【杜邦探析法下青岛啤酒盈利能力探析案例报告（定量论文）12000字】

I1引言1.1选题的目的及意义1.1.1选题目的毋庸置疑我国是世界上最大的啤酒生产及消费国，然而近两年以来，啤酒行业的产能却逐渐下降，处于下滑发展状态。特别是2019年整个年度，无论是销量还是产量都处于急剧下滑的状态之中。就当前的发展来看，国内啤酒行业主要面临着两个层面的压力：其一价格竞争模式下，效率偏低；其二低端消费低迷。在过去10多年的发展中，价格竞争成为整个啤酒行业最为主要的竞争模式，在这一背景下，无法凸显品牌溢价，企业普遍面临着提价能力疲软等问题。虽说从表面上看，啤酒每年均以3-4%的速度提价，然而其相应的包括人工、包材以及大麦等材料也处于不断上升之中，因此盈利水平并会发生较大的波动。在深入改革市场经济体制的今天，企业面临着全新的挑战与发展机会。因此在这一背景下，企业管理者更有必要充分运用财务状况，优化生产经营以实现最大化经济效益，同时这也是相关债权人、投资者的重要参考依据，有助于他们做出正确的决策。本文以青岛啤酒公司例，分析该公司的盈利能力，具体研究产品为：从研究盈利能力的各个指标入手，分析该公司的盈利能力，指出其目前存在的盈利问题。针对青岛啤酒公司存在的盈利问题提出对策，这对促进企业改善管理有一定的应用价值。1.1.2选题意义本文从财务角度出发，特别针对企业盈利能力这个方面进行分析，充分运用青岛啤酒的财务数据对其盈利能力进行系统的分析，通过严谨的财务分析追根溯源，发现该公司的在营运方面中存在的问题，并试图提出具体的解决方案，提出增强青岛啤酒盈利能力的对策和措施，以积极应对机遇与挑战，这将对该公司的经营和发展具有十分现实的意义。同时，希望通过对青岛啤酒盈利能力的分析，从中得到一些在提升盈利能力方面的启示，为和青岛啤酒有相似生产经营状况的企业在提升盈利能力方面提供有效的指导。1.2国内外文献综述1.2.1国外文献综述在二十世纪初期，国外的学者就开始对盈利能力的分析方法进行了探究。最开始分析盈利能力时往往采用的是单一指标，在后期不断发展的过程中综合分析的方法越来越多的被使用，综合分析的方法可以有效地弥补传统的单一指标分析法存在的不足。PedroGuedesdeCarvalho（2018）经研究发现，企业的经营时间、资本的流动程度、企业的负债情况、企业计划的执行情况和企业未来的发展潜力都能够对企业的盈利能力产生影响。Vintila,Nenu和Gherghina（2016）通过对2010-2012年期间40家上市公司的研究，结合资产报酬率、权益净利率等相关指标对公司的运营状况进行了分析，并提出资本结构、企业规模也能够对企业盈利能力产生影响。RafayIshfaq,NaeemBajwa（2019）在《零售商多渠道线上销售实现的盈利能力》一文中根据美国数家大型零售商的相关数据，对零售商不同线上销售渠道的盈利能力进行了评估。通过非线性利润最大化模型的构建，提出不同物流方式的选择能够对零售商线上销售的盈利能力造成影响。1.2.2国内文献综述相对于国外，国内的学者对于盈利能力分析的研究起步较晚，目前，我国关于盈利能力的研究和文献主要集中在盈利能力概念和评价体系上。莫生红，李明伟（2017）在《上市公司盈利能力综合评价模型的构建》一文中利用层次分析法构建的盈利能力综合评价模型，综合考虑了影响上市公司盈利能力的各个侧面，并确定各评价指标对公司盈利能力影响的重要程度，克服了传统比率分析法只考虑单一侧面及单一指标的局限。构建的评价模型虽然仍具有一定的局限性，但仍不失其评价结果的客观性，为投资者、债权人和其他利益关系人进行公司盈利状况评价提供了有效的方法陈瑞希，邢军（2019）在《上市公司盈利能力财务分析》一文基于怎样评价企业盈利能力，分析企业的盈利质量这一投资领域和会计行业讨论热点，主要就上市公司的盈利能力财务进行深入分析和研究。指出上市公司对我国经济整体发展具有重要意义，上市企业自身盈利能力财务分析与企业在市场竞争力和未来发展联系密切。薛雅万元（2019）在《我国上市公司盈利质量的研究》中指出在我国，随着不断扩大发展的资本市场中上市公司的数量逐渐增多，参与投资的合伙人也越来越多，唤起了资本市场的再次雄起。企业未来的发展跟盈利质量的高低有着密不可分的联系，企业应该预防盈利质量带来的风险。赵荣荣(2018年)在《经济师》中发表文章《上市公司盈利能力分析》中提到上市公司盈利能力要结合现金流量指标分析。现金流量指标可以反映盈利获得现金的真实能力，它代表着盈利能力的质量情况和风险情况。只有会计收益真正实现水平较高，才能表示公司具有真正较强的盈利能力，同时盈利风险较低。赵燕(2019年)在《企业获利能力评价体系的构建研究》从指标体系的构建原理出发，依据指标体系构建的综合性、代表性、指标变量具有可比性以及综合指标具有对比性原则，企业获利能力综合评价体系应该包括资产负债率、产品销售率、工业成本费用利润率、流动资产周转次数、资产贡献率等指标。1.3研究的思路和方法1.3.1研究思路本文主要以青岛啤酒盈利能力为研究对象，并根据研究结果探讨未来青岛啤酒盈利能力的方向与具体实施途径。全文共分为六个部分：第一部分，绪论，首先介绍本文的研究背景、意义、国内外研究现状以及研究内容和采用的研究方法。第二部分，相关理论研究，杜邦分析体系以及盈利能力相关概念进行了概述。第三部分，对青岛啤酒盈利能力进行分析，主要是以青岛啤酒为例，运用杜邦分析体系对其盈利能力相关财务指标进行分析。第四部分，结合前文的分析，进而对青岛啤酒盈利能力存在的问题进行分析。第五部分，提出解决建议和思路。第六部分，结论，对上述的研究内容进行概括总结，得出结论。（见下图1.1）引言引言盈利能力相关理论概述对净资产收益率的分析对总资产周转率的分析对销售净利率的分析对总资产净利率和权益乘数的分析青岛啤酒公司盈利能力存在的问题分析青岛啤酒公司盈利能力的提升策略总结案例小结销售净利率有所下降存货管理不足财务控制风险大总资产盈利能力在下降提高销售获现能力加强企业的存货管理建立有效的财务预警体系提高总资产盈利能力杜邦分析法下的青岛啤酒盈利能力分析图1.1论文框架图1.3.2研究方法本文的主要研究方法是个案分析法、文献研究法、比较分析法和经验总结法。个案研究法：个案研究法是认定研究对象中的某一种特定对象，本文选定青岛啤酒盈利能力分析存在的具有针对性的问题来进行相应的研究。文献研究法：通过文献研究法，借助图书馆资源和网络资源搜索相关的历史资料和相关资料，全面地、正确地了解和掌握盈利能力分析的相关概念，帮助确定研究课题。经验总结法：通过对论文选题的研究后，将具体情况进行归纳和分析，使之系统化、理论化，并进行比较和总结归纳，进行合理分析青岛啤酒的盈利能力。1.4预期达到的目的及作用本文主要采用上述研究方法，遵循理论和实践相结合的原则，首先，对于投资者等外部分析者来说，通过分析企业的盈利能力可以以此来判断公司的获利能力、资本增值能力、风险应对能力以及将来的发展空间，从而正确选择合适的管理者及提高资本使用效率。其次，对于管理者和公司其他内部人员来说，通过分析企业盈利能力，能够及时发现在管理中的问题并做出改进。同时，通过对盈利能力的分析，可以找到提升盈利能力的策略，扩大市场份额。2盈利能力相关理论概述2.1相关概念的界定2.1.1杜邦分析体系杜邦分析体系是由美国杜邦公司在1919年提出的一种综合财务分析方法。净资产收益率作为该体系的核也指标，通过对其进行分解，可以分解为销售净利率、总资产周转率和权益乘数指标。再通过对挂些分解指标作进一步分析，可以分析各相关指标的作用关系，从而对企业各方面的经营情况进行分析评价[1]。2.1.2盈利能力的概念盈利能力是指企业利用各类资源、各种渠道在一定时期内赚取收益的能力，

是企业的各个部门生产经营成果的综合反映，是经营管理环节的指南针，综合的

体现了企业的经营管理能力、创新发展能力、规避风险和偿债等能力。盈利能力

反映了企业经济效益，同时对企业价值的衡量起到了决定作用，企业的目标就是

追求价值最大化，即在风险确定的情况下，以最低成本尽可能获取最大利润，虽

然利润额这一指标也可以反映企业的盈利能力，但不能只简单考虑其绝对量，还

要考虑到他的相对数量。因为利润额不仅取决于企业绩效的好坏，还要受到一系

列因素的影响，如企业的资产规模、经济资源占有量、资本投入和产品自身价值

等等。因此，我们对企业盈利能力的评价，不仅要从生产经营的角度衡量，还要

考虑到收入、资产收益率等财务指标[2]。2.2杜邦分析体系下盈利能力相关指标杜邦分析体系是由美国杜邦公司提出的，它为我们寻找权益净利率的驱动因素提供了一种全新的思路，杜邦分析体系可以同时分析企业的运营效率和盈利能力。杜邦分析体系，通过利用主要财务比率之间的内在联系，对企业的财务状况和经营成果进行综合系统的评价它是一种以净资产收益率为核心，以总资产净利率和权益乘数为两个分支，表明了企业的获利能力及杠杆水平对权益净利率的影响，以及各相关指标之间的相互关系。其中，净资产收益率总资产净利率资产周转率，总资产净利率主营业务利润率资产周转率，权益乘数资产所有者权益资产负债率）。杜邦分析体系是一个包含多层次的财务比率分解体系（如图2.1）经过主机向下分解，逐步覆盖企业经营活动中的每个环节，因此杜邦分析体系可以系统全面的评价企业经营成果与财务状况。杜邦分析体系结构图如2.1所示：图2.1杜邦分析体系结构图图2.1杜邦分析体系结构图杜邦分析体系的核心指标是净资产收益率，这个核心指标又是从销售净利率、权益乘数和总资产周转率这三个方面来反映企业的盈利能力、营运能力和资本构成情况。所以需要重点分析以下指标以及他们的构成。（1）净资产收益率是杜邦分析中综合能力最强的的核心指标，也称为权益净利率或者股东权益收益率，净资产收益率净利润平均股东权益，净资产收益率反映了股东的收益水平，它用于表示公司所有者投入资本的获利能力，具有很强的综合性。其计算公式为：净资产收益率=净利润/净资产（2）销售净利率是指企业净利润占企业销售收入的比例，销售净利率净利润销售收入，是企业经营成果的体现，它表示公司每一万元的销售收入所带来的净利润有多少，从销售净利率的指标关系可以看出，销售净利率与企业销售收入成反比关系，与企业的净利润成正比关系，销售净利率越高，表示企业的盈利能力越强。其计算公式为：销售净利率=(净利润/销售收入)×100%（3）权益乘数又可以称为股本乘数，表示每一万元股东权益所拥有的资产，权益乘数资产总额股东权益资产负债率，通常用于表示企业的负债比率，反映了企业利用财务杠杆经营活动的程度，企业的资产负债率与权益乘数呈正相关关系。其计算公式为：权益乘数=资产总额/股东权益总额（4）总资产周转率也可以成为总资产周转次数，表示一年中企业总资产周转的次数，也可以表示为企业每一万元总资产所支撑的销售额，总资产周转率不仅用于评价公司全部资产的经营质量，还可以表示公司全部资产的利用效率的高低。一般情况下，对企业总资产周转率影响较大的主要有：固定资产周转率、存货周转率和应收账款周转率。其计算公式为：总资产周转率=销售收入/总资产3杜邦分析法下的青岛啤酒盈利能力分析3.1青岛啤酒概况在一九零三年八月，青岛啤酒股份有限公司面世， 由来自德国的商人和英国的商人在青岛合资的创办，它显露了我国啤酒商业史，。在一九九三年七月十五日，该公司在香港证券交易所上市，成为第一个在海外国家能够上市的内地公司。在一九九三年八月二十七日正式于上海证券交易所挂牌成功，这也是我国首家同时在两地上市的公司。截止2019年底，旗下共有60家啤酒生产企业，引领国内啤酒行业发展。二零一五年青岛啤酒累计实现年产啤酒八百四十八升，营业收入及净利润上升。Barth的报告指出，该公司为世界第五大的啤酒，在世界啤酒行业报告中根据排名产生。青岛啤酒2015-2019年连续四年的主要财务数据如表3.1所示[3]。表3.1青岛啤酒盈利能力相关数据（单位/万元）年份20192018201720162015总资产5084087.604792053.203788016.202962084.402156375.50利润总额252523.60242910.10210701.90158058.80119407.50营业利润249793.60242613.40210130.40157632.20118948.90净利润157454.50151185.50125511.8096248.8072831.30股东权益不含少数股881645.70768959.80638255.505296780.40442326.80从表3.1可以看出，青岛啤酒在过去五年内都保持盈利状态，无发生亏损情况，而且净利润基本呈增长状态，表明了该公司拥有良好的利润增长率。然而，这五年的营业利润的增减变化情况并没有净利润增长情况那么理想，2019年的营业利润明显不如2018年，可以看出激烈的同行竞争环境确实给公司的销售情况带来了影响，并且受到市场供求影响，青岛啤酒在2019年销售增长并不理想，使得2019年的营业利润等增长缓慢，同时也表明了公司的利润并非全靠销售收入，其他盈利手段如投资等也为企业带来了收益。3.2青岛啤酒盈利能力指标分析本文主要是运用杜邦分析体系来对青岛啤酒的盈利能力进行分析，以下是杜邦分析所需的财务指标：见表3.2表3.2青岛啤酒近5年财务数据年份（年）20192018201720162015总负债(万元)3925151.403737659.002966634.202283759.001610513.50总资产(万元)5084087.604792053.203788016.202962084.402156375.50净资产(万元)9181.027789.055865.044865.973687.66资产负债率(%)77.27878.3277.174.69权益乘数4.394.544.624.373.95销售净利率(%)10.614.4总资产周转率(次)0.30.320.310.280.29总资产净利润率(%)3.093.153.313.253.38权益乘数4.394.544.624.373.95净资产收益率(%)17.1519.4121.4019.7819.75主营业务收入(万元)1463880.001354187.901031162.50717827.50507138.50净利润(万元)157454.50151185.50125511.8096248.8072831.30在杜邦分析体系中，权益净利率是综合性最强的财务比率，是杜邦系统的核心。权益净利率反映了公司所有者对投入资金的获利能力，反映公司筹资、投资、资产营运等方面的能力。资产净利率反映公司全部投资的获利能力，该指标受公司销售净利率和资产周转率两个因素的影响。权益乘数反映公司资产与权益之间的关系。该指标表明公司对负债经营的利用程度。权益乘数大，公司的负债程度高，公司可能获得更多的杠杆收益。应当指出的是杜邦分析体系只是一种分析方法，而不是建议一种新的财务指标，它可以用于各种财务指标的分解。通过杜邦体系的分解，为管理者提供了理财的思路：提高权益净利率的关键在于扩大销售、降低成本费用、加快资金流转、优化资金结构等[4]。3.3.1对净资产收益率的分析净资产收益率是衡量企业利用资产获取利润能力的指标，其充分考虑了筹资方式对企业获利能力的影响，所以它反映的获利能力是企业经营能力、筹资方式以及财务决策等多种因素综合作用的结果，也是杜邦分析法认为最应被关注财务指标。青岛啤酒的净资产收益率在2015年到2017年从19.75%增长到21.4%，这之间有了较大幅度的增长，但是2017年至2019年的净资产收益率从21.4%降到17.15%，这两年有了较大幅度的下降。可以看出，青岛啤酒的净资产收益率在2017年达到最高，在2019年经历了较大幅度的跌宕之后，比2015年还要低，虽然2019有所下降，但整体还是处于稳定趋势，说明青岛啤酒虽然有小幅下降青岛啤酒的盈利能力还是比较稳定的。净资产收益率是总资产净利率和权益乘数的乘积，本文将对青岛啤酒的总资产净利率和权益乘数进行分析[5]。（见表3.1）3.1青岛啤酒净资产收益率趋势图净资产收益率=净利润/净资产2019年:157454.5/9181.02*100%=17.15%2018年：151185.5/7789.05*100%=19.41%2017年：125511.8/5865.04*100%=21.4%2016年：96248.8/4865.97*100%=19.78%2015年：72831.3/3687.66*100%=19.75%3.3.2对总资产净利率和权益乘数的分析总资产净利率是将净利润与资产总额相比较，反映了公司管理者运营资产获取利润的能力和效率，反映了所有资本(债务资本和权益资本)的回报情况，而不受资本构成的影响。该指标越高，说明资产利用的效率越高，投资盈利能力越强。经过分解分析，总资产净利率的改变是由资本结构的改变引起的，同时资产利用和成本控制出现变动，在2015年为最优。通过分析发现，5年中总资产周转率变化较为平稳，从2015年的3.38%到2019年的3.09%只下降了0.29%，并且和净资产收益率的轨迹相差不多。因此形成净资产收益率一个起伏下降的变化趋势，并不是由权益乘数引起的，而是总资产收益率作用的结果，这两者的变化态势趋同。其中2019年销售收入虽然有所增长，但是较高的期间费用导致净利润下降明显。总体来说，青岛啤酒还是较好的控制了成本费用，这对提高收入质量也会有较有利的影响。（见下图3.2）图3.2青岛啤酒总资产净利率趋势图总资产净利润率=净利润/总资产2019年：157454.5/5084087.6*100%=3.09%2018年：151185.5/4792053.20*100%=3.15%2017年：125511.8/3788016.2*100%=3.31%2016年：96248.8/2962084.4*100%=3.25%2015年：72831.8/2156375.5*100%=3.38%图3.3青岛啤酒资产负债率趋势图从图3.3可得，公司从2015年至2019年资产负债率维持在差不多的水平，但是仍呈现逐年递增的状况，幅度并不大。到2017年资产负债率突然有很大幅度的增加。经过分析发现，2015年至2017年主要是预收账款的增加是导致资产负债率大幅度变化的原因，其中预收账款2017年比2015年增加了35%。以2017年的指标为例，短期负债占了全部负债的80.50%，说明企业近期偿债压力较大，但其中预收账款占了全部负债的45%，由于预收账款不会再未来引起现金的支付，所以负债中大比例的预收账款可以使公司的实际偿债能力增强。但同时高的资产负债率也意味着青岛啤酒的投资风险加大。资产负债率=（负债总额/资产总额）*100%2019年：3925151.4/5084087.6*100%=77.2%2018年：3737659/4792053.2*100%=78%2017年：2966634.2/3788016*100%=78.32%2016年：2283759/2962084.4*100%=77.1%2015年：1610513.5/2156375.5*100%=74.69%3.3.3对销售净利率的分析总资产周转率虽然有所下降，但是幅度不大，主要原因在于公司收入、利润等的增加，并因此导致了总资产的增值。所以总资产周转率基本维持稳定，导致资产净利率变化的主要原因在于销售净利率的增加。销售净利率反映的是企业净利润与销售净额之间的关系，等于净利润除以销售净额，一般来说，要想提高销售净利率，必须一方面提高销售收入，另一方面降低各种成本费用，这样才能使净利润的增长高于销售收入的增长，从而使销售净利率得到提高。图3.4青岛啤酒销售净率趋势图从上图3.4可以得知，青岛啤酒的销售净利率在近五年内起伏明显，变化趋势与净资产收益率的变化趋势基本上市一致的：程逐年下降趋势，青岛啤酒在2015年销售净利率达到了14.4%的高峰，在2015年形成一个比较高的点，从2016年的14.4%到2019年的10.6%一共下降了3.8%个点，这表明销售收入越来越低。结合该公司的发展现状以及预计未来走势分析，净利率的下降反映出该公司拥的盈利能力在缓慢减少。销售净利率=净利润/销售收入*100%2019年：157454.5/1463880*100%=10.6%2018年：151185.5/1354187.9*100%=11.2%2017年：125511.8/1031162.5*100%=12.1%2016年：96248.8/717827.5*100%=13.4%%2015年：72831.3/507138.5*100%=14.4%5.3.4对总资产周转率的分析总资产周转率是指企业销售收入与资产总额之间的比率，该指标是用以衡量企业总资产是否得到充分利用的比率，总资产周转速度的快慢，也意味着总资产利用效率的高低。青岛啤酒这五年的总资产周转率波动幅度较大，在2018年以0.32%达到顶峰，在2016年以0.28%达到低谷，意味着青岛啤酒这五年时间在2018年的时候公司资金周转速度加快，销售能力不断地加强，对资金的额利用效率越强。而其他几年的资金周转就时快时慢，没有稳定性，销售能力也时好时坏，相较于2018年有明显的差距。（见下图3.5)图3.5青岛啤酒总资产周转率趋势图图3.6流动资产占总资产趋势图从上图3.6来看，2015至2019年青岛啤酒的总资产额在不断的上升，其流动资产也同样一直保持在一定增长的水平，甚至有些年份的增长要高出总资产增长的比例，而且啤酒公司流动资产占总资产的比例明显偏高很多。存货是流动资产的一部分，一方面具有盈利能力，一方面占用资金。从下面的（图3.7）我们可以看出啤酒业的流动资产大部分属于存货。存货的周转速度，是影响流动资产和总资产周转速度的极其重要的一个因素。3.7存货周转率趋势图见上图3.7可知，啤酒行业企业的存货，包括原材料和库存商品。值得注意的是大多数啤酒公司存货周转率都比较低。2015至2019年的统计数字看，青岛啤酒的存货周转率在2015年到2016年增长了0.5%，2016年到2019年从6.2%下降到4.3%，五年只有2016年增长了，其他四年一直在持续下降，通过数据可以看出青岛啤酒这五年的货物变现的周期时间越来越长，库存也一直在积压，对公司流动资产的质量已造成严重的影响，严重影响了企业的盈利。同时啤酒存货占用了大量的资金，大大降低了资产收益率。存货中相当一部分缺乏盈利能力且变现能力很差，己经严重地影响了公司的正常经营活动和经营业绩。4青岛啤酒公司盈利能力存在的问题分析4.1销售净利率有所下降虽然公司的销售收入每年都在上升，由上面的章节分析可知，青岛啤酒在2015—2019年这5年期间，销售净利率从2015年14.4%到2019年10.6%一直呈下降趋势，这个指标的变化幅度跟不上收入的上涨幅度。同时，净利润在分析年度内也是有升有降，公司的日常经营等各个方面也会影响到公司的利润。经营活动发生的成本费用在增加、销售价格额降低以及投资收益的减少最终都会影响到公司的净利润的[6]。青岛啤酒作为青岛地区知名啤酒企业，在竞争日益激烈的今天，每个企业都有自己创新的东西，如果你没有创新你就会被淘汰，甚至会影响到一个公司在激烈的竞争中能否生存下来。创新可以在产品的生产方案、营销过程以及公司管理中体现出来，也可以体现出公司管理层的技能与同行业相比是否存在优越性。企业的产品创新以及性能是盈利的关键，在创新的过程中需要公司投入大量的资本，创新力度的有效加强可以从另一个方面提高公司的盈利能力。4.2总资产盈利能力在下降总资产盈利能力不稳定一般情况下，总资产净利润率是指净利润与企业资产平均总额的比率，该指标被用来衡量企业利用全部资产赚取净利润的能力。青岛啤酒在2015年到2017年这五年之间总资产净利润率整体上呈现下降的趋势，这说明企业在2015到2019年这五年期间，赚取利润的能力是在下降的，因此为进一步提高公司总资产的净利润率，需要提高资产的使用效率和经营管理的水平。总资产净利润率的变化可以反映出一个企业资产运营效果的变化，资产净利润率也是一个重要的指标，只有净利润率高，资产所产生的经济效益才会更高，因此，公司的总资产盈利能力下降在一定程度上也可以说明资产的净利润率在下降[7]。4.3财务控制风险大财务这部分，最容易出现潜在性的危害，由于公司向外融资过多导致企业在财务支付方面出现潜在的风险。综合上述分析青岛啤酒的净资产收益率与资产负债率如图3.3可得出，青岛啤酒向外融资过多导致企业需要承担的承担沉重的财务风险。青岛啤酒利用向外借入资金的方式对于扩大生产领域与销售，这不失为一个好的办法，但在同时给企业带了财务上的潜在风险，是企业的负债过重的话，会导致企业的沉重的压力，最后影响公司的总体经营效益。不能够只是看重眼前的利益，忽略公司的未来发展。4.4存货管理不足从图3.7可以看出，青岛啤酒存货周转率从2015到2016年处于上升趋势，2016年到2019年从6.2%下降到4.3%，有四年的存货周转率一直是下降趋势，通过数据也知道了青岛啤酒这几年的货物变现的周期时间越来越长，库存存在积压变质，从而导致公司的流动资金周转不开，同时啤酒存货占用了大量的资金，大大降低了资产收益率。存货中相当一部分缺乏盈利能力且变现能力很差，己经严重地影响了公司的正常经营活动和经营业绩。存货的过多增加了企业管理的困难，而且占用了企业大量的流动资金，企业就不得不一再的融资，这样一来是增加了企业的偿债负担，另外也增加了企业的财务风险，因此，对于青岛啤酒来说如何加强企业的存货管理，是企业的一个重要的问题[8]。4.5案例小结从本论文数据分析中可以看出，青岛啤酒盈利能力整体上处于一个相对良好的状态，但是依然还存在一些不足之处，包括近几年的销售净利率有所下降，近几年的总资产盈利能力在下降，然后公司的财务风险控制存在一些不足之处，另外，公司的存货管理上面还也出现一些存货周转缓慢，存货缺乏盈利能力和变现能力的问题。5青岛啤酒公司盈利能力的提升策略5.1提高销售获现能力盈利能力的高低与企业的销售能力息息相关，提高销售能力是提高盈利能力的基础。企业通过提升销售能力使收入增加，最终让企业的利润增加。企业提升销售能力主要从提升企业单店的销售业绩和提高企业单品销售额两个方面进行。具体来说，青岛啤酒需要做到以下三点：第一点，提高企业的销售收入。青岛啤酒需要对销售收入进行统计，分析收人与净利润之间的关系以及对通过销售数据了解销售情况，特别是与竞争对手相比要有公司自身的销售优势，了解顾客的动态和需求，努力做到满足消费者的心理，从而提高销售的质量。提高产品销售的数量以及提高产品性能，性价比高的产品才更受到消费者的喜欢。在成本一定的情况下，公司可以适当的提高产品的销售价格[9]。第二点，降低期间费用。首先青岛啤酒要根据企业的特色来制定符合企业发展的战略目标，在企业的每个产品每个环节进行分割与分析，做好对企业未来发展中可能会出现的费用的预算，同步的估算好企业未来会产生的收益，是对该行业和企业所面临的竞争对手的价值链进行分析，取其长处，为自己的企业争取成本优势。第三点，是青岛啤酒要减少一些不必要或者说目标不明确的产品与任务，对主要任务进行明确分工，使企业的各部门都有自己的成本任务。最后对企业的成本进行精细化管理，认真核算企业所产生的成本费用，从而达到止损及时，逐步提高企业的盈利能力。5.2提高总资产盈利能力公司总资产的收益情况是盈利的关键所在。该指标受到资产周转率的影响。因此公司应该注重存货的管理，存货太多就会影响到公司的变现能力，还会增加额外的成本，例如维修费、仓库管理费等。因此加强对总资产的管理和占总资产比重较大的资产周转能力就显得至关重要。对于青岛啤酒来说，总资产的收益情况是盈利的关键所在。该指标受到资产周转率的影响。因此公司应该注重存货的管理，存货太多就会影响到公司的变现能力，还会增加额外的成本，例如维修费、仓库管理费等。因此加强对总资产的管理和占总资产比重较大的资产周转能力就显得至关重要，对于青岛啤酒其需要加大力度降低库存，对于生产出来的产品要尽快的销售出去，进而提高总资产的盈利能力。5.3建立有效的财务预警体系首先，财务风险出现的主要原因是没有及时的处理，导致最后积累的时间足够长，一次性全部显露出来了，因此青岛啤酒应该成立一个预测财务风险小组，专门针对企业在生产经营过程中出现的潜在的风险进行评估，并建立完善的财务预测系统。其次，公司应该在短时期内进行财务风险的分析，比如编制现金流量预算。公司的财务的对象是现金以及它的动向。所以企业可以通过短时期现金流量的分析，能够看出公司当前是否能够维持下去，是否有足够多的现金可以用来支付各项支出，这样可以达到对财务风险的短期监测，青岛啤酒还可以建立长期的财务预警系统，其中获利能力是当中最能够体现的指标之一。反映资产获利能力的有成本费用利润率等指标。反映偿债能力的有资产负债率等指标。最后，公司还需高度重视公司财务的潜在危害，建立健全公司的内部控制机制，降低公司的隐藏的风险，减少风险的损失[10]。5.4加强企业的存货管理对于青岛啤酒来说。首先，要深入了解啤酒市场的波动趋势，明确企业发展过程中对各种存货的需求情况，从而做好存货的采购工作，有效地控制存货成本。企业采购人员要深入了解目前的材料存货情况，并从不同产品的实际需求出发，制定合理的材料采购计划。而对于发展过程中的部分临时采购行为，青岛啤酒必须高度重视，要深入研究市场发展情况，做到合适储备，避免出现资金周转不畅的情况。其次，要明确国家对于啤酒企业所实施的政策，包括贷款政策、税收政策等，充分利用各类优惠政策，在获得更多资金支持的基础上提高本单位存货管理工作的效率。要认真填写采购计划，完善存货的内控制度，明确不同部门的工作职责。同时，还要做好存货的定期盘点与清查，统计存货的数量等，做好定期抽查工作，从而确保账实一致。最后，对于那些待售的产品，青岛啤酒要从本单位库存的实际情况出发，采取各种针对性策略，做好产品广告、提高优惠折扣等，保证产品以较快的速度销售出去。6总结企业只有不断地提升自身的盈利能力与经营效益，才能在这竞争日趋激烈的形势下存活与进步。对企业内部人员来说，盈利能力越强越好，对利益相关主体来说，他们的投资回报是否能够得到收到，取决于企业获利能力的大小，因此，分企业盈利能力对企业来说是十分重要的。本文通过对青岛啤酒盈利能力的分析发现青岛啤酒盈利能力方面主要存在以下问题：销售净利率有所下降、总资产盈利能力在下降、财务控制风险大、存货管理不足。在对问题详细分析的基础上，我们提出了提高销售净利润、提高总资产盈利能力、建立有效的财务预警体系、加强企业的存货管理等措施。本文的研究对青岛啤酒改善盈利能力，提高企业的经济效益具有重要的指导作用。由于本文水平有限，文章的研究都是对青岛啤酒公司自身的数据进行的一系列分析，没有拿同行的的数据进行对比分析，因此研究具有一定的局限性，这将是后续研究的重点。结束语本文通过对国内外盈利能力分析的研究，采用理论与实践相结合的方式，对青岛啤酒公司的盈利能力进行了详细的分析，并对盈利能力的提升策略做出了研究。在研究如何提升企业的盈利能力时会得出结论，企业必须加强成本控制，加强对自身产品质量的提升以及以消费者需求为导向进行产品的创新、扩大品牌的影响力。本文研究内容可以展现出盈利能力对企业的影响，通过对影响企业盈利能力的各个因素分析来改善企业的经营管理，提高企业竞争力，最终使企业增多获得发展的机会，从而使企业获得长远的发展。本文的不足之处就是本人只是针对理论知识范围内财务数据来分析公司整体的经营水平和盈利能力是不够的，而且选取的数据也是近五年的财务数据，而在当前市场环境下，影响一个企业财务状况因素有很多，例如顾客、供应商、技术改进等一些问题对企业的变现能力的影响越来越大，而这些因素是无法运用杜邦分析体系的相关指标进行准确衡量的，使得对企业盈利能