2024年财务学重要知识总览

财务管理职能：财务决策、财务计划、财务控制。（包括违约风险收益率、流动性风险收益率、期

财务管理目日勺具有相对稳定性、层次性。限风险收益率）

财务管理总体目的：利润最大化、每股盈余最大货币时间价值:是指货币经历一段时间的投资和

化、股东财富最大化、企业价值最大化。再投资所增长的价值，也称为资金日勺时间价值。

利润最大化的6个缺陷:①没有考虑资金的时间货币时间价值有两种体现形式:相对数&绝对数。

价值②没能有效地考虑风险问题③没有考虑货币时间价值的衡量：单利、复利、年金。

利润与投入资本的关系④没有反应未来日勺盈利年金常见形态:租金、利息、折旧、公积金、养

能力⑤财务决策行为短期化⑥也许存在利润操老金等。

纵。年金类型:后付年金（一般年金）、先付年金（预付

每股盈余最大化的缺陷:①没有考虑每股盈余发年金）、递延年金、永续年金。

生H勺时间和持续的时间性;②缺陷二:没有考虑每资本成本：是指企业为筹措和使用资本而付出的

股盈余承担的风险;③缺陷三：无法克服短期行口勺代价，包括两部分：筹资过程中发生的费用，

为。如股票、债券的发行费用等；在使用过程中支付

股东财富最大化的长处：①考虑「时间价值和风的酬劳，如股利、股息等。

险原因②克服了追求利润H勺短期行为③反应了资本成本一般用相对数体现。资本成本三种形

资本与收益之间日勺关系。式：个别资本成本、综合资本成本、边际资本成

财务管理的详细环境:经济环境、法律环境、金本。

融环境、社会文化环境成本性态：是指成本的变动问业务量变动之间的

利率的分类:按利率之间的变动关系：基准利率、内在联络。

套算利率;按利率与市场的供求关系：固定利率、成本按性态分类：固定成本、变动成本和混合成

浮动利率；按利率形成机制:市场利率、公定利本。

率盈亏临界点：也称保本点,是使企业抵达保本状

利率向构成：纯利率、通货膨胀率、风险收益率态时的业务量。盈亏临界分析是本量利分析的延

展，目的是深入掌握企业日勺利润构造和经营业项目可行性和风险性以及方案优劣做出判断的

绩。体现形式:保本销售量、保本销售额。一种不确定性分析法。

安全边际:是指盈亏临界点销售量与估计销售量运用概率分析措施的风险衡量环节1.预测多种

之间的差额。经济含义:评价企业经营安全度的状况下脱投资酬劳成果及出现的也许性大小

指标。安全边际越大，企业经营越安全。可以确2.计算期望酬劳率3.计算原则离差4.计算原则

知既有的I业务量再减少多少企业就从盈利状态离差率。原则离差率越大，投资风险越高,投资收

转入亏损状态益越高。

原因变动分析之对利润的影响：1.单价变动2.风险酬劳两种体现措施:风险酬劳额、风险酬劳

单位变动成本变动3.固定成本变动4.销售量变率。

动5.多原因同步变动必要投资酬劳率日勺构成:无风险酬劳、风险酬劳、

一般而言，对利润产生影响日勺各原因中,敏捷度通货膨胀贴补。

最高的是单价，最低的是固定成本，销量和单位企业决策过程中，一般规定项目或方案向预期酬

变动成本介于两者之间。劳率不不大于必要投资酬劳率，或者预期风险酬

在一定经营水平下，通过计算原因变动H勺比例不劳率小不大于必要风险酬劳率。多种方案可行的

同样，敏感系数相似。状况下详细取决于投资者对风险的规避程度。原

风险分类：从个别投资者角度:企业特有风险、则是投资酬劳率越高越好、风险程度越低越好。

市场风险。从企业角度：经营风险（本质是销售企业所有者权益包括：优先股、一般股和留存收

风险）、财务风险（本质是企业偿债能力风险）。益，它们的资本成本统称为“权益成本”

风险决策类型:确定性决策、风险性决策、不确投资分类：按投资与企业生产经营关系:直接投

定性决策。资、间接投资;按投资对象存在形态和性质：实

风险衡量措施：概率分析措施。溉率分析：是通业投资（项目投资）、金融投资（证券投资）；按投

过研究多种不确定性原因发生不同样变动幅度资范围:对内投资、对外投资;按投资的重要程度：

的概率分布及其对项目经济效益指标的影响，对战术性投资、战略性投资

按投资时间长短：短期投资（流动劳率法（IRR）

资产投资）、长期投资非贴现的分析评价指标（未考虑货币时间价值）

投资管理原则：可行性分析原则、投资构造平衡1.投资回收期法2.会计收益率法（投资收益率）

原则、投资组合与筹资组合相适应原则、净现值法的评价：长处：a考虑了货币时间价值,

投资收益与投资风险均衡原则可以反应项目投资收益H勺现值，增强了投资经济

现金流日勺构成：初始现金流、营业现金流、终止性的评价。b考虑了投资风险日勺影响，首先对风

现金流险大日勺投资项目可以选用较高的折现率来进行

净现值:未来现金流入量与未来现金流出量的差计算和评价，以反应风险对投资决策日勺影响，首先

额。在计算净现值时，容许使用不同样H勺折现率来计

净现值决策原则（规则）：1.评价单个备选方案：算，可以放映隔年的预期酬劳率及其投资风险随

NPV〉O,可行。此时，投资干干的酬劳率不不大时间而发生日勺变化。c考虑了项目计算期的所有

于活等于投资者所期望口勺最低投资酬劳率、资金净现金流量,体现了流动性与收益性口勺统一。缺

成本，NPWO,,则不可行，应放弃。陷:a不能阐明方案自身投资酬劳率的大小。b在

2.多种互斥方案进行选择时:选择净现值（NPV）进行独立投资决策时，有时无法做出对H勺决策c

最大者。净现值法时无法对寿命期不同样的投资方案进

3.一组既不互相独立又不互斥方案，可任意组行直接决策。

合，也要以净现值为决策指标。若资金受限，用现值指数:是指未来现金流入量现值和未来现金

净现值率指标，净现值率20,可行，不不不大于0流出量现值日勺比率，也称现值比率、获利指数等。

则不可行；若资金不受限，可按停现值大小排序,反应的是单位投资的收益率。决策规则:一种备

选择其中最优组合。净现值率=投资项目净现值选方案:现值指数不不大于1采纳，不不不大于1

/原始投资现值*100%拒绝。多种互斥方案:选择超过1最多者。

贴现的分析评价指标（考虑货币时间价值）1.净现值指数法评价；长处；可以进行独立投资项目

现值法（NPV）2.现值指数法（NPVR）3.内涵酬获利能力的比较，可以真实反应项目的盈亏程度,

视货币时间价值对项目现金流价值的影响，夸张差量分析法：1.计算初始投资与折旧的现金流量

了投资的获利水平和资本H勺回收速度2非贴现差额。2计算各年营业现金流的差额3两个方案

指标对寿命不同样、资金投入时间不同样现金流量差额4计算差额的净现值。

和提供收益口勺时间不同样的方案缺乏鉴别能力。差量分析法决策过程：

结论：贴现指标更科学。1.计算两方案H勺差量收入、差量成本和差量利

贴现指标间日勺比较：NPV&IRR1.独立润。

方案的选择，两个指标会得出相似日勺结论；2.（1）差量收入二人方案收入-B方案收入

互斥方案日勺选择,有也许得出相反日勺结论。NPV（2）差量成本=A方案成本-B方案成

&PIo1.独立方案H勺选择，两个指标结论一致，但本

从不同样角度评价项目的获利能力，NPV侧重⑶差量利润=差量收入-差量成本

反应项目的效益额,PI侧重投资效率；2.互斥方2.决策原则：若差量利润不不大于0,则A方案

案的选择，两者结论也许不一致。优;若不不不大于0，则B方案优；若等于0,

现金流量分类:按现金流动方向:现金流出量和现则两方案等效。

金流入量;按现金流动的时间:初始现金流量、营年平均现金净流量（净现值法的延伸）

业现金流量、终止现金流量。年平均现金净流量，是指投资方案日勺净现值按年

现金流出量:固定资产投资支出、营业支出、投金现值系数折算日勺净流量。

入的营运资金。计算公式为：

现金流入量：营业收入、固定资产余值、收回的年平均现金净流量=净现值+年金现值系

营运资金数

固定资产更新决策措施:净现值法、差量分析法、决策规则：

年平均现金净流量法、平均年成本法。1.独立方案，若年平均现金净流量＞0,方案可

差量分析法、净现值法:前提是新旧设备尚可使行；

用的年限相似，且有对应的现金流入和流出。2.互斥方案,年平均现金净流量越大方案越好。

资本成本的作用1.资本成本在企业筹资决策中期日；筹资限制少。缺陷：资本成本高;也许分

的作用，个别资本成本率是企业选择筹资方式的散企业的控股权;也许导致股价下降。

根据。综合资本成本率是企业进行资本构造决优先股筹资的长处:提高企'也的自信和借款能力;

策口勺根据，边际资本成本率是比较选择追加筹资不会分散企业的控制权;财务风险低，股东可获

方案KJ根据2.资本成本在企业投资决策中的作财务杠杆收益;便于企业调整资本构造。缺陷:也

用，资本成本是评价投资项目、比较投资方案和许产生负财务杠杆作用，减少一般股日勺收益率；

进行投资决策日勺经济原则。3.资本成本在企业资本成本高。

经营决策中日勺作用，资本成本可以作为评价企业股票投资的评价:长处：投资收益高、购置力风

整个经营业绩的基准险低、拥有经营控制权；缺陷:求偿权位于最终、

存货4个的功能:储存必要的原材料和在产品，股票价格不稳定、收入不稳定。

可以保证生产正常进行；储备必要的产成品，有

K.一一第，种股票或缴种投资州企的必要投财4州军

K"一一无风险报酬率

机第i种股票或第/种投资组合的，系数

助于销售；合适储存原材料和产成品，便于组织K”一一所行股票的平均报腑,：

留存收益的长处：简便,无筹资费用;带来节税收

均衡生产，减少产品成本;留有多种存货的保险储

益;提高企业借款能力，减少企业风险。缺陷：筹

备，可以防止意外事件导致的损失。

资数量有限制;对筹资规模有影响；影响股票价

ABC分析措施的关键思想:我们在决定一种事

格;资本成本高。

物的I众多原因中应分清主次，识别出少数的I但对

一般股相对于优先股而言，具有股利收入不稳

事物起决定作用的关键原因和多数日勺但对事物

定、价格波动大、投资风险高、投资收益高日勺特

影响较少的次要原囚。后来，帕累托法被不停应

点。

用于管理的各个方面。

投资基金的分类：①按组织形态不同样；契约型

持有现金的动机：交易动机、赔偿动机、谨

投资基金、企业型投资基金;②按投资标的不同

慎动机、投资动机

样:股票基金、债券基金、货币基金、期货基金

一般股筹资的长处:提高企业的资信和借款能力;

③按变现方式不同样:封闭型基金、开放型基金。

没有固定的股利承担;筹资风险小，没有固定到

营运资金包括：流动资产和流动负债

影响财务杠杆利益与风险日勺其他原因：资本规模

营运资金特点：短期性、流动性、波动性、弹性

日勺变动、资本构造日勺变动、债务利率日勺变动、息

大成本低、风险大。

税前利润日勺变动。

存特点管理方略

货有价证券投资的种类:①按证券所体现H勺权益关

类

别系和经济内容不同样:股票、债券、投资基金;②

品种数量重点、精益管理（确

少，占用资定经济订货量、再订按发行主体口勺不同样，政府证券、金融证券、企

A金高货点、安全储备、详

细记录）业证券；③按到期日长短:短期证券、长期证券

品种数量适按类别控制

中，占用资金④按证券收益状况不同样:固定收益证券和变动

B较少

品种数量繁简化，总额管理收益证券⑤按证券所体现的权益关