第4章 资产负债表分析的基本框架

南京大学出版社第4章资产负债表分析的基本框架2025/1/141[学习目标/重点]通过本章的学习，你应该：理解资产负债表中传递的信息；理解资产负债表的局限性；理解资产负债表的对称关系；掌握资本结构与资产结构的对称关系。还应该重点掌握：资产负债表传递的信息与局限性；资产负债表的趋势分析和结构分析；资本结构与资产结构的对称关系。..\金陵饭店2013年度报告.pdf2025/1/1422025/1/1432025/1/1442025/1/1452025/1/146第一节资产负债表的信息价值2025/1/147第一节资产负债表的信息价值2025/1/148第二节资产负债表的财务学透视2025/1/149第二节资产负债表的财务学透视(三)资产负债表揭示的风险资产流动性图示2025/1/1410第二节资产负债表的财务学透视资产风险性图示

2025/1/1411第二节资产负债表的财务学透视资产盈利性图示

2025/1/1412第二节资产负债表的财务学透视二、资产负债表的对称性管理(一)稳定型结构。这种结构的主要标志是流动资产的一部分资本来源由流动负债来满足，而另一部分由非流动负债和所有者权益来满足。2025/1/1413流动资产流动负债非流动负债和所有者权益非流动资产第二节资产负债表的财务学透视(二)中庸型结构。这种结构的基本特征是流动资产全部由流动负债提供。

2025/1/1414流动资产流动负债非流动资产非流动负债和所有者权益第二节资产负债表的财务学透视(三)风险型结构。这种结构的基本特征是流动资产全部由流动负债提供，而且非流动资产也有部分由流动负债提供。请同学们参照教材P82上的悦达资产负债表，任选一个年份，分析属于什么财务结构？2025/1/1415流动资产流动负债非流动资产非流动负债和所有者权益

某企业2015年年底资产负债表的部分数据如下，请分析其资产与负债情况及财务结构状况。2025/1/14161、资产流动性很强，仅流动资产就占68.86%，资产的风险性也低、盈利能力也弱；2、资本的流动性也弱，来自负债仅占36.46%，而来自所有者权益的有63.54%，全部资本的盈利性低、风险性也低、筹资成本高；3、稳健型财务结构2025/1/1417流动资产：44，820流动负债：11，730非流动负债和所有者权益：12，000+41，359=53，359非流动资产：12，242三、资产负债表的趋势分析（一）编制趋势分析表。从总体上了解资产与权益的变动情况，揭示出资产、负债和所有者权益的差异，并分析产生差异的原因例如：

2025/1/1419资产20112010流动资产合计505322.79252884.61非流动资产合计1379821.871015377.11资产合计1885144.661268261.72流动负债合计264204.08279072.05非流动性负债合计801167.19483678.20负债合计1065371.28762750.25所有者权益合计819773.39505511.47负债和所有者权益总计1885144.661268261.722010~2011年广汇能源资产负债表单位：万元资产20112010增减变化±额±%流动资产合计505322.79252884.61252,438.1899.82非流动资产合计1379821.871015377.11364,444.7635.90资产合计1885144.661268261.72616,882.9448.65流动负债合计264204.08279072.05-14,867.97-5.33非流动性负债合801167.19483678.20317,488.9965.64负债合计1065371.28762750.25302,621.0339.68所有者权益合计819773.39505511.47314,261.9262.17负债和所有者权益总计1885144.661268261.72616,882.9448.652025/1/14212010~2011年广汇能源资产负债表的趋势分析表

（二）资产负债表变动的分析与评价

1、关注资产总规模、权益总规模的变动状况。从总体上了解引起资产与权益变动的主要因素及变动状况；

2、关注变动幅度较大和影响较大的重点项目。特别是发生变动异常的项目。影响程度既取决于因素自身的变动还取决于其所占的比重。如某一因素同比增加4.87%，但其占比为72.04%，则增加了3.51%。又如某一因素同比增加43.43%，但其占比为2.08%，则增加了0.91%。

3、关注资产变动与权益变动的一致性。关系到财务结构的稳定性和安全性。2025/1/1422

资产规模增长幅度大于负债增长幅度：表明资产规模增长主要依靠所有者权益，可能涉及到筹资政策、股利政策。当然也要关注负债的内部结构变化。财务结构更加稳健，但资本盈利能力会下降；资产规模增长幅度小于负债增长幅度：表明资产规模增长主要依靠杠杆增长，而所有者权益相比弱化，财务结构更具有风险性，但筹资成本会下降，盈利能力会增长。

4、关注会计政策变更和会计估计变更对资产负债表的影响。了解企业所采用的会计政策，揭示会计政策随意变更所造成的差异。2025/1/1423以2011年比2010年为例：

1、2011年资产规模由上年的1,268,261.72元增加到1885144.66元，增加了616,882.94元，增长48.80%

。经过一年的运营，公司规模有了扩大，呈增长趋势。（对其合理性的评价可以结合行业内其他的企业相同指标的变化，或者是与上一年的增长情况进行对比。）

2、2011年资产总额变化中流动资产由2011年初的252,884.61元增加2011年底到505,322.79元，增加了252,438.18元，增长99.82%，非流动资产由2011年初的1,015,377.11元增加2011年底到1,379,821.87元，增加了364,444.76元，增长35.90%,流动资产增长对全部资产增长作用明显大于非流动资产，资产的流动性会得到提高。资本总额变化中流动负债由2011年初的279,072.05元减少到2011年底的264,204.08元，减少14,867.97元，下降了5.33%；非流动负债由2011年初的483678.20元增加到2011年底的801167.19元，增加317,488.99元，增长了65.64%。呈流动负债下降而非流动负债大幅增长的态势，负债的短期偿债压力会下降，负债筹资的成本会总体上升。全部负债较上午增长了36.98%。所有者权益也有年初的505511.47元增加到年末的819773.39元，增加了314,261.92元，增长62.17%，大于负债的增长，资本结构变化有利于所有者。2025/1/14243、对应关系分析资产20112010负债及所有者权益20112010流动资产合计505322.79252884.61流动负债合计264204.08279072.05非流动资产合计1379821.871015377.11非流动性负债合计801167.19483678.20资产合计1885144.661268261.72权益总计1885144.661268261.722010年资产负债表对应关系——风险结构流动资产252884.61流动负债279072.05非流动资产26187.442011年资产负债表对应关系——稳健结构流动资产505322.79流动负债264204.08非流动性负债241118.712025/1/14252025/1/14（一）编制资产负债表结构分析表2010~2011年广汇能源资产负债表的趋势分析表资产20112010比重%20112010流动资产合计505322.79252884.6126.8119.94非流动资产合计1379821.871015377.1173.1980.06资产合计1885144.661268261.72100100流动负债合计264204.08279072.0514.0222.00非流动性负债合计801167.19483678.2042.4938.14负债合计1065371.28762750.2556.5160.14所有者权益合计819773.39505511.4743.4939.86负债和所有者权益总计1885144.661268261.72100100课堂讨论题：计算结构和趋势变化并作出评价资产期初期末负债及所有者权益期初期末流动资产：

流动负债：

货币资金867920994

短期借款1376637225交易性金融资产

973

应付账款25785238

应收账款941913596

应付职工薪酬478508

其他应收款34897215

应交税费51461

减：坏账准备352081

其他应付款28787654

应收款项净额1287318730

存货1305216007

流动负债小计1975151086减：存货跌价准备

229非流动负债：

存货净额1305215778

长期借款640320

其他流动资产28283277非流动负债小计640320

流动资产合计3743259752

负债合计2039151406非流动资产：

长期股权投资1395715197股东权益：

固定资产：

股本1653524803

固定资产原值4020268185

资本公积2575217484

减：累计折旧2016925246

盈余公积60177888

固定资产净值2003342939

未分配利润1339519225

在建工程99781534

股东权益合计6169969400固定资产合计3001144473

无形资产6901384

非流动资产合计4465861054

合计820901208060合计82090120806资产期初期末比重%趋势期初期末增减额增减%

流动资产合计3743259752非流动资产合计4465861054

资产合计820901208060

流动负债小计1975151086非流动负债小计640320

负债合计2039151406

股东权益合计6169969400权益合计82090120806要求：1、对该企业资产负债表进行框架分析（趋势和结构分析）

2、对资产负债表进行对称性分析

3、进行总体评价。资产期初期末比重%趋势期初期末增减额增减%

流动资产合计374325975245.649.46+22,320+59.63非流动资产合计446586105454.450.54+16,396+36.72

资产合计82090120806100100+38,716+47.16

流动负债小计197515108624.0742.29+31,335+158.65非流动负债小计6403200.780.27-320-50.00

负债合计203915140624.8542.56+31,015+152.10

股东权益合计616996940075.1557.44+7,701+12.48权益合计8209012080610010038,716+47.16