《地方政府债务风险的演化博弈与仿真分析综述》4800字

地方政府债务风险的演化博弈与仿真分析综述目录TOC\o"1-2"\h\u5494地方政府债务风险的演化博弈与仿真分析综述 129521.1演化博弈与仿真分析 197771.1.1演化博弈模型构建 150651.1.2演化稳定均衡分析 3137541.1.3稳定性影响因素分析 5259621.1.4演化博弈模拟仿真 51.1演化博弈与仿真分析自1994年实行分税制以来，中央政府集中财权，下放事权，改变与地方政府之间的税收格局，此举虽然缓解了中央政府财政压力，但由于改革的不彻底性，地方政府与中央政府财权事权不匹配。一方面，自2008年经济危机爆发以来，中央政府推出一系列刺激投资计划以保持经济增长，但同时又要防止债务增速过快。另一方面，受经济下行压力，地方政府财政收入增速减缓，财政收支缺口扩大。同时，现阶段考核区域经济发展以GDP为主要指标，地方政府官员为满足自身政绩需求而违规举债，致使债务规模扩大，风险不断集聚。本章通过构建中央政府与地方政府的演化博弈模型，分析双方博弈主体策略选择的演变过程与间接稳定均衡状态，结合对江苏省某地区人民银行与政府调研数据，对相关参数赋值对理论分析进行模拟仿真，为地方政府债务风险防范提供理论依据。1.1.1演化博弈模型构建（一）博弈主体及策略选择（1）地方政府。基于中央与地方财权和事权的不匹配，地方政府为满足官员政绩需求，追求职位晋升，往往会选择违规举债获取资金，因此本文认为地方政府策略选择为（适度举债，违规举债）。（2）中央政府。中央政府既要保经济增长，又要防债务增速过快。因此中央政府的策略选择为（严格监管，宽松监管）。本文假设中央在严格监管时，一定能发现地方政府违规举债；当中央政府实行宽松监管时，有一定概率发现地方政府违规举债，与此同时，政府方违规举债也有一定概率被社会媒体以及公众发现并被曝光。（二）参数变量的选取与设定根据以上分析，本文选取中央政府与地方政府作为博弈主体，具体参数变量设定如表1.1所示。（1）中央政府。设中央政府实行严格监管的概率为x；监管中获取支持资金为S；严格监管成本为C1；严格监管下查出地方政府违规举债时，社会威信力提升和在公众心中树立良好形象的额外收益E；宽松监管成本为C2；宽松监管下，中央政府未能及时发现地方政府违规举债而被社会公众以及媒体发现并曝光等损失T；地方政府违规举债被社会曝光概率为（2）地方政府。设地方政府适度举债的概率为y；地方政府适度举债带来的收益为R；违规举债获取的超额收益为∆R；在宽松监管下，地方政府违规举债被中央政府或者社会媒体发现所带来的损失H，其中包括声誉受损、降职、罚款等损失；地方政府在适度举债情况下获得中央政府额外奖励k。表1.1参数变量设定及说明符号符号说明中央政府x中央政府实行严格监管的概率S监管中获取支持资金C严格监管成本E严格监管下查出地方政府违规举债时，社会威信力提升和在公众心中树立良好形象的额外收益C宽松监管成本T中央政府未能及时发现地方政府违规举债而被社会公众以及媒体发现并曝光等损失∅地方政府违规举债被社会曝光概率地方政府y地方政府适度举债的概率R地方政府适度举债所获取的收益∆R地方政府违规举债所获取的超额收益为∆RH在宽松监管下，地方政府违规举债被中央政府或者社会媒体发现所带来的损失k地方政府在适度举债情况下获得中央政府额外奖励（三）双方博弈主体的收益矩阵表1.2双方博弈主体收益矩阵地方政府适度举债地方政府违规举债中央政府严格监管（S-C1（S+E-C1，R+∆R中央政府宽松监管（S-C2（S-C2-∅T，R+∆R-∅（四）构建博弈模型（1）中央政府方效用模型中央政府在选择严格监管与宽松监管情况下获得的期望效用分别为E1(X)、E1X=y（S-C1）+（1-y）（S+E-CE2(X)=y（S-C2）+（1-y）（S-C2-E（X）=xE1(X)+（1-x）E2（2）地方政府方效用模型地方政府在选择适度举债与违规举债的期望效用分别为E1(Y)、E1Y=x（R+k）+（1-x）（R+k）（式E2(Y)=x（R+∆R-H）+（1-x）（R+∆R-∅H）（式E（Y）=yE1(Y)+（1-y）E21.1.2演化稳定均衡分析根据演化博弈理论，中央政府的复制动态方程F（X）与地方政府的复制动态方程F（Y）分别为：FX=dx/F(Y)=dy/dt=y(E联立（式1.7）、（式1.8）可得雅克比矩阵：A=∂F(X)∂(x)∂F(X)∂(y)其中:∂F(X)∂(x)=1−2x∂F(X)∂(y)=−x1−x∅T+E∂F(Y)∂(y)=1−2yk+∂F(Y)∂(x)=y1−ytrA=∂F(X)∂(x)当F（X）与F（Y）等于0时，两方博弈将会达到稳定状态，根据演化博弈理论，两方演化博弈复制动态方程的稳定解一定是严格的纳什均衡，因此只考虑（0,0），（0,1），（1,0）以及（1,1）4个纯策略均衡点。将4个均衡点依次带入雅可比矩阵中，求得各矩阵的特征值，具体情况如表1.3所示。表1.3各均衡点行列式与迹均衡点A的行列式值t（0,0）M*NM+N（0,1）-P*NP-N（1,0）-M*QQ-M（1,1）P*Q-P-Q其中M=C2−C1+E+γT，N=∅H−∆R+k，P=C2−C1，Q=H−∆R+k。当行列式的值为正，迹tr(A)表1.4稳定性分析（0,0）（0,1）（1,0）M>0,N>0,P>0,Q>0不稳定点鞍点鞍点M>0,N>0,P>0,Q<0不稳定点鞍点ESSM>0,N>0,P<0,Q>0不稳定点ESS鞍点M>0,N>0,P<0,Q<0不稳定点ESSESSM>0,N<0,P>0,Q>0鞍点不稳定点鞍点M>0,N<0,P>0,Q<0鞍点不稳定点ESSM>0,N<0,P<0,Q>0鞍点鞍点鞍点M>0,N<0,P<0,Q<0鞍点鞍点ESSM<0,N>0,P>0,Q>0鞍点鞍点不稳定点M<0,N>0,P>0,Q<0鞍点鞍点鞍点M<0,N>0,P<0,Q>0鞍点ESS不稳定点M<0,N>0,P<0,Q<0鞍点ESS鞍点M<0,N<0,P>0,Q>0ESS不稳定点不稳定点M<0,N<0,P>0,Q<0ESS不稳定点鞍点M<0,N<0,P<0,Q>0ESS鞍点不稳定点M<0,N<0,P<0,Q<0ESS鞍点鞍点结合表1.4综合分析，当M<0，N<0时，（0,0）点为渐进稳定均衡点，即中央政府将会选择宽松监管模式，此时地方政府过度举债，该系统可能演化为“宽松监管，过度举债”。当N>0，P<0时，（0,1）点为渐进稳定均衡点，在宽松监管下，政府违规举债所带来的超额收益无法弥补被中央政府与社会媒体以及公众发现所带来的损失，因此地方政府选择适度举债。该系统可能演化为“宽松监管，适度举债”。当M>0，Q<0时，（1,0）点为渐进均衡稳定点，即中央政府在选择严格监管的策略下，地方政府违规举债获取的超额收益超过被发现后的损失，地方政府选择违规举债，该系统最终可能会演化为“严格监管，违规举债”。 1.1.3稳定性影响因素分析中央政府与地方政府的效用函数与策略选择，双方在策略选择过程中受系统稳定性因素影响不断改进与调整，最终达到稳定状态。根据以上变量分析，双方博弈策略主要受中央政府严格监管与宽松监管成本差值C1−C2，地方政府违规举债所获取的超额收益（1）监管成本差值C1−C（2）地方政府违规举债所获取的超额收益∆R。超额收益越大，地方政府可获得总收益越多，其更愿意冒风险违规举债。（3）宽松监管下，地方政府违规举债被中央政府或社会媒体发现所带来的损失H。H值越大，地方政府为降低损失，选择适度举债。（4）社会曝光概率∅。中央政府在宽松监管的情况下，社会媒体与公众曝光概率越高，中央政府越偏向于利用社会媒体与公众监督地方政府举债情况，在此状态下，地方政府更容易被发现违规举债，受惩罚概率越大。1.1.4演化博弈模拟仿真（一）演化路径仿真为了验证上述研究结论，利用Matlab，结合对江苏省某地区中国人民银行与政府调研数据进行模拟仿真，使得结论更加形象直观。情形1：令C1=10，C2=5，E=2，∅=0.7，T=2.3，H=20，图1.1（0,1）是演化稳定点情形2：令C1=10，C2=5，E=3，∅=0.5，T=2，H=10，图1.2（0,0）点是演化稳定点情形3：令C1=10，C2=5，E=3，∅=0.7，T=4，H=10，图1.3（1,0）点是演化稳定点（二）稳定性影响因素数值仿真本文认为中央政府在宽松监管的条件下，地方政府适度举债为最佳状态，因此选取以“宽松监管，适度举债”为初始均衡转态，此时C1=10，C2=5，E=2，（1）地方政府违规举债所获取的超额收益∆R。在（0,1）稳定点赋值基础上，首先将∆R分别取6、8、10三个值进行模拟仿真，如图1.4与图1.5所示。随着∆R的不断变动，系统逐渐演化为“宽松监管，适度举债”状态。图1.4∆R的变动对x的影响图1.5∆R的变动对y的影响然后将违规举债超额收益∆R的值分别增加至25、30、40，系统逐渐演化为“宽松监管，违规举债”，即（0,0）点做为渐进稳定点，如图1.6和图1.7所示。图示表明当地方政府违规举债时所获取的超额收益足够大且能弥补被社会曝光的损失时，地方政府由适度举债策略转向违规举债策略，由图1.7所示，随着∆R的增加，地方政府更快达到违规举债稳定状态，系统最终演化为“宽松监管，违规举债”。图1.6∆R的变动对系统稳定x值的影响图1.7∆R的变动对系统稳定y值的影响（2）宽松监管下，地方政府过度举债被中央政府或者社会媒体发现所带来的损失H。固定其他参数值，首先将违规举债被发现导致的损失H分别取值为20、25、30进行模拟仿真，如图1.8和图1.9所示。随着H点的增加，系统达到稳定的时间越短。图1.8H值的变动对x的影响图1.9H值的变动对y的影响然后将H的参数值分别调整为5、7、10，如图1.10和图1.11所示。随着被监管机构或者社会媒体发现所带来的损失H减少，地方政府放弃适度举债策略，进而转向违规举债策略，系统演变为“宽松监管，违规举债”的稳定状态。图1.10H值的变动对系统稳定x值的影响图1.11H值的变动对系统稳定y值的影响（3）社会曝光概率∅。首先将社会曝光概率取0.6、0.7、0.8三个值来进行仿真。如图1.12和图1.13所示。随着曝光概率的提升，中央政府更倾向于利用公众监督地方政府适度举债。同时，地方政府迫于曝光概率的提升，y也将更快达到稳定状态。图1.12∅值的变动对x的影响图1.13∅值的变动对y的影响然后在系统“宽松监管，违规举债”的稳定状态基础下，