2024年中国宏观经济发展预测分析报告（节选）

CharColn嘉肯咨询嘉肯市场咨询有限公司(CHARCOLNCONSULTING)行业研究部2024年3月第一部分：2023年中国宏观经济回顾345第二部分：2024年中国宏观经济发展分析(略)©嘉肯咨询CharcolnConsulting22023年，中国经济从疫情中逐步走向恢复，全年增长5.2%，从季度增速指标来看，还没有回升到2019年的水平(6.0%)，中部和西部边缘地区的经济增速高于沿海及南方地区，黑龙江、河南和广西排名靠后。分析经济增长的动能要素：消费贡献率大幅度提升，净出口因前两年的高增长基数，其贡献率回落为负值，投资也因房地产行业景气回落，其贡献率低于平均水平。消费需求的强劲复苏支持着政府坚持新旧产业动能置换，发展新质生产力。2023年，国内重工业、高科技领域持续增长，汽车、造船和家电行业向全球市场扩张；进出口结构依然保持着强大的质量动能；但传统轻工业领域受预期和需求抑制，企业扩张意愿薄弱，拖累了整体经济运行，产业结构升级并非没有成本。2024年，国务院及核心部门将颁布的系列产业政策和规划，可以看到：长期发展目标：坚持扩大内需战略基点，加快建设全国统一大市场；统筹新型城镇化和乡村全面振兴。鼓励领域：鼓励大众消费、鼓励中小企业走专精特新发展道路；鼓励开辟产业新赛道，战略企业进军未来产业——人工智能、人形机器人、6G、量子信息、深海空天开发等领域。限制领域：暂无，明确提出谨慎出台抑制性政策。©嘉肯咨询CharcolnConsulting33局，要坚持扩大内需这个战略基点，使生产、分配、流通、消费更多依托国内市场，形成国民经济良性循环。”45.2%1993199419951996199719981999200020012002200320042005200620072008200920102011201220132014201520162017201820192020202120222023©嘉肯咨询CharcolnConsulting50.4%50-5-10 5.26©嘉肯咨询CharcolnConsulting6单位：%单位：%14©嘉肯咨询CharcolnConsulting7单位：%单位：%©嘉肯咨询CharcolnConsulting单位：%单位：%©嘉肯咨询CharcolnConsulting2005-20232005-2023三大需求对国内生产总值增长的贡献率57.857.847.047.02005200620072008200920102011201220132014201520162017201820192020202120222023©嘉肯咨询CharcolnConsulting200020012002200320042005200620072008200920102011201220132014201520162017201820192020202120222023GDP增速固定资产投资社会消费品零售总额出口增速©嘉肯咨询CharcolnConsulting1999-20231999-2023年中国商品房销售总额及实际增速变化（千亿元）•过去20•过去20年，商品房销售处于高景气周期，年均增速为20%，2016年是过去10年的高点。•2022年，持久严格的房地产调控，极大的抑制了需求，增速出现异常回落。2000200120022003200420052006200720082009201020112012201320142015201620172018201920202021202220230商品房销售额（亿元）同比增长%©嘉肯咨询CharcolnConsulting1240%35%30%25%20%5%0%-5%-10%40%35%30%25%20%5%0%-5%-10%国启动住房商品化改革，并启动国企改革，12.2%9.0%3.5%-1-17%202320222021202020192018201620152014201320122011201020092008200720062005200420032002200119991998199619951994199319921991.202320222021202020192018201620152014201320122011201020092008200720062005200420032002200119991998199619951994199319921991©嘉肯咨询CharcolnConsulting132000-20232000-2023年中国对外贸易进出口增速及净出口额（百亿美元）087.882.382.367.767.758.4//29.6200020012002200320042005200620072008200920102011201220132014201520162017201820192020202120222023净出口额（亿美元）出口增速进口增速©嘉肯咨询CharcolnConsulting145019-0519-0319-0118-1118-0918-0718-0518-0318-0117-1117-0917-0717-0517-0317-0121-0120-1120-0920-0720-0520-0320-0119-1119-0919-07-3.721-0120-1120-0920-0720-0520-0320-0119-1119-0919-07-3.722-0922-0722-0522-0322-0121-1121-0921-0721-0523-1123-0923-0723-0523-0322-1123-1123-0923-0723-0523-0322-11-5.4-5.4©嘉肯咨询CharcolnConsulting152013-20232013-2023年中国货币供应M1和M2增速变化M1：狭义货币供应量，即M1：狭义货币供应量，即M0＋企事业单位活期存款M2：广义货币供应量，即M1＋企事业单位定期存款＋居民储蓄存款a)当M1增速大于M2，通常意味着消费意愿强烈，各类资产的收益率走高。充裕的流动性一旦流向资产投资领域，便可能成为助涨楼市或股市的推手。b)若M1增速小于M2，表明企业和居民选择将资金以定期的形式存在银行，微观个体盈利能力下降，未来可选择的投资机会有限，多余的资金开始从实体经济中沉淀下来，经济运行回落。18-0117-1017-0717-0417-0116-1016-0716-0416-0115-1015-0715-0415-0114-1014-0714-0414-0113-1013-0713-0423-0723-0418-0117-1017-0717-0417-0116-1016-0716-0416-0115-1015-0715-0415-0114-1014-0714-0414-0113-1013-0713-0423-0723-0423-0122-1022-0722-0422-0121-1021-0721-0421-0120-1020-0720-0420-0119-1019-0719-0419-0118-1018-0718-04©嘉肯咨询CharcolnConsulting162004-20232004-2023年中国货币供应量增速变化(M1和M2之差)50(10)(15)•M1增速超M2的主要因素有：(1)企业活期存款增速上升；(2)企业定期存款增速下滑；(3)个人2010.1-2014.12010.1-2014.12016.7-2020.12021.1-2024.X©嘉肯咨询CharcolnConsulting1749.224-0123-0924-0123-0923-0523-0122-0922-0522-0121-0921-0521-0120-0920-0119-0919-0118-0918-0518-0117-0917-0517-0116-0916-0516-0115-0915-0515-0114-0914-0514-0113-0913-0513-0112-0912-0512-0111-0911-0511-0110-0510-0109-0909-0509-0108-0908-0508-01PMI指数：衡量制造业在生产、新订单、商品价格©嘉肯咨询CharcolnConsulting6促进中小企业专精特新发展•做好中小企业数字化转型城市试点工作，在去年6促进中小企业专精特新发展•做好中小企业数字化转型城市试点工作，在去年30个试点城市基础之上，新遴选一批试点城市，以细分7统筹新型城镇化和乡村全面振兴8加快建设全国统一大市场9开辟未来产业新赛道•鼓励战略企业进军未来产业：人工智能、人形机器人、强化宏观政策逆周期和跨周期调节1落实好结构性减税降费政策•其直接受益群体是制造业。政策的目的是鼓励研发、支2加力提效用好1万亿元国债等3激发有潜能的消费4深入实施国有企业改革深化提升行动•本轮改革主要涉及两个方向，一是企业战略性重组和专•其中，专业化整合的领域集中在新能源、主干管网、港5全社会物流成本©嘉肯咨询CharcolnConsulting19橡胶和塑料制品业亿元28,218.1%亿元1,691.3%14.6非金属矿物制品业55,756.03,222.2-23.9黑色金属冶炼和压延加工业83,352.4564.8157.3有色金属冶炼和压延加工业75,585.92,930.528.0金属制品业45,442.61,903.14.5通用设备制造业47,072.23,427.810.3专用设备制造业36,745.12,878.0-0.4汽车制造业100,975.85,086.35.9铁路、船舶、航空航天和其他运输13,661.1893.822.0电气机械和器材制造业110,059.96,334.515.7计算机、通信和其他电子设备151,067.86,411.3-8.6仪器仪表制造业10,112.21,049.92.3其他制造业1,944.7102.7-20.1废弃资源综合利用业11,726.3222.4-7.8金属制品、机械和设备修理业2,078.5160.618.61农副食品加工业亿元54,038.6%亿元1,391.2%-11.02食品制造业20,497.61,666.84.23酒、饮料和精制茶制造业15,516.23,110.08.54烟草制品业13,333.01,526.715.35纺织业22,879.1839.55.96纺织服装、服饰业12,104.7613.8-3.47皮革、毛皮、羽毛及其制品和制鞋7,986.1444.12.08木材加工和木竹藤棕草制品业8,624.6397.918.09家具制造业6,555.7364.6-6.6造纸和纸制品业13,926.2508.44.4印刷和记录媒介复制业6,576.9389.61.7文教、工美、体育和娱乐用品制造12,683.8624.3-1.7石油、煤炭及其他燃料加工业60,744.7449.526.9化学原料和化学制品制造业87,925.84,694.2-34.1医药制造业25,205.73,473.0-15.1化学纤维制造业10,975.3270.743.8©嘉肯咨询CharcolnConsulting