营运资金管理课件9

营运资金管理7.1营运资金概述营运资金含义和特点营运资金（营运资本）含义广义：流动资产总额狭义：流动资产减流动负债流动资产特点流动负债特点营运资金管理的内容营运资金持有策略短期筹资策略营运资金管理要求7.2流动资产的管理现金管理应收账款管理存货管理

现金管理一、企业持有现金的动机1．交易动机2．预防动机3．投机动机短缺现金成本大致包括：丧失购买机会、造成信用损失和得不到折扣的好处二、现金管理的目标在资产的流动性和盈利能力之间作出抉择，以获取最大的长期利润。保证企业生产经营活动现金需求的基础上，尽量减少现金的持有量，提高现金的利用效率。现金管理三、现金管理的有关规定1.规定了现金的使用范围2.规定了库存现金限额3.不得坐支现金4.不得出租、出借银行帐户5.不得签发空头支票和远期支票6.不得套用银行信用7.不得保存帐外公款，包括不得将公款以个人名义存入银行和保存帐外现钞等各种形式的帐外公款经营周期与现金周转期订购到货现金周转期经营周期存货周期应付账款应收账款周期销售产成品回收现金周期企业收到发票支付原材料货款原材料采购最佳现金持有量的确定成本分析模式现金持有成本：1.机会成本2.管理成本3.转换成本4.短缺成本总成本机会成本管理成本短缺成本最佳现金持有量的确定存货模式现金余额时间C鲍曼模型现金流量示意图最佳现金持有量的确定总成本＝持有现金成本＋交易成本

持有现金成本＝机会成本＝（C/2)×K交易成本＝(T/C)×FC:现金转换量

K:单位现金的机会成本

T:该时期内的现金总需求量

F:每次转换证券的固定成本TC=最佳现金持有量(三）随机模式RHLb-每次有价证券的固定转换成本

-预期每日现金余额变动的标准差i-有价证券的日利息率应收账款管理一、应收账款的作用与成本应收账款相关的成本主要包括：

1．机会成本

2．管理成本

3．坏账成本应收账款管理的目标就是在增加的盈利和成本之间作出权衡，实现效益最高。应收账款管理信用策略“五C评分法”1．品德(Character)2．能力（Capacity）3．资本（Capital）4．担保（Collateral）5．条件（Conditions）应收账款管理应收账款日常管理追踪分析账龄分析坏账准备存货管理存货管理的目标持有存货的收益和成本之间的权衡存货管理存货的相关成本取得成本：取得成本＝购置成本＋订货成本＝购置成本＋订货固定成本＋订货变动成本TCa

＝存货管理储存成本

储存成本＝储存固定成本＋储存变动成本存货管理缺货成本总成本TCs

TC=TCa+TCc+TCs

=++TCs存货管理经济订货批量的确定基本模型1．经济订货量的基本模型假定：订货一次性到达企业，而不是陆续到货。不允许缺货，即当存货量达到零时，新存货应立即补充。需求量稳定，且总需求量D能合理预测基本模型存货量时间Q存货变化示意图基本模型

TC(Q)=

Q*=

基本模型再订货点R=L·d

L:交货期d:每日存货需要量分批到货模型不允许缺货，分批到货模型存货量时间送货期存货变化示意图每日送货量为p每日耗用量为d分批到货模型分批到货模型某企业耗用某种零件，年需用量为3,600件，该零件单价为每件10元，陆续到货，每日送货量为30件，每日耗用量为10件，单位储存的变动成本为2元，一次订货成本为25元，则经济订货量＝＝＝367件保险储备量保险储备量

再订货点=交货时间×平均日需求量＋保险储备＝L·d＋B通常使用两种方法确定合理的保险储备量。1.经验法2.概率法存货的控制ABC存货管理法100％资金额比重70％90％品种数量比重20％40％6