临沂大学《证券投资学》2021-2022学年第一学期期末试卷

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《证券投资学》2021-2022学年第一学期期末试卷院(系)_______班级_______学号_______姓名_______题号一二三总分得分批阅人一、单选题（本大题共20个小题，每小题2分，共40分．在每小题给出的四个选项中，只有一项是符合题目要求的．）1、某公司电梯维修合同规定，当每年上门维修不超过3次时，维修费用为5万元，当超过3次时，则在此基础上按每次2万元付费，根据成本性态分析，该项维修费用属于（）。A.半变动成本B.半固定成本C.延期变动成本D.曲线变动成本2、甲企业编制7月份A产品的生产预算，预计销售量是50万件，6月末A产品结存10万件，如果预计7月末结存12万件，那么7月份的A产品预计生产量是（）万件。A.60B.52C.48D.623、下列关于杜邦分析体系的说法中，不正确的是（）。A.杜邦分析体系以净资产收益率为起点B.总资产净利率和权益乘数是杜邦分析体系的基础C.决定净资产收益率高低的主要因素是营业净利率、总资产周转率和权益乘数D.要想提高营业净利率，只能降低成本费用4、某公司20×1年的税后净营业利润为800万元，平均资本占用为2000万元，加权平均资本成本为8%，则经济增加值为（）万元。A.96B.160C.640D.9605、在两差异分析法下，固定制造费用的差异可以分解为（）。A.价格差异和产量差异B.耗费差异和效率差异C.能量差异和效率差异D.耗费差异和能量差异6、己知纯粹利率为3%，通货膨胀补偿率为2%，投资某证券要求的风险收益率为6%，则该证券的必要收益率为（）。A.5%B.11%C.7%D.9%7、下列选项中属于修正的MM理论观点的是（）。A.财务困境成本会降低有负债企业的价值B.企业负债有助于降低两权分离带来的代理成本C.企业可以利用财务杠杆增加企业价值D.企业有无负债均不改变企业价值8、下列各项中，通常会引起资本成本上升的情形是（）。A.预期通货膨胀率呈下降趋势B.投资者要求的预期报酬率下降C.证券市场流动性呈恶化趋势D.企业总体风险水平得到改善9、某公司发行可转换债券，每张面值100元，转换比率为5，若希望债券持有人将债券转换成股票，股票的市价应高于（）元。A.5B.10C.20D.2510、已知当前的国债利率为3%，某公司适用的所得税税率为25%。出于追求最大税后收益的考虑，该公司决定购买一种金融债券，该金融债券的利率至少应为（）。A.2.65%B.3%C.3.75%D.4%11、下列预算编制方法中，可能导致无效费用开支项目无法得到有效控制的是（）。A.增量预算B.弹性预算C.滚动预算D.零基预算12、关于股票分割和股票股利，下列说法正确的是（）A.均会改变股票面值B.均会增加股份数量C.均会增加股东权益总额D.均会改变股东权益的结构13、某公司某年营业成本为3000万元，营业毛利率为20％，资产负债表中，某年平均应收账款为600万元，平均应收票据为400万元。补充资料显示，坏账准备余额某年年初为10万元，年末为15万元。一年按360天计算，则某年的应收账款周转天数为（）天。A.66B.75C.97D.9614、下列各项不属于能效信贷业务的重点服务领域的是（）。A.工业节能B.建筑节能C.交通运输节能D.金融机构节能15、在杜邦财务分析体系中，起点指标是（）。A.净资产收益率B.总资产净利率C.总资产周转率D.营业净利率16、关于可转换债券，下列表述正确的是（）。A.可转换债券的赎回条款有利于降低投资者的持券风险B.可转换债券的转换权是授予持有者的一种买入期权C.可转换债券的转换比率为标的股票市值与转换价格之比D.可转换债券的回售条款有助于可转换债券顺利转换成股票17、甲公司利用留存收益为一项目筹集部分资金，已知该公司股票的交易价格为20元，本年支付股利1.5元/股，预计未来股利增长率保持3%不变，如果发行新股，则筹资费率为3%，则留存收益的资本成本率为（）。A.0B.10.73%C.10.50%D.10.96%18、财务管理的核心是（）。A.财务预测B.财务决策C.财务预算D.财务控制19、某企业购买一台设备花了120万元，按直线法计提折旧，税法残值为0，税法规定的折旧年限为10年，使用8年后该设备报废，报废时的残值收入为8万元，假设企业适用的所得税税率为25%，则该设备报废引起的税后现金流量为（）万元。A.4B.8C.12D.2420、甲公司根据现金持有量随机模型进行现金管理，已知现金回归线为90万元，最低控制线为20万元，则下列现金余额中，企业需要进行现金与有价证券转换的是（）。A.250万元B.200万元C.100万元D.50万元二、判断题（本大题共10个小题，共20分)1、企业利用商业信用筹资比较机动灵活，而且期限较短，不会恶化企业信用水平。（）2、利润中心既能控制成本，也能控制收入和利润。（）3、混合成本就是“混合”了固定成本和变动成本两种不同性质的成本，它随业务量的变化而成比例变化。（）4、退市包括交易类强制退市、财务类强制退市、规范类强制退市和重大违法类强制退市，企业不能主动退市（）5、可转换债券是常用的员工激励工具，可以把管理者和员工的利益与企业价值成长紧密联系在一起。（）6、如果现有的生产能力已经饱和，则固定资产也是敏感资产，按照销售额的增长比例增加固定资产投资。如果已知固定资产增加的具体数额，可直接在对外筹资需要量的公式中加上。（）7、某投资者进行间接投资，与其交易的筹资者是在进行直接筹资；某投资者进行直接投资，与其交易的筹资者是在进行间接筹资。（）8、市盈率越高，意味着投资者对股票的收益预期越看好，投资价值越大；反之，投资者对该股票评价越低。（）9、可转换债券的特征是可转换债券发行上市后公司债券和认股权证各自独立流通、交易。（）10、直接投资与项目投资的内涵和范围是一致的，间接投资与证券投资的内涵和范围是一致的。（）三、解析题（本大题共4个小题，共40分)1、（本题10分）甲公司下设A投资中心，该投资中心目前的投资收益率为17%,剩余收益为300万元，A投资中心面临一个投资额为1500万元的投资机会，若实施该投资，预计A投资中心会增加利润225万元，假定甲公司整体的预期最低投资收益率为11%。要求：

（1）计算实施该投资后A投资中心的投资收益率。若甲公司用投资收益率指标考核A投资中心业绩，判断A投资中心是否应当实施该投资。

（2）计算实施该投资后A投资中心的剩余收益。若甲公司用剩余收益指标考核A投资中心业绩。判断A投资中心是否应当实施该投资。

（3）从公司整体利益角度，判断甲公司应以哪个指标对A投资中心的业绩进行评价。2、（本题10分）乙企业2020年12月31日资产负债表（简表）如下表所示：（单位：万元）

乙企业2021年的相关预测数据为：销售收入20000万元，新增留存收益100万元；各项与销售收入变化有关的资产负债表项目预测数据如下表所示：（单位：万元）

要求：

（1）建立总资金需求模型；

（2）根据第

（1）问得出的总资金需求模型，测算2021年资金需求总量；

（3）测算2021年外部融资需求量。3、（本题10分）某企业只产销一种产品，20×0年的销售量为5万件，单价为60元，单位变动成本为50元，固定成本为30万元。该企业计划20×1年度实现40万元的息税前利润。要求：

（1）计算20×1年的经营杠杆系数，并且回答如果其他条件不变，20×1年的销售量增长率需要达到多少才能实现目标息税前利润。

（2）计算单价和单位变动成本的敏感系数，并说明它们是否属于敏感因素以及理由。

（3）假设按照20×0年的价格销售，预计20×1年销量只能达到2万件。为了维持市场占有率（即维持5万件的销量），打算降低销售价格，要想保证20×1年不亏损（即息税前利润不小于0），计算单价下降的最大幅度（用百分数表示）。4、（本题10分）甲公司当前的资本结构如下：

其他资料如下：

（1）公司债券面值1000元，票面利率为10%，每年付息一次，发行价为980元，发行费用为发行价的6%；

（2）公司普通股面值为每股1元，当前每股市价为20元，本年每股派发现金股利1元，预计股利增长率维持6%；

（3）公司优先股每股面值100元，发行价格90元，年固定股息率为8%，发行时筹资费用率为发行价的2%；

（4）公司所得税税率为25%；

（5）该企业为了扩大生产经营规模，准备购买一台新设备，需要筹集资金400万元，现有如下两个方案可供选择（假设均不考虑筹资费用）：甲方案：按面值发行400万元的债券，债券