绿色金融：现状与机遇

绿色金融:现状与机遇2017年1月12日,彭博新能源财经《2016年清洁能源投资》报告模板来自于目C

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ts录01内涵碳市场绿色股指机遇020304定义绿色金融:支持环境改善、应对气候变化和资源节约高效利用的经济活动

对环保、节能、清洁能源、绿色交通、绿色建筑等领域的项目投融资、项目运营、风险管理等所提供的金融服务分类绿色治理金融绿色增长金融绿色金融绿色信贷绿色证券绿色债券绿色融资租赁绿色产业基金气候融资碳市场气候债券气候基金气候保险清洁发展机制(CDM)CER／EUA期权

CER／EUA期货

CER／EUA掉期承兑CER碳排放权交易系统碳排放权交易系统（ETS）是一个基于市场的节能减排政策工具,用于减少温室气体的排放。遵循“总量控制与交易”原则,政府对一个或多个行业的碳排放实施总量控制。纳入碳交易体系的公司每排放一吨二氧化碳,就需要有一个单位的碳排放配额。它们可以获取或购买这些配额,也可以和其他公司进行配额交易。数据来源:ICAP碳市场简报碳排放权交易系统数据来源:ICAP碳市场简报各地区的碳交易系统设计特征各异,所覆盖的温室气体及行业部门也不尽相同。尽管大部分系统均涵盖工业和能源行业,一些碳交易系统也被用于减少其他行业部门的碳排放,如建筑、航空等（详见图表）。全球碳交易市场全球的碳交易市场可分为三类:1）跨国区域型:如欧盟碳排放交易市场（EU-ETS），是建立最早、规模最大、运行时间最长的碳排放交易市场；国家型:如新西兰碳排放交易市场（2008年启动）、瑞士碳排放交易市场（2013年启动）；小区域型（一国内）:如美国的加州、加拿大的魁北克省、中国的7个试点省市（北京、上海、天津、深圳、重庆、广东、湖北）碳排放交易市场。全球碳交易市场数据来源:ICAP碳市场简报中国与欧盟碳市场比较中国碳市场北京上海广州天津深圳湖北重庆全国合计2013年合计0.260.3312.011.727.09--21.412014年合计105.63171.07105.5698.98184.70898.1414.501578.582015年合计125.86168.95465.6452.68439.801394.0912.752659.772016年前八个月合计237.50410.59995.4931.03943.001036.5913.933668.13上线以来合计469.25750.941578.70184.411574.593328.8241.187927.89中国碳市场交易量（万吨）中国碳市场北京上海广州天津深圳湖北重庆全国合计2013年合计13.329.64722.7749.10507.67--1302.502014年合计6295.476502.555623.212008.6911444.4716611.03445.7548931.172015年合计5872.584007.107652.83736.5216772.8434905.50233.6370181.002016年前八个月合计11609.782468.2911473.34289.2524947.7217251.1465.1768104.69上线以来合计23791.1512987.5825472.153083.5653672.7068767.67744.55188519.36中国碳市场交易额（万元）绿色股指概览Source:OECD,2012ESG指数环境生态类环保产业类FSTE4Good

IndexSource:

FTSE

Russell180碳效率指数 以上证180指数样本股为样本空间,剔除样本空间内过去一年碳足迹超过1000(即每百万美元收入超过1000吨)的股票基于英国环境数据和咨询机构TrucostPlc的碳效率数据 样本股的权重分配与其碳足迹的倒数成正比,即碳效率高的上市公司将获得更高的权重配置具有投资性,累计投资收益好于上证180指数180碳效率指数数据来源:Wind数据库模板来自于未来机遇(1)可投资的绿色指数Kinder

Lyndenberg

Domini＆Co.(KLD)DSL400社会指数数据来自于400家美国的“可持续发展”企业。道琼斯可持续集团(DowJones

Sustainable

Group)DJSG指数数据来自于道琼斯全球指数环境绩效分类排名前10%的企业。埃什贝尔(Ethibel)Ethibel指数包括环境绩效较好的200家企业社会责任报告数据来源:CSMAR数据库可投资的绿色指数指数研究与开发基本面绿色溢酬机构投资者开展绿色指数的投资应用 多样化的绿色投资产品,包括公募基金、ETF、集合理财、专户理财(2)绿色资产证券化政府资金有限 大力发展资本市场,提高直接融资比重。 一些成熟的绿色产业,具有现金流稳定、波动性小、可预测期限长的特点,适宜于开展资产证券化业务。 将存量的绿色PPP项目通过资产证券化方式,把未来的现金流提前变现,加快投资人的资金回收周期。 鼓励证券投资基金、养老金、保险机构等长期资金投资绿色资产证券化产品等方式,尽快形成绿色投融资的市场环境。基础资产国际太阳能屋顶光伏发电受益权“绿色汽车”贷款建筑物能效改进贷款国内

经营生活垃圾焚烧发电业务的电力销售收入及所对应的收益权从事生物质发电业务而享有的电费收费权污水处理设施建设回购债权风电收费收益权绿色资产证券化挑战绿色项目标的的识别与认证什么是绿色资产第三方评估机构风险的计量与建模政府补贴与道德风险(3)统一碳市场架构CCER交易目前,国内券商佣金普