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文档简介

主讲人：吕正辉静态评价指标的计算一、静态投资回收期什么是投资回收期？投资回收期又叫投资返本期，是指从项目投建之日起，用项目每年的净收益来回收期初的全部投资所需要的时间长度。一般以年为计算单位。静态投资回收期的含义计算投资回收期时若没有考虑资金时间价值，计算结果为静态投资回收期。一、静态投资回收期理论公式：一、静态投资回收期投资回收期第t年净现金流量现金流入现金流出实用公式：一、静态投资回收期（1）如果项目建成投产后各年的净现金流量相等：

注意：此公式中的投资回收期是不含建设期的，若要计算含建设期的投资回收期，需在上式的基础上加上建设期。从投产年算起实用公式：一、静态投资回收期（2）如果项目建成投产后各年的净现金流量不相等：公式也可写成：评价准则：一、静态投资回收期项目可以考虑接受项目应予以拒绝设部门或行业基准投资回收期为Pc案例：某项目的现金流量如下表，设基准投资回收期为8年，试初步判断方案的可行性。一、静态投资回收期年份项目012345678～N净现金流量-100-500204040404040累计净现金流量-100-150-150-130-90-50-103070可以接受项目累计净现金流量首次出现正值的年份T=7;第T-1年的累计净现金流量:第T年的净现金流量:40;因此-10优缺点及适用范围：

优点：经济意义明确，直观，计算简便。

缺点：只考察了投资回收期之前的方案盈利能力，而不能反映整个寿命期内的盈利情况，也没有考虑资金的时间价值。所以，一般只能作为一个重要的辅助性指标,而不能直接作为方案唯一的取舍标准。一、静态投资回收期二、投资收益率什么是投资收益率？亦称投资效果系数，是项目在正常生产年份的年净收益和投资总额的比值。如果正常生产年份的各年净收益额变化较大，通常用年均净收益和投资总额的比率。计算公式：投资收益率投资总额正常年份的净收益或年均净收益二、投资收益率评价准则：项目可以接受项目应予拒绝设基准投资收益率——R0二、投资收益率案例：某项目经济数据如下表所示，假定全部投资中没有借款，现已知基准投资收益率为15%，试以投资收益率指标判断项目取舍。某项目的投资及年净收入表（单位：万元）由表中数据可得：Ｒ＝200/750=0.27=27%由于Ｒ

Ｒ0，故项目可以考虑接受。二、投资收益率优缺点及适用范围：

优点：计算简便，能够直观的衡量项目的经营成果，适用于各种投资规模。

缺点：没有考虑投资

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