乐歌股份（300729）公司2023年财务分析研究报告

乐歌股份(300729)公司2023年财务分析1 3 3 3 4 4 5 5 6 6 6 7 7 8 9 2 (四)、短期偿债能力变化情况 2 3 23 24 (十一)、流动资产周转天数变化原因 (十二)、总资产周转天数 25(十三)、总资产周转天数变化原因 (十四)、固定资产周转天数 (十五)、固定资产周转天数变化原因 27 28 29 31 4 39 (三)、净资产收益率变化原因分析 1乐歌股份(300729)公司2023年营业收入为390,170.76万元，与2022年的320,830.60万元相比大幅增长，增长了21.61%。2023年净利润为63,368.30万元，与2022年的21,874.41万元相比成倍增长，增长了1.9倍。公司2023年营业成本为247,650.41万元，与2022年的210,436.74万元相比大幅增长，增长了17.68%。2023年销售费用为78,288.35万元，与2022年的64,650.73万元相比大幅增长，增长了21.09%。2023年管理费用为16,324.93万元，与2022年的11,920.31万元相比大幅增长，增长了36.95%。2023年财务费用为3,742.15万元，与2022年的2,912.55万元相比大幅增长，增长了28.48%。公司2023年总资产为679,790.79万元，与2022年的598,872.78万元相比有较大幅度增长，增长了13.51%。2023年流动资产为290,632.93万元，与2022年的315,237.62万元相比有较大幅度下降，下降了7.81%。公司2023年负债总额为376,083.43万元，与2022年的353,611.26万元相比有较大幅度增长，增长了6.36%。2023年所有者权益为303,707.36万元，与2022年的245,261.53万元相比大幅增长，增长了23.83%。公司2023年流动比率为1.7235,与2022年的1.7373相比有所下降，下降了0.0138。2023年速动比率为1.4254,与2022年的1.4476相比有所下降，下降了0.0222。虽然公司当期速动比率有所下降，但仍高于行业较好水平，用当期速动资产偿还流动负债没有困难，偿债能力较好，速动比率比较合理。2公司2023年营业利润率为20.54%,与2022年的8.45%相比大幅增长，增长了12.09个百分比。2023年资产报酬率为13.03%,与2022年的5.95%相比大幅增长，增长了7.08个百分比。2023年净资产收益率为23.09%,与2022年的公司2023年资产周转天数为598.0871天，2022年为570.0189天，2023年比2022年增长28.0682天。2023年流动资产周转天数为283.3923天，2022年为314.8785天，2023年比2022年缩短31.4862天。2023年营业周期为90.34天，2022年为108.62天，2023年比2022年缩短18.28天。公司2023年经营现金净流量为81,950.09万元，投资现金净流量为负公司资产净利率为9.91%,与上期相比，有上升趋势。公司权益乘数为3一、乐歌股份(300729)公司实现利润分析(一)公司利润总额分析乐歌股份(3007292023年实现利润为79,562.55万元与2022年的26,889.15万元相比成倍增长，增长了1.96倍。公司实现利润主要来源是内部经营业务，公司有一定的盈利基础。(二)主营业务的盈利能力从主营业务收入和成本的变化情况来看，乐歌股份(300729)2023年主营业务收入净额为390,170.76万元，与2022年的320,830.60万元相比大幅增长，增长了21.61%。2023年主营业务成本为247,650.41万元与2022年的210,436.74万元相比大幅增长，增长了17.68%。公司主营业务收入和主营业务成本同时增长，但收入的增长幅度大于成本的增长幅度，说明公司主营业务盈利能力提高。数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)销售收入实现利润4营业利润投资收益营业外利润从报表数据来看，乐歌股份(300729)2023年销售收入大部分是现金收入，收入质量是可靠的。(四)利润总结分析总的来说，在市场份额迅速扩大的同时，公司营业利润也迅猛增加，经营业务开展得很好，发展前景良好。5二、乐歌股份(300729)公司成本费用分析2023年乐歌股份(300729)成本费用总额为346,005.84万元，其中：主营业务成本为247,650.41万元，占成本总额的71.57%;销售费用为78,288.35万元，占成本总额的22.63%;管理费用为16,324.93万元，占成本总额的4.72%;财务费用为3,742.15万元，占成本总额的1.08%。数据的洞察。2022-2023年乐歌股份(300729)公司成本构成表数值(万元)数值(万元)成本费用总额主营业务成本销售费用管理费用财务费用1主营业务税金及附加6乐歌股份(3007292023年销售费用为78,288.35万元与2022年的64,650.73万元相比，大幅增长，增长了21.09%。2023年随着销售费用的增长，主营业务良好效果。(三)管理费用变化及合理化评判乐歌股份(3007292023年管理费用为16,324.93万元与2022年的11,920.31万元相比，大幅增长，增长了36.95%。2023年管理费用占销售收入的比例为4.18%,与2022年的3.72%相比，提高了0.46个百分点。管理费用与销售收入乐歌股份(300729)2023年财务费用为3,742.15万元，与2022年的2,912.55万元相比大幅增长，增长了28.48%。7三、乐歌股份(300729)公司资产结构分析乐歌股份(300729)2023年资产总额为679,790.79万元，其中：流动资产为290,632.93万元，主要分布在货币资金、存货、其他流动资产等环节，分别占公司流动资产合计的56.85%、15.82%和8.85%。非流动资产为389,157.86万元，主要分布在其他资产和固定资产，分别占公司非流动资产的50.67%和49.33%。流动资产长期投资固定资产无形及递延资产00其他资产8数值(万元)数值(万元)总资产流动资产长期投资固定资产无形及递延资产0000其他资产公司拥有的货币资产数额较大，约占公司流动资产的56.85%,说明公司拥有较强的支付能力和应变能力。应当关注货币资金的去向。数值(万元)百分比(%)数值(万元)百分比(%)流动资产存货应收账款9其他应收款短期投资0000应收票据货币资金其他流动资产存货应收账款其他应收款短期投资00应收票据货币资金其他流动资产(三)资产增减变化大幅度增长，增长了13.51%。(四)总资产增减变化原因具体来说，以下项目的变动使资产总额增加：长期投资增加1,338.54万元；固定资产增加107,008.76万元；应收账款增加7,027.55万元；其他应收款增加1,618.21万元；货币资金增加2,416.72万元；共计增加119,409.78万元。以下项目的变动使资产总额减少：其他资产减少1,486.06万元；存货减少2,985.39万元；应收票据减少21.83万元；其他流动资产减少20,198.43万元；共计减少24,691.71万元。增加项与减少项相抵，使资产总额增长94,718.07万元。从资产各项构成与主营业务收入的比例关系来看，2023年应收账款的占比情况基本合理。存货的占比情况基本合理。固定资产投入使用时间较短。2023年公司资金占用不合理的项目较少，拥有较强的资产的盈力能力,资产结构合理。2023年与2022年相比，2023年存货占收入的比例下降。总而言之，流动资产的增长没有跟上主营业务收入的增长，并且资产的盈利能力水平有所提高。因此与2022年相比，本期的资产结构有所改善。数值(万元)数值(万元)流动资产长期投资固定资产存货应收账款货币资金四、乐歌股份(300729)公司负债及权益结构分析(一)负债及权益构成基本情况乐歌股份(300729)2023年负债总额为376,083.43万元，资本金为0万元，所有者权益为303,707.36万元，资产负债率为55.32%。在负债总额中，流动负债为168,627.45万元，占负债和权益总额的24.81%;付息负债合计占资金来源总额的39.05%。数值(万元)百分比(%)数值(万元)百分比(%)负债及权益总额所有者权益流动负债长期负债少数股东权益00在流动负债的构成中，短期借款占34.40%、应付账款占27.65%、其他流动负债占20.97%,其中短期借款占最大的比例。短期借款应付账款应付票据其他应付款应交税金预收账款其他流动负债(三)负债的增减变化乐歌股份(300729)2023年负债总额为376,083.43万元，与2022年的353,611.26万元相比有较大幅度增长，增长了6.3数值(万元)数值(万元)负债总额短期借款应付账款其他应付款长期负债其他负债具体来说，使负债总额增加的项目包括：应付账款增加4,884.43万元；应付票据增加7,243.90万元；其他应付款增加3,080.30万元；长期负债增加35,298.44万元；其他流动负债增加6,295.59万元；合计增加56,802.66万元。使负债总额减少的项目包括：短期借款减少32,226.35万元；应交税金减少1,830.42万元；预收账款减少273.71万元；合计减少34,330.48万元。增加项与减少项相互抵消，使负债总额共增长22,472.18万元。乐歌股份(300729)2023年所有者权益为303,707.36万元，与2022年的245,261.53万元相比大幅增长，增长了23.83%。数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)所有者权益资本金0000资本公积盈余公积未分配利润(六)权益变化原因具体来说，使所有者权益增加的项目包括：盈余公积增加2,115.12万元；未分配利润增加52,877.03万元；合计增加54,992.15万元。使所有者权益减少的项目包括：资本公积减少4,858.01万元；合计减少4,858.01万元。增加项与减少项相互抵消，使所有者权益共增长50,134.14万元。五、乐歌股份(300729)公司偿债能力分析(一)支付能力从支付能力来看，乐歌股份(300729)2023年是拥有现金支付能力。用发(二)流动比率从总体上来看，乐歌股份(300729)的流动比率有上升的趋势，这有利于公司的发展。从变化情况来看，乐歌股份(300729)2023年流动比率为1.7235,与2022年的1.7373相比有所下降，下降了0.0138。2023年流动比率比2022年有所下降的主要原因是：2023年流动资产为290,632.93万元，与2022年的315,237.62万元相比有所下降，下降了7.81%。2023年流动负债为168,627.45万元，与2022年的181,453.71万元相比有所下降，下降了7.07%。流动资产下降(三)速动比率从总体上来看，乐歌股份(300729)的速动比率有上升的趋势，这有利于公司的发展。其中2023年速动比率为1.4254,与2022年的1.4476相比有所下降，下降了0.0222。2023年速动比率比2022年有所下降的主要原因是：2023年速动资产为240,360.59万元，与2022年的262,671.21万元相比有所下降，下降了8.49%。2023年流动负债为168,627.45万元，与2022年的181,453.71万元相比有所下降，下降了7.07%。速动资产下降速度快于流动负债的下降速度，致使速动比率有所下降。虽然公司当期速动比率有所下降，但仍高于行业较好水平，用当期速动资产偿还流动负债没有困难，偿债能力较好，速动比率比较合理。(四)短期偿债能力变化情况公司短期偿债能力下降，偿债压力上升，但公司经营业务创造现金的能力并(五)短期付息能力从短期的角度来看，乐歌股份(300729)支付利息的能力较强。流动比率速动比率利息保障倍数资产负债率流动资产周转率从盈利的角度来看，公司盈利对利息的保障倍数为22.2612倍。从实现利润和利息支付的关系来看，乐歌股份(300729)有较强的盈利能力，利息支付有保从资本结构和资金成本的角度出发，乐歌股份(300729)2023年的付息负六、乐歌股份(300729)公司盈利能力分析乐歌股份(300729)2023年的营业利润率为20.54%,资产报酬率为13.03%,净资产收益率为23.09%,成本费用利润率为22.99%。公司实际投入到自身经营业务的资产为602,389.69万元，经营资产的收益率是13.3%,对外投资的收益率主营业务利润率营业利润率成本费用利润率资产报酬率净资产收益率经营性资产利润率对外投资收益率(二)内部资产的盈利能力乐歌股份(300729)2023年经营性资产利润率为13.3%,与2022年的5.38%(三)内外部盈利能力比较从公司内外部资产的盈利情况的角度出发，对外投资的收益2023年净资产收益率为23.09%,与2022年的10.04%相比大幅增长，增长2023年净资产收益率比2022年提高的主要原因是：2023年净利润为63,368.30万元，与2022年的21,874.41万元相比成倍增长，年平均所有者权益为274,484.45万元，与2022年的217,898.92万元相比大幅增长，增长了25.97%。净利润的增长速度快于平均所有者权益的增长速度，致使2023年资产报酬率为13.03%,与2022年的5.95%相比大幅增长，增长了2023年资产报酬率比2022年提高的主要原因是：2023年息税前利润为83,304.70万元，与2022年的29,801.70万元相比成倍增长，增长年平均总资产为639,331.79万元，与2022年的501,039.77万元相比大幅增长，增长了27.6%。息税前利润的增长速度快于平均总资产的增长速度，致使资产报2023年成本费用利润率为22.99%,与2022年的9.27%相比大幅增长，增长了13.72个百分比。2023年期间费用经济效益为80.89%,与2022年的33.83%2023年成本费用利润率比2022年提高的主要原因是：2023年实现利润为年成本费用总额为346,005.84万元，与2022年的289,920.33万元相比大幅增长，增长了19.35%。实现利润的增长速度快于成本费用总额的增长速度，致使成本七、乐歌股份(300729)公司营运能力分析(一)存货周转天数乐歌股份(300729)2023年存货周转天数为69.9581天，2022年为86.9109天，2023年比2022年缩短16.9528天。(二)存货周转变化原因2023年存货周转天数比2022年缩短的主要原因是：2023年平均存货为47,466.19万元与2022年的50,107.50万元相比有较大幅度下降，下降了5.27%。2023年主营业务成本为247,650.41万元，与2022年的210,436.74万元相比有较大幅度增长，增长了17.68%。平均存货下降而主营业务成本增长，致使存货周(三)应收账款周转天数乐歌股份(3007292023年应收账款周转天数为20.3762天2022年为21.706天，2023年比2022年缩短1.3298天。(四)应收账款周转变化原因2023年应收账款周转天数比2022年缩短的主要原因是：2023年平均应收账款为21,781.39万元，与2022年的19,079.30万元相比有较大幅度增长，增长了14.16%。2023年营业收入为390,170.76万元，与2022年的320,830.60万元相比大幅增长，增长了21.61%。公司应收账款周转速度在加快，同时盈利能力水平乐歌股份(300729)2023年应付账款周转天数为65.1279天，2022年为71.9812天，2023年比2022年缩短6.8533天。(六)应付账款周转变化原因2023年应付账款周转天数比2022年缩短的主要原因是：2023年平均应付账款为44,188.88万元，与2022年的41,499.99万元相比有较大幅度增长，增长了6.48%。2023年主营业务成本为247,650.41万元，与2022年的210,436.74万元相比有较大幅度增长，增长了17.68%。(七)现金周期乐歌股份(300729)2023年现金周转天数为153.4288天，2022年为178.2363天，2023年比2022年缩短24.8075天。乐歌股份(300729)2023年营业周期为90.34天，2022年为108.62天，2023年比2022年缩短18.28天。存货周转天数应付账款周转天数应收账款周转天数营业周期乐歌股份(300729)2023年流动资产周转天数为283.3923天，2022年为314.8785天，2023年比2022年缩短31.4862天。(十一)流动资产周转天数变化原因2023年流动资产周转天数比2022年缩短的主要原因是：2023年平均流动资产为302,935.28万元，与2022年的276,774.44万元相比有较大幅度增长，增长了9.45%。2023年营业收入为390,170.76万元，与2022年的320,830.60万元相比大幅增长，增长了21.61%。平均流动资产的增长速度慢于营业收入的增长速度，致使流动资产周转天数缩短。乐歌股份(300729)2023年资产周转天数为598.0871天，2022年为570.0189天，2023年比2022年增长28.0682天。公司资产规模有较大幅度的增长，但营业收入却没有相应的增长，致使公司总资产的周转速度下降。资产周转天数固定资产周转天数流动资产周转天数现金周转天数(十三)总资产周转天数变化原因2023年总资产周转天数比2022年增长的主要原因是：2023年平均总资产为639,331.79万元与2022年的501,039.77万元相比大幅增长增长了27.6%。2023年营业收入净额为390,170.76万元，与2022年的320,830.60万元相比大幅增长，增长了21.61%。(十四)固定资产周转天数乐歌股份(300729)2023年固定资产周转天数为129.5191天，2022年为95.859天，2023年比2022年增长33.6601天。2023年固定资产周转天数比2022年增长的主要原因是：2023年平均固定资产净额为138,450.90万元，与2022年的84,258.87万元相比大幅增长，增长了64.32%。2023年营业收入为390,170.76万元，与2022年的320,830.60万元相比大幅增长，增长了21.61%。八、乐歌股份(300729)公司发展能力分析(一)可动用资金总额乐歌股份(300729)2023年新创造的可动用资金总额为63,368.30万元。说明在没有外部资金来源的情况下，企业用于投资发展的资金如果不超过这一数额，则不会影响企业生产经营活动；相反，如果企业的新增的投资超过这一数额时，在没有其它外部资金来源的情况下，必然会占用生产经营活动的资金，从中消耗一部分营运资本，引起经营活动的资金紧张。从企业流动资产周转速度来看，现在流动资产周转率为1.288,如果能够让公司流动资产周转速度提高0.05次，则可以缩短流动资产占用天数10.59天，由此可以节约11,320.16万元资金，用于企业今后发展。九、乐歌股份(300729)公司经营协调分析从长期投资和融资的角度出发，乐歌股份(300729)长期投、融资活动能给企业带来122,005.48万元的营运资本，投融资活动是协调的。数值(万元)数值(万元)营运资本所有者权益少数股东权益长期负债固定资产长期投资其它长期资产乐歌股份(300729)2023年营运资本为122,005.48万元，与2022年的从乐歌股份(300729)经营业务的资金协调的角度出发，公司经营业务正常2023年营运资金需求为6,365.86万元，与2022年的33,060.11万元相比大幅下降，下降了80.74%。营运资金占用下降，销售收入却在增长，经营活动管(五)现金支付情况从两期得数据来看，企业资金状况协调，各项活动都有充足的资金保证。十、乐歌股份(300729)公司经营风险分析(一)经营风险乐歌股份(300729)2023年盈亏平衡点的主营业务收入为274,181.87万元，亏损。营业安全水平为29.73%,表示公司主营业务收入下降只要不超过从资本结构和资金成本的角度出发，乐歌股份(300729)2023年的付息负数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)盈亏平衡点经营风险系数财务风险系数十一、乐歌股份(300729)公司现金流量分析(一)现金流入结构分析乐歌股份(300729)2023年现金流入总额为1,000,544.63万元，与2022年的616,645.26万元相比大幅增长，增长了62.26%。公司公司当期现金流入的最占公司当期现金流入总额的42.80%。公司销售商品、提供劳务所收到的现金能够满足经营活动的现金支出需求，销售商品、提供劳务使企业的现金增加81,950.09万元。公司通过收回投资、变卖资产等活动所重，占公司当期现金流入总额的14.92%。说明公司正在进行投资结构的大调整，数值(万元)百分比(%)数值(万元)百分比(%)现金流入总额销售商品税金返还收回投资取得投资收益长期资产处置吸收投资吸收借款0000其他流入乐歌股份(300729)2023年现金流出总额为969,328.94万元，与2022年的618,340.01万元相比有较大幅度增长，增长了56.76%。现金流出最大的项目是偿还债务所支付的现金，占现金流出总额的36.46%。数值(万元)百分比(%)数值(万元)百分比(%)现金流出总额购买原材料工资性支出税金资产购置0000对外投资偿还债务利润分配其他流出2023年乐歌股份(300729)2023年乐歌股份(300729)投资活动需要的资造的现金能够满足投资活动所需要的资金。2023年乐歌股份(300729)筹资活数值(万元)数值(万增长率(%)现金净流量经营现金净流量投资现金净流量筹资现金净流量现金流动负债比率经营偿债能力现金流动资产比率经营还债期债务偿还率折旧影响系数在公司经营活动创造的现金净流量中，有28.29%的现金来自于折旧资金，量来看，公司依靠经营活动创造的现金来偿还有息债务约需要3.24年，而公司债务偿还率为133.12%,按照本期债务偿还速度，还债期为0.75年。(五)现金流动的有效性评价在销售收入中，有21%的是现金利润。说明公司经营活