新建年产1000万姜茶项目经济评估课程设计

《工程经济学》课程设计报告目录TOC\o"1-2"\h\u31853摘要 313580Abstract 320574一、项目背景介绍 46983二、经济评估依据及有关说明 424223（1）经济评估依据 430797（2）经济评估选取的参数 420560三、融资前分析 510386（1）建设投资估算 54319（2）营业收入估算 61549（3）经营成本估算 710049（4）项目投资现金流量分析 86684四、融资方案及融资后分析 829724（1）融资方案说明 827797（2）建设期利息估算 921804（3）还本付息及总成本费用估算 913590（4）利润与利润分配估算 1022842（5）项目资本金流量分析 1111863（6）盈利与偿债能力分析 11719五、不确定性分析 12175（1）盈亏平衡分析 1228971（2）单因素敏感性分析与临界点分析 133471六、财务评价结论及说明 1310826（1）财务评价总结 133089（2）设计结果及对设计结果的分析 1421953七、课程设计总结 149938参考文献 1513附表表1.建设投资估算表（形成资产法）表2.项目总投资计划与资金筹措表表3.营业收入、营业税金及附加和增值税估算表表4.总成本费用估算表表5.固定资产折旧表表6.无形及其他资产摊销表表7.利润与利润分配表表8.项目投资现金流量表表9.项目资本金现金流量表表10.建设期利息估算与还本付息表表11.财务计划现金流量表摘要本课程设计根据国家现行财税制度及项目评估的有关规定，对新建年产1000万袋姜茶项目进行了经济评估，包括投资估算，营业收入估算，经营成本估算，流动资金估算，建设期利息估算，还本付息及总成本费用估算，利润与利润分配估算等。编制了财务报表及项目评价报告，并计算了投资利润率，利息备付率等指标来分析评价项目的偿债能力以及盈利能力，并进行不确定性分析，编写财务评价结论。【关键词】：项目评价、投资估算、盈利能力、清偿能力AbstractThiscourseisdesignedaccordingtotherelevantprovisionsofthecurrentnationaltaxationsystemandprojectevaluation,tobuildanannualoutputof10millionbagsofgingerteaprojectwereeconomicevaluation,includinginvestmentestimation,estimateofrevenue,operatingcostestimation,estimationofliquidity,estimatedconstructionperiodinterest,debtserviceandtotalcostestimate,profitandprofitdistributionestimation.Financialstatementsandprojectassessmentreportareworkedout.Andthecalculationoftheprofitrateofinvestment,interestratespreparedtopayrateandotherindicatorstoanalyzetheprojectevaluationofsolvencyandprofitabilityanduncertaintyanalysis,preparationoffinancialappraisalconclusion.【Keywords】:Projectevaluation,investmentestimation,profitability,solvency项目背景介绍该项目已完成市场预测；项目所需原材料、燃料动力等供应条件的评估；确定了项目的工程技术方案，建厂条件和长治选择方案、换将保护方案以及节水节能方案；完成了工厂组织和劳动定员、培训；确定了项目实施规划以及资金的筹措方案等工作。经济评估依据及有关说明经济评估依据本项目经济评价的编制依据为项目可行性研究报告推荐的技术方案、产品方案、建设条件、建设工期、《建设项目经济评价方法与参数》（第三版）及国家现行财税政策、会计制度与相关法规。经济评估选取的参数建设期贷款利率为8%；长期贷款利率8%，流动资金借款利率6%；增值税率为17%，城乡建设维护税按增值税额的7%，教育费附加按增值税的3%计提；其他费用按销售收入的6%计取。销售费用按销售收入的15%计，管理费用为工资及福利费的150%；流动资金按正常年费销售收入的15%计取，30%的铺地流动自己为自有，其余为贷款，贷款利率为8%；融资方案为30%自有资金，70%银行贷款；所得税税率25%，行业基准折现率为10%；预备费率为8%；设备修理费是固定资产折旧的50%；法定盈余公积按税后利润的10%计取；融资前分析1.建设投资估算建设投资估算表见附表1设备购置及工具购置费项目主要技术经济指标及主要工艺设备：序号设备名称单位数量备注1净洗生产线套2（每套约290万元）2高温干燥、灭菌线套2（每套约576万元）3袋装生产线套2（每套约168万元）4贴签机台2（每台约59万元）5喷码机台2（每台约260万元）合计：90*2+576*2+168*2+59*2+260*2=2706（万元）建筑工程费土建工程一览表：项目名称建筑面积（M2）序号结构形式参考指标（元/M2）净洗生产车间16001框架（新建）2300高温干燥车间26002框架（新建）2650锅炉房1803砖混（新建）1100仓库6004砖混（新建）1000合计：1600*2300+2600*2650+180*1100+600*1000=1136.8（万元）工程建设其他费用序号费用名称费用（万元）1土地使用权费2262建设单位管理费1383勘察、设计费1054商标使用费3205技术转让费566临时设施费127职工培训费218开办费789工程保险费810联合试运转费9合计：226+138+105+320+56+12+21+78+8+9=973（万元）安装工程费安装工程采用扩大概算指标法，安装费率按20%计取，即：2706*20%=541.2（万元）基本预备费基本预备费以建筑工程费、设备及工器具购置费、安装费用及其他费用为基数乘以预备费率（取8%）即：（2706+1136.8+973+541.2）*8%=428.56（万元）建设投资总计：2706+1136.8+973+428.56+541.2=5785.56（万元）2.营业收入估算本产品的定价预估为28.2元/袋（出厂价，不含税）；生产规模为1000万袋/年。项目拟一年建成，第二年投产，第二、三年负荷分别达到设计能力的50%、80%即28.2*1000*0.5=14100（万元）、28.2*1000*0.8=22560（万元），第四年达到100%即28.2*1000=28200（万元），生产期按10年计算，计算期为11年。其中销项税按各年营业收入的17%计算，进项税额是以各年生产负荷对应比例的外购原材料及燃料动力之和的17%计算。流动资金估算流动资金按正常年费销售收入的15%计取即：28200*15%=4230（万元），30%的铺地流动自己为自有，其余为贷款，贷款利率为8%。第二年达到生产负荷的50%投放的流动资金为4230*0.5=2115（万元）第三年达到生产负荷的80%投放的流动资金为4230*0.8=3384（万元）第四年以后为4230（万元）4.经营成本估算（1）原材料及包装材料：序号名称单位年耗量参考指标1原辅料万kg/年108015.2元/kg2PVCt1089800元/吨3包装袋万个/年4051.8元/个4包装箱万个/年1801.6元/个合计：1080*15.2+108*9800+405*1.8+180*1.6=17538.84（万元）（2）燃料、动力：序号名称规格单位日耗量备注1水0.25MPaM36003.5元/M32蒸汽0.3-0.6MPat3.6210元/t3电380/220V50HZKW*h8002.8元/度合计：(600*3.5+3.6*210+800*2.8)*300=152.88（万元）工资及福利工资按1500元/人.月计，职工福利按工资总额的14%计取，（全厂约165人）即：1500*165*(1+14%)*12=338.64（万元）其他费用，销售费用，管理费用其他费用按销售收入的6%计取。销售费用按销售收入的15%计，管理费用为工资及福利费的150%，即其他费用：28200*6%=1692（万元）销售费用：28200*15%=4230（万元）管理费用：338.64*150%=507.96（万元）经营成本（100%生产负荷）：17538.84+152.88+338.64+1692+4230+507.96=24707.3（5）营业税金及附加营业收入、营业税金及附加和增值税估算表见附表3进项税：（17538.84+152.88）*17%=3007.59（万元）增值税：4794-3007.59=1786.41（万元）城乡建设维护税：1786.41*7%=125.05（万元）教育费附加：1786.41*3%=53.59（万元）营业税金及附加：125.05+53.59=178.64（万元）4.项目投资现金流量分析项目投资现金流量分析见附表8根据该表计算所得：指标名称所得税前所得税后财务内部收益率（%）29%25%财务净现值（i=10%）（万元）9063.776545.02投资回收期(含建设期)（年）4.955.19该项目的投资财务内部收益率25%大于了基准收益率10%，则说明技术方案在经济上可以接受；财务净现值大于0，说明该项目盈利能力满足了行业最低要求，则该项目在经济上可以接受。该项目静态投资回收期为4.95年，税后5.19年小于行业基准投资回收期6年，表明该项目投资能及时收回。融资方案及融资后分析1.融资方案说明项目总投资计划与资金筹措表见附表2该方案建设投资额为5785.56万元，其中1735.67万元为自有资金（占建设投资额的30%），4049.89万元向银行贷款（占建设投资总额的70%），长期借款利率8%。该方案达到设计能力时流动资金总额为4230万元，其中30%的流动资金为自有即为1269万元，其余为贷款即为2961万元；当该方案只达到设计能力的50%时流动资金总额为2115万元，其中贷款为1480.5万元，贷款利率为6%；当该方案只达到设计能力的80%时流动资金总额为3384万元，其中贷款为2368.8万元。工程项目总投资由建设投资、建设期利息和流动资金三部分组成。2.建设期利息估算为了简化计算，在编制投资估算时通常假定借款均在每年的年中支用，借款第一年按半年计息，其余各年份按全年计息。计算公式为：各年应计利息=(年初借款本息累计+当年借款额/2)×年利率，即建设期利息=4049.89*8%/2=162万元3.还本付息及总成本费用估算（1）还本付息估算建设期利息估算与还本付息表见附表10在建设期，当期借款为4049.9万元，利息为162万元，该年还没有能力偿还。则从第二年开始还款（来源为净利润、折旧、摊销），第四年还完。（2）总成本费用估算总成本费用估算表见附表4总成本费用由经营成本加上折旧费、摊销费以及利息支出组成摊销费计算无形及其他资产摊销表见附表6无形资产由技术转让费，商标使用费，土地使用权费构成即226+320+56=60（万元），则无形资产年摊销费：602/8=75.25（万元）其他资产由职工培训费，开办费构成21+78=99（万元），则其他资产年摊销费：99/5=19.8（万元）折旧费计算固定资产折旧表见附表5固定资产原值由工程费用，建设期利息、预备费用以及其他费用中的土地费用组成，即：4348+162+428.56+226=5200.56（万元）年折旧值：（5200.56-5200.56*5%）/10=494.05（万元）固定资产余值：5200.56-494.05*10=260.03（万元）修理费：262.33/2=132.16（万元）4.利润与利润分配估算利润与利润分配表见附表7利润总额是当年的营业收入扣除营业税金及附加和总成本费用，即28200-178.6-25474.1=2547.3（达到设计能力值100%，以下均是）利润分配首先应提取法定盈余公积金191(万元）（净利润的10%），再分配利润。如果发生亏损，则可以用以后年度实现的利润弥补也可以用以前年度提取的盈余公积金弥补，弥补后按利润总额扣除弥补亏损金额的差额纳税，所得税额=应纳所得税额*25%，即2547.3*0.25=636.8（万元）净利润（收益）是指在利润总额中按规定交纳了所得税后的利润留成，一般也称为税后利润或净利润。净利润的计算公式为：净利润=利润总额-所得税费用，即2547-636.8=191.净利润多，说明项目的经营效益就好；净利润少，项目的的经营效益就差，它是衡量一个项目经营效益的主要指标。在工程项目的经济分析中，一般视净利润为可供分配的净利润，可按照分配以下顺序分配提取盈余公积金，向投资者分配利润，未分配利润。根据附表计算的指标如下表所示总投资利润率（%）24.12项目资本金净利润率（%）55.29年平均净利润（万元）1661.2年均息税前利润（万元）2455.2总投资收益率=运营期内年平均息税前利润/总投资额*100%项目资本金净利率=运营期内年平均净利润/项目资本金*100%5.项目资本金流量分析项目资本金现金流量表见附表9在项目资本金里，每年的现金流入是每年的营业收入，补贴收入，回收固定资产余额，回收流动资金以及其他现金流入之和，即28200（到达设计值100%，到达50%，80%时则分别*0.5,0.8即可），最后一年回收流动资金及余值为28200+260.03+4230=32690.03（万元）回收的流动资金是投放的流动资金总额即4230万元，固定资产残值使用固定资产原值乘以残值率得到的值为260.03万元。每年的现金流出由该企业投资的项目资本金，每年发生的借款本金偿还以及利息支付（包括长期借款以及流动资金借款），经营成本，营业税金及附加，所得税构成，即846.0+24707.3+178.6=25731.9（万元）（第四年为例）所以现金流入减去现金流出就是该年的净现金流量。由附表计算出来的指标资金的内部收益率为39%。由于总投资收益率24.12%大于银行借款利率8%，故资本金内部收益率大于总投资收益率。6.盈利与偿债能力分析（1）盈利能力（前面已分析）总投资利润率=24.12%项目资本金净利润率=55.29%投资回收期（税后）=5.19年财务内部收益率（税后）=25%净现值（税前）=9063.77（万元）（2）偿债能力借款偿还期=3+1893/2828.7=3.67年利息备付率=息税前利润/当期应付利息费用=24552.1/2403.4=10.22>2.0偿债备付率=（利润总额+折旧+摊销+利息-所得税）/（借款利息支付+借款本金偿还）=（22148.7+4941+701+2403.1-5537.2）/（2886.0+4925.2）=3.27>1.3该项目利息备付率大于2，偿债备付率大于1.3，说明该项目偿债能力强。不确定性分析1.盈亏平衡分析可变成本包含外购原材料，燃料动力以及流动资金借款利息，固定成本包含总成本费用中除去可变成本以外的费用。取达到设计能力的第五年为研究期，则可变成本17896.4万元，则单位产品变动成本V=17896.4/1000=17.90元/袋；固定成本F=7604.6万元；单位营业税金及附加T=178.64/1000=0.179元/袋。设产量为Q，年总营业收入为R=28.2*Q，年成本费用为C=7604.6*10000+17.90*Q+0.179*Q当盈亏平衡时，年利润B=0，则：年产量的盈亏平衡点：BEP(Q)=F/(P-V-T)=7604.6/(28.2-17.9-0.179)=751.37(万袋)营业收入盈亏平衡点：BEP(R)=P(F/(P-V-T))=751.37*28.2=21188.63(万元)经营安全率：BEP(S)=1-(BEPQ/Q)=1-(751.37/1000)=25%产品销售价格的盈亏平衡点：BEP(P)=F/Q+V+T=7604/1000+17.9+0.179=25.68(元)由于年产量Q=1000万袋，售价P=28.2元，营业收入28200万元，所以该项目盈利能力很强。2．单因素敏感性分析（1）以营业收入R、经营成本C、建设投资I变化对内部收益率为拟分析的不确定因素。（2）以所得税前的财务内部收益率为基准:29%（税前）（3）做出项目投资现金流量表，见附表8.（4）计算营业收入，经营成本和建设投资变化对内部收益率的影响，结果如下表。变化变化率内部收益率不确定因素内部收益率(%)变化率-10%-5%基本方案+5%+10%营业收入-215294355经营成本544229162建设投资3230292827计算方案对各因素的敏感度平均敏感度的计算公式：β=评价指标变化的幅度（%）/不确定性因素的变化幅度（%）营业收入平均敏感度=[（52-(-2)）/29]/20%=9.3经营成本平均敏感度=[（54-2）/29]/20%=8.96建设投资平均敏感度=[（32-27）]/29]/20%=0.81显然内部收益率对营业收入变化的反应最为敏感。财务评价结论及说明财务评价总结评价结论汇总表:财务评价指标计算结果评价标准是否可行融资前分析指标项目投资财务内部收益率（所得税前）29%>10%是项目投资回收期5.19年<6年是项目投资财务净现值（所得税前）9063.77万元>0是融资后分析指标资本金财务内部收益率39%是借款偿还期3.67是利息备付率8.21>2是偿债备付率2.91>1.3是设计结果及对设计结果的分析从上述各项经济指标的计算结果表明，本项目具有较好的经济效益和一定的抗风险能力，项目在经济上可行，具体表现为：

1、项目投资税后财务内部收益率为25%,高于行业基准收益率10%；项目