《中国铝业集团盈利能力分析案例报告》12000字（论文）

中国铝业集团盈利能力分析案例报告目录TOC\o"1-2"\h\u摘要 盈利能力相关理论1.1盈利能力概述盈利能力是指企业在一定时期内赚取利润的能力，也称为企业资金或资本增值能力，是通过对企业销售毛利率、资产净利率、净资产收益率、销售净利率等指标的分析，来评估公司赚取收益的能力[5]。通常表现为一定时期内收益数额的多少及其水平的高低。1.2盈利能力的影响因素1.2.1影响企业盈利能力的因素1）营销能力营销能力是扩大经营规模、增加营业收入，提高利润的根本保证。因为营业收入是企业获取利润的基础，对盈利能力分析首先要关注企业的营销能力和市场的控制能力来获得企业的销售能力情况。2）收现能力影响企业盈利能力的因素中最重要的因素之一就是收现能力。如果赊贿量很大，催收货款不利或赊销单位出现问题，企业将会发生坏账，从而减少利润并降低企业盈利水平。3）成本费用的控制能力有两种提高盈利能力的方法：增加收入和减少支出。在一定价格和销量的情况下，降低成本是增加利润的最有效方法。成本和费用越低，企业的盈利能力就越大，抗风险的能力也就越强。因此，加强成本费用控制是增加收入、提高盈利能力的重要手段。4）资产管理效率及管理水平资产对于每个企业来说都是必不可少的，资产运转效率的高低不仅关系着企业营运能力的好坏，也影响到企业盈利能力的高低。因此，加强对成本费用的控制与管理，合理安排资产结构，提高资产使用效率，是提高企业盈利能力的重要手段。1.3盈利能力分析的内容盈利能力分析是企业财务分析的重点。其主要内容如下：1.3.1商品生产经营盈利能力分析第一，以收入为基础的利润率分析，主要指标有营业收入毛利率、营业收入利润率、营业收入净利率、销售净利率等；第二，以成本为基础的利润率分析，主要指标有营业成本利润率、营业费用利润率、全部成本费用总利润率、全部成本费用净利润率[6]。1.3.2资产经营盈利能力分析资产经营盈利能力分析主要对企业资产经营的盈利能力进行分析与评价。主要指标有总资产报酬率、总资产净利率。1.3.3资本经营盈利能力分析资本经营盈利能力分析主要对企业净资产的盈利能力进行研究，即研究企业的资本保值增值情况，为企业决定今后的发展战略提供依据。主要指标有净资产收益率、资本金利润率、长期资本收益率、资本保值增值率。1.3.4上市公司盈利能力分析由于上市公司因为股权流通、股票价格公开等因素使得其具有一些特殊的指标，需要对上市公司的盈利能力计算专门的指标。具体包括每股收益、每股股利、每股净资产、股利支付率、市盈率、市净率、股利获利率、每股经营现金流量等。2中国铝业集团股份有限公司盈利能力指标计算与分析2.1中国铝业集团股份有限公司简介2001年是中国铝业集团股份有限公司的成立时间，它是一家大型铝制品企业。铝产品供应链是由上游能源供应商———原材料供应商———铝材料供应商———铝工业品制造商———铝工业品销售商———消费者构成的，在全球范围内应用广泛，涉及领域众多，成为现代工业市场不可或缺的工业品市场之一[7]。在我国有色金属行业内，中国铝业集团股份有限公司属于龙头企业，在全世界铝行业中也位居前列，也是我国铝行业中唯一家大型的综合性的生产经营企业。该企业的股票先后在纽约、香港和上海三地挂牌上市。公司成立以来,将国家战略资源开发和利用作为自己的职责所在,在我国航空航天、军工产品、交通轨道等方面做出了自己应有的贡献，先后为我国的人造卫星、核反应堆、核潜艇、神州系列等等的制造和应用提供了高质量核心型材。该企业下属骨干公司六十余家，和全世界二十多个国家和地区有过业务来往，公司资产总额达五千三百多亿元。2017年，该企业营业额达到三千一百亿元，连续多年被评为“全球五百强企业”。2.2中国铝业集团股份有限公司盈利能力分析2.2.1商品经营盈利能力指标计算与分析商品生产经营盈利能力是从产销环节考察企业的创利能力，反映商品生产经营取得的营业收入或发生的成本费用中利润所占的比例。反映企业商品经营盈利能力的指标可以分为两类：一类是各种利润与收入之间之比,统称为收入利润率；另一类是各种利润与成本之间的比率，统称为成本利润率。1）营业净利率营业净利率是指企业一定时期的净利润与营业收入之间的比率，反映企业在一定时期内营业收入获取净利润的能力。其计算公式：依据中国铝业2016-2020年利润表资料计算营业净利率如下，详见表1。表1中国铝业2016-2020年营业净利率计算表单位：万元年份净利润营业收入营业净利率（%）2016125546144065520.872017236395180080751.312018160783180240150.892019148808190074160.782020157303185994250.85资料来源：中国铝业集团股份有限公司2016-2020年财务报表由表1可见，中国铝业的营业净利润每年的差别不大，但2017年营业净利率在近五年中最高，2017年比2016年增加了0.44%，可能是因为随着供给侧结构性改革公司主要产品毛利的增加。2018-2020年的营业净利率波动并不大，2018年营业净利率比2017年下降了0.42%，主要原因是2018年受复杂多变的市场环境影响，铝市场供需疲软，有起有落，波动较大，价格呈下跌的趋势。随后2019年又下降了0.11%，可能是因为受经济延续下行，国外铝需求呈现滞涨局面，又随着新产能的增加和产能的恢复，供应量一直在上涨，供求关系的变化导致了铝价的下跌。但在2020年公司的营业净利率比2019年增加了0.07%，主要原因为贸易减少所致，虽然增加的幅度并不算太大，但企业也是在往好的方向发展。通过与其他铝业对比时发现，南山铝业的营业净利率近五年几乎都保持在8%左右，2016年-2020年的营业净利率分别为10.16%、10.08%、7.53%、8.07%、9.96%，其中2016年营业净利率最高，随后在2017-2019年为下降趋势，2020年有所上升，2020年的营业净利率比2019年的营业净利率多了1.89%，天山铝业2019-2020年的营业净利率分别为17.49%、5.52%、6.37%、6.96%、12.02%，波动幅度较大。其中2016年营业净利率最高为17.49%，2017年营业净利率最低为5.52%，两年之间的比率相差较大，2017年比2016年下降了11.97%，2017-2020年的营业净利率都是有所增加的，其中2020年增加的趋势很大，营业净利率为12.02%，比2019年增加了5.06%。可以看出中国铝业时三个企业中营业净利率最低的，最高才为1.31%，而南山铝业营业净利率最高为10.16%，天山铝业营业净利率最高为17.49%。这就说明其他两个企业的营业净利率比中国铝业的营业净利率多出好几倍，中国铝业的应该对相关的经营活动进行调整，提高企业的营业净利率，避免公司出现问题造成大量的损失。2）成本费用利润率成本费用利润率是指利润总额与营业成本费用总额的比率，反映企业每百元营业成本费用所带来的营业利润的多少。营业成本费用总额包括营业成本、营业税金及附加、期间费用和资产减值损失。期间费用包括销售费用、管理费用、财务费用等。成本费用利润率指标越大越好，指标值越大，说明企业投入的营业成本费用的盈利能力越强。其计算公式：依据中国铝业2016-2020年利润表资料计算成本费用利润率表如下，详见表2。表2中国铝业2016-2020年营业成本费用利润率计算表单位：万元年份利润总额营业成本费用总额成本费用利润率（%）2016165963143337311.162017300622177579611.692018243033178099091.382019211380187071251.132020215522181043181.19资料来源：中国铝业集团股份有限公司2016-2020年财务报表由表2可见，中国铝业2017年成本费用利润率比2016年增加了0.53%，原因可能是中国铝业的利润增加的较多，2017年是近几年中数值最大的，2018-2020年近三年的成本费用利润率分别为1.38%、1.13%、1.19%。2018年比2017减少了0.31%，原因可能是因为公司2018 年资产减值损失较多，数值为 24.72 亿元，较去年同期的 1.39 亿元增加 23.33 亿元，主要是产品价格波动较大导致月度计提跌价准备所致。2019年比2018年减少0.25%，主要原因可能是本年对联营企业投资成本低于公允价值实现收益及利息支出同比减少。2020年增加了0.06%，主要原因可能为公司通过压缩带息债务规模、优化融资成本等方式实现财务费用同比降低，说明公司也在进一步的恢复盈利能力。2.2.2资产经营经营盈利能力指标计算与分析资产经营盈利能力是指企业运营资产产生利润的能力。资产经营盈利能力分析是对企业一定时期营运资产所带来的利润情况的分析。它是从资产规模的角度来研究企业的盈利能力，从而反映了企业投入资产与实现利润之间的比例关系。资产经营盈利能力分析是企业的投资人对投资企业进行评价的重要指标。1）总资产报酬率总资产报酬率又称总资产收益率，是指企业一定时期息税前利润与平均资产总额之间的比率，是反映企业资产综合利用效果的指标，也是衡量企业总资产获利能力及企业综合管理水平的重要指标。总资产报酬率指标值越大越好，越高说明企业资产的运用越来越好，也意味着企业的资产盈利能力越强。其计算公式：依据中国铝业2016-2020年资产负债表资料计算总资产报酬率表如下，详见表3。表3中国铝业2016-2020年总资产报酬率计算表单位：万元年份息税前利润平均资产总额总资产报酬率（%）2016589660189673103.11201775652319511178.53.88201869147220051136.53.45201968340520197338.53.382020639645198986173.21资料来源：中国铝业集团股份有限公司2016-2020年财务报表由表3可见，企业近五年的总资产报酬率基本稳定，都是在3%左右，2017年中国铝业集团的总资产报酬率最高，其原因可能是公司的息税前利润在增加的同时，资产也大幅度的增加，但在2017年过后公司的总资产报酬率在逐年递减，这不是一个很好的现象，说明公司的盈利能力越来越弱。从表中我们可以看出虽然2017年后，公司的每年的资产总额都在增加，但是公司税前利润却越来越少，主要原因可能是近几年收购联合营公司为子公司实现其收益而导致减少。通过与其他铝业对比时发现，南山铝业的总资产报酬率近五年几乎都保持在30%左右，2016年-2020年的总资产报酬率分别为28.47%、30.77%、30.36%、32.89%、36.47%，2017年总资产报酬率比2016年增加了2.3%，2018年总资产报酬率比2017年减少了0.41%，2019-2020年都是增加的状态，2019年总资产报酬率为32.89%，比2018年增加了2.53%，2020年的总资产报酬率最高，数值为36.47%，比2019年的总资产报酬率增加了3.58%，说明南山铝业的资产盈利能力非常强。天山铝业2019-2020年的总资产报酬率分别为16.04%、21.11%、24.49%、27.34%、13.21%，波动幅度较大。其中2016年总资产报酬率最低，为13.21%，2017年总资产报酬率最高，为27.34%，比2016年增加了14.13%，2018-2020年期间企业的总资产报酬率逐年递减，说明企业的资产盈利能力出现问题。中国铝业近五年的总资产报酬率一直保持在3%，相对来说比较稳定，无较大波动。但与其他两家企业对比发现，中国铝业的最高的总资产报酬率为3.88%，实在是与其他两家企业对比相差太多，中国铝业的资产盈利能力太弱，公司应进一步提高总资产报酬率。2）总资产净利率总资产净利率，也称总资产净收益率是指企业一定时期内实现的净利润与平均资产总额之间的比率，反映企业利用全部资产所取得的净利润的多少，是衡量企业总资产综合利用效果的重要指标。它是站在投资人的角度，反映运用全部资产为投资人带来的单位收益水平。总资产净利率与总资产报酬率指标的差异是，总资产净利率已经将企业之间负债购买差异、负债成本的差异及企业所得税差异考虑进去。负债成本越高的企业，总资产净利率越低，资产报酬率越高。其计算公式：依据中国铝业2016-2020年财务报表资料计算总资产净利率表如下，详见表4。表4中国铝业2016-2020年总资产净利率计算表单位：万元年份净利润期初总资产期末总资产平均总资产总资产净利率（%）20161255461892692519007695189673100.672017236395190076952001466219511178.51.212018160783200146622008761120051136.50.82019148808200876112030706620197338.50.7420201573032030706619490168198986170.79资料来源：中国铝业集团股份有限公司2016-2020年财务报表由表4可见，企业2016年总资产净利率为0.67%，2017年为1.21%，比2016年高出了0.54%，主要原因是氧化铝价格及电力成本上涨，原铝成本较去年同期有所上升所致。2018年价格为0.80%，比2017年减少了0.41%，是因为受美国制裁俄铝突发事件影响，上半年国际铝价出现大幅震动，4 月份 LME 三月期铝飚至年内最高2,718 美元/吨；下半年，突发事件影响逐步减弱，随着中美贸易摩擦不断升级，铝价一路下行，于 12 月底降至年内最低点 1,830 美元/吨。2019年为0.74%，比2018年降低了0.06%，原因为随着贸易摩擦愈演愈烈，美国对中国加征关税的幅度和范围不断扩大，中美贸易摩擦跌宕起伏影响，全球经济不确定性增大所以导致净利润下滑，2020年的总资产净利率为0.79%，比2019年增加了0.05%，虽然由于疫情的原因公司的总资产净利率增加的不多，但是并不妨碍原铝价格上升及降本增效影响使公司净利率增加。2.2.3资本经营盈利能力指标计算与分析 1）净资产收益率（也称净资产报酬率，股东报酬率，所有者权益报酬率）净资产收益率是企业一定时期内净利润与平均净资产（所有者权益）余额的比率，反映了企业所有者（股东）投入的资金所获投资报酬的大小。其计算公式：依据中国铝业2016-2020年财务报表资料计算净资产收益率表如下，详见表5。表5中国铝业2016-2020年净资产收益率计算表单位：万元年份净利润期初净资产期末净资产平均净资产净资产收益率（%）2016125546502974455587495294246.52.372017236395555874965513886055068.53.920181607836551388676692066591542.4120191488086766920707250669197132.1520201573037072506711717270948392.22资料来源：中国铝业集团股份有限公司2016-2020年财务报表由表5可见，中国铝业总体来说财务状况比较稳定，实力较强[8]。客户集中度。公司在2016年时净资产收益率表现较好，达到3.09%，受益于原铝价格上涨、复产规模增加，铝相关产品也随之上涨。中国铝业抓住产品销售价格处于上升通道以及适当时机去库存的机会，年末存货比年初的203.41亿元减少24.37亿元，加快存货周转速度，净利润同比增长了147.89%。2017年净资产收益率达到了3.90%，是近几年最高的。2018-2019年公司净资产收益率分别为2.41%、2.15%，两年都是下降的状态，原因可能为近两年的中美贸易摩擦原因导致存货周转速度缓慢，2020年上涨到2.22%比2019年上涨了0.07%，主要原因可能是本集团收回结构性存款及项目建设投资减少。通过与其他铝业对比时发现，南山铝业2016年-2020年的净资产收益率分别为4.14%、4.92%、3.76%、4.13%、5.07%，2017年净资产收益率比2016年增加了0.78%，2018年净资产收益率比2017年减少了1.16%，2019-2020年都是增长的状态，2019年净资产收益率为4.13%，比2018年增加了0.37%，2020年的净资产收益率最高，数值为5.07%，比2019年的净资产收益率增加了0.94%，说明南山铝业的净资产收益率无较大波动。天山铝业2019-2020年的净资产收益率分别为26.77%、28.80%、34.11%、37.48%、34.62%，其中2016年的净资产收益率最低，为26.77%，2017年的净资产收益率为28.80%，2017-2019年都在逐年递增，分别增加了2.03%、5.31%、3.37%，2020年的净资产收益率比2019年下降了2.86%。而中国铝业2016-2020年的的净资产收益率分别为2.37%、3.9%、2.41%、2.15%、2.22%，可以看出中国铝业与南山铝业之间的净资产收益率差距不大，但与天山铝业的净资产收益率差距很大，说明中国铝业的净资产的使用效率很差，投资者的利益保障程度也就很小，企业应注意盈利能力的问题，可以通过了解天山铝业的经营能力对产生的一系列问题进行改善。2)资本保值增值率资本保值增值率是企业期末所有者权益与期初所有者权益的比率，用以反映所有者投入企业的资本的保值增值的程度。其计算公式：依据中国铝业2016-2020年资产负债表资料计算资本保值增值率表如下，详见表6。表6中国铝业2016-2020年资本保值增值率计算表单位：万元年份期末所有者权益期初所有者权益资本保值增值率（%）20161365891256951.0920172459652165841.1420181832591548761.1820191521641542640.9920201684591635481.03资料来源：中国铝业集团股份有限公司2016-2020年财务报表由表6可见，中国铝业近五年的资本保值增值率数值大体上是稳定的，但2018年比较高，主要原因可能是因为随着供给侧的改革公司的净利润大大提升的原因，2019年需持续稳定有所下降，2020年上升了0.04%，是因为公司贸易增加的原因而导致上升。2.2.4上市公司盈利能力指标计算与分析由于上市公司的特点，它们的利润不仅可以通过一般公司的利润指标来分析，而且可以通过分析某些指标来分析，尤其是公司的股价或每股市值。例如，基本每股收益、市盈率等。1)基本每股收益（也称基本每股利润、基本每股盈余）基本每股收益是指归属于普通股股东的当期净利润扣除优先股股利后与发行在外普通股加权平均数的比率，反映了每股发行在外的普通股所能分摊到的净收益额。其目标是衡量会计主体报告期的盈利状况，代表可以支付给流通中的每股普通股的净收入。这一指标与普通股股东的利益关系极大，投资者往往根据它进行投资决策。其计算公式：依据中国铝业2016-2020年利润表资料计算基本每股收益表如下，详见表7。表7中国铝业2016-2020年基本每股收益计算表单位：元年份基本每股收益20160.0220170.0920180.0420190.0420200.03资料来源：网易财经由表7可见，中国铝业近五年基本每股收益的数值大体上是稳定的，但2017年比较高，主要原因可能是因为随着供给侧的改革公司的净利润大大提升的原因，2018-2019年需持续稳定，2020年下降了0.01元，是因为公司贸易减少的原因以及全国疫情蔓延的原因而导致下降。2020年一季度全球大宗商品行情一落千丈，铝价从14300元/吨一度跳水至11500元/吨，氧化铝价格从2610元/吨跌至2350元/吨，市场需求大幅萎缩，国内铝企业资金压力陡升，行业亏损面逐渐扩大[9]。2)市盈率市盈率是指普通股每股市价为当期每股收益的倍数，是评价上市公司股票市场表现的重要指标之一，反映投资人对每股净利润所愿意支付的价格，可用来判断企业股票与其他企业股票相比较所具有的潜在价值，并据此估计股票的投资报酬和投资风险。其计算公式:依据中国铝业2016-2020年利润表资料计算市盈率表如下，详见表8。表8中国铝业2016-2020年市盈率计算表单位：万元年份普通股每股市值普通股每股收益市盈率201682.5626.337.012017138.2127.188.332018142.1330.229.212019155.4236.114.672020153.3133.8212.6资料来源：中国铝业集团股份有限公司2016-2020年财务报表由表8可见，中国铝业近五年的市盈率都是在可控范围内的，全都在5-15倍之间的，但是2019年中国铝业的市盈率达到了14.67，这不是一个很好的现象，基本上已经到达了15倍，虽然市盈率越高越好，但是在每股收益一定的情况下，市盈率越高，投资的风险越高。但随后公司在2020年市盈率是12.60，虽然下降了很多，但是市盈率还是有些高，可能投资风险较大。3中国铝业盈利能力存在的问题及原因通过以上对盈利能力的分析，从盈利性分析中可以得出中国铝业的营业收入、利润总额主要是由原铝的价格决定的；在收入利润率分析中，主要的影响因素是期间费用；成本利润率分析中，主要的影响因素是营业成本。虽然随着铝行业市场的回暖，中国铝业的净利润等有所大幅提升，但是在盈利能力方面依然存在着以下问题：3.1产能过剩且经营效率低下中国铝业集团是一家大型中央企业，是我国铝行业的“巨无霸”，资产规模是其他铝业上市企业的4—5倍，在2016年到2019年期间铝行业产能过剩，铝加工技术先进与落后并存，总部与各分子公司缺乏有效的管控，对下属公司缺乏有效的业务指导与服务能力[10]。为改善这一状态，中国铝业根据自己的情况多次进行关闭或出售过时的生产线，但资产规模并未真正减少，经营状况也没有得到很好的改善。3.2产品成本偏高通过对中国铝业股份有限公司成本费用利润率的计算，2016年是0.87%，2020年是0.85%，只有2017年是最高的为1.31%，虽然在近三年内波动不是很大，基本都在1%左右晃动，但是却没有一个好的提升。导致的原因是中国铝业集团股份有限公司组织规模庞大，人力成本过高。中国铝业集团股份有限公司近五年的管理费用都在20亿元以上接近30亿，财务费用近五年都在50亿以上，公司在经营管理过程产生的费用支出是比较大的，这影响了公司利润数额的提高，减弱了盈利水平[11]。公司可以考虑减少规模，优化工作流程，不合理的支出要想办法进行减少。3.3存在较多闲置资金对中国铝业集团股份有限公司的净资产收益率进行分析时发现公司2016年的净资产收益率为2.37%，2020年的净资产收益率为2.22%，但最高的一年为2017年，净资产收益率为3.9%，公司五年间平均净资产大约为6500000万元，公司的净利润并不是很高，这就意味着净资产收益率低，原因是公司存在较多的闲置资金。2017年期末的现金余额最高，是2013年期末现金余额的两倍还多。由于银行存款利率持续走低，将现金放在金融机构并不明智，同时还会使资金使用效率降低。在当年内，企业没有对投资项目进行准确选定，其他使用资金事项也没有敲定，导致资金闲置[12]。同时，近期内企业也没有确定有重大的投资计划，资金较多，大额资金支出没有。因此，在现金持有量上，该企业应该立足于自身实际，制定有效的发展规划，使现金持有量保持在合适状态，从而推动企业持续健康发展。3.4国际合作对象较少中国铝业现阶段直接融资是其主要的融资路径，也就是通过发行债券实施融资活动，满足企业生产经营的需要，截止到2017年12月31日，中国铝业发行债务融资工具的金额达到了192.15亿元，永续债金额为8.5亿元，永续中票的数额为20亿元，通过发行债券进行筹资的资本成本是低于股权融资的，并且股东对公司的控制权不会改变。但是事物都具有两面性，通过发行债券企业可能面临较高的财务风险，每过一段期间都得支付固定的利息，到期日向债券的持有人还本付息，对于企业来说这是一笔相当大的支出，中国铝业每年支付利息基本都在10亿元左右，其中企业债券的利息占了百分之90%以上。当前，因为国家融资政策的影响，企业依赖债务融资愈来愈难，融资成本在加大。同时，单一的融资路径使公司风险加大，选择空间有限，对企业的长远发展中不利。4中国铝业集团股份有限公司盈利能力解决的策略4.1淘汰落后产品与产能2013年-2017年这五年里，中国铝业进行了多次不良资产的剥离，由巨额亏损渐渐转为了盈利。虽然在行业低谷时经营困难，难以从外部取得融资，但是通过关联方转让资产这种内部方式，取得非经常性收益，盘活了资产，为企业经营发展提供了资金保障，明显改善了公司的财务状况。公司还可以进一步的剥离不良资产，例如：公司首先可以通过出售盈利能力不强的加工分公司，通过处置优化中国铝业的资产结构，降低资产负债率，改善债务结构，可以使得中国铝业能够集中开发更多的优质资源，从而保障主营业务获得更好的发展，集中力量做好主营业务，有助于向前拓展企业的产业链，集中精力专注研发具有高附加值的产品。其次，处置落后房屋设备，获取大量现金流入，为企业的日常生产经营提供雄厚的资金保障，促进了企业健康稳定的发展。中国铝业主营业务就是与铝相关的产品，铝加工、铝贸易等其他业务也是与铝密不可分。所以原材料价格以及生产出来产品的价格波动大小会对企业造成巨大影响，严重的甚至会导致某个企业产生巨额亏损直到破产，被市场所淘汰。非常时期要实行非常办法，经济下行或者行业处于低谷时，便可剥离不良资产，淘汰落后产能，从而为企业注入新的生机，止损为盈便是新的希望。4.2降低成本企业现阶段主要任务是降低成本。积极响应国家的供给侧改革政策，积极消除旧的和不必要的生产能力，将旧的生产能力降低成本，转移到更高的生产率领域，例如电解铝行业。受传统铝型材行业整体竞争激烈的影响，预计未来会有更多上游电解铝企业进入铝型材加工领域，公司面临越来越多的竞争者，可以预见，未来潜在进入者对公司的威胁越来越大[13]。同时公司可以进一步的提高产品的完整性，减少生产成本，并提高竞争优势，使用绩效评估作为工具评估，以在各个方面提高质量和效率，降低成本并提高效率[14]。4.3充分利用闲置资金企业可以利用闲置资金在子公司以及分公司之间调剂使用，从而达到筹措资金的目的。还可以积极参与到金融市场的投资中，选择有前景的行业，进行行业调查，了解行业成长性以及产品价格波动情况，做好事先计划，谨慎的进行投资。根据公司的规划，应由粗放型向集约型、国内型、全球型、基础原料型向高新材料型的转变。坚持深化供给侧结构性改革，继续向资源、能源、市场优势区域推进产能转移，进一步提高产品成本竞争力；提升有效益的自备电和局域网供电比率，放大能源优势；树立“工艺领先、技术经济指标领先、运营效益领先”的竞争力投资理念，提高投资项目标准；把握并运用国家环保政策导向，大力发展安全环保产业，引领行业绿色发展。4.4积极开拓国际市场企业应注意保持与境外大型跨国公司合作交流，参与国际合作，助力对外开放[15]。加强对先进技术、设备的引进力度，实现对企业生产结构、能力的优化提升，进而不断提升国际竞争力。积极把握“一带一路”的战略机遇，加快“走出去”步伐，促进外资合资合作项目建设，寻求国际生产能力援助，积极投资，寻找机会，扩大规模[16]。并且提高贸易部门的增长率，开放国际化和开放经济。加强市场基础扩展、新产品开发、高端市场和产业链的扩展，对氧化铝精炼和电解铝合金、高纯度、物理和化学开发的技术水平和产品质量都要提高。参与国际合作，并在境外应将重点放在电解铝产能转移上面，基于国家政策领导，不断提升氧化铝产业、跨国铝矿土项目发展，最终是实现电解铝产能转移目标[17]。结论本文以中国铝业股份有限公司为研究对象，对该公司的经营环境及经营成果等进行分析，搜集汇总盈利能力相关文献作为理论支撑，采用