《中小型商贸公司偿债能力探析-以Z公司为例（数据图表论文）》7500字

中小型商贸公司偿债能力分析—以Z公司为例目录TOC\o"1-2"\h\z\u引言 引言由于经济和社会的不断发展，市场之间的竞争越来越激烈，导致中小企业采取多种手段增加产品的销量。赊销也是一种常见的销售手段，然而，在盲目抢占市场的过程中，因为中小企业经常占用市场，所以，在这一个流程过程中，对客户的信用没有调查清楚。这就导致了会盲目的把货物赊出去。从而使企业对赊出去货物的款项不能及时地收回，给企业的偿债能力带来风险。在经营管理过程中，中小企业的现金流量也非常重要。中小企业没有目的地扩大生产，过度追求市场占有率，而且中小企业没有相对比较来说较为合理、科学的经营资金管理方法。这方面会产生很多问题，会给中小企业的现金流产生负面影响，使企业的短期偿债能力降低。在经营业务过程中，公司增加投资会进行一定的贷款和融资。因为很多中小企业用来偿债的方式比较单一，并且没有制定合理的偿债计划，这将导致中小企业出现生产危机或财务问题，使中小企业的债务无法及时偿还。本文主要从短期偿债能力和长期偿债能力的角度阐述了Z商贸有限公司的现状，分析了Z公司在偿债能力中存在的问题，并根据这些问题提出了相应的对策，以增强Z商贸有限公司应对公司经营风险的能力。一、中小企业偿债能力理论概述（一）偿债能力的定义偿债能力是企业以其资产偿还长期和短期债务的能力。公司是否能以现金支付和偿还债务，是公司能否长久发展和健康生存的关键因素。企业偿债能力，不仅能反映公司财务状况，还是衡量其经营能力的重要指标。从静态上来说，公司的偿债能力是公司用资产偿还债款的能力；从动态角度来看，它是指公司通过业务流程、业务活动产生的收入来偿还债务的能力。（二）偿债能力衡量指标公司的偿债能力，是衡量公司实力最重要的指标，它主要是指公司在业务发展过程中，用资产偿还各种债务的能力。这种能力分为两种类型：一种是短期偿付能力，它是流动的，另一种长期偿付能力，它是非流动的。如果一个公司想要发展，就必须相应地对公司的这两种偿债能力进行分析，然后找出其中存在的问题，提出相应的对策和建议，使公司顺利发展。1.短期偿债能力分析短期偿债能力，是企业能以流动资产按时、足额地偿还流动负债的程度，一般也就是说，公司以流动资产来偿还流动负债的能力，反映出了本公司每一天偿还到期债款的能力。该能力是衡量公司流动资产流动性、当前财务能力的重要指标。衡量公司短期偿付能力，主要用流动比率、快速比率、现金比率这三种比率。（1）流动比率，主要指流动负债和流动资产的比值。它主要用来衡量一个公司在短期负债到期前，将流动资产转换成现金，然后偿还债务的能力。计算公式为：流动比率=流动资产/流动负债*100%（2）速动比率，指公司流动资产去掉存货的部分，与流动负债之间的比值。它衡量一家公司把流动资产立即变现，再用以偿还其流动负债的能力。计算公式为:速动比率=(流动资产-存货)/流动负债*100%（3）现金比率，主要是指现金、现金等价物资产的总和，与流动负债总额的比值。该指标主要用来衡量企业的流动性。计算公式为：现金比率=（货币资金+有价证券）/流动负债总额*100%2.长期偿债能力分析长期偿债能力，顾名思义，就是偿还长期债务的能力。在分析公司现状时，不仅要关注公司的短期指标，还要对公司的长期指标进行分析研究。这对公司财务状况的全面分析有很大好处，并且可以产生比较良好的分析结果。一般而言，资产负债率、权益乘数、利息保障倍数是分析一个公司长期偿债能力的主要指标。（1）资产负债率，是负债和资产之间的比值，它主要衡量企业将债权人提供的资金用于商业活动的能力，反映债权人的贷款是否安全的指标。计算公式为：资产负债率=总负债/总资产*100%（2）权益乘数，股东所对应的权益比率就是权益乘数，即总资产是总股东权益的多少倍。计算公式为：权益乘数=1/（1-资产负债率）*100%（3）利息保障倍数，在企业经营活动过程中，净现金流量加付现所得税的之和，然后再除以利息费用的比率。计算公式为：利息保障倍数=（利润总额+利息费用）/利息费用（三）中小企业提升偿债能力的意义偿付能力主要反映公司的财务状况。对于中小企业来说，企业的财务安全、健康对于企业来说至关重要，因此，提高偿债能力是企业必须做到的。偿付能力不足很容易导致公司资本链的崩溃。因此，如果公司偿付能力不足，可能会给公司带来灾难。提高企业偿债能力，优化企业财务状况，这与中小企业的生存和发展密切相关。提高偿付能力可以使中小企业在社会上健康发展，企业的偿付能力越高，企业的声誉和价值就越好，投资者的信心就越大。一家公司以前生产经营中的优缺点、财务状况、未来发展趋势能够被偿付能力揭示出来。偿付能力的提高，不仅可以帮中小企业对未来进行，还可以鼓励企业在经营过程中改进管理方法，提高经济效益。二、Z公司偿债能力现状分析对企业偿债能力的现状进行分析，可以揭露出企业目前所面临的财务危机，因此，我们可以从短期和长期偿债能力两个方面来分析。下面以Z商贸有限公司公司为例，来具体分析公司偿债能力的现状。在2013年，Z商贸有限公司是一家中小型企业。主要经营范围为：批发和零售：乳制品（包括婴儿食品）、预包装食品等。Z公司在传统销售模式的基础上实施营销管理模式，分为批发分销和线下直销，其中批发分销是公司的主导营销模式。（一）短期偿债能力分析公司短期偿债能力的影响因素有很多，比如生产周期、经营环境、行业特点、当前资产使用效率和资产结构。但最主要的是，公司流动资产的数量和质量，决定了公司短期偿付能力的大小；另一方面，公司的短期偿付能力也会受流动负债的数量、质量的影响，这些数据只有在获得公司的资产负债表后，通过一系列的计算和数据分析才能获得。1.在衡量公司的短期偿付能力时，最常用的指标是流动比率。总体而言，我们认为流动比率较低的公司在短期内偿付能力相对较弱，但流动比率较高的公司可能会在流动资产中保留更多资金，杠杆效应较小。因此，总体而言，我们认为将流动比率保持在1.5-2是合适的。根据Z公司2019年至2023年流动比率的计算，表1Z贸易有限公司2019年至2023年的当前相关数据分析。根据数据分析，2020年、2022年的流动比率都比去年有所降低，2019年至2023年期间，每年的流动比率均低于1.5，未达到更合理的水平。这表明Z公司的资本流动性较弱，但相对稳定。表1Z公司2019年-2023年流动比率相关数据分析表20192020202120222023流动资产237575.99247708.57278157.03231116.07228773.69应收账款71534.3183129.8488531.3485168.7285723.73流动负债184712.64231992.32182904.35230887.81213206.97流动比率1.28621.06771.19271.0011.13532.速动比率，主要反映了企业流动资产中，可以在简短时间内快速变现的那一部分，流动性差且不稳定的部分不包括在计算过程中，因此对业务活动快速流动性的评估更准确、更客观；正常情况下，速比为1。如果速动比率小于1，则表明公司可能存在一定的偿债风险。我们选取Z公司2019年至2023年的流动资产、股票和流动负债制作表2。从表2可以看出，Z公司的快速比率在2019年仅高于合理值1，但在2020年至2023年低于1，2022年下降幅度最大。表2Z公司2019年-2023年速动比率相关数据分析表20192020202120222023流动资产237575.99247708.57278157.03231116.07228773.69存货35813.2545302.8945113.9170949.0565469.95存货周转率5.69857.7648.00035.34181.9915流动负债184712.64231992.32182904.35230887.81213206.97速动比率1.09230.87250.94610.69370.81663.现金比率，从现金流量方面来看，它反映了企业用现金直接偿还流动负债现金能力，从现金比率可以看出企业立即偿还负债的水平。行业平均值为0.2。我们将Z公司现金、现金比率情况制成表3，得到Z商贸有限公司2019年至2023年的现金比率趋势如下。表3中的数据显示，在2019年到2023年这几年中，我们可以看到，Z公司的现金比率逐渐下降，在2023年有一点上升，但只有较小的波动，并且，在2021年至2023年的这三年内没有达到0.2的平均行业价值。表3Z公司2019年-2023年现金比率相关数据分析表20192020202120222023现金47909.1147254.6822490.6721497.4719517.22流动负债184712.64231992.32182904.35230887.81213206.97现金比率0.25940.20410.1230.09310.108（二）长期偿债能力分析公司的长期偿付能力通常反映了公司偿还资本和支付债务利息的能力。长期偿债能力的稳固性是反映公司财务状况稳定和安全的重要标志。1.资产负债率，它反映债权人贷款的安全性，还是衡量企业将债权人所拥有的资金用在商业活动的能力的指标。与负债相比，企业的资产负债率越低，资产的抵押能力越强，企业的偿付能力也就越高。资产负债率的数值应小于100%。该指标的数值越低，公司的长期偿付能力就越高。如果企业的资产负债率在50%以下，那么就表明企业具有更好的偿付能力，这对债权人更有利，但对企业所有者来说，杠杆利用不足。根据表4数据分析，Z公司的主动负债率保持稳定，没有明显下降。在正常状况下，资产负债率一般都在40%至60%之间，从表4可以看到，在2019年到2023年之间，Z公司的资产负债率都在50%以下，并且没有很大幅度的波动，处于相对稳定的水平。表4Z公司2019年-2023年资产负债率相关数据分析表20192020202120222023负债总额232787.06257180.25245949.97244056.24241713.71资产总额504677.92539970.62529903.88521411.93518432.67资产负债率0.46120.47630.46410.46800.4882.权益乘数，主要用来分析企业长期偿债能力，也是重要财务指标之一。公司杠杆越大，股东投入的资本份额越大；相反，比例越小，所有者投入的资本在企业总资产中的比例越大，企业的债务程度越低，债权人的保护程度越大。我们选取Z公司的资产总额和股东权益总额做成表5，根据计算分析，Z公司的权益乘数在2019年至2023年处于相对稳定的状态。表5Z公司2019年-2023年权益乘数相关数据分析表20192020202120222023资产总额504677.92539970.62529903.88521411.93518432.67股东权益总额271890.86282790.37283953.91277355.69276718.96权益乘数1.85621.90941.86611.87991.87353.利息保障倍数，反映企业在一定时期内从经营活动中获得的资金是现金利息支出的多少倍，更清楚地表明企业用从经营活动中获得的资金支付债务利息的能力。一般来说，利息保障倍数的最佳值为3。价值越低，公司的偿付能力越弱。如果价值小于1，公司的利润不能抵消当期利息。从表6的数据来看，在2019年到2023年，Z公司利润逐年下降，但自2020年以来，利率持续上升，利息保障倍数逐渐下降。一般来说，我们认为公司的利息保障倍数不能在1以下。所以，Z公司的利息偿还能力虽然在下降，但不存在债务偿还担保损失或下降的风险。表6Z公司2019年-2023年利息保障倍数相关数据分析表20192020202120222023利润总额11744.664635.864910.801582.952593.67利息费用4971.688378.0910554.2911642.545634.84息税前利润16716.3413013.9515465.0913225.498228.51利息保障倍数3.36231.55331.46531.1361.4603三、公司偿债能力方面存在的问题（一）短期偿债能力较弱根据表1数据分析，Z公司2019年至2023年的流动比率保持在1左右，低于行业标准值，表明该公司的短期偿债能力已被削弱。Z公司是一家中小型发展中公司，且公司的业务规模、销售规模在不断扩大。所以，公司为了满足发展的需要，利用多种融资渠道，借入一定数额的债务，并使用提供方信用账户的期限，导致流动负债规模较大，企业债务水平不稳定。如果这一趋势保持下去，Z公司的偿付能力将继续削弱。（二）应收账款变现能力差在2019年-2023年中，Z公司流动比率呈现下降趋势，但是是很微小的，并且，2020年的资产、负债都在增加，但是资产增加的速度没有负债高，2022年资产在下降，但负债是增加的，这说明了企业资产的变现能力在减弱，且该公司负债一直处于较高水平。经表2中的数据分析可知，2019年-2023年这五年内，Z公司的应收款占总资产的比重都高于30%以上，大量占用企业的资金，资产质量较差，这主要是因为Z公司主要经营范围是：批发和零售：预包装食品、乳制品（包括婴儿食品）等。并且公司的主要客户来源于超市和大型批发点，因此，由于公司赊销商品，导致公司的应收款不能及时收回，资产的变现能力变差，这对企业经营是非常不利的。（三）存货积压根据表2中的相关数据可知，从2022年到2023年，Z公司的流动资产是增加的，但自2019年，存货数量逐渐增加，2023年相比2022年虽然有所降低，但存货水平仍然比较高。而且，从表2可以看到，从2021年到2023年，库存周转率也在下降。相对于流动资产中其他部分来说，存货是流动性较低的资产，而且，在流动资产中，存货的份额直接能影响流动资产的周转速度，从而影响偿债能力。存货周转率降低，削弱了产品市场的竞争力，库存过多，偿付能力减弱。（四）货币资金规模大幅下降从表3中的数据可以看到，在2019年-2023年这几年间，Z公司现金一直在下降，流动负债维持在较高的水平，从而导致现金比率也在下降。0.2是现金比率较为合适的数值，但在2021-2023年都不足0.2，这就导致了公司的货币资金规模在大幅下降，现金比率下降，造成企业即时支付现金的能力大幅下滑，企业直接偿还债务的能力降低。（五）盈利能力不强从利润角度来看，根据表6中的数据，在2019年到2023年，Z公司的利润呈现下降趋势，并且，在2020年和2022年，这种下降最为明显。由此可见，Z公司的经济效益在降低，盈利能力减弱，公司难以偿还债务。四、提升公司偿债能力的对策（一）增强企业的短期偿债能力对于Z商贸有限公司来说，在经营过程中，企业应尽可能减少负债的产生，以避免拖欠债务和债务增加的问题。由于Z公司的业务规模、销售规模在不断扩大。所以，公司为了满足发展的需要，利用多种融资渠道，借入一定的债务规模，使用供应商的信用账期，导致流动负债规模较大。对于Z公司的经理，应及时偿还供应商的账目，以获得良好的商业信誉。Z公司管理层应该有财务风险的意识，建立相应的财务机制去防范这些财务风险，提高企业短期偿债能力。Z公司应通过多种渠道和手段进行利率研究，根据利率变化采取直接批发或线下直接销售的经营模式，有效防范和避免利率变化对企业债务风险的影响，以使业务健康正常。（二）加强应收款的管理由于Z公司对客户赊销商品，导致关于客户因购买商品产生的应收账款不能及时收回。因此，在信用贷款中，应该认真对比成本和新增的利润，同时也要调查清楚客户的信用情况，监督收回应收款，并且，要针对不同客户的不同状况制定不同的但科学合理的催收政策。此外，公司的所有人，包括员工，都应该充分意识到，应收账款不及时收回会将会给企业带来怎样的财务风险及其危害性。在确定赊销策略时，公司管理人员必须谨慎细致地权衡公司各种贷款销售策略的收入增长和成本。销售经理应当制定相应的销售工作规范，使销售人员能够按照工作标准工作，减少企业的经济损失。公司管理人员及其员工应充分认识到，应收账款回收是每个中小企业经营的关键要素之一，市场竞争越激烈，就越迫切需要增加产品销售，包括赊销，而且如果不能适当地收回应收款，那么，就会给公司带来损失，因此，对于Z贸易有限公司来说，Z公司还需要不断完善其应收账款政策；并制定合理的、完备的收款计划，分析产生不正常应收账款的原因，并及时作出应对。（三）加强存货周转，避免积压对于Z公司等批发零售行业来说，为了保持企业的正常运营，保留一定数量的库存是非常重要的，但是如果保留的存货过多，并且不及时对外销售，可能导致库存积压，更严重的可能导致大量过期产品，进而对企业的偿付能力产生不利影响。因此，Z公司必须加强对公司库存的控制和管理，并在保证对外销售的同时减少库存积压。在这方面可以采取的措施包括制定合理的采购计划，控制每一个采购量，并防止过度采购导致产品积压；加强产品宣传，找到多样化的销售渠道，增加客户数量，尽快对外销售，增加产品销量；提高库存管理和产品销售技能，合理使用库存，提高库存周转率；购买更受欢迎的商品，以避免因产品升级而囤积存货。（四）强化现金管理随着各种预先包装食品品牌的出现和贸易市场的激烈竞争，中小企业生存和发展的条件越来越困难。在现有基础上，Z公司要想实现新的发展，那么，Z公司必须对自身的现金管理能力进行加强，有效控制各种经营风险，最大限度地利用资金，采取相应措施，特别是加强现金转移管理，降低企业资金比重；建立严格的集资制度，提高资本回收率；加强投资过程中的现金流量控制能力，切实避免因管理不善而出现现金外流等不良现象。（五）提高盈利能力经营的主要目的是赚取利润，并且，提高盈利能力，也是企业生存和发展的物质基础，特别是中小企业。它也能体现企业的潜力。首先，第一点，如果Z公司想提高公司的盈利能力，那么，就要对国内市场经济的发展趋势进行分析，及时对发展战略进行改变，对公司的管理、经营模式进行完善。其次，公司管理层可以在多个方面提出解决公司运营缺陷、提高产品竞争力和加强公司盈利能力的措施。最后，企业管理者还应重视人才培养，好的干部可以提高企业的效率.结语偿债能力是企业经营和发展的必要条件。它反映了企业的经营活动是否得当，经济活动是否顺畅。企业的偿债能力在很大程度上直接决定着企业的生存和发展。因此，偿付能力不仅可以对企业的财务状况进行分析，还是研究企业财务情况核心内容。本文主要分析了Z公司短期和长期偿付能力的现状，在对Z商贸有限公司进行分析和研究后，发现Z公司的短期偿债能力比较弱，应收账款的变现能力不好，产品存货积压，货币资金规模大幅下降，盈利能力不强，进而结合影响偿债能力的因素对企业提出了增强企业的短期偿债能力、加强存货周转，避免积压、加强应收款的管理、提高盈利能力、强化现金管理等方面的建议，对Z公司的偿债能力进行提高，促进其长久发展。为Z公司