2021年证券投资顾问业务考试题库（含答案）

2021年证券投资顾问业务考试题库（含答案）

单选题

1.（）已成为市场普遍接受的风险控制指标。

A、剩余期限

B、久期

G修正久期

D、凸性

答案:B

解析：久期已成为市场普遍接受的风险控制指标

2.证券公司、证券投资咨询机构应当向客户提供风险揭示书，并由客户签收确认。

风险揭示书内容与格式要求由（）制定。

A、中国证监会

B、交易所

C、本公司

D、中国证券业协会

答案:D

解析：根据《证券投资顾问业务暂行规定》第十三条，证券公司、证券投费咨询

机构应当向客户提供风险揭示书，并由客户签收确认。风险揭示书内容与格式要

求由中国证券业协会制定。

3.证券投资顾问业务主体涉及机构和个人，证券公司或证券投资咨询机构从事证

券投资顾问业务必须取得（）业务资格。

A、证券投资顾问

B、证券自营

C、投资银行

D、证券斐产管理

答案：A

解析：根据《证券投资顾问业务暂行规定》第七条，向客户提供证券投费顾问服

务的人员，应当具有证券投资顾问执业资格，并在中国证券业协会注册登记为证

券投资顾问。

4.财务报表常用的比较分析方法包括Ooi.确定各因素影响财务报表程度的

比较分析II.不同时期的财务报表比较分析川.与同行业其他公司之间的财务指

标比较分析IV.单个年度的财务比率分析

A、I、II、III

B、II、IV

GIIIxIV

D、IIvIIIxIV

答案：D

解析：比较分析法，指对两个或几个有关的可比数据进行对比，揭示财务指标的

差异和变动关系，是财务报表分析中最基本的方法。最常用的比较分析方法有单

个年度的财务比率分析、对公司不同时期的财务报表比较分析、与同行业其他公

司之间的财务指标比较分析三种。

5.关于行业集中度，下列说法错误的是()o

A、在分析行业的市场结构时，通常会使用到这个指标

B、行业集中度(CR)一般以某一行业排名前4位的企业的销售额(或生产量等

数值)占行业总的销售额的比例来度量

C、CR4越大，说明这一行业的集中度越低

D、行业集中度的缺点是没有指出这个行业相关市场中正在运营和竞争的企业的

总数

答案：C

解析：CR4越大，说明这一行业的集中度越高，市场越趋向于垄断；反之，集中

度越低，市场越趋向于竞争。

6.相比之下，下列信息中能够更为真实地反映公司规模变动特征的是()o

A、历年市场利率水平

B、历年公司销售收入

C、公司债券发行量

D、公司股价变动

答案：B

解析：历年公司销售收入是分析公司规模变动的内容。ACD三项主要与宏观经济

有关，不属于公司微观层面分析的内容。

7.下列对证券投资顾问服务的有关规定表述正确的是()oI证券公司、证券投

资咨询机构及其人员不得为特定客户利益损害其他客户利益II证券公司、证券

投资咨询机构及其人员不得为公司及其关联方的利益损害客户利益III证券公

司、证券投资咨询机构及其人员不得为证券投资顾问人员及其利益相关者的利益

损害客户利益IV证券投费顾问应当忠实于客户利益

A、I、II

B、III、IV

C、I、II、III、IV

D、II、III、IV

答案：C

解析：本题考查证券投资顾问业务的原则。《证券投资顾问业务暂行规定》第五

条，证券公司、证券投资咨询机构及其人员提供证券投资顾问服务，应当忠实客

户利益，不得为公司及其关联方的利益损害客户利益；不得为证券投资顾问人员

及其利益相关者的利益损害客户利益；不得为特定客户利益损害其他客户利益。

8.下列关于即期消费说法正确的是（）。

A、即期消费是指在较长时间才需要实现的消费

B、即期消费一般指时间在3年以上的消费

C、即期消费是一种对商品的当前消费行为

D、即期消费目的是消费者为了获得在生活上全方位的满足

答案：C

解析：A项和B项属于远期消费的概念；D项，即期消费是指消费者为了获得某

一方面生活的满足。即期消费是指消费者为了获得某一方面生活的满足，根据消

费能力对商品的当前消费行为。远期消费是指在较长时间才需要实现的消费，一

般指时间在3年以上的消费。

9.金融期货主要包括Ooi.货币期货II.利率期货川.股票期货IV.股票指

数期货

A、I、II、III

B、I、II、IV

GIIvIIIxIV

D、I、II、III、IV

答案：D

解析：金融期货是以金融工具（或金融变量）为基础工具的期货交易。主要包括

货币期货、利率期货、股票指数期货和股票期货四种。

10.积极债券组合管理的水平分析法的核心是通过对未来（）的变化就期末的价

格进行估计，并据此判断现行价格是否被误定。

A、利率

B、凸性

C、期限

D、久期

答案：A

解析：通常水平分析法的核心是通过对未来利率的变化就期末的价格进行估计,

并据此判断现行价格是否被误定以决定是否买进。管理人员通过对收益率发生概

率的估计，判断债券的风险，为投资提供依据。

11.风险偏好属于非常保守型的客户往往会选择（）等产品。I.债券型基金II.存

款川.保本型理财产品V.股票型基金

A、IxII

B、II、III

C、I、II、III

D、I、II、III、IV

答案：c

解析：保守型客户往往对于投资风险的承受能力很低，选择一项产品或投资工具

首要考虑是否能够保本，然后才考虑追求收益。因此，这类客户往往选择国债、

存款、保本型理财产品'货币与债券型基金等低风险、低收益的产品。

12.（2017年）个人生命周期中维持期的主要特征有（）。I对应年龄为45〜54

岁II保险计划为养老险'投资型保险川主要理财活动为收入增加、筹退休金V投

资工具主要是活期存款'股票、基金定投

A、I、III

B、I、II、川

C、II、IV

D、川、IV

答案：B

解析：维持期是个人和家庭进行财务规划的关键期，既要通过提高劳动收入积累

尽可能多的财富，更要善用投资工具创造更多财富，财务投资尤其是可获得适当

收益的组合投资成为主要手段。I、II、III项属于其特征。

13.公司的经营战略分析属于。分析内容之一。

A、公司技术水平

B、公司成长性

C、公司财务

D、公司生命周期

答案：B

解析：公司的成长性分析包括公司经营战略分析和公司规模变动特征及扩张潜力

分析。ACD三项分析均不包括公司经营战略分析。

14.在资本资产定价模型中，资本市场没有摩擦的假设是指Ooi.交易没有

成本II.不考虑对红利、股息及资本利得的征税川.信息在市场中自由流动IV.市

场只有一个无风险借贷利率，在借贷和卖空上没有限制

A、I、II、III

B、I、II、IV

C、II、川、IV

D、I、IIvIII、IV

答案：D

解析：斐本市场没有摩擦，“摩擦”是指市场对斐本和信息自由流动的阻碍。因

此，该假设意味着：在分析问题的过程中，不考虑交易成本和对红利、股息及资

本利得的征税；信息在市场中自由流动；任何证券的交易单位都是无限可分的；

市场只有一个无风险借贷利率；在借贷和卖空上没有限制。

15.对上市公司进行流动性分析，有利于发现()o

A、盈利能力是否处于较高水平

B、存货周转率是否理想

C、其资产使用效率是否合理

D、其是否存在偿债风险

答案：D

解析：流动性是指将资产迅速转变为现金的能力。对上市公司进行流动性分析,

有利于发现其是否存在偿债风险。

16.现金管理是对现金和流动资产的日常管理，其目的不在于(??)o

A、满足日常的、周期性支出的需求

B、满足应急资金的需求

C、满足目前消费的需求

D、满足财富积累与投资获利的需求

答案：C

解析：现金管理的目的可归纳为：①满足日常的、周期性支出的需求；②满足财

富积累与投资获利的需求；③满足应急资金的需求；④满足未来消费的需求。

17.政府发行政府债券的目的是Ooi.解决政府投资的重点建设项目的资金

需要II.减少货币的供应量III.解决政府投资的公共设施的资金需要IV.弥补国

家财政赤字

A、I、II、III

B、I、IIIxIV

C、lxIIXIV

D、II、III、IV

答案：B

解析：政府债券的发行主体是政府，中央政府发行的债券被称为“国债”，其主

要用途是解决由政府投资的公共设施或重点建设项目的资金需要和弥补国家财

政赤字。

18.资产组合的收益一风险特征如图2-2所示，下列说法错误的是（）。

A、p4对应的资产组合能最有效地降低风险

B、p4

C、p1对应的资产组合不可能降低风险

D、p1表示组成组合的两个资产不相关

答案：D

解析：p1表示组成组合的两个资产完全正相关，完全正相关的斐产组成的组合

无法分散风险。

19.假设证券市场只有证券A和证券B,证券A和证券B的期望收益率分别为6%

和12%,B系数分别为0.6和1.2,无风险借贷利率为3%,那么根据资本资产定

价模型，Ooi.这个证券市场不处于均衡状态II.这个证券市场处于均衡状

态III.证券A的单位系统风险补偿为0.05IV.证券B的单位系统风险补偿为0.

075

A、I、III

B、II、IV

C、I、IIIxIV

D、IIxIII、IV

答案：c

解析：根据资本市场线，证券A的单位系统风险补偿为：（6%—3%）/0.6=0.0

5,证券B的单位系统风险补偿为：（12%—3%）/1.2=0.075。当市场均衡时，

单位系统风险补偿应该相同。

20.完全垄断型市场结构的特点有Ooi.垄断者根据市场情况制定理想的价

格和产量产品没有或缺少合适的替代品川.垄断者在制定理想的价格与产量

时不会受到政府的约束IV.市场被独家企业所控制

A、IxII

B、I、II、IV

C、I、III

D、I、II、III、IV

答案:B

解析：完全垄断型市场结构的特点包括：①市场被独家企业所控制，其他企业不

可以或不可能进入该行业；②产品没有或缺少相近的替代品；③垄断者能够根据

市场的供需情况制定理想的价格和产量，在高价少销和低价多销之间进行选择,

以获取最大的利润；④垄断者在制定产品的价格与生产数量方面的自由性是有限

度的，要受到有关反垄断法和政府管制的约束。

21.VaR值的局限性不包括（）o

A、无法预测尾部极端损失情况

B、无法预测单边市场走势极端情况

C、无法预测市场非流动性因素

D、无法预测市场流动性因素

答案：D

解析：VaR值是对未来损失风险的事前预测，VaR值的局限性包括无法预测尾部

极端损失情况、单边市场走势极端情况'市场非流动性因素。

22.以下属于客户证券投资中期目标的是（）。I筹集汽车、住房资金II投资股

票市场III提高保险保障IV启动个人生意V寿险'财险和个人债务

A、I、II、III

B、I、II、III、IV

C、I、III、IV、V

D、I、II、IV、V

答案：C

解析：该题考查客户证券投资目标.

时间阶迫切性(低目标达到日所需资

目标。备注。

段。中高)。期。本来源。

税务负担最小心砂po

筹集紧急备用金+、App

如吠43pop

投资跑市诙Apo

控制开支预算”Ppp

其他短期目标1Appp

筹集g,诙*+PppA

寿险、财险和个人债

Ooo

条

中期一

提高保险保障+Ppp砂

启动个人生意。AAp*

其他中期目标。PppA

项属于客户证券投资短期目标。

23.关于支撑线和压力线，以下说法错误的是()o

A、股价停留的时间越长，这个支撑或压力区域对当前的影响就越大

B、伴随的成交量越大，这个支撑或压力区域对当前的影响就越大

C、伴随的成交量越小，这个支撑或压力区域对当前的影响就越大

D、离现在越近，这个支撑或压力区域对当前的影响就越大

答案：C

解析：股价停留的时间越长、伴随的成交量越大、离现在越近，则这个支撑或压

力区域对当前的影响就越大；反之就越小。

24.风险承受能力评估依据至少应当包括（）oI客户年龄II财务状况III收益

预期IV风险认识以及风险损失承受程度

A、I、II、III

B、II、III、IV

C、I、II、III、IV

D、III、IV

答案：C

解析：风险承受能力评估依据至少应当包括客户年龄、财务状况、投资经验、投

费目的、收益预期、风险偏好、流动性要求、风险认识以及风险损失承受程度等。

25.证券投资顾问业务的原则包括（）oI独立客观II依法合规III诚实守信I

V保密原则V公平维护客户利益

A、I、II、III、

B、II、IIIxIV、V

C、II、IIIxV

D、I、II、III、IV、V

答案：c

解析：证券投资顾问业务的原则：（1）依法合规；（2）诚实守信；（3）公平

维护客户利益。

26.下列关于风险认知度的描述，说法正确的是（）。I反映的是客户对风险的

主观评价II人们对风险的认知度往往取决于他的知识水平和生活经验11I不同

的人对同一风险的认知度是不同的IV不同的人对同一风险的认知度是相同的

A、I

B、IIV

C、I、II

D、II、IV

答案：A

解析：该题考查风险认知度的具体内容。风险认知度包括：（1）客户主观上对

风险主观评价；（2）对风险的认知度往往取决于生活认知水平和生活经验；（3）

不同的人对同一风险的认知度不同。IV项说法错误。

27.衡量公司营运能力的财务比率指标有Ooi.净资产倍率II.总资产周转

率川.资产负债率IV.存货周转率和存货周转天数

AxI.II

B、I.Ill

C、II.Ill

D、II.IV

答案：D

解析：I项，净资产倍率（市盈率）是投资收益分析的指标；III项，费产负债率

是长期偿债能力分析的指标。

28.（）是指投费者在信息环境不确定的情况下，行为受到其他投资者的影响，

模仿他人决策，或者过度依赖于舆论，而不考虑信息的行为。

A、处置效应

B、羊群效应

C、孤立效应

D、框定效应

答案：B

解析：该题考查羊群效应的含义。金融市场中的“羊群行为”是指投资者在信息

环境不确定的情况下，行为受到其他投资者的影响，模仿他人决策，或者过度依

赖于舆论，而不考虑信息的行为。羊群效应是指投资者在信息环境不确定的情况

下，行为受到其他投资者的影响，模仿他人决策，或者过度依赖于舆论，而不考

虑信息的行为。孤立效应是Kahneman和Tversky在他们所发表的前景理论中提

到的，即当个人面对在不同前景的选项中进行选择的问题时,他们会忽视所有前

景所共有的部分，孤立效应会导致当一个前景的描述方法会改变个人决策者决策

的变化。框定效应指决策时如果改变对结果的描述改变参照点，会影响人们的偏

好选择。

29.两个或两个以上的当事人按共同商定的条件在约定的时间内定期交换现金流

的金融交易，称之为（）。

A、金融期权

B、金融期货

C、金融互换

D、结构化金融衍生工具

答案：C

解析：金融互换是指两个或两个以上的当事人按共同商定的条件，在约定的时间

内定期交换现金流的金融交易。可分为货币互换、利率互换、股权互换、信用违

约互换等类别。从交易结构上看，可以将互换交易视为一系列远期交易的组合。

30.（2016年）投斐顾问依据本公司或者其他证券公司'证券投资咨询机构发布的

证券研究报告作出投资建议的，应向客户说明（）o

A、除客户以外的第三方建议

B、证券研究报告的发布人、发布日期

C、投资收益的保证情况

D、证券研究报告的发布机构

答案：B

解析：证券公司、证券投资咨询机构向客户提供证券投资顾问服务，应当告知客

户下列基本信息：（1）公司名称、地址、联系方式、投诉电话、证券投资咨询业

务资格等。（2）证券投资顾问的姓名及其证券投资咨询执业资格编码。（3）证券投

资顾问服务的内容和方式。（4）投费决策由客户作出，投资风险由客户承担。（5）

证券投资顾问不得代客户作出投资决策。

31.根据《证券业从业人员资格管理办法》规定，取得执业证书的人员，连续（）

年不在机构从业的，由中国证券业协会注销其执业证书。

A、1

B、2

C、3

D、5

答案：C

解析：该题考查证券投资顾问的执业证书取得方式。根据《证券业从业人员资格

管理办法》第十三条规定，取得执业证书的人员连续3年不在机构从业的，由协

会注销其执业证书；重新执业的，应当参加协会组织的执业培训I,并重新申请执

业证书。

32.（2016年）关于年金的表述，正确的是。。I.向租房者每月固定领取的租

金可视为一种年金II.每个月定期定额缴纳的房租贷款月供可视为一种年金

III.退休后从社保部门每月固定领取的养老金可视为一种年金IV.零存整取的“整

取额”可视为一种年金

A、I.II.Ill

B、I.II

C、II.III.IV

D、III.IV

答案：A

解析：年金(普通年金)是指在一定期限内，时间间隔相同、不间断、金额相等、

方向相同的一系列现金流。比如，退休后每个月固定从社保部门领取的养老金就

是一种年金，定期定额缴纳的房屋贷款月供、每个月进行定期定额购买基金的月

投费额款、向租房者每月固定领取的租金等均可视为一种年金。

33.个人债务管理中应当注意的事项有()oI债务总量与斐产总量的合理比例

II债务期限与工作时间的合理关系川债务支出与家庭收入的合理比例IV短期债

务与长期债务的合理比例V债务重组

A、I、川、V

B、I、川、IV、V

C、II、IIIvV

D、I、II、III、IV

答案：B

解析：在债务管理中应当注意以下事项：①债务总量与资产总量的合理比例；②

债务期限与家庭收入的合理关系；③债务支出与家庭收入的合理比例；④短期债

务和长期债务的合理比例；⑤债务重组。

34.属于积极的股票风格管理的特点是()

A、投资风格不随市场发生任何变化

B、避免了不同风格股票收益之间相互抵消的问题

C、节省交易成本

D、能主动改变投资组合中增长类、稳定类、周期类和能源类股票的权重

答案：D

解析：该题考查不同股票风格管理类型的特点。ABC项，属于消极的股票风格管

理。

股票风格管理类型特点

①投资风格不随市场发生任何变化

消极的股票风格管理②节省交易成本、研究成本、人力成本

③避免了不同风格股票收益之间相互抵消的问题

通过对不同类型股票的收益状况作出预测和判

积极的股票风格管理断，主动改变投资组合中增长类、周期类、稳定

类和能源类股票的权重

35.下列关于金融衍生工具的叙述错误的有Ooi.金融衍生产品的价格决定

基础金融产品的价格II.金融衍生工具是与基础金融产品相对应的一个概念

III.金融衍生工具是指建立在基础产品或基础变量之上，其价格取决于后者价格

（或数值）变动的派生金融产品V.金融衍生工具的基础产品不能是金融衍生工

具

A、IvII

B、I、III

C、IVIV

D、II、IV

答案：C

解析：I项，金融衍生产品的价格取决于基础金融产品价格（或数值）的变动;

IV项，基础产品是一个相对的概念，不仅包括现货金融产品（如债券'股票、银

行定期存款单等），也包括金融衍生工具。

36.收益质量分析指Ooi.分析收益与股价之间的关系II.分析会计收益与

现金净流量的比率关系川.分析收益是否真实V.分析收益与公司业绩之间的关

系

A、I、III

B、I、IV

C、II、III

D、II、IV

答案：D

解析:收益质量是指报告收益与公司业绩之间的关系。从现金流量表的角度来看,

收益质量分析主要是分析会计收益与现金净流量的比率关系，其主要的财务比率

是营运指数。营运指数小于1,说明收益质量不够好。

37.止损限额不能适用于（）时间内的累计损失。

A、一日

B、一周

C、一月

D、一年

答案：D

解析：止损限额不能适用于一年时间内的累计损失。

38.宏观经济分析的基本方法有（）。I.区域分析法II.行业分析法川.结构

分析法V.总量分析法

A、IxII

B、I、II、川

C、II、IIIxIV

D、IIIxIV

答案：D

解析：宏观经济分析的基本方法包括两种：①总量分析法，是指对影响宏观经济

运行总量指标的因素及其变动规律进行分析，进而说明整个经济的状态和全貌;

②结构分析法，是指对经济系统中各组成部分及其对比关系变动规律的分析。

39.金融衍生工具从其自身交易的方法和特点可以分为Ooi.金融期权和金

融互换II.结构化金融衍生工具川.金融期货V.金融远期合约

A、I.II.Ill

B、I.II.IV

C、II.III.IV

D、I.II.III.IV

答案：D

解析：金融衍生工具有多种分类方法，从其自身交易的方法和特点可以分为金融

远期合约、金融期货、金融期权、金融互换和结构化金融衍生工具。

40.在证券组合管理的基本步骤中，注意投资时机的选择是O阶段的主要工作。

A、确定证券投资政策

B、进行证券投资分析

C、组建证券投资组合

D、投资组合的修正

答案：C

解析：在证券组合管理的基本步骤中，注意投费时机的选择是组建证券投资组合

阶段的主要工作

41.当某金融机构的资产负债久期缺口为正时，如果市场利率上升，则该机构的

流动性将（）。

A、无法确定

B、保持不变

G减弱

D、增强

答案：c

解析：当久期缺口为正值时，如果市场利率下降，则资产价值增加的幅度比负债

价值增加的幅度大，流动性也随之增强；如果市场利率上升，则资产价值减少的

幅度比负债价值减少的幅度大，流动性也随之减弱。

42.如果一个行业产出增长率处于负增速状态，可以初步判断该行业进入()阶

段。

A、幼稚期

B、成长期

C、成熟期

D、衰退期

答案：D

解析：衰退期出现在较长的稳定期之后。由于大量替代品的出现，原行业产品的

市场需求开始不断减少，销售量不断下降，并且一些厂商开始向其他更盈利的行

业转移资金，厂商数量减少'利润水平停滞不前甚至逐渐下降，行业产业增长率

转向负增速状态，萧条景象出现。整个行业进入衰退期。

43.道氏理论认为，趋势必须得到()的确认。

A、交易价格

B、交易量

C、交易速度

D、交易者的参与程度

答案：B

解析：在确定趋势时，交易量是重要的附加信息，交易量应在主要趋势的方向上

放大。

44.下列哪种情况下，卖出证券比较好？()。

A、重大利多因素正在酝酿时

B、不确切的传言造成非理性下跌时

C、经济衰退到极点时

D、股价从高价跌落10%时

答案：D

解析：D项，从高价跌落10%时，表示股价已逐渐步入下跌趋势了，此时应毫不

犹豫卖出。

45.套利定价理论(APT)是描述()但又有别于CAPM的均衡模型。

A、利用价格的不均衡进行套利

B、费产的合理定价

C、在一定价格水平下如何套利

D、套利的成本

答案：B

解析：套利定价理论(APT)由罗斯于20世纪70年代中期建立，是描述资产合理

定价但又有别于CAPM的均衡模型。

46.下列关于久期的说法不正确的是(??)o

A、久期缺口绝对值的大小与利率风险有明显联系

B、久期缺口绝对值越小，金融机构利率风险越高

C、久期缺口的绝对值越大，金融机构利率风险越高

D、久期分析能计量利率风险对银行经济价值的影响

答案：B

解析：B项说法错误，久期缺口的绝对值越小，金融机构对利率的变化就越不敏

感，金融机构的利率风险暴露量也就越小，因而，最终面临的利率风险也越低。

47.无风险收益率和市场期望收益率分别是0.06和0.12。根据CAPM模型，贝塔

值为1.2的证券X的期望收益率为()。

A、0.06

B、0.12

C、0.132

D、0.144

答案：C

解析：期望收益率=无风险收益率+BX(市场期望收益率一无风险收益率)=

0.06+1.2X(0.12-0.06)=0.1320

48.下面()不是高资产净值客户。1：小王单笔认购理财产品150万元人民币2：

小李购买理财产品时，出示120万元个人储蓄存款证明3：小张提供了最近三年

的收入证明，每年超过20万元4：小赵提供了最近三年每年28万元的家庭收入

证明

A、小王

B、小张

C、小赵

D、小李

答案：C

解析：高资产净值客户是满足下列条件之一的客户：①单笔认购理财产品不少于

100万元人民币的自然人；②认购理财产品时，个人或家庭金融净资产总计超过

100万元人民币，且能提供相关证明的自然人；③个人收入在最近三年每年超过

20万元人民币或者家庭合计收入在最近三年内每年超过30万元人民币，且能提

供相关证明的自然人。

49.(2017年)若名义年利率为8%,按季度计算复利，则有效年利率为()o

A、8.00%

B、8.04%

C、8.14%

D、8.24%

答案：D

解析：有效年利率EAR的公式为：EAR=(1+r/m)"m-1»其中，r表示名义利率，

m表示一年内计复利次数。计算可得：EAR=(1+8%/4)4-1=8.24%。

50.下列关于税务规划的说法，不正确的是。。

A、税务规划必须在法律允许的范围内进行

B、税务规划应充分利用税法提供的优惠与待遇差别，以减轻税负，达到整体税

后利润'收入最大化

C、只能由理财师完成相关税务规划工作

D、必要时理财师应该和会计师或专业税务顾问一道完成相关税务规划工作

答案：C

解析：税务规划是帮助纳税人在法律允许的范围内，通过对经营、理财和薪酬等

经济活动的事先筹划和安排，充分利用税法提供的优惠与待遇差别，以减轻税负，

达到整体税后利润、收入最大化的过程。必要时理财师应该和会计师或专业税务

顾问一道完成相关规划工作。

51.某投资者期望获得较高的收益，但又对于高风险望而生畏，则他是属于()。

A、风险偏好型

B、风险畏惧型

C、风险厌恶型

D、风险中立型

答案：D

解析:风险中立型是指介于风险厌恶型和风险偏好型投资者,期望获得较高收益,

但对于高风险也望而生畏。风险回避者是指对待风险态度消极，不愿为增加收益

而承担风险，非常注重资金安全，极力回避风险。风险追求者是指对待风险投资

较为积极，愿意为获取高收益而承担高风险，重视风险分析和规避，不因风险的

存在而放弃投资机会。

52.（2017年）下列属于证券投资咨询机构从业人员特定禁止行为的有（）。I接受

他人委托从事证券投资H与委托人约定分享证券投资收益，分担证券投资损失川

向委托人承诺证券投资收益IV中国证监会禁止的其他行为

A、I、III

B、I、II、IIIvIV

C、II、IV

D、IIIvIV

答案：B

解析：证券投资咨询机构、财务顾问机构、证券资信评级机构的从业人员特定禁

止行为包括：（1）接受他人委托从事证券投资。（2）与委托人约定分享证券投资收

益，分担证券投斐损失，或者向委托人承诺证券投资收益。（3）依据虚假信息、

内幕信息或者市场传言撰写和发布分析报告或评级报告。（4）中国证监会'协会

禁止的其他行为。

53.企业的风险敞口由企业的类型决定。站在产业链的角度，企业可以分为（）

这几种基本形式。i生产型II贸易型川加工型IV消费型

A、I、II、III

B、I、II、IV

GI、IIIxIV

D、I、II、III、IV

答案：D

解析：站在产业链的角度，企业可以分为生产型、贸易型'加工型'消费型四类

基本形式。生产型的企业一般拥有生产所需的原料；贸易型企业既担心涨价，又

担心跌价；加工型企业同贸易企业类似，其风险也属于双向敞口；消费类企业的

风险一般情况下存在于采购成本环节。

54.一般而言，五类技术分析方法()o

A、都有相当坚实的理论基础

B、没有很明确的理论基础

C、都注重价格的相对位置

D、有些有相当坚实的理论基础

答案：D

解析：一般说来，可以将技术分析方法分为如下常用的五类：指标类、切线类、

形态类、K线类和波浪类。这五类技术分析流派有的有相当坚实的理论基础，有

的没有很明确的理论基础，但目的是相同的，可相互借鉴。

55.下列关于信用风险预期损失的说法，不正确的有()。I是指没有预计到的

损失II代表大量贷款或交易组合在整个经济周期内的平均损失川预期损失率=预

期损失/资产风险敞口IV代表大量贷款或交易组合过去一段时期的平均损失

A、I、III

B、IxIV

GIIvIII

D、IIIxIV

答案：B

解析：I项，预期损失是已经预计到将会发生的损失，而不是没有预计到的损失;

IV项应为代表大量贷款或交易组合在整个经济周期内的平均损失。

56.久期缺口是资产加权平均久期与负债加权平均久期和（）乘积的差额。

A、收益率

B、费产负债率

C、现金率

D、市场利率

答案：B

解析：久期缺口是资产加权平均久期与负债加权平均久期和资产负债率乘积的差

额，即：久期缺口=资产加权平均久期一（总负债/总资产）义负债加权平均久

期。

57.在消费管理中需要注意的几个方面内容包括Ooi.即期消费和远期消费

II.住房、汽车等大额消费III.孩子的消费V.保险消费

A、I、III

B、IlkIV

C、II、III、IV

D、I、IIvIII、IV

答案：D

解析：在消费管理中要注意以下几个方面：①即期消费和远期消费；②消费支出

的预期；③孩子的消费；④住房'汽车等大额消费；⑤保险消费。其中，即期消

费和远期消费中，要注意保持一个合理的结余比例和投资比例，积累一定的资产

不仅是平衡即期消费和未来消费的问题，也是个人理财、实现钱生钱的起点，即

理财从储蓄开始。

58.某2年期债券麦考利久期为1.6年，债券目前价格为101.00元，市场利率

为8%,假设市场利率突然上升2%,则按照久期公式计算，该债券价格变化率

0o

A、上涨2.76%

B、下跌2.76%

C、上涨2.96%

D、下跌2.96%

答案：D

解析：根据久期公式，△P/P=-DXZ\y/（1+y）=-I.6X2%/（1+8%）2.9

6%,其中，D表示麦考利久期，y表示市场利率，表示市场利率变动幅度,

△P/P表示债券价格变化率。

59.如果银行具有一笔1000万元的贷款资产，10年后到期，固定贷款利率为10%,

根据银行的安排，支持这笔贷款的是一笔1000万元的浮动利率活期存款，年利

率会根据某个基准利率进行同步调整，那么，该银行的这个组合所面临的风险属

于（）。

A、重新定价风险

B、收益率曲线风险

C\基准风险

D、期权性风险

答案：C

解析：基准风险又称利率定价基础风险，是指在利息收入和利息支出所依据的基

准利率变动不一致的情况下，虽然资产、负债和表外业务的重新定价特征相似,

但因其利息收入和利息支出发生了变化，也会对银行的收益或内在经济价值产生

不利的影响。重新定价风险也称期限错配风险，源于银行资产'负债和表外业务

到期期限（就固定利率而言）或重新定价期限（就浮动利率而言）之间所存在的

差异。收益率曲线风险指的是由于收益曲线斜率的变化导致期限不同的两种债券

的收益率之间的差幅发生变化而产生的风险。期权性风险是指由于期权性工具具

有的不对称的支付特征而给期权出售方带来的风险。

60.加强指数法的核心思想是将（）相结合。

A、指数化投资管理与积极型股票投资策略

B、指数化投资管理与消极型股票投资策略

C、积极型股票投资策略与消极型股票投资策略

D、积极型股票投资策略与简单型消极投资策略

答案：A

解析：加强指数法的核心思想是将指数化投资管理与积极型股票投资策略相结合,

但是加强指数法与积极型股票投资策略之间仍然存在着显著的区别，即风险控制

程度不同。

61.以下说法正确的有（）。I.行业经济是宏观经济的构成部分，宏观经济活

动是行业经济活动的总和II.行业经济活动是微观经济分析的主要对象之一

III.行业是决定公司投资价值的重要因素之一IV.行业分析是对上市公司进行分

析的前提，也是连接宏观经济分析和上市公司分析的桥梁，是基本分析的重要环

A、I、III

B、II、IV

C、I、IIIxIV

D、II、III、IV

答案：c

解析：II项，行业经济活动是中观经济分析的主要对象之一。

62.投资者在判断与决策中出现认知偏差的原因主要有()。I人性存在包括自

私等弱点II人性存在包括趋利避害等弱点川投资者的认知中存在诸如有限的短

时记忆容量等生理能力方面的限制IV投资者的认知中存在诸如不能全面了解信

息等生理能力方面的限制

A、I、II、III

B、I、II、IV

C、II、IIIxIV

D、I、II、III、IV

答案：D

解析:投资者在判断与决策中出现认知偏差的原因主要有:①人性存在包括自私、

趋利避害等弱点；②投斐者的认知中存在诸如有限的短时记忆容量，不能全面了

解信息等生理能力方面的限制；③投资者的认知中存在信息获取'加工'输出、

反馈等阶段的行为'心理偏差的影响。

63.近年来我国政策性金融债券品种逐渐多样化，例如，国家开发银行曾发行过

0oI.可掉期债券II.本息分离债券III.可转换债券IV.长期次级债券

A、I、II、III

B、I、II、IV

C、I、IIIxIV

D、II、IIIxIV

答案：B

解析：国家开发银行在银行间债券市场相继推出投斐人选择权债券、发行人普通

选择权债券'长期次级债券、本息分离债券、可回售债券与可赎回债券、可掉期

债券等新品种。

64.理财客户在进行保险规划时，下列行为存在保险规划风险的有()oI.刚

刚入学的大学本科生购买了2年的意外险II.给价值50万的住房购买了保险金

额为50万财产保险III.给价值400万的珍藏版游艇购买了800万的财产保险

IV.在寒冷的冬天购买了3年期以感冒为风险事件的医疗保险

A、I、III

B、I、IIxIII

C、II、IIIvIV

D、I、川、IV

答案：D

解析：I项，保险期限太短，属于未充分保险的风险；川项，对财产超额保险,

属于过分保险的风险；IV项属于不必要保险的风险，人们自己承担风险这种处理

办法反而更为方便和简单。

65.线形图一般以。为纵坐标。

A、股价

B、交易时间

C、卖出价

D、买入价

答案:A

解析：线形图一般以股价为纵坐标。

66.与头肩顶形态相比，三重顶形态容易演变成（）。

A、喇叭形态

B、圆弧顶形态

C、反转突破形态

D、持续整理形态

答案：D

解析：三重顶（底）与一般头肩顶形态最大的区别是：前者的颈线和顶部（底部）

连线是水平的，这使得其更具有矩形的特征，因此比起后者来说，前者更容易演

变成持续形态，而不是反转形态。

67.（2017年）在证券投资技术分析中，属于持续整理形态的有（）。I菱形形态

II矩形形态III旗形形态IV楔形形态

A、I、II、III

B、I、IV

C、II、III、IV

D、I、IIvIII、IV

答案：c

解析：持续整理形态主要有三角形、矩形、旗形和楔形。I项菱形形态是重要的

反转形态，不属于持续整理形态，故选C项。

68.根据《证券投资顾问业务暂行规定》，证券公司、证券投资咨询机构的人员

从事证券投资顾问业务时，应当（）。I.忠实客户利益，切实维护客户合法权

益II.遵守法律、行政法规的规定川.遵循诚实信用原则，勤勉、审慎的为客户

提供证券投资顾问服务IV.优先维护公司利益，特殊情形下可以牺牲小客户利益

A、I、III

B、I、II、III

GIIIxIV

D、II、III、IV

答案：B

解析：IV项，证券公司及其人员提供证券投资顾问服务，应当忠实客户利益，不

得为公司及其关联方的利益损害客户利益，不得为证券投资顾问人员及其利益相

关者的利益损害客户利益，不得为特定客户利益损害其他客户利益。

69.从国际大环境来看，跨国纳税人可利用各国税收政策存在的()和税收优惠

差异等，进行国际间的税务规划。I税率差异II税基差异III征税对象差异IV

纳税人差异V税收征管差异

A、I、II、III、IV

B、I、II、IILV

C、I、II、IV、V

D、I、II、III、IV、V

答案：D

解析：从国际大环境来看，跨国纳税人可利用各国税收政策存在的税率差异、税

基差异'征税对象差异、纳税人差异'税收征管差异和税收优惠差异等，进行国

际间的税务规划；从国内税收环境来看，纳税人可选择在优惠地区注册，或将现

时不太景气的生产转移到优惠地区，以享受税收优惠政策。

70.小李观察到最近股票价格由于政治事件发生波动，于是他将手中的股票抛出

并换成了债券，这是因为股票的()增大。

A、流动性

B、期限性

C、风险性

D、收益性

答案：C

解析：股票风险的内涵是股票投资收益的不确定性，或者说实际收益与预期收益

之间的偏离。风险本身是一个中性概念，风险不等于损失，高风险的股票可能给

投斐者带来较大损失，也可能带来较大的预期收益。

71.在采用自下而上分析法时，通常最先分析()o

A、根据投资目标，初步筛选目标股票，构建投资组合

B、通过公司调研分析公司竞争能力

C、进行行业比较分析市场类型

D、通过分析公司盈利前景，评估证券的投资价值、价格和未来变化趋势

答案：B

解析：由下而上分析法先从公司的基本面分析出发，尤其是企业的基本面和价格，

从企业的财务报表入手，再到企业的商业模式，筛选出符合标准的公司。由下而

上分析法通过某些数量指标（如营业收入增长率、净资产收益率等）筛选出符合标

准的公司，再进行公司、行业、宏观经济和证券市场分析。其主要步骤为：①公

司分析；②行业和区域分析；③证券市场分析；④宏观经济分析。

72.某公司2011年税后利润201万元,所得税税率为25%,利息费用为40万元，

则该企业2011年已获利息倍数为（??）o

A、7.70

B、8.25

C、6.75

D、6.45

答案：A

解析：【解析】已获利息倍数=税息前利润总额/利息费用=迎上0青&也=7.70。

73.某公司2011年税后利润201万元,所得税税率为25%,利息费用为40万元，

则该企业2011年已获利息倍数为（）。

A、7.70

B、8.25

C、6.75

D、6.45

答案：A

解析：【解析】已获利息倍数=税息前利润总额/利息费用=型土包展竺1凶=7.70。

74.政府机构进行证券投资的主要目的是进行宏观调控和（）。

A、获取利息

B、获取资本收益

C、调剂资金余缺

D、获取投资回报

答案：C

解析：机构投资者主要有政府机构、金融机构、企业和事业法人及各类基金等。

政府机构参与证券投资的目的主要是为了调剂资金余缺和进行宏观调控。各级政

府及政府机构出现资金剩余时，可通过购买政府债券'金融债券将剩余资金投资

于证券市场。

75.（）是指保持其他条件不变的前提下，对单个市场风险要素（利率、汇率、

股票价格和商品价格）的微小变化对金融工具或资产组合收益或经济价值影响程

度所设定的限额。

A、头寸限额

B、风险价值限额

C、止损限额

D、敏感性限额

答案：D

解析:敏感性限额是指保持其他条件不变的前提下,对单个市场风险要素（利率'

汇率、股票价格和商品价格）的微小变化对金融工具或资产组合收益或经济价值

影响程度所设定的限额。

76.关于风险度量中的VaR,下列说法不正确的是（）。

A、VaR是指在一定的持有期At内和给定的置信水平X%下，利率、汇率等市场

风险因子发生变化时可能对某项资金头寸、资产组合或金融机构造成的潜在最大

损失

B、在VaR的定义中，有两个重要参数—持有期和预测损失水平Ap,任何

VaR只有在给定这两个参数的情况下才会有意义

C、Z\p为金融资产在持有期内的损失

D、该方法完全是一种基于统计分析基础上的风险度量技术

答案:B

解析：B项，在VaR的定义中，有两个重要参数—持有期△土和置信水平x%（而

非预测损失水平Ap）,任何VaR只有在给定这两个参数的情况下才会有意义。

77.依法在中华人民共和国境内设立的金融机构法人在全国银行间债券市场发行

的、按约定还本付息的有价证券是（）。

A、金融债券

B、商业银行次级债券

C、混合资本债券

D、公司债券

答案：A

解析：金融债券是指依法在中华人民共和国境内设立的金融机构法人在全国银行

间债券市场发行的、按约定还本付息的有价证券。其发行主体是银行或非银行金

融机构，其目的是筹资用于某种特殊用途或改变本身的资产负债结构。

78.证券公司、证券投资咨询机构通过举办（）等形式，进行证券投资顾问业务

推广和客户招揽的，应当提前5个工作日向举办地证监局报备。I讲座II报告会

III分析会IV网上推介会

A、I、IIVIII

B、I、II、IV

C、II、III、IV

D、I、IIIxIV

答案：A

解析：根据《证券投费顾问业务暂行规定》第二十六条，证券公司'证券投斐咨

询机构通过举办讲座、报告会、分析会等形式，进行证券投资顾问业务推广和客

户招揽的，应当提前5个工作日向举办地证监局报备。

79.风险揭示书内容与格式要求由（）制定。

A、中国证监会

B、证券交易所

C、证券公司

D、中国证券业协会

答案：D

解析：证券公司'证券投资咨询机构应当向客户提供风险揭示书，并由客户签收

确认。风险揭示书内客与格式要求由中国证券业协会制定。

80.任何金融工具都可能出现价格的不利变动而带来资产损失的可能性,这是。。

A、信用风险

B、市场风险

C、法律风险

D、结算风险

答案：B

解析：A项，信用风险是指交易中对方违约，没有履行所作承诺造成损失的可能

性；C项，法律风险是指因合约不符合所在国法律，无法履行或合约条款遗漏及

模糊导致损失的可能性；D项，结算风险是指因交易对手无法按时付款或交割带

来损失的可能性。

81.下面哪个关于假设检验的论述是不正确的？（）

A、第二类错误指在原假设错误时，未能拒绝原假设的错误

B、假设检验是依据来自某总体的样本计算的统计量，推断总体参数

C、在其他条件相同的时候，降低犯第一类错误的代价是增加犯第二类错误的概

率

D、对于P值决策规则，就是说如果P值大于显著性水平，则拒绝原假设

答案：D

解析：D项，当所观察到的P值低于（不高于）显著性水平时，可以拒绝原假设。

82.以下能够反映变现能力的财务指标是（）。

A、资本化比率

B、固定资产净值率

C、股东收益比率

D、保守速动比率

答案：D

解析：变现能力是公司产生现金的能力，它取决于可以在近期转变为现金的流动

资产的多少，是考察公司短期偿债能力的关键。反映变现能力的财务比率主要有

流动比率和速动比率。

83.（2016年）融资融券业务的风险主要表现在Ooi.融债融券业务增强了证

券市场的流动性和连续性II.融资融券业务对标的证券具有助涨助跌的作用

III.融资融券业务的推出使得证券交易更容易被操纵IV.融债融券业务可能对金

融体系的稳定性带来了一定的威胁

A、II.IV

B、I.III.IV

C、II.III.IV

D、I.II.IV

答案：c

解析：融资融券业务对证券市场的消极影响表现在：①融券业务对标的证券具有

助涨助跌的作用；②融资融券业务的推出使得证券交易更容易被操纵；③融资融

券业务实行保证金制度，使得现货市场、期货市场波动增加，可能会对金融体系

的稳定性带来一定威胁。工项属于融资融券业务的积极影响。

84.下列哪些行为体现了投资顾问业务的适当性管理（）。I证券公司向客户提

供证券投资顾问服务，应当按照公司制定的程序和要求，了解客户的身份、财产

与收入状况'证券投资经验'投资需求与风险偏好II证券投资顾问根据了解的

客户情况，评估客户风险承受能力和服务需求III评估客户的风险承受能力，并

以书面或者电子文件形式予以记载、保存IV向客户提供适当的投资建议服务

A、I、II、III、IV

B、I、II、III

C、II、III、IV

D、I、II、IV

答案：A

解析：该题考查投资顾问业务的适当性管理要求。其内容包括：（1）证券公司向

客户提供证券投资顾问服务,应当按照公司制定的程序和要求，了解客户的身份、

财产与收入状况、证券投资经验'投资需求与风险偏好，评估客户的风险承受能

力，并以书面或者电子文件形式予以记载、保存。（2）证券投资顾问应当根据了

解的客户情况，在评估客户风险承受能力和服务需求的基础上，向客户提供适当

的投资建议服务。

85.投资者风险承受能力常见的评估方法有（）oI定性方法和定量方法II客户

投资目标川对投资产品的偏好IV概率和收益的权衡

A、IvII

B、I、II、IIIvIV

C、I、IIIvIV

D、II、IIIxIV

答案：B

解析：投资者风险承受能力常见的评估方法有:①定性方法和定量方法：定性评

估方法对这些信息的评估基于直觉和印象，定量评估方法可以将观察结果转化为

某种形式的数值;②客户投资目标：必须帮助客户明确自己投资目标；③对投资

产品的偏好:直接的办法是让客户回答自己所偏好的投资产品，也可以让客户将

投资产品从最喜欢到最不喜欢排序;④概率和收益的权衡:第一，确定/不确定性

偏好法。第二，最低成功概率法。所选的成功概率越高，说明其风险厌恶程度越

高。第三，最低收益法。要求客户就可能的收益而不是收益概率作出选择。要求

的收益越高，说明其风险厌恶程度越高。

86.客户风险特征可以由O这些方面构成。I风险偏好II实际风险承受能力I

II风险认知度IV未来市场风险水平

A、I、II、III

B、II、III、IV

C、I、III、IV

D、I、II、IV

答案：A

解析：客户风险特征可以由以下这些方面构成：（1）风险偏好；（2）实际风险

承受能力；（3）风险认知度。

87.追求收益厌恶风险的投资者的共同偏好包括Ooi.如果两种证券组合具

有相同的期望收益率和不同的收益率方差，那么投资者选择方差较小的组合

II.如果两种证券组合具有相同的收益率方差和不同的期望收益率，那么投资者

选择期望收益率大的组合川.如果两种证券组合具有相同的期望收益率和不同的

收益率方差，那么投资者选择方差较大的组合V.如果两种证券组合具有相同的

收益率方差和不同的期望的收益率，那么投资者选择期望收益率小的组合

A、IvII

B、IIIvIV

C、IxIV

D、II、III

答案：A

解析：收益率的方差代表风险，方差越大说明组合的风险越大。追求收益厌恶风

险的投资者是风险厌恶者，当两种证券组合具有相同的期望收益率时，会偏好风

险即方差较小的组合；当两种证券组合具有相同的方差时选择收益率较高的组合。

88.商业养老保险的特点()oI风险收益水平较低II流动性一般川退保成本较

高IV品种多

A、II、III、IV

B、I、II、III

GI、IIIxIV

D、I、II、III、IV

答案：D

解析：商业养老保险的特点：风险收益水平较低、流动性一般、退保成本较高、

品种多。

89.关于优化法，说法正确的是。。I在满足分层抽样法要达到的目标的同时，

还满足一些其他的条件，并使其中的一个目标实现最优化II可在限定修正期限与

曲度的同时使到期收益最大化川适用债券数目较大的情况IV适用债券数目较小

的情况

A、I、II、IV

B、I、IIxIII

C、IXII

D、I、IIIxIV

答案：B

解析：优化法的基本内容：在满足分层抽样法要达到的目标的同时，还满足一些

其他的条件，并使其中的一个目标实现最优化，如在限定修正期限与曲度的同时

使到期收益最大化。适用情况：债券数目较大。

90.基金经理经常调查不同行业的投资比重，主要目的在于获取(??)o

A、股票选择决策的超额报酬

B、择时决策的超额报酬

C、行业轮动决策的超额报酬

D、资产配置决策的超额报酬

答案:C

解析：基金经理经常调查不同行业的投资比重，主要目的在于获取行业轮动决策

的超额报酬

91.在证券投资顾问业务的流程中，投资顾问服务人员可以通过()方式向客户

提供投资建议服务。I面对面交流II电话川短信IV电子邮件V写信

A、I、IIxIII

B、II、IIIvIV

C、II、IIIxIV、V

D、I、II、III、IV

答案：D

解析：该题考查证券投资顾问业务的流程。投资顾问服务人员通过面对面交流、

电话、短信、电子邮件等方式向客户提供投资建议服务。证券公司通过适当的技

术手段，记录、监督投资顾问服务人员与客户的沟通过程，实现过程留痕。

92.下列保险规划步骤正确的是（）。

A、确定保险标的、确定保险金额、选定保险产品、明确保险期限

B、确定保险标的、选定保险产品、明确保险期