《企业财务绩效的基础理论综述》2900字

企业财务绩效的基础理论综述目录TOC\o"1-2"\h\u27580企业财务绩效的基础理论综述 1194481.1财务绩效界定 196311.2财务绩效评价方法 113251（1）非财务指标 122908（2）财务指标 21.1财务绩效界定财务绩效是财务绩效管理相关理论的基础，是企业财务管理重要组成部分，因其能够准确反映出企业经营业绩和财务状况，历来受到国内外众多学者的关注，但关于财务绩效界定，学界还没有达成共识，无论是政府部门、知名学者还是普通研究人员对财务绩效的界定都有着各自的理解。《中央企业总会计师工作职责管理暂行办法》称，财务绩效是指对企业一定期间的盈利能力、资产质量、债务风险和经营增长四个方面进行定量对比分析和评判。我国著名的财务学家刘恩禄教授认为，财务绩效是企业战略及其实施和执行是否正在为最终的经营业绩作出的贡献，财务绩效能够很全面地表达企业在成本控制的效果、资产运用管理的效果、资金来源调配的效果以及股东权益报酬率的组成。学者蔡剑（2007）通过研究指出，财务绩效是指企业充分利用、调动各种资源进行各种经营活动取得的成果。认为财务绩效由效率、效果、效益等3个方面构成，财务绩效的评价指标包含了净资产收益、销售收入、销售利润率等主要指标。结合前述学者们研究成果，本人粗浅认为财务绩效的“绩”即企业的经营业绩“效”即企业的管理效率，财务绩效体现的是企业为实现经营目标而进行管理的能力。本文所指的财务绩效是企业为实现经营目标，推进决策实施、执行所取得的经营成果。包括成长能力、盈利能力、营运能力、偿债能力等财务方面等，也涵盖市场竞争能力、技术领先能力、产品核心竞争能力等非财务方面的表现。1.2财务绩效评价方法（1）非财务指标对企业进行绩效评价应引进全面业绩评价方法，在传统的财务指标的基础上增加各类非财务指标。企业非财务指标可以从市场竞争力和持续盈利能力、智能制造能力、技术领先地位以及产品竞争力四个方面进行分析，并且运用企业价值倍数和托宾Q值两个指标来衡量企业价值，通过对指标的分析，评估该企业的业绩水平。由此可见，对非财务指标的分析能够促进管理者注重公司全面绩效的提高，能够更加准确地反映公司经营成果，是财务绩效和股东价值创造的标志。（2）财务指标企业财务绩效评价是以公司的财务指标为基础，对其进行比较分析并对企业绩效进行科学且合理的评价的一种方法，财务绩效评价能站在比较客观的角度来帮助投资者对企业财务状况的总体水平加以判断，从而揭示企业所面临的风险大小以及企业未来的成长空间。当然，财务绩效评价具有一定的局限性，因为它将绩效评价仅仅限定在了财务的范畴，但也正因为如此，这种评价与非财务的各类指标区别开来，可以更好地反映从不同方面对企业的盈利能力加以衡量，同时也丰富了绩效评价的层次。本文就是通过非财务指标与财务指标两方面。从一个企业的盈利能力，经营能力，偿还能力，成长能力。如表2-1所示。表2-1财务绩效指标方面内容财务指标成长能力评价企业的资产规模和市场占有率持续增长的能力主营业务收入增长率、净利润增长率、总资产增长率等盈利能力企业获利能力包括总资产报酬率、净资产收益率、营业利润率等营运能力企业在外部市场环境约束下，通过生产资料的周转而对企业产生的作用包括固定资产周转率、流动资产周转率偿债能力企业用其资产偿还长期债务与短期债务的能力包括流动比率、速度比率、资产负债率等①成长能力指标成长能力是评价企业未来是否具有发展的一个重要指标，当上市公司发行可转换债券时，可从成长性的影响来分析上市公司发行可转债与公司成长性挂钩，为上市公司未来选择可转债作为融资方式提供相应的数据支持。成长能力指标主要包括：主营业务收入增长率=（本期主营业务收入-上期主营业务收入）÷上期主营业务收入×100%净利润增长率=（当期净利润-上期净利润）÷上期净利润×100%总资产增长率=本年总资产增长额÷年初资产总额×100%在上市企业发行可转换债券的前后，主要参考依据是企业核心业务，根据核心业务进而确定企业是否运用可转换债券进行筹集资金。当核心业务的增长率上升时，就反映出企业的营业收入也在上升，这时发行可转债对企业的正面影响也就越大，对于投资者来说，会增加投资者的可信度，让企业也能够快速筹集到资金，运营到该核心业务中去。企业净利润增长率是反映企业利润增长是否实现的指标，当一个企业发行可转换债券后，企业在同等条件下筹集资金筹集的越多，那么对企业的增长能力就越强，影响就越明显，也就反映公司发行可转换债券对公司的影响作用。总资产增长率主要是反映企业资产增长率。该项指标主要是衡量企业在发行可转债后短期内增长能力的强弱，增长越强说明发可转债越好，则可转换债券发行年度的比例也将很高。②盈利能力指标盈利能力是评价一个企业的创造利润的能力，同时也是衡量企业发行可转换债券的绩效方面的评价指标。该项指标的上升还是下降，让投资者能够准确的分析企业是否有发展和盈利的重要指标，直接关系投资者是否选择该公司发行的可转债。本文通过上市公司发行可转换债券前后的对比，对该企业进行合理的绩效评价。盈利能力指标主要包括：营业利润率=营业利润÷全部业务收入×100%总资产报酬率=（利润总额+利息支出）÷平均资产总额×100%净资产收益率=净利润÷净资产×100%销售毛利率=（销售净收入－产品成本）/销售净收入×100%以上四项指标从不同的角度分析企业发债的情况，同时，也可以让投资者清晰的了解企业的运营情况、盈利能力等等，对企业做出一个合理的评估。③营运能力指标。营运能力是指企业的经营运行能力，这一指标的两个关键因素是评估企业固定资产和流动资产获取利润的能力。营运能力指标主要包括：总资产周转率（次）=营业收入净额÷平均资产总额流动资产周转率（次）=主营业务收入净额÷平均流动资产总额固定资产周转率=销售收入/平均固定资产净值固定资产平均净值=（期初净值+期末净值）÷2总资产周转率是反映公司运行周转的快慢的有效指标。这项指标为投资者投资提供了积极的参考作用，企业越是活跃，说明流动性越强，随之带来的也是可转换债券获利能力的增强，大大促使投资者投资的积极性和信任度，同时也体现出流动资产周转率强。公司发债前后，营运能力的变化，直接体现发行可转换对企业财务绩效的影响。并在一定程度上反映公司管理的有效性。④偿债能力指标偿债能力是评价一个企业现金支付能力和偿债能力的关键指标。同时，通过发行可转债前后的对比计算即可评价可转换债券上市公司财务业务的情况。偿债能力指标主要包括：流动比率=流动资产÷流动负债×100%资产负债率=总负债÷总资产×100%速动比率=速动资产/流动负债×100%通过流动比率进行评价，数值上升，说明公司在发债后偿还能力强了，对债权人产生积极有利影响。如果一个企业要想很好的利用负债经营，说明财务指标资产负债率是大于0.5，当资产负债率大于1时，就说明企业运用负债经营的能力很差，对于企业经营缺乏可靠性。评估流动性比率也是衡量一个公司发行可转换债券的有效指标。如果价值逐渐