财务管理考试题及答案

一、计算（每题参考分值5分）

1、华丰公司现有资金200万元，其中债券100万元（年利率10%）,普通股100万元Q0万

股，每股面值1元,发行价10元,今年股1元/股，以后各年预计增长5%）。现为扩大规模，

需增资400万元，其中，按面值发行债券140万元，年利率10%,发行股票260万元

（26万股，每股面值1元，发行价10元，股利政策不变）。所得税率30%。计算企业

增资后：（1）各种资金占总资金的比重。（2）各种资金的成本。（3）加权资金成本。

<1I/

正确答案：

(1)债券比重=(100+140)/600=0.4股票比重=(100+260)/600=0.6

(2)债券财=10%x(1-30%)=7%股期本=1/10+5%=15%

(3)加权资金成本=0.4x7%+0.6xl5%=11.8%

2、某企业年销售额为210万元，息税前利润为60万元,变动成本率为60%;全部资本

为200万元，负债比率为40%,负债利率为15%,试计算该企业的经营杠杆系数、财务

杠杆系数和总杠杆系数

±LJjJ

正确答案：

DOL=1.4DFL=1.25DTL=1.75

3、已知A公司拟筹资5000万元用于项目投资，筹资方案如下：发行公司债券（面值）

2000万元，筹资费用率2%,期限3年，票面年利率9%,按面值发行；发行普通股

2000万元，发行价20元/股，筹资费用率4%;利用留存收益1000万元。A公司采用固

定增长股利政策，预计第一年分派现金股利2元/股，股利增长率为5%且长期保持不变。

假设企业所得税税率为25%。

要求：计算该筹资方案的下列指标:

⑴债券的资金戚本。

⑵普通股的资金成本。

⑶留存收益的资金成本。

⑷各种资金占筹资总额的比重。

⑸加权平均资金成本

正确答案：

(1)债券的资金成本二9%x(1-25%)/(1-2%)=6.89%

(2)普通股的资金蟒=2x/[20x(1-4%)]+5%=15.42%

(3)留存幅的资金成本=2x/20+5%=15%

(4)债券筹资的比重=2000/5000=40%

普通股筹资的比重=2000/5000=40%

留存收益筹资的比重=1000/5000=20%

(5)力口权平均资金成本=6.89%x40%+15.42%x40%+15%x20%=11.92%

4、某公司拟投资一个新项目，现有甲、乙两个投资方案可供选择.

甲方案：投资总额1000万元，需建设期一年。投资分两次进行：第一年初投入500万

元，第二年初投入500万元。第二年建成并投产，投产后每年税后^润100万元，项目建

成后可用9年，9年后残值100万元。

乙方案：投资总额1500万元，需建设期两年。投资分三次进行：第一年初投入700万

元，第二年初投入500万元，第三年年初投入300万元。第三年建成并投产，投产后每年

税后利润200万元，项目建成后可用8年，8年后残值200万元。若资金成本为10%,

项目按直线法进行折旧，请通过计算净利现值进行方案选优。

<1IjJ

正确答案：

甲方案净现值二(100+100)X(6.145-0.909)+100x0.386-500-500x0.909=

131.3万元;乙方案净现值=(200+162.5)x5.335x0.826+200x0,386-700-500x

0.909-300x0.826=27233万元可见,乙方案优

5、某公司XX年度简化的资产负债表如下：

资产负债表

XX公司XX年12月31日单位：万元

资产负债及所有者权益

货币资金50应付账款100

应收账款长期负债

存货实收资本100

固定资产未分配利润100

资产合计负债及所有者权益合计

其他有关财务资料如下:

(1)长期负债与所有者权益之比：0.5

(2)销售号IJ率:10%

(3)存货周转率(按存货年未数计算)9次

(4)应收账款周转天数(按应收账款年末数计算)：18天

(5)总资产周转率(按资产年梯计算)：2.5次

要求：利用上述资料，填充上表空白部分(列出计算过程，假设本表所有内容均为年末、年

初平均数)

▼

IdI

正确答案：

.长期负债=200x0.5=100

销售收入=2.5x400=1000

应收账款=1000+20=50

销售成本=1000x90%=900

存货=900+9=100

固定资产=150

6、某公司只生产一种产品,每生产T牛该产品需A零件12个,假定公司每年生产品15万

件产品，A零件的每次采购费用为1000元，每个零件的年储存保管费用为1元.（1）确定

A零件最佳采购批量；（2）该公司的存货总成本是多少？（3）每年订货多少次最经济合

理？

<1I2J

正确答案：

（1）A零件最佳采购批量二=60000

(2)该公司的存货总成本=12x150000/60000x1000+60000x1/2=60000

(3)订货批次=12x150000/60000=30

7、已知：A公司2007年营业收入为7000万元，变动成本率为60%。2008年该企业拟

采用的信用政策为(4/10,2/30,n/60);预计营业收入为9000万元,将有30%的货

款于销货后第10天收到，20%的货款于第30天收到，其余50%的贷款于第60天收

到，前两部分货款不会产生坏账，后一部分货款的坏账损失率为该部分货款的4%;收账

费用为万元。企业的资金成本率为

508%0

为简化计算，本题不考虑增值税因素，一年按360天计，假设2008年变动成本率不变。

要求：计算该企2008年的下列指标:

⑴应收账款平均收账天数。

⑵应收账款平均余额。

⑶应收账款机会成本。

⑷信用方案的现金折扣。

⑸坏账损失。

山2J

正确答案：

（1）应收账款的平均收账天数=10x30%+30x20%+60x50%=39（天）；

（2）应收账款的平均余额=9000/360x39=975（万元）；

（3）应收账款的机会成本=975x60%x8%=46.8（万元）；

（4）信用方案的现金折扣二9000x30%x4%+9000x20%x2%=144（万元）;

（5）坏账损失二9000x50%x4%=180（万元）。

8、某企业投资15500元购入一台设备，另需流动资金投资5000元,该设备预计残值

500元，期满流动资产投资可全额回收，设备可使用3年，折旧按直线法计算（会计政策

与税法一致）。设备投产后每年销售收入增加分别为10000元，20000元，15000元，

除折旧外的费用增加额分别为4000元,12000元，5000元。企业适用的所得税率为

40%,要求的最低投资报酬率为10%。目前年税后^润为20000元

要求：Q）假设企业经营无其他变化，预测未来3年每年的税后利润;

(2)计算该投资方案的净现值,(利率为10%，期数=1、2、3时，复利现值系数=

0.909、0.826、0.751)。

<1IJJ

正确答案：

(1)每年折旧额=(15500-500H3=5000(元)

第一钠房IJ润=20000+(10000-4000-5000)x(1-40%)=20600(元)

第二钠厨IJ润=20000+(20000-12000-5000)x(1-40%)=21800(元)

第三钠房IJ润=20000+(15000-5000-5000)x(1-40%)=23000(元)

(2)净现值=(20600-20000+5000)x0.909+(21800-20000+5000)x0.826+

(23000-20000+5000)x0.751+5500x0.751-15500-5000=345.7(元)

9、某公司发行一笔期限为5年的债券，债券面值为1000万元，溢价发行，发行价格为面

值的110%,票面利率为10%,每年末支付一次利息，筹资费率为5%,所得税税率为

33%,试计算该债券的成本。

dI2A

正确答案：

该债券的财=1000x10%X（1-33%）MllOOx（1-5%）］=6.41%

10、某企业长期资金来源结构如下：

资金来源数额（万元）资金成本率

长期借款60万元8%

长期债券100万元10%

普通股240万元13%

要求：计算该企业的平均资金成本。（本题6分）

▲

<II►I

正确答案：

长期借款比重=15%,长期债券比重=25%,普通股比重=60%

平均资本邮=3%xl5%+10%x25%+13%x60%=10.75%

二、单选（每题参考分值2.5分）

11.企业直接以现金、实物、无形资产对外投资，从其方式上看属于（）

A.

债权投资

B.

股权投资

C.

实物投资

D.

证券投资

错误：【Q

12、能使投资方案的净现值等于零的折现率，叫（）。

「A.

净现值率

B.

内部收益率

资金成本率

D.

投资利润率

错误：【B】

13、企业在规划、组织企业的财务活动过程中，与各个经济主体发生的（），称为财

务关系。

「A.

经济关系

「B.

公共关系

rC.

产权关系

「D.

会计关系

错误：【A】

14、长期债券是指偿还期限超过（）的债券。

A.

3个月

B.

6个月

C.

9个月

D.

1年

错误：【D】

15、企业财务管理目标决定着（）管理的基本方向。

「A.

生产

B.

经营

C.

财务

D.

会计

错误：【o

16、我国企业应采用的较为合理的财务管理目标是()。

「A.

利润最大化

B.

每股利润最大化

C.

企业价值最大化

D.

资本利润率最大化

错误：

17、某公司持有有价证券的平均年利率为5%,公司的现金最低持有量为1500元，现金

余额的最优返回线为8000元。如果公司现有现金20000元，根据现金持有量随机模型，

此时应当投资于有价证券的金额是()元。

A.

0

rB.

6500

rc.

12000

「D.

18500

错误：【A】

18、10.在计算投资项目的未来现金流量时,报废设备的预计净残值为12000元,按税法

规定计算的净残值为14000元所得税税率为25%则设备报废引起的预计现金流入量为

()元。

「A.

7380

B.

8040

C.

12500

rD.

16620

错误：【G

19、已知某企业20x1年平均产权比率为1,平均资产为10000万元，负债的平均利率为

10%,则该企业的年利息为（）万元。

「A.

1000

「B.

500

C.

100

D.

600

错误：⑻

20、如果财务杠杆系数为1.5倍.其中息税前利润变动率为20%,则普通股每股收益变动

率为（）。

「A.

26.67%

「B.

15%

「C.

30%

「D.

40%

错误：

21、某公司年末的流动比率为2，则年末的营运资本配置比率为（）.

A.

0.3

「B.

0.5

「C.

2

「D.

1.5

错误：⑻

22、企业流动资产与速动资产的区别在于:速动资产不含（）。

「A.

货币资金

「B.

短期投资

存货

D.

应收账款

错误：[C]

23、下列权利中，不属于普通股股东权利的是()。

rA.

公司管理权

B.

分享盈余权

C.

优先认股权

D.

优先分配剩余财产权

错误：【D】

24、某企业去年的流动比率为2.3,速动比率为1.8,销售成木2500万元,流动负债为400

万元,在年初和年末存货额相等的条件下,该企业去年的存货周转率为（）。

rA.

12.5

CB.

12

rC.

12.8

'D.

14

陆吴:【A】

25、企业筹集自有资金的方式包括（）。

。A.

融资租赁

rB.

发行普通股

rC.

发行可转换债券

D.

商业信用

错误：⑻

26、下列有关现金的成本中，属于固定成本性质的是()。

「A.

现金管理成本

B.

占用现金的机会成本

C.

现金短缺成本

D.

没有固定成本

错误：【A】

27、一定时期内每期期末等额收付的系列款项是()。

「A.

预付年金

B.

永续年金

C.

递延年金

D.

普通年金

错误：⑻

28、下列指标计算现值，不计算终值的是（）。

「A.

永续年金

CB.

后付年金

「C.

递延年金

D.

先付年金

错误：【A】

29、我国上市公司不得用于支付股利的权益资金是（）

「A.

资本公积

CB.

任意盈余公积

「C.

法定盈余公积

「D.

上年未分配利润

错误：【A】

30、应收账款赊销效果的好坏，依赖于企业的信用政策。公司在对是否改变信用期间进行

决策时，不考虑的因素是（）。

A.

等风险投资的最＜氐报酬率

B.

产品变动成本率

rC.

应收账款损失率

「D.

公司的所得税率

错误：【D】

31、杜邦分析法主要用于：（）

「A.

企业偿债能力分析

B.

企业周转状况分析

rC.

财务指标变动分析

D.

企业财务状况综合分析

错误：【D】

32、一般而言，企业资金成本最高的筹资方式是0。

「A.

发行债券

「B.

长期借款

「C.

发行普通股

D.

发行优先股

错误：

33、关于资本成本的说法不正确的是（）。

「A.

最氐可接受的收益率

B.

投资项目的取舍收益率

「C.

以年度的比率为计量单位

「D.

实际筹资付出的代价

错误：【D】

34、某企业按照10%的年利率向银行贷款1000万元，银行要求维持贷款限额10%,则

实际利率为（）。

「A.

9.09%

「B.

10%

C.

11.11%

D.

16%

错误：【。

35、企业采取宽松的营运资金持有政策，产生的结果是（）。

「A.

收益性较高，资金流动性较低

「B.

资金流动性较高，风险较低

「C.

收益性较低，风险较低

「D.

收益性较高，资金流动性较高

错误：【Q

36、对存货进行ABC类划分的最基本标准是（

A.

重量标准

B.

品种数量标准

rC.

金额标准

「D.

品种数量和金额标准

错误：【D】

37、对于互斥项目的决策，如果投资额不同，项目寿命期相同的情况下，应当优先选择的

决策方法是（）。

「A.

内含报酬率法

rB.

净现值法

c.

共同年限法

「D.

等额年金法

错误：⑻

38、某公司的经营杠杆系数为1.8,财务杠杆系数为L5,则该公司销售额每增长1倍,

就会造成每股收益增加（）。

「A.

1.2倍

「B.

1.5倍

「C.

0.3倍

D.

2.7倍

错误：【D】

39、下列各项中，不属于缩短现金周转期途径的是（）。

「A.

缩短存货周转期

CB.

缩短应收账款周转期

「C.

延长应付账款周转期

「D.

缩短应付账款周转期

错误：【D】

40、下列公式中，不正确的是（）。

rA.

应收账款周转率:销售收入/应收账款

B.

市净率=每股市价/每股净资产

「C.

长期资本负债率二非流动负债/（非流动负债+股东权益）

「D.

利息保障倍数二净利润剂息费用

错误：【D】

41、当企业的综合财务状况较差时，其综合得分会（）

「A.

接近100分

「B.

超过100分

「C.

等于100分

D.

大大彳氐于100分

错误：【D】

42、下列有关租赁的表述中，正确的是（）。

「A.

由承租人负责租赁资产维护的租赁，被称为毛租赁

「B.

合同中注明出租人可以提前解除合同的租赁,被称为可以撤销租赁

「C.

从承租人的角度来看，杠杆租赁与直接租赁并无区别

「D.

典型的融资租赁是长期的、完全补偿的、不可撤销的毛租赁

错误：

43、按交易证券是初次发行还是已经发行可以把金融市场划分为（）。

A.

场内交易市场和场外交易市场

「B.

一级市场和二级市场

rC.

债券市场和股权市场

「D.

货币市场和资本市场

错