习题课-1-金融必修讲课稿

国际金融（双语）

习题课-11.SupposeduringyourtravelinFrance,youpayRMB200foradinnerandyouplacethechargeonyourcreditcard.Thetransactionsshouldberecordedas()A.B.C.D.2.Whichoneofthefollowingoptionsgivesthecorrectrelationshipbetweencurrentaccount(CA)andnationalincomeaccount()A.CA=(I-Sp)+(T-G)B.CA=(I-Sp)+(G-T)C.CA=(Sp-I)+(T-G)D.CA=(Sp-I)+(G-T)3.Theitemthatreflectstheoutcomeoftransactionsaboutcurrentaccountandlong-runcapitalflowsinthebalanceofpaymentsiscalled()A.TradeBalanceB.BasicBalanceC.OfficialSettlementsBalanceD.OverallBalance4.Whichoneofthefollowingcommentsonelasticityapproachofbalanceofpaymentsisnotcorrect()A.TakingbothsubstitutioneffectandincomeeffectintoconsiderationB.AssumingthatcapitaliscompletelyimmobileC.IgnoringthedynamiceffectofdepreciationD.Maynotbeapplicabletolargereconomies5.Therateadjustedbytherelativepricesbetweenthecountriesunderconsiderationiscalled()A.NominalExchangeRateB.RealExchangeRateC.EfficientExchangeRateD.RealEfficientExchangeRate6.Suppose£1＝US$1.5inmarketA,but£1＝US$1.3inmarketB.Then,youcanarbitrageby()A.BuypoundinmarketBandsellitinmarketAB.BuypoundinmarketAandsellitinmarketBC.ThereisnoarbitrageopportunitiesD.Noneofthethreeoptionsabove7.WhichoneofthefollowingcharacteristicsdoesnotbelongtoForexFWDcontract()A.OTCtransactionB.DelivercurrenciesatspecificfuturedateC.ForwardexchangerateisagreedontodayD.Deliverypricedependsonmarket8.ThefollowingreasonsmakePurchasingPowerParityfailexcept()A.Tradebarriersandnon-tradablesB.DeparturefromfreecompetitionC.InternationalcapitalflowD.Harrod-Balassa-SamuelsonEffect9.Whichoneofthefollowingfourfigurescannotdemonstratethemeaningofovershooting()A.B.C.D.Mstt0Ms2Ms1PtP2P1t0iti1t0i2tt0StSt1St2St310.AccordingtoFlexible-priceMonetaryApproach,anincreaseinhomemoneysupplywillleadto()A.AppreciationofhomecurrencyB.DeprecationofhomecurrencyC.DecreaseinhomeinterestrateD.Increaseinhomerealoutput11.某国2014年底的国际收支情况如下表所示：（1）该国的国际收支处于逆差还是顺差状态？（2）该国2014年外汇储备增加还是减少？变化多少？（3）根据国际收支弹性论，该国可通过怎样的汇率政策实现国际收支平衡？政策起效的条件是什么？经常账户资本与金融账户（不含国际储备）借方（亿元）贷方（亿元）借方（亿元）贷方（亿元）800060006500750012.假定即期外汇市场上英镑对美元的报价为£/$=1.55，3个月远期报价为£/$=1.50，某投资者有1,000,000英镑的头寸可供使用。（1）如果投资者预计三个月后英镑对美元即期汇率将变为£/$=1.52，那么可通过怎样通过远期外汇交易获利？预期收益是多少？（2）如果三个月后英镑对美元即期汇率变为£/$=1.46，则该投资者的交易策略是盈利还是亏损？（3）画出投资者的损益图。13.美国某进口商2014年3月15日从英国购进价值250,000英镑的一批货物，3个月后支付货款。现汇和期汇报价如下：3月15日即期汇率：1.6038美元/英镑6月期英镑期货价格：1.6258美元/英镑6月15日即期汇率：1.6875美元/英镑6月期英镑期货价格：1.7036美元/英镑（1）进口商如何通过期货交易规避汇率风险？（2）进口商在外汇市场上是套期保值者还是投机者？判断依据何在？14.我国某企业需要在一个月后支付100万美元的货款。为规避汇率风险，该企业与工商银行做了一笔外汇看涨风险逆转期权组合业务。具体来说：该企业向工行卖出一个人民币对美元、期限为1个月、执行价格为6.1500、本金为100万美元的看跌期权；同时向工行购买一个货币对、期限、本金相同的欧式看涨期权，执行价格6.2000。（1）如果期权到期时美元对人民币即期汇率为6.2500，企业是否行权？以人民币计价的总支出是多少？（2）如果到期时即期汇率为6.1000，重新回答（1）（3）通过这笔期权组合业务，该企业的进口成本被锁定在了哪个区间？15.美国某银行在1个月后又将收到100万英镑，并且在3个月后要应向外支付另一笔100万英镑。市场的汇率报价为：即期汇率：£l=US$1.5960／1.5970

1个月远期：£1=US$1.5868／1.5880

3个月远期：£1=US$1.5729／1.5742（1）判断是否存在一种掉期策略，使得该银行在满足头寸需要的同时获利？（2）简述银行的掉期策略并计算总盈利。16.假设目前欧元对美元的即期汇率是1€=1.2$，预计欧元区和美国的年度通胀率分别为3%和4%。（1）根据相对购买力平价，一年后欧元对美元汇率将发生怎样的变化？（2）如果美联储采取将通胀率盯住在2%的政策目标，那么应当采取怎样的货币政策？对于汇率将产生怎样的影响？（3）上述计算和分析成立的前提是什么？17.假定设美国的无风险基准利率为2%，中国的无风险基准利率为3.5%，美元对人民币的即期汇率为：$1=￥6.20。（1）根据抛补的利率平价理论，美元对人民币的12个月远期汇率报价应为多少？（2）如果外汇市场是有效的，根据无抛补的利率平价，预期一年后美元对人民币的即期汇率是多少？（3）上述计算得到的汇率理论值如果在现实中成立，需要怎样的条件？18.A国中央银行决定将本国货币供给永久性地由Ms1提高到Ms2，并因此加剧了外汇市场上关于本币贬值的预期。根据汇率决定的粘性价格货币分析法并画图回答以下问题：（1）在短期，本国货币市场决定的均衡利率水平是上升还是下降？外汇市场决定的均衡汇率水平是上升还是下降？（2）在长期，均衡利率与汇率将发生怎样的调整？（3）短期与长期的根本差别是什么？19.A国为应对经济低迷采取扩张性货币政策，在公开市场通过买进本国国债投放货币。根据汇率决定的资产组合理论并画MM-BB-FF图回答以下问题：（1）A国的均衡利率水平是上升还是下降？（2）A国的均衡汇率水平是上升还是下降？（3）如果（1）与（2）的结论成立，那么是否意