国际金融实务 第4版 课件全套 杨桂苓 模块1-13 货币报价-国际信贷

国际金融实务（第四版）目录模块一货币报价单元一

初识外汇1单元二初识汇率2单元三货币报价3单元四进出口报价4学习目标【知识目标】了解外汇与汇率的种类；理解外汇与汇率的含义；掌握货币报价方法。【技能目标】能够看懂汇率牌价；能够运用汇率报价进行货币兑换和进出口报价的汇率折算。【素质目标】理解汇率变化引起的风险特性；知晓改革开放四十年来我国在国际金融领域的地位变化单元一初识外汇一、外汇含义二、外汇形态三、外汇类型一、外汇含义

动态：把一国货币兑换为另一国货币，以清偿国际间债务的金融活动的过程。

静态：以外币表示的、国际间公认的可用于国际间清偿债权债务关系的支付手段和工具。（一）外汇三要素国际性。自由兑换性。

可偿性。（二）外汇形态外币现钞外币支付凭证票据汇票本票支票外币存款外币信用卡外币有价证券国际债券国际股票可转让存款单其它金融资产广义狭义（可自由兑换的）

特别提款权（SDRs）为国际货币基金组织于1９６９年９月创设的一种储备资产和无形货币，作为会员国的帐面资产，是一种记帐单位。不能直接用于贸易和非贸易的支付。主要用于：国际货币基金组织会员国政府之间的结算；充作国际储备;与其他会员国换取可自由兑换的外币；支付国际收支逆差；偿还基金组织贷款。

特别提款权构成

特别提款权由几种主要的世界货币根据不同的权重组成。但权数每五年将根据各种货币的在国际经济中的地位进行调整。北京时间2015年12月1日凌晨1点，IMF(国际货币基金组织)正式宣布，人民币2016年10月1日加入SDR(特别提款权)。

距离上一轮评估历时整整五年，IMF终于批准人民币进入SDR。

特别提款权篮子货币的权重变动情况表资料来源：百度百科、新华网、新浪财经常见货币英文简写货币名称英文简写货币名称英文简写人民币RMB爱尔兰镑IEP美元USD日元JPY欧元EUR瑞士法郎CHF英镑GBP加拿大元CAD印尼盾IDR澳大利亚元AUD法国法郎FRF马来西亚林吉特MYR港币HKD新加坡元SGD菲律宾比索PHP泰国铢THB俄罗斯卢布SUR新西兰元NZD按外汇范围分广义外汇狭义外汇按其进行兑换时的受限制程度分自由兑换外汇记账外汇(三)外汇类别

按其来源和用途分贸易外汇非贸易外汇按流动时间可分短期外汇长期外汇

根据其可兑换性可以分现汇现钞

现汇是指以支票、汇款、托收等国际结算方式取得并形成的银行存款。

现钞是指我们通常所说的钞票，包括铸币。

现钞和现汇的区别现钞是实物，现汇是帐面上的数字;不等值，现钞的买入价比外汇支出凭证的买入价低.现钞不能随意换成现汇。

个人外汇买卖业务本着钞变钞，汇变汇原则。单元二初识汇率一、汇率的含义二、汇率的种类一、汇率的含义

汇率：用一国货币来表示的另一国货币的价格。中国银行人民币即期外汇牌价单位：人民币/100外币货币名称现汇买入价现钞买入价现汇卖出价现钞卖出价中行折算价发布日期阿联酋迪拉姆194.43192.83195.79199.34193.932024/1/24澳大利亚元471.22470.74474.38475.75469.742024/1/24巴西里亚尔

138.87

157.68144.732024/1/24加拿大元531.27530.73534.83536.38529.912024/1/24瑞士法郎824.26823.6830.06832.37819.472024/1/24丹麦克朗104.22104.03105.06105.56103.592024/1/24欧元777.73771.86783.18785.21774.072024/1/24英镑909.23908.3915.32917.97904.982024/1/24港币91.4791.4591.8291.8290.842024/1/24印尼卢比0.04540.0440.04590.04750.04592024/1/24印度卢比

8.1036

9.1388.62112024/1/24日元4.84374.84364.87614.87814.81142024/1/24韩国元0.53410.52360.53830.54680.5342024/1/24澳门元88.8388.0589.1990.189.022024/1/24林吉特150.9

152.26

150.332024/1/24挪威克朗68.0967.9668.6368.9667.872024/1/24新西兰元437.98436.97441.01442.95435.762024/1/24菲律宾比索12.6512.4412.8113.2512.742024/1/24卢布7.937.98.258.628.042024/1/24沙特里亚尔

185.79

196.41189.942024/1/24瑞典克朗68.3668.2368.969.2368.032024/1/24新加坡元533.54533.11537.23538.78531.312024/1/24泰国铢2019.9620.1620.48202024/1/24土耳其里拉23.5822.4223.7627.2923.522024/1/24新台币

22.08

23.3222.822024/1/24美元715.3715.15718.15718.15710.532024/1/24南非兰特37.913538.1741.1537.42024/1/24二、汇率种类*按报价和交易的方向分：买入价卖出价中间价是指在交易中报价的一方买入基准货币所使用的汇率是指在交易中报价的一方卖出基准货币所使用的汇率中间汇率＝（买入价＋卖出价〕/2影响“买卖差价”的因素交易量的大小：外国大银行其差价小于小银行交易频繁的欧元、日元、英镑、瑞士法郎等，买卖差价相对较小，而一些交易清淡的币种差价就比较大。外汇市场发达程度：发达国家差价小于发展中国家；货币地位：主要储备货币差价小于非主要储备货币差价。*按对汇率管理的宽严分官方汇率市场汇率官方规定的汇率在自由兑换市场上由供需所决定的汇率银行间汇率是银行间外汇交易时使用的汇率商业汇率是银行与客户买卖时使用的汇率*按买卖对象分*按外汇使用范围分

贸易汇率金融汇率*按外汇买卖对象分银行间汇率商业汇率

*按外汇交割时间长短分即期汇率:买卖双方成交后，当时或两日内付款实行交割的汇率远期汇率:外汇买卖在某一未来约定时期交割的汇率*按交易性质不同分单一汇率:一国仅有一个汇率复汇率:一国主管当局规定一种以上的对外汇率*按汇率水平的变化可分最高价：某一汇率在一定时间内所达到的最高水平最低价：某一汇率在一定时间内所达到的最低水平开盘汇率：一定时段内某一外汇市场开始交易时的汇率收盘汇率：一定时段内某一外汇市场交易结束时最后的汇率*按外汇市场的交易时间分外汇市场行情（)*按制定汇率的不同方法分基础汇率交叉汇率

一国货币对某一关键货币的比通过相应的基本汇率进行套算出来的汇率一、报价方法二、汇率上涨或下跌单元三

汇率报价一、报价方法*普遍规则基准货币/报价货币基准货币即一定单位的货币报价货币即用来表示价格的货币EUR/USD1.2919/1.2929USD/JPY108.10*直接报价法和间接报价法间接标价法：以一定单位的本国货币为标准，折算出一定数量的外国货币直接标价法：以一定单位的外国货币为标准，折算出一定数量的本国货币

直接报价法：前面价格是买入价；后面价格是卖出价100日元兑人民币7.8187/7.8579。则7.8187为外币买入价即报价方买入100日元时支付询价方7.8187元人民币JPY100=CNY7.8187/7.8579间接标价法：前面的价格是外币卖出价；后面的价格是外币买入价。例：某年1月22日在伦敦外汇市场，英镑对美元的汇价为1.6173/1.6183则1.6173美元卖出价，即报价方买入英镑，卖出美元时，支付询价方1.6173美元；美元标价法非美元标价法美元作为基准货币，其它货币是报价货币非美元货币作为基准货币，美元是报价货币*美元报价法和非美元报价法*直盘报价法和交叉盘报价法

直盘报价法不论基准货币还是报价货币都有美元

交叉盘报价法不论基准货币还是报价货币都是非美元货币二、汇率上涨或下跌含义和计算

*汇率涨跌的含义货币贬值一种货币只能兑换相对少的其他货币。货币升值一种货币可以兑换相对多的其他货币。*汇率变化幅度的计算点子：汇率最后一位数的单位。EUR/USD从1.1032变为1.1045欧元兑美元上升了13点USD/JPY汇率由118.74变化为117.63美元兑日元上升了111个点百分比（汇率的变化率）基准货币对报价货币的汇率变化（％）=（新汇率/旧汇率－1）×100％报价货币对基准货币的汇率变化（％）=（旧汇率/新汇率－1）×100％例如，2003/01/20英镑1331.30001299.97001335.3000

港币105.9700105.3300106.2900106.0900美元826.4600821.4900828.9400827.70002003/02/20货币名称现汇买入价现钞买入价卖出价基准价英镑1318.78001287.7400

1322.7400

港币105.9700105.3300106.2900106.0900美元826.5100821.5400828.9900827.7500计算英镑兑人民币变化幅度：（13.2274/13.3530-1）×100%=-0.94%计算人民币兑英镑变化幅度：（13.3530/13.2274-1）×100%=0.95%单元四

进出口报价一、即期汇率折算二、正确运用买入价与卖出价三、进出口报价的权衡一、即期汇率折算*外币/本币折本币/外币

例如：香港外汇市场某年某月某日，1美元兑港元7.7970，求1港元等于多少美元？方法：用１除本币数：1／7.7970＝0.1283外币/本币的买入价－卖出价折本币/外币的买入价－卖出价

计算方法:用1除,但求买入价1除已知的卖出价,求卖出价用1除已知的买入价。例如：香港外汇市场某年某月某日外汇牌价为：

1美元＝７.７９２０－７．８０２０港元求1港元等于多少美元？

1港元＝1／7．8020－1／7．7920

＝0.1282－0.1283美元本币折算外币时应用买入价

例：某港商出口机床的底价为10万港元，现外国进口商要求以美元报价，也就要把１０万港元折成美元。用美元兑港元的买入价。

当天美元兑港元的汇率：1美元＝７．７890－7.7910港元

10万/7.7890＝12838.6美元外币折算本币时应用卖出价例：香港某服装厂生产每套西服的底价为１００美元，现外国进口商要求其改用港元报价，这家服装厂就把原来美元的报价改为港元报价。也就是外币折本币用卖出价。外汇汇率：1美元＝７．７890/7.7910港元按外币的卖出价，服装厂用港元报价：

100×７.７９1=779．1例：已知法国某银行外汇牌价为即期汇率：

1美元＝６．２４００－６．２４３０法国法郎

3个月远期汇率６．２０４０－６．２１００如果我国向法国出口机床，原报价每台为30000法国法郎，法国进口商要求我改用美元报价，按上述即期汇率我方应报价多少？如上述出口预计三个月后才能收回，我方报价应调整为多少美元？将一种外币改为另一种外币报价,折算时以外汇市场所在国家的货币视为本币因根据法国外汇牌价将法郎视为本币，本币折外币用买入价。即期汇率我方应报价多少？应报30000/6.2400=4807.69美元

三个月后才能收回，我方报价应调整为多少美元？应调整：30000/6.2040=4835.59美元三、进出口报价的权衡*以即期汇率表作为确定进口报价可接受水平的主要依据例：某年１月２日我公司从瑞士进口小仪表，以瑞士法郎报价，每个为100瑞士法郎，另外以美元报价，每个为６６美元。折成人民币进行比较

当天人民币对瑞士法郎及美元的即期汇率：

1瑞士法郎＝买入价2.9784元人民币;

卖出价2.9933元人民币

1美元＝买入价4.7103元人民币;瑞士法郎报价折人民币100×2.9933=299.33元美元报价折人民币66×4.7339=312.44元两种报价折成的人民币进行比较：瑞士法郎报价的人民币成本低于美元报价的人民币成本。如果不考虑其它因素，瑞士法郎小仪表报价可以接受。

2.同一商品不同货币的进口报价，按国际外汇市场的即期汇率表统一折算进行比较以当天纽约市场的美元与瑞士法郎的比价进行核算，也可得出何种货币报价较为合算。如果不考虑其它因素，瑞士法郎小仪表报价可以接受。模块二国际收支学习目标【知识目标】通过本章学习了解国际收支与我国宏观经济与金融政策的关系明确经常项目差额、贸易差额和总差额的含义掌握国际收支平衡表和国际收支申报基本内容【技能目标】能够办理国际收支申报业务能够看懂国际收支平衡表【素质目标】知晓国际收支视角下我国改革开放四十年来经济领域取得的伟大成就从经常账户收支的国际比较认识我国疫情防控的制度优势引言根据2022年国际收支平衡表，我国经常账户、非储备性质的金融账户呈现“一顺一逆”。其中，经常账户顺差4019亿美元，与国内生产总值（GDP）之比为2.2%，继续处于合理均衡区间。非储备性质的金融账户逆差2110亿美元，。。。我国国际收支逐步形成经常账户顺差和非储备性质逆差的自主平衡格局，储备资产变动更趋平稳。（摘自《2022年中国国际收支报告》，国家外汇管理局网站，2023-03-31）那么，什么是国际收支？什么是国际收支平衡表？什么是经常账户？什么是非储备性质经常账户？什么是顺差与逆差？如何分析一国国际收支差额？国际收支不平衡对一国经济将产生哪些影响？国际收支与经济、企业的发展及个人切身利益有什么关系？。。。这正是本章所要阐述的内容。引言根据2022年国际收支平衡表，我国经常账户、非储备性质的金融账户呈现“一顺一逆”。其中，经常账户顺差4019亿美元，与国内生产总值（GDP）之比为2.2%，继续处于合理均衡区间。非储备性质的金融账户逆差2110亿美元，。。。我国国际收支逐步形成经常账户顺差和非储备性质逆差的自主平衡格局，储备资产变动更趋平稳。（摘自《2022年中国国际收支报告》，国家外汇管理局网站，2023-03-31）那么，什么是国际收支？什么是国际收支平衡表？什么是经常账户？什么是非储备性质经常账户？什么是顺差与逆差？如何分析一国国际收支差额？国际收支不平衡对一国经济将产生哪些影响？国际收支与经济、企业的发展及个人切身利益有什么关系？。。。这正是本章所要阐述的内容。PPT模板下载：/moban/行业PPT模板：/hangye/节日PPT模板：/jieri/PPT素材下载：/sucai/PPT背景图片：/beijing/PPT图表下载：/tubiao/优秀PPT下载：/xiazai/PPT教程：/powerpoint/Word教程：/word/Excel教程：/excel/资料下载：/ziliao/PPT课件下载：/kejian/范文下载：/fanwen/试卷下载：/shiti/教案下载：/jiaoan/PPT论坛：

目录国际收支平衡表的编制单元一我国国际收支统计申报.单元二国际收支平衡表的差额分析单元三

国际收支平衡表的运用单元四单元一国际收支平衡表的编制一国际收支平衡表的内容二国际收支和国际收支平衡表的含义三编制国际收支平衡表的原理和记账方法一、国际收支*（一）什么是国际收支？

在一定时期内，一国居民与非居民之间全部经济交易的系统记录。

居民：在所在国居住或从事经济活动１年以上的本国和外国的自然人和法人。*（二）什么是国际收支平衡表国际收支平衡表集中反映一国在一定时期内全部对外经济交易的具体构成和总貌。二、国际收支平衡表内容经常帐户资本和金融帐户净误差和遗漏经常帐户初次收入二次收入货物一般商品出口或进口加工的货物服务运输旅游通讯服务金融服务信息服务等职工报酬投资：利润、利息、股息、红利、租金政府的转移其它转移资本和金融帐户净误差和遗漏储备资产资本帐户非储备性质金融帐户资本转移非生产、非金融资产的购买与出售直接投资证券投资其它投资＝-（经常帐户差额＋资本帐户差额）三、编制国际收支平衡表原理和记账方法*（一）编制原理和记账方法按照现代会计学的复式薄记原理借－：贷＋：资产增加负债减少外汇支出资本输出资产减少负债增加外汇收入资本输入

例：上海某玩具厂出口了100万美元的长毛绒玩具到新加坡，新加坡用其在中国银行的存款支付这笔款项。资本和金融帐户其它投资-银行存款借方100万美元出口贷方100万美元经常帐户借：其他投资-银行存款120万美元

贷：货物出口100美元单元二我国国际收支统计申报一二国际收支申报的内容三国际收支申报的办法四

国际收支统计申报的目的我国国际收支统计体系的形成一、国际收支统计申报的目的

国际收支统计申报是各国政府为完成国际收支统计所需数据的搜集方式。

它是编制国际收支平衡表的基础。(一)国际收支统计申报的管理部门及其范围国家外汇管理局及其分支局是负责国际收支统计的管理部门。国际收支统计申报的范围为中国居民与非中国居民之间发生的一切经济交易(二)申报原则1996年开始实行的国际收支统计申报制度，实行了交易主体申报的原则，即交易主体是申报主体。*(三)申报时限二、国际收支统计申报要求三、国际收支申报的办法国际收支间接申报业务汇兑业务统计申报业务直接投资统计申报业务证券投资统计申报业务金融机构对境外资产负债及损益申报业务国际收支间接申报范围指通过境内银行进行的跨境资金收付，包括居民与居民、居民与非居民、非居民与非居民之间的资金收付单元三国际收支平衡表的差额分析一二贸易收支差额的含义三资本项目差额的含义四正确理解国际收支的平衡经常项目差额的含义综合差额的含义五国际收支的平衡与国际收支平衡表有所不同。国际收支平衡表要求的“平衡”是账面上的平衡，这是会计意义上的平衡。国际收支平衡是从长期、实质和内外均衡上去考察的，是真实的平衡。什么是国际收支的平衡？

*国际收支平衡表的分析*国际收支的差额分析经常项目差额＝货物差额＋服务差额＋初次收入差额＋二次收入差额经常项目逆差：外汇支出>外汇收入经常项目顺差：外汇支出<外汇收入定性：能被本国经济正常发展所吸收和承受，有助于实现最佳经济效益定量经常项目形成积累外债额不能超过当年出口创总额25%经常项目逆差为国内生产总值（GDP）之比不应高于5％经常项目逆差国际收支的差额分析

贸易差额＝出口总额-进口总额贸易扩大：经济对外部的依赖加深。其结果获得更多比较利益，但经济受外部干扰的概率增加。贸易逆差：进口总额大于出口总额，意味着商品供给量<国内购买力→影响民族经济发展，持续巨额贸易逆差可能导致失业率上升贸易顺差：出口总额大于进口总额，意味着国内购买力<商品供给，持续巨额贸易顺差可能导致通货膨胀资本项目逆差定性：不至于引起国内金融市场资金流量的变化

定量：偿债率：当年外债还本付息总额

当年经常项目外汇收入<20％债务率：当年外债未清偿外债余额

当年经常项目外汇收入<100％长期顺差：弥补贸易收支的长期逆差；为长期的经济高速增长奠定物质基础。但长期依赖资本流入具有不稳定性.短期顺差：增加了资金易得性和可融通性，有利于实体经济的发展和活跃，但会导致经济的泡沫化，隐含着经济危机。

综合差额＝经常项目差额＋资本与金融项目差额＋错误与遗漏

总差额为逆差，储备资产减少；总差额为顺差，储备资产增加但总差额顺差或者逆差，均会影响了国民经济的综合平衡即社会总需求≠社会总供给国际收支失衡对经济的不利影响国际收支逆差本币贬值贸易恶化债务负担加重动用外汇储备对外支付能力下降贸易逆差失业增加资本项目逆差国内资金缺乏国际储备减少2003-2008美国经常项目逆差趋势图资料来源：华尔街日报单位：亿美元2003-2010美元指数走时图国际收支顺差本币升值出口换汇成本增加国内货币供给量增加通货膨胀不利于出口国际储备增加加剧国际贸易摩擦挤物质出口2000－2014年中国国际收支状况资料来源：国家外汇管理局单位：亿元人民币对美元汇率中间价走势图第四节国际收支平衡表的运用一、分析国际收支平衡表，解读观经济政策二、分析国际收支平衡表，适时调整贸易策略三、分析国际收支平衡表，及时规避金融风险四、分析国际收支平衡表，增强国际化意识单元四国际收支平衡表的运用一二分析国际收支平衡表，及时规避金融风险三分析国际收支平衡表，增强国际化意识四分析国际收支平衡表，解读观经济政策分析国际收支平衡表，适时调整贸易策略一、分析国际收支平衡表，解读观经济政策*财政政策

一国政府通过调整税收和政府支出，从而控制总需求和物价水平的政策措施。*货币政策

利用利率、汇率等手段来调节货币供给量，继而影响社会总需求一种调控工具。

国际收支状况调节原则政策性质财政政策工具货币政策工具政府购买支出政府转移支付税收再贴现率准备金比率公开市场逆差抑制总需求紧缩型减少减少提高提高提高抛外汇或发行证券顺差刺激总需求扩张型增加增加降低降低降低买进外汇或购入证券*汇率政策

当一国国际收支逆差时；本币贬值，可以鼓励出口，减少进口；当一国国际收支顺差时；本币升值，可以减少出口，鼓励进口。法定贬值：用法律明文规定降低本国货币的金平价，提高以本币表现的外币价格的措施。法定升值：用法律明文规定提高本国货币的金平价，降低以本币表现的外币价格的措施。*直接管制

外汇管制

指一国政付通过有关机构对外汇买卖和国际结算进行行政手段干预。限制私人持有外汇限制私人购买外汇限制资本输入限制资本输出实行复汇率制禁止黄金输出

财政管制

指政府通过有关机构管制进出口商品的价格和成本并从而调节国际收支的政策手段。进口关税政策出口补贴政策出口信贷政策贸易管制

指政府直接限制进出口数量的政策手段进口配额制进口许可证制规定苛刻的进口技术标准歧视性采购政策歧视性税收政策国家垄断外贸业务*利用国际信贷当一国国际收支出现顺差时向国外发放贷款、向海外投资或还债当一国国际收支出现逆差时借用国外资金*利用国际储备国际收支逆差可动用国际储备去弥补国际收支顺差可增加国际储备*国际经济合作生产要素自由流动，取消或减少在各国间的流动限制；生产要素的最优配置，从根本上改善国际收支状况。二、分析他国际收支平衡表，适时调整贸易策略一如果一国国际收支持续逆差，该国政府就有可能实行紧缩性的政策，或限制进口，或限制（控制）对外投资。则我方金融机构和对外贸易企业也要采取相应的调整对策，尽早采取措施，或调整进出口国别方向，或加大开拓出口商品市场的力度，防止出口规模的减小。而持续顺差的国家，有可能放松外贸管制，我方就可适当加大对它的出口三、分析他国际收支平衡表，及时规避金融风险如果某国的国际收支持续顺差，该国货币趋于升值，将给以该国货币计价的支出者带来汇率上升的损失。如果某国国际收支持续逆差，该国货币趋于贬值，将给以该国货币计价的收入者带来汇率下降的损失。同时汇率的相应变化也会引起利率风险和市场风险等。ThankYou!模块三汇率风险的管理与防范PPT模板下载：/moban/行业PPT模板：/hangye/节日PPT模板：/jieri/PPT素材下载：/sucai/PPT背景图片：/beijing/PPT图表下载：/tubiao/优秀PPT下载：/xiazai/PPT教程：/powerpoint/Word教程：/word/Excel教程：/excel/资料下载：/ziliao/PPT课件下载：/kejian/范文下载：/fanwen/试卷下载：/shiti/教案下载：/jiaoan/PPT论坛：

目录汇率风险的管理单元一汇率风险管理制度和技术单元二学习目标【知识目标】通过本章学习，了解汇率风险的种类和汇率风险管理程序；理解汇率风险的含义；掌握防范汇率风险的方法。【技能目标】能够识别汇率风险；能够运用防范汇率风险的方法。【素质目标】从高水平对外开放与对外经济交往角度树立外汇风险管理的意识引言国内某企业从A银行贷款，金额为1000万美元，期限为10年，利率为固定利率4.25%，2012年12月7日提款，2022年12月7日到期一次性归还本金，利息每半年支付一次。。。。按2012年12月7日当天USD/CNY6.1916/6.2164计算，1000万美元等值约6216.4万人民币。此后美元一路攀升，到2017年04月28日，USD/CNY6.8820/6.9096，企业购买1000万美元所需的人民币数额约为6909.6万人民币。除利息外，该企业仅本金一项账面就损失约693.2万人民币。为什么一笔贷款本金损失了693.2万元人民币？这是汇率风险在作怪。那么，什么是汇率风险？如何识别汇率风险？如何防范汇率风险呢？这正是本章所论述的内容单元一汇率风险的管理一二

汇率风险的管理三

汇率风险的含义

汇率风险的种类一、汇率风险的含义汇率风险是指一个经济实体或个人，在一定时期内以外币计价的资产与负债，因外汇汇率变化而引起其价值上涨或下跌的不利变化的可能性。

外汇风险是事物的不确定性，即事物发生的可能性外汇风险产生原因：汇率的变动*外汇风险的要素外币本币时间外汇风险产生的根源：1、交易主体跨货币交易（货币兑换），且存在敞口头寸2、交易达成后的未来一段时间收付*外汇风险三要素的相互关系交易货币资金流动方向金额时间结构 风险类型本币流出流入 任何 任何无风险同种外币反方向 相同 相同无风险同种外币反方向 相同 不同时间风险不同外币反方向任何任何双重风险受险部分指承受外汇风险的外币金额。直接受险部分：是指一家企业、银行或个人因进行外汇交易所产生的具体的可确定的汇率风险金额间接受险部分：受险部分无法确定具体金额。二、外汇风险种类交易风险经济风险会计风险*交易风险

一个经济实体或个人在以外币计价的国际经贸活动中，由于外汇汇率波动而引起的应收资产与应付债务价值变化，从而蒙受实际损失的可能性。交易风险的表现出口方有利不利进口方不利有利非贸易收汇方非贸易付汇方债务方债权方多头空头银行卖出外汇银行买入外汇应收方应付方交易方计价货币升值计价货币贬值。借款案例我国某合资企业，从外汇银行借款100万美元，年率10％。借款期限1年用于购买进口设备借款时汇率：$1=¥8.2企业借$

100万，本利合计$

110万，折合人民币902万元。还款时汇率：$1=¥8.29,企业借$

100万，本利合计$

110万，折合人民币911.9万元。

多付出911.9万-902万=9.9万元*会计风险

经济实体在将各种外币资产负债转换成记账货币的会计处理业务中，由于汇率变化而引起资产负债表中某些外汇项目金额变化的风险，出现账面损失的可能性。

案例－辽通化工(000059)面临外汇风险

辽通化工(000059)公布2004年年报，每股收益0.206元，每股经营活动产生的现金流净额0.757元，净利润13651万元、增长27倍，不分红。但是，公司也有一个大隐患———会计风险案例－辽通化工(000059)面临外汇风险

由于欧元再次上涨，公司控股95.75%的锦西天然气化工的欧元借款(原币3473万元、2004年底按1∶11.2726折算成人民币相当于3.9亿元)在2004年度形成汇兑损失3245.7万元，在2003年度形成的汇兑损失为6673万元。看来，公司有必要采取一定的财务手段来适当规避该风险。*经济风险

由于非预期外汇汇率发生波动，而引起的国际企业未来一定时间内以本币衡量的收益减少的潜在性风险。

三种汇率风险的区别区别点经济风险交易风险会计风险发生的时间预测企业未来收益经营过程中经营结果中造成的损益真实性潜在的真实的账面的衡量损益的角度企业整体单笔的交易母公司衡量风险的时间长期的一次性的一次性的损益表现的形式动态性和主观性客观性客观性三、汇率风险的管理*汇率风险管理的原则

资产保值原则资产增值原则最小成本原则

*汇率风险管理流程识别和衡量汇率风险，确定管理汇率风险管理目标；寻找、确定各种汇率风险管理技术；选择最佳风险管理技术；执行、监督与评价。

单元二汇率风险管理的制度和技术1

银行外汇头寸的风险制度2

汇率风险的防范方法一、银行外汇头寸的风险制度*编制头寸表*设立控制指标*完善外汇交易操作系统

外汇头寸：外汇银行在经营外汇业务或以外币借款、投资时所产生的风险，其中承受风险部分的外币金额叫外汇头寸。它是外汇银行在营业日终了后买卖各种外币的净余额。有三种状态：银行经营外汇的原则：“买卖平衡”多头：（超买）外汇买入额>卖出额存在外汇汇率下降的风险空头：（超卖）外汇买出额>买入额存在外汇汇率上升的风险平衡头寸（轧平）：指银行外汇的买入额＝外汇卖出额，二、汇率风险的防范方法做好货币的选择外汇业务划拨清算方式国际信贷参加外汇保险加例保值条款选用适当的结算方式组对法平衡法提前收付或拖延收付*避免汇率风险的方法1.易货贸易法（不可行）

2.尽量用本币*减少汇率风险的方法

1.货币的选择法收硬付软（1）掌握外币的浮动趋势（2）根据不同货币的浮动情况调整对外报价（3）密切注意第三国货币（4）软硬货币搭配（5）多种货币计价（6）与使用方向相衔接：借款与还款币种一致。利率如果硬币上浮的幅度小于硬币与软币的利率差，则借取硬币也有利，否则借软币。

权衡其它交易条件

如果预计的软币贬值幅度小于根据公式计算出的软币贬值率，则借硬币对借款人有利。*价格调整法压价保值

在即期交易中，压价后的商品单价

压价前商品价格

（1

预测货币升值率）在远期交易中，压价后的商品单价

压价前商品价格

（1

预测货币升值率

利率）期数加价保值即期交易：加价后的商品单价=原单价（1+计价货币贬值率）

远期交易：加价后的商品单价＝原单价（1+计价货币贬值率+利率）期数课堂练习组对法一个企业有收付的外汇，为减少外汇风险，可创造一个与这种外汇相联系的另一种货币反方向流动。选用适当的结算方式

出口收汇的原则：安全及时即期L/C远期L/C付款交单D/P承兑交单D/A加例保值条款选择计价货币以外的一种货币(通常是币值比较稳定的货币）作为保值货币，并事先规定计价货币和保持货币之间的固定比价。案例日本某商社向英国出口小汽车，英方坚持使用英镑计价付款，日方则提出必须用日元保值，并且按合同签订之日的汇率结算，英方同意当时的汇率是1英镑＝３００日元，小汽车单价为4０００英镑，折合120万日元。付款时，英镑下跌，汇率为１英镑＝２５０日元按照合同英国进口商支付：

120万×1／250=4800英镑参加外汇保险票据贴现划拨清算方式国际信贷*贸易融资法

利用打包放款出口押汇保付代理业务或票据贴现福费廷划拨清算方式卖方信贷买方信贷利用外汇业务

*消除汇率风险的方法

平衡法

在同一时期内，创造一个与存在风险相同货币，相同金额，相同期限的资本反方向流动。某公司从德国进口一批货物，价值５万欧元，三个月后付款。该公司应设法出口一批货物，金额为５万欧元，三个月后收款。国际借款法例：英国某公司有为期半年的1000万日元的应收帐款，如果在半年内日元汇率下降，它将蒙受风险损失。做法：借入为期半年的1000万日元，并立即将其卖出得到相应数量的英镑。半年后，它用日元应收帐款归还日元借款。利弊：尽管支付半年的借款利息，但提前半年得到相当于应收帐款的资金。例：日本某公司有为期半年的10万英镑的应付帐款，如果在半年内英镑汇率上升，它将蒙受风险损失。国际投资法做法：按当时的汇率买入10万英镑并用它进行为期半年的投资；半年后用收回的英镑投资偿付应付帐款。利弊：尽管得到了半年的利息收入，但提前半年付出了日元。外汇交易法与国际信贷法的结合BSI法借款—即期外汇交易—投资法

指有关的企业通过借款、即期外汇交易和投资的程序，争取消除外汇风险的风险管理办法。

LSI法

提前收付、即期合同、投资三种方法的结合例：德国的某公司在90天后从美国公司有一笔5万＄的应收货款。如何防止汇率风险？分析：德国公司在给美国公司一定折扣的情况下，要求其在2天内付清这笔货款。德国公司取得这笔货款后，立即通过即期合同换成欧元。然后将这笔欧元再投资。

模块四外汇管制与我国外汇管理PPT模板下载：/moban/行业PPT模板：/hangye/节日PPT模板：/jieri/PPT素材下载：/sucai/PPT背景图片：/beijing/PPT图表下载：/tubiao/优秀PPT下载：/xiazai/PPT教程：/powerpoint/Word教程：/word/Excel教程：/excel/资料下载：/ziliao/PPT课件下载：/kejian/范文下载：/fanwen/试卷下载：/shiti/教案下载：/jiaoan/PPT论坛：

目录初识外汇管理单元一汇率制度.单元二我国的外汇管理单元三

国际收支平衡表的运用学习目标【知识目标】通过本模块学习了解我国外汇管理法规的框架和资本项目开放的原则理解外汇管制的含义、内容和利弊明确我国现行的汇率制度和改革的长远目标掌握我国进口付汇和出口收汇核销管理、外币现钞管理、结售汇管理和经常项目外汇账户管理的主要政策【技能目标】能够办理进口付汇和出口收汇核销业务；能够解释外币现钞管理、结售汇管理和经常项目外汇账户管理的主要政策。【素质目标】从我国资本项目双向开放过程理解“进一步高水平对外开放”的含义引言一国居民到国外旅游或出国留学能兑换多少外汇？个人或企业能否按照意愿将外汇存入现钞账户或现汇账户？出口企业是否可以将出口获得的外汇全部存入企业外汇账户？进口用汇如何兑换外汇？一国居民能否到国外购买证券？外资银行进入一国是否可以经营所有业务？——这些问题都涉及外汇管制。那么，什么是外汇管制？为什么要进行外汇管制？由谁来管？管什么？如何管？我国的外汇管理主要有哪些法规？又有哪些具体政策？这些都是本模块所论述的内容。单元一初始外汇管理一外汇管制的类型和机构二三

四外汇管制的含义和措施外汇管制的利弊与发展趋势外汇管制的措施一、外汇管制含义和对象

什么是外汇管制?

一个国家通过法律、法令、条例等形式对外汇资金的收入和支出、输入和输出、存款和贷款、对本国货币的兑换以及兑换率所做的安排和管理规定。外汇管制的对象：人和物。其中人包括自然人和法人*二、外汇管制的类型和机构管制类型管制项目不加管制国家类型严格的外汇管制经常项目资本项目无计划经济国家大多发展中国家部分的外汇管制资本项目原则上经常项目发达工业国家名义上取消外汇管制无原则上经常项目资本项目发达工业国家国际收支顺差的石油生产国（一）外汇管制的类型*（二）外汇管制的和机构（1）授权中央银行负责（2）设立专门外汇管制机构

（3）由国家行政部门直接负责对人对物

外汇外汇有价物对地本国货币区*三、外汇管制的利弊

有利：（1）有利于控制资本的国际移动，维持国际收支平衡，防止和减缓国际收支危机和金融危机的发生，保证本国经济稳定发展（2）有利于稳定汇率，便于对外贸易的成本核算与发展；实行差别汇率，奖励出口，限制进口（3）有利于限制资本逃避和外汇过度投机（4）有利于保护本国某些工业部门的发展；稳定物价；增加财政收入。不足（1）不利于国际贸易发展和资本国际化的进程，导致资源不能合理配置，不利于世界经济发展。（2）不利于市场机制作用的充分发挥，在外汇管制下，外汇供求受严格限制，汇率可能扭曲。（3）实行外汇管制的国家政府或主管部门，掌握部分外汇分配权后容易出现以权谋私、黑市、走私等问题。（4）容易遭到国际贸易对手国的报复，增加国际矛盾。。*（二）汇管制发展趋势

外汇管制越来越松

但外汇管制放松的进程取决于该国经济发展和金融发达及其监管程度，要与一个国家经济的整体开放程度以及金融业发展的步伐相适应。*四、外汇管制措施外汇资金收入的管制外汇资金运用的管制货币兑换的管制汇率的管制黄金和现钞输出入的管制银行帐户存款的管制

外汇资金收入的管制对贸易和非贸易的出口收汇的管制出口收汇和非贸易收汇的集中

出口收汇、非贸易收汇的鼓励对资本输入所引起的外汇收入的管理长期资本输入：期限机构、投入方向短期资本资本输入的管理：比较严格外汇资金运用的管制进口付汇的管制非贸易外汇和资本输出的管制

货币兑换的限制按货币兑换范围分

经常项目下可兑换：IMF第八条款国

人民币？

资本项目下可兑换：尚无统一定义按货币兑换的程度分

完全自由兑换的货币：

经常项目和资本项目都不限制

有限度可兑换货币

不可兑换货币汇率的管制汇率种类的管理汇率制度的管理汇率水平的管理汇率水平的决定基础汇率政策的主要目标汇率水平变动的经济影响汇率的管制

什么是复汇率？指一国货币对另一国货币（主要指国际储备货币〕存在着两个或两个以上的比价。黄金、现钞输出和收入的管理实行外汇管制的国家一般禁止私人输出黄金，有的国家还禁止私人输入黄金，而由中央银行独家办理。实行外汇管制的国家，对本国现钞的输出都规定有最高限额；对本国现钞的输入，有的国家规定限额，有的则不加管制，但规定输入的现钞必须用于指定用处。

银行账户存款管制非居民存款账户上的资金转移，也属于外汇管制范围。一般做法是，根据银行账户上存款所属的国别和产生原因，对其给予宽严不同的管制。在实行严格的外汇管制的国家，一般对有进出口经营权的生产型企业开立外汇账户也有严格的规定。单元二汇率制度我国人民币汇率形成机制演变与发展二一汇率制度的划分

一、汇率制度的划分（一）传统划分*固定汇率制度

两国货币比价基本固定并把两国货币比价的幅度控制在一定范围之内.*浮动汇率制度

本国货币与外国货币不加以固定，也不规定汇率波动界限，而听任外汇市场根据供求状况的变化决定本币对外币的汇率。无单独法定货币的汇率安排

本国将另一国货币作为唯一法定货币流通；或者属于货币联盟的成员，与联盟中的其他成员共同使用同一种法定货币。国际货币基金的最新划分

货币局安排

政府通过立法承诺本国货币按固定汇率兑换某一特定的外币，同时限制官方的货币发行，以确保履行法定义务。传统钉住汇率制将其货币（实际或公开）按固定汇率钉住一种主要国际货币或者一篮子货币，汇率波动幅度不超过+-1％。国际货币基金的最新划分

平行钉住的汇率制

类似于传统钉住安排，不同的是波动幅度大于+-l％。

爬行钉住汇率制

按照预先宣布的固定汇率，根据若干量化指标的变动，定期小幅调整汇率。国际货币基金的最新划分

爬行区间浮动的汇率制汇率在一个区间内围绕中心汇率上下波动，中心平价随时间而改变

无区间的有管理浮动汇率制政府在不特别指明或事先承诺汇率目标的情况下，通过积极干预外汇市场来影响汇率变动。独立浮动汇率由市场决定，外汇干预的目的是减小汇率波动以防止汇率过度波动，而不是确立一个汇率水平。国际货币基金的最新划分

二、我国人民币汇率形成机制的演变与发展1、国民经济恢复时期

第一阶段：(1949年一1952年)人民币实行单一浮动汇率制2、计划经济时期，这一时期分为两个阶段：第二阶段:1953年一1972年）人民币实行单一固定汇率第三阶段（1973年一1980年）人民币采用“一篮子货币”单一浮动汇率政策（一）人民币汇率形成机制演变历史回顾3．经济转型时期这一时期分为两个阶段：

第四阶段（1981～1984年）实行官方汇率和贸易外汇内部结算价的双重汇率政策

第五阶段1985～1993年官方汇价和外汇调剂价格（市场汇率）并存的双重汇率体制。

4．社会主义市场经济建立时期即第六阶段——

建立健全以市场供求为基础的、单一的、有管理的浮动汇率制度（1994年至今），又分为两个阶段：

（1）1994年-2005，中国实行以市场供求为基础的、单一的，有管理的浮动汇率制度。（2）2005年7月-目前，中国建立健全以市场供求为基础的，参考一篮子货币进行调节，单一的，有管理的浮动汇率制。包括三个方面的内容：一是以市场供求为基础的汇率浮动，发挥汇率的价格信号作用；二是根据经常项目主要是贸易平衡状况动态调节汇率浮动幅度，发挥“有管理”的优势；三是参考一篮子货币，即从一篮子货币的角度看汇率，不片面地关注人民币与某个单一货币的双边汇率。*二、我国人民币汇率市场化形成机制改革进展随着汇率市场化改革持续推进，近年来人民币汇率中间价形成机制不断完善。2015年12月11日，中国外汇交易中心发布人民币汇率指数，加大了参考一篮子货币的力度，以更好地保持人民币兑一篮子货币汇率基本稳定，初步形成了“收盘价+一篮子货币汇率变化”的人民币兑美元汇率中间价形成机制。2017年5月末，外汇市场自律机制秘书处宣布正式将中间价报价模型由原来的“收盘价+一篮子货币汇率变化”调整为“收盘价+一篮子货币汇率变化+逆周期因子”。单元三我国的外汇管理1资本项目管理2经常项目管理一、经常项目管理货物贸易外汇业务管理服务贸易外汇业务管理个人经常项目外汇业务管理外币现钞业务管理保险机构外汇业务管理支付机构外汇业务管理其他经常项目业务管理（详见国家外汇管理局《经常项目外汇业务指引》（2020年版本书将简要介绍货物贸易外汇收业务管理、个人经常项目外汇业务管理和外币现钞业务管理。（一）货物贸易外汇业务管理1.企业货物贸易外汇收支

货物贸易外汇收支应具有真实、合法的交易基础，企业不得虚构贸易背景办理外汇收支业务。应按照“谁出口谁收汇、谁进口谁付汇”原则办理货物贸易外汇收支业务，外汇管理法规另有规定的除外。2.企业分类管理外汇局根据企业遵汇规定等情况，将企业分为A、B、C三类,施分类管理。（二）个人经常项目外汇业务管理个人外汇管理包括个人结售汇和个人外汇收支管理两个方面。1.个人结售汇（1）境内个人结售汇（2）境外个人结售汇（3）对个人结售汇的管理（一）个人经常项目外汇业务管理2.个人外汇收支管理（1）境内个人外汇收支管理。（2）境外个人外汇汇出境外（3）个人货物贸易外汇收支管理。（二）外币现钞收付、存取和携带2、个人外币现钞提取、存入和携带管理（1）外汇现钞提权。当日累计等值

1万美元（2）外汇现钞存入。当日累计等值

1万美元以下（含）的，（3）外币现钞结汇。等值

1万美元（4）外币现钞携带。注意：等值

5000美元3、外币旅行支票管理二、资本项目管理*（一）资本项目管理框架

资本项目外汇管理包括外汇债务管理、发行外币债券管理、发行外币股票管理、资本项目外汇账户管理、外商投资企业管理、境外投资管理。二、资本项目管理外汇债务管理发行外币债券管理发行外币股票管理资本项目外汇账户管理外商投资企业管理境外投资管理二、资本项目管理（二）资本项目开放和管理手段我国外汇管理体制改革的步骤分为三步：第一步，1994年实现经常项目下人民币有条件可兑换。第二步，1996年12月1日，我国实现了人民币经常项目下的可兑换。第三步，将来，实现资本项目人民币可兑换，从而实现人民币完全自由兑换。从我国资本项目开放的进程看，中国实行的是渐进式的资本项目可兑换，遵循了先流入，后流出；先中长期资本，后短期资本；先直接投资，后证券投资的开放顺序。我国确立了“经常项目可兑换、资本项目维持一定管理”的外汇管理框架。二、资本项目管理1．直接投资

我国对外商在华直接投资限制不多，主要是产业政策上的指导。长期以来，我国对外商直接投资（FDI）实行鼓励政策，涉及外商直接投资有关资金流入、汇兑、汇出管理等比较宽松。境内机构对外直接投资有一定限制，如国有企业对外直接投资要经有关部门审批等。2．证券投资

境内机构经国务院批准后，可在境外发行股票、债券和货币市场工具。（QDII）目前，我国对境外投资者（QFII）投资境内证券市场（境外外国投资者在境内出售、发行证券）及货币市场工具实行比较严格的控制。但在有效防范风险的前提下，会有选择、分步骤地放宽在此方面和跨国交易活动的限制。/video/av248996100/（1分钟了解QFII）/v?pd=wisenatural&vid=209392341814837538（“十三五”期间我国金融业开放提速）/v?pd=wisenatural&vid=18060440027979072391模块五外汇交易的

运行系统PPT模板下载：/moban/行业PPT模板：/hangye/节日PPT模板：/jieri/PPT素材下载：/sucai/PPT背景图片：/beijing/PPT图表下载：/tubiao/优秀PPT下载：/xiazai/PPT教程：/powerpoint/Word教程：/word/Excel教程：/excel/资料下载：/ziliao/PPT课件下载：/kejian/范文下载：/fanwen/试卷下载：/shiti/教案下载：/jiaoan/PPT论坛：

目录初识国际金融市场单元一外汇市场及外汇交易单元二中国的外汇试市场单元三

学习目标【知识目标】通过本章学习，了解国际金融市场的基本构架和中国外汇市场结构；理解市价指令、限价指令、止损指令和取消指令的含义【技能目标】能够运用柜台、电话和网络等交易形式进行外汇交易。【素质能目标】知晓改革开放四十年来我国外汇市场的发展成就及其与伦敦等主要国际外汇市场之间差距。引言10月27日晚，国际清算银行（BIS）发布的一项来自52个国家的逾1200家银行与交易商数据的综合性调查报告指出，仅在今年4月，全球外汇市场日均交易额增长至7.5万亿美元，较2019年4月的6.6万亿美元增长约14%，与此对应的是，当前全球外汇市场日均交易量创历史新高。。。。那么，什么是外汇市场，它与国际金融市场是什么关系？外汇交易是怎样在这个市场上进行的？我国的外汇市场又如何？这些就是模块阐述的内容。单元一初识国际金融市场一国际金融市场的类型二三

四国际金融市场的含义及构成欧洲货币市场离岸金融市场国际金融市场的基本架构一、国际金融市场含义和构成从事各种国际金融业务活动的场所和网络。金融业务：长短期资金的借贷；外汇与黄金的买卖；有价证券的买卖；贸易结算；投资等。包括:

货币市场资本市场外汇市场黄金市场国际金融市场的基本架构如图5-1所示。二、国际金融市场类型传统的国际金融市场新型的国际金融市场---------欧洲货币市场离岸金融市场的含义离岸金融市场又称境外金融市场。离岸金融业务的发展始于20世纪60年代，首先在欧洲的伦敦出现。这种新型的市场区别于传统市场的特点在于：它以非居民的交易为业务主体，采取与国内金融市场隔离的形态﹐并且基本上不受法规和税制的限制，使非居民在筹集资金和运用资金方面不受所在国税收和外汇管制及国内金融法规影响，是可进行自由交易的市场。从相对意义上来讲，离岸国际金融市场是完全自由化的市场。欧洲货币市场特点管制松调拨方便税费负担少可选择货币多资金来源广泛欧洲货币市场延伸──亚洲货币市场三、欧洲货币市场与离岸金融中心

离岸金融中心类型功能中心，主要指集中许多外资银行和金融机构，从事具体存储、贷放、投资和融资业务的区域或城市。名义中心，只从事借贷投资等业务的转帐或注册等事物手续。功能中心集中性中心，是内外融资业混在一起的一种形式。分离性中心，是内外融资分离的形式。基金中心，吸收国际游资，贷放给本地区的资金需求者。收放中心，筹集本地区的多余境外货币，然后贷放给世界各地的资金需求者。

名义中心世界离岸金融中心：加勒比离岸金融中心包括:巴哈马、开罗和巴拿马；远东离岸金融中心包括:新加坡和香港；中东离岸中心包括:巴林和贝鲁特。香港、深圳和上海在我国经营离岸金融业务。单元二外汇市场及外汇交易单元二外汇市场及外汇交易外汇市场的外汇市场的参与者一世界上主要的外汇市场和交易时间二三

四交易方式银行外汇交易形式常用的外汇交易指令五六外汇交易室与外汇交易通信系统七外汇市场的功能一、国际外汇市场的主要参与者各国的中央银行商业银行及非金融机构外汇经纪商外汇交易商

金融机构外汇银行本国的商业银行，有专营和兼营之分；本国的外国银行分行和代办处。

基金管理公司跨国保险公司国际性的大证券公司信托公司也设立外汇业务部等外汇交易商跨国性的公司企业众多的私人投资者专门从事外汇投机的个人和对冲基金二、世界主要的外汇市场和交易时间

世界各主要外汇交易市场的时间（北京时间）如图5-2所示。三、交易方式

1、交易所的公开竞价拍卖

2、柜台交易的双向报价银行柜台交易形式银行交易形式柜台交易电话交易自助交易手机交易网上交易外汇交易室组织结构首席交易员或外汇部经理高级交易员交易员低级交易员实习生头寸管理员五、常用的外汇交易指令市价指令按当时市场价格即刻成交的指令限价指令必须按限定的价格或更好的价格成交止损指令指当市场价格达到客户预计的价格水平时即变为市价指令予以执行的一种指令。取消指令指客户要求将某一指令取消的指令六、外汇交易室与外汇交易通讯系统外汇交易室首席交易员高级交易员交易员低级交易员外汇交易通讯系统路透交易系统（ReuterDealingSystem）环球金融电讯网（SWIFT）七、外汇市场功能调剂资源平衡外汇头寸提供外汇和货币兑换服务价格发现形成汇率中央银行有效实施宏观调控稳定汇率保值交易回避汇率风险投机交易赚取差价利润什么是投机？

外汇投机形式：先卖后买，即“卖空”先买后卖，即“买空”外汇投机的方法：套汇套利套汇利用同一时期两个或两个以上的外汇市场上现汇汇率的差异或不同交割期限所存在的汇率差异所进行的以谋利为动机的外汇交易。套利

在既定的汇率预期基础上，投资者利用两个金融市场短期存放款利率的差异进行谋利性质的转移资金所派生出来的外汇交易。

单元三中国的外汇市场中国外汇市场结构1中国外汇市场的两大板块2中国外汇市场的发展和完善3

1.中国外汇交易中心组织形式交易中心实行会员制，只有会员才能参与外汇市场的交易。2.中国外汇交易中心交易方式现场交易与远程交易（1）成交方式（2）标价方法（3）资金清算方式二、中国外汇市场结构（一）人民币兑外币人民币兑外币的交易在批发市场和零售市场都可进行。（二）外币兑外币外币兑外币的交易因不涉及人民币业务，对国内经济的直接冲击较小，所以国家外汇管理部门对外币兑外币之间的交易限制较小。二、中国外汇市场的两大板块目前，中国外汇市场仍面临着妨碍交易者的自由选择、外汇市场无法保证交易的连续性、市场覆盖范围狭窄、场内交易组织结构费用较高以及中央银行对外汇市场过多的干预等弊端。逐步放松外汇存货管制促进外汇银行竞争防止垄断人民币汇率机制与外汇市场发展相结合完善中央银行的外汇干预机制三、中国外汇市场发展和完善四、中国外汇市