《基于杜邦分析法的比亚迪盈利能力研究的基本概念及相关理论基础》2400字

基于杜邦分析法的比亚迪盈利能力研究的基本概念及相关理论基础综述目录TOC\o"1-2"\h\u5407基于杜邦分析法的比亚迪盈利能力研究的基本概念及相关理论基础综述 1181701.1.盈利能力分析的基本概念 1211461.1.1.盈利能力分析的概念 1185181.1.2.盈利能力分析的目的 1268121.2.杜邦分析体系的基本概念 2246791.2.1.杜邦分析体系的概念与相关发展 255691.2.2.杜邦分析体系的基本模型 3276071.2.3.传统杜邦分析体系的局限性 5盈利能力分析的基本概念盈利能力分析的概念盈利能力也被称作企业获取利润的能力。具体来说，盈利能力就是指企业在特定时间段内，能够获得的经营成果；是企业财务分析的重中之重，是企业所有者以及经营管理者十分重视的一个能力指标。盈利能力分析的目的首先，企业最本质的目的就是盈利，因此对盈利能力进行分析有利于企业经营管理者深入认识企业的经营状况，加速企业未来的发展。在高速发展的时代中，企业经营的目的越发多样化。因企业性质特殊，国有企业在追求自身的发展与盈利的同时，还承担了较多的社会期望；而私企则着眼于自身的发展。无论国企还是私企，它们的共同目标就是实现企业自身利润最大化，并做到可持续性发展。而达到这两个目标的关键在于利润，因此对企业的盈利能力展开分析后得出的结果，通常被作为企业管理者考察企业绩效水平的重要依据。其次，利于股东和外部投资者有效地规避投资风险。如果该企业的盈利能力水平较差甚至亏损，股东以及外部投资者投入的资本可能面临无法收回的处境，盈利能力分析能够帮助股东及投资者及时判断企业的状况，降低投资风险。杜邦分析体系的基本概念杜邦分析体系的概念与相关发展杜邦分析体系始于上世纪的杜邦公司提出的一种综合性分解分析法。杜邦分析体系的关键指标在于企业的净资产收益率，并以此进行分解，转换成二级的权益乘数和总资产净利率，总资产净利率又可以转换为总资产周转率和销售净利率，再把得出的三个指标进一步分化，如REF_Ref17727\h公式STYLEREF1\s2-1所示。该体系可以合理地将各项财务指标相结合作用，从而更加全面具体地了解企业实际的经营现状。杜邦分析体系具有十分悠久的历史，是一种极具代表性的经典财务分析方法，被广泛应用于财务的相关研究之中，揭示了企业通过股东投资的方式为股东带来价值回报的能力。与此同时，杜邦分析体系是一种以企业的财务指标为核心的。并围绕财务指标这一核心对各种因素进行分解，最终把企业的资产状况、负债状况以及实际损益状况结合成为一个整体，实现对企业财务状况的分析以及经营效益的早现。为了能够切实了解自身的财务现状，结合自身的实际经营情况提出杜邦分析体系，虽然被广泛应用于财务数据的分析评估之中，但是只有较少部分学者对其进行深度的探讨和完善。该体系认为，公司所追求的目标就是实现最大化的净资产收益，因此，该模型最开始在运用的时候，注重分析净资产收益率，将其作为分析的核心，对其余指标的分析都是围绕这一核心进行的，与此同时，向下延伸到企业经营管理的各个层面，并与企业的财务数据之间具有密切的联系。净资产收益率=权益乘数×总资产净利率=权益系数×总资产周转率×销售净利率（公式STYLEREF1\s2-SEQ公式\*ARABIC\s11）REF_Ref18063\h公式STYLEREF1\s2-1清晰的反映出传统杜邦分析体系的结构，前两个比率相乘构成薄利多销的经营模式，反映出企业的盈利能力，权益乘数反映出企业总资产中投入资本的份额。而三者相乘才能反映出企业投入资本所获得的净收益，因此，只要理好各指标之间的关系，权益净利率就会得到提升。杜邦分析体系的基本模型杜邦分析体系是由各项指标之间的内在关系形成的，基本模型如下：图STYLEREF1\s2-SEQ图\*ARABIC\s11杜邦分析体系模型图由REF_Ref30579\h图STYLEREF1\s2-1可见，净资产收益率、总资产净利率以及权益乘数是杜邦分析体系的主要指标。下文将对以上的财务指标进行介绍。净资产收益率如REF_Ref30579\h图STYLEREF1\s2-1所示，净资产收益率是杜邦分析体系的核心指标，该指标的数值将直接反映出企业整体盈利水平，而这主要取决于总资产净利率和权益乘数这两个财务指标，其二者可以反映企业的债务水平、销售获利能力及资产管理能力。通过分解净资产收益率这一指标，最终能够将具有影响力的其他各项财务指标相互联系起来，随后形成各自独立的分析体系。综上所述，净资产收益率具有较强的综合性，是对企业盈利能力的综合体现。总资产净利率总资产净利率是衡量净资产收益率的重要指标，同时该指标又由销售净利率与总资产周转率相乘所得。销售净利率与销售成本成反比，与销售收入成正比，能够用来描述销售过程中获取利润的高低，以此得知企业销售商品或提供服务时获取利润的水平。总资产周转率是用来衡量企业总资产多久能够周转一次，以此得知企业自身资产的管理水平，可以通过流动资产和非流动资产两个方面入手，对该指标进行分析。企业减少成本、提高收入不仅能够提高销售净利率，也能够对提高总资产净利率起到积极作用。权益乘数权益乘数反映了资产总额与股东投入资本的倍数关系。在衡量企业的负债情况时，通常会计算权益乘数。若权益乘数较高，则企业负债水平较大，需要警惕财务风险；反之，则说明企业总资产中，所有者投入的资本占比较大，企业运行稳健，财务风险在可控范围内。传统杜邦分析体系的局限性传统杜邦分析体系可以全面、系统地分析企业的盈利能力以及各因素指标对企业盈利能力的影响。但随着研究的深入，其局限性也逐渐显现。三大基础财务报表分别是资产负债表、利润表以及现金流量表。该三个报表在时间节点上有所区别：前两个报表是某个时间点的报表，现金流量表是某段时间内的报表。而杜邦分析体系主要是围绕前两个财务报表来分析，缺乏对企业现金流量表的研究，因此无法体现企业实际经营过程中现金流的情况，只对企业短期内的财务进行研究，对可持续发展方面缺少关注。同时，传统杜邦分析体系单纯对销售净利率、总资产周转率以及权益乘数三个财务指标进行分析，所处层面较为广泛，缺乏对详细的财务数据的影