工程经济（第3版）课件：工程项目财务评价

实践应用1

目录项目1财务评价概述项目2财务基础数据测算实践应用2实践应用（1）了解财务评价的基本概念；（2）熟悉建设投资流动资金的估算；（3）掌握财务评价的实际操作方法。（1）对财务评价所需数据进行估算；（2）对特定项目做出较全面的财务分析与评价。学习目的

学习要求

工程项目经济评价主要分为财务评价和国民经济评价。

37.1.1财务评价的概念和作用

财务评价是从微观投资主体角度分析项目可以给投资主体带来的效益及投资风险。 财务评价的作用体现在： （1）衡量项目的盈利能力和清偿能力； （2）项目资金规划的重要依据； （3）为协调企业利益和国家利益提供依据。项目1

财务评价概述47.1.2财务评价的基本步骤 财务评价主要是利用有关基础数据，通过基本财务报表，计算评价指标，进行分析和评价。财务评价的程序见图7.1所示。图7.1财务评价的一般程序

项目1

财务评价概述57.1.3财务评价的内容 财务评价的内容是编制财务报表，并计算相应的评价指标。财务评价的内容见表7.1所示。项目1

财务评价概述67 表中： ①年利润总额=年产品销售收入-年总成本-年销售税金-年技术转让费-年资源税-年营业外支出； ②年销售税金=年增值税+年城市维护建设税+年教育费附加； ③总投资=固定资产投资+建设期利息+流动资金； ④年利税总额=年利润总额+年销售税金； ⑤速动资产=流动资产-存货； ⑥CI为现金流入量；CO为现金流出量；(CI-CO)t为第t年的净现金流量； ⑦iC为折现率；n为计算期年数，一般取10～20年；KP为投资的现值。 由财务评价的内容可以看出，通过对项目的盈利能力、偿债能力、不确定性分析和风险分析等四个方面的评价，来判断项目的财务可行性。项目1

财务评价概述87.2.1建设项目投资估算 对工程建设项目来说，总投资包括固定资产投资和流动资金。总投资所形成的资产，根据其特性可分为固定资产、无形资产、流动资产、递延资产。 建设项目总投资的构成可用图7.2表示。项目2

财务基础数据测算9图7.2建设项目总投资构成项目2

财务基础数据测算10 7.2.1.1固定资产投资的估算方法

（1）生产能力指数法 这种方法是根据已建成的、性质类似的工程或装置的实际投资额和生产能力，按拟建项目的生产能力推算拟建项目的投资。计算公式为： 式中C1——已建项目的固定资产投资； C2——拟建项目的固定资产投资； Q1——已建项目的生产能力； Q2——拟建项目的生产能力； n——生产能力指数；项目2

财务基础数据测算11 f——价差系数(投资估算年份的价格水平与已建项目投资年份的价格水平之比)。 生产能力指数n一般不易确定。当规模的扩大是以提高主要设备的效率而达到时，n取0.6～0.7；当规模的扩大是以增加工程项目的机器设备数量而达到时，n取0.8～1.0。项目2

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（2）资金周转率法 该种方法是从资金周转的定义出发推算建设投资的一种方法。 当资金周转率为已知时，则： 式中C——拟建项目建设总投资； Q——产品年产量； P——产品单价； T——资金周转率，即T=年销售总额建设投资。该方法简单明了,方便易行。项目2

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（3）分项比例估算法 这种方法是以拟建项目的设备费为基数，根据已建成的同类项目的建筑安装工程费和其他费用等占设备价值的百分比，求出相应的建筑安装工程费及其他有关费用，其总和即为拟建项目建设投资。项目2

财务基础数据测算14 计算公式表达如下： 式中C——拟建项目的建设投资； E——根据设备清单按现行价格计算的设备费的总和； P1、P2、P3——拟建成项目中的建筑、安装及其他工程费用分别占设备费的百分比； f1、f2、f3——由于时间因素引起的定额、价格、费用标准等变化的综合调整系数； I——拟建项目的其他费用。项目2

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7.2.1.2流动资金估算

（1）分项详细估算法 对计算流动资金需要掌握的流动资产和流动负债这两类因素应分别进行估算。在可行性研究中，为简化计算，仅对存货、现金、应收账款这三项流动资产和应付账款这项流动负债进行估算，计算公式如下：其中项目2

财务基础数据测算16 其中项目2

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（2）扩大指标估算法 ①按建设投资的一定比例估算； ②按经营成本的一定比例估算； ③按年销售收入的一定比例估算； ④按单位产量占用流动资金的比例估算。 流动资金一般在投产前开始筹措，从投产第一年开始按生产负荷进行安排，借款部分按全年计算利息。流动资金利息应计入财务费用。项目计算期末回收全部流动资金。项目2

财务基础数据测算187.2.2项目计算期、折旧、摊销测算

（1）项目的寿命周期 项目寿命周期是指工程项目正常生产经营能够持续的年限，一般用年表示。 项目寿命周期是工程项目投资决策分析的基本参数，寿命周期长短对投资方案的经济效益影响很大。项目的寿命周期可以按产品的寿命周期、主要工艺设备的经济寿命或综合分析加以确定。项目2

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（2）工程项目经济分析中的计算期 工程项目的计算周期一般包括两部分：建设期和项目的寿命周期(即生产经营期)。 生产经营期又分为投产期和达到设计生产能力期。 建设期是经济主体为获得未来的经济效益而筹措资金、垫付资金或其他资源的过程。 在此期间，只有投资，没有收入，因此要求项目建设期越短越好。生产经营期是投资的回收期和回报期，因而投资者希望其越长越好。项目2

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（3）固定资产折旧测算 固定资产随其在使用过程中的磨损和损耗而将其价值逐次转移到产品中，计入产品成本费用，从产品的销售收入中计提的折旧是对这种磨损和损耗的补偿。 固定资产折旧一般采用平均年限法(直线折旧法)；企业专业车队的客货运汽车、大型设备等可采用工作量法；在国民经济中有重要地位、技术进步快的电子生产企业、船舶生产企业、飞机生产企业、化工生产企业和医药生产企业及其他经财政部批准的特殊行业的企业，其机器设备可采用双倍余额递减法或年数总和法。项目2

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（4）无形资产和递延资产的摊销 无形资产和递延资产均以摊销的方式补偿和回收。无形资产按规定期限分期平均摊入管理费用，没有规定期限的，按不小于10年期限分期平均摊销。递延资产包括开办费和以经营租赁方式租入的固定资产改良支出等。开办费从开始生产经营起，按不少于5年期限分期平均摊入管理费用；以经营租赁方式租入的固定资产改良支出在租赁有效期内分期平均摊销。项目2

财务基础数据测算227.2.3销售收入和税金测算 企业生产经营阶段的主要收入来源是销售收入，它是指企业销售产品或提供劳务等取得的收入。 计算公式为： 销售税金及附加是指增值税、消费税、营业税、城市维护建设税、资源费和教育费附加等，均要按照规定从销售收入中扣除。这些税金及附加的测算可按税制规定的具体方法进行。项目2

财务基础数据测算237.2.4产品费用成本的测算 财务评价需要计算的成本项目有生产成本、总成本费用和经营成本。

（1）生产成本 生产成本是指与生产经营最直接和最密切相关的费用。计算公式为： 其中：项目2

财务基础数据测算24 式中，外购原材料、燃料及动力费按消耗定额及物料单价估算；生产人员工资按劳动定额及工资标准估算；职工福利费按对应工资总额的14%计算；修理费可取折旧费的一定比例估算。制造费用也可按工资及福利费的一定比例估算。

（2）总成本费用 总成本费用是一定时期生产经营活动所发生的全部费用总和。计算公式为：项目2

财务基础数据测算25 式中，销售费用是指为销售产品和提供劳务而发生的各项费用，包括销售部门人员工资及福利费、折旧费、修理费及其他销售费用(包括广告费、办公费、差旅费等)；管理费用是指企业行政管理部门为管理、组织生产而发生的费用，包括管理人员工资、福利费、折旧费、修理费、无形资产及递延资产的摊销费，以及其他管理费用(包括办公费、差旅费、土地使用税等)；财务费用是指为筹集资金而发生的各项费用，主要指生产期内发生的固定资产投资借款和流动资金借款的利息支出。项目2

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（3）经营成本

经营成本是指在总成本中剔除了折旧费、摊销费及利息支出后的成本费用支出。项目2

财务基础数据测算277.2.5利润、利润分配及借款还本付息的测算

（1）利润、利润分配的测算项目2

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（2）借款还本付息测算 项目借款的偿债资金来源主要包括固定资产折旧、企业的未分配利润、无形资产和递延资产摊销及其他还款资金来源。 项目在建设期借入的全部固定资产投资贷款及在建设期的借款利息，构成了项目的债务总额，在项目投产后可由上述资金来源偿还。借款的偿还可用等额利息法、等额本金法、等额摊还法、一次性偿付法和偿债基金法等方式来偿还。项目2

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（3）借款利息的计算

①固定资产投资借款利息的计算 项目固定资产投资借款发生在建设期的利息计入固定资产原值。在项目建设期，由于项目正在建设而无偿还能力，可以将建设期所欠利息作为贷款资金转入本金，到投产后一并偿还。计算公式为：项目2

财务基础数据测算30 固定资产投资借款发生在生产期各年的应付利息计入财务费用。对生产期各年的还款均按年末偿还考虑，每年应计利息公式为：项目2

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②流动资金借款利息的计算 流动资金从投产第一年开始按生产负荷用于安排生产，其借款部分按全年计算利息，即假设为年初支用。流动资金利息计入财务费用，项目计算期末回收全部流动资金，偿还流动资金借款本金。项目2

财务基础数据测算32小结 财务