2021年金融学综合模拟试卷与答案解析4

2021年金融学综合模拟试卷与答案解析4

一、单选题（共30题）

1.弗里德曼货币需求理论与凯恩斯货币需求理论最大的区别在于（）

A：货币需求函数形式

B：恒久性收人对货币需求的影响

C：利率对货币需求影响的程度不同

D：货币是否有收益的分歧

【答案】：B

【解析】：此题考查弗里德曼和凯恩斯的货币需求理论的区别。在弗

里德曼以前，经济学家都用当前收人来分析货币需求函数，由于当前

收人的易变性，从而导致货币需求函数的非稳定性。弗里德曼引人的

恒久性收入概念对此问题有了新的突破。

2•一国货币升值对该国出口的影响（）

A：出口增加，进口减少

B：出口减少，进口增加

C：出口增加，进口增加

D：出口减少，进口减少

【答案】：B

【解析］一国货币升值，则以外币计价的本国商品相对昂贵，出口

减少，以本币计价的外商品相对廉价，进口增加。

3.期权交易如果只能在到期日当天执行,则称为（）

A：美式期权

-1-

B：欧式期权

C：奇异型期权

D：都不是

【答案】：B

【解析】：此题考查欧式期权的概念。按交割日期不同，期权可以分

为欧式期权与美式期权，欧式期权是指期权交易只能够在到期日当天

执行，而美式期权则可以在到期日之前的任何一天执行。

4.如果经济处于流动性陷阱中()

A：公开市场活动对货币供给没有影响

B：投资的变动对计划总支出没有影响

C：实际货币供给量的变动对利率没有影响

D：利率下降对投资没有影响

【答案】：C

【解析】：在流动性陷阱下，投机性的货币需求无穷大，增加实际货

币供给无法降低利率水平,所以选C。D选项可能有争议，流动性陷阱

时企业对未来经济预期非常悲观，投资利率弹性很低，但通常认为C

选项是最直接的结论。

5.下列哪些因素不会影响债券的价值？()

A：票面价值

B：票面利率

C：市场利率

D：购买价格

-2-

【答案】：D

【解析】：债券的价值与其特征及市场利率、违约风险相关。债券的

特征包括票面价值，票面利率，是否可赎回、可回卖、可转换等。

6.考虑有两个因素的多因素APT模型，股票A期望收益率16.4%,对

因素1的贝塔值为1.4,对因素2的贝塔值为0.8。因素1的风险溢

价3队无风险利率6%,如果不存在无套利机会，因素2的风险溢价

是()。

A：2%

B：3%

C：4%

D：7.75%

【答案】：D

【解析】：16.4=6+1.4x3+0.8xxo

7.期限结构的流动性溢价理论的关键性假设是()

A：不同到期期限的债券是可以相互替代的

B：不同到期期限的债券市场是完全独立的

C：人们对未来短期利率的预期值是不同的

D：投资者对不同到期期限的债券没有特别的爱好

【答案】：A

【解析】：流动性溢价理论认为不同到期期限的债券之间可以相互替

代，但不可完全替代，因为人们对不同期限债券有一定偏好

8.()已经成为当今世界各国中央银行调控货币政策的常用工具

-3-

A：消费信贷控制

B：存款准备金率

C：公开市场业务

D：道义劝告

【答案】：C

【解析】：此题主要考查三大货币政策工具的关系，公开市场业务是

当今世界各国中央银行调控货币政策的最常用工具,存款准备金率是

最猛烈的货币政策工具。再贴现率是一种被动的货币政策工具，使用

相对较少。

9.菲利普斯曲线反映了()之间此消彼长的关系

A：通货膨胀率与失业率

B：经济增长与失业率

C：通货紧缩与经济增长

D：通货膨胀与经济增长

【答案】：A

【解析】：此题考查菲利普斯曲线的含义。

10.根据蒙代尔的最优指派原则，一国出现通货膨账、国际收支顺差,

应该选择的政策搭配是()

A：紧缩的货币政策和扩张的财政政策

B：紧缩的财政政策和扩张的货币政策

C：紧缩的财政政策和紧缩的货币政策

D：扩张的货币政策和扩张的财政政策

-4-

【答案】：B

【解析】：根据蒙代尔的最优指派原则，财政政策应对内部均衡，扩

张的财政政策解决失业，紧缩的财政政策解决通货膨胀;货币政策应

对外部均衡，扩张的货币政策应对国际收支顺差，紧缩的货币政策应

对国际收支逆差。

11.在货币政策工具中，公开市场操作属于()

A：一般性货币政策工具

B：选择性货币政策工具

C：特殊性货币政策工具

D：临时性货币政策工具

【答案】：A

【解析】：公开市场操作是三大货币政策工具之一，也是最主要的一

般性货币政策工具。

12.根据杜邦分析框架，A企业去年净资产收益率(ROE)下降，可能是

由于()引起的

A：销售利润率上升

B：总资产周转率下降

C：权益乘数上升

D：股东权益下降

【答案】：B

【解析】：根据杜邦分析，净资产收益率(ROE)=销售利润率x总资产

周转率x权益乘数：这三项中的任何一项下降都将会引起ROE下降，

-5-

因此应该选B。对于D选项，股东权益下降，权益乘数会变大，ROE

会上升。

13.某公司于2003年1月1日发行5年期、每年12月31日付息的债

券，面值为1000元，亮面利率10%,甲投资者于2007年7月1日以

1020元的价格购买该债券并打算持有至到期日，贝该投资者进行该

项投资的到期收益率为()

A：15.69%

B：8.24%

C：4.12%

D：10%

【答案】：A

【解析】：2007年7月1日购买距离到期日还有半年。设到期收益率

为r,那么有1020=(1000+100)/(l+r/2),解得r=15.69%。

14.华新公司准备投资一个项目，预计投资额为50000元，投资期3

年，第一年年末可以产生现金流人20000元，第二年年末可以产生现

金流入15000元，第三年年末可以产生现金流入30000元，该公司使

用的折现率为12%,则净现值为()

A：1168.46元

B：7308.67元

C：15000元

D：以上都不对

【答案】：A

-6-

【解析】：

NPV=[20000/1.12+15000/(1.12)2+30000/(1.12)3]-50000=1168.46(

元)

15.在一个5年期和7年期的项目中选择，应该使用的资本预算决策

是()

A：盈利指数

B：周期匹配

C：扩展决策

D：年均净现值

【答案】：D

【解析】：

16.某公司发行5年期债券,债券的面值为1000元，票面利率5%,每

年付息一次，到期还本，投资者要求的必要报酬率为6%。则该债券

的价值为()元

A：784.67

B：769

C：1000

D：957.92

【答案】：D

【解析】：债券的价值如图

17.影响企业短期偿债能力的最根本原因是()

A：企业的资产结构

-7-

B：企业的融资结构

C：企业的权益结构

D：企业的经营业绩

【答案】：D

【解析】：归根到底，企业的现金流来源于经营活动、投资活动和筹

资活动。但是，企业经营活动产生的现金流量与流动负债的比值表明

了企业的现金流量对企业短期债务偿还满足程度的指标，故影响企业

短期偿债能力的最根本原因是企业的经营业绩。

18.投资收益应记入一国国际收支平衡表的（）

A：贸易账户

B：转移账户

C：经常账户

D：资本账户

【答案】：C

【解析】：此题考查国际收支平衡表的主要内容。经常账户包括商品、

劳务、收益、经常转移四个科目，投资收益即记入第三个科目。注意,

本题容易错选D项，一个记忆的方法是:本金（即直接投资或在金融市

场进行投资等）记人资本和金融账户，而利息和资本利得（即收益）

则记人经常账户。

19.下列关于货币政策中介目标说法不正确的是（）

A：中介目标要能够满足可测、可控、相关、抗干扰四点要求

B：如果一国货币需求曲线较不稳定，应选择货币供给量作为中介目

-8-

标

C：中国目前的中介目标是社会融资总量和M2,美国是联邦基金利率

D：固定汇率制度国家不宜选择汇率作为中介目标

E：通货膨胀目标制要求中央银行具备较高的独立性和通货膨胀预测

能力

【答案】：B

【解析】：如果一国货币需求曲线较不稳定，应选择利率作为中介目

标。

20.下列反映中央银行实施扩张性货币政策意图的是。

A：缩小再贴现业务规模

B：在公开市场中抛售大量国债

C：增加对金融机构的负债

D：在公开市场购买大量外汇

【答案】：D

【解析】：此题考查中央银行业务与货币政策意图之间的联系，分析

同上。

21.即期汇率为1.25美元：1欧元，3个月期的美元年利率是2%。考

察一个3个月期执行价为1.2美元的欧元美式看涨期权，若每份期权

标的为62500欧元，该份期权价值至少应为()。

A：o美元

B：3063.73美元

C：3125美元

-9-

D：以上都不对

【答案】：C

【解析】：期权价值=内在价值+时间价值。该欧元美式看涨期权执行

价格为L2,标的资产价格已经到了1.25,为实值期权，如果立即执

行,可获得0.05x62500=3125美元。

22.中央银行投放基础货币的方式不包括()

A：对商业银行等金融机构的再贷款

B：购买商业银行持有的贴现票据

C：国际市场上收购黄金

D：购买政府部门的债券

E：回购央票

【答案】：C

【解析】：国际市场上收购黄金会导致外汇储备的减少，黄金储备增

加，只影响中央银行的国际储备结构而不影响国内基础货币变化，其

他四项皆为中央银行投放基础货币的方式。

23.下列反映中央银行实施紧缩性货币政策意图的是()

A：增加再贴现业务

B：在公开市场中购买大量国债

C：增加对金融机构的负债

D：在公开市场购买大量外汇

【答案】：C

【解析】：此题考查中央银行业务与货币政策意图之间的联系，A,B,

-10-

D三个选项都是中央银行扩张性货币政策的途径。

24.下列业务中不属于商业银行表外业务的是（）

A：贷款承诺

B：担保业务

C：票据发行便利

D：租赁业务

【答案】：D

【解析】：此题考查商业银行的表外业务。表外业务是指那些未列入

资产负债表，但同表内资产业务和负债业务关系密切，并在一定条件

下可能会转为表内资产业务和负债业务的经营动。主要包括:贷款承

诺、担保业务、金融衍生工具、投资银行业务。租赁业务是一种表内

*务，要记入公司的资产负债表。

25.以下计算资产收益率（ROA）的公式中，正确的是（）。

A：ROA：净利润/年末总资产

B：ROA=（净利润+利息支出）/总资产

C：ROA：净利润/净资产

D：ROA=（净利润+利息支出）/净资产

【答案】：A

【解析】：基本概念考查。

26.假设1年期的即期利率为4%,2年期的即期利率为6%。那么，第1

年年末到第2年末的远期利率为（）（题中所有利率均为连续复利的

利率）

-11-

A：5%

B：8%

C：10%

D：12%

【答案】：B

【解析】：此题考查即期利率与远期利率之间的换算。即期利率是指

某个给定时点上无息债券的到期收益率=远期利率是指未来两个时点

之间的利率水平。远期利率可以根据即期利率换算可得，计算公式

为:erl?erf=e2r2,其中rf为第2年的远期利率。将已知条件代入公

式可得rf=6%X2-4%=8%

27.A,B两个公司类型相近，A公司头一年增长迅猛，一个评级机构估

计-B公司上市后也会增长，这是基于()行为金融学原理

A：心理账户

B：锚定现象

C：代表式启发性思维

D：历史相关性

【答案】：B

【解析】：做对这道题目的关键是需要弄清楚四个选项的内涵意义。A

选项心理账户最典型的表现是抛售掉的股票亏损和没有被抛掉的股

票亏损就是被非完全理性投资者放在不同的心理账户中，抛售之前是

账面上的亏损，而抛售之后是一个实际的亏损，客观上讲，这两者实

质上并没有差异，但是在心理上人们却把它们划上了严格的界限。B

-12-

选项锚定现象是指人们倾向于把对将来的估计和已采用过的估计联

系起来，同时易受他人建议的影响。比如，股票当前价格的确定就会

受到过去价格影响，呈现锚定效应。证券市场股票的价值是不明确的,

人们很难知道它们的真实价值。在没有更多的信息时，过去的价格(或

其他可比价格)就可能是现在价格的重要决定因素，通过锚定过去的

价格来确定当前的价格。c选项启发性思维是人脑在解决非规范、不

确定性和缺乏现成算法的问题时所采用的一种决策方式，这种方式很

容易导致心理谬误。最典型的表现是股价反应过度或反应不足。D选

项是指投资者往往认为历史价格与未来价格之间具有相关性，而在半

强有效市场中，这种认识显而易见是错误的。

28.企业2011年的销售净利润为8%,总资产周转率为0.6,权益乘数

为2,利润留存率为40%,则可持续增长率为()

A：3.99%

B：4.08%

C：5.14%

D：3.45%

【答案】：A

【解析】：R0E=销售利润率x总资产周转率x权益乘数=9.6%,可持续

增长率=3.999:

29.如果中央银行意在使用货币政策将失业率降低2个百分点，那么

()

A：政府支出会增加

-13-

B：利率会下降

C：居民消费会下降

D：潜在GDP会增加

【答案】：B

【解析】：中央银行用货币政策来降低失业率，会使货币供给增加，

从而使利率水平下降。

30.强调投资与储蓄对利率的决定作用的利率决定理论是()

A：马克思的利率论

B：流动偏好论

C：可贷资金论

D：实际利率论

【答案】：D

【解析】：马克思的利率论强调利润率决定利息率。①平均利润率有

下降的趋势;②利息率的高低取决于两类资本家对利润的分割