2024年全球ESG展望报告

彭博专业服务年全球目录04 ESGMarketNavigator调查06 ESG资产管理规模09 ESGETF在不同区域的发展趋势ESG量化策略ESG基金规则ESG企业规则23 ESG全球治理趋势26 公司治理指标对回报率的影响30 气候机会和重点行业33 劳动力、网络安全等主要话题2024年展望：全球ESGESGESG投资规模或将达到40万ESG会(ISSBESGMarketNavigatorESG高管和市场排除ESG杂音85投资者支持ESG调查我们的首份ESGMarketNavigator(ESG)ESG55的高管将ESG的投资者认为ESG而84%的高管认为ESGESG在ESG250250高ESG目标保持不变但地缘政治或将改变优先次序ESGESG85%ESG2024ESG90%ESGMarketNavigatorSource:BloombergIntelligence4ESGMarketNavigator调查：方法ESGMarketNavigator250名企业高管和250GLG30%气候和2024分布于全球各地的受访人群：企业高管与资深投资者Source:BloombergIntelligence52030年ESG资产管理规模或超40市场到2030年有望突破4070%ESG40(UM)ESGESG(GSIA2022ESG理规模(UM投资者对ESG资产的信心料将增强尽管增长放缓--GSIA数据显示2022年ESG资产规模达到302030年规模将超过403.5%。这还不到ESG”MarketNavigatorESG2022年全球ESG资产规模下降GSIA决定排除ESGESG资产规模减半至8欧洲ESG资产规模反弹至50至4彭博行业研究ESG资产预测模型Source:BloombergIntelligence62030年全球ESG45%25及ESG45%ESG3.5%尽管较8年ESG资产管理规模料将达到ESG252020-2022年增长了50%，达到4.3ESG6%超过7彭博行业研究ESG资产预测模型：按地区划分的市场份额Source:BloombergIntelligence2030年中国ESG资产规模或达5万亿美元绿色贷款占主导年中国ESG资产管理规模或超52022年约为4ESGGSIA年规模约为700亿2008年以来已增长逾考虑到GSIA/ESG资产的历史与预期复合年增长率Source:BloombergIntelligence7彭博行业研究ESG资产预测模型：方法论ESG资产预测模型利用GSIA20222030ESG区域经济预期及ESG2020ESG资产的历史与预期复合年增长率Source:BloombergIntelligence增长预期在2022年ESG究2024年ESG年ESG资产规模将达到40GSIAESG资产减少了8年达到502030度2022年展望和GSIA审查:2022年GSIA审查2022年展望：ESG资产管理规模8ETFESGETF资金流量的跨大西洋分歧料将延续：2024年展望(ESG)ETFESG欧洲ESGETF资金流入领跑全球2023ESGETF的资金规模减少，降至45040资者放弃ESGETF(SFDR)2024全球ESGETF资金流量及资产管理规模Source:BloombergIntelligence9新主题份额或将扩大高度集中的美国市场亦然2023ESGETF资产管理规模达到2021ESGETF2023ESGETFESG整合策略在欧洲ESGETF对ESGETF全球ESGETF资产管理规模Source:BloombergIntelligence美洲ESGETF资金流入随集中度风险显现而转为负值2023ESGETF43亿美元资iSharesESGAwareMSCIUSA(ESGU)902020-21ESGETFESGETFETF的资金流入规模自2020-21ESGESG主题和基于价值观的ETF资金流量：美洲vs.全球Source:ETF<GO>,BloombergIntelligence10全球ESGETF资金流缩减欧非中东表现亮眼2023ESGETF440202160%，反ESGETF强劲的ESGESG(SFDR)ESGESGETF资金流量：欧非中东vs.全球Source:BloombergIntelligence2023年日本ESGETF净流入增长由一只基金驱动2023ESGETF，达到5.6202028亿美元和2021的2023ETF50%2023年增幅主要得益于iSharesMSCIJapanClimateActionETF(2250JP)2023年吸引到2023大的ESGETF仅录得iSharesMSCIJapanClimateActionETF追踪MSCI所有ETF，也低于46只ESGETF0.25%。ESGETF日本vsSource:BloombergIntelligence11欧美股市ESG高分股风险较低有望凭借出色质量跑赢同业ESGESG即便优秀的ESG2021“ESG评分和碳强度充当欧美股市表现信号的作用减弱碳强度和ESG2022对斯托克600指数和标普500ESG的R业的ESGESGESG评分、碳强度表现信号Source:BloombergIntelligence12ESG高分股回撤幅度较小优异表现趋平尽管ESGESG600各板块ESG2022年和202335%和40和20%2023年ESG202020%50%10%在标普500ESG自2020“支柱最大回撤与表现价差Source:BloombergIntelligence13ESG高分股强化优质投资组合表现ESG票600指数和标普500高2021%2022ESG碳强度、ESG的质量因子策略与利润率差异Source:BloombergIntelligence14盈利能力和估值共同推动脱碳股表现60025%，500202135%以600指数和标普500EV/Ebitda低脱碳股的营运利润率、EV/EbitdaSource:BloombergIntelligence15可持续发展基金规则不断演变：ESG政策展望旨在提高ESGESG欧盟将在选举结束后对SFDR进行重大修订(SFDR)8条和第98条和第9(SDR)C20242024/2025有关SFDR针对性调查的回复情况Source:EuropeanCommission,BloombergIntelligence16英国SDR和分类法将推动绿色金融战略发展3(FCA)根据SDR度将于7这与欧盟的SFDRFCA630英国投资标签的关键属性Source:BloombergIntelligence17美国基金规则可能要等到2025年或以后才能出台(SEC)定ESG2022SEC提出的ESG战略概览Source:BloombergIntelligence日本金融厅或收紧政策(FSA)ESGESGESG待审议的问答事项清单Source:FSA18ESG年ESG政策展望ESG(ISSB)ISSB：信息披露的全球基准ISSB2023年6发布(IFRSS1)(IFRS(IOSCO)IOSCO由13095采用IFRSS1和S2和范围3欧盟企业将开始执行CSRD标准(CSRD)(ESRS)也从2024年1ESRS5002026CSRD将一套强制性标准的适用范围扩大到了5万家企业。CSRD监管和报告时间线Source:BloombergIntelligence19美国大选或令气候信息披露规则的敲定面临不确定性3围3延至3该规则也面临着重大的法律挑战，因为加州一项类似但更为激进的披露规则目前卷入诉讼。彭博美国1000指数公司的气候信息披露情况Source:BloombergIntelligence20香港上市公司可能无法满足披露要求年至2026ISSB于去年62,250范围33%30%40020%(TCFD)远低于90%TCFD与香港不同的是，在中国内地只有头部企业和双重上市企业才必须遵守这些披露要求。TCFDSource:TCFD,HKEX日本企业需要披露上市子公司的目的(TSE)TSETSE要求一览Source:TSE21日本考虑出台针对部分公司的日本版ISSB(SSBJ)ISSB（IFRSS1和2024年3月2025年32026年3(JFSA)各委员会讨论要点Source:SSBJ;BloombergIntelligence通过监管指南把握ESG格局ESGESGESG彭博行业研究ESG监管法规矩阵Source:BloombergIntelligence22美国代理提案数量2024年趋于上升欧洲减速而亚洲发力20242021/迹股东提案预计至少还将迎来为期一年的丰收2024截至去年6内共有3512021年增加(SEC)3%2022年的和2021年的2025环境(E)和社会(S)股东提案（罗素3000）Source:BloombergIntelligence23劳工、生育权提案获得动力2023年共发起年为9年为1（30%或获得通过的Netflix。/Source:BloombergIntelligence生活成本问题得到改善利好CEO薪资20242023ArgenxSemiconductorHelloFresh和GNStoreNord斯托克600指数成份股公司CEO薪酬和薪酬表决支持率Source:BloombergIntelligence24嘉能可和壳牌的气候战略吸引关注FollowThis32728.82023年支持率最高的“环境”类股东提案Source:BloombergIntelligence日本交易所将于2024年曝光不合规公司(JPX)将于2024年12022年市净率(P/B)低于0.554%0.5倍至164%2024对企业价值提升举措的披露Source:BloombergIntelligence25公司治理指标对回报率的影响ESG表现将备受关注：我们在公司治理指标方面有何发现？随着ESG科技、材料板块：公司治理指标的风险回报指引随着ESG了年7月至2023年9Source:BloombergIntelligence26股东权利和高管薪酬得分较高对经风险调整回报率有利Confluent和AffirmHoldings报率差距超过0.2vs.Source:BloombergIntelligence强劲的审计实践令科技板块的回撤幅度至少降低3%最大回撤幅度：得分最高组（Q1）vs.得分最低组（Q5）Source:BloombergIntelligence27高管薪酬与盈利能力挂钩意味着基本面受益4.41盈利能力：得分最高组（Q1）vs.得分最低组（Q5）Source:BloombergIntelligence良好治理水平带来的优势：较低的尾部风险5）段为年7月至2023年9最大回撤幅度：得分最高组（Q1）vs.得分最低组（Q3）Source:BloombergIntelligence28股东权利对材料板块回撤的缓解作用最大了5金属和矿业行业受益最大：在我们的考察期内，股东权利得分较高公司的回撤幅度比得分较低公司低8.2个百分点。Source:BloombergIntelligence方法论：公司治理在行业层面的影响年7月至2023年段为年7月至2023年92彭博公司治理指标得分Source:BloombergIntelligence29气候机会和重点行业巨灾债券和并购交易迎来机会因企业气候行动不力2023备灾和灾后修复带来的通胀压力或将持续存在202280少320DodgeConstructionNetwork年2023年上升2023(BI1如escoInternationa如PrimorisServices）年的涨幅超过标普50063%。vs.500等权重指数Source:BloombergIntelligence30巨灾债券有望继续获得更高回报2023年以（0.34vs.巨灾债券vs.高收益债券指数Source:BloombergIntelligenceIRA或将助力清洁公用事业公司保持领先PublicServiceEnterpriseGroup(PSEG)(IRAPSEG出增幅或达BICARBON39Ed和NextEra32%。低碳排放强度vs.高强度公用事业公司Source:BloombergIntelligence31为兑现气候承诺企业积极展开并购年的升至2023年的占排放量的计划在2050在2023年以68亿美元收购了ConEdison16.5%。替代能源并购活动Source:BloombergIntelligence二氧化碳排放量将下降但还不够快4222030，到205050%20302021，到2050BICARBON彭博同业组中有13家公司未披露当前排放表现，因此本分析报告并未将它们包含在内。二氧化碳减排预测vs.国际能源署情景分析Source:BloombergIntelligence32劳动力、网络安全等主要话题检验成果的时候到了：数据管理、劳动力、营销和生物多样性议题网络安全迫在眉睫对企业构成风险如LockBit和9