PPP项目实操案例综合手册

项目实操案例综合手册

在化解地方债务、融资渠道转型和各部委推动等多重因素驱动下，从

2023下半年起国内各地兴起热，工作开展较好的省份已有项目开花结果，

这让有意参及运作的各市场主体眼前一亮，激发了更大爱好。比如金融

机构，任何项目的胜利实施都缺少不了他们。据我们了解，目前已有多家

银行、信托、资产管理公司或内部设立特地的项目团队，设计信贷评审标

准，或组织学习相关文件，或深化前线筛选项目，以期从这波热潮分羹一

笔。我们选择出几类具有代表性的金融机构，简洁谈谈他们应如何结合自

身特点，对接业务。

商业银行商业银行仍旧是项目的最重要资金供应方。模式应用给商业

银行的基建融资业务带来的最大变更是客户对象和关留意点的变更：从哺

准政府客户到主攻项目投资人/社会资本及其设立的项目公司；从留意政

府财力和增信措施考察，到更加关注项目基础交易的质量和财务可行性；

从基于模糊的政府兜底偿债承诺的贷款，到基于清楚的项目合同的债务融

资。过去以政府性客户作为主要贷款对象的开发性金融机构，模式下的转

型需求尤为迫切。在我们看来，银行须要习惯于和更广泛地运用依靠项目

自身现金流及项目资产、合同权益保障的有限追索项目融资，供应长期限

债务融资。银行需在传统担保方式之外，尝试主要靠收费权、合同预期收

益、保险权益转让及干脆介入权等综合增信担保措施。依据融资项目风险

差异化定价（贷款利率），提高风险定价实力。由于商业银行的资产业务

日益多样化，银行的资管理财支配还可作基金的优先级。信托公司信托

资产规模过去几年的突飞猛进，得益于针对地方政府及其融资平台公司的

基础产业信托支配的广泛应用。如今，信托机构在业务中却处于相对尴尬

位置，既不如银行贷款成本低，能够成为项目债务融资主渠道，又不像真

正的基础设施基金能供应项目股权资本，甚至比不上券商可以承销发行项

目收益债。但是，信托还是可以在两方面对接业务，其一是做项目过桥性

融资，以名股实债、高息债或夹层融资形式介入，对应风险较高的建设期；

其二是发起和管理信托支配，作为基础设施基金的优先级投资人。保险机

构按理说，保险资金“安（全）、大（额）、长（久期）”的特点，本

应是基础设施项目最佳资金来源。然而囿于现行监管政策和项目交易结构

特点，险资参及业务的对接点还比较有限。在资产端，专项债权支配可以

为大型项目解决部分债务融资；通过保险资管公司等渠道，险资成为基金

的优先级是很有前景的资产配置向。在负债端，保险公司开发信用险种，

为某些政府付费项目的履约风险和项目建筑工程险、财产险、营业中断险

等承保，可增加项目结构设计的敏捷性，促进项目风险合理分担和转移。

我们预料•，随着保险监管政策的改革完善，保险资金运用将更为敏捷，在

保证平安性的前提下，险资参及基金的长期投资将成为现实。券商资管金

融机构中，券商在介入深度不太可能超过银行、私募基金和信托，其发力

点主要在地方政府债、项目收益债、等固收类产品，资管支配及项目并购

财顽业务上找寻机会。基金资管在全部金融机构及类金融机构中，及关

联最亲密、对项目影响限制潜力最大的，应当是基金等资管业务。此处所

言基金，并非公募的证券投资基金，也非投资非上市公司的私募股权基金

一一他们都由于某些缘由不能匹配，而是国内少见的基础设施基金（）！

基础设施基金作为一种另类投资，以股权、债权及夹层融资等工具投资基

础设施项目（比如项目公司），供应基金投资人一种低风险、中等收益、

长期限的类固定收益，特殊适合保险公司、社保基金等养老金、个人/家

族信托基金等长期机构投资人作为投资组合中的另类投资配置。基础设施

基金若特地投资项目，可称基金，适合及承包商、行业运营商等组成投资

联合体，作为社会资本参及项目投资运营。止的卜，项目开发基金更多属于

一种政策工具，为项目打算和开发阶段，供应可循环运用的项目开发费用

垫资，以引导、激励和促进某类别、区域或时期的项目

（专业资讯）史上最全项目操作手册一、噪作基础模式本质上是政府

及社会资本合作，为供应公共产品或服务而建立的全过程合作关系，以授

予特许经营权等为基础，以利益共享和风险分担为特征，通过引入市场竞

争和激励约束机制，发挥双方优势，供应公共产品或服务的质量和供应效

率。即建立政府及企业“利益共享、风险共担、全程合作”的模式，形成

“政府监管、企业运营、社会评价”的良性互动格局。模式的核心是在公

共服务领域引入市场机制，因此，它不仅仅是单纯的融资方式，也是一种

机制和制度设计。推广模式进行城市基础设施的建设及运行，可以将适度

的市场竞争引入城市基础设施领域，在实现社会福利、提高基础设施服务

质量的同时也给企业带来合理的投资回报，同时也能够增加公共基础设施

可持续运行的效率和实力。模式项目的实施主要包括项目选择、社会力气

合作伙伴确定、组建项目公司、融资、建设、运行管理等过程。项目攻入

来源主要分三类，一是完全依靠运用者付费，二是政府支付服务费用，三

是前两种方式的结合。有广义和狭义之分。广义的可以理解为一系列项目

融资模式的总称，包含、、、、股权转让、托付运营等多种模式。狭义的

前期策划，可托付有肯定业绩和实力的设计或询问机构编制实施方案。实

施方案应包括项目的基本状况、规模及期限、技术路途、服务质量和标准、

规划条件和土地落实状况、投融资结构、收入来源、财务测算及风险分析、

实施进度支配、资金保障等政府配套措施等内容。城市政府应组织有关部

门、询问机构、运营和技术服务单位、相关专家以及各利益相关方共同对

项目实施方案进行充分论证，确保项目的可行性和可操作性，以及项目财

务的可持续性。实施方案须经地方政府审批后组织实施。

2）通过竞争机制选择合作伙伴。城市政府应刚好将项目内容，以及对

合作伙伴的要求、绩效评价标准等信息向社会公布，确保各类市场主体同

等参及竞争。应依据《国家招标投标法》规定的公开招投标方式，综合经

营业绩、技术和管理水平、资金实力、服务价格、信誉等因素，择优选择

合作伙伴。

3）签订特许经营协议。城市政府必需及中选合作伙伴签署特许经营协

议，协议主要应包括：项目名称、内容;范围、期限、经营方式;产品或者

服务的数量、质量和标准;服务费标准及调整机制;特许经营期内政府及特

许经营者的权利和义务，履约担保;特许经营期满后项目移交的方式、程

序及验收标准;项目终止的条件、流程和终止补偿;违约责任;争议解决方

式等内容；以及其他须要约定的事项。

4）筹组项目公司。中选合作伙伴可依合同、按现代企业制度的要求筹

组项目公司，由项目公司负责按合同进行设干、融资、建设、运营等:项

目公司独立担当债务，自主经营、自负盈亏，在合同经营期内享有项目经

营权，并按合同规定保证资产完好;项目公司的经营权未经政府允许不得

私自转让。项目形成的固定资产全部权在合同期满后必需无偿移交政府。

4把握模式运用的关键环节。一是建立长期的政府及企业合作机制。关

键在于政府要处理好及市场主体之间的关系，由“经营者”转变为“监管

者”、“合作者”。发挥投资人在整合设计、建设、运营、管理等方面的

综合优势，让“专业人做专业事”。二是建立合理的利益共享机制。通过

政府核定经营收费价格以及以购买服务方式补贴标准，实现项H建设运营

的自我平衡，既要保障公共利益，提高公共服务质量和效率，又要避开企

业出现暴利和亏损，实现“盈利但不暴利”。三是建立同等的风险共担机

制。政府和社会资本应当同等参及、诚恳守信，依据合同办事，依据对风

险的限制力，担当相应的责任，不过度转移风险至合作方。企业主要担当

投融资、建设、运营和技术风险，政府主要担当国家政策、标准调整变更

的宏观风险，双方共同担当不行抗力风险。四是建立严格的监管和绩效评

价机制。政府对项目运作、公共服务质量和资金运用效率等进行全过程监

管和综合考核评价，仔细把握和确定服务价格和项目收益指标，加强成本

监审、考核评估、价格调整审核，可以考虑引入第三方进行社会评价。健

全完善正常、规范的风险管控和退出机制，禁止政府为项目担保，防范项

目风险转换为政府债务风险。对未能如约、按量、保质供应公共产品和服

务的项目，应按约坚决要求企业退出并赔偿，投资人必需按合约规定刚好

退出并依法赔偿，严格责任追究。对防范企业白身经营管理实力不足引发

项目风险应留意刚好规避。5实行分类指导，完善服务标准体系。依据

行业经营特性，分类明确财政、用地、价格以及行业管理的重点政策，细

化标准，建立科学的可持续的投资、补贴及价格协同机制。形成合理的项

目筛选、推出和开放过程，强化项目策划，建立项目储备库，建立引资项

目长效机制，依据项目详细状况制定针对性的招商合作方式和条件，重点

推动条件成熟项目的招商招标工作。各部门不得另行设置限制民间投资进

入的附加条件。6试点先行，逐步规范。优先在城镇污水处理、污水处

理厂网一体、污泥处理处置、供水厂网一体、垃圾处理、地下综合管廊等

方面的新建、改扩建和运营项目中，优先选择条件相对成熟的项目进行试

点推动，通过总结阅历，逐步规范完善，为后续扩大对社会资本全面开放

供应指导。7建立信用评级和黑名单制度。各地要依托专业信用评价体

系对项目涉及的政府支付实力和企业信用进行评价，信用评级将作为金融

和财政支持的参考工对合作企业、询问机构建立黑名单制度，对于列入黑

名单的企业和询问机构将予以通报。

三、基础设施项目分类及应用的方式1城市基础设施分类依据城市

基础设施的行业性质及用途，分为以下七类。1）涉水项目：包括城镇供

水、排水、雨水收集利用、中水回用、污水处理厂和管网以及水环境治理

工程等。2）燃气和能源项目：包括管道燃气、燃气、燃气、加气站、加

油站及管网等。3）环卫环保项目：包括垃圾收运系统及生活垃圾焚烧、

卫生填埋、填埋气利用工程，餐厨垃圾焚烧处理，建筑垃圾综合利用等。

4）城市道路交通及园林绿化项目：包括轨道交通、公共交通、道路桥梁、

园林绿化等。5）综合管廊项目：包括城市共同沟、综合管廊等。6）供热

项目：包括热源厂、供热管网、换热站等。7）市政公用设施管养项目：

包括道路清扫保洁、公厕管理、市政照明、道路桥梁维护、园林绿化管理

养护等。2应用的方式依据上述七类项目的经营特性及向运用者收费的

可行性，实施不同的模式。1）采纳合资合作和特许经营方式。此类项目

收费或价格形成机制较为健全，可以通过“运用者付费”实现投资回报的

项目。如涉水项目中的城镇供水，城市煤气、自然气、液化石油气、管道

燃气、燃气、燃气、加气站等项目，城市供热等项目。2）采纳政府购买

服务、特许经营组合方式。此类项目虽然可以回收部分投资、保本或微利

经营，但建设周期长、投资多、风险大、回收期长或者垄断性等特点，单

靠市场机制难以达到供求平衡，须要政府参及投资经营，并且应以控股和

参股等方式进行。准经营性项目实施特许经营和政府购买服务相结合。如

综合管廊、轨道交通（城际交通）、公共交通项目，涉水项目中的污水处理、

中水回用等厂网一体化项目，环卫环保项目中的垃圾收运系统及生活垃圾

处理焚烧、卫生填埋、填埋气利用工程，餐厨垃圾处理工程、建筑垃圾综

合利用等收运处一体化项目。3）采纳政府购买服务方式。此类项目经济

上的显著特点是为社会供应的服务，以非盈利为目的，运用功能不收取费

用或只收取少量费用。如涉水项目中的城镇排水、雨水收集利用、排水管

网、水环境治理项目，市政公用中的道路清扫保洁、公厕管理、市政照明、

道路桥梁维护、园林绿化管养项目等。3项目承接主体的准入条件依据

项目形成特点和项目特性，须要规范设置必要的社会投资人准入门槛，保

障社会大众和政府的权益，主要方面如下：1）信用及信誉良好。投资人

要有良好的银行资信、财务状况及相应的偿债实力；重合同、守信用，具

有社会贡任感。2）具有建设营造、经营管理、运营维护同类工程的业绩、

资质或阅历。投资人或投资人组成的联合体要有良好的业绩及技术实力，

必需具备相应的专业资质资格，阅历丰富。3）资金足够，具有较强的财

务及融资实力。投资人要具备良好的财务实力及融资实力，具有良好的银

行资信、财务状况及相应的偿债实力及同类项目胜利的盈利模式和竞争模

式。4）专业学问及技术力气雄厚。投资人要具备专业的人才、技术人才、

财经人才及管理人才团队。5）设备配置等要素实力良好。投资人要拥有

专业的设备及完成服务所必需的其他重要要素资源。6）、质量平安管理

体系完善。近三年内没有发生过重大生产平安和质量事故，投资人主动防

范的意识强、措施得力，合规性较好。具有独立法人资格;能遵从合同合

法合规运营。在设置详细项目准入条件时，应遵循“公开、公允、公正”

的原则，留意准入条件设置的规范、合理和可操作性。4模式运作的基

本流程项目前期打算阶段：在模式中，项目前期打算阶段包括项目发起

和项目打算两个部分。1、项目发起。项目发起阶段的工作主要内容包括

启动打算和前期调研：组建项目实施班子、制定整体工作支配、开展项目

调查等。实施模式是一个系统工程，其困难、专业程度极高。一要组建一

个项目实施团队，由市政府牵头，规划、建设、土地、发改、财政、审计、

国资委、法制办等部门组成领导小组;二是制定详细工作实施方案，明确

部门责任分工、目标任务和实施工作支配支配等;三要依据城市总体规划

和近期建设规划，由政府组织相关部门或机构梳理城市基础设施领域拟新

建项目和存量项目，确定可以通过模式运作的详细项目清单，构建项目库。

2、项目打算。项目打算阶段工作主要是项目策划实施方案探讨和编制：

一是聘请顾问团队;二是项目协议;三是开展项目的前期论证，确定项目范

围和实施内容（项目建设规模、主要内容和总投资）；四是前期沟通，探讨

项目模式，设计项目结构，编制项目实施方案;五是设计项目主要商业原

则;六是财务分析，编制财务模型;七是确定投资人比选方式和原则（确定

投资人应具备的条件和实力及招标方式;双方的主要权利和义务）；八是组

织相关单位探讨方案;九是实施方案公示和报批。在项目实施的最初阶段,

须要考虑项目的可融资方式和财政是否负担得起，并要评估传统方式及方

式之间的效率比较，分析该项目是否适合采纳方式，拟定项目协议。骋请

专业询问机构，负责探讨项目模式，设计项目结构，编制项目实施方案，

关键是设计项目主要商业原则，进行财务分析，编制财务模型。组织专家

对项目实施方案进行论证，并报市政府批准和省住房城乡建设厅备案。项

目招投标实施阶段项目招投标实施阶段包括协议编制、竞争性程序、签署

协议三个部分。1、林议编制。细化探讨协议文件编制：探讨和分析项目

的技术、商务边界条件（如：投资、运营成本及收益测算，回购总价、回

购期限及方式，回购资金来源支配和支付支配）；落实建设内容分工、投资

范围（投资建设期限、工程质量要求和监管措施）；探讨和编制项FT协议等

法律文件（项目移交方式及程序、项目履约保障措施、项目风险和应对措

施等）；落实招标条件。2、竞争性程序。主要包括：发布项目信息;投标人

打算投标文件;制定评标标准、评标细则和评标程序;成立评标工作组，开

标、组织评标;编写评标报告，举荐候选人;及候选人澄清谈判。3、签署

协议。先草签项目协议，中标人在约定时间内办理好项目公司成立的有关

事宜，资金到位，政府协作完成资产交割及项目审批有关事宜，正式及项

H公司签约。项目实施阶段实施阶段包括项目建设和项FI运营两个部分。

1、项目建设。首先，项目公司及各联合单位签订正式合同，包括贷款合

同、设计合同、建设合同、保险合同以及其他询问、管理合同等;其次,

项目公司组织各相关单位进行项目开发。在开发过程中，政府及相关部门

对项目开发的过程进行监督，出现不符合合同的状况刚好及项目公司沟

通，并确定责任主体。工程验收试运营合格以后，开发阶段结束，项目进

入运营阶段。2、项目运营。政府及项目公司签订特许经营权协议，约定

特许经营期限。在整个项目运营期间，项目公司应依据协议要求对项目设

施进行运营、维护。为了确保项目的运营和维护按协定进行，政府、贷款

人、投资者和社会居民都拥有对项目进行监督的权利。合同终结阶段转移

中止是项目运作的最终一个阶段，包括项目移交和项目公司解散等内容。

1、项目移交。特许经营期满后，项目公司要将项目的经营权（或全部权及

经营权同时）向政府移交。在移交时，政府应留意项目是否处于良好运营

和维护状态，以便保证项目的接着运营和服务供应的质量。2、项目公司

清算。项目移交以后，项目公司的业务随之中止。因此，项目公司应按合

同要求及有关规定到有关部门办理清算、注销等相关手续

一、交通运输类项目案例

项目名称（一）济青高铁潍坊段

项目投资40亿

运作模式

（合作模式）

融资模式投贷债联动

项目期限合作期15年

潍坊市金融控股集团代表政府占10%股权，中邮证券代表社会资

结构本持股90双中邮证券对接的是中国邮政储蓄银行的40亿理财

（股权结构）资金，中邮证券发行资产管理支配，邮储银行拿40亿理财资金

认购

退出机制自合作之日起至少5年后进入回购期，社会资本股权优先由政府

（回购）指定机构按成本价回购

不高于每年6.69%。收益来源为：济青高铁的运营收益（包括票

投资收益

务和土地综合开发，还有直购电节约成本），不足由政府支配运

（回报机制）

营补贴弥补。

保障措施对于济青高铁项目的政府运营补贴等支出由财政列入年度预算

（实惠政策）以及中长期财政规划。

项目名称（二）河北省大巫岚至冷口（秦唐界）马路工程

项目投资32.98亿

运作模式

（合作模式）

项目资本金部分，共计6.6亿元，占项目总投资的20%,由政府代表

融资模式方和社会资本按股权比例出资。剩余80%的建设资金，通过银行贷款

解决。

项目期限建设期30个月，运营期297个月

青龙满族自治县卓盛马路管理杓限公司代表政府持股10%,社会资本

结构

方联合体持股90%（其中恒泰曹妃甸能源有限公司占股85%,中交第一

（股权结构）

马路工程局有限公司占股5%）。

退出机制

在合作期限结束后，项0公司将该项B无偿移交至政府指定机构。

（回购）

投资收益特许经营，运用者付费，依据公开资料难以查询到政府是否有保底承

（回报机制）诺、是否纳入财政预算。

保障措施

（实惠政策）

项目名称（二）海西高速马路网古武线永定至上杭段高速马路工程

项目投资52亿

运作模式

（合作模式）

项目资本金35%,银行贷款65乐项目资本金由股东按股权比例以自有

融资模式

资金出资。

项目期限建设期3年，运营期25年

结构

政府30%、社会70%

（股权结构）

在特许权协议规定的特许经营期满后，依据特许权协议的约定将马路

退出机制

（含土地运用权）、马路附属设施及相关资料无偿移交给龙岩市政府

（回购）

指定的机构。

投资收益未公布中标收益率。收益来源：运营分红，省级政府税收返还，区县

（回报机制）政府划拨土地运营收入专项补贴，不足部分市级财政补贴。

（1）水土保持朴偿费地方留存90%部分全额返还；森林资源朴偿费减

半征收。⑵工程施，E由符合条件的中标人及其控股的一级子公司负

保障措施

责，不再进行招标，降低了建设成本。（3）依据福建省交通厅规定，

（实惠政策）

联合体可在项目投资协议生效之日起3年内享受级信誉分规定旦中标

2个合同段。

项目名称（四）重庆市曾家岩嘉陵江大桥项目

项目投资32.78亿

运作模式

（合作模

式）

项目资本金部分，约13.11亿元，占项目总投资的40%,由政府代表方

融资模式和社会资本按股权比例出资。剩余60%的建设资金，通过银行贷款解决，

贷款利率为5.4%o

项目期限建设期3年，运营期20年

结构

（股权结项目公司政府方占股10船社会资本方占股90%。

构）

退出机制项目建成后，社会投资人拥有20年隐性收费权、政府不担当回购等责

（回购）任，运营期结束后项目无偿移交给政府。

特许经营，政府付费，项目公司主要通过收取“影子通行费”的形式

投资收益获得项目收益，支付“影子通行费”的资金来源为市级财政资金。实

（回报机行“影子收费”模式，就是在桥梁两端设置测量设备，测算出车流量，

制）然后依据事先确定的“影子票价”标准计算出肯定时期内投资方“应

收费”总额，这笔钱由政府按约支付。

保障措施

（实惠政

策）

项目名称（五）扬州市611省道祁江段工程项目

项目投资11亿

运作模式

（合作模

式）

融资模式

项目期限建设期3年，运营期8年

由中标社会资本（中电建路桥集团有限公司）在扬州市注册成立项目

公司，占100%股份。在合作期限11年内（含建设期，建设期不超过3

结构6个月），由中选社会资本设立项目公司，详细负责611省道祁江段工

（股权结程的投资、融资、建设及运营维护（含道路工程、桥涵工程、管线工

构）程、交通工程、绿化工程及其他附属工程等），并在合作期满后，将

该项目及其全部设施无偿移交给扬州市祁江区交通运输局（或政府指

定的其他机构），并确保该项目接着正常运营。

退出机制

特许经营期结束后，无偿移交c

（回购）

投资收益

（回报机可用性服务费107708万元投资回报率18.88%0

制）

保障措施

（实惠政

策）

二、市政工程类项目案例

项目名称（一）北京地铁十六号线

项目投资474亿元，其中A部分324亿元、B部分150亿元

运作模式

股权融资，A部分为股权融资，B部分为

（合作模式）

融资模式

项目期限建设期4年9个月，股权投资期限不超过20年，特许经营期限30年。

在资本层面将16号线总投资按肯定原则和比例分为A、B两部分，A

部分主要包括洞体、轨道等土建部分，B部分主要包括车辆、通信、

信号、供电、空调通风、防灾报警、设备监控、自动售检票等系统及

结构

车辆段、停车场中的机电设备等内容。A部分投资324亿元，项目资

（股权结构）

本金130亿元，中再资产以股权融资的方式投入120亿元作为项目资

本金，剩余10亿由政府方代表京投公司出资；B部分150亿元，社会

资本方京港地铁以的方式全额投资。

退出机制股权投资部分按原值出售给京投公司。部分无偿移交至政府或其指定

（回购）机构。

股权投资部分：（1）股权权益让渡对价款或其他名义获得股权投资收

投资收益益；（2）股权投资期限结束后以原值出售股权。

（回报机制）部分：（1）特许经营期间的客运票款收入；（2）授权范围内的非票务

业务经营收入；（3）政府补贴。

保障措施

（实惠政策）

项目名称（一）青海省海东市乐都区污水处理厂项目

项目投资1.43亿

运作模式

（合作模式）

注册资本占项目总投资的45%,剩余部分由社会资本方通过贷款、发

融资模式

债等方式解决。

项目期限合作期30年（包括建设期）。

乐都区环保局作为政府代表方，及北京中电加美环保科技有限公司、

凌志环保股份有限公司组建的联合体共同出资成立项目公司一一海东

结构

市居善水务发展有限公司。公司注册资本6300万元，政府出资30%,

（股权结构）

联合体出资70%（中电加美51除凌志环保19%）。项目公司负责融资、

建设、运营维护乐都区污水处理厂。

退出机制

30年合作期结束后，无偿移交至政府或其指定机构。

（回购）

投资收益

运用者付费，依据公开信息不能确定是否有财政补贴以保证最低收益。

（回报机制）

保障措施

支配配套污水主干管规划建设，以;甫意污水收集须要

（实惠政策）

项目名称（三）安徽省安庆市外环北路工程项目

项目投资14.9亿

运作模式

模式1投融资一一设计一一建设一一运营一一移交）

（合作模式）

融资模式

项目期限合作期13年，其中建设期2年，特许经营期13年。

2015年5月6日，政府代表方安庆市城市建设投资发展（集团）有限

结构公司及北京城建设计发展集团合作成立项目公司。项目公司注册资本

（股权结构）5亿，政府方及社会资本的股权比例为88%和12%。项目公司负责项目

的投融资、设计、建设、运营和移交。

退出机制

11年特许经营期结束后，无偿移交至政府或其指定机构。

（回购）

政府付费。在竣工验收后，支付部分可用性服务费（共40亿）；在运

投资收益

营期间，每年支付道路运营维护费用962亿元，金额可依据状况调整。

（回报机制）

支付金额纳入跨年度财政预算。

（1）项目的可用性服务费和运营维护费用纳入该市的跨年度财政预

保障措施

算。（2）社会资本可选择支付方式，以最大化投资收益。社会资本可

（实惠政策）在满意招标文件上规定的年支付比例上限的状况下，在7—11年这一

区间内依据自身的风险承受实力、财务状况自主选择可用性服务费的

支付年限。

项目名称（四）科左后旗甘旗卡镇东区污水处理工程建设项目

项目投资1.7亿

运作模式

模式（建设一一运营一一移交）

（合作模式）

融资模式

项目期限合作期32年，其中建设期2年，特许经营期30年。

结构

（股权结构）

退出机制

30年特许经营期结束后，无偿移交至政府或其指定机构。

（回购）

运用者付费。厂区土地由政府征用，并无偿供应应项目公司运用，±

投资收益

地运用年限及特许经营年限相同。政府对污水处理费进行单价限制，

（回报机制）

依据•“保本微利”和合理计取净资产利润率的原则。

厂区土地由政府征用，并无偿供应应项目公司运用，土地运用年限及

保障措施

特许经营年限相同。政府对污水处理费进行单价限制，依据“保本微

（实惠政策）

利”和合理计取净资产利润率的原则。

三、生态建设和环境爱护项目案例

项目名称（一）大理洱海环湖截污项目

项目投资工程支配总投资45亿兀，其中近期（2023年前）支配投资34.68亿兀

运作模式

（合作模

式）

融资模式

污水处理厂：合作期限30年（含3年建设期）；截污干管（渠）合作期

项目期限

限18年（含3年建设期）

结构

（股权结政府10%；社会资本90%

构）

退出机制

特许经营期结束后，无偿移交。

（回购）

投资收益收益来源为：项目建成后，中信水务收取污水处理服务费及截污干管

（回报机（渠）等工程的运营服务费，政府承诺每年支付污水处理服务费以及截

制）污服务费46680万元（共计15年）。

保障措施

洱海环湖截污项目政府支付金额部分来自市级财政和上级政府补助。

（实惠政

策）

项目名称（二）安徽省安庆市污水厂网一体化项目

项目投资15亿元

运作模式

（合作模

式）

融资模式采纳股东借款、补充供应担保等方式筹措项目资金。

项目期限30年

结构

（股权结政府10%；社会资本90%

构）

退出机制

特许经营期结束后，无偿移交。

（回购）

投资收益

安庆市政府向项目公司支付污水处理服务费、管网可用性服务费和管网

（回报机

运维绩效服务费。

制）

保障措施（1）项目涉及政府出资部分来自市级财政和上级政府补助；（2）项目

公司享有排他性经营权

（实惠政

策）

项目名称（三）浙江省丽阳溪水系综合整治工程项目

项目投资7.9亿元，其中工程部分投资3.9亿元，征地环境部分投资4亿元

运作模式

（合作模

式）

融资模式

项目期限15年（含建设期）

结构

（股权结政府5%；社会资本95%

构）

退出机制

特许经营期结束后，无偿移交。

（回购）

投资收益

（回报机收益来源为：政府依据项目合同的约定向项目公司支付服务费。

制）

保障措施

（实惠政

策）

项目名称（四）辽宁省抚顺市三宝屯污水处理厂项目

项目投资8亿元

运作模式

（合作模

式）

融资模式

项目期限30年

结构

（股权结社会资本出资

构）

退出机制

特许经营期结束后，无偿移交。

（回购）

投资收益

中核新能源投资有限公司通过收取污水处理服务费0.819元/吨获得合

（回报机

理回报。运营期内，政府付费。

制）

保障措施

（实惠政

策）

四、片区开发项目案例

项目名称（一）南京市深水区产业新城项目

项目投资100亿

运作模式

（合作模

式）

融资模式

项目期限20年

结构

（股权结华夏华蜜独立出资

构）

退出机制

特许经营期结束后，无偿移交。

（回购）

投资收益

（回报机项目收益大于15%

制）

保障措施政府承诺将合作区域内所新产生的收入的区级留成部分，按约定比例

（实惠政支付项目公司，作为偿还其垫付的投资成本及投资回报的资金来源。

策）

项目名称（一）山东省东营市长城•创新港（一期）项目

项目投资1.65亿

运作模式

（合作模

式）

融资模式

项目期限30年

结构

（股权结未公布出资结构

构）

退出机制

特许经营期结束后，无偿移交。

（回购）

投资收益

（回报机未公布

制）

项目打破了传统园区批地、建设、招商的运作模式，现已有配套完善的

保障措施

标准厂房，集生产、办公、研发、孵化、加速为一体，企业入驻即可实

（实惠政

现投产经营，并有专业的孵化平台，节约了大量的时间成本和金钱成本，

策）

符合“大众创业、万众创新”的政策导向。

项目名称（三）吉林（中国-新加坡）食品区中小企业创业园。示范项目

项目投资1.53亿元

运作模式

（合作模

式）

融资模式

项目期限20年

结构

（股权结政府49%；社会51%

构）

退出机制

特许经营期结束后，无偿移交。

（回购）

投资收益

运用者付费，为确保社会资本投资利益，实行政府补贴及相关实惠政

（回报机

策。

制）

为确保社会资本投资利益，实行政府补贴及相关实惠政策。按投入注

保障措施册资本金最低收益率原则，保证前八年年注册资本净利润率（税后）

（实惠政达到8%（约为银行五年期基准利率上浮30%计算），达不到8%时，财

策）政部门给及补贴至8%,年净利润率高于8%时，财政部门不予补贴。当

运营年净利润率超过30%时，依据5:5比例分成。

五、水利建设项目案例

项目名称（一）云南省红河州蒙开个地区河库连通工程

项目投资13.6亿

运作模式

（合作模

式）

融资模式中国农业发展银行红河州分行为项目供应融资。

项目期限合作期33年，其中建设期3年

结构

（股权结政府49%；社会51%

构）

退出机制

特许经营期结束后，无偿移交。

（回购）

投资收益可行性缺口补助

（回报机

制）

保障措施

由社会资本方供应全额融资担保中国农业发展银行红河州分行为项目

（实惠政

供应融资

策）

项目名称（二）宁阳县引汶工程项目

项目投资13.28亿

运作模式

（合作模

式）

融资模式双方以自有资金出资，并以项目公司名义向银行贷款6亿元。

项目期限30年

结构

（股权结政府40%；社会60%

构）

退出机制

特许经营期结束后，无偿移交。

（回购）

投资收益运营收入；可行性缺口补助

（回报机

制）

保障措施

（实惠政

策）

项目名称（三）丽水盆地易涝区防洪排涝好溪堰水系整治三阶段工程项目

项目投资2.887亿

运作模式

（合作模

式）

融资模式双方以自有资金出资

项目期限10年

结构

（股权结政府5%；社会95%

构）

退出机制

特许经营期结束后，无偿移交。

（回购）

投资收益政府付费。

（回报机

制）

保障措施

（实惠政

策）

六、养老项目案例

项目名称（一）山东嘉祥九顶山养老服务和生态综合治理项目

项目投资130.78亿

运作模式

（合作模

式）

资本金以自有资金出资，债权投资通过招商引资、社会融资、申请金

融资模式

融机构贷款、争取专项信贷支持等多种途径分期解决。

项目期限合作期30年，含7年建设期

结构

（股权结政府10%；社会资本90%

构）

退出机制

特许经营期结束后，无偿移交。

（回购）

投资收益

项目收益来源为运用者所支付费用。政府以授予特许经营权及财政补

（回报机

贴的方式作为回报。

制）

保障措施

（实惠政

策）

项目名称（一）山东省淄博市博山姚家峪生态养老中心

项目投资19.25亿

运作模式

（合作模式）

融资模式资本金以自有资金出资，项目建设向金融机构融资解决。

项目期限合作期50年

结构

政府20%；社会资本80%

（股权结构）

淄博凯富瑞生态颐养有限公司拥有为期50年的特许经营权。第一期特

许经营权为30年，其中建设期8年，运营期22年；其次期特许经营

退出机制

权为20年。在合作期限内，淄博凯富瑞生态颐养有限公司负责项目的

（回购）

投融资、建设、运营管理及移交等工作。在项目合同约定期满后，项

目公司将项目无偿移交给区政府。

项目收益来源为运用者所支付费用。第一期特许经营期内政府出资不

投资收益

参及经营分红；其次期特许经营期内国有出资人和社会资本方按出资

（回报机制）

额度比例进行分红。

保障措施

（实惠政策）

项目名称（三）铜川市老年服务中心项目

项目投资1.354亿

运作模式

（合作模

式）

项目总投资13540万元，注册资本金6500万元，国家专项债卷基金融

融资模式

资1000万兀,其余资金由项H公司通过银行贷款或其他融资渠道解决。

项目期限合作期30年

结构

（股权结股权结构未公布

构）

退出机制

项目合同约定期满后，项目公司将项目无偿移交给政府。

（回购）

投资收益

（回报机项目收益来源为运用者所支付费用及政府补贴。

制）

保障措施

政府担当政策、政治风险;合约风险、最低需求风险、不行抗力双方共

（实惠政

担;社会资本担当建设风险、经营风险等。

策）

七、医疗卫生项目案例

项目名称（一）丽水市人口健康信息化项目

项目投资1.41亿

运作模式

（合作模

式）

融资模式资本金以自有资金出资，项目公司可以以该项目收益权进行质押融资。

项目期限合作期11年，建设期2年，运营期9年

结构

（股权结政府20%；社会资本80%

构）

退出机制特许经营期结束后，无偿移交。

（回购）

投资收益

未公布中标收益率。收益来源：政府及社会资本双方依据实缴出资共

（回报机

享项目收益。政府依据项目合同的约定向项目公司支付服务费。

制）

保障措施

（实惠政

策）

项目名称（一）荥阳市人民医院整体建设项目

项目投资6.42亿

运作模式

（合作模（建设-租赁-运营-移交）模式

式）

融资模式资本金以自有资金出资

项目期限12年

结构

（股权结政府20%；社会资本8（W

构）

退出机制特许经营期结束后，无偿移交。

（回购）

投资收益

未公布中标收益率。项目公司通过收取相应可用性服务费和后勤服务

（回报机

费弥补投资及运营成本，获得合理收益。

制）

保障措施

（实惠政

策）

项目名称（三）乐陵市人民医院迁建项目

项目投资6.45亿

运作模式

（合作模

式）

融资模式

项目期限30年

结构

（股权结政府49%；社会51%

构）

退出机制特许经营期结束后，无偿移交。

（回购）

投资收益

本项目回报机制为缺口性补贴方式，即以运用者付费为主、政府付费

（回报机

为辅，政府对项目公司收入不足以维持平衡部分赐予补贴。

制）

保障措施

（实惠政

策）

八、文化科技类项目案例

项目名称（一）唐山世界园艺博览会

项目投资33.63亿

运作模式

（合作模

式）

总投入约33.63亿元,引入社会资本6.08亿元。中信信托通过'中信•唐

山世园会项目投资集合资金信托支配”向社会募集6.08亿元，持股6

融资模式

0%o由唐山市政府出资4.05亿元，持股40队项目资本金为10.13亿

元，在完成社会资本选购后，剩余贷款23亿元仍由国家开发银行供应

中长期贷款支持以解决建设资金缺口。

项目期限合作期15年

结构

（股权结政府40%；社会60%

构）

退出机制

特许经营期结束后，无偿移交。

（回购）

投资收益

（回报机预期投资回报率约8机收益来源：运营分红，唐山市贬政运营补贴。

制）

保障措施

（实惠政

策）

项目名称（二）合肥高新区才智城市管理运营项目

项目投资26.5亿

运作模式

（合作模

式）

依据规划，高新区才智城市项目初步投资估算26.5亿元。2023年3月

融资模式10日，依据时代才智高新投资管理有限公司及中国农业银行安徽省分

行战略合作协议签约协议，将来五年，中国农业银行安嗷省分行将供

应不少于人民币50亿元的金融“大礼包”用于支持时代才智高新公司

建设才智城市。

项目期限

结构

（股权结政府代表20%；社会资本80%

构）

退出机制

特许经营期结束后，无偿移交。

（回购）

投资收益

（回报机未明确公布

制）

保障措施

（实惠政

策）

项目名称（三）荆门剧院

项目投资2.1亿

运作模式

（合作模

式）

融资模式

项目期限合作期10年

结构

（股权结社会资本独资

构）

退出机制

特许经营期结束后，无偿移交。

（回购）

投资收益

运用者付费、财政补贴，政府承诺对于项目公司的运营补贴将分年纳

（回报机

入财政预算和中期规划，按项目合同约定支付

制）

保障措施

（实惠政