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文档简介
{财务管理财务报表}贵州茅台财务报表分析1本文的分析目的在于研究贵州茅台酒股份有限公司最近的财务状况,从而对财务报表分析方法进行学习和运用,从而提高财务报表分本文通过对贵州茅台酒股份有限公司2010年到2012年三年的财务报表的水平分析及结构分析,分析公司的偿债能力及营运能力还有盈利能力。通过连环替代法,杜邦财务分析,沃尔综合评分分析,EVA企业业绩评价法对公司进行整体的分析,评价公司的业绩。通过分析发现,贵州茅台酒股份有限公司的近期净利润逐年下降,其主要的原因在于营业成本还有管理费用的增加,投资收入的减少。而销售收入的增幅较小,从而造成公司的净2TheaimofthispaperistostudytheanalysisofKweichowMoutailiquorLimitedbyShareLtdrecentlyfinancialsituation,thustofinancialstatementanalysismethodforlearningandusing,setheabilityoffinancialstatemeThisarticlethroughtothelevelofanalysisandstructureanalysisof2012threeyearsoffinancementsofKweichowMoutailiquorLimitedbyShareLtdin2010,analysisofthepany'ssolvenoperatingcapacityandprofitability.Throughthemethodofserialreplacement,DuPontfinancalysis,analysisofWallprehensivescore,EVAenterpriseperformanceevaluationmethodfoverallanalysisofthepany,thepany'sperformanceevaluaThroughtheanalysisfound,DecreasedyearbyyearinnetprofitofKweichowMoutaiwinedbyShareLtd,themainreasonisthatoperatingcostsandmanagementcostsincrease,reducevestmentine.Whilethesalesrevenueincreaseissmaller,resultinginthepany'snetprofitdecdyearbyyear.3联合贵州茅台酒厂技术开发公司、贵州省轻纺集体工业联社、深圳清华大学研究院、中国食主要产品:陈年茅台酒,普通茅台酒,低度茅台酒,王子酒,迎宾酒公司经营状况:近年净利润变化:4经过分析得出:的因素是总资产周转率提高,使权益净利率增加7.46%。不利因素超过有利因素,所以权益通过分析可知,最重要的不利因素是销售净利率降低,使权益净利率减少4.24%。有利5的因素是权益乘数提高,使权益净利率增加3.74%。不利因素超过有利因素,所以权益净利6表3.1贵州茅台酒股份有限公司资产负债表水平分析日流动资产:00000000000000000000000000032000000000000000000非流动资产:000000000000070000000000000000000002000000000000000000000000000000000000000000000481000000000流动负债:0000000000000000000000000000600000000000000000020000000008000000000非流动负债:000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000东权益):000000000000000000000000000009与2010年相比,贵州茅台酒股份有限公司2011年负债长了15.67%,说明其本期权益总额有一定的增长,进一步分析可以发现:第一,负债增加了2.99亿元,增长幅度为25.02%,使总资产增加了1.69%;其中流动负债增加了2.93亿元,增长24.66%,主要是由应付账款、预收账款、应付职工薪酬、应交税费和其他应付款增加引起的。非流动台酒股份有限公司所有者权益增加了24.70亿元,增长了14.99%,使得总资产增长了与2011年相比,贵州茅台酒股份有限公司2012年负债及所有者权益总额增加41.58亿元,增长了20.33%,说明其本期权益总额有一定的增长,进一步分析可以发现:第一,负债增加了43.53亿元,增长幅度为290.95%,使总资产增加了21.28%;其中流动负债增加了43.52亿元,增长294.18%,主要是由应交税费和其他应付款增加引起的。非流动负债增加了100万元,增长与2010年相比,贵州茅台酒股份有限公司2011年总资产增加了27.70亿元,增长幅度为与2011年相比,贵州茅台酒股份有限公司2012年总资产增加了41.58亿元,增长幅度为1.81%;应收账款增加了6.92亿元,减少-48.32%,使总资产减少了-18.05亿元,增加107.26%,总资产增加了8.82%;应收股利减少了10.26亿元,减少表3.2贵州茅台酒股份有限公司资产负债表结构分析流动资产:000000000000000000000000000000非流动资产:000000000000000000000000000000000000000000000000000000流动负债:000000000000000000000000000000000000000000非流动负债:000000000000000000000000000000000000所有者权益(或股东权益):000000000000000000年末为23.76%.计算结果显示,2010-2012年贵州茅台酒股份有限公司资产负债率不稳定,主资产风险较低。动态地看,2011年贵州茅台酒股份有限公司的流动资产占到总资产的2011年流动资产的比重为66.71%,流有限公司三年间资产结构与资本结构都有所改变,但是资产结构与资本结构适应程度的性质余,表明贵州茅台酒股份有限公司的短期偿债能力有一定的保证,且2012年营运资金比2011股份有限公司的短期偿债能力下降了,短期债务的安全的资金类资产也较少。表明贵州茅台酒股份有限公司通过负债方式所筹集的流动资金得到充越重,其总体偿债能力减弱,债权人权益的保证程度贵州茅台酒股份有限公司总资产周转率较高,说明其利用资产进流动性强,销售能力强,存货转换为现金或应收账款的速度快,营运资金占用在存货上的金额较少,表明其资产流动性较好,资金利用信用政策过于宽松,导致应收账款占用资金数量过多,影响企业资金利用率和资金的正常周三、利润总额(亏损总额以“-”五、每股收益:是企业营业利润比上年减少7.33亿元,增长率2012年贵州茅台酒股份有限公司营业利润比上业利润减少的主要是因为营业总成本增长1.35亿元,增长率为7.五、每股收益:从贵州茅台酒股份有限公司公司利润结构分析表4.2可以看出,2011年营业利润占营业收入的比重为78.49%;比上年的162.09%下降了83.60%;本了,在企业的利润减少的同时,每元营业收入带来的净利润也在减少。投资收入占营业收入的比重为70.64%,较上年下降95业税费、管理费用和财务费用结构减少所致,说明营业税费、管理费用和财务费用的增加,从贵州茅台酒股份有限公司公司利润结构分析表4.2可以看出,2012年营业利润占营业收入的比重为64.46%;比上年的78.49%下降了14.03%;本年净利润占收入的比重为63.22%,比上年的76.44%下降了13.22%。可见,从企业利润的构成情况来看,盈利能力比上年度减少了,在企业的利润减少的同时,每元营业收入带来的净利润也在减少。投资收入占营业收入的比重为59.57%,较上年下降11业税费、管理费用和财务费用结构减少所致,说明营业税费、管理费用和财务费用的增加,公式这一比率逐年减低,表明贵州茅台酒股份有限公司营业利润是逐通过对营业利润率,销售收入增长率,总资产报酬率,总资产报酬率分析,可以肯定净利润由上述的五项数据发现,资本盈利能力是减弱的,说明贵州茅台酒股份有限公司盈利能3%收到其他与经营活动有关的4404%0%支付给职工以及为职工支付2%%支付其他与经营活动有关的4%55二、投资活动产生现金流量:%0取得投资收益收到的现金%0%处置子公司及其他营业单位0000000收到其他与投资活动有关的7%%8%0%0取得子公司及其他营业单位0000000支付其他与投资活动有关的3108三、筹资活动产生现金流量:0000000取得借款收到的现金00000000000000收到其他与筹资活动有关的%付的现金2%支付其他与筹资活动有关的00000002筹资活动产生的现金流量净额4价物的影响%通过对比分析,可以看出:贵州茅台酒股份有限公司2011年经营活动现金净流量比2010年的减少了活动产生的现金流量净额在逐步增加,销售商品收入获得的现金主要原因:2011年经营活动现金收入大幅增长,增长幅度远小于经营活动度远小于经营活动现金收入的增长幅度,销售商品、提供劳务收到的现金为取得投资收益收到的现金57.19亿元,现金流出主要用于企业内部生产能力的扩张,购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金,与2010年相比现金流量流出规模有所增加。取得投资收益收到的现金4.75亿元,现金流出45.37亿元,主要用于企业内部生产能力的扩张,购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金,与2011年相比现金流量流出规模有所增加。公司筹资活动现金净流量2010年至2012年为负股利、利润或偿付利息支付的现金,使得三年的筹资活动现金净流量额为-1.15一、经营活动产生的现金流量:二、投资活动产生的现金流量:取得投资收益收到的现金处置子公司及其他营业单位收到的0取得子公司及其他营业单位支付的三、筹资活动产生的现金流量:取得借款收到的现金%通过对比分析,可以看出:2012年贵州茅台酒股份有限公司经营活动现金流入量为118.64亿元,经营27.01%。可见公司的现金流出主要是经营活动产生的,同时经营活动中现金流贵州茅台酒股份有限公司的权益净利率由2010年的162.39%下降到了2012年的63.22%,说明贵州茅台酒股份有是很强的。贵州茅台酒股份有限公司权益净利率由2010年的3通过杜邦图和报表分析可以发现权益净利率下降的原因是管理费用的增加,217386324539209864532221864534状况相对于行业标准水平还是很理想的,综合评分均超过了标准的要求。但是,额备公允
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