资管行业助力转型企业信息披露框架与实践 2024

资管行业助力转型企业信息披露框架与实践特别鸣谢本课题是中国金融学会绿色金融专业委员会环境信息披露工作 2 5 6 7 7 8 9 10 19 21 432.2.2气候变化机构投资者小组（IIGCC 45 46 54 56 57 1团（G20）领导人峰会通过了《2022年G20可持续金融报告》，其部门也在引导企业及金融机构开展转型计划及1.1转型计划相关政策21.1.1国际监管政策新加坡承诺到2050年实现净零排放，并就监管期望进行1零转型计划制定高层32保险公司和资产管理设定监管期望的指导34546[第19a（2）条（适用于欧盟实体）/第2（根据第40a条适用于非欧盟实体CSRD）]确保其商业模式和战略与向可持续经济的转型以2021/1119号条例（欧洲气候法）规定的到2050的绝对温室气体减排目标，描述该企业在实现这些目标方面取得的进展，并说明该企业与环境事7“应确保公司…通过并实施一项减缓气候变化的8监督转型计划、可量化目标和流程的实施，以监财务风险。根据CRD披露ESG事应确保转型计划与《企业社会责任报告》第19a/95件……或披露的任何气候相关目标或转型计划”资料来源：根据公开资料整理1.1.2国内监管政策部委联合印发《关于进一步强化金融支持绿色低碳发展的指导意见》国人民银行牵头在部分国家绿色金融改革创新试验区开展金融机构转型计划的试点工作。61.2企业编制转型计划的意义环境绩效表现，并提高可持续信息披露质量，从而带动ESG评级的71.3资管机构评估企业转型计划的意义1.3.1推动绿色低碳转型投融资业务发展低碳转型的雄心和战略，资管机构可将其作为筛选可持续投资标的的工具，评估企业制定的转型目标、路径和战略是否符合全球1.5度温控目标和我国碳达峰碳中和战略及相关行业政策的要求，是否满足转型企业条件，以及是否符合机构内部可持续投资和转型金融产品相关要求，从而提高资管机构精准识别转型融资主体和项目的效率，避免81.3.2促进经济社会和行业绿色低碳转型91.3.3提升资管机构品牌价值和影响力一是开展转型投融资作为资管机构积极响应应对气候变化和我业和各行业的绿色低碳转型发展，从而提升机构2资管机构评估企业转型计划指标框架可将带有明确绿色标识的金融工具作为聚焦的投资领域进行主题投2.1转型计划编制框架2.1.1国际转型计划编制框架主要标准进行介绍，分别为TCFD转型计划方法、CDP气候转型计转型计划应成为组织应对气候相关风险和机遇相关活动以及组织整1气候相关财务信息披露工作组指标、目标和转型计划指南.https://assets.bbhub.io/company/sites/60/2022/03/TCFD-Guidance_on_Metrics_Targets_and_Transition_Plans_%E4%B8%AD%E8%AF%91%E7%89%88.pdf何解决温室气体排放，包括减少气候相关风险和增加气候相理数据来源：TCFD2TheStateofPlay2023ClimateTransitionPlanDisclosure,2024.06,/cdp-production/cms/reports/documents/000/007/783/original/CDP_Climate_Transition_Plans_2024.pdf?1720436354战略回应、政策建立和供应链参与计划、以及将其产品和/或服务转数据来源：CDP2022年，经合组织制定并发布了《转型金融指南——确保企业包含的元素，包括净零目标和期间目标、表现指标和关键绩效指标3OECDGuidanceonTransitionFinance——ENSURINGCREDIBILITYOFCORPORATECLIMATETRANSITIONPLANS.OECD,2022,/content/dam/oecd/en/publications/reports/2022/10/oecd-guidance-on-transition-finance_ac701a44/7c68a1ee-en.pdf用）；制数据来源：经合组织英国转型计划工作组的转划工作组实施指南》两份文件。《转型计划工作组披露框架》4充分战略实施、参与策略、指标和目标、以及治理五个表2-4TPT转型计划披露框架级响4TheTransitionPlanTaskforceDisclosureFramework,2022.11,/wp-content/uploads/TPT-Disclosure-Framework_embargoed.pdf标标数据来源：英国转型计划工作组转型计划框架2.1.2国内转型计划编制框架金融工作指引（2023-2024年版）》，明确了和机遇的转型计划、措施及其进展，包括但不限2.1.3企业编制转型计划的实践碳减排表现方面，2023年，各企业的碳排放总量和强度普将范围3排放在为0.03亿吨CO₂e，占吨CO₂e，较2022年②制定CO₂减排路径：集团已将其2和3）。这些目标被科学碳目标倡力公司（gCO₂/kWh₂。CO₂。CO₂。0.376千克CO₂/千瓦时（kg-CO₂/kWh）：）：）：（gCO₂/kWh）。RWE1.5°C的情景碳当量（MtCO₂e0.55吨CO₂e/MWh降CO₂e/MWh。的二氧化碳当量）为。米塔尔Mittal和范围2）减少和范围2）减少碳排放强度增加3.9%，排放总量增加18.7%，主要原因是液态钢产出的增加以及导致能源效率降低的可靠性挑战，主要由于天然气使用的增加；强度下降15.6%，从0.72吨二氧化碳当量/吨标准升下降到0.61吨，总量下降3.5%。ArcelorMittal正大力投资开ArcelorMittal还在探索并实ArcelorMittal致力于增加废数据来源：根据公开信息整理资料来源：wind的关键绩效指标（KPI）和可持续发展绩效目标（SPT）。如果没有《上海证券交易所公司债券发挂钩目标测算方法与评估频率、求数据来源：根据公开信息整理污染物处置规模、清洁能源领域融资租赁累计投放金额等。在SPT数据来源：根据公开信息整理源发电新增装机容量215.53万千瓦，达到预期的可持续发展绩效目瓦瓦瓦瓦数据来源：根据公开信息整理新增的绿色建筑面积不低于532178.29平方米。若截至2024年末，数据来源：根据公开信息整理304.80g/kW•h，淮南矿业本部浓度10%以上的抽采瓦斯利用率为况况况耗采瓦斯利用率数据来源：根据公开信息整理数据来源：wind《关于开展转型债券相关创新试《上海证券交易所公司债券发号——专项品种公司债券》求数据来源：根据公开信息整理洁化发展，氢能、储能等新业态领域有序化拓展。2025年发行人新型)转型债券，募集资金用于新旧动能转换系统优化升级改造项目建线：2025年末，绿色低碳循环发展整体水平显著提升；铁股份有限公司莱芜分公司新旧动能转换系统优化升级改造项目完学单位产品能耗降低20%（以201），），我国的碳排放主要由燃煤发电和供热产生。有研究显示，2020资料来源：Wind资讯2022年2月，国家发展改革委联合工信部、生态环境部、国家玻璃、建筑卫生陶瓷、钢铁、焦化、铁合金、有色金属冶炼等17个7152371215312413资料来源：Wind资讯2.2国际转型计划评估框架标准2.2.1路博迈气候转型评估框架资料来源：路博迈基金资料来源：路博迈集团2.2.2气候变化机构投资者小组（IIGCC）净零投资框架地将气候表现结合到投资中。基于IIGCC投资框架，可对投资组合.雄心：一个与2050净零目标一致的长期气候雄心.排放表现：当前的排放强度表现（范围1、2和重要.资本配置：为实现2050年净零排放目标而进行的资本支.排放表现：当前的排放强度表现（范围1、2和重要.设定短期或中期目标.制定转型计划型资料来源：根据IIGCC官网资料整理2.2.3ACT转型计划评估框架目标兼容的路径。此后，ACT采用针对特定行业的评估方法，针对更新了《低碳转型评估框架》通用版本5，该版本针对未在行业特定评估框架中覆盖的其他行业。ACT框架覆盖目标、重大投资、无形5AssessingLow-CarbonTransition,ACT.2023.12,/wp-content/uploads/pdf/act_generic_methodology_v2.0.pdf6ACT,/home/表2-16ACT转型评估框架资GE3.1低碳和减缓技术的研发：在低碳技术方面的研发投GE5.4气候变化管理激励措施：董与GE8.2所支持的协会、联盟或智库没GE8.4与地方公共当局的合作：评估企业与当地公共当局合式所使用的产品/服务销售份额来衡量公司对价值资料来源：ACT2.2.4CBI转型计划指南气候债券倡议组织（CBI）于2023年9月发布了一份《评估转型计划指南》7，旨在帮助投资者和其他利益相关方了解可信的转型是供应链和消费者参与对范围3温室气体排放量较大的行业来说很7Guidancetoassesstransitionplans.CBI,2023.11,/files/reports/guidance_to_assess_transition_plans.pdf标2.气候减缓绩效目标与公认的、基于科学2.生物多样性或转型等其他社会和环境领资料来源：CBI2.3资管行业基于企业转型表现的投资实践2.3.1资管行业气候投融资创新中国外汇交易中心-CFETS0-5年期气候变化高等级债券综合2024年3月，中国人民银行、国家发展改革委、工业和信息化基金将共同推进该指数的应用。等级债券综合指数的创设充分考虑了全球应对气候变化的最佳投资实践和中国本土政策依据，其中包括G20可持续金融工作组发布的中债金融估值中心–中国气中债-中国气候相关债券指数是由中央国债登记结算有限公司（CCDC）、气候债券倡议组织（CBI）和中节能咨询有限公司合作场的债券进行了深入分析，确保其募集资金用途与CBI的《气候债2.3.2气候金融工具类创新实践华夏理财可持续发展挂2024年，华夏理财成功推动公司首单可持续发展挂钩非标债权），2.3.3资管行业参与企业气候转型治理2)一致性评估指标：通过气候会计与审计、气候政策参与和资本景公司设定了2036年至2050年的长期温室气体减排公司设定了2027年至2035年的中期温室气体减排公司制定了详细的脱碳战略，描述实现减排目标的公司资本支出和投资与其气候目标一致，支持实现公司积极参与气候政策的制定和实施，支持有助于公司在治理结构上设立了气候相关的委员会或责任公司考虑到在向低碳经济转型过程中对员工、社区公司过去的温室气体减排记录和趋势，作为测试指资料来源：气候行动100+评估企业会计实践和审计报告是否反映气候风险、2050年净及政策参与活动的披露质量和准确性。评估重点企业在投资与生产方评估重点企业在技术和资本部零排放（NZE，1.5°C）情景和资料来源：气候行动100+业协会等机构的官方支持，已有30余家大型机构投资者作为成员单时，预设关键绩效指标（KPI）和可持续发展绩效目标（SPT），若（可持续挂钩）、22华能水电GN012(可持续挂钩)和21陕煤化21京能源MTN002（可持续挂钩）债券期限为3年，该债券设可持续发展绩效目标（SPT）为2023年末京能集团可再生能源发电方专业机构评估，2023年末京能集团可再生能源发电控股装机容量2078.53万千万，达到预期的可持续），票面利率在前2个计息年度的票面利率上调10bp。公司在投资该债年末华能水电清洁能源发电新装机容量为131.31万千万，2023年末）：块123资料来源：公开资料否则视为SPT未完成。该债券前4年票资料来源：根据公开资料整理第三方专业评估机构发布的可持续债券存续期认证跟踪报告显资料来源：根据公开资料整理约定SPT方面取得一定进展。公司会继续保持与发行人、第三方专2.4评估企业转型计划的挑战划，资管机构只能从企业ESG/可持续发展报告等文件中获构对可持续风险管理的认识仍停留在ESG框架体系中，缺乏气候相3中国资管机构评估企业转型计划指标体系化的政策与行动2022年度报告》和《中国应对气候变化的政策与行2020年9月，国家主席习近平在第七十五届联合国大会一般性实现碳中和。2021年，国务院年先后印发《中共中央国务院关于完节能降碳行动方案》（国发〔2024〕12号提出2024年和2025业领域碳达峰行动方面，相关部门陆续出台），年年废钢铁、废铜、废铝、废铅、废锌、废纸、废塑料废纸利用量达到6000万，废钢利用量达到3.2亿吨； 电炉钢产量占粗钢总产量比例力争提升至15%，废钢利用量达到3亿境部<关于印发工业领域碳达峰实施方号）