2023证券从业金融市场基础知识考点汇编

第一章金融市场体系

第一节全球金融体系

考点一金融市场的概念

金融市场有广义和狭义之分。广义的金融市场是指由货币资金的借贷、

金融工具的发行及交易以及外汇黄金买卖所形成的市场，泛指资金供

求双方运用各种金融工具，通过各种各样的金融交易活动实'现资金

余缺的调剂和有价证券的买卖等。狭义的金融市场特指有价证券（主

要是债券及股票）发行及流通的场所。通常所说的金融市场主要是指

后者。

考点二金融市场的分类

表1金融市场的分类

划分标准类型

按交易标的物划分货币市场、资本市场、外汇市场、黄金市场和保险市场

按中介特征划分间接融资市场和直接融资市场

按财务管理划分债务证券市场、权益证券市场和衍生证券市场

按交割方式划分现货市场、期货市场和期权市场

按交易程序划分发行市场和流通市场

按有无固定场所划分有形市场和无形市场

按成交和定价方式划分公开市场和议价市场

按地域划分国内金融市场和国际金融市场

考点三金融市场的特点

1.交易对象不同，即金融市场上的交易对象具有特殊性。

2.交易的过程不同，即金融市场的借贷活动具有集中性。

3.交易的场所不同，即金融市场的交易场所具有非固定性。

4.交易的价格不同，即金融市场上的价格具有一样性。

5.金融市场上交易商品的运用价值具有同一性。

6.交易的双方不同，即金融市场上的买卖双方具有可变性。

考点四金融市场的功能

表2金融市场的功能

功能具体表现

融通货币资金是金融市场最主要、最基本的功能。金融市场为

货币资金融人民创造了丰富的金融r.具和多种交易方式，为不同投资偏好

通功能的资金供给者及需求者进行多种形式的金融投资融资交易创造

了便捷的条件

金融市场能够引导资金的合理配置.将资源从利用效率低的部

门转移到利用效率高的部门。金融市场通过充当资金融通媒

优化资源配

介，促进资金合理流动，可以实现经济资源跨时间、跨地区、跨行

置功能

业的再配置,使社会经济资源有效地配置到效率高的部门，实现

资源优化配置和有效利用

金融市场上的金融工具能够为投资者提供保值和增值的途径，

风险分散与

多元化的金融工具也为投资者提供了分散风险的可能。金融市

风险管理

场的参与者通过买卖金融资产转移或者接受风险，利用组合投

功能

资可以分散那些投资于单一金融资产所面临的非系统性风险

续表

功能具体表现

金融市场通过其特有的资本聚集功能和引导资本的合理配置的

机制,发挥对经济的调节作用。主要表现在：借助货币资金供应

经济调节总量的变化影响宏观经济的发展规模和速度；借助货币资金的

功能流动和配置可以影响经济结构和布局；借助利率、汇率、金融资

产价格变动促进社会经济效益的提高；借助于金融市场的运行

机制,为中央银行实施货币政策、调节宏观经济提供传导渠道

借助金融市场的交易组织、交易规则和信用制度.以及多种交易

方式•为不同的金融工具的提供了必需的条件,降低交易成本，

交易及定价便利金融工具实现交易。通过金融交易中买卖双方相互作用过

功能程所形成的价格.使金融市场具有决定和发现利率、汇率、证券

价格等金融资产价格的功能,为金融资产交易提供价格依据,并

通过调节价格引导资源配置

金融市场是国民经济景气情况的重要信号系统,是反映国民经

济情况的“晴雨表:在一个有效的市场中，证券交易行情能够

反映企业的经营管理情况及发展前景.从而成为反映微观经济

运行状况的指示器；金融市场交易能够直接和间接地反映国家

反映经济运

货币供应量的变动，能够反映宏观经济运行的信息和运行状况；

行的功能

在金融国际化条件下.通过国际金融市场上的信息传播，金融市

场能够反映世界经济发展的情况。金融市场所反映的宏观经济

运行方面的信息、.有利于政府部门及时制定和调整宏观经济政

策,也可以为企业、个人的投融资决策提供信息依据

考点五非证券金融市场的概念和分类

非证券金融市场指的是金融市场中除了证券市场以外的市场，证券市

场即狭义的资本市场（主要包括股票市场和债券市场）O

非证券金融市场包括信托市场、融资租赁市场和股权投资市场。

考点六国际资金流淌方式

表3国际资金流动方式

按资本使用或长期资本流动国际直接投资、国际证券投资、国际贷款

交易期限不同贸易性资本流动、套利性资本流动、保值性

短期资本流动

划分资本流动以及投机性资本流动

①外国在本国的资产增力口；②外国对本国

资本流入的负债减少；③本国对外国的债务增加；

按照资本跨国④本国在外国的资产减少

界流动的方向

①外国在本国的资产减少；②外国对本国

划分

资本流出的债务增加；③本国对外国的债务减少；

④本国在外国的资产增加

考点七全球金融体系的主要参及者

表4全球金融体系的主要参与者

政府政府部门是一国金融市场上主要的资金需求者

中央银行是一国政府重要的宏观经济管理部门，也是金融市场的

中央银行

重要参与者

既是金融市场的中介人，也是金融市场的投资者、货币政策的传递

金融机构

者和承受者

企业是微观经济活动的主体•是股票和债券市场上的主要筹资者.

企业

也是货币市场的重要参与者•是金融市场最活跃的主体

居民居民是金融市场上主要的资金供给者

其次节中国的金融体系

考点一我国金融市场的发呈现状

1.建立了较完善的货币市场。

2.资本市场在规范中发展。

3.保险市场的深度和广度不断扩大。

4.外汇市场的发展。

考点二我国“一行三会”的监管架构

表5我国“一行三会''的监管架构

中国人民银行中国人民银行是我国的中央银行

根据国务院授权，统一监督管理银行、金融资产管理公司、

中国银行业监督

信托投资公司及其他存款类金融机构•维护银行业的合法、

管理委员会

稳健运行

中国证券监督依照法律、法规和国务院授权,统一监督管理全国证券期货

管理委员会市场,维护证券期货市场秩序.保障其合法运行

中国保险监督根据国务院授权履行行政管理职能.依照法律、法规统一监

管理委员会督管理全国保险市场,维护保险业的合法、稳健运行

考点三中心银行的职能

1.中心银行是“发行的银行”。

2.中心银行是“银行的银行”。

3.中心银行是“政府的银行”。

考点四中心银行的职责

中心银行的主要职责包括：

①起草有关法律和行政法规；完善有关金融机构运行规则；发布及履

行职责有关的叮嘱和规章。

②依法制定和执行货币政策。

③监督管理银行间同业拆借市场和银行间债券市场、外汇市场、黄金

市场。

④防范和化解系统性金融风险，维护国家金融稳定。

⑤确定人民币汇率政策；维护合理的人民币汇率水平；实施外汇管理;

持有、管理和经营国家外汇储备和黄金储备。

⑥发行人民币，管理人民币流通。

⑦经理国库。

⑧会同有关部门制定支付结算规则，维护支付、清算系统的正常运行。

⑨制定和组织实施金融业综合统计制度，负责数据汇总和宏观经济分

析及预料。

⑩组织协调国家反洗钱工作，指导、部署金融反洗钱工作，担当反洗

钱的资金监测职责。

。管理信贷征信业，推动建立社会信用体系。

。作为国家的中心银行，从事有关的国际金融活动。

曲依据有关规定从事金融业务活动。

已承办国务院交办的其他事项。

考点五存款准备金制度

存款准备金是指金融机构为保证客户提取存款和资金清算须要而准

备的在中心银行的存款，中心银行要求的存款准备金占其存款总额的

比例就是存款准备金率。

存款准备金制度的基本内容有：

1.规定法定存款准备率。

2.规定可充当法定存款准备金的标的。

3.规定存款准备金的计算、提存方法。

4.规定存款准备金的类别。

考点六货币乘数

表6货币乘数

货币乘数也称货币扩张系数或货币扩张乘数.是指在基础货币（高

概念能货币）基础上,货币供给量通过商业银行创造派生存款的作用而

产生的信用扩张倍数,是货币供给扩张的倍数

：：

公式K=———^―--------

口十c十e十却,t

①法定存款准备金率（口）；

②现金漏损率（C）；

影响因素

③超额准备金率（e）;

④定期存款的存款准备金率（r,）

考点七货币政策

表7货币政策

货币政策是指中央银行为实现特定经济目标而采用的控制和调节货币

概念供应量、信用及利率等方针和措施的总称.是国家调节和控制宏观经济

的主要手段之一

是中央银行通过调节货币和信用所要达到的最终目的。包

最终目标

括经济增长、充分就业、物价稳定和国际收支平衡

是中央银行运用货币政策工具能够直接影响或控制的目标

目标操作目标

变量

是中央银行为了实现货币政策的终极目标而设置的可供观

中介目标

察和调整的指标

续表

一般性货币政策工具主要包括法定存款准备金政策、再贴现及公开市

场业务,即中央银行的“三大传统法宝”

工具

中央银行还可以利用基准利率、再贷款以及窗口指导、常备借贷便利、

中期借贷便利、抵押补充贷款等手段对经济进行调控

①传统的利率渠道；

传导②信贷渠道；

机制③资产价格渠道；

④汇率渠道

第三节中国多层次资本市场

考点一资本市场的分层特性

一、多层次资本市场的必要性

我国多层次的投融资主体，要求多层次的资本市场及之协作。

1.融资主体的多层次

我国的融资主体主要是企业部门，不同企业有着不同资产规模、不同

风险程度、不同的回报预期等特点。

2.投资主体的多层次

我国投资主体有个人投资者和机构投资者，不同个人投资者的风险承

受实力、投资阅历、资产规模是不同的，机构投资者中既有偏好风险

的私募基金、券商资管支配，又有规避风险的养老基金、社保基金等。

二、多层次资本市场的内涵

我国资本市场从20世纪90年头发展至今，已经分阶段、分步骤初步

建立并正在完善成为覆盖全国、品种丰富、机制健全、层次分明、功

能强大的多层次资本市场体系。资本市场由场内市场和场外市场两部

分构成。其中由场内市场的主板（含中小板）、创业板（二板）和场外市

场的全国中小企业股份转让系统（新三板）、区域性股权交易市场、证

券公司主导的柜台市场共同组成了我国多层次资本市场体系。

发挥资本市场资源配置作用，满足多层次、多样性融资需求，为更多

优质国有企业和民营企业的上市供应资本市场的平台，使不同类型和

不同成长阶段的企业在参及国际经济大循环的同时，在我国资本市场

得到更为充分、合理的价值发觉。

三、多层次资本市场的意义

健全多层次资本市场体系，是发挥市场配置资源确定性作用的必定要

求，是推动经济转型升级和可持续发展的有力引擎，也是维护社会公

允正义、促进社会和谐、增进人民福祉的重要手段。

①有利于调动民间资本的主动性，将储蓄转化为投资，提升服务实体

经济的实力；

②有利于创新宏观调控机制，提高干脆融资比重，防范和化解经济金

融风险；

③有利于促进科技创新，促进新兴产业发展和经济转型；

④有利于促进产业整合，缓解产能过剩；

⑤有利于满足日益增长的社会财宝管理需求，改善民生，促进社会和

谐；

⑥有利于提高我国经济金融的国际竞争力。加快发展多层次资本市场,

可以拓展我国资本市场的深度和广度，为扩大双向开放创建有利条件,

提高我国资本市场和证券期货服务业的国际竞争力，更好地服务于我

国经济参及全球竞争。同时，健全多层次资本市场体系有利于增加我

国在国际大宗商品领域的话语权。

考点二多层次资本市场的主要内容及结构特征

多层次资本市场体系是指针对质量、规模、风险程度不同的企业，为

满足多样化市场主体的资本要求而建立起来的分层次的市场体系，具

体说来包括以下几个方面：

1.主板市场

证券交易所市场是指在有组织的交易场所进行集中竞价交易的市场，

主要是为大型、成熟企业的融资和转让供应服务。

2.二板市场

又称为创业板市场，指及主板市场相对应，在主板之外专为处于无趣

阶段中后期和产业化阶段初期的中小企业及高科技企业供应资金融

通的股票市场，此市场还可解决这些企业的资产价值（包括学问产权）

评价，风险分散和创业投资的股权交易问题。

3.三板市场（场外市场）

包括场外交易市场的全国中小企业股份转让系统（俗称新三板）、区域

性股权交易市场和证券公司主导的柜台市场。主要解决企业发展过程

中处于初创阶段中后期和无趣阶段初期的中小企业在筹集资本性资

金方面的问题，以及这些企业的资产价值（包括学问产权）评价、风险

分散和风险投资的股权交易问题。

考点三上市公司的类型和管理规定

表8上市公司的类型和管理规定

股票型上市公司必须符合下列条件：

①股票经国务院证券管理部门批准已经向社会公开发行；

②公司股本总额不少于人民币3000万元；

股③公开发行的股份占公司股份总数的25%以上；股本总额超过4亿元的，

票

型向社会公开发行的比例10%以上；

上

④公司在最近年内无重大违法行为，财务会计报告无虚假记载；

市3

公⑤开业时间在3年以上,最近3年连续营利；原国有企业依法改建而设立

司

的,或者本法实施后新组建成立，其主要发起人为国有大中型企业的,可

连续计算；

⑥证券交易所可以规定高于前款规定的上市条件，并报国务院证券监督

管理机构批准

续表

债券型上市公司应当满足的条件包括：

①已经公开发行公司债券；

②公司债券的期限为1年以上；

③公司债券的实际发行额不少于人民币5000万元；

④公司申请债券上市时仍符合法定的公司债券发行条件

考点四全国中小企业股份转让系统的挂牌公司

全国中小企业股份转让系统俗称“新三板”，是经国务院批准设立的

全国性证券交易场所，全国中小企业股份转让系统有限责任公司为其

运营管理机构。

公司挂牌后，干脆纳入非上市公众公司监管范围。依据股转系统发布

的《全国中小企业股份转让系统股票挂牌条件适用基本标准指引（试

行）》，挂牌条件包括：依法设立且存续满两年；业务明确，具有持续

经营实力；公司治理机制健全，合法规范经营；股权明晰，股票发行

和转让行为合法合规；主办券商举荐并持续督导；全国股份转让系统

公司要求的其他条件。

考点五私募基金市场、区域股权市场、券商柜台市场、机构间私募产

品报价及服务系统的概念

私募基金市场、区域股权市场、券商柜台市场、

表9

机构间私募产品报价与服务系统的概念

私募投资基金（简称“私募基金”）・是指在中华人民共和国境

私募基金市场

内•以非公开方式向合格投资者募集资金设立的投资基金

区域性股权交易市场（称"区域股权市场”，俗称四板）是为特定区

区域股权市场域内的企业提供股权、债券的转让和融资服务的私募市场.是我

国多层次资本市场的建设中必不可少的重要组成部分

续表

是指由试点证券公司按照《证券公司柜台交易业务规范》的相

券商柜台市场关要求，为交易私募产品自主建立的场外交易市场及为其提

供互联互通服务的机构间私募产品报价与服务系统

机构间私募是指依据《机构间私募产品报价与服务系统管理办法（试行）》

产品报价与规定,为报价系统参与人提供私募产品报价、发行转让及相关

服务系统服务的专业电子平台

其次章证券市场主体

第一节证券发行人

考点一证券市场融资活动

表10证券市场融资活动

是指资金盈余单位和赤字单位之间以有价证券为媒介实现资金融通的

概念

金融活动

方式直接融资和间接融资

①证券融资是一种直接融资；

②证券融资是一种强市场性的金融活动；

③证券融资是在由各种中介机构组成的证券中介服务体系的支持下完

成的；

特征

④证券中介服务体系通过建立证券集中交易组织（如证券交易所），形

成了筹资单位竞争上市公司资格的优胜劣汰机制,使证券融资活动更

具竞争活力；

⑤证券融资是一种长期融资

考点二干脆融资

表11直接融资

亦称“直接金融”•是指在没有金融中介机构介人的情况下.以股票、债

概念

券为主要金融工具进行资金融通的方式

续表

①商业信用；

②国家信用；

分类

③消费信用；

④民间个人信用

直接性、分散性、信誉上的差异性较大、部分不可逆性、相对较强的自

特征

主性

考点三证券发行人

证券发行人是指为筹措资金而发行债券、股票等证券的政府及其机构、

金融机构、公司和企业。

证券发行人包括三类：

1.政府类。

2.企业类。

3.金融机构类。

考点四政府和政府机构干脆融资的方式及特征

政府（中心政府和地方政府）以及中心政府直属机构已成为证券发行

的重要主体之一，但政府发行证券的品种一般仅限于债券，即政府债

券。依据发行主体和用途的不同，政府债券可以分为国库券和公债两

大类。

政府和政府机构干脆融资的特点：平安性高、流通性强、收益稳定、

免税待遇。

考点五企业（公司）干脆融资的方式及特征

公司（企业）干脆融资活动主要有股票融资和债券融资两种方式。

股票融资的优点：①筹资风险小；②股票融资可以提高企业知名度;

③股票融资所筹资金具有永久性，无到期日，不需归还；④股票融资

有利于帮助企业建立规范的现代企业制度。

股票融资的缺点：①资本成本较高；②股票融资上市时间跨度长，竞

争激烈，无法满足企业紧迫的融资需求；③简洁分散限制权；④新股

东共享公司未发行新股前积累的盈余，会降低一般股的净收益，从而

可能引起股价的下跌。

企业债券融资同股票融资相比，在财务上的优势有：①债券融资的税

盾作用；②债券融资的财务杠杆作用；③债券融资的资本结构优化作

用。

考点六金融机构干脆融资的特点

金融机构干脆融资的最大特点是，不同于公司债券，金融机构发行债

券可以影响货币供应量，从而起到去货币化的作用。

金融机构干脆融资还有以下特点：

1.发行金融债券有利于提高金融机构资产负债管理实力，化解金融

风险。

2.发行金融债券有利于拓宽干脆融资渠道，优化金融资产结构。

3.发行金融债券有利于丰富市场信用层次，增加投资产品种类。

考点七干脆融资对金融市场的影响

党的十八届三中全会提出要健全多层次资本市场体系，推动股票发行

注册制的改革，多渠道推动股权融资，发展并规范债券市场，提高干

脆融资比重。

在现实经济运行中，干脆融资一般是通过资本市场来实现的，市场是

配置金融资源的中心。而间接融资，主要是通过商业银行来实现，银

行是配置金融资源的核心。因此,干脆融资和间接融资的比例关系.反

映了一国金融市场结构。及间接融资相比，干脆融资具有风险共担、

利益共享的市场化机制，资金来源和风险相对分散，服务实体经济尤

其是创新创业和中小微企业的实力更强。从国际阅历来看，随着一国

经济不断发展，干脆融资比重逐步提高，资本市场在金融体系中发挥

的作用越来越大是普遍规律。

在我国的金融发展史上，干脆融资、资本市场在我国都是近20多年

才有的，配置金融资源实力及国际相比还有很大的差距。但是我国现

今发展阶段面临的许多问题，须要干脆融资加以解决，因此中心提出

提高干脆融资比重是重要的战略性任务，其意义主要在于：①干脆融

资和间接融资比例反映着一国金融体系风险分布状况，而提高干脆融

资比重平衡金融体系结构，可以起到分散过度集中于银行的金融风险

作用，有利于金融和经济的平稳运行；②干脆融资和间接融资比例反

映一国金融体系配置的效率是否及实体经济相匹配，而我国正处于转

变经济发展方式、调整产业结构的经济转型期，须要发展多种股权融

资方式弥补间接融资的不足，提高金融支持实体经济的实力；通过市

场主体充分博弈干脆进行交易，更有利于合理引导资源配置，发挥市

场筛选作用。

在我国，提高干脆融资比重，需关注以下三个方面：①发展和健全多

层次的资本市场；②丰富干脆融资的新的金融工具；③落实以信息披

露为中心的监管理念，爱惜投资者的合法权益。

其次节证券投资者

考点一证券市场投资者

表12证券市场投资者

概念是指以获取利息、股息或资本收益为目的而买入证券的机构和个人

特点分散性和流动性；投资的目的性；市场的支撑性

分类证券投资者主要分为机构投资者和个人投资者

考点二机构投资者

表13机构投资者的概念、特点及分类

是指符合法律法规规定以投资证券投资基金的注册登记或经政府有

概念

关部门批准设立的机构

①投资管理专业化；

②投资结构组合化；

特点③投资行为规范化；

④风险管理者；

⑤具有稳定市场的功能

①政府机构类投资者；

②金融机构类投资者；

分类③合格境外机构投资者（QFH）与合格境内机构投资者（QDH）；

④企业和事业法人类机构投资者；

⑤基金类机构投资者

考点三政府机构类投资者

政府机构类投资者是指进行证券投资的政府机构，各级政府及政府机

构出现资金剩余时，可通过购买政府债券、金融债券投资于证券市场。

政府机构类投资者的特点是：政府机构进行证券投资的主要目的不是

为了获得利息、股息等投资收益，而是为了调剂资金余缺和实施公开

市场操作，进行宏观经济调控。

在我国.政府财政主要以两种身份参及股权投资市场的投资，即政府

机构和政府引导基金。

考点四金融机构类投资者

参及证券投资的金融机构可以分为：

1.证券经营机构；

2.银行业金融机构；

3.保险经营机构；

4.主权财宝基金；

5.其他金融机构。

考点五合格境外机构投资者(QFII)及合格境内机构投资者(QDII)

1.QFII

QFII制度是一国(地区)在货币没有实现完全可自由兑换、资本项目

尚未完全开放的状况下，有限地引进外资、开放资本市场的一项过渡

性的制度。依据《合格境外机构投资者境内证券投资管理方法》的规

定，合格境外机构投资者在经批准的投资额度内，可以投资于中国证

监会批准的人民币金融工具，具体包括在证券交易所挂牌交易的股票、

在证券交易所挂牌交易的债券、证券投资基金、在证券交易所挂牌交

易的权证以及中国证监会允许的其他金融工具。合格境外机构投资者

可以参及新股发行、可转换债券发行、股票增发和配股的申购。

2.QDII

合格境内机构投资者(QDII),是指符合《合格境内机构投资者境外证

券投资管理试行方法》规定，经中国证监会批准在中华人民共和国境

内募集资金，运用所募集的部分或者全部资金以资产组合方式进行境

外证券投资管理的境内基金管理公司和证券公司等证券经营机构。在

目前中国外汇管理体制下，参及合格境内机构投资者发起的各类理财

产品，是中国境内投资者参及境外资本市场投资的合法途径。

考点六企业和事业法人类机构投资者

企业可以用自己的积累资金或短暂不用的闲置资金进行证券投资。企

业可以通过股票投资实现对其他企业的控股或参股，也可以将短暂闲

置的资金通过自营或托付专业机构进行证券投资以获得收益。

我国现行的规定是：各类企业可参及股票配售，也可投资于股票二级

市场；事业法人可用自有资金和有权自行支配的预算外资金进行证券

投资，事业单位用于证券投资的资金，依据国家的规定必需是该单位

有权自行支配的各种预算外资金，进行证券投资的目的是为了使预算

外资金保值增值。

企业进行证券投资的目的：有效利用现金；证券投机；满足企业扩张

须要；为履行某种义务而购买政府发行的债券、表示对某些非营利性

机构的友好及支持，购买其发行的债券等。

考点七基金类机构投资者

1.证券投资基金

证券投资基金是指通过公开发售基金份额筹集资金，由基金管理人管

理，基金托管人托管，为基金份额持有人的利益，以资产组合方式进

行证券投资活动的基金。《证券投资基金法》规定，我国的证券投资

基金可投资于股票、债券和国务院证券监督管理机构规定的其他证券

品种。

2.社保基金

在大多数国家，社保基金分为两个层次：①国家以社会保障税等形式

征收的全国性社会保障基金；②由企业定期向员工支付并托付基金公

司管理的企业年金。由于资金来源不一样，且最终用途也不一样。这

两种形式的社保基金管理方式亦完全不同。全国性社会保障基金属于

国家限制的财政收入，主要用于支付失业救济和退休金，是社会福利

网的最终一道防线，对资金的平安性和流淌性要求特殊高。这部分资

金的投资方向有严格限制，主要投向国债市场。由企业限制的企业年

金，资金运作周期长，对账户资产增值有较高要求，但对投资范围限

制不多。

在我国，社保基金主要由两部分组成：

⑴社会保障基金，由全国社会保障基金理事会进行管理。目前，社

会基金理事会管理了两部分基金：①全国社会保障基金，是指由中心

财政拨入资金、国有股减持和股权划拨资产、经国务院批准以其他方

式筹集的资金及投资收益形成的资金，是由中心政府集中的社会保障

储备基金。该项基金主要用于应对人口老龄化高峰时社会养老的须要,

以及重大自然灾难等特殊状况和国务院批准的其他社会保障支出。依

据2023年财政部、劳动和社会保障部发布的《全国社会保障基金投

资管理暂行方法》，社保基金的投资范围包括银行存款、国债、证券

投资基金、股票、信用等级在投资级以上的企业债、金融债等有价证

券。②依据财政部、人力资源和社会保障部《做实企业职工基本养老

保险个人账户中心补助资金投资管理暂行方法》和社保基金理事会及

试点省（自治区、直辖市）签署的托付投资管理合同，受托管理做实个

人账户试点省（自治区、直辖市）托付管理的个人账户资金及其投资收

益。投资对象和范围及全国社会保障基金相同。

⑵社会保险基金，是指社会保险制度确定的用于支付劳动者或公民

在患病、年老、伤残、生育、死亡、失业等状况下所享受的各项保险

待遇的基金，一般由企业等用人单位（或雇主）和劳动者（或雇员）或公

民个人缴纳的社会保险费以及国家财政赐予的确定补贴形成。

3.企业年金

企业年金是指企业及其职工在依法参加基本养老保险的基础上，自愿

建立的补充养老保险基金。依据2023年2月的《企业年金基金管理

方法》，建立企业年金支配的企业及其职工作为托付人，及企业年金

理事会或者法人受托机构（简称受托人）签订受托管理合同；受托人及

企业年金基金账户管理机构（简称账户管理人）、企业年金基金托管机

构（简称托管人）和企业年金基金投资管理机构（简称投资管理人）分

别签订托付管理合同。企业年金基金财产限于境内投资，投资范围包

括银行存款、国债、中心银行票据、债券回购、万能保险产品、投资

连结保险产品、证券投资基金、股票，以及信用等级在投资级以上的

金融债、企业（公司）债、可转换债（含分别交易可转换债）、短期融资

券和中期票据等金融产品。

4.社会公益基金

社会公益基金是指将收益用于指定的社会公益事业的基金，如福利基

金、科技发展基金、教化发展基金、文学嘉奖基金等。我国有关政策

规定，各种社会公益基金可用于证券投资，以求保值增值。

考点八个人投资者

个人投资者是指从事证券投资的社会自然人，是证券市场最广泛的投

资者。个人进行证券投资应具备一些基本条件，这些条件包括国家有

关法律、法规关于个人投资者投资资格的规定和个人投资者必需具备

确定的经济实力。

不同的投资者对风险的看法各不相同，理论上可以将投资者区分为风

险偏好型、风险中立型和风险回避型三种类型。

第三节中介机构

考点一证券公司

表14证券公司

证券公司又称证券商，是指依照《公司法》和《证券法》规定并

定义经国务院监督管理机构批准经营证券业务的有限责任公司或

股份有限公司

①以诚信与资质为标准的市场准入制度；

②以净资本为核心的经营风险控制制度；

我国证券公司

③合规管理制度；

的监管制度

④客户交易结算资金第三方存管制度；

⑤信息报送与披露制度

续表

①证券经纪业务；

②证券投资咨询业务；

③与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问业务；

④证券承销与保荐业务；

证券公司主要

⑤证券自营业务；

业务的种类

⑥证券资产管理业务；

⑦融资融券业务；

⑧证券公司中间介绍（IB）业务；

⑨直接投资业务

考点二律师事务所从事证券法律业务的管理

激励具备下列条件的律师事务所从事证券法律业务：①内部管理规范,

风险限制制度健全，执业水准高，社会信誉良好；②有20名以上执

业律师，其中5名以上曾从事过证券法律业务；③已经办理有效的执

业责任保险；④最近2年未因违法执业行为受到行政惩处。

考点三注册会计师、会计师事务所从事证券、期货相关业务的管理睬

计师事务所申请证券资格的条件有：①依法成立3年以上；②质量限

制制度和内部管理制度健全并有效执行，执业质量和职业道德良好；

③注册会计师不少于80人，其中通过注册会计师全国统一考试取得

注册会计师证书的不少于55人，上述55人中最近5年持有注册会计

师证书且连续执业的不少于35人；④有限责任会计师事务所净资产

不少于500万元，合伙会计师事务所净资产不少于300万元；⑤会计

师事务所职业保险的累计赔偿限额及累计职业风险基金之和不少于

600万元；⑥上一年度审计业务收入不少于1600万元；⑦持有不少

于50%股权的股东，或半数以上合伙人最近在本机构连续执业3年

以上；⑧不存在下列情形之一：在执业活动中受到行政惩处、刑事惩

处，自惩处确定生效之日起至提出申请之日止未满3年；因以欺瞒等

不正值手段取得证券资格而被撤销该资格，自撤销之日起至提出申请

之日止未满3年；申请证券资格过程中，因隐瞒有关状况或者供应虚

假材料被不予受理或者不予批准的，自被出具不予受理凭证或者不予

批精确定之日起至提出申请之日止未满3年。

注册会计师申请许可证的条件有：①所在会计师事务所已取得证

券许可证或者符合《规定》第6条所规定的条件并已提出申请；②具

有证券、期货相关业务资格考试合格证书；③取得注册会计师证书1

年以上；④不超过60周岁；⑤执业质量和职业道德良好，在以往3

年执业活动中没有违法违规行为。

考点四证券、期货投资询问机构的管理

申请证券、期货投资询问从业资格的机构，应当具备下列条件：①分

别从事证券或者期货投资询问业务的机构，有5名以上取得证券、期

货投资询问从业资格的专职人员；同时从事证券和期货投资询问业务

的机构，有10名以上取得证券、期货投资询问从业资格的专职人员；

其高级管理人员中，至少有1名取得证券或者期货投资询问从业资格;

②有100万元人民币以上的注册资本；③有固定的业务场所和及业务

相适应的通讯及其他信息传递设施；④有公司章程；⑤有健全的内部

管理制度；⑥具备中国证监会要求的其他条件。

考点五资信评级机构从事证券业务的管理

申请证券评级业务许可的资信评级机构，应当具备下列条件：

①具有中国法人资格，实收资本及净资产均不少于人民币2000万元；

②具有符合本方法规定的高级管理人员不少于3人；具有证券从业资

格的评级从业人员不少于20人，其中包括具有3年以上资信评级业

务阅历的评级从业人员不少于10人，具有中国注册会计师资格的评

级从业人员不少于3人；③具有健全且运行良好的内部限制机制和管

理制度；④具有完善的业务制度，包括信用等级划分及定义、评级标

准、评级程序、评级委员会制度、评级结果公布制度、跟踪评级制度、

信息保密制度、证券评级业务档案管理制度等；⑤最近5年未受到刑

事惩处，最近3年未因违法经营受到行政惩处，不存在因涉嫌违法经

营、犯罪正在被调查的情形；⑥最近3年在税务、工商、金融等行政

管理机关以及自律组织、商业银行等机构无不良诚信记录；⑦中国证

监会基于爱惜投资者、维护社会公共利益规定的其他条件。

考点六资产评估机构从事证券、期货业务的管理

资产评估机构申请证券评估资格，应当符合下列条件：①资产评估机

构依法设立并取得资产评估资格3年以上，发生过吸取合并的，还应

当自完成工商变更登记之日起满1年；②质量限制制度和其他内部管

理制度健全并有效执行，执业质量和职业道德良好；③具有不少于

30名注册资产评估师，其中最近3年持有注册资产评估师证书且连

续执业的不少于20人；④净资产不少于200万元；⑤按规定购买职

业责任保险或者提取职业风险基金；⑥半数以上合伙人或者持有不少

于50%股权的股东最近在本机构连续执业3年以上；⑦最近3年评

估业务收入合计不少于2000万元，且每年不少于500万元。

考点七转融通业务

转融通业务，是指证券金融公司将自有或者依法筹集的资金和证券出

借给证券公司，以供其办理融资融券业务的经营活动。开展转融通业

务的目的是拓宽证券公司融资融券业务资金和证券来源。从事转融通

业务及相关活动，应当遵循同等、自愿、公允和恳切信用原则，不得

损害社会公共利益。

考点八证券服务机构的法律责任和市场准入

1.证券服务机构的法律责任

证券服务机构为证券的发行、上市、交易等证券业务活动制作、出具

审计报告、资产评估报告、财务顾问报告、资信评级报告或者法律看

法书等文件，应当勤勉尽责，对所依据的文件资料内容的真实性、精

确性、完整性进行核查和验证。其制作、出具的文件有虚假记载、误

导性陈述或者重大遗漏.给他人造成损失的，应当及发行人、上市公

司担当连带赔偿责任，但是能够证明自己没有过错的除外。

2.市场准人及退出机制

为了加强市场准入的管理，对证券服务机构从事证券业务的审批管理

方法由国务院证券监督管理机构和有关主管部门制定。为加强对证券

服务机构的管理。我国《证券法》还授予证券监督管理机构对证券服

务机构的监管权和现场检查权。同时，证券服务机构未勤勉尽责，所

制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏的，可以暂

停或者撤销其证券业务的许可。

第四节自律性组织

考点一证券交易所

表15证券交易所

是为证券集中交易提供场所和设施.组织和监督证券交易.实行自

定义

律管理的法人

①证券交易所是由若干会员组成的一种非营利性法人；

②证券交易所的设立须经国家的批准;

特征

③证券交易所的决策机构是会员大会（股东大会）及理事会（董事会〃

④证券交易所的执行机构有理事长及常任理事

续表

①为组织公平的集中交易提供保障；

②提供场所和设施；

③公布证券交易即时行情.并按交易日制作证券市场行情表,予以

公布；

④依照证券法律、行政法规制定上市规则、交易规则、会员管理规

则和其他有关规则，并报国务院证券监督管理机构批准；

职能⑤对证券交易实行实时监控•并按照中国证监会的要求，对异常的

交易情况提出报告；

⑥对上市公司及相关信息披露义务人披露信息进行监督，督促其

依法及时、准确地披露信息；

⑦因突发事件而影响证券交易的正常进行时，证券交易所可以采

取技术性停牌的措施；因不可抗力的突发性事件或者为维护证券

交易的正常秩序,证券交易所可以决定临时停市等

组织形式会员制和公司制

考点二证券业协会

中国证券业协会是证券业的自律性组织，是社会团体法人。

中国证券业协会的宗旨是：①遵守国家宪法、法律、法规和经济方针

政策，遵守社会道德风尚，以科学发展观为指导，在国家对证券业实

行集中统一监督管理的前提下，进行证券业自律管理；②发挥政府及

证券行业间的桥梁和纽带作用；③为会员服务，维护会员的合法权益;

④维护证券业的正值竞争秩序，促进证券市场的公开、公允、公正,

推动证券市场的健康稳定发展。

依据我国《证券法》，中国证券业协会履行下列职责：①教化和组织

会员遵守证券法律、行政法规；②依法维护会员的合法权益，向证券

监督管理机构反映会员的建议和要求；③收集整理证券信息，为会员

供应服务；④制定会员应遵守的规则，组织会员单位从业人员的业务

培训，开展会员问的业务沟通；⑤对会员之间、会员及客户之间发生

的证券业务纠纷进行调解；⑥组织会员就证券业的发展、运作及有关

内容进行探讨；⑦监督、检查会员行为，对违反法律、行政法规或者

中国证券业协会章程的，依据规定赐予纪律处分。

证券业协会的机构设置：会员大会；理事会；常务理事会；监事会;

会长办公室、会长、秘书长。

考点三证券登记结算公司

表16证券登记结算公司

①自有资金不少于人民币2亿元；

②具有登记、存管和结算服务所必需的场所和设施；

设立条件

③主要管理人员和从业人员必须具有证券从业资格；

④国务院证券监管机构规定的其他条件

①证券账户、结算账户的设立和管理；

②证券的存管和过户；

③证券持有人名册登记及权益登记；

主要职能①证券交易所上市证券交易的清算、交收及相关管理；

⑤受发行人委托派发证券权益；

⑥办理与上述业务有关的直询、信息、咨询和培训服务；

⑦国务院证券监督管理机构批准的其他业务

①证券实名制；

②货银对付的交收制度；

登记结算

③分级结算制度和结算参与人制度：

制度

④净额结算制度；

⑤结算证券和资金的专用性制度

考点四证券投资者爱惜基金

证券投资者爱惜基金是指依据《证券投资者爱惜基金管理方法》筹集

形成的、在防范和处置证券公司风险中用于爱惜证券投资者利益的资

金。

第五节监管机构

考点一证券市场监管

证券市场监管是指证券管理机关运用法律的、经济的以及必要的行政

手段，对证券的募集、发行、交易等行为以及证券投资中介机构的行

为进行监督及管理。

证券市场监管的原则：依法监管原则；爱惜投资者利益原则；“三公”

原则（公开、公允、公正）；监督及自律相结合的原则。

我国证券市场监管的目标有：①运用和发挥证券市场机制的主动作用,

限制其消极作用；②爱惜投资者利益，保障合法的证券交易活动，监

督证券中介机构依法经营；③防止人为操纵、欺诈等不法行为，维持

证券市场的正常秩序；④依据国家宏观经济管理的须要，运用灵敏多

样的方式，调控证券发行及证券交易规模，引导投资方向，使之及经

济发展相适应。

证券市场监管的手段：法律手段；经济手段；行政手段。

考点二我国证券市场的监管体系

我国证券市场经过多年的发展，逐步形成了以国务院证券监督管理机

构、国务院证券监督管理机构的派出机构、证券交易所、行业协会和

证券投资者爱惜基金公司为一体的监管体系和自律管理体系。国务院

证券监督管理机构由中国证券监督管理委员会及其派出机构组成。

考点三中国证监会的职责

L依法制定有关证券市场监督管理的规章、规则，并依法行使审批

或者核准权。

2.依法对证券的发行、上市、交易、登记、存管、结算进行监督管

理。

3.依法对证券发行人、上市公司、证券公司、证券投资基金管理公

司、证券服务机构、证券交易所、证券登记结算机构的证券业务活动

进行监督管理。

4.依法制定从事证券业务人员的资格标准和行为准则，并监督实施。

5.依法监督检查证券发行、上市和交易的信息公开状况。

6.依法对中国证券业协会的活动进行指导和监督。

7.依法对违反证券市场监督管理法律、行政法规的行为进行查处。

8.法律、行政法规规定的其他职责。

第三章股票市场.

第一节股票

考点一股票的定义、性质、特征和分类

表17股票的定义、性质、特征和分类

定义股票是一种有价证券,它是股份有限公司签发的证明股东所持股份的凭证

①股票是有价证券；

②股票是要式证券；

性质③股票是证权证券；

④股票是资本证券；

⑤股票是综合权利证券

特征收益性；风险性；流动性；永久性；参与性

①按股东享有权利的不同，股票可以分为普通股票和优先股票；

分类②按是否记载股东姓名，股票可以分为记名股票和无记名股票；

③按是否在股票票面上标明金额.股票可以分为有面额股票和无面额股票

考点二一般股票和优先股票

1.一般股票

一般股票是最基本、最常见的一种股票，其持有者享有股东的基本权

利和义务。一般股票的股利完全随公司盈利的凹凸而变更。在公司盈

利较多时，一般股票股东可获得较高的股利收益，但在公司盈利和剩

余财产的支配依次上列于债权人和优先股票股东之后，故其担当的风

险也较高。及优先股票相比，一般股票是标准的股票，也是风险较大

的股票。

2.优先股票

优先股票是一种特殊股票，在其股东权利、义务中附加了某些特殊条

件。优先股票的股息率是固定的，其持有者的股东权利受到确定限制,

但在公司盈利和剩余财产的支配依次上比一般股票股东享有优先权。

考点三及股票相关的部分资本管理概念

表18与股票相关的部分资本管理概念

是指股份公司对公司经营获得的盈余公积和应付利润

定义采取现金分红或派息、发放红股等方式回馈股东的制

度与政策

也称现金股利，指股份公司以现金分红方式将盈余公

股利政策派现积和当期应付利润的部分或全部发放给股东，股东为

此应支付所得税

也称股票股利.是指股份公司对原有股东无偿派发股

送股

票的行为

相关日期包括股利宣布日、股权登记日、除息除权日、派发日

增发指公司因业务发展需要增加资本额而发行新股

是面向公司的原有股东,按持股数量的一定比例增发

配股

新股

是在股东权益内部,把公积金转到“实收资本”或者“股

资本公积

本”账户•并按照投资者所持有公司的股份份额比例的

金转增

大小分到各个投资者的账户中,以此增加每个投资者

股本

的投入资本

股份变动

上市公司利用自有资金，从公开市场上买回发行在外

股份回购

的股票

可转换债

在发行时约定债券持有人可以在一定条件下将债券转

券转换为

换为公司股票

股票

股票分割股票分割又称拆股、拆细.是将1股股票均等地拆成若干

与合并股。股票合并又称并股，是将若干股股票合并为1股

考点四股票的价值

表19股票的价值

类型定义

股票的票面价值又被称为面值.即在股票票面上标明的金

额。股票的票面价值具有一定的参考意义：以面值作为发

票面价值

行价，为