谈项目建设的经济规模问题。

2、生产建设条件

技术、工艺和原材料等生产建设条件影响经济规模的大小，因比,

项目经济规模的确定必须予以考虑。

3、产品自身性质

经济规律决定不同产品有不同的经济规模大小，我们要根据产品

确定经济规模。

（三）项目建设与生产条件

项目具备建设与生产条件，是项目顺利建成并正常投产的基本保

证。评估项目的建设条件，一般要分析以下几个方面展开。

（1）厂址布局是否符合客观规律。

（2）工程地质、水文地质条件是否清楚，是否符合建设要求。

（3）施工力量、施工技术、施工物资的供应有无保证。

（4）设备采购能否落实、是否配套。

（5）是否有环保部门批准的环境保护方案。

（6）工程设计、施工方案是否切实可行。

项目生产条件根据行业特点各有不同。比如，一般加工企业的建

设，我们要着重分析项目建成投产后所需原材料、燃料、动力、供水、

供电、供热和交通运输条件的落实情况，产品方案和资源利用方案是

否合理。矿山资源开发项目，我们首先要分析资源储量是否清楚，其

品位是否有开采价值，其工程、水文地质状况如何。

（四）项目是否具有先进、适用、安全、经济的工艺、技术和设

备

项目的工艺技术和设备是项目能否取得预期成效的关键。总评估

应着重分析投资项目所采用的工艺技术设备是否符合国家的产业政策、

技术发展政策和技术进步装备政策，是否有利于资源的综合利用，是

否有利于提高劳动生产率，是否有利于降低能耗、物耗，是否有利于

改进产品的质量，以及是否有必要引进技术，技术与国情是否相符，

等等。一个生产项目建成投产后要正常发挥作用，将依存于相关协作

项目同步配套的建设与发展。因此，总评估阶段我们必须考察关系重

大的配套项目是否已有相应安排，能否同步建成。

（五）项目筹资方案是否合理

在现代经济生活中，资金的投付是投资发挥其对经济的启动功能

和持续推动功能的集中体现，也是先决条件。没有足够的资金，项目

无法实施，项目资金来源不合理，项目的实施也会受到影响。在评估

时，一方面，我们必须认真地分析投资估算是否落实，所需投资是否

充裕，这些是非常重要的评估事项。另一方面，我们还应考察项目投

资来源的合理性和可靠程度，其中，特别要考察项目自有资金是否符

合法律、政策的规定，所有来源必须有事实依据。比如，银行贷款方

面，不能只是一种设想，必须有与银行签订的意向书或协议书等书面

凭据，以保证项目资金来源的可靠性。

（六）项目是否有较高的财务效益和国民经济效益

经济效益（包括财务效益和国民经济效益）是项目投资建设的目

的。前文各项评估最终都会反映在项目经济效益评估上，总评估时我

们要着重以投资回收期、财务净现值、预期的财务内部收益率、贷款

偿还期等指标分析企业的盈利能力，并通过经济净现值、经济内部收

益率、投资净效益率等指标分析国家的有限资源是否得到了合理的配

置和充分有效的利用。当企业财务效益与国民经济效益的评估结果不

一致时，我们应以国民经济效益作为总评估的依据，同时，提出改进

意见，尽可能使项目在财务和国民经济上均有效益。

（七）项目投资抗风险能力的大小

风险是项目投资决策的重要影响因素。由于项目在未来实施，影

响项目投资成本与效益的技术经济因素多且不确定，对于企业未来技

术力量、业务素质和管理人员的经营能力等因素，我们不可能先做出

绝对准确的预测；至于影响项目成败的客观环境与条件的变化，更非

项目业主所能主宰。所有这些情况都具有较大的不确定性，我们难以

做出绝对准确的预测。因而，项目的实施面临很大的风险，于是，项

目评估做不确定性分析是必不可少的，项目风险分析是项目总评估的

重要组成部分。

（A）提出最终方案选择的意见及项目决策意见

投资项目评估为项目投资者提供决策依据和选择方案，特别是在

多种技术经济方案中进行选择是项目评估的重要内容。总评估要在认

真、细致、切实地比较不同方案的基础上，分析、判断、鉴定所选方

案是否可行或相对最优，从而提出有关权力部门是否批准项目和给予

贷款的意见。

（九）提出项目存在的问题及改进建议

经过综合分析判断，我们选择最后可行的方案或评判项目不可行,

无论什么结果，对项目提出存在的问题及改进意见是有必要的。项目

可能存在的问题表现在两个方面：一是项目规划、设计、选址等方面

的问题，可建议项目建设单位加以改进；二是现行有关制度不合理的

问题，可建议有关部门加以修订。

五、我国项目评估报告的格式

（一）项目评估报告的正文

评估报告正文之前应该有一个提要，简要说明评估报告的要点，

包括企业和项目概况、项目建设必要性、主要建设内容、生产规模、

总投资和贷款额、财务效益、经济效益、项目建议书的批复时间和文

号等，以300〜500字为宜。在提要之后，评估人员一般应该按照如下

顺序编写报告：

（1）企业概况。企业概况包括企业基本情况（在项目所处行业中

的地位与信誉、地理环境条件、管理功能、现有主要产品、人员结

构）、近三年的经营业绩与财务状况、企业中长期规划和拟建项目的

关系等。

（2）项目概况。项目概况内容包括项目提出的背景、投资建设的

必要性、项目基本内容、产品与生产方案、规模、建设性质、前期准

备工作已经进行到的阶段。

（3）市场环境。市场环境内容包括国内外市场需求与供给的预测、

国内现有工厂生产能力的估计、产品竞争能力分析、市场范围分析、

进入国际市场的前景与外销主要对象国、企业实现预期国际市场份额

的策略等。

（4）生产技术与设备。生产技术与设备内容包括产品名称与种类、

工艺流程、技术设备、进口设备价格、进口设备与国内配套设备的协

调。

（5）工厂设计。工厂设计内容包括厂址选定、厂房建筑设计、环

境影响与污染治理。

（6）投入物。投入物内容包括项目主要投入物的名称、耗用量、

价格、来源与供应的保证程度。

（7）人员与培训。人员与培训内容包括工人与技术人员的基本构

成比例、培训计划等。

（8）投资计划。投资计划内容包括总投资额与投资构成、投资分

年使用计划、投资总额的来源与筹措。

（9）项目财务数据预测。项目财务数据预测内容包括产品销售收

入、销售税金、经营成本的预测，对可行性研究报告中的财务数据进

行修正的理由。

（10）财务效益分析。静态财务效益指标包括投资利润率、投资

利税率、贷款偿还期等，动态财务效益指标包括财务净现值、财务内

部收益率、财务净现值率等。

（11）经济效益分析。经济效益分析是指对项目的国民经济评价

进行分析，计算项目的经济净现值等国民经济指标。

（12）不确定性分析。不确定性分析是指进行盈亏平衡分析、敏

感性分析与概率分析，明确项目的主要影响因素，指出项目风险管理

应该主要防范的方向。

（13）总结与建议。总结与建议是指提出项目能否批准、能否贷

款等意见及对项目正常进行有益的一些建议。

（二）详细项目评估报告的主要附表

（1）财务数据估算预测表。财务数据估算预测表包括投资成本与

来源表、销售收入与税金预测表、销售成本预测表、利润及利润分配

表、贷款还本付息表等。

（2）项目财务、经济效益分析表。项目财务、经济效益分析表包

括项目（自有资金、全部投资）现金流量表、经济现金流量表、敏感

性分析表等。

（三）详细项目评估报告的附图

详细项目评估报告的附图主要包括工厂平面布置图、项目实施进

展计划图等。

（四）详细项目评估报告的附件

详细项目评估报告的附件主要包括项目建议书批准文件（影印

件）、可行性研究报告批准文件（影印件）、与外贸部门签订的工贸

协议书（影印件）及偿还贷款担保函（影印件）等。

对于小型项目评估人员可以编制简要项目评估报告，内容较为简

单，包括项目评估简表、项目简要说明与附件。

六、项目后评估的特点

项目后评估不同于项目投资决策前的可行性研究和评估（前评

估）。由于评估时点的不同，与前评估相比，项目后评估具有如下特

小占、0O

（一）现实性

投资项目后评估分析研究的是项目的实际情况，是在项目投产的

一定时期内，根据企业的实际经营结果，或根据实际情况重新预测数

据，总结的是现实存在的经验教训，提出的是实际可行的对策措施。

项目后评估的现实性决定了其评估结论的客观可靠性。项目前评估分

析研究的是项目的预测情况，所用的数据都是预测数据。

（二）全面性

项目后评估的内容具有全面性，即不仅要分析项目的投资过程，

还要分析其生产经营过程；不仅要分析项目的投资经济效益，还要分

析其社会效益、环境效益等。另外，它还要分析项目经营管理水平和

项目发展的后劲和潜力。

（三）反馈性

项目后评估的目的是对现有情况进行总结和回顾，并为有关部门

反馈信息，以提高投资项目决策和管理水平，为以后的宏观决策、微

观决策和项目建设提供依据和借鉴。项目前评估的目的则是为有关部

门对项目的投资决策提供依据。

（四）独立公开性

投资项目的后评估工作主要是以投资运行的监督管理机构或单设

的后评估机构或决策的上一级机构为主，组织主管部门会同计划、财

政、审计、银行、设计、质量等有关部门进行的，摆脱了项目利益的

束缚和局限，可以更为公正地做出评估结论。

（五）探索性

投资项目后评估要在分析企业现状的基础上，及时发现问题，研

究问题，以探索企业未来的发展方向和发展趋势。

（六）合作性

项目后评估涉及面广，人员多，难度较大，因此需要各方面组织

和有关人员的通力合作。

七、项目后评估的概念

项目后评估又称事后评估。它是指在投资项目建成投产并运行一

段时间后，对项目立项、准备、决策、实施，直到投产、运营全过程

的投资活动进行总结评估，对投资项目取得的经济效益、社会效益和

环境效益进行综合评估，从而作为判别项目投资目标实现程度的一种

方法。

投资项目的后评估通过对整个投资项目建设过程和运行过程各阶

段工作进行回顾，对项目投资全过程的实际情况与预计情况进行比较

研究，衡量和分析实际情况与预测情况发生偏离的程度，说明项目成

功或失败的原因，全面总结投资项目管理的经验教训，再反馈到将来

的项目中去，供其参考和借鉴，为改善项目管理工作和制订科学合理

的投资计划及各项规定提供重要的信息依据和改进措施，以达到提高

项目投资决策水平、管理水平和提高投资效益的目的。项目后评估既

是投资项目建设程序中的一个重要工作阶段，又是项目投资管理工作

中不可缺少的组成部分和重要一环。

八、投资项目市场评估的内容

投资项目市场评估是通过对项目生产的产品投入市场之后，其所

面对的市场需求量与市场总供应量及其他相关问题的研究，判断该项

目有无建设必要性及必要性大小的过程。这个过程主要是通过市场调

查和市场预测两个步骤的结合实现的。具体而言，项目的市场评估主

要包括以下五方面的内容。

（一）市场需求评估

为了实现“以销定产”，投资项目的市场需求分析是十分必要的。

在一定时期和一定条件下，消费者通过常规途径所能实现的对商品和

劳务的购买，形成了当前阶段的市场需求。这种市场需求不仅包括消

费者对生活资料的消费，也包括企业对生产资料的消费，因此，应该

通过对影响生活资料和生产资料消费的因素进行调查、分析，才能实

现对市场未来需求的准确预测。总体而言，市场需求取决于人们的收

入水平，但消费习惯、市场占有率、借款利率等也是影响市场需求的

重要因素。因此，项目市场需求评估主要包括以下内容：预测社会商

品购买力总额的未来增长趋势和投向变化，调查并预测不同地区、不

同季节消费者的商品需求变化趋势，预测消费者消费心理、消费档次

的变化，预测物质生产部门对生产设备、原材料等生产资料的需求数

量和结构的变化。另外，有国际贸易业务的企业，有必要对产品的未

来出口量，即其国外需求量进行市场需求的评估。

（二）市场供给评估

国内的工农业生产及对国外产品和服务的进口共同构成了产品全

部的市场供给。要判断项目的建设必要性，仅仅了解其产品需求状况

是不够的，还需结合产品现有供给状况分析产品的需求缺口。因此，

对产品市场供给的预测，主要是指对其同类产品或可替代产品的供给

数量、市场容量和饱和程度等方面的预测。另外，我们不仅要分析产

品的实际供给量，还要分析现有企业通过挖掘其生产潜力所能增加的

潜在供给量，涉及国际贸易的企业在评估市场供给情况时还需考虑国

外的竞争对手。

（三）市场价格评估

价格作为维持产品供求平衡的关键变量，直接决定和影响投资项

目的财务经济效益。市场供需的变化与价格往往相互作用和影响，因

此，在进行价格分析与评估时，我们要在结合市场供给和需求分析的

基础上，通过调查市场价格的历史和现状，分析影响价格的因素并预

测其变化趋势。与此同时，还应考虑技术发展带来的生产成本下降对

产品价格的影响，以及国家价格政策的变化和经济体制的改革对价格

的影响。

（四）项目产品研究

一种产品是否有生命力，不仅由市场的供给与需求决定，还取决

于该产品的品种、规格、式样、性能及生命周期，因此，在对产品市

场供需状况进行评估之后再进行产品研究十分必要。产品研究分为两

个层次：一是对产品生命周期的研究，用于评估产品适应市场的时限。

产品的生命周期是指该种产品从发明研制，进入市场试销（投入期）

开始，经历成长、成熟、饱和、衰退不同阶段，最后从市场上消失所

经历的周期。一般来说，处于试销、成长阶段的产品是最适合进入市

场的，而对于已经进入成熟期和饱和期甚至是衰退期的产品，则需要

结合其他因素进一步对项目建设的必要性进行判断。二是对产品具体

功能和特性的研究。由于社会大众对产品功能的要求是不断变化和提

高的，所以对于产品功能和特性的分析与评价，对项目产品能否顺利

进入市场，以及是否能掌握项目产品在市场上的竞争能力是非常重要

的。

（五）市场综合评估

在进行完以上几方面的市场评估之后，我们还要结合项目产品的

特点及行业状况进行产品竞争力的综合评价。当发现产品市场处于供

不应求状态时，进行项目投资显然是正确的选择，但也应考虑是否有

生产同类产品、同样规模的项目准备建设生产。当发现产品市场处于

供求平衡或供过于求状态时，我们应进一步分析项目产品是否具备竞

争优势，是否可以替代进口产品的市场份额。

九、投资项目市场评估的作用

从不同利益主体的角度出发，我们针对投资项目的市场评估具有

不同现实意义。

（一）为投资者提供决策依据，提高投资的成功率

投资者是为项目提供资金的主体，在投资过程中承担了主要风险。

因此，投资者不能仅靠主观臆断选择投资项目，应该根据可靠的投资

项目市场评估的分析结果确定所投项目是否有市场需求，对那些原材

料来源无法确定或产品市场需求无法确定的项目要谨慎决策。

（二）优化资源配置，调整产业结构

随着我国供给侧改革的不断推进，从供给端入手，调整产业结构,

淘汰落后产能已成为推动我国经济持续发展的重要手段。通过合理的

市场评估，投资者从众多投资项目中选出那些真正具有市场需求和长

期发展优势并符合国家战略规划的优质项目进行投资，不仅能够高效

利用资源，还能促进产品结构的合理化调整，淘汰落后产能。

（三）创新产品开发，提高竞争能力

从企业的角度来讲，投资项目市场评估有利于开发具有市场前景

的新产品。在对产品需求进行调查预测的过程中，我们可以从消费者

的需求中发现某些新的需求信息。

（四）为投资项目可行性分析提供基础资料

投资项目市场评估是项目进行可行性研究的先决条件，是决定投

资项目能否成立的前提。在确定项目的产品方案和建设规模时，我们

必须要依靠对市场情况的可靠预测，并且根据产品生产规模选择生产

技术和设备。因此，投资项目市场评估不仅是制约项目生产规模的基

本因素，还间接地为选择和确定工艺生产技术和设备提供依据。

十、项目建设规模的概念

项目建设规模也称生产规模，是指劳动力、劳动资料和劳动对象

等生产要素与产品在一个经济实体中的集中程度。由于不同行业具有

不同的经营和盈利模式，衡量生产规模的指标也依行业变化而有所不

同，但不管是什么指标，其衡量的都是一个项目生产某种产品或服务

的能力0对工业项目而言，生产规模是用拟建项目在一定生产技术条

件下可能达到的最大年产量或年产值衡量的；而对于一些非工业项目,

其生产规模则是以其提供的工程效益衡量的。例如，农林水利项目是

以灌溉面积、供水能力等为衡量指标，交通运输项目是以运输能力、

吞吐能力为指标。另外，对于机械化程度低的手工业或服务业，我们

采取职工人数衡量其规模；固定资产价值也可以用来衡量项目的生产

规模。

十一、项目建设规模的影响因素

（一）项目产品的市场评估

对市场供需情况的准确预测是确定项目生产规模的前提，因为只

有通过市场实现产品交换价值，项目的经济和投资收益才能被实现。

产品生产量基本由市场需求量决，定，这里的需求量具体指的是产品

供需之间存在的缺口，如果市场预测未来供需缺口很大，项目的生产

规模就应该安排大一些；反之，就应该缩小规模。另外，对产品生命

周期等因素的考虑也是必要的。

（二）项目投资者的经济实力和预期效益水平

投资者在选择项目进行投资时不仅仅考虑该项目可能带来的投资

收益，还经常会受投资者资金状况的约束。这是因为，我们申请设立

一个项目，需要按照项目投资总额的一定比例缴纳注册资本，因此，

无法按时缴纳注册资本的投资者可能会放弃投资收益率高的项目。也

就是说，项目的生产规模越大，投资者缴纳的资本额就越高，生产规

模的确定受投资者资金状况的制约，但在投资者资金状况充裕的情况

下，项目的预期效益越高，项目的生产规模越大。

（三）国家地区经济发展规划和战略布局

为了生产力的合理布局和产业结构的合理化，国家会制定各种地

区经济发展规划或是出台各种产业政策。因此投资者在确定拟建项目

的生产规模时，应充分考虑这些因素，满足国家经济发展的需要，确

定生产规模符合国家政策规定。对于规划中要求重点建设的项目，投

资者可以适当扩大规模，反之则适当缩小规模。项目生产规模还需满

足产业政策中依不同行业而定的最低规模。

（四）项目所需资源的供应状况

项目的嫌设不仅要依赖国家政策、技术水平及资金等的支撑，良

好的物质基础也是必不可少的。这里的物质基础指的是项目在建设、

生产及投入运营过程中所需的原材料、能源、劳动力等基本投入物的

供应状况，以及土地使用权、交通运输条件、设备供应等基本建设条

件。如果物质基础不充足，项目的生产规模就要受限。投入物的供应

状况取决于其数量和价格的稳定程度，企业要随时保证投入物能够持

续供应并且价格保持在项目可负担的水平，否则生产建设活动将不可

持续。另外，项目也要有充足的土地面积，交通运输的通畅等生产建

设条件也要具备，否则生产建设活动将无法开展。

（五）项目所处行业的技术经济特点

市场需求、资金供应状况、国家政策及资源供应状况等都是拟建

项目生产规模的外在决定因素，而最终决定拟建项目生产规模的根本

性内在因素是拟建项目的技术经济特点。有些项目的成本随着生产规

模的扩大会逐渐降低，这类项目就适合进行集中化大规模的生产。重

工业项目的建设就要求在满足一定的技术和工艺水平的条件下，规模

越大，经济效益越高，如水电、火电、核电等电厂的建设，金属冶炼

及加工项目的建设，钢铁和基础化工等项目的建设。生产食品、工艺

品等产品的轻工业因其产品面对的市场需求变化频繁不稳定，适合小

规模生产，或是生产规模随市场变动而变动。医药、化妆品等精密化

工行业因对技术要求高适宜采用中等规模，规模过大则不能保证质量,

规模过小又无法节约成本。

十二、投资项目的市场预测方法

市场预测的方法种类繁多，大体上可分为定性预测方法和定量预

测方法两大类。

（一）定性预测方法

定性预测方法是预测者依据经验和分析能力，利用所掌握的信息

资料，通过对影响市场变化的各种因素的分析、判断和推理预测市场

未来的发展变化。其特点是简便易行，不需要复杂的运算过程，特别

是当不具备定量分析条件时，我们就要对市场发展变化性质进行分析,

对未来的市场做出判断，预测市场未来的发展趋势。例如，消费者心

理变化、国家方针政策的变化，都是无法或不容易用定量预测法的，

只能用定性分析方法进行预测。定性预测方法的确定往往不能提供以

精确数据为依据的市场预测值，只能提供未来发展的大致趋势。

1、专家调查法

专家调查法是在20世纪40年代由美国兰德公司研究人员创立的

一种定性预测方法，也称德尔菲法。其是根据市场预测目的，由评估

人员向有关专家提供一定的背景资料和调查表格，让专家就市场未来

发展变化做出判断，最后汇总预测结果。

2、相关预测法

市场上各种经济现象之间是互相联系的，某一因素发生变化时，

另一种因素也随之改变，这两种因素之间的关系被称为相关关系，利

用经济因素之间的相关关系进行市场预测的方法被称为相关预测法。

市场的经济因素之间有各种不同的相关关系。一是正相关，即一个经

济因素增加，另一个相关因素也增加；二是负相关，即一个经济因素

增加，另一个相关因素减少。若两种商品的需求量呈正比例变化，则

称这两种商品为正相关关系，如轮胎与汽车销量之间为正相关关系。

如果两种商品需求量呈反比例，则称为负相关关系，如尼龙袜和线袜、

机制表和电子表均为负相关关系。在预测时，我们可根据已知经济因

素与未知经济因素的正或负相关关系推测未知经济因素的预测值。一

般研究经济因素之间的相关关系，收集的数据要在30组以上，我们只

有利用大量的数据，才能推出经济因素之间的相关关系。相关预测法

计算简单，结果准确，但适用范围小，一般应结合其他预测方法共同

应用。

3、产品寿命期预测法

产品寿命期是指产品从开始投放市场到被市场淘汰的全过程。用

研究产品的寿命期进行产品市场预测的方法称为产品寿命期预测法，

这是常用的一种市场预测方法，可以纠正其他预测方法的偏差。

（二）定量预测方法

定量预测法也称数量预测法，是根据历史资料数据建立数学模型,

借以推算将来的预测方法，如果历史数据仅仅是预测对象自身的历史

数据，此种方法称为趋势预测法，也称时序预测法。如果历史数据不

仅有预测对象的数据，还有其他相关因素的数据，此法称回归预测法,

是利用不同经济因素之间的相关关系建立数学模型进行预测的。

十三、投资项目市场预测的种类

（一）按照预测范围划分为宏观预测和微观预测

在进行市场预测时，我们不仅要从局部考虑预测项目面临的微观

环境，还应从总体上对项目发展的宏观环境进行预测。这是因为国民

经济的发展和变动会影响一个具体项目的发展，项目所依据的一些国

家制定的经济评价参数必定会受到宏观环境的影响。

（二）根据预测时间划分为长期预测、中期预测和短期预测

根据项目自身的持续时间及产品自身的生命周期，我们可以将市

场预测分为长期预测、中期预测和短期预测。5年以上的预测为长期预

测，3〜5年的预测为中期预测，3年以下的预测为短期预测。项目评

估中的市场预测一般是中期预测、长期预测。

（三）定性预测和定量预测

我们对于项目的预测应该结合经验和实际证据进行综合判断，不

仅要参考相关专家根据经验所做出的主观判断和定性分析，还要采取

一系列的数学公式和计量模型，做出切实可靠的数量分析。这两者之

间相辅相成、密不可分、互为补充。

具体而言，采用的预测方法根据其复杂程度可大致分为判断预测、

趋势预测和模型预测。判断预测是预测者结合调查资料根据自己的实

践经验对未来需求做出的初步判断，属于定性预测的范睛；趋势预测

则需要结合拟合较好的曲线，找出其变动形态并进行趋势延展；模型

预测更为复杂，预测者需要分析各个影响因素及它们之间的数量关系,

并构建合理的数学模型对这种动态关系进行描述，再由模型延伸为对

未来需求的预测。

十四、公司简介

（―）基本信息

1、公司名称：XX有限责任公司

2、法定代表人：宋xx

3、注册资本：950万元

4、统一社会信用代码：xxxxxxxxxxxxx

5、登记机关：xxx市场监督管理局

6、成立日期:2016-2-22

7、营业期限：2016-2-22至无固定期限

8、注册地址：xx市xx区xx

（二）公司简介

公司坚持诚信为本、铸就品牌，优质服务、赢得市场的经营理念,

秉承以人为本，始终坚持“服务为先、品质为本、创新为魄、共赢为

道”的经营理念，遵循“以客户需求为中心，坚持高端精品战略，提

高最高的服务价值”的服务理念，奉行“唯才是用，唯德重用”的人

才理念，致力于为客户量身定制出完美解决方案，满足高端市场高品

质的需求。

公司始终坚持“人本、诚信、创新、共赢”的经营理念，以“市

场为导向、顾客为中心”的企业服务宗旨，竭诚为国内外客户提供优

质产品和一流服务，欢迎各界人士光临指导和洽谈业务。

（三）公司主要财务数据

公司合并资产负债表主要数据

项目2020年12月2019年12月2018年12月

资产总额11726.549381.238794.91

负债总额4025.313220.253018.98

股东权益合计7701.236160.985775.92

公司合并利润表主要数据

项目2020年度2019年度2018年度

营业收入56067.7244854.1842050.79

营业利润11866.909493.528900.17

利润总额9945.027956.027458.77

净利润7458.775817.845370.31

归属于母公司所有

7458.775817.845370.31

者的净利润

十五、项目经济效益评价

（一）生产规模和产品方案

本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础，项目运营期内

不考虑通货膨胀因素，只考虑装产品及服务相对价格变化，同时，假

设当年装产品及服务产量等于当年产品销售量。

（二）项目计算期及达产计划的确定

为了更加直观的体现项目的建设及运营情况，本期项目计算期为

10年，其中建设期2年（24个月），运营期8年。项目自投入运营后

逐年提高运营能力直至达到预期规划目标，即满负荷运营。

（三）营业收入估算

本期项目达产年预计每年可实现营业收入70900.00万元；具体测

算数据详见一《营业收入税金及附加和增值税估算表》所示。

营业收入、税金及附加和增值税估算表

单位:万元

序

项目第年第年第年第年第年

号12345

1营业收入0.0049630.0056720.0070900.00

2增值税0.002573.552941.203232.25

2.1销项税0.006451.907373.609217.00

2.2进项税0.003878.354432.405984.75

3税金及附加0.00308.83352.94387.87

3.1城建税0.00180.15205.88226.26

3.2教育费附加0.0077.2188.2496.97

3.3地方教育附加0.0051.4758.82G4.G4

（二）达产年增值税估算

根据《中华人民共和国增值税暂行条例》的规定和《关于全国实

施增值税转型改革若干问题的通知》及相关规定，本期项目达产年应

缴纳增值税计算如下：达产年应缴增值税=销项税额-进项税额

=3232.25万元。

（三）综合总成本费用估算

本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、

工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、

其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。

本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为

基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产

年经营能力计算，本期项目综合总成本费用54969.45万元，其中：可

变成本45600.88万元，固定成本9368.57万元。达产年项目经营成本

53005.15万元。具体测算数据详见一《综合总成本费用估算表》所示。

综合总成本费用估算表

单位：万元

序项目第1年第2年第3年第4年第5年

1原材料、燃料费0.0029833.4334095.3542619.19

2工资及福利费0.002981.692981.692981.69

3修理费0.00580.52580.52580.52

4其他费用0.006823.756823.756823.75

4.1其他制造费用0.00481.53481.53481.53

4.2其他管理费用0.00654.12654.12654.12

4.3其他营业费用0.005688.105688.105688.10

5经营成本0.0040219.3944481.3153005.15

6折旧费0.001263.651263.651263.65

7摊销费0.0029.5029.5029.50

8利息支出0.00671.15671.15671.15

9总成本费用0.0042183.6946445.6154969.45

9.1其中：固定成本0.009368.579368.579368.57

9.2可变成本0.0032815.1237077.0445600.83

（四）税金及附加

本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地

方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目达产年应纳税金及附加

387.87万元。

（五）利润总额及企业所得税

根据国家有关税收政策规定，本期项目达产年利润总额（PFO）：

利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加工15542.68（万元）。

企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所

得税，达产年应纳企业所得税：企业所得税二应纳税所得额X税率

=15542.68X25.00%=3885.67（万元）。

（六）利润及利润分配

该项目达产年可实现利润总额15542.68万元，缴纳企业所得税

3885.67万元，其正常经营年份净利润：净利涧二达产年利润总额-企业

所得税=15542.68-3885.67=11657.01（万元）。

利润及利润分配表

单位：万元

序

项目第1年笫2年第3年第4年第5年

号

1营业收入0.0049630.0056720.0070900.00

2税金及附加0.00308.83352.94387.87

3总成本费用0.0042183.6946445.6154969.45

4利润总额0.007137.489921.4515542.68

5应纳所得税额0.007137.489921.4515542.68

6所得税0.001784.372480.363885.67

7净利润0.005353.117441.0911657.01

8期初未分配利润0.000.004817.8011033.00

9可供分配的利润0.005353.1112258.8922690.01

10法定盈余公积金0.00535.311225.892269.00

11可供分配的利润0.004817.8011033.0020421.01

12未分配利润0.004817.8011033.0020421.01

13息税前利润0.009593.0013072.9620099.50

（四）财务内部收益率（所得税后）

项目财务内部收益率（FIRR）,系指项目在整个计算期内各年净

现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：

财务内部收益率（FIRR）=28.17%。

本期项目投资财务内部收益率28.17%,高于行业基准内部收益率,

表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均

水平，投资使用效率较高。

（五）财务净现值（所得税后）

所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率，计算项

目经营期内各年现金流量的现值之和：

财务净现值（FNPV）=23888.47（万元）。

以上计算结果表明，财务净现值23888.47万元（大于0）,说明

本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。

（六）投资回收期（所得税后）

投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是

财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）二（累计

现金流量开始出现正值年份数）-1+｛上年累计现金净流量的绝对值/当

年净现金流量｝,本期项目投资回收期：

投资回收期（Pt）=5.37年。

本期项目全部投资回收期5.37年，要小于行业基准投资回收期，

说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能

够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。

项目投资现金流量表

单位：万元

序

项目第1年第2年第3年第4年第5年

号

1现金流入0.300.0049630.0056720.0070900.00

1.1营业收入0.300.0049630.0056720.0070900.00

2现金流出11904.8011904.8045311.5245517.5859542.98

2.1建设投资11904.8011904.80

2.2流动资金0.004783.30683.336149.96

2.3经营成本0.0040219.3944481.3153005.15

2.4税金及附加0.00308.83352.94387.87

所得税前净现金

34318.4811202.4211357.02

流量11904.8011904.80

累计所得税前净

4-8288.703068.32

现金流量11904.8023809.6019491.12

5调整所得税0.002398.253268.245024.88

所得税后净现金

62534.118722.067471.35

流量11901.8011904.80

累计所得税后净

7-5082.08

现金流量11904.8023809.6021275.4912553.43

计算指标

1、项目投资财务内部收益率（所得税前）：36.90%；

2、项目投资财务内部收益率（所得税后）：28.17%；

3、项目投资财务净现值（所得税前，ic=ll%）：39169.99万元;

4、项目投资财务净现值（所