二月下旬证券从业资格资格考试证券投资分析达标检测含答案和解析

二月下旬证券从业资格资格考试证券投资分析达标检测含答案和

解析

一、单项选择题(共60题，每题1分)。

1、根据鲁宾斯坦的考证，最早的投资理论可以追溯到1202年意大

利数学家()的《算盘书》(LiberAbaci)o

A、斐波那契

B、帕乔利

C、斯蒂安

D、艾尔蒙多

【参考答案】：A

【解析】了解证券投资分析理论发展的三个阶段和主要的代表性理

论。见教材第一章第二节，P30

2、以下不是产业的特点的是()o

A、规模性

B、专业性L(K)」；(二)

C、职业化

D、社会功能性

【参考答案】：B

【解析】产业的特点有：规模性、职业化、社会功能性，B项不是

产业的特点。

3、光头光脚的长阳线表示当日()o

A、空方占优

B、多方占优

C、多空平衡

D、无法判断

【参考答案】：B

4、在使用市盈率指标时，应注意()o

A、不能用于不同行业公司的比较

B、每股收益很小或亏损时，指标不能说明任何问题

C、市盈率受市价高低的影响，而股票可能受炒作

D、以上全对

【参考答案】：D

使用市盈率指标需要注意的问题：首先，该指标不能用于不同行业

公司的比较；其次，在每股收益很小或亏损时，由于市价不至于降为零,

公司的市盈率会很高，如此情形下的高市盈率不能说明任何问题；最后,

市盈率的高低受市价的影响，而影响市价的因素很多，包括投机炒作。

5、下列关于OBOS指标的应用法则，错误的是()o

A、当OBOS的取值在0附近变化时，市场处于盘整时期

B、当OBOS为正数时，市场处于下跌行情

C、当OBOS达到一定正数值时，大势处于超买阶段，可择机卖出

D、当OBOS达到一定负数时，大势超卖，可伺机买进

【参考答案】：B

6、某证券组合今年实际平均收益率为0.14,当前的无风险利率为

0.02,市场组合的风险溢价为0.06,该证券组合的值为1.5。那么，该

证券组合的特雷诺指数为()O

A、0.06

B、0.08

C、0.10

D、0.12

【参考答案】：B

7、A公司今年每股股息为0.9元，预期今后每股股息将以每年的

速度稳定增长。当前的无风险利率为0.04,市场组合的风险溢价为

0.12,A公司股票的B值为1.5o那么，A公司股票当前的合理价格P0

是()。

A、5元

B、7.5元

C、10元

D、15元

【参考答案】：B

8、市值加权法是根据指数成分股的市值权重，按()的顺序，选

取前N只股票模拟股票指数。

A、从大到小

B、从小到大

C、随机

D、统计抽样

【参考答案】：A

【解析】考点：掌握期现套利、跨期套利、跨市场套利和跨品种套

利的基本概念、原理。见教材第八章第二节，P393O

9、市值加权法是根据指数成分股的市值权重，按()的顺序，选

取前N只股票模拟股票指数。

A、从大到小

B、从小到大

C、随机

D、统计抽样

【参考答案】：A

【解析】考点：掌握期现套利、跨期套利、跨市场套利和跨品种套

利的基本概念、原理。见教材第八章第二节，P393O

10、金融期权合约是一种权利交易的合约，其价格()O

A、是期权合约规定的买进或卖出标的资产的价格

B、是期权合约标的资产的理论价格

C、是期权的买方为获得期权合约所赋予的权利而需支付的费用

D、被称为协定价格

【参考答案】：C

【解析】金融期权是一种权利的交易。在期权交易中，期权的买方

为获得期权合约所赋予的权利而向期权的卖方支付的费用就是期权的价

格。从理论上讲，期权价格受期权的内在价值和时间价值的影响。

11、关于证券组合管理的特点，下列说法不正确的是()O

A、强调构成组合的证券应多元化

B、承担风险越大，收益越高

C、证券组合的风险随着组合所包含证券数量的增加而增加

D、强调投资的收益目标应与风险的承受能力相适应

【参考答案】：C

12、ACHA于2005年2月认可，通过中国证券业协会从业人员资

格考试全部五门的人员，可免试()O

A、基础知识考试

B、标准知识考试

C、最终考试

D、“股票定价与分析”科目

【参考答案】：A

【解析】这是在中国证券业协会努力下ACIIA做出的灵活安排，可

以吸引更多国内的从业人员投入这项考试。

13、在股指期货中，由于()，从制度上保证了现货价与期货价最

终一致。

A、实行现货交割且以期货指数为交割结算指数

B、实行现货交割且以现货指数为交割结算指数

C、实行现金交割且以期货指数为交割结算指数

D、实行现金交割且以现货指数为交割结算指数

【参考答案】：D

14、()年，财政部颁布了《企业会计制度》。

A、1999

B、1998

C、2000

D、2001

【参考答案】：C

15、转换平价的计算公式是()o

A、可转换证券的市场价格乘以转换比率

B、转换比率除以可转换证券的市场价格

C、可转换证券的市场价格除以转换比率

D、转换比率除以基准股价

【参考答案】：C

16、转换平价的计算公式是()o

A、可转换证券的市场价格除以转换比率

B、转换比率除以可转换证券的市场价格

C、可转换证券的市场价格乘以转换比率

D、转换比率除以基准股价

【参考答案】：A

17、货币供应量的三个层次中()是指单位库存现金和居民手持现

金之和。

A、狭义货币供应量

B、广义货币供应量

C、流通中现金

D、以上都不是

【参考答案】：C

【解析】考点：掌握货币供应量的三个层次。见教材第三章第一节,

P81o

18、以未来价格上升带来的价差收益为投资目标的证券组合属于

()O

A、收入型证券组合

B、平衡型证券组合

C、避税型证券组合

D、增长型证券组合

【参考答案】：D

了解证券组合的含义、类型。见教材第七章第一节，P32E

19、()计算VaR时，其市场价格的变化是通过随机数模拟得到的。

A、局部估值法

B、历史模拟法

C、德尔塔正态分布法

D、蒙特卡罗模拟法

【参考答案】：D

【解析】蒙特卡罗模拟法计算VaR时，其市场价格的变化是通过随

机数模拟得到的。

20、金融期货的标的物包括()o

A、股票

B、外汇

C、利率

D、以上都是

【参考答案】：D

21、夏普指数是()o

A、连接证券组合与无风险资产的直线的斜率

B、连接证券组合与无风险证券的直线的斜率

C、证券组合所获得的高于市场的那部分风险溢价

D、连接证券组合与最优风险证券组合的直线的斜率

【参考答案】：A

22、最优证券组合为()o

A、所有有效组合中预期收益最高的组合

B、无差异曲线与有效边界的相交点所在的组合

C、最小方差组合

D、所有有效组合中获得最大的满意程度的组合

【参考答案】：D

23、一般而言，期权合约的时间价值、协定价格、标的资产市场价

格三者之间的关系式是()O

A、协定价格与标的资产市场价格差距越大，时间价值就越小

B、协定价格与标的资产市场价格的差额，就等于时间价值

C、时间价值与标的资产市场价格差距越大，协定价格就越高

D、协定价格与时间价值差距越大，标的资产市场价格就越低

【参考答案】：A

【解析】一般而言，协定价格与市场价格间的差距越大，时间价值

越小；反之，则时间价值越大。这是因为时间价值是市场参与者因预期

标的物市场价格变动引起其内在价值变动而愿意付出的代价。当一种期

权处于极度实值或极度虚值时，市场价格变动的空间已很小。只有在协

定价格与市场价格非常接近或为平价期权时，市场价格的变动才有可能

增加期权的内在价值，从而使时间价值随之增大。本题的最佳答案是A

选项。

24、某公司年末会计报表上部分数据为：流动负债80万元，流动

比率为3,速动比率为1.6,营业成本150万元，年初存货为60万元，

则本年度存货周转率为OO

A、1.60次

B、2.5次

C、3.03次

D、1.74次

【参考答案】：D

考点：掌握公司变现能力、营运能力、长期偿债能力、盈利能力、

投资收益和现金流量的计算、影响因素以及计算指标的含义。见教材第

五章第三节，P207o

25、在贷款或融资活动进行时，贷款者和借款者并不能自由地在利

率预期的基础上将证券从一个偿还期部分替换成另一个偿还期部分，是

()的观点。

A、市场预期理论

B、流动性偏好理论

C、市场分割理论

D、有效市场理论

【参考答案】：C

【解析】熟悉期限结构的影响因素及利率期限结构基本理论。见教

材第二章第二节，P42O

26、涨跌停板的幅度(),涨时助涨、跌时助跌的现象越明显。

A、越小

B、越大

C、无法判断

D、以上都不对

【参考答案】：A

【解析】熟悉涨跌停板制度下量价关系的分析。见教材第六章第二

节，P303o

27、在道氏理论对于趋势的确认中，()是重要的附加信息。

A、价格

B、成交量

C、时间

D、空间

【参考答案】：B

【解析】在确定趋势时，成交量是重要的附加信息，成交量在主要

趋势的方向上放大，所以B为正确答案。

28、收入政策的总量目标着眼于近期的()o

A、产业结构优化

B、经济与社会协调发展

C、宏观经济总量平衡

D、国民收入公平分配

【参考答案】：C

29、以下属于周期性行业的是()o

A、计算机业

B、消费品业

C、食品业

D、公用事业

【参考答案】：B

30、依据有效市场假说，结合实证研究的需要，学术界一般依证券

市场价格对不同类型信息的反映程度将证券市场区分为()种类型。

A、2

B、3

C、4

D、5

【参考答案】：B

31、在联合国经济和社会事务统计局制定《全部经济活动国际标准

行业分类》中，把国民经济划分为()个门类。

A、3

B、6

C、10

D、13

【参考答案】：C

32、提出套利定价理论的是()o

A、马柯威茨

B、夏普

C、罗斯

D、罗尔

【参考答案】：C

【解析】考点：了解马柯威茨、夏普、罗斯对现代证券组合理论的

主要贡献。见教材第七章第一节，P325o

33、()的出现标志着现代证券组合理论的开端。

A、《证券投资组合原理》

B、资本资产定价模型

C、单一指数模型

D、《证券组合选择》

【参考答案】：D

考点：了解现代证券组合理论体系形成与发展进程。见教材第七章

第一节，P324o

34、套利的经济学原理是()o

A、MM定理

B、价值规律

C、一价定律

D、投资组合管理理论

【参考答案】：C

【解析】套利的经济学原理是一价定律，即如果两个资产是相等的,

他们的市场价格应该倾向一致，一旦存在两种价格就出现了套利机会。

35、关于圆弧底形态理论的说法正确的是（）o

A、圆弧底是一种持续整理形态

B、一般来说圆弧底形成的时间越短，反转的力度越强

C、圆弧底成交量一般中间多，两头少

D、圆弧底又称为碟形形态

【参考答案】：D

圆弧形又称为“碟形”、“圆形”或“碗形”等，属于反转形态。

圆弧形态具有如下特征：（1）形态完成、股价反转后，行情多属爆发性,

涨跌急速，持续时间也不长，一般是一口气走完，中间极少出现回档或

反弹。因此，形态确信后应立即顺势而为，以免踏空、套牢；（2）在圆

弧顶或圆弧底形态的形成过程中，成交量的变化都是两头多，中间少。

越靠近顶或底成交量越少，到达顶或底时成交量达到最少。在突破后的

一段，都有相当大的成交量；（3）圆弧形态形成所花的时间越长，今后

反转的力度就越强，越值得人们去相信这个圆弧形。一般来说，应该与

一个头肩形态形成的时间相当。

36、信息产业中流行的两个定律，一是“摩尔定律”，指的是微处

理器的速度每（）个月翻一番，同等价位的微处理器的计算速度会越来

越快，同等速度的微处理器会越来越便宜，另外一个是“吉尔德定律”，

指的是在未来25年，主干网的带宽将每（）个月增加1倍。

A、12,6

B、18,12

C、18,6

D、12,12

【参考答案】：c

【解析】信息产业中有两个流行的定律，“摩尔定律”指的是计算

机微处理器的速度上的规律，“吉尔德定律”指的是宽带网的带宽发展

规律。二者不要搞混淆。

37、出现在顶部的看跌形态是()o

A、头肩顶

B、旗形

C、楔形

D、三角形

【参考答案】：A

38、我国新《国民经济行业分类》标准借鉴了()的分类原则和结

构框架。

A、道―琼斯分类法

B、联合国的《国际标准产业分类》

C、北美行业分类体系

D、以上都不是

【参考答案】：B

39、一般说来，可以根据下列因素判断趋势线的有效性()o

A、趋势线的斜率越大，有效性越强

B、趋势线的斜率越小，有效性越强

C、趋势线被触及的次数越少，有效性越被得到确认

D、趋势线被触及的次数越多。有效性越被得到确认

【参考答案】：D

40、通过电子化交易系统，进行实时、自动买卖的程序交易，以调

整仓位，这种做法称()O

A、静态套期保值策略

B、动态套期保值策略

C、主动套期保值策略

D、被动套期保值策略

【参考答案】：B

【解析】通过电子化交易系统，进行实时、自动买卖的程序交易，

以调整仓位，这种做法称动态套期保值策略。

41、关于存货周转率，以下说法错误的是()o

A、只有应用个别计价法计算出来的存货周转率才是“标准的”存

货周转率

B、通货膨胀条件下，采用先进先出法计算出的存货周转率偏低

C、上市公司期末存货按成本与可变现净值孰低法计价且在计提存

货跌价准备的情况下，存货周转率必然变大

D、存货周转率=营业收入/平均存货

【参考答案】：D

42、中央银行通过规定利率限额与信用配额对商业银行的信用活动

进行控制，属于()。

A、再贴现政策

B、公开市场业务

C、直接信用控制

D、间接信用控制

【参考答案】：C

【解析】中央银行的选择性货币政策，包括两种，一是直接信用控

制，是指以行政命令或其他方式，直接对金融机构尤其是商业银行的信

用活动进行控制；二是间接指导，是指中央银行通过道义劝告、窗口指

导等办法来影响商业银行等金融机构的行为。

43、金融工程运作的步骤中，()是指根据当前的体制、技术和金

融理论找出解决问题的最佳方案。

A、诊断

B,分析

C、生产

D、修正

【参考答案】：B

44、我国目前证券市场的特点是()o

A、需求决定型

B、资金推动型

C、政策推动型

D、成本推动型

【参考答案】：B

45、在下列几项中，属于选择性货币政策的工具是()o

A、直接信用控制

B、间接信用控制

C、公开市场业务

D、法定存款准备金率

【参考答案】：A

46、著名的有效市场假说理论是由()提出的。

A、巴菲特

B、本杰明・格雷厄姆

C、尤金・法默

D、凯恩斯

【参考答案】：C

47、旗形和楔形是两个最为著名的持续整理形态，休整之后的走势

往往是OO

A、与原有趋势相反

B、与原有趋势相同

C、寻找突破方向

D、不能判断

【参考答案】：B

【解析】考点：掌握反转突破形态和持续形态的形成过程、特点及

应用规则。见教材第六章第二节，P295o

48、下列不是财政政策手段的是()o

A、国家预算

B、税收

C、发行国债

D、利率

【参考答案】：D

考点：掌握财政政策和主要财政政策工具。见教材第三章第二节，

P98o

49、公司分析中最重要的是()o

A、公司经营能力分析

B、公司行业地位分析

C、公司产品分析

D、公司财务状况分析

【参考答案】：D

公司分析中最重要的是财务状况分析。其中，财务报表通常被认为

是最能够获取有关公司信息的工具。在信息披露规范的前提下，已公布

的财务报表是上市公司投资价值预测与证券定价的重要信息来源。

50、标准的趋势线必须有()个以上的高点或低点连接而成。

A、2

B、5

C、4

D、3

【参考答案】：A

【解析】略

51、国际注册证券分析师协会注册地在()o

A、英国

B、巴西

C、美国

D、瑞士

【参考答案】：A

【解析】国际注册证券分析师协会由欧洲金融分析师协会(EFFAS)、

亚洲证券分析师联合会(ASAF)和巴西投资分析师协会(APIMEC)于2000

年6月正式成立，注册地在英国。

52、关于B系数，下列说法错误的是()o

A、反映证券或组合的收益水平对市场平均收益水平变化的敏感性

B、3系数的绝对数值越大，表明证券承担的系统风险越大

C、B系数是衡量证券承担系统风险水平的指数

D、B系数是对放弃即期消费的补偿

【参考答案】：D

53、某公司年末会计报表上部分数据为：流动负债80万元，流动

比率为3,速动比率为1.6,销售成本150万元，年初存货为60万

元.则本年度存货周转率为Oo

A、1.60次

B、2.5次

C、3.03次

D、1.74次

【参考答案】：D

54、公司的行业地位分析的侧重点是()o

A、对公司所在行业的市场结构进行分析

B、对公司所在行业的生命周期进行分析

C、对公司在行业中的竞争地位进行分析

D、对公司所在行业的成长性进行分析

【参考答案】：C

55、下列哪项说法是正确的()

A、投资者投资证券以盈利为目的，因此，在制定投资目标时，不

必考虑亏损的可能

B、组建证券投资组合时，投资者要注意个别证券选择、投资时机

选择和多元化三个问题

C、投资组合的修正实际上是前面几步投资过程的重复，可以忽略

不做

D、基本分析是用来解决“何时买卖证券”的问题

【参考答案】：B

56、理查德•罗尔于()年对CAPM模型提出了批评，因为这一模

型永远无法用经验事实来检验。

A、1975

B、1976

C、1977

D、1978

【参考答案】：B

57、居民是指在国内居住()以上的自然人和法人。

A、283天

B、半年

C、1年

D、2年

【参考答案】：C

【解析】考点：掌握国内生产总值的概念及计算方法，熟悉国内生

产总值与国民生产总值的区别与联系。见教材第三章第一节，P70o

58、下列属于收入结构目标特性的是着重于()o

A、近期的宏观经济总量之间的关系

B、处理积累和消费、人们近期生活水平改善和国家长远经济发展

的关系

C、公共消费和私人消费、收入差距等问题

D、失业和通货膨胀的问题

【参考答案】：C

【解析】考点：熟悉收入政策的目标及其传导机制。见教材第三章

第二节，P109o

59、证券投资分析师与律师、会计师在执业特点上不同点是()o

A、对既往事实进行研判，并得出结论

B、没有自律组织

C、结论具有确定性、唯一性

D、利用既有信息，对未来趋势进行分析预测

【参考答案】：D

60、商业银行由于资金周转的需要，以未到期的商业票据向中央银

行贴现时所适用的利率称为OO

A、贴现率

B、再贴现率

C、同业拆借率

D、回购利率

【参考答案】：B

二、多项选择题(共20题，每题1分)。

1、税收具有下列哪些特征：OO

A、灵活性

B、强制性

C、无偿性

D、固定性

E、可控性

【参考答案】：B,C,D

2、证券组合分析法的理论基础包括()o

A、证券或证券组合的收益由它的期望收益率表示

B、风险由期望收益率的方差来衡量

C、证券收益率服从正态分布

D、理性投资者具有在期望收益率既定的条件下选择风险最小的证

券的特征

【参考答案】：A,B,C,D

3、下列技术指标中只能用于分析综合指数，而不能用于个股的有

()O

A、ADR

B、ADL

C、KDJ

D、WMS

【参考答案】：A,B

【解析】ADR是根据股票的上涨家数和下跌家数的比值，推断证券

市场多空双方力量的对比，进而判断出证券市场的实际情况。ADL是以

股票每天上涨或下跌的家数作为观察的对象，通过简单算术加减来比较

每日上涨股票和下跌股票家数的累积情况，形成升跌曲线，并与综合指

数相互对比，对大势的未来进行预测。本题的最佳答案是AB选项。

4、关于回归分析法建立市盈率模型的说法，正确的是()o

A、回归分析法得出的有关市盈率估计方程具有很强的时效性

B、尚有该模型没有捕捉到的其他重要因素

C、当市场兴趣发生变化时，表示各变量权重的那些系数将有所变

化

D、能成功地解释较长时间内市场的复杂变化

【参考答案】：A,B,C

5、下列属于超买超卖型的是()o

A、BIAS

B、WMS

C、ADR

D、KDJ

【参考答案】：A,B,D

6、反映证券组合期望收益水平和风险水平之间均衡关系的模型包

括：()。

A、证券市场线方程

B、证券特征线方程

C、资本市场线方程

D、套利定价方程

E、因素模型

【参考答案】：A,C,D

7、完全竞争型市场的特点是()o

A、生产者众多，各种生产资料可以完全流动

B、企业永远是价格的接受者

C、生产者可自由进入或退出这个市场

D、市场信息对买卖双方都是畅通的

【参考答案】：A,B,C,D

8、《国际伦理纲领、职业行为标准》对投资分析师执业行为操作

规则包括O0

A、在作出投资建议和操作时应注意适宜性

B、合理的分析和表述

C、信息披露

D、保存客户机密、资金以及证券

【参考答案】：A,B,C,D

【解析】熟悉《国际伦理纲领、职业行为标准》对投资分析师行为

标准的主要规定内容。见教材第九章第二节，P430o

9、基本分析流派的主要理论假设是()o

A、劳动创造价值

B、股票的价值决定价格

C、股票的价格围绕价值波动

D、证券市场是强式有效市场

【参考答案】：B,C

【解析】基本分析流派的两个假设为“股票的价值决定其价

格”“股票的价格围绕价值波动”。价值成为测量价格合理与否的尺度。

10、在证券投资中，进行宏观经济分析的意义是()。

A、把握证券市场的总体变动趋势

B、判断整个证券市场的投资价值

C、了解转型背景下宏观经济对股市的影响

D、掌握宏观经济政策对证券市场的影响力度与方向

【参考答案】：A,B,C,D

【解析】本题考查证券投资中进行宏观经济分析的意义。ABCD选

项都正确。

11、道氏理论将股价运行的主要趋势按级别分为OO

A、主要趋势

B、次级趋势

C、短暂趋势

D、上升趋势

E、下降趋势

【参考答案】：A,B,C

12、下列关于有效市场假说的说法，正确的是()o

A、有效市场假说理论是美国芝加哥大学财务学家尤金法默提出的

B、市场达到有效的一个重要前提是所有影响证券价格的信息都是

自由流动的

C、有效市场假说表明，在有效率的市场中，投资者所获得的只能

是与其承担的风险相匹配的那部分正常收益，而不会有高出风险补偿的

超额收益

D、只要证券的市场价格充分及时地反映了全部有价值的信息，市

场价格代表着证券的真实价值，这样的市场就称为“有效市场”

【参考答案】：A,B,C,D

13、关于党的十七大报告中提出的“创造条件让更多群众拥有财产

性收入”，以下说法正确的有()O

A、财产性收入通俗地讲就是指家庭拥有的动产、不动产所获得的

收人

B、财产性收入不包括专利收入

C、财产性收入不涉及实业投资

D、财产性收入包括财产营运所获得的红利收入、财产增值收益等

【参考答案】：A,D

14、下面的典型行业中，哪些正处于行业生命周期的成熟期？()

A、石油冶炼

B、大规模计算机

C、电力

D、自行车

【参考答案】：A,C

15、以一定时期内股价的变动情况推测价格未来的变动方向，并根

据股价涨跌幅显示市场的强弱的指标是（）O

A、MACD

【解析】B、RSI

C、KDJ

D、WRS

【参考答案】：B

16、资产管理比率通常又被称为“运营效率比率”，但它不包括

（）0

A、存货周转率

B、速动比率

C、应收账款周转天数

D、流动资产周转率

E、总资产周转率

【参考答案】：B

17、国际金融市场剧烈动荡对我国证券市场的影响主要通过下列哪

些途径？（）

A、通过对居民的心理影响间接影响证券市场

B、通过人民币汇率预期影响证券市场

C、通过宏观面和政策面间接影响证券市场

D、通过资本市场资金流动影响我国证券市场

E、通过外汇市场影响证券市场

【参考答案】：B,C

18、关于我国证券市场机构投资者发展的第三个阶段，下列正确的

表述有OO

A、管理层开始有计划、有步骤地推出一系列旨在培育机构投资者

的政策措施

B、第一只开放式基金出现，标志着我国证券市场真正开始步入机

构投资者的时代

C、首家中外合资基金管理公司获准筹建

D、允许三类企业作为战略投资者入市、允许保险资金入市、银行

资金可以通过质押贷款进入股市等一系列举措的实施

【参考答案】：B,C

19、利率水平的变化会影响人们的哪些行为？()o

A、储蓄

B、就业

C、投资

D、消费

E、预期

【参考答案】：A,C,D

20、决定上市公司数量的主要因素是：()o

A、宏观经济环境

B、制度因素

C、国家政策

D、上市公司质量

E、市场容量

【参考答案】：A,B,D

三、不定项选择题(共20题，每题1分)。

1、投资目标的确定应包括OO

A、风险

B、收益

C、证券投资的资金数量

D、投资的证券品种

【参考答案】：A,B

【解析】考点：熟悉证券组合管理的意义、特点、基本步骤。见教

材第七章第一节，P323o

2、下列属于每股收益内容的有()o

A、每股收益是衡量上市公司盈利能力最重要的财务指标

B、每股收益部分反映股票所含有的风险

C、不同公司间每股收益的比较不受限制

D、每股收益多，不一定意味着多分红

【参考答案】：A,D

【解析】考点：掌握公司变现能力、营运能力、长期偿债能力、盈

利能力、投资收益和现金流量的计算、影响因素以及计算指标的含义，

熟悉财务指标的评价作用，变动特征与对应的财务表现以及各变量之间

的关系。见教材第五章第三节，P218O

3、证券投资技术分析的主要技术指标包括()o

A、趋势型指标

B、超买超卖型指标

C、人气型指标

D、大势型指标

【参考答案】：A,B,C,D

4、影响债券现金流的因素包括()o

A、债券的嵌入式债券条款

B、债券的付息方式

C、债券的税收待遇

D、债券的面值和票面利率

【参考答案】：A,B,C,D

【解析】考点：掌握债券现金流的确定因素。见教材第二章第二节,

P31o

5、目前已经上市的关于中国概念的股指期货有()o

A、美国芝加哥期权交易所的中国股指期货

B、NASDAQ中国企业指数期货

C、新加坡新华富时中国50指数期货

D、香港以恒生中国企业指数为标的的期货合约

【参考答案】：A,C,D

【解析】考点：掌握期现套利、跨期套利、跨市场套利和跨品种套

利的基本概念、原理。见教材第八章第二节，P391o

6、能够用来反映公司营运能力的财务指标有()o

A、销售净利率

B、存货周转天数

C、应收账款周转天数

D、总资产周转率

【参考答案】：B,C,D

7、影响期权价格的因素包括()o

A、协定价格与市场价格

B、标的物价格的波动性

C、标的资产的收益

D、权利期间

【参考答案】：A,B,C,D

【解析】考点：掌握期权的内在价值、时间价值及期权价格影响因

素。见教材第二章第四节，P59o

8、反映变现能力的财务比率主要有()o

A、流动比率

B、资产周转率

C、速动比率

D、产权比率

【参考答案】：A,C

【解析】考点：掌握公司变现能力、营运能力、长期偿债能力、盈

利能力、投资收益和现金流量的计算、影响因素以及计算指标的含义。

见教材第五章第三节，P204o

9、和公司营运能力有关的指标为()o

A、存货周转率

B、流动资产周转率

C、销售净利率

D、销售毛利率

【参考答案】：A,B

10、一个行业内存在的基本竞争力量包括OO

A、潜在入侵者

B、替代品

C、供给方、需求方

D、行业内现有竞争者

【参考答案】：A,B,C,D

【解析】考点：熟悉行业竞争结构的五因素及其静动态影响。见教

材第四章第二节，P146O

11、目前，进行证券投资分析所采用的分析方法主要有()O

A、证券组合分析法

B、心理分析法

C、技术分析

D、基本分析

【参考答案】：A,C,D

12、ASAF执行委员会下设()o

A、教育委员会

B、公共关系委员会

C、倡议委员会

D、会员大会

【参考答案】：A,B,C

13、已知公司的财务数据如下：流动资产、营业收入、流动负债、

负债总额、股东权益总额、存货、平均应收账款，可以计算出()O

A、流动比率

B、存货周转率

C、应收账款周转率

D、速动比率

【参考答案】：A,C,D

【解析】考点：掌握公司变现能力、营运能力、长期偿债能力、盈

利能力、投资收益和现金流量的计算、影响因素以及计算指标的含义，

熟悉财务指标的评价作用，变动特征与对应的财务表现以及各变量之间

的关系。见教材第五章第三节，P204、P205、P206、P208。

14、企业的年度会计报表附注一般披露的内容有()o

A、不符合会计核算前提的说明

B、重要会计政策和会计估计的说明

C、重要会计政策和会计估计变更的说明以及重大会计差错更正的

说明

D、或有事项的说明

【参考答案】：A,B,C,D

15、行业分析的主要任务包括()o

A、解释行业本身所处的发展阶段及其在国民经济中的地位

B、分析影响行业发展的各种因素以及判断对行业影响的力度

C、预测并引导行业的未来发展趋势

D、判断行业投资价值，揭示行业投资风险

【参考答案】：A,B,C,D

【解析】考点：熟悉行业分析的任务、地位及意义。见教材第四章

第一节，P132—1330

16、财政政策手段主要包括()o

A、国家预算

B、税收

C、公开市场业务

D、转移支付制度

【参考答案】：A,B,D

17、下列属于风险中性定价内容的是()o

A、风险中性定价摆脱了定价方法对投资者风险偏好的依赖

B、定价过程需要计算风险资产的预期收益率

C、定价过程需要计算不同的贴现率

D、风险中性定价强化了无风险利率在金融资产定价中的地位

【参考答案】：A,D

【解析】考点：熟悉金融工程的定义、内容知识体系及其应用。见

教材第八章第一节，P373o

18、关于证券登记结算公司下列说法正确的是()o

A、是专职从事上市证券登记、存管的中央登记结算机构

B、是不以营利为目的的会员制事业法人

C、是以营利为目的的企业法人

D、依法对在相应证券交易所上市的证券进行集中存管

【参考答案】：A,D

19、已知税息前利润，要计算资产净利率还需要知道()o

A、利息费用

B、公司所得税

C、股东权益

D、平均资产总额

【参考答案】：A,B,D

【解析】考点：掌握公司变现能力、营运能力、长期偿债能力、盈

利能力、投资收益和现金流量的计算、影响因素以及计算指标的含义。

见教材第五章第三节，P215O

20、证券投资是指投资者(法人或自然人)购买()以获取红利、利

息及资本利得的投资行为和投资过程。

A、股票

B、债券

C、基金

D、有价证券的衍生品

【参考答案】：A,B,C,D

四、判断题(共40题，每题1分)。

1、要合理评价公司的已获利息倍数，不仅需要与其他公司，特别

是本行业平均水平进行比较，而且从稳健性角度出发，分析、比较本公

司连续几年的该项指标水平，并且选择最低指标年度的数据作为标准。

()

【参考答案】：正确

2、从理论上讲，资产净值应与股价保持一定比例，即资产净值增

加，股价上涨；资产净值减少，股价下跌。

【参考答案】：正确

【解析】净资产或资产净值是总资产减去总负债后的净值，它是全

体股东的权益，是决定股票投资价值的重要基准。从理论上讲，净值应

与股价保持一定比例，即净值增加，股价上涨；净值减少，股价下跌。

3、国债负担率又称国民经济承受能力，着眼于国债流量，反映了

整个国民经济对国债的承受能力。()

【参考答案】：错误

【解析】熟悉主权债务相关的分析预警指标。见教材第三章第一节,

P91o

4、以认股权证为例，权证的杠杆作用只能用考察期内认股权证的

市场价格变化百分比与同期可认购股票的市场价格变化百分比的比值来

表不。()

【参考答案】：错误

【解析】权证的杠杆作用也可以用考察期初可认购股票的市场价格

与考察期初认股权证的市场价格的比值近似表示。

5、演绎法是从个别出发以达到一般性，从一系列特定的观察中发

现一种模式；归纳法是从一般到个别，从逻辑或理论上预测的模式到观

察检验预期的模式是否存在。()

【参考答案】：错误

【解析】演绎法是一般到个别，归纳是从个别到一般，上述提法把

二者的内容混淆了。

6、当投资者改变了对风险和回报的态度，或者其预测发生了变化,

投资者可能会对现有的组合进行必要的调整，以确定一个新的最佳组合。

中得到等等等等站。()

【参考答案】：正确

7、以认股权证为例，其理论价值超过市场价格的部分是认股权证

的溢价()O

【参考答案】：错误

8、无论是一根K线，还是两根、三根K线以至多根K线，都是对

多空双方的争斗做出一个描述，由它们的组合得到的结论都是相对的，

不是绝对的()O

【参考答案】：正确

9、根据《会员制证券投资咨询业务管理暂行规定》，每设立一家

分支机构应追加的实收资本不低于250万。()

【参考答案】：正确

10、技术创新不仅包括产品技术创新，还包括人才创新。()

【参考答案】：正确

【解析】人才创新主要体现在拥有研究与开发新产品能力的团队。

11、中国证券业协会依法对证券公司、证券投资咨询机构从事证券

投资顾问业务实行监督管理。()

【参考答案】：错误

【解析】掌握《证券法》、《证券、期货投资咨询管理暂行办法》、

《发布证券研究报告暂行规定》和《证券投资顾问业务暂行规定》、

《关于规范面向公众开展的证券投资咨询业务行为若干问题的通知》以

及《证券公司内部控制指引》的主要内容。见教材第九章第二节，P422。

12、在马柯威茨均值方差模型中，每一种证券或证券组合可由均值

方差坐标系中的点来表不。()

【参考答案】：正确

13、证券市场一般提前对GDP的变动作出反应，即它是反映预期的

GDP变动。()

【参考答案】：正确

【解析】熟悉中国股市表现与GDP、经济周期、通货变动对证券市

场的影响。见教材第三章第二节，P94O

14、波浪理论较之别的技术分析流派，最大的区别是别的流派能提

前很长时间预计到行情的底和顶，而波浪理论往往要等到新的趋势已经

确立之后才能看到。()

【参考答案】：错误

【解析】波浪理论较之别的技术分析流派，最大的区别就是能提前

很长时间预计到行情的底和顶，而别的流派往往要等到新的趋势已经确

立之后才能看到。

15、国务院根据宪法和法律规定的各项行政措施、制定的各项行政

法规、发布的各项决定和命令以及颁布的重大方针政策，会对证券市场

产生全局性的影响。()

【参考答案】：正确

16、证券投资基本分析的理论基础主要来自于经济学、财政金融学、

战略管理学等。()

【参考答案】：错误

17、债券的票面利率越低，债券价格的易变性就越小。

【参考答案】：错误

18、一般情况下，利率上升，股价下跌；利率下降，股价上涨。()

【参考答案】：正确

19、如果区位内上市公司的销售业务符合当地政府的产业政策，一

般会获得诸多政策支持，对上市公司的进一步发展有利O0

【参考答案】：正确

20、根据投资证券市场的目标不同，可以把投资者分为长期投资者

和短期投资者。()

【参考答案】：正确

【解析】根据投资证券市场的目标不同，可以把投资者分为长期投

资者和短期投资者。

21、久期表示按照现值计算投资者能够收回投资债券本金的年限，

也就是债券期限的加权平均数，其权数是每年的债券债息或本金的现值

占当前市价的比重。()

【参考答案】：正确

【解析】【考点】熟悉债券资产组合的基本原理与方法，掌握久期

的概念与计算，熟悉凸性的概念及应用。见教材第七章第六节，P362o

22、完全估值法是通过对各种情景下投资组合的重新定价来衡量风

险，德尔塔一正态分布就是典型的局部估值法。