（财务报表管理）财务报表综合分析

（财务报表管理）财务报表综合分析盈利能力。企业盈利能力是许多决策如投资决策、信贷决策等重要的依据。投资者（包括现在投资以确定该项投资是否有利以及是否要进行投资。利润既是企业经营业绩的综合体现，又是进行利润分配的主要依据，本期净收益转入作表结合起来可以综合反映利润的实现和分配情况，以及年末未分配利润的结余情况等。3.现金流量表及其分析现金流量表以收付实现制为编制基础，详细地说明企业在某一特定时期内的现金流入与付能力，评估、判断企业所获得利润的质量。现金流量表能够弥补权责发生制的不足，反映净收益的质量，其主要表现在：一方面，权责发生制，由此而生成的信息既有其合理公正的一面，也有其含有较多主观因素的一面。系，从而有利于领导人员和会计人员正确评价企业收益的质量。4.各财务报表的内部勾稽关系其中，期初资产负债表列示了企业在会计期初的资产、负债和所有者权益状况；利润表末的变动结果，反映了企业在经过一个时期的经营后的财务状况。孤立的财务比率，或者将一些孤立的财务分析指标堆垒在一起，彼此毫无联系地进行考察，才能对企业的财务状况做出系统的综合评价。况。具有高度的抽象性和概括性，着重从整体上概括财务状况的本质特征。基准是企业的整体发展趋势，两者考察的角度是有区别的。础上，再对其他辅助指标进行分析，才能分析透彻，把握准确、详尽。通过以上的对比分析不难看出，综合分析更有利于财务报表分析者把握企业财务的全面有资本金效绩评价等。企业的各项财务活动、各项财务指标是相互联系着的，并且相互影响，这便要求财务分大大节省了财务报表使用者的时间。即决定净资产收益率的因素有三个。通过这样分解以后，就可以把净资产收益率这一项综合性指标发生升、降变化的原因具体化。销售净利率和资产周转率可以进行进一步的分解：二是资产周转率可以分解为：通过对以上指标的层层分解，就可找出企业财务问题的症结之所在。销售净利率权益乘数是其倒数即资产除以权益。其计算公式为：公式中的资产负债率是指全年平均资产负债率，它是企业全年平均负债总额与全年平均计算权益乘数为：从公式中看，决定自有资金利润率高低的因素有三个方面：销售净利率、资产周转率和原因具体化，比只用一项综合性指标更能说明问题。权益乘数主要受资产负债率的影响。负债比例大，权益乘数就高，说明企业有较高的负债程度，能给企业带来较大的财务杠杆利益，同时也给企业带来较大的财务风险。销售净利率高低的因素分析，需要我们从销售额和销售成本两个方面进行。这方面的分料进行更详尽的分析，而企业外部财务会计报告使用者则不具备这个条件。资产周转率是反映企业运用资产以产生销售收入能力的指标。对资产周转率的分析使用效率的分析，判明影响资产周转的主要问题出在哪里。杜邦财务分析体系的作用是：利用或成本控制发生了问题，造成资产净利率下降。这种分解可以在任何层次上进行，如可以对资产净通过分解可以看出，资产的使用效率提高了，但由此带来的收益不足以抵补销售净利率进一步通过分解指标来揭示。第二，通过与本行业平均指标或同类企业相比，杜邦财务分析体系有助于解释变动的趋势。两个企业的资产净利率变动趋势是一样的，但通过分解可以看出原因各不相同。A公司从以上实例的分析中可看出，通过杜邦分析体系自上而下地分析，可以了解企业财务状而在于对指标的理解和运用。利用杜邦分析图进行综合分析需要抓住以下几点：理的目标之一是使股东财富最大化，净资产收益率反映了企业所有者投人资本的获利能力，具体化，从而它比只用一项综合性指标更能说明问题。生情况，在具体列示成本总额时，还可根据重要性原则，将那些影响较大的费用和周转速度。业的负债程度比较高，给企业带来了较多的杠杆利益，同时，也带来了较多的风险。财务状况综合评价的先驱者之一是亚历山大·沃尔。他在20世纪初出版的《信用晴雨表关系结合起来，以此来评价企业的信用水平，被称为沃尔分析沃尔的分析法从理论上讲，有一个弱点，就是未能证明为什么要选择这七个指标，而不123销售成本/存货8销售额/应收账款6销售额/固定资产4销售额/净资产53用。现代社会与沃尔的时代相比，已有很大变化。一般认为企业财务评价的内容首先是盈利5.54.45偿债能力：8484848462.59369367.393标准比率以本行业平均数为基础，在给每个指标评分时，应规定其上限和下限，以减少综合评价方法的关键技术是“标准评分值”的确定和“标准比率”的建立。在本标准比率。对于综合评价方法，只有长期连续实践、不断修正，才能取得较好的效果。1246偿债能力：-1.745.54.42.57.34.5-11.84-0.868888666企业的财务失败可能表现在许多方面，如破产清算、对短期债权人延期付款、延期支付债券利息、延期偿还债券本金或者无力支付优先股利等等。判断企业财务失败的标准不同，在对财务失败进行预测时所采用的指标也就不同。业：破产、拖欠偿还债券、透支银行账户或无力支付优先股利。经测算，下列比率对于预测财务失败来说是较为可行的。1.现金流量/债务总额2.净收益/资产总额（资产报酬率）3.债务总额/资产总额（资产负债率）察这些比率的变化趋势。1.失败企业有较少的现金，但却有较多的应收账款；2.当把现金和应收账款加在一起，列入速动资产和流动资产之中时，失败企业与成功企业之间的不同就被掩盖住了，因为现金和应收账款在数额上3.失败企业的存货一般较少。该结论说明，在预测财务失败时应给予三个流动资产项目以特别的注意：现金、应收账款和存货。尤其是对于现金及存货较少而应收账款较多的企业，更应加以额外关注。运用了五种财务比率，为了使该模型的预测能力达到最大限度，五种比率均进行加权平均。为：亏损的企业的营运资本相对于总资产会相对变小。早期阶段，财务失败的可能性也更高些。的最根本的保障。标，因此用股权的市值取代账面价值进行计算。竞争条件下的生存能力和竞争优势。法国、德国、爱尔兰、日本和荷兰等都得到了广泛的应用。尽管在不而从我国目前来看，有关方面尚未规定出评价企业财务状况的综合指标，理论界在这方结合具体情况对其加以调整。由于各指标中资产总额较多地取决于企业的会计政策，因此，往往与某一特定地区的宏观经济环境有关，而Z－score模型则较有效的财务会计报告分析程序包括以下几个相互关联的步提供了一个航标，另一方面又缩短了财务比率和相关指标与管理决策之间的距离。如果说产业经济特征是财务分析人员理解财务会计报告经济意义的航标，那么企业经营对企业的组织形式、文化特点、管理层素质和对风险的控制能力、经营管理作风等方面经营成果和财务状况。对财务会计报告本身需要一个理解和净化的过程，所谓理解，是指要了解财务会计报告整，以增强其可靠性和可比性。净化需调整的项目主要有：非常项目；研究盈利管理等。这里将前面各章给出的分析指标进行重新构建，设计为一个包括广度、深度和远度的三维立体评价结构，对企业业绩进行多方位的全面评价。就是在评价的视角上，从企业本身向投资者、债权人、员工、市场以及社会等多方面扩散。1.企业本身：资产报酬率；2.投资者：股东权益报酬率；3.债权人：资产负债率；4.员工：主营业务收入对员工人数比率；5.市场：销售利润率；6.社会：社会贡献率、社会积累率。业务成本毛利率、经营成本利润率；营业成本利润率、税前成本利润率和税后成本利润率。这里的管理决策主要包括两个类别：一是投资决策，二是信贷决策，财务比率和指标有综合分析。除此以外，还应注意以下几个方面：对会计报表分析有一种常见的误解，即报表分析就是计算各种比率。实际上，对分析者概念和原则；第三，熟悉公司所面临的环境，并结合行业标准财务比率准确地加以解释。企业的偿债能力、经营成果、现金流量各自描绘出企业生产经营过程及其后果的某一特定方面，它们各自有所侧重，但又互相影响、互相制约。财务会计报告分析判断的侧重点、有巨大的增长潜力，这一点常常在财务会计报告分析中被忽视。一般而言，财务比例在同类企业间具有较大的可比性，但是，同类企业的确认则没有一样的技术、同样生产方式的企业，如副食品加工和食品加工企业3）股份特性相指那些具有同样风险程度、同样的市盈率、同样股利保障倍数等特