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文档简介

世界金融体系瓦解的历史进程(上)

自1997年冬季亚洲危机全面爆发以来,无数的文章和报道

在多数状况下未能在全球背景下把握这次亚洲金融危机,因

而也就没能强调如下事实,即本次亚洲金融危机只是世界金

融体系瓦解日勺一环。为了理解全球金融危机日勺巨大规模和深

刻原因,仅仅回忆和近几年H勺事件是不够的I。目前全球危机

的来源可以追溯到30年前,牵涉到整个战后的金融和史。

在我们的研究中,金融危机的产生可以回溯到不迟于

60年代中期,当时西方经济政策中的某些主线性转变开始渐

露端倪,首先是在英国,后来又传至美国。世界金融危机时

第一种公认日勺症状是导致1967年英镑危机和1968年美元危

机的通货不稳定,它还最终在1971年8月彻底瓦解了布雷

顿森林金本位制。这个病理过程在70年不停深化,导致了

80年代的第三世界债务危机和世界金融市场上巨大日勺投机

泡沫日勺出现。自90年代初以来,伴随金融泡沫在全球侵略

性日勺扩张以及所谓欧r衍生市场”日勺兴起,全球金融体系的沉

病进入“晚期此时欧।金融体系已是注定要消灭欧I。

战后的若干个阶段

将二战后时期分为两个重要阶段和一种中间阶段对我

们的工作是很有用时。第一种时期是战后重建和时期

(1945〜1963)。从1964年至1966年是一种过渡阶段,其

间在西方出现了一次主线性的经济政策转变。从1967年至

今是第三阶段,这是全球金融和经济体系不停劣化并最终导

致今日严峻危机的30年。毕业论文

1、战后重建和繁华发展日勺时期(1945〜1963)

世界上大多数国家相对健康的I、实物性的经济增长是

这一阶段H勺重要特点。这包括:战后欧洲(尤其是欧共体的

西德、法国、意大利)和日本的经济重建和复兴;美、苏两

国强劲H勺和技术进步;许多所谓“第三世界”国家,如、印度

和部分南美国家,有了真正的经济发展。

总H勺来说,社会主义和西方资本主义两大经济集团都

以人均实物产出的增长为目的I,而达至这个目H勺H勺途径也都

是对工业、农业和基础设施等资本密集型项目进行大规模投

资。

这段时期,在1944年布雷顿森林协议和其他有关安排

时保证下,货币相对稳定。这些安排包括:相对固定的货币

平价,金本位支持下的J美元所饰演的中心角色以及相对严格

的货币银行管制。贸易协议准许政府通过合理的关税、补助、

价格支持、支持性信贷和税收政策等多种手段保护和扶持本

国生产者,在食品和关键工业部门尤其如此。一般而言,美

国和其他西方国家的政府不鼓励投机,而是鼓励在基础设

施、工业和农业领域进行公私投资。它们日勺政策强调高技术

资本品的生产和人口素质的提高。金融利润重要产生于实物

的制造和贸易。成果就是整个金融体系有真实的实物经济作

强大后盾。

然而,-富兰克林。罗斯福总统的去世使美国带着种种

进入了战后世界°罗斯福的战后政策是消除英、荷、法的殖

民体系,与苏联、中国及其他国家一起开创一种世界范围的

工业发展时期。1945年4月罗斯福的忽然去世之后,继任者

杜鲁门H勺经济政策没能运用美国在战争期间建立起来的高

水平H勺工业去协助战后世界欧I发展,反而带来了1948~1949

年的经济衰退,这是战后一系列经济衰退中的第一次。1954

年,艾森豪威尔试图以信贷扩张的I手段带动新一轮的经济复

森林体系的危机,拉鲁什警告说,不变化导致1957〜1959

年经济衰退的主线性政策错误,西方政府将以一种极其错误

的方式处理即将到来的货币危机,并引起劫难性的后果。事

实证明他日勺预言完全对的J。

然而,在危机间歇期内美国在肯尼迪政府(1961〜1963

年)领导下曾有一次相称对日勺的政策转向。肯尼迪实行的税

收政策鼓励投资于新技术,从而提高了生产率。这与肯尼迪

的载人空间计划(最终将人类送上了月球)和高军事计划是

紧密联络的。这些计划都是通过政府投资来推进技术和扩

大、改善和工程人员。这些政策与阿登那、戴高乐西欧持续

的、资本密集型工业和技术发展一道,保证了大多数西方国

家相对较快的化和技术创新。

2、过渡阶段(1964-1966)

不幸的是,肯尼迪于1963年11月22日被杀。在继任

者林登。约翰逊和英国工党首相哈罗德。威尔逊的领导下,

此前的资本密集型工业发展政策被抛弃了。鼓励投资于生产

性部门和新技术的各项政策被一步步废除。新日勺政策取向是

发明消费品和非生产性服务的巨大膨胀,从而在中短期内获

得较高的倾向回报率。尽管肯尼迪政策的某些正面原因持续

到1967年,他的遇刺标志了一种具有决定性经济后果的转

折点。理解这次政策转变的主线性内涵是非常重要的,尤其

是对美国。直至60年代初期,人们仍理所当然地认为,美

国繁华、财富和力量日勺源泉在于其工业、农业和基础设施的

发展。老式的“美国体制”总是倾向于让国家鼓励对科学和技

术进步进行长期生产性投资,支持大规模基本建设,扶持新

兴工业部门并以“保护主义”政策培植国内生产。虽然进入60

年代之后,美国人仍普遍认为假如准许所谓“市场力量”遵照

货币收益最大化原则,不受政府干涉和调整地统治整个经济

过程,那么任何工业经济都不可防止地走向瓦解。为了俣持

一种现代化H勺,以科学和技术进步为基础的工业经济,政府

必须起积极日勺作用:它必须常常介入以保持长期投资的生产

性导向,控制投机和挥霍,限制“市场力量''的以长远公共利

益为代价H勺短期利润取向。相似日勺国毕业论文

民经济原则在其他西方国家的工业发展中也被采用,

成为这些国家战后重建和发展的关键原因。在此背景之下,

使于约翰逊政府并为其后历届美国政府所继承的I经济政策

转向,其实质是对于老式的工业经济的“美国体制制勺彻底抛

弃。这个主线性的政策转向反应在开始流行于60年代中期

的“消费”或“后工业社会”等概念上,这种驱使从英美逐渐传

播到其他西方工业国家。

许多人认为既然美国有全球最大最有力日勺经济,又是

军事超级大国,那么它一定应当对近几十年来世界经济中出

现时每一种错误负重要责任。不过,尽管“癌症”的传播与美

国近30年日勺经济金融政策息息有关,但上述说法至少忽视

了如下两个重要原因。

首先,老式的美国工业体制自身就是近30年“金融癌

症''的最大受害者。同在美国海外广泛流传的神话相反,比之

于60脑袋,目前美国经济的生产基础要弱得多,美国大部

分人口H勺物质生活水准和教育文化水准也要低得多。1997

年,已经有超过100万个美国家庭宣布破产。所谓“信息社会”

带来的经济繁华的表象将我们的注意力从如下事实引开了,

即美国经济实际上已不能在实物层次上满足自身的需要,它

必须依赖于工业设备和消费品的I大量净进口。美国1997年

的实物贸易逆差不小于1980亿美元。毕业论文

另一方面,对于更广泛背景的详细毫无疑问地证明:

最终导致“金融癌症”的那些政策并不来源于美国。这些政策

要古老的多。它们来源于英帝国,后来被那些英裔美国金融

寡头通过所谓“亲英的东海岸权势集团”进口到——或更精确

地说,几乎是像殖民地同样强加于——美国的。这些英裔美

国金融寡头总是与老式日勺“美国体制’作对,并且总是直接或

间接地同英国王权及英国情报部门有联络。一部美国史就是

亲英日勺、寡头的倾向与老式日勺共和倾向斗争的历史。在本世

纪初,代表老式“美国体制方麦金利总统被暗杀,亲英的西

奥多。罗斯福上分,这意味着英裔美国寡头集团实际上已经

接管了美国。然而,“美国体制”集团时一直保持到50年代,

甚至更久。原因之一就是英裔美国权势集团出于军事和其他

原因H勺考虑,认为仍有必要保持一种强大H勺工业基础。可是,

在著名的英国贵族伯兰特。罗素所主张的战略教条的影响

下,这种状况开始变化了。

罗素认为和技术的无限进步导致了对于人类生存H勺威

肋其体现形式就是核武器。只要主权国家能自由地其科学

和能力,他们总能造出核武器。因此,罗素及其追随者认为

能使世界保持安全的途径是:①消除国家主权以有助于建立

一种“世界政府”的专制权力;②停止工业化的扩散,限制获

取工业技术;③消除科学和技术进步自身,至少将其置于严

格控制之下。

罗素政策的第一种突破是1958~1959年美苏在赫鲁

晓夫和艾森豪威尔领导下所到达的协议。尽管这些协议对西

方政策日勺深刻只是在几十年后才充足显露出来,它们当时就

己极大地推进了放弃广泛的科学和工业发展政策,而开始采

用所谓“后工业政策”。

至60年代中期,局势已很明朗,英裔美国权势集团已

完全接受了罗素的政策并开始转向“后工业社会”。从那时起,

寡头集团已或多或少地控制了美国经济、和外交政策达30

年之久。

世界金融体系30年H勺癌症(1967〜1997)

过渡阶段结束于1967年,当时一系列爆炸性的金融危

机正如林顿。拉鲁什所预言的那样开始。后来的表明60年

代末布雷顿森林体系的危机决非临时或周期性现象。从战后

初期卓有成效的“美国体制”政策所作的主线性转向,为世界

经济种下了致病的癌变基因。

毕业论文

在这30年历史进程中,金融体系的疾病经历了几种阶

段,每个阶段都以各国政府和组织不得不面对和应付的危机

为标志。历史表明,在每一种关键转折点上,所采用的决策

总是使更为恶化,并为下阶段更严重的危机准备了条件。这

些决策时共同重点在于:对由不数据增长的债务“泡沫”和投

机性金融资产引起的问题,它们总是试图通过牺牲越来越多

的实质经济来“喂饱”泡沫的方式加以处理,与此同步它们还

成功地为这些泡沫的增长清除多种壁垒。

包括美国在内的各国政府和重要组织的这种非理性、

自我消灭式日勺行为,构成了过去30年经济史最重要的特性。

很明显,世界金融体系的问题及其之因此被容忍了这样久的

原因在于某些植根于国家政府和组织的思维习惯深处的错

误。

在本文余下日勺部分中,我们将把注意力集中到世界经

济的“金融癌症”发展的几种要点上。我们将尤其关注在不一

样的阶段各国政府所采用的行动及其影响。

转折点一:1967〜1971年货币危机和经济政策的新马

尔萨斯主义转向

我已描述了1964〜1966年的主线性政策转变是怎样与

越战引起的通货膨胀及其他原因一起,为始于1967年英镑

危机日勺一系列货币危机准备好条件的I。不幸的J是,对

1967〜1971年货币危机的反应没能使经济政策转回到健康的

工业发展上来,而后者本来是可以稳定美元和布雷顿森林体

系的。在助理财政部长保罗。沃克尔、乔治。舒尔茨、米尔

顿。弗里德曼及其他人的提议之下,先是约翰逊在1968年3

月,后来是尼克松在1971年都发出了让金融体系与真实经

济“脱钩”的信号。毕业论文

1971年8月15日,尼克松总统决定停止以黄金支持

美元的地位。这给战后布雷顿体系下的货币稳定划上了句

号。它为洪水般H勺金融和商品投机打开了闸门,为通向“浮动

汇率制”铺平了道路,减弱了良性日勺长期计划,增长了国际性

长期投资与贸易的风险。

与金本位和固定货币平价的废除相伴,美国的I政策使

美元加速流向“离岸市场”,在那里没有对利息日勺限制,实际

上几乎没有任何限制。相称大的I一部分外流美元涌入了英联

邦国家,这是以伦敦为中心口勺所谓“欧洲美元”市场的开始。

到1979年,已经有超过1/3的美元在海外流通。这些

钱成了离岸欧洲美元银行根据“凯恩斯乘数,,进行信贷发明的

基础。由于美国国内银行的潜力仍被美联储的政策所限制,

不停增长的欧洲美元信贷开始通过加拿大等离岸中心市场

流入美国银行体系。以这样那样的方式,“欧洲美元信贷泡沫”

的增长成为美国和其他国家通货膨胀日勺重要原因之一。与此

同步,美国金融政策越来越成为海外美元市场的“囚徒工

转折点之二:1973〜1975年的石油冲击

西方的政策不仅没有设法使“美元泡沫。包括以伦敦

为基地H勺欧洲美元市场受到控制,反而以不停增长的流入量

使这个泡沫越鼓越大。在70年代中期石油冲击日勺协助下,

泡沫以世界日勺为代价迅速膨胀了起来。毫无疑问,油价的大

幅上涨是英美权势集团掌握的大银行和石油企业以人为H勺

方式筹划和哄炒起来的。油价陡涨四倍制造了新泡沫,即第

三世界债务泡沫,同步也是英美银行和石油卡特尔对世界经

济的掠夺。

这些虚假的债务没有被冻结或一笔勾销。到达高利贷

水平的“浮动利率,,和不停发出新贷款用于还旧贷款(即所谓

的“滚动还债”)还使这些债务泡沫迅速扩大。这种政策同IMF

从80年代开始强制推行的管制政策一起,将大多数发展中

经济推进破产日勺深渊,并且极大地限制了工业国家高技术资

本品日勺出口。

70年代后半期,癌症已到了性命攸关日勺地步。林顿。

拉鲁什和他的合作者提出了一项可行日勺替代政策方案,并在

各国政府和组织中广泛传播。拉鲁什有关成立“国际发展银

行”的提议目的在于重建新的金本位制,进行大规模基本建设

并向发展家转让技术。这个提议于1976年被提交联合国大

会。

稍后,法德两国对卡特政策的破坏性经济政策和“浮动

汇率”政策的抵制在1978年到达高峰,在这一年它们决定建

立欧洲货币体系(EMS)和欧洲货币基金(EMF)o后来,

拉鲁什又呼吁把EMS和EMF建设在为以最初欧T国际发展

银行”所体现日勺原则为基础的新的国际货币金融体系H勺关键

部分之一。当然,他但愿能将美国等国尽量早地纳入这个新

体系中。不幸的是,这些创议受到了严重的打击,其中包括

对几位重要欧洲工业家和家的暗杀,这些人都热心于第三世

界的工业口勺发展。到80年代初,欧洲的亲工业时尚已被严

惩减弱了。后果之一是如今的欧洲金融聪颖和共同货币计划

同一种货币学派的、反发展的政策联络到了一起,而后者同

1976〜1978年日勺亲工业倾向是截然相反日勺。毕业论文

转折点三:1979年的“利率冲击”

不可防止地,华尔街泡沫、欧洲美元泡沫和第三世界

债务泡沫日勺深入增长导致了严重H勺通货膨胀。新当选的英国

撒切尔政府和很快后保罗。沃克尔领导下的美联储不公没有

着手处理潜在的真正,反而推行了极端H勺货币主义“休克疗

法”,将利率提高到美国内战以来最高的水平。这种政策加上

沃克尔和卡特政府强制施行的信贷控制等手段,给了美国经

济的工农业基础以沉重一击,仅仅几年之内,数十万的农场

主和中型工业被毁掉。在许多工业部门,美国经济的实物产

出在3年内下降了30%至40%.直至今日,美国工业和农业仍

未从1979〜1981年的“休克疗法”中恢复过来。

这种消灭性日勺高利率政策的后果当然不局限于英美两

国。欧洲美元贷款的利率从1978年初口勺7%上升至1980年

初的20%.世界贸易也经受了自1958年以来最严重的衰退。

但更重要日勺是,利率上升对发展中国家而言是一种意想不到

以可怕日勺打击:他们用欧洲美元贷款支付他们的石油进口,

而欧洲美元口勺利率通过伦敦银行间拆借利率已翻了一番。一

夜之间,这些国家不得不支付两倍于他们借钱时所估计的债

务利息。

这次''休克疗法''的反对工业经济和发展中国家日勺性

质,在1970年末纽约外交关系委员会(CFR)的一系列汇

报中得到充足体现。成立于一战后的外交关系委员会是英国

皇家国际事务研究所的旁系衍生物,是英裔美国权势集团最

重要H勺政策机构。在以“20年代计划”为名出版H勺一系列书籍

中,外交关系委员会公开地主张推行一种在一定程度上使世

界经济在控制下解体的经济政策。这种政策日勺重要目的就在

于摧毁有助于第三世界工业发展日勺力量。通过对民族国家经

济实行决定性的打击,一条通向“全球化”的道路将被开辟出

来,而民族国家的经济主权将在“全球化”中被取消。

转折点四:1982〜1983年aI拉美债务危机

利率的急剧提高和1979年的第二次“石油冲击”使许多

家陷入了无法忍受的境地,并直接导致了拉美的债务危机。

从1978到1982年的I四年间,拉美国家(包括墨西哥)的官

方债务从1565亿美元增至3228亿美元。与此同步,超过780

亿美元的流动资本离开了拉丁美洲。而所有这些都没有大量

流入的投资作为赔偿。

对这种掠夺行为的最强烈的抵御来自墨西哥总统洛佩

兹。波蒂略。1982年5月,波蒂略与拉鲁什商讨了拯救墨西

哥欧I措施。过后很快,拉鲁什起草了一份拉美国家经济政策。

这项名为“洛雷斯行动”的方案关键在于:拉美国家应建立起

“债务者卡特尔”和一种共同市场,目日勺是争取公平地重组债

务并开创一种大陆范围的以实物经济原则为基础的经济增

长局面。

1982年8月初,当“洛雷斯行动”计划公布日勺时候,墨

西哥实际上已停止了支付外债。资本在恐慌中纷纷逃往国

外,整个体系开始解体。在这种紧急状况下,波蒂略开始实

行拉鲁什方案中的关键部分。为了恢复对经济的控制,实行

了严格日勺货币管制,宣布临时性的外债停付以及银行系统的I

国有化。除了这些紧急措施以外,波蒂略还努力寻求其他拉

美国家,尤其是阿根廷和巴西H勺支持,力图建立起一种面对

外国债权人的统一政策。毕业论文

不幸的是,由于某些拉美国家日勺动摇和胆怯,由于外

部的强大压力,全面实行“洛雷斯行动"计划日勺机遇被错过了。

拉美国家政府一种接一种地接受了债权银行和国际货币基

金组织日勺条件。

美国国务卿乔治。舒尔茨在波蒂略向联合国刊登演讲

前夜,就在一次发言中强调了把IMF变为强迫第三世界还

债的“世界警察州勺提议。这个政策体目前IMFH勺"管制政策”

(Conditionalites)和“构造调整方案”中。债务国将被强迫

进行货币贬值;消除对生产部门及食品等基本商品的国家补

助;对公共

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