《PS家族信托模式的案例探析》2200字（论文）

PS家族信托模式的案例分析1.1PS家族背景及财富传承方式选择1.1.1PS家族背景ps家族是一个极其低调的大家族,P先生与妻子在1950年创办SR钢铁公司，后因土地买卖迅速发家。PS家族主要成员如图4-1所示，P先生与P太太共育有五个儿子和两个女儿。PS家族传承三代,精英辈出。从公开的资料可以得知，P先生的长子PX为SR钢铁公司的前董事总经理，而PX的儿子更为出色，是DY洋酒创办人及董事总经理、餐厅集团ThePressroomGroup创办人。次子PH是国内民间帆船运动“教父”级的人物。四子PC为SR钢铁公司的常务董事,并且担任湛江市政协委员。图4-1PS家族成员结构图Figure4-1StructurediagramofPSfamilymembers1.1.2PS家族财富传承方式选择（1）财富传承的需求晚年P先生在得知自己身患绝症时，为了实现家族财富得以传承，开始选择家族的财富传承工具，分别有遗嘱、保险、赠与和家族信托等传承工具。（2）合法避税的需求20世纪90年代末期，P先生开始着手家族的财富传承工作。在当时，香港还未废除遗产税，显然选择传统的财富传承工具进行财富传承会缴纳高额的遗产税，而家族信托的合法避税功能刚好满足P先生的需求。（3）家族信托的其他功能家族信托的资产风险隔离功能、防止遗产纠纷功能和防止财富挥霍等功能进一步推动了P先生选择家族信托作为财富传承工具。最终P先生在1989年开始家族信托财富传承工作。1.2PS家族信托方案PS家族信托的结构是一种“双层PTC结构”,包括一个商事信托和一个民事信托，这种结构属于较为复杂的家族信托结构。1.2.1PS家族商事信托1989年12月P先生在马恩岛设立SWL公司（董事会成员为P太太和七个子女）。SKL公司和FuturianLtd公司作为SWL公司的股东。如图4-3所示，作为委托人的P先生先于SWL公司签订信托合约，SWL公司按照P先生意愿设立五个单位信托，即SW钢铁投资信托、SW投资单位信托、Mack单位信托、Hillview不动产单位信托和YTIL不动产单位信托。受益人为SKL公司和FuturianLtd公司。图4-2PS家族商事信托结构图Figure4-2PSFamilyCommercialTruststructurediagram表4-1代表的是PS家族商事信托的概况。将自己家族企业主业的大部分股份置入SW钢铁公司单位信托,将自己家族的风险投资公司单位信托板块的大部分风险资产全部放入SW风险投资公司单位信托,将Mack&Co有限公司的大部分风险资产股份全部放入Mack单位信托,将不动产分别置入Hillview不动产单位信托和YTIL不动产单位信托。这样的信托安排把不同的资产分别放入不同的信托,资产情况清楚明了,便于不同成员之间进行区分和管理,最重要的一点就是,各个信托资产板块之间的运作和经营风险可以相互防范和隔离。而这种安排也有一个非常大的程度上是因为成本和费用。如果想要让外部的受托人能够设立多项信托,并且可以对多种复杂的家族企业的财务和资产进行监督和管理,无疑将对其发展带来巨大的影响和花费。但PS家族的信托却不存在这个问题。由于信托机构采用双层PTC的架构,受托人都是属于自己的公司,自然也就很大程度地降低了信托机构之间的管理成本。表4-1商事信托概况表Table4-1OverviewofCommercialTrust受托人SWL受托人董事会成员P太太和7个子女信托名称SW钢铁单位信托SW投资单位信托Mack单位信托Hillview不动产单位信托YTIL不动产单位信托资产类型主业SR钢铁有限公司259万股SR投资有限公司6.58万股、Easiatic储运快递公司1100股股票Mack&Co有限公司4700股不动产不动产1.2.2PS家族民事信托SKL公司和FuturianLtd公司作为PS家族商事信托的受益人，如图4-3所示在PS家族民事信托中则是作为P先生的受托人，按照P先生的意愿设立若干个自由量裁信托，最终受益人为PS家族成员。图4-3PS家族民事信托结构图Figure4-3PSFamilyCivilTruststructurediagram表4-2民事信托概况中，信托资产的主要来源是PS家族商事信托的收益和其他家族资产。受托人通常都会充分地运用信托的财产,来满足其家族成员的各种多元需要,其中包括了生活费用的支出、教育、医学、养老、家庭公共服务、家族慈善乃至其他家庭成员的二次投资与创业。表4-2民事信托概况表Table4-2OverviewofCivilTrust受托人FuturianLtd和SKLLtd受托人和董事会成员FuturianLtd，P太太和3个孩子SKLLtd，4个孩子信托名称若干个其他自由量裁信托资产类型商业信托份额以及其他的财产1.２.3PS家族的资产转移在P先生设立好家族信托后，如图4-3首先由P太太向渣打银行贷款，再将贷款借给SWL公司，然后SWL公司用借款购买P先生所持资产并设立五个单位信托。P先生再将资产出售款项捐献给SKL公司和FuturianLtd公司，SKL公司和FuturianLtd公司向SWL公司申购信托份额并享受信托收益，SKL公司和FuturianLtd公司利用申购单位信托获取的收益设立若干个自由量裁信托，最终受益人为PS家族成员。最后SWL公司通过出售信托份额款项向P太太偿还借款，P太太向银行偿还贷款。图4-3PS家族资产转移流程图Figure4-3FlowchartofPsfamilyassettransfer随着上述交易的完成，P先生的巨额资产先是转移到SWL公司设立的五个单位信托中，然后转移到SKL公司和FuturianLtd公司设立的若干个自由量裁信托，最终PS家族成员获取自由量裁信托收益，至此PS家族信托财富传承工作完成。1.3小结PS家族信托方案的这种双层PTC结构中,P先生将资产转移到商事信托中，然后商事信托的受益人为民事信托，民事信托受益人为家族成员，最终资产经由商业信托、民事信托来到家族成员手中，顺利的完成财富传承。这样做既满足了财富传承的需求，又满足了合法避税的需求。把家族经营的家族资产的所有权利、责任全部转移到商事信托，将作为支撑整个家族成员的多元利益行动和共同诉求的各种权益、责任都移交给民事信托。二者之间以商事信托的各种受益权关系作为一个基本连接点,做到了信托受益权与信托控