《负债经营对公司价值影响探究-以三全食品公司为例（数据图表论文）》7000字

负债经营对公司价值影响研究—以三全食品公司为例TOC\o"1-2"\f\u目录摘要 1一、相关概念与理论基础 2（一）负债经营的含义 2（二）公司价值的含义 2（三）负债经营的理论基础 2二、负债经营与公司价值之间的关系 3（一）负债过多会增加营运成本 3（二）负债结构失衡增加财务风险 3（三）合理的负债提高公司价值 3三、三全食品公司负债经营现状分析 4（一）公司基本情况 4（二）负债经营现状 4四、三全食品公司负债经营对公司价值的影响 7（一）正面影响 7（二）负面影响 7五、负债经营对提高公司价值的对策建议 8（一）建立科学有效的风险预警系统 8（二）提高企业资金利用率 8（三）调整企业负债结构 8（四）加强企业内部控制 8（五）提高企业盈利能力 9六、结论 9参考文献 10摘要:现代企业在发展过程中，往往采用负债管理的策略，帮助企业高效、快速地筹集更多的发展资金。当一个企业选择进行负债经营时，不仅可以为下一步的发展战略筹集相当量的现金流资金，还可以进一步提高该企业资金使用率，为企业可持续发展提供动力。但是如果企业制定的负债经营策略不符合本企业的实际发展状况会对该企业造成恶劣影响，影响企业的可持续发展。本文以三全食品公司作为为例，阐述了负债管理以及公司价值的基本概念，针对三全食品公司的现状分析了在公司价值层面其选择负债经营带来的有利和不利影响，并根据现实情况，提出相应对策。关键词:负债经营；公司价值；风险管理前言公司债务管理水平直接影响着企业的经济效益的可持续管理和管理能力,市场融资体系和债务管理风险控制制度尚不完善,企业的发展面临许多问题,缺乏债务管理风险预防和控制，在以后会给企业的发展带来不利影响，所以为了企业的可持续发展，为了企业在以后的市场竞争中立于不败之地,企业必须建立科学并且有效的管理机制。通过研究和分析，使债务风险带来的负面影响最小化，最终提高企业价值。一、相关概念与理论分析（一）负债经营的含义负债经营,是企业从银行贷款借款并且利用商业信用作为一种策略来获得企业发展的资金。在财务会计的角度来看,债务管理是未来经济效益产生的连带的经济责任和义务，企业依靠未来的营业利润来偿还前期的负债，并且剩下的营业利润也能够保障企业的日常经营活动。另外，企业的负债经营是对企业发展有更好的预后,企业产品的基础上研究和开发活动,如市场扩张,使企业在未来是它足够的利润,从长远看,能更好地偿还贷款本金和利息,这是企业债务管理是一个重要的基本条件。基于实际项目和借贷的自发性，负债是否存在等三个方面,如债务管理可分为三类:第一种是企业的长期负债与企业的流动负债因为还款期限都是一年或者一年以上的长期债务，企业的流动负债在一年或超过一年的营业周期调用自身的流动性债务或贷款支付流动负债。第二个是自发的债务和贷款债务自发性。负债是指企业自发的实际操作过程中,如各种各样的负债,如缴纳给各类企业职工的税费、工资、福利支出等。贷款负债是企业在经营过程中为维持稳定的现金流和资金链而向对方借入的短期或长期债务。第三种是与实际负债相比较的或有负债，即是否存在一定的或有负债，如因自然灾害引起的营业外费用引起的负债项目是不确定的，导致利息流出属于或有负债项目。（二）公司价值的含义企业本身也是一种特殊的商品，可以在市场中进行销售,作为一种商品,它是有价值的。有关企业价值的问题,我们不仅仅需要讨论公司的总资产和总市场价值，还要考虑到公司作为其所有者的价值。（三）负债经营的理论基础一是财务杠杆理论。财务杠杆对企业也有利有弊，财务杠杆会影响债务管理风险资本总额,如果财务杠杆在没有改变的前提下,无论企业的利润、还是利息的支付，筹集资金和总成本的优先股股息稳定的话，公司的税前就会是盈利的状态,企业应当支付给单位的经济利益会显示。设定与固定费用的条件，如果其中一个财务变量的变化是比较小的，另一个财务变量就一定是变化比较大的规律现象，就是财务杠杆理论。二是风险控制理论。风险管理包含了风险控制理论,而风险控制是指使用一系列有效措施规避企业所受到的风险或者减少风险来临时企业受到的损失。在实际操作中主要包含风险因素分析、风险有效识别、实际风险评估和风实际险控制四个层面。二、负债经营与公司价值之间的关系现代企业在发展过程中，往往采用负债管理的策略，帮助企业高效、快速地筹集更多的发展资金。当一个企业选择进行负债经营时，不仅可以为下一步的发展战略筹集相当量的现金流资金，还可以进一步提高该企业资金使用率，为企业可持续发展提供动力。但是如果企业制定的负债经营策略不符合本企业的实际发展状况会对该企业造成恶劣影响，影响企业的可持续发展。面对企业选择负债经营和选择负债经营后公司价值受到的影响之间的关系主要从以下三个方面进行分析阐述。（一）负债过多会增加运营成本负债比率反映了公司的融资能力和市场经济的发展状况。因此公司可能有过度的债务压力,公司负债经营目的是实现公司更多的利润,当投资收益低于债务成本时，收益支出应显著高于债务成本。公司收到的投资收益过少的话，不能满足公司日常经营活动，公司的债务就无力偿还，负债的利息随着时间的发展会越来越多，公司的偿债能力变弱，会影响公司日后的长远发展。（二）负债结构失衡增加财务风险在管理企业债务时，应保持不同的债务结构。这三种负债长期中期短期均衡,有利于降低债务风险。对于资金需求和营业额较大的公司，如果只使用长期或短期负债，收回的资金数额将是长而小的，不能满足公司日常发展的资金需要，会导致公司资金短缺，难以维系公司的日常活动。因为负债结构的失衡，会增加公司财务风险。虽然短期债务可以快速运行资金,负债的成本太高,不划算,有一个巨大的债务风险,不利于公司的可持续发展。（三）合理的负债提高公司的价值可持续发展的公司都有一个共同点，都和公司的投资项目有关，只有公司的资金足够，满足公司的日常活动的需要，就能持续发展下去。投资分为很多，如投资厂房、购买设备，或者其他的一个项目,将资产回报率提前项目预算,制定一个合理的投资计划,如果一个公司的资产回报率高于债务资本的成本,股权融资更有利于公司发展，进一步提升公司价值和合理负债，对公司发展有一定的帮助。何时使用公司资金,股东通常倾向于使用更多的债务资金,从而降低操作成本的基金,减少剩下来的股票基金的使用机会，会缓解领导高层和股东之间的关系。该公司在资本配置会更谨慎更仔细地考虑它在投资项目时,项目风险,闲置资金减少的现象。三、三全食品公司负债经营现状分析（一）公司基本情况三全食品公司于1993年成立，是国家重点龙头企业，三全食品公司主营业务为速冻汤圆、速冻饺子以及速冻面点等速冻米面食品的生产和销售，作为速冻行业的开创者和领军者，全国优秀的速冻食品生产企业，20年来，三全食品始终站在速冻食品美味的前沿，全力传承发扬优秀的传统美食文化，使用现代科技和工艺，专注研发不同口味的美食，带给消费者新鲜的食品、美好的现代生活的同时，企业也迅速发展，厂区面积80000多平方米，并在全国各地形成了一套高速有效的营销网络，为日后长远发展打下良好基础。（二）负债经营现状负债规模通常是指一个企业负债总额占企业总资产的具体比例。在实际生活中，一个公司所担负的负债的越多，那么公司的资产也会变多，但是相应的，一旦公司担负的负债过多，难以偿还，公司就会面临财务风险，风险越大，公司破产的可能性就越大。所以企业只有在适度的范围内负债才有可能使企业健康长久的发展下去。（资料来源三全食品公司财务报表分析）通过上表可以看出，三全食品公司在2018-2020年度总资产呈上升趋势，表明企业的日常营业利润是可观的，虽然2018-2020年的负债总额也是增加的，但可以看出企业的资产足以偿还企业的负债，企业的资产负债率足年递增，但始终保持在一个良好的水平，即企业的日常营业利润足以偿还负债，此时的负债结构是合理的。（资料来源三全食品公司财务报表分析）由上表可知，该公司的营业利润波动较大，呈上升趋势，净利润呈下降趋势，这说明企业的资产报酬率下降，可能由于企业内部对于成本和费用控制的松懈导致，也可能是企业日常销售和管理费用的比列较高。总体企业的收入、营业利润都是呈上升状态，净利润波动较大，如果企业继续波动下去，不加强内部的管控会使企业的偿债能力下降，最终导致企业难以为继。（资料来源三全食品公司财务报表分析）（资料来源三全食品公司财务报表分析）2023年该比率为1.08，略高于2022年的1.05。2023年流动比率较2022年提高的主要原因是2023年流动资产为3098.457.78万元，较2022年的246580.63元有较大增长，增长25.66%。2023年流动负债2870.30.24万元，较2022年2339.71.4万元大幅增加22.68%。流动资产的增长速度快于流动负债，导致流动比率的增加。从这三年来看，三全食品的营业收入持续增长。2023年营业收入598572.33万元，比2022年增长8.06%。这是在2022年增长5.39%的基础上实现的。从这三年来看，三全食品的净利润持续快速增长。2023年实现净利润219.15.07万元，比2022年增长115.93%。这是在2022年经济增长较快的基础上取得的。说明净利润的增长有基础。由上表可以看出，2023年实现利润比2022年实现利润有较大增长，增长88.6%，实现利润一般主要来自内部的经营业务，由此，可以得知企业盈利基础是可靠的。三全食品公司近年来，流动比率和资产负债率都在一直增加，流动比率的增加是由于流动资产的增长速度快与流动负债，三全食品公司流动资产增长速度一直快于流动负债的增长速度，所以公司的盈利状况良好，即使资产负债率不断增长，企业的资产总额也在不断增长，公司负债经营的情况下，依旧能盈利良好，营业收入也在不断增长。四、负债经营对三全食品公司价值的影响负债经营是市场经济体制下，企业发展的一个有效的发展方式，但由于其特殊的筹资方法，在为企业带来发展的同时，也有一些不利影响值得商榷。下面主要从有利和不利两个方面分析负债经营对三全食品公司的影响。（一）有利影响一是在短时间内扩大三全食品公司的经营规模，增强三全食品公司的市场竞争力。负债经营是三全食品公司在短期内筹集到足够资金来扩大公司的经营规模，有利于其在市场经济条件下发挥出充分的市场活力，促进三全食品公司企业价值的增长。二是在保持三全食品公司管理控制权的前提下，筹集足额资金，满足企业发展需求。在三全食品高速发展时期，负债经营有效规避了通过发行股票等方式筹集资金可能会造成的管理控制权分散问题，保证了三全食品公司在获得资金促进发展的同时稳定现有股东对三全食品公司的管理控制权，有利于企业稳步发展。三是通过经济原理，合理利用负债经营，使三全食品公司利益最大话。主要有三点，第一点是一定比例的负债经营可以有效降低三全食品公司的加权平均资金成本，使三全食品公司所有者权益有相应的增加；第二点是利用财务杠杆效应，使三全食品公司的企业价值趋于最大化；第三点是在一定程度上减少三全食品公司的应税所得额，为三全食品公司带来一定的企业价值增加。（二）不利影响一是负债经营增加了三全食品公司的财务风险。财务杠杆效应是有利有弊的，当三全食品公司的投资收益率低于负债经营所造成的负债成本时，会使三全食品公司陷入财务风险，这会对企业造成恶劣影响，不利于三全食品公司的长久发展。二是负债经营会对三全食品公司企业形象造成一定程度的破坏。负债经营加重了三全食品公司的债务负担，这在一定程度上抹黑了企业形象，在金融市场中不利于建立有利于三全食品公司的融资环境，限制了企业的发展。三是负债经营影响投资者对三全食品公司的信心，可能会导致三全食品公司在股票市场的崩盘。过度的负债使得大众投资者对三全食品公司丧失了投资信心，可能会导致部分三全食品公司股票的低价抛出，不利于三全食品公司的长期发展。五、负债经营对提高公司价值的对策建议（一）建立科学有效的风险预警系统加强债务管理的风险意识，建立健全科学有效的财务风险预警系统。三全食品公司作为家族企业，应加强债务风险相关理论的系统学习，加强债务规模和债务结构的管理。设置专门的财务预警部门，收集财务信息，制定财务风险规避预案，增强三全食品公司面对财务风险的能力。（二）提高企业资金利用率现金流是企业的血液,特别是三全食品公司的债务管理的中小企业,必须保证现金流量。所以在三全食品公司在通过负债经营获得现金流之后，应当加强对资金的管理与利用，对新建项目进行充分的可行性分析，规避无效投资。保证资金周转的控制分析工作有效进行。因为所有三个食品公司的应收账款和库存逐年增加企业资金周转周期长，速度慢的财务管理未来，我们应该把重点放在加强应收账款和存货的管理,减少他们拿起钱。调整企业负债结构在三全食品公司选择进行负债经营时，应该分析清楚即将面对的财务杠杆效应，针对行业的发展情况和三全食品公司本身的实际情况，做出稳健的负债规模选择。这样可以在负债经营开始时就对负债经营后即将面对的财务风险进行有效规避。在市场经济发展的浪潮下，三全食品公司筹集资金的方式方法应该保持多样化，确定适度的负债结构。三全食品公司为了发展融资，必须要抓住市场氛围，扩大融资渠道，但是在融资过程中，企业应结合实际情况必须制定短期和长期的计划。三全食品公司应避免借太多钱从而导致浪费。防止盲目负债，减轻公司债务负担，提升偿还短期内负债的能力。现阶段，三全食品公司业务发展的资金周转期长，可能会导致企业资金流动性不足。鉴于公司目前的财务管理状况，认真管理应收账款和库存流动性，降低公司不足和负债率是很重要的。与此同时，加强成本和费用控制，提高自筹资金来源的积累能力，优化公司的资本结构，降低公司的公司财务风险也应该重视起来。加强企业内部控制三全食品公司的内部控制系统是不完美的，应该严格要求相关责任部门，企业内部的各环节业务流程由公司明确负责人，明确相应员工的责任。最终在完善企业内部控制系统的同时，三全食品公司建立和完善企业会计控制制度，全面开展会计控制工作，加强会计信息化处理，确保公司会计信息的准确性，为公司的决定提供完整的财务信息。（五）提高企业盈利能力三全食品公司整体的负债风险评估表明，收益性高的债务风险是影响整体评估的最重要的因素。因此，三全食品公司进行负债风险管理，应该正确认识当前的经营环境和发展背景。由此提高了盈利能力，也能有效抑制负债风险。在这个过程中，三全食品公司根据自身的实际情况，在产品的研发、产品市场的销售、成本管理等方面采取一系列措施，有效地提高利润空间和利润规模。这也是控制债务风险增加利益的有效方法，也关系到企业业务发展的方法。在当前的背景下，三全食品公司的成本控制至关重要，在三全食品公司整体必须建立更加完善的成本控制机制的同时，可以有效促进三全食品公司的债务风险控制。六、结论基于负债管理理论研究的基础上,三全食品公司为研究对象,通过债务管理和公司价值之间的关系的研究,深入分析,三全食品公司债务的现状,找出存在的问题的过程中企业的债务管理,并提出了改进措施,通过案例分析,本文首先说明了加强企业债务管理对建立科学的风险预警具有重要意义。其次,提高企业资产的利用效率,改善企业经营资金周转的速度,应调整公司债务结构,加强内部控制管理,防止盲目举债,减少公司的债务负担最后,提高企业盈利能力,可以有效地促进公司负债风险控制摘要本文对三家食品企业全部负债管理的研究对公司价值的影响只是中小企业完善企业负债管理的一个缩影。完善企业负债经营管理将是摆在企业面前的永恒课题，只有不断完善企业的负债经营管理，企业才能实现健康长久的发展。参考文献:皱颖.负债