中级会计财务管理-中级会计考试《财务管理》高频考点2

中级会计财务管理-中级会计考试《财务管理》高频考点2单选题（共28题，共28分）(1.)下列关于股利分配政策的表述中，正确的是()。A.公司盈余的稳定程度与股利支付水平（江南博哥）负相关B.偿债能力弱的公司一般不应采用高现金股利政策C.基于控制权的考虑，股东会倾向于较高的股利支付水平D.债权人不会影响公司的股利分配政策正确答案：B参考解析：一般来讲，公司的盈余越稳定，其股利支付水平也就越高，选项A的表述错误；公司需要保证股利分配后仍能保持较强的偿债能力，所以偿债能力弱的公司一般不应采用高现金股利政策，选项B的表述正确；由于增发新股可能稀释控制权，因此股东会倾向于较低的股利支付水平，通过内部的留存收益满足资金需求以尽量避免增发新股，选项C的表述错误；债权人通常会在债务契约、租赁合同中加入关于借款公司股利政策的限制条款，选项D的表述错误。知识点：股利分配政策(2.)下列关于封闭式基金与开放式基金的说法，表述错误的是()。A.封闭式基金份额在合同期限内固定不变B.开放式基金份额持有人不得在基金约定的运作期内赎回基金C.封闭式基金适合可进行长期投资的投资者D.开放式基金更适合强调流动资金管理的投资者正确答案：B参考解析：（1）封闭式基金的基金份额持有人不得在基金约定的运作期内赎回基金，即基金份额在合同期限内固定不变。会计【彩蛋】压卷，，（2）开放式基金则可以在合同约定的时间和场所对基金进行申购或赎回，即基金份额不固定。封闭式基金适合资金可进行长期投资的投资者，开放式基金则更适合强调流动资金管理的投资者。(3.)信用评价的“5C”系统中，调查了解企业资本规模和负债比率，反映企业资产或资本对负债的保障程度是评估顾客信用品质中的()。A.“能力”方面B.“资本”方面C.“抵押”方面D.“条件”方面正确答案：B参考解析：资本是指如果申请人当期的现金流不足以还债，申请人在短期和长期内可以使用的财务资源，反映对于负债的保障程度。企业资本雄厚，说明企业具有强大的物质基础和抗风险能力。因此，信用分析必须调查了解企业资本规模和负债比率，反映企业资产或资本对负债的保障程度。故选项B正确；能力是指申请人的偿债能力。企业应着重了解申请人流动资产的数量、质量以及流动比率的高低，必要时还可实地考察申请人的日常运营状况。选项A不正确；抵押是指当申请人不能满足还款条款时，可以用作债务担保的资产或其他担保物。信用分析必须分析担保抵押手续是否齐备、抵押品的估值和出售有无问题、担保人的信誉是否可靠等。选项C不正确；条件是指影响申请人还款能力和意愿的各种外在因素。选项D不正确。(4.)甲公司2018年12月31日以20000元价格处置一台闲置设备，该设备于2010年12月以80000元价格购入，并当期投入使用，预计可使用年限为10年，预计残值率为零。按年限平均法计提折旧(均与税法规定相同)。假设甲公司适用企业所得税税率为25％，不考虑其他相关税费，则该业务对当期现金流量的影响是（）。A.增加20000元B.增加19000元C.减少20000元D.减少19000元正确答案：B参考解析：年折旧额：80000／10=8000(元)目前账面价值=80000-8000×8=16000(元)该业务对当期现金流量的影响=20000-(20000-16000)×25％=19000(元)。(5.)某公司发行的普通股股票，投资人要求的必要收益率为20％，最近刚支付的股利为每股2元，估计股利固定年增长率为10％，则该种股票的价值为（）元。A.20B.24C.22D.18正确答案：C参考解析：本题考点是股票的估值。股票价值=2×(1+10％)／(20％-10％)=22(元)。(6.)不属于作为战略投资者应满足的基本要求的是()。A.要与公司的经营业务联系紧密B.要出于长期投资目的而较长时期地持有股票C.要具有相当的资金实力，且持股数量较多D.欲长期持有发行公司股票的法人或非法人机构正确答案：D参考解析：按中国证监会规则解释，战略投资者是指与发行人具有合作关系或有合作意向和潜力，与发行公司业务联系紧密且欲长期持有发行公司股票的法人，一般来说，作为战略投资者的基本要求是：(1)要与公司的经营业务联系紧密；(2)要出于长期投资目的而较长时期地持有股票；(3)要具有相当的资金实力，且持股数量较多。(7.)在协调所有者与经营者矛盾的方法中，通过所有者来约束经营者的方法是()。A.解聘B.接收C.股票期权D.绩效股正确答案：A参考解析：在协调所有者与经营者矛盾的方法中，“解聘”是一种通过所有者来约束经营者的方法；“接收”是通过市场来约束经营者的方法。选项C、D属于激励措施。(8.)公司采用固定或稳定增长的股利政策发放股利的好处主要表现为()。A.降低资本成本B.维持股价稳定C.提高支付能力D.实现资本保全正确答案：B参考解析：稳定的股利向市场传递着公司正常发展的信息，有利于树立公司的良好形象，增强投资者对公司的信心，稳定股票的价格。(9.)企业采用贴现法从银行贷入一笔款项，年利率8％，银行要求的补偿性余额为10％，则该项贷款的实际利率是（）。??A.8％B.8.70％C.8.78％D.9.76％正确答案：D参考解析：贷款的实际利率=8％／(1-8％-10％)=9．76％。请注意是在贴现模式下。也就是说既要考虑补偿性余额也要考虑贴现法预扣利息的影响！(10.)某公司拟使用短期借款进行筹资。下列借款条件中，不会导致实际利率高于名义利率的是()。A.按贷款一定比例在银行保持补偿性余额B.按贴现法支付银行利息C.按收款法支付银行利息D.按加息法支付银行利息正确答案：C参考解析：对于借款企业来说，补偿性余额会提高借款的实际利率，所以，选项A错误；贴现法会使贷款的实际利率高于名义利率，所以，选项B错误；收款法下实际利率等于名义利率，所以，选项C是正确的；加息法会使企业的实际利率高于名义利率大约1倍，所以，选项D是错误的。(11.)嘉华公司2018年度资金平均占用额为4200万元，经分析，其中不合理部分为700万元。预计2019年度销售增长8％，资金周转加速5％，则2019年度资金需要量预计为()万元。A.3420B.3591C.3150D.3213正确答案：B参考解析：资金需要量=(基期资金平均占用额-不合理资金占用额)×(1+预测期销售增长率)×(1-预测期资金周转速度增长率)=(4200-700)×(1+8％)×(1-5％)=3591(万元)。(12.)捷利公司预计2019年营业收入为48000万元，预计营业净利率为9％，预计股利支付率为40％。据此可以测算出该公司2019年内部资金来源的金额为()万元。A.2592B.3170C.3562D.4168正确答案：A参考解析：预测期内部资金来源=预测期营业收入×预测期营业净利率×(1-股利支付率)=48000×9％×(1-40％)=2592(万元)。所以，选项A正确。(13.)企业追加筹资的成本是()。A.综合资本成本B.边际资本成本C.个别资本成本D.变动成本正确答案：B参考解析：边际资本成本是企业追加筹资的成本，是企业在追加筹资时要考虑新筹集资金的成本。(14.)关于经营杠杆系数，下列说法不正确的是()。A.在其他因素一定时，产销量越大，经营杠杆系数越小B.在其他因素一定时，固定成本越大，经营杠杆系数越大C.当固定成本趋近于0时，经营杠杆系数趋近于0D.经营杠杆系数越大，反映企业的经营风险越大正确答案：C参考解析：在其他因素一定的情况下，产销量越小、边际贡献越小、固定成本越大，经营杠杆系数越大，反映企业的经营风险也越大；当固定成本趋近于0时，经营杠杆系数趋近于1。(15.)投资风险中，非系统风险的特征是（）。A.不能被投资多样化所分散B.不能消除风险而只能回避风险C.通过资产组合可以分散D.对各个投资者的影响程度相同正确答案：C参考解析：非系统风险，是指发生于个别公司的特有事件造成的风险。这种风险可以通过资产组合来分散，(16.)本量利分析中，销售利润率等于()。A.安全边际率乘以变动成本率B.保本作业率乘以安全边际率C.安全边际率乘以边际贡献率D.边际贡献率乘以变动成本率正确答案：C参考解析：本题的主要考核点是本量利分析中销售利润率、安全边际率和边际贡献率的关系。根据保本销售收入、边际贡献率和安全边际率的含义与计算公式，就很容易求得正确答案。推导过程如下：利润=边际贡献-固定成本=边际贡献率×销售收入-固定成本(1)所以：固定成本=保本销售收入×边际贡献率(2)将(2)代入(1)得：利润=边际贡献率×销售收入-固定成本=边际贡献率×销售收入-保本销售收入×边际贡献率=边际贡献率×(销售收入-保本销售收入)=边际贡献率×安全边际额(3)(3)式两边同时除以销售收入，得：销售利润率=边际贡献率×安全边际率。(17.)边际资本成本的权数采用()权数。A.目标价值B.市场价值C.账面价值D.历史价值正确答案：A参考解析：筹资方案组合时，边际资本成本的权数采用目标价值权数。(18.)某企业生产乙产品，本期计划销售量为20000件，应负担的固定成本总额为460000元，单位产品变动成本为240元，适用的消费税税率为5％。根据上述资料，运用保本点定价法测算的单位乙产品的价格应为()元。A.276.15B.263C.249.85D.276.84正确答案：D参考解析：(19.)甲公司2018年年初流通在外普通股6000万股，优先股1000万股；2018年6月30日增发普通股3000万股。2018年年末股东权益合计42000万元，每股优先股股东权益8元，无拖欠的累积优先股股息。2018年年末甲公司普通股每股市价15元，市净率是()。A.3.82B.3.97C.4.06D.4.55正确答案：B参考解析：普通股股东权益=42000-1000×8=34000（万元），市净率=15／[34000／（6000+3000）]=3．97。每股净资产=期末普通股净资产/期末发行在外的普通股股数，分子分母均是时点数据，所以不需要将股数进行加权平均(20.)不仅是企业盈利能力指标的核心，同时也是杜邦财务分析体系的核心指标的是()。A.营业净利率B.总资产净利率C.净资产收益率D.资本保值增值率正确答案：C参考解析：选项A、B、C均为盈利能力指标，选项D为发展能力指标，选项D不正确。且杜邦财务分析体系的核心指标为净资产收益率，选项C正确。(21.)某保险公司的推销员每月固定工资2000元，在此基础上，推销员还可按推销保险金额的2％领取奖金，那么推销员的工资费用属于()。A.半固定成本B.半变动成本C.变动成本D.固定成本正确答案：B参考解析：半变动成本通常有一个初始量，类似于固定成本，在这个初始量的基础上随业务量的增长成正比例增长，又类似于变动成本，本题满足半变动成本的定义，故选项B正确。(22.)华夏大盘精选证券投资基金的基金管理人是华夏基金有限公司，负责基金的投资工作；托管人是中国银行，负责对资金进行托管。这体现了证券投资基金的()特点。A.集合理财实现专业化管理B.通过组合投资实现分散风险的目的C.权力隔离的运作机制D.严格的监管制度正确答案：C参考解析：第6章第4节。(新增知识点)题干中的表述可看出基金操作权力与资金管理权力相互隔离，这体现了证券投资基金的权力隔离的运作机制。证券投资基金的特点如下表所示：(23.)某基金投资者的风险承担能力较强，希望通过基金投资获得更高的收益，则该投资者应投资于()。A.收入型基金B.平衡型基金C.增长型基金D.被动型基金正确答案：C参考解析：第6章第4节。(新增知识点)1.依据投资目标可以将基金分为增长型基金、收入型基金和平衡型基金。（1）增长型基金主要投资于具有较好增长潜力的股票，投资目标为获得资本增值，较少考虑当期收入。（2）收入型基金则更加关注能否取得稳定的经常性收入，投资对象集中于风险较低的蓝筹股、公司及政府债券等。（3）平衡型基金则集合了上述两种基金投资的目标，既关注是否能够获得资本增值，也关注收入问题。三者在风险与收益的关系上往往表现为：增长型基金风险>平衡型基金风险>收入型基金风险；增长型基金收益>平衡型基金收益>收入型基金收益。2.依据投资理念可以将基金分为主动型基金与被动（指数）型基金。（1）主动型基金是指由基金经理主动操盘寻找超越基准组合表现的投资组合进行投资（2）被动型基金则期望通过复制指数的表现，选取特定的指数成分股作为投资对象，不期望能够超越基准组合，只求能够与所复制的指数表现同步。(24.)事中成本管理阶段主要是对营运过程中发生的成本进行监督和控制，并根据实际情况对成本预算进行必要的修正，即()步骤。A.成本预测B.成本决策C.成本控制D.成本核算正确答案：C参考解析：第8章第1节。(新增知识点)企业应用成本管理工具方法，一般按照事前管理、事中管理、事后管理等程序进行。（1）事前成本管理阶段，主要是对未来的成本水平及其发展趋势所进行的预测与规划，一般包括成本预测、成本决策和成本计划等步骤；（2）事中成本管理阶段即成本控制步骤；（3）事后成本管理阶段，主要是在成本发生之后进行的核算、分析和考核，一般包括成本核算、成本分析和成本考核等步骤。(25.)下列关于企业组织形式的表述错误的是()。A.个人独资企业具有法人资格B.个人独资企业不需要缴纳企业所得税C.公司制企业是指投资人依法出资组建，有独立法人财产，自主经营、自负盈亏的法人企业D.合伙企业是非法人企业正确答案：A参考解析：第1章第1节。(新增知识点)2020年教材新增“个人独资企业是非法人企业，不具有法人资格”。(26.)下列关于股权众筹融资的表述错误的是()。A.股权众筹融资业务由证监会负责监管B.股权众筹融资必须通过股权众筹融资中介机构平台进行C.股权众筹融资方应为中小商贸企业D.股权众筹融资是指通过互联网形式进行公开小额股权融资的活动正确答案：C参考解析：第4章第5节。(新增知识点)股权众筹融资方应为小微企业，应通过股权众筹融资中介机构向投资人如实披露企业的商业模式、经营管理、财务、资金使用等关键信息，不得误导或欺诈投资者。(27.)公司采用协商价格作为内部转移价格时，协商价格的下限一般为()。A.单位固定成本B.市场价格C.单位变动成本D.单位完全成本正确答案：C参考解析：第8章第4节。(新增知识点)协商价格的上限是市场价格，下限则是单位变动成本。(28.)某部门2019年税后净营业利润为800万元，资产总额为5000万元，加权平均资本成本为10%，不考虑其他因素，则该部门的经济增加值为()万元。A.800B.300C.500D.200正确答案：B参考解析：第10章第4节。(新增知识点)经济增加值（EVA）指从税后净营业利润扣除全部投入资本的成本后的剩余收益。经济增加值=800-5000×10%=300（万元）。多选题（共24题，共24分）(29.)基金投资后，投资者需要关注的重要问题是基金的业绩如何，投资者进行基金业绩评价时，需要考虑的因素包括()。A.投资目标与范围B.风险水平C.基金规模D.时间区间正确答案：A、B、C、D参考解析：进行业绩评价时需要考虑如下因素：（1）投资目标与范围；（2）风险水平；（3）基金规模；（4）时间区间。(30.)放弃现金折扣的信用成本率受折扣百分比、折扣期和信用期的影响。下列各项中，使放弃现金折扣信用成本率提高的情况有()。A.信用期、折扣期不变，折扣百分比提高B.折扣期、折扣百分比不变，信用期延长C.折扣百分比不变，信用期和折扣期等量延长D.折扣百分比、信用期不变，折扣期延长正确答案：A、D参考解析：放弃现金折扣的信用成本率=现金折扣百分比／(1-现金折扣百分比)×360天／[信用期(付款期)-折扣期]，由此式可知：折扣期与放弃现金折扣的信用成本率同方向变动；信用期与放弃现金折扣的信用成本率反方向变动。计算公式的分子、分母同时除以现金折扣百分比，然后根据变形后的公式即可看出现金折扣百分比与放弃现金折扣的信用成本率同方向变动。因此，选项A、D正确，选项B、C错误。(31.)编制预算的方法按其预算期的时间特征不同，可以分为定期预算法和滚动预算法，下面关于滚动预算法的表述，正确的有()。A.中期滚动预算一般3或5年编制一次B.短期滚动预算通常以1年为预算编制周期，以月度、季度作为预算滚动频率C.短期滚动预算能使企业各级管理人员对未来始终保持整整12个月时间的考虑和规划D.预算滚动的频率越高，对预算沟通的要求越高，预算编制的工作量越大正确答案：B、C、D参考解析：第3章第2节。(新增知识点)2020年教材针对滚动预算的概念、分类、作用等做了调整。（1）滚动预算是指企业根据上一期预算执行情况和新的预测结果，按既定的预算编制周期和滚动频率，对原有的预算方案进行调整和补充、逐期滚动、持续推进的预算编制方法。滚动预算包括中期滚动预算和短期滚动预算。中期滚动预算编制周期通常为3年或5年，以年度作为预算滚动频率。短期滚动预算通常以1年为预算编制周期，以月度、季度作为预算滚动频率。能使企业各级管理人员对未来始终保持整整12个月时间的考虑和规划，从而保证企业的经营管理工作能够稳定而有序的进行。（2）滚动预算的优缺点：(32.)下列关于中期票据融资的特点表述正确的有()。A.发行机制灵活，发行采用注册制，一次注册通过后2年内可分次发行，可选择固定利率或浮动利率B.无须提供担保C.融资额度大，企业申请发行中期票据，按规定发行额度最多可达企业资产总额的40%D.与中长期贷款等融资方式相比，中期票据利率更低正确答案：A、B、D参考解析：第4章第5节。(新增知识点)中期票据的特点：（1）发行机制灵活。中期票据发行采用注册制，一次注册通过后两年内可分次发行；可选择固定利率或浮动利率，到期还本付息；付息可选择按年或季等。（2）用款方式灵活。中期票据可用于中长期流动资金、置换银行借款、项目建设等。（3）融资额度大。企业申请发行中期票据，按规定发行额度最多可达企业净资产的40%。（4）使用期限长。中期票据的发行期限在1年以上，一般3~5年，最长可达10年。（5）成本较低。根据企业信用评级和当时市场利率，中期票据利率较中长期贷款等融资方式往往低20%~30%。（6）无须担保抵押。发行中期票据，主要依靠企业自身信用，无须担保和抵押。(33.)下列关于能效信贷的表述错误的有()。A.能效信贷是指银行业金融机构为支持用能单位提高能源利用效率，降低能源消耗而提供的信贷融资B.能效信贷业务的重点服务领域包括清洁能源、工业节能、建筑节能、交通运输节能等C.能效信贷包括用能单位能效项目信贷和节能服务公司合同能源管理信贷两种方式D.合同能源管理信贷是指银行业金融机构向节能服务公司实施的合同能源管理项目提供的信贷融资，用能单位是项目的投资人和借款人正确答案：B、D参考解析：第4章第5节。(新增知识点)选项B中清洁能源属于绿色信贷的领域，表述错误；能效信贷，是指银行业金融机构为支持用能单位提高能源利用效率，降低能源消耗而提供的信贷融资。能效信贷包括用能单位能效项目信贷和节能服务公司合同能源管理信贷两种方式。(34.)下列投资基金，属于另类投资基金的有()。A.私募股权基金B.风险投资基金C.证券投资基金D.对冲基金正确答案：A、B、D参考解析：第6章第4节。(新增知识点)投资基金按照投资对象的不同可以分为证券投资基金和另类投资基金。证券投资基金主要投资于证券交易所或银行间市场上公开交易的有价证券，如股票、债券等。另类投资基金包括私募股权基金、风险投资基金、对冲基金以及投资于实物资产如房地产、大宗商品、基础设施等的基金。(35.)下列关于证券投资基金的分类，表述错误的有()。A.依据运作方式，基金分为契约型基金与公司型基金B.依据募集方式，基金分为封闭式基金与开放式基金C.依据投资目标，基金分为增长型基金、收入型基金和平衡型基金D.依据投资理念，基金分为主动型基金与被动（指数）型基金正确答案：A、B参考解析：第6章第4节。(新增知识点)关于基金分类如下表：(36.)某企业只生产一种产品，当年的息税前利润为30000元。运用本量利关系对影响息税前利润的各因素进行敏感分析后得出，单价的敏感系数为3，单位变动成本的敏感系数为-1．8，销售量的敏感系数为1．2，固定成本的敏感系数为-0．2。下列说法中，正确的有()。A.上述影响息税前利润的因素中，单价是最敏感的，固定成本是最不敏感的B.当单价提高8％时，息税前利润将增加7200元C.当单位变动成本的上升幅度超过55.56％时，企业将转为亏损D.上述影响息税前利润的因素中，单价是最敏感的，单位变动成本是最不敏感的正确答案：A、B、C参考解析：息税前利润对其各影响因素敏感系数的绝对值的大小，可以反映息税前利润对各因素的敏感程度的高低。所以，选项A正确，选项D错误。息税前利润对单价的敏感系数为3，表明当单价提高8％时，息税前利润将增长24％，即息税前利润将增长7200元(30000×24％)。所以，选项B正确。息税前利润对单位变动成本的敏感系数为-1．8，当企业由盈利转为亏损时，即可知息税前利润的变动率超过-100％，则单位变动成本的变动率超过55．56％(-100％／-1．8)。(37.)下列各项作业中，属于设施级作业的有()。A.管理作业B.新产品设计C.针对企业整体的广告活动D.设备调试正确答案：A、C参考解析：选项B属于品种级作业，选项D属于批别级作业。(38.)在短期借款的利息计算和信用条件中，企业实际负担利率高于名义利率的有()。A.收款法付息B.贴现法付息C.存在补偿性余额的信用条件D.加息法付息正确答案：B、C、D参考解析：贴现法付息和加息法付息均会使企业实际可用贷款额降低，企业实际负担利率高于名义利率。对贷款企业来说，补偿性余额同样降低了实际可用贷款额，提高了贷款的实际利率，加重了企业负担。(39.)以下关于资本结构理论的表述中，错误的有()。A.依据不考虑企业所得税条件下的MM理论，负债程度越高，企业价值越大B.依据修正的MM理论，无论负债程度如何，企业价值不变C.依据优序融资理论，内部融资优于外部债务融资，外部债务融资优于外部股权融资D.依据权衡理论，有负债企业的价值等于无负债企业的价值加上税赋节约现值减去财务困境成本的现值正确答案：A、B参考解析：不考虑企业所得税条件下的MM理论认为，企业价值不受资本结构的影响；修正的MM理论认为，企业负债程度越高，企业的价值越大；优序融资理论认为，企业融资是有偏好的，内部融资优于外部债务融资，外部债务融资优于外部股权融资；权衡理论认为，有负债企业的价值等于无负债企业的价值加上税赋节约现值减去财务困境成本的现值。(40.)下列各项中，一般属于酌量性固定成本的有()。A.新产品研发费B.广告费C.职工培训费D.管理人员基本工资正确答案：A、B、C参考解析：选项A、B、C属于酌量性固定成本，选项D属于约束性固定成本。(41.)下列关于投资方案评价的净现值法与现值指数法的表述中，正确的有（）。A.两者都是绝对数指标，反映投资的效率B.两者都没有考虑货币的时间价值因素C.两者都必须按照预定的折现率折算现金流量的现值D.两者都不能反映投资方案的实际投资收益率正确答案：C、D参考解析：净现值是绝对数指标，反映投资的收益，现值指数是相对数指标，反映投资的效率，选项A不正确；净现值法和现值指数法都考虑了货币的时间价值因素，选项B不正确；两者都必须按照预定的折现率折算现金流量的现值。选项C正确；两者都不能反映投资方案的实际投资收益率。选项D正确。(42.)在其他条件不变的情况下，不影响总资产周转率指标的有()。A.用现金投资购买其他企业债券B.投资购买子公司股票C.用银行存款购入一台设备D.用银行存款支付应付股利正确答案：A、B、C参考解析：选项A、B、C均为资产内部此增彼减，不影响总资产周转率，选项D会使总资产减少，从而总资产周转率上升。(43.)公司发放股票股利的优点有()。A.节约公司现金B.有利于促进股票的交易和流通C.传递公司未来发展前景良好的信息D.有利于减少负债比重正确答案：A、B、C参考解析：发放股票股利是所有者权益内部的此增彼减，不会影响负债。(44.)甲、乙、丙、丁四位个人投资者从公开发行和转让市场取得的某上市公司股票，甲持股期限超过1年，乙持股期限在1个月以内(含1个月)的，丙持股期限为半年，丁通过股票交易获得投资收益，下列股东中无须缴纳个人所得税的有（）。??A.甲的股息红利所得B.乙的股息红利所得C.丙的股息红利所得D.丁的投资收益正确答案：A、D参考解析：个人从公开发行和转让市场取得的上市公司股票：持股期限超过1年的，股息红利所得暂免征收个人所得税。持股期限在1个月以内(含1个月)的，其股息红利所得全额计入应纳税所得额。持股期限在1个月以上至1年(含1年)的，暂减按50％计入应纳税所得额。上述所得统一适用20％的税率计征个人所得税。如果投资个人不是获取现金或股票股利，而是通过股票交易获得投资收益，对股票转让所得不征收个人所得税，即暂不征收资本利得税。(45.)企业进行成本管理，一般应遵循()原则。A.融合性B.适应性C.成本效益D.重要性正确答案：A、B、C、D参考解析：第8章第1节。(新增知识点)成本管理原则如下表：(46.)下列关于价格型内部转移价格的表述正确的有()。A.一般适用于内部成本中心B.没有外部市场但企业出于管理需要设置为模拟利润中心的责任中心，可以在生产成本基础上加一定比例毛利作为内部转移价格C.责任中心一般不对外销售且外部市场没有可靠报价的产品（或服务），或企业管理层和有关各方认为不需要频繁变动价格的，可以参照外部市场价或预测价制定模拟市场价作为内部转移价格D.责任中心提供的产品（或服务）经常外销且外销比例较大的，或所提供的产品（或服务）有外部活跃市场可靠报价的，可以外销价或活跃市场报价作为内部转移价格正确答案：B、C、D参考解析：第8章第4节。(新增知识点)价格型内部转移价格是以市场价格为基础制定的、由成本和毛利构成内部转移价格的方法，一般适用于内部利润中心。(47.)采用以成本为基础的转移定价是指所有的内部交易均以某种形式的成本价格进行结算，它适用于内部转移的产品或劳务没有市价的情况，包括()。A.完全成本B.完全成本加成C.变动成本D.变动成本加固定制造费用正确答案：A、B、C、D参考解析：第8章第4节。(新增知识点)成本型内部转移价格包括完全成本、完全成本加成、变动成本以及变动成本加固定制造费用四种形式。(48.)金融企业内部转移资金，应综合考虑产品现金流及其他有关因素来确定资金转移价格，主要包括()。A.指定利率法B.原始期限匹配法C.重定价期限匹配法D.现金流匹配定价法正确答案：A、B、C、D参考解析：第8章第4节。(新增知识点)金融企业资金转移定价主要包括指定利率法、原始期限匹配法、重定价期限匹配法、现金流匹配定价法等。(49.)下列关于经济增加值的表述错误的有()。A.经济增加值法克服了传统绩效评价指标的缺陷，能够真实地反映公司的经营业绩，是体现企业最终经营目标的绩效评价方法B.计算经济增加值时，需要将营业外收支、递延税金等从税后净营业利润中扣除，以消除财务报表中不能准确反映企业价值创造的部分C.经济增加值为负，表明经营者在为企业创造价值D.经济增加值能够衡量企业长远发展战略的价值创造正确答案：C、D参考解析：第10章第4节。(新增知识点)经济增加值为正，表明经营者在为企业创造价值；经济增加值为负，表明经营者在毁损企业价值。选项C错误；经济增加值仅能衡量企业当期或预判未来1—3年价值创造情况，无法衡量企业长远发展战略的价值创造，选项D错误。(50.)下列关于期货市场和期货交易的表述正确的有()。A.期货市场属于资本市场B.期货市场具有规避风险、发现价格、风险投资的功能C.金融期货主要包括外汇期货、利率期货、有色金属期货和贵金属期货D.期货市场主要包括商品期货市场和金融期货市场正确答案：A、B、D参考解析：第1章第5节。(新增知识点)2020年教材资本市场新增期货市场的内容。期货市场主要包括商品期货市场和金融期货市场。(51.)某企业召开企业全面预算管理研讨会，会上大家分析讨论了预算管理一般应遵循的原则，下列关于预算管理原则的表述，正确的有()。A.预算管理应围绕企业的战略目标和业务计划有序展开B.预算管理应通过及时监控、分析等把握预算目标的实现进度并实施有效评价，对企业经营决策提供有效支撑C.预算管理应以业务为先导、以财务为协同，将预算管理嵌入企业经营管理活动的各个领域、层次、环节D.预算管理要尽量避免预算对经营管理的刚性约束，应根据内外经营环境的变化及时调整预算正确答案：A、B、C参考解析：第3章第1节。(新增知识点)2020年教材新增预算管理的概念和原则。(52.)下列关于本量利关系图的表述正确的有()。A.传统式本量利关系图是最基本最常见的本量利关系图形B.边际贡献式本量利关系图主要反映销售收入减去变动成本后形成的边际贡献，而边际贡献在弥补固定成本后形成利润C.利量式本量利关系图中利润线的斜率是单位边际贡献D.利量式本量利关系图中利润线与横轴的交点即为盈亏平衡点的业务量正确答案：A、B、C、D参考解析：第8章第2节。(新增知识点)判断题（共33题，共33分）(53.)某一资产β值的大小反映了该资产收益率波动与整个市场报酬率波动之间的相关性及程度。()正确答案：正确参考解析：第2章第2节。(新增知识点)关于β值的含义2020年教材有调整。不同资产的系统风险不同，度量一项资产的系统风险的指标是β系数。它表示相对于市场组合而言特定资产的系统风险是多少。某一资产β值的大小反映了该资产收益率波动与整个市场报酬率波动之间的相关性及程度。如β系数为0.5，表明其收益率的变化与市场收益率变化同向，波动幅度是市场组合的一半。(54.)在证券的市场组合中，所有证券的β系数加权平均数等于1。()正确答案：正确参考解析：所有证券的组合即市场组合，市场组合的β系数等于1。(55.)边际资本成本是企业追加筹资的成本，边际资本成本的权数应采用目标价值权数。()正确答案：正确参考解析：边际资本成本是企业追加筹资的成本，也是企业进行追加筹资的决策依据。筹资方案组合时，边际资本成本的权数采用目标价值权数。(56.)一般来说，市净率较低的股票，投资价值较高。()正确答案：正确参考解析：一般来说，市净率较低的股票，投资价值较高；反之，则投资价值较低。(57.)相关者利益最大化目标不仅要考虑股东利益，还要保证经营者和债权人的利益，是三者利益最大化。()正确答案：错误参考解析：股东作为企业所有者，在企业中拥有最高的权力，并承担着最大的义务和风险，但是债权人、员工、企业经营者、客户、供应商和政府也为企业承担着风险。因此，企业的利益相关者不仅包括股东，还包括债权人、企业经营者、客户、供应商、员工、政府等。在确定企业财务管理目标时，不能忽视这些相关利益群体的利益。(58.)按照股利的所得税差异理论，资本利得收益比股利收益更有助于实现收益最大化目标，企业应采取低股利政策。()正确答案：正确参考解析：本题考点是所得税差异理论的观点。所得税差异理论认为，由于普遍存在的税率以及纳税时间的差异，资本利得收益比股利收益更有助于实现收益最大化目标，公司应当采用低股利政策。(59.)预算管理的机构设置、职责权限和工作程序应与企业组织架构和管理体制相互协调，保障预算管理各环节职能衔接、流程顺畅。()正确答案：正确参考解析：第3章第1节。(新增知识点)预算管理工作的组织中2020年教材有调整。新增内容如下：企业实施预算应当设立相应的机构、配备相应的人员，建立必要的制度。预算管理的机构设置、职责权限和工作程序应与企业组织架构和管理体制相互协调，保障预算管理各环节职能衔接、流程顺畅。企业应建立健全预算管理制度、会计核算制度、定额标准制度、内部控制制度、内部审计制度、绩效考核和激励制度等内部管理制度。我国《公司法》规定：公司的年度财务预算方案、决算方案由公司董事会制订，股东会审议批准后方可执行。(60.)中期票据是指实力雄厚的各金融类企业在银行间债券市场按计划分期发行的、约定在一定期限还本付息的债务融资工具。()正确答案：错误参考解析：第4章第5节。(新增知识点)考查中期票据的发行人。中期票据是指具有法人资格的非金融类企业在银行间债券市场按计划分期发行的、约定在一定期限还本付息的债务融资工具。(61.)企业应收账款资产支持证券，是指证券公司、基金管理公司子公司作为管理人，通过设立资产支持专项计划开展资产证券化业务，以企业应收账款债权为基础资产或基础资产现金流来源所发行的资产支持证券。()正确答案：正确参考解析：通过本题掌握应收账款支持证券的含义。(62.)商圈融资有助于增强中小商贸经营主体的融资能力，缓解融资困难，促进中小商贸企业健康发展。()正确答案：正确参考解析：第4章第5节。(新增知识点)商圈融资的作用（1）有助于增强中小商贸经营主体的融资能力，缓解融资困难，促进中小商贸企业健康发展；（2）有助于促进商圈发展，增强经营主体集聚力，提升产业关联度，整合产业价值链，推进商贸服务业结构调整和升级，从而带动税收、就业增长和区域经济发展，实现搞活流通、扩大消费的战略目标；（3）有助于银行业金融机构和融资性担保机构等培养长期稳定的优质客户群体，扩大授信规模，降低融资风险。(63.)私募股权基金和风险投资基金聚焦于未上市企业的股权投资，私募股权基金偏好于初创期的高新技术企业，风险投资基金更偏好于成长期的未上市企业。()正确答案：错误参考解析：第6章第4节。(新增知识点)私募股权基金偏好于成长期的未上市企业，风险投资基金更偏好于初创期的高新技术。(64.)根据中国证监会对基金类别的分类标准，股票基金为基金资产60%以上投资于股票的基金。()正确答案：错误参考解析：第6章第4节。(新增知识点)依据投资对象，基金可分为股票基金、债券基金、货币市场基金和混合基金等。股票基金为基金资产80%以上投资于股票的基金；债券基金为基金资产80%以上投资于债券的基金；仅投资于货币市场工具的为货币市场基金；投资于股票，债券和货币市场工具，但股票投资和债券投资的比例不符合股票基金、债券基金规定的基金为混合基金。依据投资对象对基金进行分类有助于投资者建立对基金风险与收益的初步认识。(65.)利息保障倍数越高，企业短期偿债能力越强。()正确答案：错误参考解析：利息保障倍数越高，企业长期偿债能力越强。(66.)?引起个别投资中心的投资收益率提高的投资，不一定会使整个企业的投资收益率提高；但引起个别投资中心的剩余收益增加的投资，则一定会使整个企业的剩余收益增加。（）?正确答案：正确参考解析：投资收益率的决策结果与总公司的目标不一定一致，但剩余收益可以保持部门获利目标与公司总的目标一致。故本题的说法正确。(67.)经营杠杆本身并不是资产收益不确定的根源，但是经营杠杆放大了市场和生产等因素变化对利润波动的影响。（）??正确答案：正确参考解析：引起企业经营风险的主要原因是市场需求和生产成本等因素的不确定性，经营杠杆本身并不是资产收益不确定的根源，只是资产收益波动的表现。但是经营杠杆放大了市场和生产等因素变化对利润波动的影响。(68.)基金绝对收益指标关注与业绩基准之间的差异，测量的是证券或投资组合的增值或贬值，在一定时期内获得的回报情况，一般用百分比形式的收益率衡量。()正确答案：错误参考解析：第6章第4节。(新增知识点)基金绝对收益指标不关注与业绩基准之间的差异。而基金相对收益是基金相对于一定业绩比较基准的收益。(69.)股票、债券等资产价格的增加不会影响基金持有期间收益率。()正确答案：错误参考解析：第6章第4节。(新增知识点)基金持有期间所获得的收益通常来源于所投资证券的资产回报和收入回报两部分。资产回报是指股票、债券等资产价格的增加，收入回报为股票或债券的分红、利息等。持有期间收益率=（期末资产价格-期初资产价格+持有期间红利收入）/期初资产价格×100%。(70.)某基金近3年的收益率分别为10%、12%、14%，则该基金3年的算术平均收益率是12%。()正确答案：正确参考解析：第6章第4节。(新增知识点)算术平均收益率RA=（10%+12%+14%）÷3×100%=12%。(71.)采用协商价格的前提是中间产品存在非完全竞争的外部市场，在该市场内双方有权决定是否买卖这种产品。()正确答案：正确参考解析：第8章第4节。(新增知识点)协商型内部转移定价是指企业内部供求双方为使双方利益相对均衡，通过协商机制制定内部转移价格的方法，主要适用于分权程度较高的情形。采用该价格的前提是中间产品存在非完全竞争的外部市场，在该市场内双方有权决定是否买卖这种产品。(72.)存货周转率的高低与企业经营特点有密切关系，应注意行业的可比性。()正确答案：正确参考解析：第10章第2节。(新增知识点)存货周转率的高低与企业经营特点有密切关系，应注意行业的可比性。例如，2018年A股零售公司的平均存货周转次数大概为11.15次，而房地产公司的平均存货周转次数仅为1.34次。(73.)对于享受税收优惠的企业，应该采用适当的折旧安排，尽量在税收优惠期间少提折旧，以达到抵税收益最大化。()正确答案：正确参考解析：对于亏损企业和享受税收优惠的企业，应该合理预计企业的税收优惠期间或弥补亏损所需年限，采用适当的折旧安排，尽量在税收优惠期间和亏损期间少提折旧，以达到抵税收益最大化。(74.)在运用指数平滑法进行销售量预测时，在销售量波动较大或进行短期预测时，可选择较小的平滑指数；在销售量波动较小或进行长期预测时，可选择较大的平滑指数。()正确答案：错误参考解析：一般地，平滑指数的取值大小决定了前期实际值与预测值对本期预测值的影响。采用较大的平滑指数，预测值可以反映样本值新近的变化趋势；采用较小的平滑指数，则反映了样本值变动的长期趋势。因此，在销售量波动较大或进行短期预测时，可选择较大的平滑指数；在销售量波动较小或进行长期预测时，可选择较小的平滑指数。(75.)金融期货是期货交易的起源种类。()正确答案：错误参考解析：第1章第5节。(新增知识点)商品期货是期货交易的起源种类。(76.)商业票据由有担保、可转让的短期期票组成，具有融资成本低、灵活方便等特点。()正确答案：错误参考解析：第4章第5节。(新增知识点)2020年新增筹资实务创新的内容。商业票据是一种商业信用工具，是由债务人向债权人开出的、承诺在一定时期内支付一定款项的支付保证书，即由无担保、可转让的短期期票组成。商业票据融资具有融资成本较低、灵活方便等特点。(77.)发行中期票据一般要求主体信用评级达到AAA，待偿还债券余额不超过企业资产的40%。()正确答案：错误参考解析：第4章第5节。(新增知识点)发行中期票据要求企业待偿还债券余额不超过企业净资产的40%。本题表述错误。中期票据的发行条件：（1）发行中期票据一般要求具有稳定的偿债资金来源；（2）拥有连续三年的经审计的会计报表，且最近一个会计年度盈利；（3）主体信用评级达到AAA；（4）待偿还债券余额不超过企业净资产的40%；（5）募集资金应用于企业生产经营活动，并在发行文件中明确披露资金用途；（6）发行利率、发行价格和相关费用由市场化方式确定。(78.)绿色信贷也称为可持续融资或环境融资，重点支持节能环保、清洁生产、清洁能源、生态环境、基础设施绿色升级和绿色服务六大类产业。()正确答案：正确参考解析：绿色信贷也称为可持续融资或环境融资，重点支持节能环保、清洁生产、清洁能源、生态环境、基础设施绿色升级和绿色服务六大类产业。()(79.)证券投资基金反映了一种所有权关系，它是一种受益凭证，投资者购买基金份额则成为基金的受益人。()正确答案：错误参考解析：第6章第4节。(新增知识点)证券投资基金是一种信托关系。主要有委托人（基金投资人）、受托人（基金管理人）、受益人（基金投资人）三个关系人，其中受托人与委托人之间订有信托契约。股票反映了所有权关系、债券反映债权债务关系。(80.)契约型基金的投资者通过购买基金份额成为基金合同当事人，享受合同规定的权利，也需承担相应的义务。()正确答案：正确参考解析：第6章第4节。(新增知识点)契约型基金依据基金管理人、基金托管人之间签署的基金合同设立，合同规定了参与基金运作各方的权利与义务。基金投资者通过购买基金份额成为基金合同当事人，享受合同规定的权利，也需承担相应的义务。(81.)由于公募基金涉及的投资者数量较多，因此受到更加严格的监管并要求更高的信息透明度。()正确答案：正确参考解析：第6章第4节。(新增知识点)（1）私募基金采取非公开方式发售，面向特定的投资者，他们往往风险承受能力较高，单个投资者涉及的资金量较大。（2）公募基金可以面向社会公众公开发售，募集对象不确定，投资金额较低，适合中小投资者，由于公募基金涉及的投资者数量较多，因此受到更加严格的监管并要求更高的信息透明度。(82.)一般来说，收益率波动越明显，算术平均收益率相比几何平均收益率越小。()正确答案：错误参考解析：第6章第4节。(新增知识点)收益率没有波动时，几何平均收益率=算术平均收益率；收益率波动时，由于几何平均收益率考虑了时间因素，几何平均收益率小于算术平均收益率，收益率波动越大，算术平均收益率相比几何平均收益率越大。(83.)成本型内部转移价格是指以标准成本等相对稳定的成本数据为基础，制定内部转移价格的方法，一般适用于内部利润中心。()正确答案：错误参考解析：第8章第4节。(新增知识点)成本型内部转移价格一般适用于内部成本中心。价格型内部转移价格一般适用于内部利润中心；协商型内部转移价格主要适用于分权程度较高的情形。(84.)经济增加值的可比性较好，便于不同行业、不同规模、不同成长阶段公司经营业绩的比较。()正确答案：错误参考解析：第10章第4节。(新增知识点)由于不同行业、不同规模、不同成长阶段等的公司，其会计调整项和加权平均资本成本各不相同，故经济增加值指标的可比性较差。(85.)经济增加值考虑了所有资本的成本，能够更加真实地反映企业的价值创造，且实现了企业利益、经营者利益和员工利益的统一。()正确答案：正确参考解析：第10章第4节。(新增知识点)经济增加值是从股东角度去评价企业经营者有效使用资本和为企业创造价值的业绩评价指标。经济增加值的优点是经济增加值考虑了所有资本的成本，能够更加真实地反映企业的价值创造，且实现了企业利益、经营者利益和员工利益的统一。问答题（共5题，共5分）(86.)已知：A、B两种证券构成证券投资组合。A证券的预期收益率为20％，方差是1．7424％，投资比重为60％；B证券的预期收益率为25％，方差是4．84％，投资比重为40％；A证券收益率与B证券收益率的相关系数是0．3。要求：(1)通过计算，比较A证券和B证券的风险大小。(2)计算该证券投资组合的预期收益率。(3)计算该证券投资组合的标准差。(4)当A证券收益率与B证券收益率的相关系数为0．5时，组合风险和组合预期收益率会有何变化?正确答案：正确参考解析：B证券的标准差率=22％／25％=88％因为A证券的标准差率小于B证券的标准差率，所以A证券的风险小于B证券的风险。(2)证券投资组合的预期收益率=20％x60％+25％x40％=22％(3)证券投资组合的标准差(4)相关系数的大小对投资组合预期收益率没有影响，相关系数的大小对投资组合风险有影响，相关系数越大，投资组合的风险越大。(87.)丙公司是一家汽车配件制造企业，近期的销售量迅速增加。为满足生产和销售的需求，丙公司需要筹集资金60万元用于增加存货，占用期限为1年，现有三个可满足资金需求的筹资方案：方案1：向银行借款，借款期限为1年，年利率为12％。银行要求的补偿性余额为借款额的20％。方案2：以贴现法向银行借款，借款期限为1年，年利率为12％。方案3：向银行借款，采用加息法付息，借款期限为1年，分12个月等额偿还本息，年利率为12％。要求：(1)如果丙公司选择方案1，为获得60万元的实际用款额，计算该公司应借款总额和该笔借款的实际年利率；(2)如果丙公司选择方案2，为获得60万元的实际用款额，计算该公司应借款总额和该笔借款的实际年利率；(3)如果丙公司选择方案3，为获得60万元的实际用款额，计算该公司应借款总额和该笔借款的实际年利率；(4)根据以上各方案的计算结果，为丙公司选择最优筹资方案。正确答案：正确参考解析：（1）借款额=60／（1-20％）=75（万元）实际年利率=12％／（1-20％）=15％（2）借款额=60／（1-12％）=68．18（万元）实际年利率=12％／（1-12％）=13．64％（3）借款额=2×60=120（万元）实际年利率=2×12％=24％（4）由于采用方案2的实际年利率最低，故应选择方案2。(88.)A公司为一家上市公司，适用的企业所得税税率为25％，相关资料如下：资料一：2018年12月31日发行在外的普通股为8000万股(每股面值1元)，公司债券为20000万元(该债券发行于2017年年初，期限4年，每年年末付息一次，票面利率为6％)，2018年息税前利润为4500万元。假定全年没有发生其他应付息债务。资料二：A公司打算在2019年为一个新投资项目筹资5000万元，该项目当年建成并投产。预计该项目投产后公司每年息税前利润会增加600万元。现有甲、乙两个筹资方案可供选择，其中：甲方案为增发票面利率为8％的公司债券；乙方案为增发600万股普通股。假定各方案的筹资费用均为零，且均在2019年1月1日发行完毕。部分预测数据如下表所示：要求：(1)根据资料一计算A公司2019年的财务杠杆系数。(2)确定表中用字母表示的数值。(不需要列示计算过程)(3)计算甲、乙两个方案的每股收益无差别点息税前利润。(4)用每股收益分析法判断应采取哪个方案，并说明理由。正确答案：正确参考解析：(1)2019年的财务杠杆系数=2018年的息税前利润／(2018年的息税前利润-2018年的利息费用)=4500／(4500-20000×6％)=1．36(2)a=20000×6％+400=1600(万元)b=2925／(8000+600)=0．34(元)(3)设甲、乙两个方案的每股收益无差别点息税前利润为x万元，则：(X-1600)×(1-25％)／8000=(X-1200)×(1-25％)／(8000+600)解得：X=6933．33(万元)(4)由于筹资后的息税前利润为5100万元小于每股收益无差别点的息税前利润6933．33万元，所以，应该采取乙方案，原因是当息税前利润为5100万元时，乙方案的每股收益高于甲方案的每股收益。(89.)某企业目前有两个备选项目，相关资料如下。资料一：已知甲投资项目投资期投入全部原始投资，其累计各年现金净流量如下