美味佳食品有限公司偿债能力分析及优化设计

湖南商务职业技术学院毕业设计

目录

1美味佳食品有限公司简介..........................................1

2美味佳食品有限公司短期偿债能力分析..............................1

2.1短期偿债能力指标分析........................................2

2.2短期偿债能力分析的结果......................................3

3美味佳食品有限公司长期偿债能力分析..............................4

3.1长期偿债能力指标分析........................................4

3.2长期偿债能力分析的结果......................................5

4美味佳食品有限公司偿债能力存在的问题............................5

4.1应收账款周转慢.............................................5

4.2现金流量水平低.............................................5

4.3公司盈利能力不足...........................................6

4.4公司经营管理不善...........................................6

5美味佳食品有限公司偿债能力优化设计方案..........................6

5.1加快应收账款周转...........................................6

5.2提高现金流量水平...........................................7

5.3提高盈利能力...............................................8

5.4改善经营管理...............................................8

6方案实施效果.........................................................................................................8

参考资料..........................................................10

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美味佳食品有限公司偿债能力分析及优化设计

1美味佳食品有限公司简介

美味佳食品有限公司成立于2012年6月，公司注册资本为2000万人民币，

经营范围涉及生产加工、销售、技术服务、技术开发、商品配送、仓储服务等

食品及农副产品。公司遵循“深耕鸭脖主业，构建美食生态”的战略方针，以

丰富美好生活的特色美食，致力于打造一流的特色美食平台；多年来，公司专

注于休闲卤制食品经营，以综合信息系统和供应链整合体系为支撑，以加盟连

锁为导向，以直盟连锁为主体，持续投入供应链网络、连锁渠道管控、信息化

运营、品牌营销互动、标准化门店运营管理体系。为规范管理流程，提高运营

效率，公司建立了职能制组织机构，公司的组织结构设置情况如图1所示。

图1美味佳食品有限公司组织架构

2美味佳食品有限公司短期偿债能力分析

2.1短期偿债能力分析

短期偿债能力是指流动资产及时足额偿还流动债务的能力。分析短期偿债

能力是公司财务管理的重要内容，能够帮助公司了解自身情况，提高资金使用

效率。通过分析短期偿债能力，了解资金情况，有助于判断公司是否能够按期

偿还短期债务，从而避免经营风险的发生，从而避免出现经营风险。美味佳食

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品有限公司的短期偿债能力分析主要综合考虑的指标包括流动比率、速动比率、

现金比率、应收账款周转率、存货周转率等。一般而言，如果公司流动比率、

速动比率和现金比率都比较高，而应收账款周转率符合行业平均水平，并且没

有大量的短期借款，公司的短期偿债能力比较强。美味佳食品有限公司

2019-2021年各项短期偿债能力指标计算情况如表1所示。

表1公司短期偿债能力指标

项目201920202021

流动比率1.702.512.16

速动比率1.031.461.30

现金比率1.101.200.98

应收账款周转率2.752.172.06

存货周转率4.303.333.21

从表1数据可知，公司的速动比率、流动比率、现金比率、存货周转率、

应收账款周转率都不是很稳定。通过对以上短期偿债能力指标数据的分析，说

明美味佳食品有限公司没有合理利用资产获得更多收益，资金运用效率较低，

公司短期偿债能力较差。美味佳食品有限公司2019-2021年短期偿债能力趋势

如图2所示。

图2公司2019-2021年短期偿债能力指标趋势图

通过对图2的分析和比较，我们可以发现短期偿债能力指数不稳定，资本

利用效率低，公司的净现金流不能满足偿债需求，应收账款和库存的周转率逐

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年下降。表明该公司的存货流动性较弱，应收账款回收率较低，短期偿付能力

减弱。公司与同行短期偿债能力指标对比情况如表2所示。

表2公司短期偿债能力指标与同行比较

名称流动比率速动比率现金比率

福记食品2.261.321.06

味千中国2.431.481.13

行业平均值2.311.401.08

美味佳食品2.161.300.98

通过表2分析对比可以发现，公司2019-2021年的流动比率在1.70-2.16

之间，低于行业平均值2.31；2019-2021年的速动比率在1.03-1.31之间，低

于行业平均值1.4，也说明了公司的短期偿债能力较弱；2019-2021年的现金比

率在1.1-0.98之间，比行业平均值1.08低，说明了公司的经营现金净流量无

法满足到期债权清偿的需要。

2.2短期偿债能力分析的结果

公司短期偿债能力指标不太稳定，存货周转率和应收账款周转率在逐年降

低，影响了公司资金的运用效率；存在大量的应收账款无法及时收回，存货积

压的问题。

表3公司2019-2021年营业收入、营业利润、流动负债对比表单位：元

项目201920202021

营业收入51719621.7152760796.6865486217.84

营业利润8012001.537013648.079809370.33

流动负债8806436.9490388998.0714504412.79

结合表3分析得出，美味佳食品有限公司营业收入逐年上升，采用的是举

债经营型的财务策略。由于2020年疫情的原因，导致公司经营状态不佳，公司

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营业利润较2019年有所下降，但是公司在2021年稳定了营业模式，打破了由

于疫情所造成的雾霾环境，使得公司2021年的营业利润较2020年出现增幅。

但在同时，公司的流动负债在逐年增加，会增加公司的短期偿债压力，加重公

司的经营风险。公司如无法按时偿还债务，并且无法及时获得资金，那么可能

会导致债务危机。

3美味佳食品有限公司长期期偿债能力分析

3.1长期偿债能力分析

一方面举债经营使公司获得更多可调配的资产，另一方面将存在偿债风险。

偿债能力是偿还长期债务的能力，决定公司的还本能力和支付债务利息的能力。

长期偿债能力的指标是信贷机构评估公司信用状况的重要指标，通过分析长期

偿债能力，可以了解公司长期资金需求和长期资金来源，有助于公司优化资本

结构，减少财务风险。为了考察公司还本能力与付息能力，美味佳食品有限公

司的长期偿债能力分析主要综合考虑的指标包括资产负债率、权益乘数、产权

比率、利息保障倍数等。公司长期偿债能力指标计算情况如表4所示。

表4公司各项长期偿债能力指标

项目201920202021

资产负债率62.76%69.24%76.43%

权益乘数1.291.401.89

产权比率29.47%35.66%38.68%

利息保障倍数1.621.451.09

从表4中数据可知，公司的资产负债率在递增，表明公司承担的风险加大；

权益乘数增高，表明债务比例大，资本结构滞后，财务风险增加；产权比率增

高，表明公司盈利水平下降，长期偿债能力有所下降；利息保障倍数在递减，

说明公司经营现金流量不足，债务水平过高，盈利效益不好。公司与行业长期

偿债能力指标对比情况如表5所示。

表5公司长期偿债能力指标与同行比较

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名称资产负债率权益乘数产权比率利息保障倍数

福记食品65.92%1.0926.98%1.54

味千中国56.36%1.1127.82%1.46

行业平均值66.21%1.3227.22%1.33

美味佳食品76.43%1.8938.68%1.09

通过表5分析对比可以发现，公司的资产负债率76.43%大于行业平均值

66.21%，说明公司的负债占比在增加，长期偿债能力在减弱。公司的权益乘

数1.89大于行业平均值1.32，说明公司财务杠杆大、股东投入的资本比例小，

负债高，财务风险大。公司的产权比率38.68%大于行业平均值的27.22%，说明

公司盈利水平较低，长期偿债能力较弱。利息保障倍数为1.09，低于行业平均

值1.33，表明该公司的长期偿付能力较弱，利息保障程度低。

3.2长期偿债能力分析的结果

通过长期偿债能力指标的综合考虑，公司的长期偿付能力薄弱。长期偿债

能力弱将需要更高的贷款利率，或者公司将难以获得贷款，银行和其他债权人

认为公司无法按时偿还债务，会影响公司的信誉评级，使信誉下降，导致公司

的战略计划受到抑制，难以实现其商业目标。

4美味佳食品有限公司偿债能力存在的问题

4.1应收账款周转慢

通过对美味佳食品有限公司短期偿债能力的分析，可以得到，美味佳食品

有限公司短期偿债能力较弱，其中很多部分受未收资金和库存产品的影响。从

表1可以得出，2019-2021年未应收账款周转率同比下降，表明该公司未收款回

收速度较慢，流动比率低，短期支付能力弱。这是因为公司存在大量未收资金，

对公司的收益性产生相应的影响，从而导致短期偿债能力减弱。

4.2现金流量水平低

从表1的现金比率可以看出，2019-2021年美味佳食品有限公司存在现金比

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率低，现金流量低，不能及时偿还到期债务的风险。这种变化还受两方面的影

响。一方面，公司的经营和投资活动能否继续进行，是否有足够的现金支付到

期债务的能力。另一方面，从公司资产结构来看，总资产中应收账款占比较高，

使得公司短期偿债风险进一步加大。

4.3公司盈利能力不足

从表4中对美味佳食品有限公司利息保障倍数的分析来看，2021年美味佳

食品有限公司利息保障倍数反映了公司收益性的规模和公司收益性能保障多少

到期债务的安全偿还。虽然公司维持正常的利率支付能力，但这一利率水平相

对于同业来说还是偏低的。过低的利息保障倍数和不断下降的安全稳定性都会

使公司有亏损的危险。为了有足够的盈利能力来支付利息支出，公司想要盈利，

只能减少利息支出，减少借款，这样公司才能长期稳定地发展。

4.4公司经营管理不善

通过对美味佳食品有限公司长期偿付能力指标的分析，可以看出，经营过

程中的现金比率对公司的偿付能力影响较大，缺乏长期和领导者规避经营风险

的能力;公司自身管理质量原因导致模式僵化，营销理念、产品缺乏创新，缺乏

科学和艺术的管理模式，不能及时根据经营情况和市场行情更换技术和设备，

经营方式和环境也对公司的长远发展起着至关重要的作用。

5美味佳食品有限公司偿债能力优化设计方案

5.1加快应收账款周转

通常情况下，公司流动资产越多，表明公司具有较强的短期偿债能力。在

公司常见的流动资产中，通常是货币基金、应收账款、应收票据、存货、预付

账款等，在流动性由强到弱的顺序中依次排列。美味佳食品有限公司短期偿付

能力弱的主要原因是应收账款周转率太低，周转速度缓慢。需要加强应收账款

回收工作，加强对日常应收账款的监督和管理。针对加快应收账款的周转，提

出以下优化方案：

（1）加强销售人员、财务人员的催收力度。销售人员应在还款期前几天打

电话或拜访客户，提前通知贷款日期和最后付款期限，并提醒顾客尽快付款。

美味佳食品有限公司应当制定符合公司实际经营状况的销售政策，将销售人员

的业绩评价与回收日期挂钩，提高职工的积极性。每月核对公司营业额，分析

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账龄未及时收回，查明不能按期收回的原因，并采取法律途径，必要时对故意

拖欠货款的公司进行调查。

（2）控制不良坏账的产生，降低公司财务风险，减少购销信贷业务。在销

售活动中发生时，可以选择支票或承兑汇票等多种支付方式来设定合同责任制

度，为每笔销售建立销售合同，在合同中说明支付条款和条件。应该在公司销

售政策中建立现金折扣条款，对于提前付款的客户给予一定的现金折扣，使公

司尽快收回应收账款，以增加客户付款速度，缩短客户付款时间

5.2提高现金流量水平

现金流量水平的高低体现了公司生存发展的保障程度，现金流量水平可以

作为判断公司的经营状况、现金偿还能力等方面的指标。为了使得美味佳食品

有限公司经营现金流量水平得以提高，以下是提高公司现金流量水平的几项优

化方案：

（1）减少经营活动的现金流量。控制采购数量，保持原材料的合理库存，

严格控制材料的使用，杜绝浪费，减少各部门的行政流程费用。随着时间的推

移，经营活动产生的现金流波动较小，公司短期现金支付的满足较为稳定。因

此，经营活动带来的现金流动、公司的流动性和短期债务偿还能力是非常重要

的阶段。公司要从内部做起，降低采购成本和生产成本，加快实现营业利润，

增加营业收入。

（2）以市场为主导，最大限度地满足客户的需求，增加公司的营业收入。

因此，公司可以在线上线下同时开展营销策略，打破原有的线下经营、广告宣

传、销售服务的经营模式，将产品的知名度线上线下同步进行，以此来推动线

下的销售力度，对鸭脖产品进行包装设计、口味品尝、服务水平、客户需求、

与同行业的比较差异等市场调研。完善公司产品制作流程，增强客户体验品位

提高适应市场需求的能力，公司也应该进一步了解消费者的使用、消费现状，

改善不足之处。公司还应该加强公司产品的创新，创造公司产品的优点，提高

公司的核心竞争力，减少财务支出。公司利用外部资金改善公司现金流，也要

合理投资，掌握负债比例，减少财务费用。

（3）建立健全现金流预算管理制度。在公司的日常经营活动中，该公司应

整合战略和预算规划，并通过现金流量预算具体化战略。公司应划分总预算和

日预算现金流量。所有预算现金流集中于为确保公司战略目标的实现，对公司

的投融资安排和宏观管理活动进行规划和控制。日常预算现金流的重点是管理

公司的现金安排的日常运作，让现金流能健康的发展，合理效率的运用。

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5.3提高盈利能力

公司的最终目标是利润最大化，但如何实现利润最大化，不断提高公司的

收益能力是公司要实现的目标。对盈利能力的提高提出以下优化建议：

首先，公司要科学的投资和购买资产，投资前要认真预测项目前景，分析

投资风险和收益，避免盲目投资和过度投资。购买资产应与公司实际情况有关，

防止资金过度用于资产购置。对于购买的资产应及时出具验收登记报告，便于

后期查看。灵活利用可变现资产和闲置资产扩大业务，以此提高盈利能力。

其次，公司应通过不断的改革和调整，选择正确的经营模式。为公司寻找

合适的业务形式。我们应该改变现有的传统销售模式，充分利用网络渠道进行

产品推广和广告宣传，以提高产品价值。

最后，公司盈利的最重要因素取决于管理者的能力和素质。好的管理者能

够提高公司的效率，所以我们应该重视人才的培养。同时，严控不良资产发生，

资产经营效益得到提高，偿债基础得到夯实。

5.4改善经营管理

改善公司的经营管理，具体可以从以下六个方面入手，第一，加强品牌建

设，提高产品质量：将品质作为公司的核心竞争力，加强品牌建设，提高产品

质量，获得消费者的信任和支持。第二，加大营销力度：通过增加广告和促销，

提高产品的知名度和市场份额，提高销量。第三，强化研发能力：持续地研发

新产品，增加产品差异化和创新性，提升公司核心竞争力。第四，加强管理层

约束力：强化管理层的约束力，建立稳定的管理体系，提升内部管理效能和监

控机制，减少不必要的损失。第五，培养人才：在培养自身员工的同时，也需

要加强与外部的技术和人才交流，吸引外部优秀人才，形成强大的人才储备，

持续保持公司的竞争力。第六，依法合规：公司应该严格遵守国家法律法规、

行业标准和质量标准，按照相关的规定进行生产和管理。同时对公司所存在的

风险和责任逐一明确并有计划地进行管理和控制。

6方案实施效果

美味佳食品有限公司正面临较为严峻的经营环境，通过分析公司的短期偿

债能力和长期偿债能力，发现美味佳食品有限公司存在应收账款周转过慢、现

金流量水平低、盈利能力弱、公司管理层能力素质欠缺的短期偿债能力问题，

结合公司的实际情况，实施稳健型与防御收缩型相结合的财务战略是迫在眉睫

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