《Y啤酒公司运营能力现状、问题及完善对策研究（数据图表论文）》14000字

Y啤酒公司运营能力现状、问题及完善对策研究摘要营运能力分析是通过对反映企业资产营运效率与效益的指标进行计算与分析，来评估公司的运营可操作性，以便提高其经济效益。自2005年起我国啤酒总产量和销量均呈现明显增长趋势，并于2013年达到顶峰，但目前啤酒总产量下降趋势明显，啤酒行业处于低毛利，高营销投入的成熟期。本文将理论分析与案例研究相结合，以Y公司为例，基于2017-2021年的年度报告，运用营运能力分析的基本方法，对Y公司营运能力的各项指标趋势进行研究，对其原因进行分析，并探讨相应的对策。关键词：营运能力；啤酒业；指标分析目录一、绪论 5（一）研究背景及意义 51.研究背景 52.研究目的及意义 5（二）研究内容 5（三）研究方法 61.趋势分析法 62.结构分析法 63.比较分析法 74.比率分析法 7二、文献综述 7（一）国外研究现状 7（二）国内研究现状 8三、营运能力基础理论概述 9（一）营运能力概念 9（二）营运能力分析指标 91.流动资产营运能力 92.固定资产营运能力 113.总资产营运能力 12四、Y公司营运能力分析 12（一）啤酒业行业现状 121.啤酒业行业发展阶段 12（二）Y公司概况 141.公司简介 142.主营业务构成 143.市场风险 14（三）Y公司营运能力分析 151.Y公司流动资产营运能力分析 152.Y公司固定资产营运能力分析 183.Y公司总资产营运能力分析 194.Y公司营运能力分析结论 20五、Y公司营运能力分析发现的问题及策略研究 20（一）Y公司营运能力存在的问题 201.存货管理有待加强 202.应收账款周转速度有待加强 213.资产结构比例失衡 224.缺乏对无形资产等长期资产的具体评价 225.总资产利用率低，营业收入增速有待加强 22（二）关于Y公司营运能力改善建议的策略研究 231.提高存货管理控制能力 232.加强啤酒知名品牌建设，提升资金回收速度 243.调整资产结构，提高资产运用效益 244.兼顾短期利益与长期利益的分析，并充分考虑无形资产的作用 255.积极扩大市场占有率，争取核心竞争区 25六、结论 26参考文献 27一、绪论（一）研究背景及意义1.研究背景啤酒产业于20世纪初引入中国，改革开放得到迅速发展，且随着中国市场经济体制改革的逐步深化，2017年啤酒业迎来了新的发展阶段，即因为啤酒业规模增长乏力和原材料成本上涨而导致行业内低价策略难以维持，市场需求达到饱和状态。Y公司作为全球单厂最大的啤酒酿造中心、全国三大啤酒品牌之一，面对行业的红海阶段，一方面开始进行产品结构升级，往高端化产品发展，另一方面要加强对企业自身营运能力的管理和控制，通过精细化管理，提高企业的营运能力，增强企业的核心竞争力。2.研究目的及意义营运能力是指公司的运营运作，即公司利用各种资产实现盈利的能力。营运能力指标是一种能够体现公司资金运行情况的指标，能够有效地体现公司对资金的利用和管理的效率。对公司营运能力进行分析的实质是公司的资产周转率愈高，说明公司的资金流动性愈好，其偿债能力愈高。资产获得回报的速率将会更高，反映出公司的运营能力就更高。通过对企业营运能力的分析，能够促进企业管理层有效执行财务决策，从而增加实现企业利润最大化及企业价值最大化的可能性。（二）研究内容本文将理论分析与案例研究相结合，以Y公司为具体研究对象，计算和分析Y公司的相关营运能力指标，对Y公司资产周转出现的具体情况进行分析研究，做出研究总结，提出相关策略研究及建议，希望通过这些建议帮助Y公司在处于红海阶段的啤酒业中能够制定适合自身发展的规划，提升竞争力。全文由以下五个章节构成：第一章绪论。重点阐述本文的研究背景，营运能力分析的目的与重要性、营运能力分析的内容与方法。第二章文献综述。主要叙述关于营运能力方面的国内外的研究现状。第三章基础理论概述。本章节主要介绍营运能力的概念，并对营运能力分析指标作出解释及概述。第四章主要针对Y公司的具体情况进行营运能力方面的相关分析，主要包括两个部分，一部分是了解Y公司的主要概况，另一部分是根据Y公司近几年的年度报告及相关信息，计算出Y公司营运能力指标，并根据指标变化进行分析。第五章是根据Y公司的营运能力指标分析发现公司所存在的问题，以及针对问题提出的建议。第六章结论。此章节主要是对本文进行系统性的概括与结论。（三）研究方法1.趋势分析法趋势分析法是一种预测未来可能结果的方法，可以通过对连续数个时期的财务报告进行观察，将各时期相关项目的金额进行对比，对一些指标的增加或减少进行分析，并以此判定其发展动向。它与传统的统计表法相比，具有简单、快速、准确等优点。在实际应用中，趋势分析法还可用于其他经济活动和管理过程的分析。运用趋势分析法，报表使用者可以了解项目变动的基本趋势，并判断这种趋势是否有利，并对企业的未来发展做出预测。2.结构分析法结构分析法是以财务报表中某个重要项目的数据为基数（也就是100%），再根据这个数据，计算出项目的各个部分占总额的比例，以分析整体构成的变动，由此反映出财务报表中各个项目的相对位置和整体结构关系。3.比较分析法比较分析法是为了揭示财务数据中的数量关系和数量差异，从而为以后的研究提供指导。它要求对某一事物或现象进行全面地，系统地观察和研究，并在此基础上加以对比，找出它们各自不同的特征及规律。运用比较分析法可使我们从多角度去认识问题，解决问题。可以通过将实际情况与计划情况、当期情况与上期情况或同行业其他情况来进行比较。4.比率分析法比率分析法是指利用比率来反映同一财务报表中不同项目或类别之间的关系，或反映不同财务报表中相关项目之间的关系，以评估企业的财务状况和经营业绩，发现企业经营中的存在问题并找到解决方案。二、文献综述（一）国外研究现状西方发达国家比中国更早地研究营运运营能力，从20世纪30年代起，就重点讨论企业的营运资金优化问题，目前我们现在能够参考的资料，都是关于流动资产的，如应收账款，存货等。70年代中后期，企业营运能力的探讨不再局限于营运资产的最佳化，而是将注意力放在固定资产与总资产等方面上。凯奈特（1972）认为：“一个公司的各种流动资产的综合评价，是一个公司真正的营运实力的体现，如果只是单纯地衡量某一项，那么最终的效果并不能完全体现出企业的能力。”随着经济社会的发展，企业日益壮大，且得到快速发展，研究者发现只从流动资产的角度去分析营运能力是不完善的，认为还需要从更多的方面中予以分析。80年代末，约翰·汉密尔顿（1989）认为：“企业营运能力的评估要从企业信贷能力、偿债能力、信用等级评价和企业的融资能力等多个层面来综合考量，并应制定相关的营运能力政策与评估指标。”20世纪90年代末，赫伯特·维恩劳布（1998）认为：“基于对10个不同行业的企业营运资金管理制度的比较分析，发现每个行业都有自己独特的企业营运资金管理政策和制度，对营运能力的评估和分析也是不同的。例如，零售业关注的是存货资产，而以风险为导向的金融和投资业则关注应收账款的周转。”（二）国内研究现状中国从上世纪90年代以来就开始研究企业营运能力，那时对企业营运能力的研究多从概念和指标两个层面展开。罗宏（1995）认为“企业营运能力是指企业管理和使用资本开展经营活动以实现其经营目标的能力。”张宝清（2006）认为：“营运能力，是指公司营运资产的利用效率与效益。营运能力的分析是对流动资产、固定资产和总资产的周转率进行测算与分析。”余波（2008）认为：“营运能力是指根据企业资金使用效率的相关指标来反映企业经营管理和使用资金的能力。”李蕾（2013）认为：“企业营运能力是指企业营运资产的效率和效益，对其进行评估，可以为公司的发展指明方向。”在随后的几年中，中国学者开始分析和研究营运能力的主要指标。张运建、王忠帅（2011）认为：“流动资产的周转率是衡量公司资产使用效率的一个重要指标，为加速公司流动资产的周转，就必须对货币资金进行合理的管理，加速应收账款的回收，增加销售，提高存货的周转速度”；陈俊（2006）认为：“存货周转率是指企业一定时期内一定数量的存货所占资金循环周转次数或循环一次所需的天数，是一组衡量企业销售实力和库存是否过剩的重要指标”；何烛竹（2007）认为：“应收账款周转率，也叫收账比率，是一段时间内某一笔应收账款的周转次数或循环一次所需的时间，是衡量应收账款变现速度的一项重要指标”；刘丽娟（2015）认为：“固定资产周转率是某段时间内企业生产总产值与固定资产平均总额的比值，企业利用百元面值固定资产来衡量每一百元企业生产产品的价值多少，从而可以最直观地看出固定资产产生的价值量。”而在近年来，我国学者对我国企业营运能力的不足和问题进行了深入的探讨，为处于市场竞争中的企业提供更多的支持。朱玲（2013）认为：“在实际的经营活动中，经营管理人员对营运能力的分析缺乏足够的重视，而对财务报告、内部的预算进行较多的研究，从而忽略了各种不同的资本比率，忽视或不了解不同性质、不同经营时期企业各种不同的资产构成比例会对公司的价值产生影响。”陈巧珍（2010）认为：“营运能力最大的问题是会计报表中的数据常常有一些限制，计算周转率时，通常是将资产负债表和利润表中的数据进行比较得出的。而我们所看到的报表中，通常是显示年初和年末的结余，因此我们在进行统计时，会用它的平均数来表示。然而，在某些经营不均衡、受季节影响大的公司，这些指标的获取常常与现实存在着很大差距。”李荣鑫（2016）认为：“由于会计核算方法的差异性、数据来源单一、数据本身的局限性以及缺乏较为科学的指标评估标准等原因，使得公司的营运能力分析存在一定的局限性。”三、营运能力基础理论概述（一）营运能力概念营运能力是指企业经营运作管理的能力，是企业为更好地生存和发展从而优化利用其资源的能力，其和偿债能力、盈利能力和发展能力是企业财务报表分析的四大能力。公司的营运能力还与债务偿还能力及盈利能力存在一定的相关性，资源的合理配置可以在很大程度上决定一个企业的负债和所有者权益的受保障程度、收益的质量和生产经营能力的水平。而营运能力分析则是对企业根据这些资源进行最优分配的深度解读。企业试图通过营运能力分析，发现和解决运营过程中出现的问题，并分析其对企业当前和未来发展的影响。这为企业管理者对资本收益能力、保全程度、风险性等因素的综合评估打下了良好的基础。（二）营运能力分析指标企业营运能力的财务分析比率包括存货周转率、应收账款周转率、流动资产周转率、固定资产周转率和总资产周转率等。这些指标揭示了企业资金运营周转的情况，反映了企业对经济资源的管理和利用效率。1.流动资产营运能力流动资产营运能力是指企业在经营管理活动中运用流动资产的能力，它反映了企业流动资金的利用效率。所以，通过分析流动资产的营运能力，能够更好地了解企业整体营运能力的变化。评估流动资产周转能力的指标通常有存货周转率，应收账款周转率和流动资产周转率。①存货周转率存货周转率又称库存周转率，是指某一特定时间内，企业的主营业务成本与平均存货余额的比率，是衡量和评价企业运营各方面管理效果的综合指标，如存货的采购、生产中的使用和销售中的回收等。它的计算公式是：存货周转率=主营业务成本/平均存货余额(2.1)存货周转天数=计算期天数/存货周转率(2.2)=计算期天数×平均存货余额/主营业务成本(2.3)存货周转率是一种对企业流动资产周转率的补充说明，其能够反映企业在一定时期内的存货资产的流动速率，是衡量企业采购、生产和销售平衡效率的一个重要指标。而用时间表示的存货周转率是指存货周转的天数。通常，较高的存货周转率意味着较少的存货周转天数，有较低的占有程度和较高的流动性，这使得存货可以更快地转化为现金或应收账款，从而提高企业的短期偿债能力和获利能力。相反，存货周转率偏低则表明存货管理效率低下，流动性较弱，可能存在存货周转过慢、存货过时、销售估计偏高等情况。所以，对存货周转率的分析可以发现存货管理中的小问题，尽量减少企业的资金使用。②应收账款周转率应收账款周转率，是指在某一段时间内，企业的赊销收入净额与平均应收账款余额的比率，是用于衡量应收账款周转速度及管理效率的指标。它的计算公式是：应收账款周转率=赊销收入净额/平均应收账款余额(2.4)应收账款周转天数=计算期天数/应收账款周转次数(2.5)=平均应收账款余额/赊销收入净额×计算期天数(2.6)应收账款周转率是指某一特定时期公司的应收账款变成现金的平均次数，而以时间为单位的应收账款周转速度则是指应收账款的周转天数，它表示公司从取得应收账款的权利到将其转换为现金所需的时间。一般来说，应收账款周转率愈高，周转日数愈短，则说明收回应收账款的速度愈快，账龄较短，资产流动愈强，坏账损失减少，公司短期偿债能力也就越强。但是，值得注意的是应收账款周转率过高是不正常的，与应收账款周转率有关的指标是平均收账期间，即收回应收账款所需的平均时间，如果公司的平均回款期限太短，意味着公司奉行紧缩信贷政策，支付条件过于苛刻，这将限制企业销量的扩张。特别是如果当这种限制的成本（机会收益）大于信贷销售的成本时，这可能会影响企业的盈利能力。③流动资产周转率流动资产周转率是指企业在一定时期内主营业务收入净额与流动资产的平均值的比率，是评估企业资产利用程度的另一个重要指标。它的计算公式是：流动资产周转率=主营业务收入净额/平均流动资产总额(2.7)流动资产周转天数=计算期天数/流动资产周转率(2.8)=计算期天数×平均流动资产总额/主营业务收入净额(2.9)由于企业管理的主要对象之一是流动资产，所以流动资产周转率也反映了企业的资产管理效率。公司的流动资产周转率愈高，则说明其能够较好地利用流动资产来获得营运收益，也就是用相同数目的流动资产能产生更多的收益，反映出公司能高效地进行资产管理。如果以周转天数来表示流动资产的周转率，那么周转一次的天数越少，说明流动资产在生产、销售的各个环节中所花费的时间就越短，周转的速度也会越快。所以，对这一指标进行比较，有助于企业强化内部管理，合理使用流动资产，提高其整体使用效率。2.固定资产营运能力固定资产周转率，又称固定资产利用率，是指在特定时期内，公司的净销售收入与固定资产的平均净值之比。它是反映企业固定资产周转情况的一个指标，从而衡量固定资产的利用效率。它的计算公式是：固定资产周转率=产品销售收入净额/平均固定资产总额(2.10)固定资产周转天数=计算期天数/固定资产周转率(2.11)=计算期天数×平均固定资产总额/产品销售收入净额(2.12)固定资产的周转率是用来分析固定资产的利用率，如厂房、设备等，这个比率越高，说明其利用率越高，管理水平也就越好；相反，如果固定资产的周转率低，则说明固定资产利用率低，产出低，经营能力差，这可能会降低公司的盈利能力。3.总资产营运能力总资产周转率是指企业一定时期的净销售收入与平均资产总额的比率，反映总资产与总销售额的关系。它的计算公式是：总资产周转率=销售收入净额/平均资产总额(2.13)总资产周转天数=计算期天数/总资产周转率(2.14)=计算期天数×平均资产总额/销售收入净额(2.15)总资产周转率是衡量公司的资产运营效率的一个重要标准，它可以体现公司在经营活动中的各项资产从投资到生产的流动速率，也可以看出公司的各项资产的管理质量和使用效率。通过对比分析，可以反映出公司总资产的运营效率及其变化情况，找出与同类企业在资产管理上的差距，从而激励公司挖掘潜力、积极创收、提高产品的市场份额。一般情况下，总资产周转率越高，说明总资产运用效率越高，在同等条件下能创造的收入就越多。四、Y公司营运能力分析（一）啤酒业行业现状随着中国啤酒市场集中度的大幅提高，市场也从竞争型市场转向寡头垄断市场。近年来，随着进口啤酒的影响越来越大，消费需求呈现出高端化、多样化、个性化的特点，且消费边际增长动能在减弱，但国内产品的同质化现象仍然比较严重，导致行业竞争日益激烈。因此，企业如果不及时调结构、快升级则很可能面临被淘汰的命运。1.啤酒业行业发展阶段啤酒行业共历经了四个发展阶段，行业整体上呈现出从蓝海到红海的转变趋势。第一阶段（1980-1995年），行业处于蓝海阶段，啤酒生产企业迅速增加，体量不断扩大；第二阶段（1996-2005年），进入全国性企业整合阶段，各大啤酒生产企业利用并购进行全国性扩张，采用低价策略拓展渠道，抢占市场份额；第三阶段（2006-2016年），行业内企业初步完成全国性企业整合，形成五大龙头企业，市场集中度进一步提升；第四阶段（2017－至今），行业的低价策略在行业增长放缓和原材料成本上升的情况下难以持续，行业进入红海阶段，各大啤酒企业开始将产品结构升级，向高端化发展。①啤酒产量及销量国内啤酒销售从2013年的峰值开始就呈现出一种波动震荡的下滑态势。2015-2020年，中国啤酒整体销量呈下降趋势，从2015年的4772.7万千升下降到2020年的4269.4万千升，在全球的比重也有所下滑，由2015年的24.5%下降到2020年的22.7%。目前，据中商产业研究院数据库显示，全国啤酒产量在2017年出现下降后整体波动不大，2021年出现增长。2021年12月全国啤酒产量为235.8万千升，较上年同期增加10.9%，同比增长率保持增长。2021年全国啤酒产量为3562.4万千升，同比增长5.6%，产量恢复增长。②啤酒市场份额到目前为止，中国啤酒市场主要由五大集团瓜分，华润雪花、青岛啤酒、百威英博、燕京啤酒以及嘉士伯的市场份额合计超过70%，行业集中度高。2021年华润雪花以23.2%的市场份额排名第一，其中华润雪花的市场份额最大，为23.2%，其次是青岛啤酒、百威亚太、燕京啤酒和嘉士伯，分别为16.4%、16.2%、8.5%和6.1%。而5大品牌以外的中小品牌则瓜分剩下近30%的市场份额。如图1所示，Y公司是全国三大啤酒品牌之一，位于中国啤酒行业竞争的第二梯队，主要产品有：经典啤酒、清醇啤酒、传统啤酒、精制纯生啤酒等。图图SEQ图\*ARABIC1中国啤酒行业竞争梯队③不同年龄群体消费量在消费人群方面，主要以20-39岁的青年为主要消费群体，占总消费比重的60%。而据国家统计局的资料显示，这一年龄段的人口在逐年递减，自2011年起，年均复合增长率为-1%，预计在今后还有可能会继续下滑。（二）Y公司概况1.公司简介Y公司成立于1985年，是一家以啤酒酿造产业和啤酒文化产业“双主业”协同发展、包装产业配套发展的大型现代化国有控股企业。秉承打造“百年老店”的宏伟目标，践行“新、快、纯、真”核心价值观，推动企业创新、协调、绿色、开放、共享发展，致力于打造中高端特色啤酒企业及中国领先的啤酒文化产业运营商，努力成为中国纯生啤酒的领导者、中国精酿啤酒的领先者、中国啤酒文化的先行者。2.主营业务构成根据Y公司2021年半年度报告来分析Y公司的主营业务构成，有三种分类方式，如下表。按行业分类来看，Y公司啤酒销售业的营业收入排名第一，占比94.29%；其次是租赁餐饮服务业，收入比例是1.58%；白酒销售业收入比例为0.71%；酵母饲料销售业收入比例占0.55%；最后是包装材料业，收入比例是0.2%。按产品类别来看，啤酒是Y公司的主打产品，Y公司的大多收入来源都是靠啤酒的销售，其次是租赁餐饮服务，然后从多到少分别是白酒、酵母饲料和包装材料。按照地区分类来看，Y公司的收入主要来自华南地区，占比93.35%。3.市场风险①啤酒行业市场竞争风险近年来，由于市场容量上升趋缓，啤酒行业竞争形势日趋激烈，本公司虽然拥有技术领先优势和卓越的产品质量，在华南地区具有较高的品牌知名度和市场占有率，消费者也对本公司产品有较强的忠诚度，但未来与国际、国内大型啤酒企业竞争仍将面临一定的竞争风险。②市场相对集中的风险公司啤酒销售市场区域主要集中在华南市场，虽然近年来，本公司通过持续完善全国营销网络，增强了公司在其他地区的影响力，进一步提高公司在省外市场的竞争力。但是，若公司未能在华南地区之外进行有效的开拓，将会对公司的未来收入的可持续增长造成不利影响。（三）Y公司营运能力分析1.Y公司流动资产营运能力分析①Y公司存货周转率分析见图2显示的是Y公司近五年的存货金额的变化，可以看出Y公司的存货是先小幅下降然后大幅度地上升的趋势，2017年存货跌幅为2.55%，2018年为12.57%，2019年相较于2018年增长了6.79%，而2020年比2019年增长了290%。关于2020年存货大幅增加，对此Y公司解释是2019年对某文化创意园投入了15.9亿元，该投入被列入开发成本算入存货中。图22016-2020年Y公司存货金额趋势变化图22016-2020年Y公司存货金额趋势变化对于啤酒行业来说，啤酒的新鲜度是一个重要因素，库存的积压会导致原材料和产成品的损失，所以存货周转率非常重要。表1显示的是Y公司存货周转率，可以看出Y公司的存货周转率是处于下降的趋势，说明Y公司的存货管理能力较弱。表1Y公司2016-2020年存货周转率单位：元项目名称20162017201820192020主营业务成2115440474.692290072221.282401304682.312256049136.472116756521.94存货期初余673520414.07588439416.00573040606.53500607447.42535003883.70存货期末余588439416.00573040606.53500607447.42535003883.702088960284.71存货平均净630979915.04580740011.27536824026.98517805665.561311982084.21存货周转率3.353.944.474.361.61②Y公司应收账款周转率分析图3显示的是Y公司近五年来的应收账款金额变化趋势，从图中可以看出Y公司的应收账款总体上是呈现下降的趋势。2016年到2018年，应收账款大幅下降，2019年开始得到好转，但与2016年比仍相距较大。图3图32016-2020年Y公司应收账款趋势变化见表2，Y公司应收账款周转率的变化趋势图，可以看出2016-2020年五年的应收账款周转率大幅上涨，说明公司的应收账款周转率高，其周转天数少，然而，大多数的应收账款的下降是由于Y公司加大了对应收账款坏账准备的计提，导致应收账款减少。因此，应收账款仍需加强管理。表2Y公司2016-2020年应收账款周转率单位：元项目名称20162017201820192020赊销收入净额3542993773.613763608334.734039298073.064243607162.294249250390.03应收账款期初余额258890248.37162148118.5279578814.3413771709.0124150554.06应收账款期末余额162148118.5279578814.3413771709.0124150554.0625529798.98应收账款平均余额210519183.45120863466.4346675261.6818961131.5424840176.52应收账款周转率16.8331.1486.54223.81171.06③Y公司流动资产周转率分析图4图42016-2020年流动资产趋势变化图4是Y公司近五年的流动资产金额变化趋势图，从图中可以看出Y公司流动资产总体是呈现上升的趋势，但由表3可得知流动资产周转率总体是下降的，且下降幅度较大，2017年的流动资产周转率较2016年的下降了67.87%，2018年较2017年下降了6.43%，2019年开始上升，较2018年增长率40.46%，但2020年流动资产周转率又开始下跌，比2019年下降了30.87%。这种现象的出现，可能是由于公司的资金存在着闲置或者被滥用的情况，导致了资本的使用效率不高。表3Y公司2016-2020年流动资产周转率单位：元项目名称20162017201820192020销售收入3542993773.613763608334.734039298073.064243607162.294249250390.03流动资产期初余额1637819186.072086925856.046899652986.757914338062.705919493037.26流动资产期末余额2086925856.046899652986.757914338062.705919493037.268573957864.15平均流动资产1862372521.064493289421.407406995524.736916915549.987246725450.71流动资产周转率1.900.840.550.610.592.Y公司固定资产营运能力分析图5图52016-2020年固定资产趋势变化图5显示的是Y公司2016-2020年五年来的固定资产金额，从图中可以很清晰地看出固定资产总额呈下降趋势，2017年固定资产跌幅为3.52%，2018年相较于2017年跌了4.96%，2019年是4.76%，2020年比2019年下降了5.53%。通过表4可以看出，Y公司的销售收入是逐年上涨，而平均固定资产也是逐年下降，所以Y公司的固定资产周转率是呈上升趋势。而同行业另一啤酒公司的固定资产周转率同时期分别是：2.46、2.6、2.7、3、3.32，说明Y公司虽然固定资产周转率在上升，但与同行业公司之间仍存在较大的差距，还需更加有效地利用其固定资产发挥价值。表42016-2020年Y公司固定资产周转率单位：元项目名称20162017201820192020销售收入3542993773.613763608334.734039298073.064243607162.294249250390.03固定资产期初余额3830504425.693551202293.273426322009.483256525680.953101608716.81固定资产期末余额3551202293.273426322009.483256525680.953101608716.812929952484.29平均固定资产3690853359.483488762151.383341423845.223179067198.883015780600.55固定资产周转率0.961.081.211.331.413.Y公司总资产营运能力分析图62016-2020年Y公司总资产变化趋势图62016-2020年Y公司总资产变化趋势图6是Y公司2016-2020年五年的总资产金额，可以清晰地看出总资产是呈上升趋势，2017年资产总额涨幅为70.9%，2018年为7.86%，2019年的资产总额比2018年的资产总额少，下降了1.41%，2020年则再次上涨，比2019年资产总额增加了8.21%。通过表5可以看出，尽管Y公司的平均总资产每一年都是增长的，销售收入每年也都在增长，但Y公司的总资产周转率却是下降的。这种情况表明，公司的总资产增长速度超过了销售收入的增长速度，公司很可能存在低效率使用其资产的问题。表52016-2020年Y公司总资产周转率单位元：项目名称20162017201820192020销售收入3542993773.613763608334.734039298073.064243607162.294249250390.03期初总资产6484938986.166614865738.1511304480677.3512193051526.2912020734610.57期末总资产6614865738.1511304480677.3512193051526.2912020734610.5713007899640.89平均总资产6549902362.168959673207.7511748766101.8212106893068.4312514317125.73总资产周转率0.540.420.340.350.344.Y公司营运能力分析结论通过对Y公司2016-2020年流动资产、固定资产和总资产营运能力的分析，可以看出Y公司的营运能力各项指标除了应收账款周转率和固定资产周转率总体呈现上升趋势外，总资产周转率、存货周转率、流动资产周转率都呈现下降的趋势。这说明存货、流动资产上存在不足，且与同行业其他企业相比，Y公司也处于不利地位。如果想要取得进一步发展，需要采取相关措施来应对当前的挑战，提高公司的营运能力。五、Y公司营运能力分析发现的问题及策略研究（一）Y公司营运能力存在的问题1.存货管理有待加强纵向看，通过上述存货周转率分析中指出存货总额有15.9亿属于开发成本，所以将开发成本扣除得出的存货周转率是4.09，Y公司存货周转率也是处于下降的趋势。究其原因可能是Y公司的库存管理系统不健全，管理制度落实不到位，没有从根本上解决问题，导致Y公司容易在采购、生产、销售等方面出现问题，从而造成了资金的浪费，同时也会影响到公司的经营活动。横向看，由表6可发现，虽然Y公司存货周转率在与重庆啤酒、燕京啤酒中存在一定的优势，但明显低于同行业较高水平的青岛啤酒，所以Y公司的存货管理水平仍有待提高。存货周转率的下降也可看出企业的存货销售能力有待加强，造成这一现象的原因可能是啤酒行业的总供应量超过了需求量，Y公司遭遇挤压式增长，库存管理不科学，没有深入挖掘啤酒市场客户群体需求的实际情况，导致啤酒库存高，未能从本质上因时因地释放库存，不利于存货的快速周转。表6存货周转率行业间企业对比企业2016年2017年2018年2019年2020年Y公司存货周转率3.353.944.474.361.61重庆啤酒存货周转率2.042.644.305.963.78燕京啤酒存货周转率1.801.851.821.801.71青岛啤酒存货周转率6.646.506.565.865.122.应收账款周转速度有待加强从Y公司自身发展情况来看，Y公司近五年的应收账款周转率略有波动，整体变化趋势是先大幅上升后下降，下降的原因可能是应收账款回收不及时，从而加大了对坏账准备的计提。横向看，与重庆啤酒、燕京啤酒相比，应收账款周转率从最开始几年的落后，到2019年开始反超，但仍与青岛啤酒近五年的周转率相比相差甚远。若应收账款回收不及时，甚至可能出现坏账。公司催收周期延长，资产流动性降低，Y公司的营运能力也会下降，从而会给企业带来一定的损失。可见应收账款周转速度需要加强，Y公司的品牌建设也要进一步提升，从而潜移默化地提高应收账款回收速度，进而提高企业的营运能力。表7应收账款周转率行业间企业对比项目名称20162017201820192020Y公司应收账款周转率16.8331.1486.54223.81171.06重庆啤酒应收账款周转率57.4881.4173.9257.17101.00燕京啤酒应收账款周转率68.9758.8753.8246.8550.60青岛啤酒应收账款周转率215.19197.54210.83213.80205.193.资产结构比例失衡根据对Y公司2016年到2020年的总资产周转率的分析，可看出总资产周转率整体是下降的。总资产包括流动资产、固定资产和无形资产，而根据表8可看出，Y公司在2020年的流动资产占比大于非流动资产，属于稳健型资产结构，具有良好的流动性、低风险和稳定的结构。但流动资产比例过大，占比65.01%。虽然流动资产越多，越能增强企业的偿债能力，但由于流动资产的盈利能力较弱，过高比重的流动资产会导致机会成本的上升，从而减少企业的获利。同时，固定资产是企业的主要利润来源之一，对企业的财务成功产生重要影响。若固定资产比重较低，固定资产可能会超负荷运转，其使用寿命将大幅缩减，维护成本也会增加，影响总资产的利用效果，进而降低企业绩效。表8Y公司资产占比时间2016年2017年2018年2019年2020年流动资产占总资产比31.55%61.03%64.91%49.24%65.91%固定资产占总资产比53.69%30.31%26.71%25.80%22.52%4.缺乏对无形资产等长期资产的具体评价在评价企业资产营运能力的指标体系中，除了核心指标外，还有修正指标，但也只是对核心指标的补充，没有对无形资产等长期资产的使用效果进行分析和评价，忽视了这些资产对企业长期发展的作用，那么其评价结果容易导致企业的短期行为。商标权、专利权、专有技术、品牌等无形资产是公司在经营管理、技术创新中产生的一种宝贵的经济资源。但是，由于评估价值难度大，难以在账面上全面体现出无形资产的价值。而且其对公司的经济效益的影响也是长期且不确定的，因此，评估公司的资产运营能力必须兼顾短期与长远的利益，同时要充分重视其在公司运营中的地位。5.总资产利用率低，营业收入增速有待加强纵向看，经过对Y公司营运指标的分析，发现Y公司2016-2020年总资产周转率呈下降趋势，中间有回升时期，但增长幅度不大。说明Y公司总资产周转率有待提高，营业收入增速低于总资产增速，很大程度上存在资产运用效率低下的问题。当Y公司的营业收入增长速度低于总资产的增长速度时，其利用资产所能获得收益的能力就会减弱。同时，由于Y公司在经营管理上对总资产不太重视，这也容易导致公司营运风险增大。从横向来看，Y公司的资产周转率与同行业的其他公司相比都要低很多，说明其销售能力、资产使用效率还需要进一步提升。表9总资产周转率行业间企业对比企业2016年2017年2018年2019年2020年Y公司总资产周转率0.540.420.340.350.34重庆啤酒总资产周转率0.630.620.630.640.60燕京啤酒总资产周转率0.90.921.021.051.07青岛啤酒总资产周转率0.890.860.820.780.70（二）关于Y公司营运能力改善建议的策略研究1.提高存货管理控制能力①加强存货管理意识培养，奠定管理基础意识作为客观事物发展的驱动力，是从事实践活动的先决条件。基层职工和管理者都应增强存货管理的认识，为存货管理打下坚实的基础。首先，必须将存货管理纳入每日日程，消除形式主义，把它上升到管理层面，领导应带头做榜样，激励全体员工提升管理意识，增强各部门员工的工作积极性，加强采购、仓储、财务等部门的协作，以实现公司资源的内部整合，加强存货管理，使公司的经营管理水平得到提升。②建立健全企业存货内部控制制度根据相关法律法规，为规范企业管理，防范和控制风险，必须建立与内部存货管理相一致的制度：存货岗位责任制度、存货授权批准制度、存货业务流程控制制度、存货分类管理制度、职务分离控制制度、储存保管制度等，同时，要对这些制度的执行情况进行监督与检查，对工作表现好的要表扬，对工作不尽如人意的要进行批评，从而保证上述库存管理体系的执行。③加强存货管理，调整优化生产销售环节针对Y公司存货周转率先上涨后下降的现象，首先，可以按照啤酒商品生产与市场需求相匹配的原则，从降低原料投入的角度出发，制订出适合于企业实际的生产计划，并根据市场的销售状况来确定存货储备量。其次，做好营销宣传，拓宽销售渠道，招募有销售经验的销售人员，提高服务质量，以扩大公司的销售规模，提高销售收入。2.加强啤酒知名品牌建设，提升资金回收速度与青岛啤酒相比，Y公司的应收账款周转率较低，这与青岛啤酒的品牌影响力大密切相关。Y公司与青岛啤酒都为中国大陆规模较大的本土啤酒生产商，因而Y公司有必要在进入结构化调整阶段后，加强品牌建设。首先，要进行产品创新，对啤酒进行概念、定位、诉求包装等，结合啤酒需要的主要消费对象，满足消费者的复杂利益，比如可以和知名产品联名推出定制产品，实现“1+1≥2”的品牌效应。其次，可以创新销售模式，在宣传造势、通路渠道、促销手段上体现既吸引眼球、引发关注又生动活泼的特点，充分调动消费者和潜在消费者的积极性，比如积极拓展新兴渠道，发展电商等线上平台、投资综艺与综艺合作，通过场景植入、创意中插、舞美和道具植入引起消费者的“精神共鸣”。最后，加强第一品牌建设具体落地活动，深挖消费热点。当然Y公司自身品牌效应在同行竞争中较强，公司应继续保持与利用自身品牌优势，以创新玩法、跨界融合等，促进与消费者的互联互动，加深消费者对品牌的认知和认可，在消费者心目中建立起品牌的名气和声望，从而潜移默化地利用品牌优势提升了资金回收速度，提高其营运能力。3.调整资产结构，提高资产运用效益各种资产周转率，如库存周转率、应收账款周转率、周转率等，都会在一定程度上影响到总资产的周转率。针对2020年总资产状况，建议Y公司应该最大限度地优化各类资源，并根据自身的实际情况，确定合理的资产配置比例和生产计划。其次，Y公司作为我国啤酒行业三大品牌之一的企业，要引进高技术研发设计人才，并进行自主开发，以避免产品的同质化。同时，实行更加审慎的资信政策，根据公司的实际状况，调整公司的赊销额度，提高企业的营业收入。最后，要对各项资产的资金比例进行适当的调节，使各项资产和资金得到最有效地使用，进而为公司创造更多的财富。4.兼顾短期利益与长期利益的分析，并充分考虑无形资产的作用对财务指标的分析，可看出企业通过这一年的努力而完成的业绩及获得的利润，如果只对财务指标进行片面分析，容易只顾目前的发展，而忽略企业长远的发展；而对非财务指标的分析，可以对公司的经营绩效做出客观的评估，有助于克服短期行为，促进公司长远发展。所以，在当前这个社会形势下，不仅要设定一个长远的目标，还应设定短期目标，并对完成及超额完成的员工进行奖励，这样不仅能调动员工的积极性，还能给企业带来更大的收益，即在对企业业绩进行评价时，应以财务指标分析为主，非财务指标分析为辅，这样就可以把短期利益与长期利益兼顾，从而实现利润最大化的目标。在企业营运能力指标分析时，还应注重对无形资产的分析、评价，它可为经营者提供管理、决策的依据，可激励投资者的信心、有利于拓宽销售渠道、增加企业凝聚力、激励企业员工等。企业的终极目的是要达到企业价值的最大化，只有合理使用企业的资产，提高资产的利用率，才能使企业的资产得到最高效的使用，这就要求企业管理者要善于分析、善于发现、善于管理。所以，企业经营决策者只有对企业营运能力的全部信息有详细的了解和掌握，并在分析时结合非财务指标，让财务指标与非财务指标两者结合，共同作用于营运能力的分析，从中发现营运能力指标分析的缺陷，并具有针对性的采取措施，从而让企业在竞争日益激烈的市场上站稳脚步，有所发展，最终使得企业有较高的偿债能力、获利能力和发展能力。5.积极扩大市场占有率，争取核心竞争区Y公司啤酒销售的主要市场在华南地区，相比龙头企业青岛啤酒，核心竞争区域较少，营业收入增速仍有待加强。随着国内啤酒市场的日益饱和，削减成本、提高售价来提升销售利润的空间已经越来越小，因此扩大市场以增加销量是一种有效的途径。现在我国啤酒消费的主要市场在中东部地区，西部是一个