2022年山西省基金从业资格《私募股权投资基金基础知识》考试题库（含解析）

2022年山西省基金从业资格《私募股权投资基金基础

知识》考试题库（含解析）

一、单选题

1.中国证监会设私募基金监管部，其职能不包括（）。

A、拟定私募投资基金合格投资者标准'信息披露规则

B、负责私募投资基金的信息统计和风险监测工作

C、组织对私募投资基金开展监督检查

D、负责政府投资基金的管理和规范工作

答案：D

解析：D项，财政部和国家发展改革委负责政府投资基金的管理和规范工作。

2.（）是整个尽职调查工作的核心，目的是了解过去及现在企业创造价值的机制，

以及这种机制未来的变化趋势。

A、行为尽职调查

B、法律尽职调查

C、业务尽职调查

D、财务尽职调查

答案：C

解析：业务尽职调查是整个尽职调查工作的核心，目的是了解过去及现在企业创

造价值的机制，以及这种机制未来的变化趋势。知识点：业务尽职调查的概念

3.国家对创业投资基金在（）上给予特别支持

A、税收

B、认购费

C、赎回费

D、管理费

答案：A

解析：国家对创业投费基金在税收上给予特别支持。

4.企业自由现金流是归属于()的现金流量。I.公司股东II.公司管理层III.公

司债权人？

A、II.Ill

B、I.Ill

C、I

D、I.II.Ill

答案：B

解析：企业自由现金流(FCFF)是指公司在保持正常运营的情况下，可以向所有

出资人(股东和债权人)进行自由分配的现金流。

5.()应当建立私募基金管理人登记、私募基金备案管理信息系统。

A、证券业协会

B、证监会

C、证券公司

D、基金业协会

答案：D

解析：基金业协会应当建立私募基金管理人登记'私募基金备案管理信息系统。

6.股权投费基金估值方法通常不包括()o

A、相对估值法

B、成本法

C、折现现金流法

D、竞价估值法

答案：D

解析：股权投资基金估值方法通常包括相对估值法、折现现金流估值法、创业投

资估值法、成本法'清算价值法'经济增加值法等。

7.股权投资基金的监管的（）原则是指股权投资基金监管机构在制定监管规范以

及实施监管行为时，注重金融机构的风险防控和偿付能力，以确保基金运行稳健

和基金财产安全，切实保护投斐者的合法权益。

A、依法监管

B、适度监管

C、审慎监管

D、分类监管

答案:C

解析：选项C正确：股权投资基金的监管的审慎监管原则是指股权投资基金监管

机构在制定监管规范以及实施监管行为时，注重金融机构的风险防控和偿付能力,

以确保基金运行稳健和基金财产安全，切实保护投资者的合法权益。

8.回售权是指满足协议约定的特定触发条件时,股权投资基金有权将其持有的（）

目标公司股权以约定的价格卖给目标公司创始股东或创始股东指定的其他相关

利益方。

A、全部

B、所有

C、部分

D、全部或部分

答案：D

解析：回售权是指满足协议约定的特定触发条件时，股权投斐基金有权将其持有

的全部或部分目标公司股权以约定的价格卖给目标公司创始股东或创始股东指

定的其他相关利益方。

9.(2017年)下列不属于中国证券投资基金业协会权责的是()o

A、对违反相关法规的私募机构采取责令改正、监管谈话、出具警示函、公开谴

责等行政监管措施

B、制定和实施私募基金行业自律规则、监督、检查会员及其从业人员的执业行

为

C、建立私募基金管理人登记'私募基金备案管理信息系统

D、建立投诉处理机制，受理投资者投诉，进行纠纷调解

答案:A

解析：A项属于中国证监会及其派出机构的权责范围。

10.有资金实力的大型企业通常采取。方式参与股权投资。I.以子公司的形

式进行创业投资或并购投资业务II.通过信托计划形成的契约型股权投资基金

III.以购买私募信托的方式参与股权投资基金V.参与专业基金管理人发起设立

的股权投斐基金

A、I、II、III

B、IxIV

GI、IIIxIV

D、II、III、IV

答案：B

解析：有斐金实力的大型企业通常采取两种方式参与股权投资。一是自己出资,

以子公司的形式进行创业投资或并购投资业务；二是作为投奥者，参与专业基金

管理人发起设立的股权投资基金。知识点：国外股权投资基金投资者的主要类型;

11.募集机构对投资者进行风险评估的结果的有效期不得超过（）年，逾期需要

重新评估，但投资者持有同一股权投资基金产品超过3年的情形除外

A、1

B、2

C、3

D、4

答案：C

解析：募集机构对投资者进行风险评估的结果的有效期不得超过3年，逾期需要

重新评估，但投资者持有同一股权投资基金产品超过3年的情形除外。

12.根据《公司法》的规定，出现以下情形时，公司应当进行解散清算：（）I

公司章程规定的营业期限届满或者公司章程规定的其他解散事由出现II股东会

或者股东大会决议解散III公司依法被吊销营业执照、责令关闭或者被撤销IV

公司经营管理发生严重困难，继续存续会使股东利益受到重大损失，通过其他途

径不能解决时，持有公司全部股东表决权百分之十以上的股东请求法院解散公司

并获得法院支持

A、I

B、IKIII、IV

C、I、III、IV

D、I、II、III、IV

答案：D

解析：根据《公司法》的规定，出现以下情形时，公司应当进行解散清算：（1）

公司章程规定的营业期限届满或者公司章程规定的其他解散事由出现；（2）股

东会或者股东大会决议解散；（3）公司依法被吊销营业执照、责令关闭或者被

撤销；（4）公司经营管理发生严重困难，继续存续会使股东利益受到重大损失，

通过其他途径不能解决时，持有公司全部股东表决权百分之十以上的股东请求法

院解散公司并获得法院支持。

13.常见的竞业禁止主要包括（）。I个人竞业禁止II企业竞业禁止III法定竞业

禁止IV约定竞业禁止

A、I、II、IIIXIV

B、I、IIvIII

C、IXII

D、川、IV

答案：D

解析：常见的竞业禁止主要有约定竞业禁止和法定竞业禁止两种形式。

14.在项目跟踪与监控方面，需要重点关注以下（）指标。I经营指标II管理指

标川财务指标IV市场信息追踪指标

A、I、II、III

B、I、IIIxIV

GIIvIII、IV

D、I、II、III、IV

答案：A

解析：在投斐后项目监控方面，需要重点关注以下指标：经营指标、管理指标、

财务指标。

15.2011年8月，O和国家发展改革委发布《新兴产业创投计划参股创业投资

基金管理暂行办法》。

A、国家税务总局

B、财政部

C、中国创业基金会

D、中国证监会

答案：B

解析：2011年8月，财政部、国家发展改革委发布《新兴产业创投计划参股创业

投资基金管理暂行办法》。

16.(2017年)股权投资基金募集程序为()0

A、基金风险类型评估一特定对象确定一投资者适当性匹配一基金风险揭示一合

格投资者确认一投资冷静期一回访确认

B、特定对象确定一投资者适当性匹配一基金风险类型评估一基金风险揭示一合

格投资者确认一投资冷静期一回访确认

C、特定对象确定一基金风险类型评估一投资者适当性匹配一基金风险揭示一合

格投资者确认一投斐冷静期一回访确认

D、特定对象确定一基金风险类型评估一基金风险揭示一投费者适当性匹配一合

格投资者确认一投资冷静期一回访确认

答案：C

解析：（教材P262）股权投资基金募集时，一般按照如下程序进行：特定对象

确定一基金风险类型评估一投费者适当性匹配一基金风险揭示一合格投资者确

认一投资冷静期一回访确认。

17.基金财务会计报告说法错误的是（）。

A、股权投资基金管理人应及时编制并对外提供真实、完整的基金财务会计报告

B、财务会计报告分为月度、年度财务会计报告

C、基金托管人对基金管理人编制的财务报告的相关内容负有复核义务

D、基金财务会计报告包括会计报表附注等

答案：B

解析：B项错误，根据有关规定，股权投斐基金管理人应及时编制并对外提供真

实'完整的基金财务会计报告。财务会计报告一般分为年度、半年度财务会计报

告。

18.（2017年）基金信息披露最根本、最重要的原则是（）o

A、及时性原则

B、完整性原则

C、真实性原则

D、准确性原则

答案：C

解析：基金信息披露需保障披露内容的真实性，这是基金信息披露最根本、最重

要的原则。

19.下列属于股权投资基金监管基本原则的是（）。I依法监管原则II高效监管

原则III适度监管原则IV分类监管原则

A、IxII

B、I、IIvIII、IV

C、II、III、IV

D、I、II、III

答案：B

解析：股权投资基金监管的基本原则有：依法监管原则、高效监管原则、适度监

管原则'审慎监管原则、分类监管原则。

20.某股权投资基金拟投资甲资产管理公司30亿元。截至完成投资的时点，甲公

司的净资产为100亿元，按投费基准时点的2倍市净率进行投资后估值，则甲公

司的估值为（）亿元。

A、200

B、60

C、50

D、15

答案：A

解析：股权价值=净资产市净率*倍数，则甲公司的估值=100*2=200（亿元）。

21.下列关于合伙型基金的说法，错误的是（）o

A、合伙型基金具有独立的法人地位

B、合伙型基金的参与主体主要为普通合伙人、有限合伙人及基金管理人

C、合伙型股权投资基金采用有限合伙企业的组织形式

D、普通合伙人对基金（合伙企业）债务承担无限连带责任

答案：A

解析：合伙型股权投资基金采用有限合伙企业的组织形式，投资者作为合伙人参

与投资，依法享有合伙企业财产权，由普通合伙人对合伙债务承担无限连带责任,

由基金管理人具体负责投资运作。合伙型基金不具有独立的法人地位。合伙型基

金的参与主体主要为普通合伙人、有限合伙人及基金管理人。

22.下列关于委托募集的说法错误的是（）。

A、委托第三方机构募集的，基金管理人应当委托具有合格基金销售斐质和专业

基金销售服务团队的机构代为募集

B、委托第三方机构募集的，基金管理人应当与代销机构签署书面协议

C、我国要求代销机构应获得中国证监会基金销售业务资格

D、委托第三方机构募集的，应当严格遵守合格投资者制度和募集规定，履行对

投资者的评估和投斐者风险确认程序

答案：C

解析：选项C符合题意：委托第三方机构募集的，基金管理人应当委托具有合格

基金销售资质和专业基金销售服务团队的机构代为募集，并与代销机构签署书面

协议，要求其严格遵守合格投资者制度和募集规定，履行对投资者的评估和投资

者风险确认程序。目前，我国要求代销机构应获得中国证监会基金销售业务资格

且成为中国证券投斐基金业协会会员。

23.股权投资基金管理人是基金产品的（）和（）,并负责基金资产的投资运作。

A、出资人，所有者

B、募集者，受益者

C、募集者，管理者

D、服务机构，管理者

答案：C

解析：股权投资基金管理人是基金产品的募集者和管理者，并负责基金资产的投

奥运作。

24.创业投资企业采取股权投资方式投资于未上市的中小高新技术企业2年（24

个月）以上，符合条件的，可以按照其对中小高新技术企业投资额的70%,在

股权持有满O年的当年抵扣该创业投资企业的应纳税所得额；当年不足抵扣的，

可以在以后纳税年度结转抵扣。

A、1

B、2

C、3

D、4

答案：B

解析：国家税务总局《关于实施创业投资企业所得税优惠问题的通知》（国税发

[2009]87号）规定：创业投资企业采取股权投资方式投资于未上市的中小高

新技术企业2年（24个月）以上，符合条件的，可以按照其对中小高新技术企

业投费额的70%,在股权持有满2年的当年抵扣该创业投资企业的应纳税所得

额；当年不足抵扣的，可以在以后纳税年度结转抵扣。

25.财务尽职调查涵盖企业的（）。I、未来盈利预测II、营运资金川、融资结

构IV、历史经营业绩

A、I、II、III

B、IIxIII、IV

C、I、II、IV

D、I、II、III、IV

答案:D

解析:选项D符合题意:财务尽职调查涵盖企业的历史经营业绩、未来盈利预测、

营运资金、融资结构、费本性开支以及财务风险敏感度分析等内容。

26.股权投资基金在运作过程中会进行项目开发与筛选、初步尽职调查、项目立

项'签订投资框架协议、尽职调查等活动，上述活动属于（）阶段。

A、募集与设立

B、投斐后管理

C、投资

D、项目退出

答案：C

解析：一个完整的股权投奥基金投资流程通常包括项目开发与筛选、初步尽职调

查、项目立项、签订投资框架协议、尽职调查、投资决策、签署投资协议'投资

交割等主要环节。

27.股权投资基金的投资者应当为具备（）的合格投资者。I.相应风险识别能

力II.相应风险承担能力III.相应风险转嫁能力V.相应风险预测能力

A、IxII

B、I、III

C、II、IV

D、I、II、III、IV

答案：A

解析：股权投资基金的投资者应当为具备相应风险识别能力和风险承担能力的合

格投资者。

28.股权投资基金行业自律组织起到作用，错误的一项是()o

A、促进会员忠实履行义务和责任,推动行业持续不稳定健康发展。

B、提供行业服务，促进行业交流和创新，提升行业职业素质，提高行业竞争力;

C、发挥行业与政府间的桥梁与纽带作用，维护行业合法权益，促进公众对行业

的理解，提升行业声誉；

D、履行行业自律管理，促进行业合规经营，维护行业的正当经营秩序；

答案:A

解析：股权投资基金行业自律组织可以在以下方面起到作用：第一，提供行业服

务，促进行业交流和创新，提升行业职业素质，提高行业竞争力；第二，发挥行

业与政府间的桥梁与纽带作用，维护行业合法权益，促进公众对行业的理解，提

升行业声誉；第三，履行行业自律管理，促进行业合规经营，维护行业的正当经

营秩序；第四，促进会员忠实履行受托义务和社会责任，推动行业持续稳定健康

发展。

29.股权投资基金进行业务尽职调查时，针对市场的调查范畴通常不包括()。

A、竞争对手

B、销售费用预算

C、产业政策

D、供应商及经销商

答案：B

解析：对市场的尽职调查内容包括企业所属的行业分类、相关的产业政策、竞争

对手、供应商及经销商情况、市场占有率以及定价能力等。

30.被严格禁止的基金拆分类型包括()oI份额拆分II资产拆分川负债拆分IV

收益权拆分

A、I、III

B、II、IV

C、II、III

D、IxIV

答案：D

解析：任何机构和个人不得通过将股权投费基金份额或者其收益权进行拆分转让

的方式，变相突破合格投资者标准或投奥者人数限制，且基金份额转让不得采用

公开或者变相公开转让的方式。

31.个人非法吸收或者变相吸收公众存款，应当依法追究刑事责任的情形为()。

A、数额为5万元

B、非法吸收或者变相吸收存款对象为80人

C、给存款人造成直接经济损失数额为1万元

D、未造成恶劣社会影响或者其他严重后果

答案：B

解析：根据相关规定，个人非法吸收或者变相吸收公众存款，具有下列情形之一

的，应当依法追究刑事责任：（1）数额在20万元以上的；（2）非法吸收或者

变相吸收公众存款对象30人以上的；（3）给存款人造成直接经济损失数额在1

0万元以上的；（4）造成恶劣社会影响或者其他严重后果的。

32.以下关于增值服务说法错误的是（）

A、在当前市场环境下，增值服务能力甚至成为投资机构的核心竞争力

B、通过增值服务能协助被投资企业实现更好更快的发展

C、可以有效的降低投资风险

D、良好的增值服务不能够增加投资机构的品牌内涵和价值

答案：D

解析：D选项错误，良好的增值服务能够增加投奥机构的品牌内涵和价值。

33.公司型股权投资基金设立，应向（）办理注册登记手续。

A、法院管理机关

B、工商行政管理机关

C、税务局管理机关

D、国家资源管理机关

答案：B

解析：公司型股权投斐基金设立，应向工商行政管理机关办理注册登记手续。

34.（）,中国证券业协会证券投资基金业委员会成立。

A、2002年12月

B、2002年10月

C、2000年12月

D、2000年10月

答案：A

解析：选项A正确：2002年12月，中国证券业协会证券投资基金业委员会成立，

该委员会作为由基金专业人士组成的议事机构，承接了原中国证券业协会基金业

公会的职能和任务，在中国证券业协会的领导下开展工作。

35.股权投资基金推介材料应由（）制作。

A、基金托管人

B、基金管理人委托的基金销售机构

C、基金管理人

D、中国证券投资基金业协会

答案：C

解析：募集推介资料是基金管理人制作的关于特定基金产品的推介说明资料，相

较于私募备忘录,募集推介费料重点描述募集中基金的基本情况，内容更为简明,

但基金管理人也需要保证募集推介资料内容的真实性、完整性、准确性。

36.股权投资基金不管采用何种估值方法，在估值时应结合O的假设，采用合

理的市场数据和参数。

A、市场参与者

B、基金管理人

C、基金托管人

D、基金销售服务机构

答案:A

解析：估值是投资最重要的环节之一，估值条款也是投斐协议的重要内容。股权

投资基金投资前，需要明确目标公司的公允价值。在评估一项投资的公允价值时，

应考虑该项投资的性质、事实及背景，为之选择恰当的估值方法。在估值时应结

合市场参与者的假设，采用合理的市场数据和参数。

37.市盈率倍数法是以（）指标作为估值基础。

A、成本

B、盈利

C、利润

D、资本

答案：C

解析：市盈率倍数法是以利润指标作为估值基础的，而净利润归属于股东，无法

反映债权人的求偿权，当目标公司与可比公司的资本结构存在较大差异时可能导

致错误的结果。而息税前利润是向所有股东和债权人分配前的利润，因此不受股

权和债务的比例即资本结构的影响。知识点：市盈率倍数、企业价值/息税前利

润倍数、企业价值/息税折旧摊销前利润倍数、市净率倍数、市销率倍数的概念

与基本内容及适用范围；

38.股权投费基金与被投资公司（A公司）签署的投资协议中有如下内容，“如

果A公司再次发行股权且增发时A公司的估值低于投资人股权对应的A公司估值,

则投资人有权从创始人股东处以加权平均法取得额外的股权”，该条约定属于（）。

A、反摊薄条款

B、优先清算条款

C、对增条款

D、回购保证条款

答案：A

解析：反摊薄条款也称为反稀释条款，本质上是一种价格保护机制，适用于后轮

融费为降价融资时，用于保护前轮投资者利益的条款。通过反摊薄条款进行保护

的方式通常有两种：完全棘轮和加权平均，前者比后者更大限度地保护投斐者。

39.在投资后管理阶段，投资者可以选择行使转换权利，将O,相应增加在股

东大会或董事会的话语权，从而实施更有力的监控。

A、优先股或债券转换为普通股

B、普通股转换为优先股或可转债

C、可转债转换为优先股

D、普通股优先股

答案：A

解析：在投资后管理阶段，投费者可以选择行使转换权利，将优先股或可转债转

换为普通股，相应增加在股东大会或董事会的话语权，从而实施更有力的监控。

40.（2017年）关于竞业禁止条款，下列说法错误的是（）。

A、竞业禁止条款目的是保证股权投资基金的利益不受损害

B、法定竞业禁止，是当事人基于法律的直接规定而产生的竞业禁止义务

C、约定竞业禁止，是当事人基于合同的约定而产生的竞业禁止义务

D、实践中，创始人股东、高级管理人员以及其他关键人员在交割之前通常要签

署形式及内容令投资人满意的竞业禁止协议

答案:A

解析：（教材P117）竞业禁止条款是指在投资协议中，股权投资基金为了确保

目标公司的良好发展和利益，要求目标公司通过保密协议或其他方式，确保其董

事或其他高管不得兼职与本公司业务有竞争的职位，同时，在离职后一段时期内,

不得加入与本公司有竞争关系的公司或从事与本公司有竞争关系的业务。本条款

的目的是保证目标公司的利益不受损害，从而保障投资者的利益（故A项错误）。

41.（）负责对公司的上市、增资、减资、利润分配、关联交易等重大事项进行

决策。

A、股东大会（股东会）

B、董事会

C、监事会

D、投资机构

答案：A

解析：股东大会（股东会）是公司的最高权力机构，由全体股东组成，负责修改

公司章程，聘任和解聘公司董事，对公司的上市、增资、减资、利润分配'关联

交易等重大事项进行决策。

42.关于股权投资基金募集，下列说法正确的是（）o

A、投资者可无需签字确认风险揭示书，仅阅读了解即可

B、投资者应当确保投资资金来源合法，不得非法汇集他人资金投资私募基金

C、投资者为了获得投资机会，可虚报收入情况以符合合格投资者条件

D、投资者可以向私募基金管理人口头承诺符合合格投资者条件

答案：B

解析:股权投斐基金管理人自行销售股权投资基金的，应当采取问卷调查等方式,

对投资者的风险识别能力和风险承担能力进行评估，由投资者书面承诺符合合格

投费者条件；应当制作风险揭示书，由投资者签字确认。

43.股权投资基金监管的目标，不同国家股权投资基金监管的目标不同，但至少

包括OI保护基金投资者合法权益II防范系统性金融风险III防范非系统性

金融风险

A、II、III

B、I、II、III

C、I、II

D、I、III

答案：C

解析：股权投资基金监管的目标，不同国家股权投斐基金监管的目标不同，但至

少包括以下两个：1.保护基金投资者合法权益2.防范系统性金融风险

44.股权投资基金所提供的增值服务的价值在于。。I、获取投资数据II、协

助被投资企业实现更好的发展川、降低投资风险

A、IxII

B、I、III

C、II、III

D、I、IIvIII

答案：c

解析：选项c符合题意：在当前市场环境下，增值服务能力甚至成为投奥机构的

核心竞争力。一方面，通过增值服务能协助被投资企业实现更好更快的发展；另

一方面，可以有效地降低投费风险。

45.()指基金服务机构代理基金管理人宣传推介股权投资基金发售基金份额，

办理基金参与'退出等活动。

A、基金募集服务

B、投资顾问服务

C、份额登记服务

D、估值核算服务

答案：A

解析:基金募集服务，是指基金服务机构代理基金管理人宣传推介股权投资基金,

发售基金份额，办理基金参与'退出等活动。基金服务机构提供基金销售募集服

务，应当取得相应的业务资质，并与基金管理人签订书面的代销协议，严格按照

股权投资基金的销售募集流程进行基金募集。

46.有限合伙制创业投奥企业采取股权投资方式投资于未上市的中小高新技术企

业满()年的，其法人合伙人可按照对未上市中小高新技术企业投资额的70%

抵扣该法人合伙人从该有限合伙制创业投资企业分得的应纳税所得额。

A、1

B、2

C、3

D、4

答案：B

解析：《国家税务总局关于有限合伙制创业投资企业法人合伙人企业所得税有关

问题的公告》中规定，有限合伙制创业投资企业采取股权投费方式投资于未上市

的中小高新技术企业满2年的，其法人合伙人可按照对未上市中小高新技术企业

投费额的70%抵扣该法人合伙人从该有限合伙制创业投资企业分得的应纳税所

得额。

47.(2016年)股权投资基金信息披露义务人对于投资者的信息披露义务，下列说

法错误的是()o

A、信息披露义务人应对潜在投资项目的商业保密信息予以保密，不向投资者披

露

B、信息披露义务人应向投资者揭示基金可能存在的利益冲突

C、信息披露义务人应向投费者揭示涉及基金管理业务、基金财产'基金托管业

务的重大诉讼'仲裁

D、信息披露义务人应对基金的业绩报酬安排保密，不向投斐者披露

答案：D

解析：D项，股权投资基金的信息披露应当包含基金承担的费用和业绩报酬安排。

48.公司型基金中，投资者可通过()委任并监督基金管理人。

A、基金业协会

B、高级管理层

C、监事会

D、股东大会和董事会

答案：D

解析：选项D正确：公司型基金中，从投资者权利角度看，投资者作为公司的股

东，可通过股东大会（股东会）和董事会（执行董事）委任并监督基金管理人。

49.非法吸收公众存款罪的最高刑期为（）年有期徒刑。

A、3

B、5

C、10

D、15

答案：C

解析：集资诈骗罪的量刑重于非法吸收公众存款罪，集斐诈骗罪的最高刑期为无

期徒刑，非法吸收公众存款罪的最高刑期为10年有期徒刑。

50.成本法包括Ooi.账面价值法II.平均成本法川.重置成本法IV.收益

现值法

A、I、III

B、I、IIIxIV

C、II、III

D、II、IV

答案：A

解析：成本法包括账面价值法和重置成本法。知识点：重置成本法的概念与基本

内容；

51.（2017年）下列不属于股权投资基金估值方法中市场法的是（）。

A、近期交易价格法

B、重置成本法

C、有效市场价格法

D、乘数法

答案：B

解析：市场法是一种采用从设计相同或可比(类似)费产、负债或资产负债组合

的市场交易中得出的价格及其他相关信息的估值方法，主要包括有效市场价格法、

近期交易价格法、乘数法等。

52.股权投资基金募集期间，信息披露义务人应当准备推介材料，披露基金的基

本信息、基金管理人的基本信息、基金的投资信息等。下列不属于基金的基本信

息的是()o

A、基金名称

B、基金架构

C、基金的投资目标

D、基金的运作方式

答案：C

解析：基金的基本信息：基金名称、基金架构、基金类型、基金注册地、基金募

集规模、最低认缴出资额、基金运作方式'基金的存续期限、基金联系人和联系

信息、基金托管人。选项C属于基金的投资信息。

53.在股权投费基金的募集与设立阶段，律师提供的服务不包括()o

A、根据基金管理人与基金投资者的商务安排，起草相关的基金法律文件

B、就基金的投资领域、投费方向的限制向基金管理人提供咨询服务

C、在基金管理人委托的范围内，对基金投费者的资质进行审核

D、协助基金管理人设计基金的组织形式及内部结构

答案：B

解析：在股权投资基金的募集与设立阶段，律师提供的服务包括：协助基金管理

人设计基金的组织形式及内部结构；根据基金管理人与基金投资者的商务安排,

起草相关的基金法律文件；在基金管理人委托的范围内，对基金投资者的资质进

行审核；协助完成基金管理人登记和基金备案工作，并根据需要出具相应的法律

意见书。B选项是在股权投资基金的投资及投资后管理阶段，律师提供的服务。

54.募集机构及其从业人员不得从事（）等违法活动。

A、侵占基金财产和客户资金

B、利用基金相关的未公开信息进行交易

C、以上都是

D、以上都不对

答案：C

解析：募集机构及其从业人员不得从事侵占基金财产和客户费金、利用基金相关

的未公开信息进行交易等违法活动。

55.（）基金收益分配的原则灵活性较大。

A、公司型基金

B、契约型基金

C、合伙型基金

D、公募型基金

答案：B

解析：对信托（契约）型基金来说，基金收益分配的原则、时间和顺序等安排均

通过契约约定，体现出较大的灵活性。知识点：与股权投资业务的适应程度

56.公司型股权投资基金实行（）

A、注册资本认缴制

B、承诺认缴资本制

C、注册资本实缴制

D、承诺实缴资本制

答案：A

解析：公司型股权投资基金实行注册资本认缴制。

57.基金管理人在登记备案后应按照相关规定继续合规运营,按时报送信息,严格

履行管理人的职责，保障基金财产的（）和安全性。

A、独立性

B、统一性

C、非营利性

D、行业性

答案：A

解析：基金管理人在登记备案后应按照相关规定继续合规运营，按时报送信息，

严格履行管理人的职责,保障基金财产的独立性和安全性。

58.合格投资者比一般投资者、的能力更强、

更为丰富，对基金管理人及其发起设立的基金具有较强的筛选、判断及监督能力。

（）

A、人数更多；运作资本；经验

B、资本更雄厚；识别与承受风险；专业知识

C、掌握的信息更多；自我管理；人脉资源

D、自我保护意识更强；监督管理人；知识

答案：B

解析：合格投资者比一般投费者资本更雄厚'识别与承受风险的能力更强、专业

知识更为丰富，对基金管理人及其发起设立的基金具有较强的筛选、判断及监督

能力。

59.下列不属于相对估值方法的是()。

A、市盈率

B、市净率

C、市售率

D、贴现率

答案：D

解析：选项D符合题意：相对估值法是指将企业的主要财务指标乘以根据行业或

参照企业计算的估值乘数，从而获得对企业股权价值的估值参考结果，包括市盈

率'市现率'市净率和市售率等多种方法。

60.下列关于基金服务业务中基金管理人应承担的责任的说法中，错误的有()0

I.基金管理人应当在业务开展前进行业务准备，审慎地选择基金服务机构，在

业务开展过程中持续评估基金服务机构的服务能力H.基金管理人依法应当承担

的职责不能因为委托而免除川.基金管理人委托基金服务机构开展服务后，应当

对基金服务机构开展尽职调查IV.基金管理人选择基金服务机构并开始开展基金

服务业务之前，应当建立对基金服务机构的持续评估机制，并定期对基金服务机

构的业务开展情况进行检查

A、IxII

B、IIIxIV

C、I、II、III

D、I、II、IV

答案：B

解析：川项，基金管理人委托基金服务机构开展服务前，应当对基金服务机构开

展尽职调查，了解其人员储备、业务隔离措施、软硬件设施、专业能力、诚信状

况等情况，并与基金服务机构签订书面服务协议，明确双方的权利义务及违约责

任。IV项，基金管理人选择基金服务机构并开始开展基金服务业务之后，应当建

立对基金服务机构的持续评估机制，并定期对基金服务机构的业务开展情况进行

检查。知识点：基金管理人应当承担的职责；

61.投资框架协议也称投资条款清单，通常由()提出。

A、基金管理人

B、投资方

C、投资决策委员会

D、目标公司

答案：B

解析：开始正式尽职调查之前，通常会与项目企业签订投费框架协议(TermsSh

eet),投资框架协议也称投资条款清单，通常由投资方提出，内容一般包括投

资达成的条件'投资方建议的主要投资条款'保密条款以及排他性条款。

62.股权投资基金管理人提供的登记申请材料完备的，中国证券投资基金业协会

应当自收齐登记材料之日起()个工作日内，通过网站公示基金管理人基本情况

的方式，为基金管理人办结登记手续。

A、5

B、10

C、15

D、20

答案：D

解析：股权投资基金管理人提供的登记申请材料完备的，中国证券投斐基金业协

会应当自收齐登记材料之日起20个工作日内，通过网站公示基金管理人基本情

况的方式，为基金管理人办结登记手续。

63.下列不是协议转让主要采用成交方式。

A、点击成交

B、互报成交确认申报

C、书面签字成交

D、收盘自动匹配成交。

答案：C

解析：协议转让主要采用三种成交方式:点击成交、互报成交确认申报和收盘自

动匹配成交。

64.()对外贸易经济合作部、科学技术部、国家工商行政管理总局率先颁布《关

于设立外商投资创业投奥企业的暂行规定》，对外商投资创业投资企业进行规范

和管理。

A、2001年8月

B、2001年5月

G2002年8月

D、2002年5月

答案：A

解析：2001年8月，对外贸易经济合作部、科学技术部、国家工商行政管理总

局率先颁布《关于设立外商投资创业投资企业的暂行规定》，对外商投资创业投

费企业进行规范和管理。

65.杠杆收购基金构建财务模型是为了实现目标不属于的一项是()。

A、评估交易融资结构

B、交易

C、测算投斐回报

D、估值

答案：B

解析：杠杆收购基金构建财务模型是为了实现三个目标：评估交易融斐结构、测

算投资回报'估值。

66.在投资后管理阶段，股权投资基金()会相应增加其在董事会的话语权，从

而对被投资企业实施更有力的监控。

A、将普通股转换为优先股

B、增加购买被投资企业的债券

C、将优先股或债权转换为普通股

D、转让其所持有的被投资企业的股权

答案：C

解析：在某些情况下，股权投资基金在投费时以可转换优先股或可转换债券作为

投资工具，在投资后管理阶段，投资者可以选择行使转换权利，将优先股或债权

转换为普通股，相应增加在股东大会(股东会)或董事会的话语权，从而实施更

有力的监控。

67.息税前利润的计算公式为()。

A、息税前利润(EBIT)=净利润-所得税+利息

B、息税前利润(EBIT)=净利润-所得税-利息

C、息税前利润(EBIT)=净利润+所得税-利息

D、息税前利润(EBIT)=净利润+所得税+利息

答案：D

解析：息税前利润的计算公式为息税前利润(EBIT)=净利润+所得税+利息

68.规范及时的信息披露对基金投资者及股权投资基金市场意义重大，主要表现

方面包括()I、有利于基金投资者作出理性判断II、有利于防范利益输送与利

益冲突川、有利于促进股权投资基金市场的长期稳定？

A、I.II.Ill

B、I

C、I.Ill

D、II.Ill

答案：A

解析：规范及时的信息披露对基金投资者及股权投斐基金市场意义重大，主要表

现在如下几个方面：1.有利于基金投资者作出理性判断2.有利于防范利益输送

与利益冲突3.有利于促进股权投资基金市场的长期稳定

69.公司型股权投资基金根据《公司法》的规定，采取股份有限公司形式的股权

投资基金，投资者人数不得超过O人。

A、50

B、200

C、2

D、100

答案：B

解析：公司型股权投资基金根据《公司法》的规定，采取有限责任公司形式的股

权投资基金，投费者人数不得超过50人，采取股份有限公司形式的股权投资基

金，投资者人数不得超过200人。

70.（2016年）投斐人A系公司，投资于公司型股权投资基金B,B向A分配其投

费所得的股息红利和股权转让溢价所得所涉及的税负，通常情况下Oo

A、B的应纳税所得额是股息红利和股权转让溢价之和，A的应纳税所得额是股权

转让溢价部分

B、B的应纳税所得额是股息红利，A的应纳税所得额是股息红利和股权转让溢价

之和

C、B的应纳税所得额是股权转让溢价部分，A的应纳税所得额是0

D、B的应纳税所得额是股权转让溢价部分，A的应纳税所得额是股息红利

答案：C

解析：在基金层面，根据税法的相关规定，公司型基金从符合条件的境内被投企

业取得的股息红利所得，无需缴纳企业所得税；股权转让所得，按照基金企业的

所得税税率，缴纳企业所得税。对于公司型投资者来说，以股息红利形式获得分

配时，根据现行税法的相关规定，不需再缴纳所得税。

71.基金业协会的职责不包括（）

A、制定和实施行业自律规则

B、制定行业执业标准和业务规范

C、提供会员服务

D、筹备召开会员代表大会

答案：D

解析：依据《证券投资基金法》以及基金业协会章程的规定，基金业协会的职责

包括：1.教育和组织会员遵守有关证券投费的法律、行政法规，维护投奥人合法

权益；2.依法维护会员的合法权益，反映会员的建议和要求；3.制定和实施行业

自律规则，监督'检查会员及其从业人员的执业行为，对违反自律规则和协会章

程的，按照规定给予纪律处分；4.制定行业执业标准和业务规范，组织基金从业

人员的从业考试、资质管理和业务培训I;5.提供会员服务，组织行业交流，推动

行业创新，开展行业宣传和投资人教育活动；6.对会员之间、会员与客户之间发

生的基金业务纠纷进行调解；7.依法办理非公开募集基金的登记'备案；8.协会

章程规定的其他职责。知识点：中国证券投资基金业协会的工作职责

72.()作为公司内部专门行使监督权的监督机构，对公司董事和高管的行为是

否符合法律法规和公司章程的规定行使监督权力，是公司法人治理结构的重要组

成部分。

A、监事会

B、理事会

C、董事会

D、股东大会

答案：A

解析：监事会作为公司内部专门行使监督权的监督机构，对公司董事和高管的行

为是否符合法律法规和公司章程的规定行使监督权力，是公司法人治理结构的重

要组成部分。

73.项目在境内申报上市流程包括（）。I申报审核II股票发行及上市“改制IV

辅导

A、I、II、III

B、I、II、IV

C、I、IIIxIV

D、I、II、III、IV

答案：D

解析：项目在境内申报上市流程为：（1）改制；（2）辅导；（3）申报审核；

（4）股票发行及上市。

74.假设某基金某日持有的某种股票的数量分别为400万股，每股的收盘价为10

元，银行存款为13000万元，应付税费为3500万元，已出售的基金份额为1000

0万份，则基金资产净值为O万元。

A、0.4

B、1.5

C、1.7

D、13500

答案：D

解析：基金费产净值=基金资产-基金负债=400X10+13000-3500=13500万元

75.对于处于扩张期的企业，尽职调查重点关注的事项不包括（）o

A、管理团队

B、产品服务

C、发展战略

D、风险分析

答案：D

解析：D项属于成熟阶段企业尽职调查的主要内容。

76.下列关于我国股权投资基金发展现状的描述，错误的是O。

A、股权投资基金行业有力地促进了创新创业和经济结构转型升级

B、当前我国已成为全球第一大股权投资市场

C、股权投资基金行业从发展初期阶段的政府和国有企业主导逐步转变为市场化

主体主导

D、股权投资基金行业有力地推动了直接融资和资本市场在我国的发展，为互联

网等新兴产业在我国的发展发挥了重大作用

答案：B

解析：选项B说法错误：经过多年探索，我国的股权投费基金行业获得了长足的

发展，主要体现为三个方面：（1）市场规模增长迅速，当前我国已成为全球第

二大股权投奥市场；（B项错误）（2）市场主体丰富，行业从发展初期阶段的

政府和国有企业主导逐步转变为市场化主体主导；（C项正确）（3）有力地促

进了创新创业和经济结构转型升级（A项正确），股权投资基金行业有力地推动

了直接融资和资本市场在我国的发展，为互联网等新兴产业在我国的发展发挥了

重大作用（D项正确）。

77.下列关于基金的费用计提说法不正确的是（）

A、管理费与托管费可按照基金规模作为计算基数收取

B、管理费与托管费也可以按照合同约定的其他方式计算并收取

C、基金运作费用按照基金规模作为计算基数收取

D、基金运作费用直接计入基金损益

答案：C

解析：基金运作费用是直接计入基金损益的，不按照基金规模收取。

78.关于股份有限公司申请股票在全国股转系统挂牌，说法错误的是（）。

A、依法设立且持续经营3年以上的股份有限公司

B、业务明确，具有持续经营能力

C、公司治理机制健全，合法规范经营

D、股权明晰，股票发行和转让行为合法合规

答案：A

解析:股份有限公司申请股票在全国股转系统挂牌，不受股东所有制性质的限制，

不限于高新技术企业，但应当符合下列条件：1.依法设立且存续满两年；有限

责任公司按原账面净资产值折股整体变更为股份有限公司的，存续时间可以从有

限责任公司成立之日起计算；（故A项错误）2.业务明确，具有持续经营能力；

3.公司治理机制健全，合法规范经营；4.股权明晰，股票发行和转让行为合法

合规；5.主办券商推荐并持续督导；6.全国股转系统要求的其他条件。

79.股权投资母基金（基金中的基金）是以股权投资基金为主要投资对象的基金，

下列关于股权投资母基金的描述错误的是（）。

A、股权投资母基金的一级投资是指母基金在股权投资基金募集时对基金进行投

资，成为基金投资者

B、股权投资母基金的直接投费是指母基金直接进行股权投斐，在实际操作中，

母基金往往扮演主动角色来管理直接投奥

C、股权投资母基金的业务主要包括一级投资、二级投资和直接投资

D、股权投资母基金的二级投资是指母基金在股权投资基金募集完成后对已有股

权投资基金或其投斐组合进行投资

答案：B

解析:直接投资，是指母基金直接对非公开发行和交易的企业股权进行股权投资。

在实际操作中，母基金通常和其所投资的股权投资基金联合投资，母基金往往扮

演被动角色，让股权投资基金来管理这项投斐。

80.基金管理人需要收集充分的信息，全面识别投斐风险，评估风险大小并提出

风险应对的方案。应考察的内容有O。I、企业经营风险、股权瑕疵II、债务

HL法律诉讼V、环保问题以及监管问题？

A、II.III.IV

B、I.II.Ill

C、I.II.IV

D、I.II.III.IV

答案：D

解析：风险发现：基金管理人需要收集充分的信息，全面识别投资风险，评估风

险大小并提出风险应对的方案。企业经营风险、股权瑕疵、债务、法律诉讼、环

保问题以及监管问题都是考察的内容。最终在交易文件中可以通过陈述和保证、

违约条款、交割前义务'交割后承诺等进行风险和责任的分担。

81.政府引导基金对创业投资基金的支持方式包括Oois参股II、接管川、

融费担保IV、跟进投费

A、I、II、III

B、I、III、IV

C、I、II、IV

D、I、II、III、IV

答案:B

解析:政府引导基金对创业投资基金的支持方式包括参股、融资担保、跟进投资。

82.对于公司型基金，除非法律、行政法规'国务院另有规定外，现行《公司法》

对有限责任公司和股份有限公司的注册费本限额、缴付安排及出费方式等方面均

不作强制性规定，全部由（）进行规定，因此可根据基金情况进行适应性约定。

A、《公司法》

B、《合伙企业法》

C、《证券投资基金法》

D、公司章程

答案：D

解析：对于公司型基金，除非法律、行政法规、国务院另有规定外，现行《公司

法》对有限责任公司和股份有限公司的注册资本限额、缴付安排及出资方式等方

面均不作强制性规定，全部由公司章程进行规定，因此可根据基金情况进行适应

性约定。

83.下列说法正确的是（）。I.股权投资基金一般不接受无形资产出资II.投

费者可以分数次完成股权投资基金出斐川.股权投资基金实务运作中更多地实行

承诺出资制IV.股权投奥基金规模是基金计划及实际募集的投资费本额度

A、I

B、IxII

C、I、II、III

D、I、II、IIIvIV

答案：D

解析：基金规模是基金计划及实际募集的投资费本额度。计划募资规模是指基金

合同约定的基金总体计划募资规模，实际募资规模是指截至某一时点基金实际募

集到位的资本规模。与一般企业不同，股权投费基金通常要求全部用货币资金出

资，一般不接受实物资产、无形资产等非货币资金出资。根据基金合同的约定，

投资者可以一次或分数次完成其在股权投资基金中的出奥义务。在股权投资基金

实务运作中，更多地实行承诺出资制，即投资者承诺向基金出资的总规模，并按

合同约定的期限或条件分数次完成其出资行为。

84.下列关于股权投资基金法律尽职调查目的的描述，不正确的是（）。

A、确认目标企业的合法成立和有效存续

B、发现和分析目标企业现存的法律问题和风险并提出解决方案

C、核查目标企业所提供文件资料的合规性

D、充分了解目标企业的组织结构、资产和业务的产权状况和法律状态

答案：C

解析:选项c描述不正确：股权投斐基金法律尽职调查更多的是定位于风险发现,

其目的主要有：Q）确认目标企业的合法成立和有效存续；（A项正确）（2）

核查目标企业所提供文件资料的真实性'准确性和完整性；（C项错误）（3）

充分了解目标企业的组织结构、资产和业务的产权状况和法律状态（D项正确），

确认企业产权（如土地所有权）、业务费质以及其控股结构的合法合规；（4）

发现和分析目标企业现存的法律问题和风险并提出解决方案；（B项正确）（5）

出具法律意见并将之作为准备交易文件的重要依据。

85.下列关于财政引导基金的说法中错误的是O。

A、中央财政斐金只能通过间接投资创业企业的方式培育和促进新兴产业发展

B、保险资金可通过投资其他股权投资基金间接投资创业企业

C、外资可通过设立合资或独资的创业投资管理企业在我国境内进行股权投资

D、财政性引导基金有利于拓宽创业投资基金资本来源

答案:A

解析：2011年8月，财政部、国家发展改革委发布《关于印发（新兴产业创投

计划参股创业投资基金管理暂行办法）的通知》，明确中央财政资金可以通过直

接投资创业企业、参股创业投资基金等方式，培育和促进新兴产业发展。

86.经典的狭义创业投资基金主要投资于（）企业。

A、大型成长型

B、大型成熟型

C、中小成长型

D、中小成熟型

答案：C

解析：20世纪50年代至70年代，创业投斐基金主要投资于中小成长型企业，

此时的创业投资基金为经典的狭义创业投资基金。20世纪70年代以后，创业投

资基金开始将其领域拓展到对大型成熟企业的并购投奥，“创业投资”概念从狭

义发展到广义。

87.在公司的治理结构中，负责修改公司章程的是()o

A、股东大会

B、董事会

C、监事会

D、高管团队

答案：A

解析：股东大会(股东会)是由全体股东组成，作为公司的最高权力机构，负责

修改公司章程。

88.股权投资基金成为运作股权投资业务的主体，需要具备一定的组织形式。影

响组织形式选择的因素主要包括()oI法律II监管III业务适应度V基金税负和

基金投资者税负

A、I、II、III

B、I、II、IV

C、I、IIIxIV

D、I、II、III、IV

答案：D

解析：在我国，现行的股权投资基金组织形式主要分为公司型、合伙型和信托（契

约）型，影响具体组织形式的因素主要包括法律'监管、业务适应度、基金税负

和基金投资者税负等。

89.（2017年）按照费金性质，股权投资基金可以分为（）。

A、并购基金和创业基金

B、公司型基金和合伙型基金

C、人民币基金和外币基金

D、母基金和子基金

答案：C

解析：按资金性质分类，股权投资基金可以分为人民币基金和外币基金。

90.下列不能视为当然合格投资者的是（）o

A、社会保障基金

B、慈善基金

C、依法设立并在中国证券监督管理委员会备案的投资计划

D、投资于所管理私募基金的基金管理人及其从业人员

答案：C

解析：以下投资者被视为当然合格投资者：（1）社会保障基金、企业年金等养

老基金和慈善基金等社会公益基金；（2）依法设立并在中国证券投斐基金业协

会备案的投费计划（故C项错误）；（3）投资于所管理私募基金的基金管理人

及其从业人员；（4）中国证监会规定的其他投资者。

91.（2017年）下列关于股权投资基金募集行为的表述中，错误的是O。

A、合格投资者与多名亲友、邻居及同事签订委托投资协议，汇集资金向募集机

构购买股权投资基金并事后收取1%管理费

B、合格投资者向亲友借款获得资金，为自己购买股权投资基金

C、合格投资者向小额贷款公司借款获得资金，为自己购买股权投资基金

D、合格投资者向银行贷款获得费金，为自己购买股权投资基金

答案：A

解析：通常，同时具备下列四个条件，即构成“非法吸收公众存款或者变相吸收

公众存款”：（1）未经有关部门依法批；隹或者借用合法经营的形式吸收资金。

（2）通过媒体、推介会、传单、手机短信等途径向社会公开宣传。（3）承诺在

一定期限内以货币'实物、股权等方式还本付息或者给付回报。（4）向社会公

众即社会不特定对象吸收资金。未向社会公开宣传，在亲友或者单位内部针对特

定对象吸收资金的，不属于非法吸收或变相吸收公众存款。

92.合伙型股权投资基金，新增合伙人需经O一致同意，并订立入伙协议。

A、全体合伙人

B、一半以上合伙人

C、2/3以上合伙人

D、1/3以上合伙人

答案：A

解析：合伙型股权投斐基金具有较强的人合性特征，新增合伙人需经全体合伙人

一致同意（但合伙协议另有约定的除外），并订立入伙协议。

93.合伙型股权投资基金的投资者人数不得超过（）。

A、10

B、50

C、100

D、200

答案：B

解析：合伙型股权投奥基金根据《合伙企业法》的规定，投资者人数不得超过5

0人（含普通合伙人）。

94.创业投资估值法的步骤正确的是Ooi.估计目标公司在股权投资基金退

出时的股权价值股权投资基金预测投资退出的时点，然后估算该时点目标公司的

股权价值”.估计股权投资基金在退出时的要求持股比例投费额除以当前股权价

值，得到股权投资基金为获得目标回报倍数或收益率应有的持股比例，计算公式

为要求持股比例=投资额/当前股权价值川.估计股权稀释情况，计算投资时的

持股比例如果目标公司没有后续轮次的股权融费，则不会稀释股权投奥基金的股

权，投资时的持股比例就是上一步计算出的要求持股比例V.计算当前股权价值

使用目标回报倍数或者收益率将目标公司退出时的股权价值折算为当前股权价

值

A、I、II、IV、III

B、IIIxI、II、IV

C、I、IV、II、III

D、I、川、II、IV

答案：c

解析：创业投资估值法的步骤如下：Q）估计目标公司在股权投费基金退出时

的股权价值（2）计算当前股权价值（3）估计股权投资基金在退出时的要求持股

比例（4）估计股权稀释情况，计算投资时的持股比例知识点：创业投资估值法

的估值步骤；

95.下列属于行政监管的主要法律法规依据的是（）。I《证券法》II《证券投

资基金法》HI《私募投资基金监督管理暂行办法》IV《创业投奥企业管理暂行办

法》

A、I、II、III

B、II、IV

C、I、II、III、IV

D、IIIxIV

答案：A

解析：《证券法》《证券投资基金法》《私募投资基金监督管理暂行办法》是行

政监管的主要法律法规依据。

96.股权投资基金在退出阶段采用的变现方式不包括（）。

A、上市

B、清算

C、挂牌转让

D、注销

答案：D

解析:在退出阶段,股权投资基金将其在被投资企业中的股权以上市、挂牌转让'

协议转让、清算等形式变现，从而“退出”其在企业中的投资，然后根据约定将

退出所得分配给基金的投资者和管理人。

97.《企业所得税法实施条例》第九十七条规定，创业投奥企业采取股权投资方

式投资于未上市的中小高新技术企业（）年以上的，可以按照其投资额的（）在

股权持有满（）年的当年，抵扣该创业投资企业的应纳税所得额。当年不足抵扣

的，可以在以后纳税年度结转抵扣。

A、1；70%；1

B、2；70%；2

C、1；80%；1

D、2；80%；2

答案：B

解析：《企业所得税法实施条例》第九十七条规定，创业投奥企业采取股权投资

方式投资于未上市的中小高新技术企业2年以上的,可以按照其投资额的70%在

股权持有满2年的当年,抵扣该创业投资企业的应纳税所得额。当年不足抵扣的,

可以在以后纳税年度结转抵扣。

98.下列说法正确的是Ooi.二级股票市场低迷时互联网企业通常估值较低

II.并购基金倾向寻找拥有先进技术或商业模式但运营质量较差的企业作为并购

对象川.并购基金有时收购某家大企业然后进行“化整为零”的拆分IV.并购基

金有时收购若干家企业进行“化零为整”的合并

A、I

B、IxII

GI、IIvIII

D、I、II、IIIxIV

答案：D

解析：一般而言，并购基金会从以下几个方面寻找价值被低估的企业：一是经济

周期。在宏观经济或某些行业不景气的时候，一些原来质量较好的企业可能会由

于财务状况恶化而陷入困境，从而导致价值被低估，为收购方提供购买机会。例

如，二级股票市场行业低迷的时候，互联网企业通常估值较低，从而为有意向介

入互联网领域并利用互联网实现产业转型升级的企业提供了机会。二是运营。一

些并购基金倾向于在目标行业内寻找拥有先进技术或商业模式但运营质量较差

的企业作为并购对象，完成收购后，可以通过提升其运营效率获得价值增值，同

时实现产业转型升级的目标。运营提升可以通过管理团队的提升、财务杠杆