工程经济学课件：投资项目可行性研究

投资项目可行性研究本章要求掌握可行性研究的内容、意义掌握项目评估的内容、作用可行性研究与项目评估之间的区别、联系本章主要内容：一、项目与投资项目二、项目周期与投资决策程序三、项目建议书四、可行性研究五、项目评估六、项目后评估一、项目与投资项目项目是一个特殊的将被完成的有限任务。它是在一定时间内，满足一系列特定指标的多项相关工作的总称。项目是一项有待完成的任务，有特定的环境与要求。有一定的组织机构，利用有限资源，在规定的时间内完成任务。任务要满足一定性能、质量、数量、技术指标等要求。投资的含义是指经济主体为未来获得收益而于现在投入生产要素，以形成资产的一种经济活动。投资的特征：收益性风险性长期性投资项目的含义是指投入一定资金以获取预期效益的一整套投资活动，是在规定期限内为完成某项开发指标而规划投资，实施政策措施，组建机构，以及包括其它活动在内的独立的整体。投资项目的含义一般投资项目主要是指用固定投资兴建的工程建设项目（包括新建项目与更新改造项目），它必须按照规划、决策、设计、施工、投产、经营等一系列规范程序，在规定的建设工期、投资预算、质量标准的条件下，以形成固定资产为明确目标。投资时期投资前期生产时期机会研究（项目设想阶段初步可行性研究可行性研究投资决策谈判和签订合同阶段工程设计阶段施工阶段试运转阶段交工验收生产经营阶段评价总结阶段投资筹集活动实行计划及执行基建投资支出评价报告二、项目周期与投资决策程序项目设想（形成新的项目设想）项目初选（形成项目概念）项目评价与总结（后评估）项目投产与经营（可持续发展评估）项目实施与监督（中间评估）项目评估决策（审查与批准前评估）项目准备（形成具体项目）项目进展周期示意图（七阶段）投资项目周期投资决策的概念是指在可行性研究与项目评估的基础上对所投资项目的一些根本性问题进行的判断和决定。我国项目投资决策程序第一步，由项目主管部门或建设单位依据国民经济和社会发展长远规划，结合行业和地区规划要求，项目所在地资源条件与生产力布局状况，经过对项目建设必要性和建设可行性的初步分析，提出项目建议书，上报有关部门对项目进行初步决策。我国项目投资决策程序第二步，项目建议书经过批准后，即为项目立项，纳入投资前期工作计划和贷款计划。由项目建设单位（或项目业主）委托工程咨询公司或设计单位对项目进行可行性研究，进行全面分析、论证和方案比选，并编写可行性研究报告，上报有关部门进行最终决策。我国项目投资决策程序第三步，由投资决策部门和贷款机构委托咨询机构或组织专家小组，对项目的可行性研究报告进行审查与评估。调查测算、分析项目建设和投产全过程的利弊得失，论证和估算项目的社会经济效益，提出项目评估报告。第四步，由投资决策机关根据项目评估报告对项目可行性研究报告进行审批，就项目投资做出最终决策。投资设想鉴定投资方向机会研究辅助分析初步可行性研究项目建议书申请银行贷款详细可行性研究资金筹措计划可行性研究报告项目评估项目决策可行性报告审核三、项目建议书又称立项申请，是拟上项目的单位向管理部门申报的项目申请。是项目建设筹建单位或项目法人，根据国民经济的发展、国家和地方中长期规划、产业政策、生产力布局、国内外市场、所在地的内外部条件，提出的某一具体项目的建议文件，是对拟建项目提出的框架性的总体设想。项目建议书项目建议书是项目发展周期的初始阶段，是国家选择项目的依据，也是可行性研究的依据，涉及利用外资的项目，在项目建议书批准后，方可开展对外工作。对于大中型项目，有的工艺技术复杂，涉及面广，协调量大的项目，还要编制可行性研究报告，作为项目建议书的主要附件之一。项目建议书所包括的内容１.项目的必要性２.项目的市场预测３.产品方案或服务的市场预测４.项目建设必需的条件四、可行性研究可行性研究是通过对项目的主要内容和配套条件，如市场需求、资源供应、建设规模、工艺路线、设备选型、环境影响、资金筹措、盈利能力等，从技术、经济、工程等方面进行调查研究和分析比较，并对项目建成以后可能取得的财务、经济效益及社会环境影响进行预测，从而提出该项目是否值得投资和如何进行建设的咨询意见，为项目决策提供依据的一种综合性的系统分析方法。可行性研究的概念项目可行性研究是从市场上、技术上、经济上论证建设项目可行性的综合文件。是预测项目的经济效益及生命力，筹措资金，开展设计，进行谈判和签订各种合同，进行施工准备的重要依据。以市场为前提，以技术为手段，以经济效益为最终目标。可行性研究的起源与发展可行性研究是技术经济学普遍应用的基本方法之一。20世纪30年代，美国开发田纳西河流域，首次采用可行性研究方法，取得了满意的效果。二次世界大战后得到广泛的发展，成为一门综合科学。可行性研究在我国的发展我国50年代引入建设项目研究工作1982年国务院在“六五计划报告”中：“所有项目必须严格按照基本程序办事，事前没有可行性研究和技术经济论证，没有做好勘察设计等基本建设前期工作的，一律不列入年度建设计划，更不准仓促开工。”可行性研究在我国的发展1983年2月，国家计委制定并颁布“建设项目可行性研究的试行管理办法”指出，在可行性研究阶段，如果项目不合理，可予以否决。1987年9月，国家计委组织编制了《建设项目经济评价方法与参数》，1990年9月颁布并于1993年4月修改再版，2006年7月三版。可行性研究在我国的发展目前，我国采用的可行性研究工作：1.项目建议书——机会研究；2.可行性研究——详细可行性研究；3.项目评估。可行性研究的作用确定建设项目的依据编制项目初步设计（设计任务书）的依据向银行申请贷款的依据项目与协作单位签定合同的依据申请建设执照的依据为下阶段开展有关地形、工程地质、水文等勘察工作和加强工业性实验指出努力方向可行性研究的作用作为施工组织、工程进度安排及竣工验收的依据项目采用新技术、新设备的依据为投资企业上市提供依据为编制国民经济计划提供依据作为项目后评价的依据可行性研究的作用保证投资决策的科学性、合理性保证投资方案的优化保证项目投资的有序性为有关工作提供依据可行性研究的主要内容1、投资的必要性一是要做好投资环境的分析；二是要做好市场研究。2、技术的可行性3、财务的可行性主要从项目及投资者的角度，设计合理财务方案，从企业理财的角度进行资本预算，评价项目的财务盈利能力，进行投资决策，并从融资主体(企业)的角度评价股东投资收益、现金流量计划及债务清偿能力。可行性研究的主要内容4、组织的可行性5、经济的可行性6、社会的可行性主要分析项目对社会的影响，包括政治体制、方针政策、经济结构、法律道德、宗教民族、妇女儿童及社会稳定性等。7、风险因素及对策对风险因素进行评价，制定规避风险的对策，为项目全过程的风险管理提供依据。可行性研究的工作阶段阶段工作内容解决的问题精度研究费用占投资的比例需要时间机会研究对若干个可能的投资机会进行鉴别和筛选，提出投资方向的建议1社会是否需要2有没有开展项目的基本条件±30%0.2~1%1~3月初步可行性研究进行市场分析，和初步技术经济评价，确定是否进行更深入研究1确定是否进行详细可研2需要进行辅助性专题研究的关键问题±20%0.25~1.25%4~6月详细可行性研究进行更为细致的分析，减少项目的不确定性，对可能出现的风险制定防范措施1提出建设方案2效益分析和最终方案选择3确定项目投资的最终可行性和选择依据标准±10%大0.2~1%小1~3%8~12月可行性研究的一般要求1、必须站在客观公正的立场上进行调查研究，做好基础资料的收集工作。2、保证咨询设计单位足够的工作周期。3、可行性报告的内容深度必须达到国家规定的标准，基本内容要完整，应尽可能多的占有数据资料。避免粗制滥造，搞形式主义。在做法上，掌握以下四个要点：可行性研究的一般要求先论证后决策处理好项目建议书、可行性研究、评估这三个阶段的关系，哪个阶段发现不可行都应当停止研究。要将调查研究贯彻始终多方案比较，择优选取可行性研究的编制依据国民经济中长期发展规划和产业政策项目建议书委托方的意图有关的基础资料有关的技术经济方面的规范、标准、定额等指标有关的经济评价的基本参数和指标可行性研究的编制步骤筹划准备调查研究方案选择和优化财务和国民经济评价编制可行性研究报告可行性报告的审批、决策可行性研究报告的基本内容

——工业建设项目的可行性研究总论市场分析与预测投资条件与项目选址技术方案环境保护与劳动安全企业组织和劳动定员项目实施进度安排投资估算与资金筹措财务分析国民经济与社会效益分析结论与建议可行性研究报告的基本内容

——房地产开发项目可行性研究内容项目概况综述市场分析、需求预测规划方案及其比较与选择开发进度安排项目投资估算资金筹措方案财务评价风险分析社会、环境效益评价结论五、项目评估项目评估是指在可行性研究的基础上，根据国家有关部门颁布的政策、法规、方法、参数和条例等，从项目（或企业）、国民经济和社会的角度出发，由有关部门（包括银行、中介咨询机构等）对拟建投资项目建设的必要性、建设条件、生产条件、产品市场需求、工程技术、财务效益、经济效益和社会效益等进行全面分析论证，并就该项目是否可行提出相应职业判断的一项技术经济评价工作。项目评估的目的项目是否符合国家宏观经济意图、发展规划、布局是否合理等分析可行性研究中各项指标计算是否正确综合分析、判断项目的经济效益和社会效益分析、判断可行性研究的可靠性、真实性、客观性项目评估应遵循的原则⒈考察因素的系统性⒉实施方案的最优性⒊选择指标的统一性⒋选取数据的准确性⒌分析方法的科学性项目评估的依据１．有关部门颁布的项目评估方法。２．原国家计委和原建设部发布的《建设项目经济评价方法和参数》。３．项目可行性研究报告、规划方案等。４．各有关部门的批复文件，如项目建设书、可行性研究报告的批复。５．投资协议、合同、章程等。６．有关的方针、政策、法规、规定、办法等。７．其他有关信息资料。项目评估的内容1.项目与企业概况评估2.项目建设必要性评估3.项目市场需求分析4.项目生产规模规定5.项目建设生产条件评估6.项目工程与技术评估7.投资估算与资金筹措8.项目财务评价9.项目国民经济评价10.项目社会评价11.不确定性分析12.项目总评估13.项目后评估项目评估基本程序1.了解评估项目，做好准备工作2.成立评估小组，制定工作计划3.调查研究，收集资料，核查整理4.论证与修改项目评估与可行性研究的联系1．均处于项目发展周期的建设前期可行性研究是在项目建议书批准之后，对项目可行是否进行的全面分析论证；项目评估是对项目的可行性研究进行审查和分析，进而判断其是否可行。2．工作的内容基本相同基本原理、分析对象、分析依据、分析内容相同3．最终工作目标及要求相同都是判断项目是否可行，资源得到最佳配置项目评估与可行性研究的区别1．行为主体不同项目评估：贷款银行或有关部门负责组织委托可行性研究：建设单位（投资者）负责组织委托2．立足点不同项目评估：站在贷款银行或有关部门的角度可行性研究：站在直接投资者的角度。项目评估与可行性研究的区别3．侧重点不同项目评估：侧重于考察项目建设的可能性与借款的偿还能力可行性研究：侧重于项目必要性与技术方面的论证4．概念与作用不同项目评估：银行确定是否贷款的依据可行性研究：投资主体进行投资决策和计划部门审批项目的依据项目评估与可行性研究的区别5．所处的阶段不同可行性研究在先项目评估在后六、项目后评估项目后评估，是在项目建成投产并运行一段时间后，对项目的立项、准备、决策、实施、运营全过程投资活动进行总结评价；对其取得的经济效益，社会效益和环境效益进行综合评价。前评估与后评估的联系与区别对象相同1.时间不同前评估是在项目决策阶段进行的。后评估是在项目建成后的若干年，投产达到设计能力时才进行的。建设期达产期正常生产期后评估前评估预测数据实际数据再预测数据前评估与后评估的联系与区别2.依据不同前评估的原始数据，主要运用预测方法取得。后评估的原始数据，在评估前，采用项目投入和产出真实数据；在后续年限内，采用再预测数据。前评估与后评估的联系与区别3.内容不同后评估除再评估前评估所涉及的全部内容外，还评估项目的管理工作和决策工作。前评估与后评估的联系与区别4.作用不同前评估为项目决策服务。后评估不仅就项目提出相应的补救措施，提高项目的经济效益；而且对前评估工作和其他各项管理工作提出建议，完善前评估的方法和其他各项管理工作。项目后评估的作用1.对项目实施监督作用。2.对项目实施优化控制作用。3.积累经验与教训，是以后同类项目决策和管理的借鉴。本章小结一、项目与投资项目二、项目周期与投资决策程序三、项目建议书四、可行性研究五、项目评估六、项目后评估本章内容结束，谢谢！附录：可行性研究报告编制一、对可行性研究报告的基本要求1、可行性研究报告应该有一定的格式和深度2、可行性研究的目的要明确，范围要清楚3、可行性研究应讲究科学性、公正性和客观性4、可行性研究要重视调查研究，掌握经济信息资料5、可行性研究必须有多方案比较6、可行性研究报告应可以为决策者提供依据二、可行性研究报告基本格式1、总论（1）项目的概况。如项目名称，主办单位，承担可行性研究的单位，可行性研究的主要依据、工作范围、主要过程等；（2）研究结果概要；（3）存在的问题和建议。2、市场需求预测和拟建规模（1）国内、国际市场近期需求情况及发展预测；（2）国内现有企业生产状况估计，包括：生产能力、产品质量、销售情况等；（3）国内外市场产品价格分析、销售预测以及本企业产品竞争能力分析；（4）拟建项目的规模及各种方案的技术经济比较与分析。二、可行性研究报告基本格式3、原材料、能源及公用设施情况（1）确定所需的原材料的种类，估算其年需要量及年费用；（2）确定所需的能源的种类，估算其年需要量及年费用；（3）落实所需的原材料及能源（附供应单位的协议或意向）（4）所需公用设施的数量、供应方式和供应条件二、可行性研究报告基本格式4、工艺技术和设备的选择（1）列出可供采用的工艺技术方案，各方案优缺点论述，推荐方案及理由；（2）列出可供选择的工艺流程方案，详细分析各方案的优缺点，提出推荐方案并说明理由；（3）列出选定的主要设备和辅助设备的名称、型号、规格、数量，并说明理由；（4）根据工艺技术、工艺流程、设备品种及数量，确定项目土建工程的构成及方案，绘出工厂平面布置图、车间平面布置图及车间剖面图。二、可行性研究报告基本格式5、厂址选择（1）选定厂址、厂址面积及用地范围（需附城市规划部门同意选址的证明文件）；（2）选址范围内的现状、土地种类；（3）建厂地区的地理位置，与原材料产地、产品市场的距离，地区环境情况，现有运输能力、实际负荷及发展规划情况；（4）该地区现有供水、排水、供电、煤气等的能力和实际负荷以及发展规划情况；（5）厂址比较与选择意见。二、可行性研究报告基本格式6、环境保护（1）对建厂具体地区历史和现在的环境调研，以及项目建成投产后对环境影响的预测；（2）制定环境保护措施和“三废”治理方案；（3）编制审