第八章-国债教学材料

第八章国债国家可以通过任何法律，甚或进行单独行动，只要它的最终结果可以增进人类幸福之和，就不失为正当的。——杰文思一、国债概述（一）国债及其产生与发展1、国债的含义即政府以债务人的身份，采取信用方式在国内外发行债券或借贷所形成的债务。国债2、国债的特点有偿性：如期偿还，并向认购者支付利息自愿性：国债的发行或认购建立在认购者自愿承购的基础上。灵活性：国债发行与否及发行多少，一般完全由政府根据有关因素灵活确定，不能通过法律形式预先规定。（二）国债的产生与发展1、国债的产生与发展国债2、我国国债的历史演进第一阶段：1950年，“人民胜利折实国债”第二阶段：1954—1958年，“国家经济建设国债”

第三阶段：1981年后，“国库券”第四阶段：1998年后，国家大规模地发行国债（1）调节积累与消费（投资与消费的比例），促进两者比例关系合理化。（2）调节投资结构，促进产业结构优化。（3）调节收入分配，利于公平的实现（4）调节金融市场，维持经济稳定（5）调节国民经济总量平衡，促进社会总供给与总需求在总量和结构上的平衡。（四）国债的的负担和限度1、国债负担（1）认购者负担：企业、个人、银行及非银行金融机构的债务负担。（2）政府即债务人负担：还本付息给政府带来的负担（3）纳税人负担：不论国债资金的使用方向如何，效益高低，还债的收入来源最终还是税收。（4）代际负担：国债不仅形成一种当前的社会负担，而且在一定条件下还会向后推移，形成代际负担。2、国债限度（1）国债限度的含义国债的限度一般是指国家债务规模的最高额度或指国债适度规模问题。国债依存度：国债发行额占财政支出的比重国债负担率：一定时期国债余额占GDP的比重国债偿债率：某年的国债还本付息额占当年财政收入的比重（2）影响国债规模的因素（五）国债的种类与结构1、国债的种类（1）以国家举债的形式为标准：国家借款和发行债券政府借款发行债券政府借款：通过借款协议形式筹集资金的国债形式发行债券：政府通过发行有价证券的形式来筹集资金。内债：国内发行，债权人是本国企业和居民，使用本币；外债：国外发行，债权人为外国政府、企业和居民，使用外币。

（2）以筹措和发行的地域为标准：内债和外债2、国债的结构即一个国家各种性质的债务的相互搭配，以及债务收入来源和发行期限的有机结合。（1）应债主体结构即各类企业和各阶层居民各自占有社会资金的比例——社会财富分配。（2）国债持有者结构即政府对应债主体选择的结果，各类企业和各阶层居民实际认购国债的比例——实际购买的分配。

国债持有者结构国债持有者分散国债持有者比较集中财富分配较平均应债主体结构社会财富分配不均贫富差距较大应债主体结构与国债持有者结构（3）国债的期限结构短期国债、中期国债、长期国债（4）国债利率水平及结构应保持利率水平略高于同期银行储蓄利率，使国债具有一定的吸引力，发行无困难而偿债压力小。（5）国债的投资结构二、国债制度（一）国债的发行1、国债的发行即国债售出或被个人和企业认购的过程。

流通2、国债的发行方式（1）固定收益出售方式（一般方式）（2）公募拍卖方式（竟价投标方式）（3）连续经销方式（4）直接推销方式（承受发行方式）3、国债发行价格（1）平价发行：发行价与国债票面面值相同（2）溢价发行：发行价高于票面名义价值（3）折价发行：发行价低于票面名义价值4、国债利率（1）市场利率（2）银行利率（3）社会资金供求（4）物价水平（5）企业平均利润率水平（6）国家信用及财政对资金的需要（二）国债的偿还即国家依照信用契约，对到期国债支付本金和利息的过程，是国债运行的终点。1、还本方式（1）分期逐步偿还法（2）抽签轮次偿还法（3）到期一次偿还法（4）市场购销偿还法（5）以新替旧偿还法政府国债偿还2、还本资金来源（1）