2022年3月基金从业考试私募股权投资基金基础知识真题汇编7

2022年3月基金从业考试私募股权投资基金基础知识真题汇编7(总分：100.00，做题时间：120分钟)一、单项选择题(总题数：100，分数：100.00)1.我国的证券交易所采用两种竞价方式：集合竞价方式和（）。

（分数：1.00）

A.撮合竞价

B.连续竞价方式

√

C.组合竞价

D.最优竞价解析：2.募集所需主要资料，不属于的一项是（）。

（分数：1.00）

A.私募备忘录（PPM）

B.募集推介资料

C.基金条款书

D.（不反向）尽职调查资料

√解析：募集所需主要资料：私募备忘录（PPM）、募集推介资料、（反向）尽职调查资料、基金条款书3.关于并购基金，说法正确的的是（

）。Ⅰ.通常投资于价值被低估的对象Ⅱ.通过对被投企业进行重整而实现股权增值Ⅲ.通常需要取得目标企业的控制权Ⅳ.通常采用较低的杠杆率

（分数：1.00）

A.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ

B.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ

√

C.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

D.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ解析：4.中国证监会对股权投资基金的调查手段，不包括以下哪一项（）。

（分数：1.00）

A.刑事拘留

√

B.调查高管个人证券账户

C.现场检查

D.封存可能被转移、隐匿或者损毁的文件和资料解析：证监会可将被调查人移送司法机关处理。5.（），是指基金业务外包服务机构为基金管理人提供销售、销售支付、份额登记、估值核算、信息技术系统等业务的服务。

（分数：1.00）

A.基金外包服务

√

B.基金清算服务

C.基金托管服务

D.基金投资服务解析：基金外包服务，是指基金业务外包服务机构为基金管理人提供销售、销售支付、份额登记、估值核算、信息技术系统等业务的服务。6.回购的发起人可以是（）。Ⅰ.股权投资基金Ⅱ.被投资企业的股东Ⅲ.本投资企业管理层Ⅳ.取得基金从业资格的人员

（分数：1.00）

A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

B.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

C.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ

√

D.Ⅱ.Ⅲ解析：回购的发起人可以是股权投资基金、被投资企业的股东、本投资企业管理层7.全国银行间债券市场交易资金清算包括基金在（）Ⅰ.银行间市场进行互换协议所对应的资金清算Ⅱ.银行间市场进行回购交易所对应的资金清算Ⅲ.银行间市场进行债券买卖对应的资金清算Ⅳ.柜台间对应的资金清算

（分数：1.00）

A.Ⅱ.Ⅲ

√

B.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ

C.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ

D.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ解析：全国银行间债券市场交易资金清算包括基金在银行间市场进行债券买卖、回购交易等所对应的资金清算8.中国证券投资基金业协会出台了《私募投资基金募集行为管理办法》，对募集机构的（）以及（）进行了较为详细的规定。

（分数：1.00）

A.许可性行为；推介渠道

B.许可性行为；募集方式

C.禁止性行为；推介渠道

√

D.禁止性行为；募集方式解析：中国证券投资基金业协会出台了《私募投资基金募集行为管理办法》，对募集机构的禁止性行为以及推介渠道进行了较为详细的规定。9.目标企业在进行涉及公司知识产权的交易前，应事先获得投资人的同意，否则可能违背了投资协议中的（）。

（分数：1.00）

A.保密条款

B.回购条款

C.保护性条款

√

D.优先认购权条款解析：保护性条款是指股权投资基金为保护自身利益而设置的要求目标公司在执行某些可能损害投资者利益或对投资者利益有重大影响的行为时，需取得投资者同意的条款。10.投资机构一般通过参加被投资企业的公司治理获取被投资企业的信息。一般情况下，投资机构不参加被投资企业的（）。

（分数：1.00）

A.经营层

√

B.监事会

C.股东大会（股东会）

D.董事会解析：为了降低投资后的委托代理风险，投资机构通常会直接参与被投资企业股东大会、董事会和监事会，以提出议案或参与表决的方式，对被投资企业的经营管理实施监控。11.为解决公司型私募股权投资基金双重税负问题。许多国家采取灵活做法，要求公司年度只要分配给投资者收益，将由（）缴纳税收。

（分数：1.00）

A.基金本身

B.政府豁免

C.私募公司法人

D.投资者

√解析：要求公司年度只要分配给投资者收益，将由投资者缴纳税收。12.信托（契约）型股权投资基金收益分配和风险承担原则由（）约定。

（分数：1.00）

A.基金合同

√

B.投资计划

C.大股东

D.管理层解析：13.我国第一只公司型创业投资基金是（）。

（分数：1.00）

A.华安股权投资创业基金

B.深圳中海创业投资基金

C.福建鹏功企业投资基金

D.淄博乡镇企业投资基金

√解析：14.以下关于私募股权投资基金上市退出中说法错误的是（）。

（分数：1.00）

A.公开上市（IPO）是指风险投资者通过企业股份公开上市，将拥有的私人权益转换为公共权益，在获得市场认可后以实现资本增值。可以让投资者取得过去高额的回报，是私募股权投资最理想的退出渠道

B.能让私募股权投资基金获得较好的收益

C.监管变得越来越严格，要通过IPO来退出变得比较难

D.对所投资的企业要求不高，所花费的成本较高和时间较长

√解析：私募股权投资基金上市退出的定义：公开上市（IPO）是指风险投资者通过企业股份公开上市，将拥有的私人权益转换为公共权益，在获得市场认可后以实现资本增值。可以让投资者取得过去高额的回报，是私募股权投资最理想的退出渠道。私募股权投资基金上市退出的优势:（1）能让私募股权投资基金获得较好的收益（2）既能为私募股权投资基金和企业赢得信誉、提高知名度，又能帮助企业拓宽融资的渠道以得到更多的资金支持私募股权投资基金上市退出的劣势:（1）企业和私募股权投资基金都将面对较大的不确定性。《公司法》和上交所、深交所的上市规则中对股东的股份交易都有一年的锁定期，私募股权投资基金在这一年的锁定期需要承受一定的风险（2）对所投资的企业要求更高，所花费的成本较高和时间较长（3）监管变得越来越严格，要通过IPO来退出变得比较难15.我国私募股权投资基金快速发展阶段为（）。

（分数：1.00）

A.2005-2012

√

B.2005-2011

C.2004-2011

D.2004-2012解析：16.以下投资者视为当然合格投资者：Ⅰ、社会保障基金、企业年金等养老基金和慈善基金等社会公益基金Ⅱ、依法设立并在中国证券投资基金业协会备案的投资计划Ⅲ、投资于所管理基金的基金管理人及其从业人员Ⅳ、中国证监会和中国证券投资基金业协会规定的其他投资者

（分数：1.00）

A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ

B.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ

C.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ

D.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

√解析：以下投资者视为当然合格投资者：（1）社会保障基金、企业年金等养老基金和慈善基金等社会公益基金。（2）依法设立并在中国证券投资基金业协会备案的投资计划。（3）投资于所管理基金的基金管理人及其从业人员。（4）中国证监会和中国证券投资基金业协会规定的其他投资者。17.以下关于契约型基金的税负分析中，说法错误的是（）。

（分数：1.00）

A.基金财产投资的相关税收，由基金份额持有人承担，基金管理人或者其他扣缴义务人按照国家有关税收征收的规定代扣代缴”，但进行股权投资业务的契约型股权投资基金的税收政策有待进一步明确

B.《信托法》及相关部门规章中并没有涉及信托产品的税收处理问题，税务机构目前也尚未出台关于信托税收的统一规定

C.实务中，信托计划、资管计划以及契约型基金通常作为个税主体，代扣代缴个税的法定义务，不由投资者自行缴纳相应税收

√

D.由于相关税收政策可能最终明确，并与现行的实际操作产生影响，中国证券投资基金业协会要求私募基金管理人需通过私募投资基金风险揭示书等，对契约型基金的税收风险进行提示解析：契约型基金的税负分析，《证券投资基金法》第八条规定，“基金财产投资的相关税收，由基金份额持有人承担，基金管理人或者其他扣缴义务人按照国家有关税收征收的规定代扣代缴”，但进行股权投资业务的契约型股权投资基金的税收政策有待进一步明确。《信托法》及相关部门规章中并没有涉及信托产品的税收处理问题，税务机构目前也尚未出台关于信托税收的统一规定。实务中，信托计划、资管计划以及契约型基金通常均不作为个税主体，也无代扣代缴个税的法定义务，由投资者自行缴纳相应税收。由于相关税收政策可能最终明确，并与现行的实际操作产生影响，中国证券投资基金业协会要求私募基金管理人需通过私募投资基金风险揭示书等，对契约型基金的税收风险进行提示。18.（）尽职调查是整个尽职调查工作的核心。

（分数：1.00）

A.业务

√

B.财务

C.法律

D.资源解析：19.关于适度监管原则在各个环节的体现，错误的是（）。

（分数：1.00）

A.市场准入环节，对基金管理人和基金进行前置审批

√

B.在基金托管环节除基金合同另有约定外，应当由基金托管人托管

C.在信息披露环节，对需要向投资者进行的定期披露和重大事项的及时披露作出规定，其他事项由相关当事人在，基金合同，公司章程或者合伙协议中自行约定

D.在行业自律环节，充分发挥基金行业协会作用，进行统计监测和纠纷调解等，并通过制定行业自律规则，实施会员的自我管理解析：股权投资基金实行适度监管原则。在市场准入环节，不对基金管理人和基金进行前置审批，而是基于中国证券投资基金业协会的，登记备案信息，进行事后行业信息统计风险监测和必要的检查。在基金托管环节除基金合同另有约定外，应当由基金托管人托管。在信息披露环节，对需要向投资者进行的定期披露和重大事项的及时披露作出规定，其他事项由相关当事人在，基金合同，公司章程或者合伙协议中自行约定。在行业自律环节，充分，发挥基金行业协会作用，进行统计监测和纠纷调解等，并通过制定行业自律规则，实施会员的自我管理。20.我国《公司法》规定，公司公开发行股份前已经发行的股份，自公司股票在证券交易所上市交易之日起（）内不得转让。

（分数：1.00）

A.半年

B.1年

√

C.2年

D.5年解析：21.合伙企业不能清偿到期债务的，债权人可以依法向（）提出破产清算申请，也可以要求普通合伙人清偿。

（分数：1.00）

A.人民法院

√

B.中国证监会

C.工商总局

D.基金业协会解析：22.有限合伙型私募股权投资基金中关于收益分配说法错误的是（）

（分数：1.00）

A.在收益分配顺序上普通合伙人优先于有限合伙人

√

B.管理分红可以接照总体利润计算。也可以按每个项目单独计算

C.特定项目实现之前.所有收益归有限合伙人

D.有限合伙型私募基金与公司型私募基金收益分配存在差别解析：在收益分配顺序上有限合伙人优先于普通合伙人。23.有限合伙治理结构的基本特点是（

）掌握合伙企业事务执行权

（分数：1.00）

A.投资决策委员会

B.顾问委员会

C.普通合伙人

√

D.有限合伙人解析：24.股权投资基金进行清算的原因是（）。

（分数：1.00）

A.投资项目撤销IPO计划

B.投资项目被上市公司并购

C.投资项目从新三板摘牌

D.投资项目都实现了退出

√解析：基金出现清算的主要原因一般地，股权投资基金清算的原因有以下几种：1.基金合同约定的存续期届满；2.基金全部投资项目都已经实现清算退出，且按照约定基金管理人决定不再进行重复投资；3.基金股东会或股东大会、全体合伙人或份额持有人大会决定基金清算；4.法律法规规定或基金合同约定的其他基金清算事由。25.合格投资者投资于单只私募基金的金额不低于（）万元。

（分数：1.00）

A.50万

B.100万

√

C.500万

D.80万解析：26.募集机构应当确保单只私募基金的投资者人数累计不得超过《证券投资基金法》《公司法》《合伙企业法》等法律规定的特定数量，下列说法中错误的是（）。Ⅰ.契约型基金投资者人数不超过200人Ⅱ.合伙型基金、有限责任公司型基金不少于50人Ⅲ.股份有限公司型基金为2人以上且不超过200人Ⅳ.契约型基金投资者人数不少于200人

（分数：1.00）

A.Ⅰ.Ⅱ

B.Ⅰ.Ⅲ

C.Ⅱ.Ⅲ

D.Ⅱ.Ⅳ

√解析：募集机构应当确保单只私募基金的投资者人数累计不得超过《证券投资基金法》《公司法》《合伙企业法》等法律规定的特定数量，即：（1）契约型基金投资者人数不超过200人（2）合伙型基金、有限责任公司型基金均为50人以下（3）股份有限公司型基金为2人以上且不超过200人27.契约型基金的参与主体主要为（）。Ⅰ.基金投资者Ⅱ.基金管理人Ⅲ.基金托管人

（分数：1.00）

A.Ⅰ.Ⅱ

B.Ⅱ.Ⅲ

C.Ⅰ.Ⅲ

D.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ

√解析：契约型基金的参与主体主要为基金投资者、基金管理人及基金托管人。28.中国证券投资基金业协会在基金管理人登记，基金备案，投资情况报告要求和会员管理等环节，对（）采取区别于其他私募基金的差异化行业自律，并提供差异化会员服务。

（分数：1.00）

A.创业投资基金

√

B.股权投资基金

C.大型投资基金

D.内资投资基金解析：29.某股极投资基金认缴总额为5亿元，于基金设立是一次缴清。门槛收益率为8%并按照单利计算，超额收益向管理人分配20%后再向全体投资人分配，不设追赶机制。在不考虑管理费、托管和税收等费用的情况下，基金存续5年后所有投资退出，基金清算可分配总金额为8亿元。则基金管理人与投资者分别获得分配金额为（）。

（分数：1.00）

A.管理人分配获得0.52亿元，投资者分配获得7.48亿元

B.管理人分配获得0.6亿元，投资者分配获得7.4亿元

C.管理人分配获得0.8亿元，投资者分配获得7.2亿元

D.管理人分配获得0.2亿元，投资者分配获得7.8亿元

√解析：第一轮，先返还基金投资者的投资本金，向投资者分配5亿元；分配完成后乘蜍可分配金额=8-5=3（亿元）第二轮分配：向投资者返还门槛收益。全体投资者可分得门槛收益金额为：分配投资者门槛收益=5*8%*5=2（亿元）.分配投资者门槛收益后的剩余可分配额=3-2=1（亿元）第三轮分配：按照20%:80%的比例向基金管理人与基金投资者分配，基金管理人可分配业绩报酬为：1*20%=0.2（亿元）基金投资者可分配金额为：1*80%=0.8（亿元）最终投资者获得分配金额为5+2+0.8=7.8（亿元），管理人获得分配金额为0.2亿元30.自行募集机构是指基金管理人直接募集其管理的基金，受托募集机构是指（）。

（分数：1.00）

A.基金管理人委托第三方机构代为募集基

√

B.基金管理人

C.第三方合作机构

D.基金销售机构解析：31.采用相对估值法，相关估值步骤表述错误的是（）。

（分数：1.00）

A.选取可比公司

B.计算可比公司的估值倍数

C.计算适用于目标公司的可比倍数

D.将参照企业的估值乘数，适用于目标企业，计算目标企业估值

√解析：用相对估值法来评估目标企业价值的估值步骤包括：①选取可比公司；②计算可比公司的估值倍数；③计算适用于目标公司的可比倍数；④计算目标公司的企业价值或者股权价值。32.有限责任公司的股东之间可以相互转让其全部或者部分股权。股东向股东以外的人转让股权，应当经其他股东经（）以上同意。

（分数：1.00）

A.1/2

√

B.1/3

C.1/4

D.1/5解析：33.私募基金管理人未按规定及时填报业务数据或者进行信息更新的，情节严重的向（）报告。

（分数：1.00）

A.证券登记机构

B.中国证券业协会

C.证券交易所

D.中国证监会

√解析：34.有关募集机构的责任和义务，下列表述正确的是（）。

（分数：1.00）

A.募集过程涉及的反洗钱义务由募集机构承担履行

√

B.募集机构在募集过程中向特定对象推介基金产品，则可以免除旅行风险提醒义务

C.募集过程涉及的反洗钱义务由基金托管人而非募集机构承担履行

D.募集机构在募集过程中，充分履行了风险提醒义务的前提下可以向非特定对象推介基金产品解析：募集机构在募集过程中应恪尽职守、诚实守信、谨慎勤勉，防范利益冲突，履行风险提醒义务、反洗钱义务等相关义务，并按照法规要求的合格投资者制度承担特定对象确定、投资者适当性审查与确认等相关责任。35.某母基金购买了自然人甲和公司乙持有的存续基金X各10%的份额，同时和基金X—起以増资方式投资了项目Y，从项目Z的控股股东处受让项目Z的10%股权。关于该母基金的投资，以下表述正确的是（）。

（分数：1.00）

A.投资基金X和受让项目Z股权属于二级投资，投资项目Y属于直接投资

B.投资基金X属于二级投资，投资项目Y和Z属于直接投资

√

C.投资基金X和项目Y属于直接投资

D.投资基金X属于直接投资，投资项目Y和Z属于二级投资解析：母基金的二级投资业务可以分为两种类型：一是购买存续基金份额及后续出资额；二是购买基金持有的投资组合公司的股权。直接投资，是指母基金直接对非公开发行和交易的企业股权进行投资。36.市盈率等于（）。Ⅰ、企业股权价值/税息折旧摊前收益Ⅱ、企业股权价值/净利润Ⅲ、每股价格/每股净利润

（分数：1.00）

A.Ⅰ、Ⅱ

B.Ⅰ、Ⅲ

C.Ⅱ、Ⅲ

√

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ解析：市盈率等于企业股权价值与净利润的比值（每股价格/每股净利润）。37.下列不属于股权投资基金管理人财产分离制度的是（）。

（分数：1.00）

A.股权投资基金财产和其他财产之间

B.股权投资基金财产与股权投资基金管理人同有财产之间

C.股权投资基金与基金托管人托管之间

√

D.不同股权投资基金财产之间解析：股权投资基金管理人应建立财产分离制度，股权投资基金财产与股权投资基金管理人同有财产之间、不同股权投资基金财产之间、股权投资基金财产和其他财产之间要实行独立运作，分别核算。38.股权投资（）是基金的出资人、基金资产的所有者和基金投资回报的受益人。

（分数：1.00）

A.基金投资者

√

B.基金管理人

C.基金发起人

D.基金托管人解析：股权投资基金投资者是基金的出资人、基金资产的所有者和基金投资回报的受益人。39.财务尽职调查重点关注内容不包括（）。

（分数：1.00）

A.会计政策与会计估计

B.财务报告及相关财务资料

C.财务比率分析

D.企业融资分析

√解析：财务尽职调查重点关注内容:会计政策与会计估计；财务报告及相关财务资料；财务比率分析；纳税分析。40.以下关于折现现金流法说法错误的是（）。

（分数：1.00）

A.折现现金流法是专业人士广泛使用的一种估值方法

B.未来十年现金流及终值的折现值之和即为估算的企业价值

C.现金流预测期间的长度视行业的不同而不同

D.典型的折现现金流估值法会预测企业未来20年的现金流

√解析：折现现金流法专业人士广泛使用的另外一种估值方法。这种方法将企业价值定义为企业未来可自由支配现金流折现值的总和。典型的折现现金流估值法会预测企业未来十年的现金流，之后的全部现金流则用终值代替,未来十年现金流及终值的折现值之和即为估算的企业价值，现金流预测期间的长度视行业的不同而不同，一般来说现金流越稳定的行业预测期越长41.个人投资者从基金分配中获得的股票的股利收入、企业债券的利息收入，由上市公司、发行债券的企业和银行代扣代缴（）的个人所得税。

（分数：1.00）

A.10%

B.30%

C.15%

D.20%

√解析：个人投资者从基金分配中获得的股票的股利收入、企业债券的利息收入，由上市公司、发行债券的企业和银行代扣代缴20%的个人所得税。个人投资者从基金分配中取得的收入，暂不征收个人所得税。42.关于基金管理人在中国证券投资基金业协会登记时的业务范围问题，以下说法错误的是（）。

（分数：1.00）

A.对于兼营民间借贷、民间融资、配资业务、小额理财、小额借贷、P2P/P2B众筹等业务的申请机构，需要提前进行业务剥离

B.在管理人登记法律意见书中，律师需要对股权投资基金类管理人从事"投资咨询"业务进行审慎调查和论证说明

C.股权投资基金类管理人的"投资咨询"业务的实际经营范围可以存在《证券、期货投资咨询管理暂行办法》规定的"证券、期货投资咨询"业务

√

D.对于兼营保理、担保、房地产开发、交易平台等业务的申请机构，需要提前进行业务剥离解析："投资咨询"业务的实际经营范围不得存在《证券、期货投资咨询管理暂行办法》（证委发[1997]%号）中规定的"证券、期货投资咨询"业务。43.相对估值法是指将企业的（）乘以（），从而获得对企业股权价值的估值参考结果。

（分数：1.00）

A.主要财务指标；根据行业或参照企业计算的估值乘数

√

B.年利润；根据行业或参照企业计算的估值乘数

C.主要财务指标；市盈率

D.净收益；市现率解析：相对估值法是指将企业的主要财务指标乘以根据行业或参照企业计算的估值乘数，从而获得对企业股权价值的估值参考结果。44.股权投资基金销售过程中，不符合现行监管规则的做法是（）。Ⅰ.个人投资者甲以自有合法资金50万元购买某股权投资基金份额Ⅱ.机构投资者乙以自有合法资金50万元购买某股权投资基金份额Ⅲ.个人投资者丙以自有合法资金50万元外加汇集他人资金50万元共100万元，以两人共同名义购买某股权投资基金份额Ⅳ.机构投资者丁以成立有限合伙形式，以自有合法资金50万元外加汇集他人资金50万元共100万元，以有限合伙企业购买某股权投资基金份额

（分数：1.00）

A.Ⅲ.Ⅳ

B.Ⅰ.Ⅱ

√

C.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

D.Ⅲ.Ⅳ解析：投资者投资于单只基金的金额不低于100万元;以合伙企业、契约等非法人形式，通过汇集多数投资者的资金直接或者间接投资于股权投资基金的，股权投资基金管理人或者股权投资基金销售机构应当穿透核查最终投资者是否为合格投资者，并合并计算投资者人数。45.外商独资和合资私募证券基金管理机构提供的登记申请材料完备的，中国证券投资基金业协会将自收齐材料之日起（）个工作日内，以通过协会官方网站公示私募基金管理人基本情况的方式，为其办结登记手续。

（分数：1.00）

A.15

B.20

√

C.5

D.10解析：外商独资和合资私募证券基金管理机构提供的登记申请材料完备的，中国证券投资基金业协会将自收齐材料之日起20个工作日内，以通过协会官方网站公示私募基金管理人基本情况的方式，为其办结登记手续。46.关于投资者通过股权投资母基金间接投资股权投资基金的原因，说法错误的是（）。

（分数：1.00）

A.获得投资优秀基金的机会

B.避免依赖单一基金管理人的风险

C.弥补投资者基金投资经验的不足

D.获得更高收益

√解析：投资者不直接投资股权投资基金，而是通过投资母基金间接投资股权投资基金，主要有以下四个原因：分散风险、专业管理、投资机会、规模优势。47.私募基金管理人内部控制总体目标错误的是（）。

（分数：1.00）

A.保证基金最低投资收益

√

B.保证遵守私募基金相关法律法规和自律规则

C.防范经营风险，确保经营业务的稳健运行

D.确保私募基金，私募基金管理人财务和其他信息真实、准确、完整、及时解析：内控总体目标为：（一）保证遵守私募基金相关法律法规和自律规则（二）防范经营风险，确保经营业务的稳健运行（三）保障私募基金财产的安全、完整（四）确保私募基金，私募基金管理人财务和其他信息真实、准确、完整、及时48.关于财务尽职调查，表述正确的是（）。Ⅰ.重点关注标的企业当前的财务业绩情况Ⅱ.一般不通过现场调查方式Ⅲ.在横向或纵向比较目标企业财务业绩时需要注意会计政策和财务假设不同造成的影响Ⅳ.不同于审计，强调发现企业的投资价值和潜在风险

（分数：1.00）

A.Ⅲ.Ⅳ

√

B.Ⅱ.Ⅳ

C.Ⅰ.Ⅱ

D.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ解析：重点关注标的企业历史的财务业绩情况.尽职调查包括现场调查49.私募股权投资基金通常包括（）Ⅰ.创业投资基金Ⅱ.并购投资基金Ⅲ.过桥基金Ⅳ.创业基金

（分数：1.00）

A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

B.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

C.Ⅱ.Ⅳ

D.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ

√解析：私募股权投资基金通常包括创业投资基金，并购投资基金，过桥基金。50.契约型基金是指通过订立信托契约的形式设立的股权投资基金，其本质是（）。

（分数：1.00）

A.信托性基金

√

B.开放式基金

C.有限合伙型基金

D.公司型基金解析：51.从基金投资人层面看,投资人是个人时，应按“股息、红利”所得缴纳个人所得税，适用税率一般为（）。

（分数：1.00）

A.10%

B.15%

C.20%

√

D.25%解析：52.普通合伙人对合伙型基金可能的债务承担（）连带责任;而投资人作为有限合伙人，以其（）为限对合伙企业债务承担责任。

（分数：1.00）

A.有限;认缴的出资额

B.有限;自身资产

C.无限;认缴的出资额

√

D.无限;自身资产解析：53.股权投资基金募集过程中，以下行为符合现行监管规则的是（）。Ⅰ.应投资者要求，基金管理人承诺保证投资者本金不受损失Ⅱ.应投资者要求，基金管理人承诺全部基金收益优先用于投资者收回投资本金Ⅲ.应销售机构要求，基金管理人承诺投资者本金不受损失Ⅳ.应销售机构要求，基金管理人承诺投资者收益不低于过去五年内其管理的所有基金的平均水平

（分数：1.00）

A.Ⅱ

√

B.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

C.Ⅰ

D.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ解析：股权投资基金管理人、股权投资基金销售机构在募集过程中不得直接或者间接向投资者承诺投资本金不受损失或者最低收益，或者预测收益率54.对我国企业来说，海外IPO市场主要有（）市场为主。Ⅰ.香港证券交易所Ⅱ.美国纳斯达克证券交易所Ⅲ.纽约证券交易所

（分数：1.00）

A.Ⅰ.Ⅱ

B.Ⅰ.Ⅲ

C.Ⅱ.Ⅲ

D.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ

√解析：对我国企业说，海外IPO市场主要以香港证券交易所、美国纳斯达克证券交易所（NASDAQ）纽约证券交易所（NYSE）等市场为主。55.企业家在与私募股权基金谈判时，在反稀释问题上该尽可能争取以（）解决反稀释问题，这样将对企业家较为有利。

（分数：1.00）

A.棘轮条款

B.估值条款

C.反摊薄条款

D.加权平均反稀释条款

√解析：企业家在与私募股权基金谈判时，在反稀释问题上该尽可能争取以加权平均反稀释条款解决反稀释问题，这样将对企业家较为有利。56.私募股权投资基金现金流模式的关键要素包括（）。Ⅰ．缴款安排Ⅱ．未投资资本Ⅲ．收益分配约定Ⅳ．投资利润

（分数：1.00）

A.Ⅰ．Ⅱ．Ⅲ

√

B.Ⅰ．Ⅱ．Ⅳ

C.Ⅰ．Ⅲ．Ⅳ

D.Ⅰ．Ⅱ．Ⅲ．Ⅳ解析：私募股权投资基金现金流模式的关键要素包括：缴款安排、未投资资本和收益分配约定。57.（）是指截至某一特定时点，投资人从基金获得的分配金额加上资产净值（NAV）与投资人已向基金缴款金额总和的比率，体现了投资人的账面回报水平。

（分数：1.00）

A.市盈率

B.已分配收益倍数

C.总收益倍数

√

D.内部收益率解析：总收益倍数（TotalValuetoPaid-In，TVPI），是指截至某一特定时点，投资人从基金获得的分配金额加上资产净值（NAV）与投资人已向基金缴款金额总和的比率，体现了投资人的账面回报水平。58.私募基金管理人自行销售或者委托销售机构销售私募基金，应当自行或者委托第三方机构对私募基金进行（），向风险识别能力和风险承担能力相匹配的投资者推介私募基金。

（分数：1.00）

A.收益预测

B.风险衡量

C.收益评价

D.风险评级

√解析：59.合伙型股权投资基金的参与主体主要包括（）。

（分数：1.00）

A.基金投资人、有限合伙人及基金托管人

B.普通合伙人、有限合伙人及基金托管人

C.普通合伙人、有限合伙人及基金管理人

√

D.基金合伙人、基金托管人解析：伙型基金的参与主体主要为普通合伙人、有限合伙人及基金管理人。60.关于契约型基金，下列说法错误的是（）

（分数：1.00）

A.契约型基金是指通过订立信托契约的形式设立的股权投资基金，其本质是信托型基金。契约型基金具有法律实体地位

√

B.契约型基金的参与主体主要为基金投资者、基金管理人及基金托管人

C.基金投资者通过购买基金份额，享有基金投资收益

D.契约型基金按照基金合同来运营解析：契约型基金是指通过订立信托契约的形式设立的股权投资基金，其本质是信托型基金。契约型基金不具有法律实体地位。所以A错误61.“先回本再分利”的分配方式更为倾向保护（）的利益。

（分数：1.00）

A.私募合伙人

B.普通合伙人

C.有限合伙人

√

D.以上都不正确解析：“先回本再分利”的分配方式更为倾向保护有限合伙人的利益。62.下列说法错误的是（）

（分数：1.00）

A.外币股权投资基金通常采取“两头在外”的方式

B.外币股权投资基金无法在国内以基金名义注册法人实体，其经营实体注册在境外

C.外币股权投资基金在投资过程中，通常在境外设立特殊目的公司作为受资对象，并在境内完成项目的投资退出

√

D.外币股权投资基金，是相对于人民币股权投资基金而言的，是指依据中国境外的相关法律在中国境外设立，主要以外币对中国境内非公开交易股权进行投资的基金解析：外币股权投资基金在投资过程中，通常在境外设立特殊目的公司作为受资对象，并在境外完成项目的投资退出。所以C错误63.投资后阶段信息获取的主要渠道包括（）。Ⅰ.参与被投资企业股东大会（股东会）、董事会、监事会Ⅱ.关注被投资企业经营状况Ⅲ.日常联络和沟通工作

（分数：1.00）

A.Ⅰ.Ⅱ

B.Ⅰ.Ⅲ

C.Ⅱ.Ⅲ

D.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ

√解析：投资后阶段信息获取的主要渠道包括参与被投资企业股东大会（股东会）、董事会、监事会；关注被投资企业经营状况；日常联络和沟通工作。64.估值是投资最重要的环节之一，也是投资协议的重要内容，投资前需要明确评估目标资产的（）。

（分数：1.00）

A.市场价值

B.实际价值

C.公允价值

√

D.账面价值解析：估值是投资最重要的环节之一，也是投资协议的重要内容，投资前需要明确评估目标资产的公允价值。65.私募股权投资基金运作的四个阶段是（）。

（分数：1.00）

A.备案、投资、上市、退出

B.备案、投资、管理、退出

C.募资、投资、管理、退出

√

D.募资、投资、上市、退出解析：私募股权投资基金运作的四个阶段是募资、投资、管理、退出。66.在合伙型基金中，普通合伙人、有限合伙人及基金管理人通过（）等系列协议，约定相关权利和责任，同时也对基金运作的相关事宜进行事先规范。

（分数：1.00）

A.有限合伙协议,委托协议

B.投资协议,委托协议

C.投资协议,委托管理协议

D.有限合伙协议,委托管理协议

√解析：在合伙型基金中，普通合伙人、有限合伙人及基金管理人通过有限合伙协议、委托管理协议等系列协议，约定相关权利和责任，同时也对基金运作的相关事宜进行事先规范。67.股权投资基金管理人基本职责不包括（）。

（分数：1.00）

A.为基金投资者争取最大的投资收益

B.基金资产投资运作

C.基金份额的销售与备案

D.每月披露基金净值

√解析：股权投资基金管理人是基金产品的募集者和管理者，其最主要的职责是按照基金合同的约定，负责基金资产的投资运作，在有效控制风险的基础上为基金投资者争取最大的投资收益。基金管理人在基金运作中具有核心作用，基金产品的设计、基金份额的销售与备案、基金资产的管理等重要职能多半由基金管理人或基金管理人选定的市场服务机构承担。68.私募基金管理人未按时履行季度、年度和重大事项信息报送更新义务累计达（）次的，中国基金业协会将其列入异常机构名单。

（分数：1.00）

A.5

B.2

√

C.3

D.1解析：69.某股权投资基金到期拟进行清算，基金续存期限一共5年，基金成立时，一次性全部实缴资金5亿元，全部投资退出9亿元，存续期间共产生税费5,000万元。基金合同约定，基金投资者按照出自比例进行分配。基金设置8%（单利）的门槛收益率。超出门槛收益部分后基金管理人按照20%的比例提取业绩报酬，无追赶机制。基金管理人可获得业绩报酬为（）

（分数：1.00）

A.1000万元

B.4000万元

C.2,100万元

D.3000万元

√解析：按照基金财产的清算分配顺序，首先支付税费5000万元后，剩余可向投资者分配的财产为9-0.5=8.5亿元；返还投资本后剩余可分配额为8.5-5=3.5亿元；向投资者分配门槛收益金额为5×5×8%=2亿元；剩余金额80%分配给投资者为（3.5-2）×20%=0.3亿元70.我国的证券交易所是依法设立的，（）为目的，为证券的集中和有组织的交易提供场所、设施，履行国家有关法律法规、规章、政策规定的职责，实行自律性管理的法人。

（分数：1.00）

A.以利润最大化

B.不以营利

√

C.以收入最大化

D.以指数最大化解析：71.以下不属于业务尽职调查的范围是（）。

（分数：1.00）

A.税收及政府优惠政策

√

B.客户、供应商和竟争对手

C.业务内容，企业基本情况

D.历史沿革解析：72.根据《公司法》规定，发起人持有的本公司股份，自公司成立之日起（）内不得转让。

（分数：1.00）

A.六个月

B.三年

C.一年

√

D.三个月解析：根据《公司法》规定，公司公开发行股份前已经发行的股份，自公司股票在证券交易所上市交易之日起一年内不得转让。73.对目标企业的（）也是法律尽调的必要程序。

（分数：1.00）

A.访谈调查

B.现场调查

√

C.听取汇报

D.会议调查解析：对目标企业的现场调查也是法律尽调的必要程序。74.基金托管人职责不包括（）。

（分数：1.00）

A.办理清算、交割事宜

B.基金份额登记

√

C.复核审查资产净值

D.开展投资监督解析：股权投资基金托管是指具有托管业务资格的商业银行或者其他金融机构担任托管人，按照法律法规的规定及基金合同或托管协议的约定，对基金履行安全保管财产、开设基金资金账户、办理清算交割、复核审查资产净值、开展投资监督、召集基金份额持有人大会等职责的行为。75.全国中小企业股份转让系挂牌在公司治理机制健全，合法规范经营要求中，说法错误的是（）

（分数：1.00）

A.公司治理机制健全，是指公司按规定建立股东大会、董事会、监事会和高级管理层（以下简称“三会一层”）组成的公司治理架构，制定相应的公司治理制度，并能证明有效运行，保护股东权益

B.公司报告期内不应存在股东包括控股股东、实际控制人及其关联方占用公司资金、资产或其他资源的情形。如有，应在申请挂牌前予以归还或规范

C.合法合规经营，是指公司及其控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员须依法开展经营活动，经营行为合法、合规，不存在重大违法违规行为

D.公司可以不设独立财务部门进行独立的财务会计核算

√解析：公司治理机制健全，合法规范经营（1）公司治理机制健全，是指公司按规定建立股东大会、董事会、监事会和高级管理层（以下简称“三会一层”）组成的公司治理架构，制定相应的公司治理制度，并能证明有效运行，保护股东权益。（2）合法合规经营，是指公司及其控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员须依法开展经营活动，经营行为合法、合规，不存在重大违法违规行为（3）公司报告期内不应存在股东包括控股股东、实际控制人及其关联方占用公司资金、资产或其他资源的情形。如有，应在申请挂牌前予以归还或规范（4）公司应设有独立财务部门进行独立的财务会计核算，相关会计政策能如实反映企业财务状况、经营成果和现金流量。76.在投资后项目监管方面，需要重点关注以下（）指标。Ⅰ.经营指标Ⅱ.管理指标Ⅲ.财务指标Ⅳ.市场信息追踪指标

（分数：1.00）

A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ

B.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ

C.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

D.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

√解析：在投资后项目监管方面，需要重点关注以下指标：经营指标、管理指标、财务指标、市场信息追踪指标。77.政府引导基金对创业投资基金的支持方式包括（）Ⅰ.参股Ⅱ.融资担保Ⅲ.跟进投资

（分数：1.00）

A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ

√

B.Ⅰ.Ⅱ

C.Ⅱ.Ⅲ

D.Ⅰ.Ⅲ解析：78.业务尽职调查重点关注内容包括（）。Ⅰ.市场Ⅱ.管理团队Ⅲ.风险分析Ⅳ.融资运用

（分数：1.00）

A.Ⅰ.Ⅱ

B.Ⅲ.Ⅳ

C.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ

D.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

√解析：业务尽职调查重点关注内容:（1）企业基本情况；（2）管理团队；（3）产品服务；（4）市场；（5）发展战略；（6）融资运用；（7）风险分析。79.我国《合伙企业法》生效时间为（）

（分数：1.00）

A.2007年6月1日

√

B.2008年6月1日

C.2008年3月1日

D.2007年3月1日解析：80.股权投资基金在与目标企业签订排他性条款后，股权投资基金有权（）。

（分数：1.00）

A.要求目标企业在与基金谈判过程中，不得在与其他投资机构进行接触

√

B.要求目标企业董事、高管和其他关键员工不得兼职与本公司业务有竞争的职位

C.优先购买目标企业发行的新股或可转换债券

D.满足事先设定的条件时，可要求目标企业回售股权解析：排他性条款通常是投资框架协议中的条款，它要求目标公司现任股东及其任何任职职员、董事、财务顾问、经纪人或代表公司行事的人在约定的排他期内不得与其他投资机构进行接触，从而保证双方的时间和经济效率。81.在基金收益分配中，按单一项目分配，是指每个投资项目投后退出的每一笔资金都按照一定的顺序在（）之间分配，而不是首先满足基金投资者的全部本金出资和优先收益。

（分数：1.00）

A.基金投资者和管理人

√

B.基金投资者和托管人

C.股东和管理人

D.股东和托管人解析：82.2017年1月1日某股权投资基金管理人再对某项目公司进行尽职调查过程中，了解到该项目公司2016年的企业自由现金流为500万元，公司的目标资本结构为负债和权益比为0.25:1,现有负债的市场价值为1120万元，股权要求收益率为16%,税前债务成本为8%,所得税税率为25%,经测算D公公司未来两年的自有现金流増长率分别为10%和5%,且以后长期自由现金流増长率稳定在5%。根据前述财务数据，计算可得项目公司的股权价值（）。

（分数：1.00）

A.4,436万元

B.6,111万元

C.5,556万元

D.4,991万元

√解析：根据所给财务数据可算出企业价值，再推出股权价值1、由题可得，2017年自由现金流为500×（1+10%）=550,2018自由现金流为550×（1+5%）-577.52、计算加权平均资本成本WACC=1120/（1120+4480）×8%×（1-25%）+4480/（1120+4480）×16%=14%2、计算TV=577.5×（1+5%）/（14%-5%）=6737.53、带入企业自由现金流折现估值模型得企业价值=500/（1+0.14）+577.5/（1+0.14）∧2+6737.5/（1+0.14）∧2=6111.1114、计算股权价值=6111-1120=499183.相对估值法常用常用的倍数包括（）Ⅰ.市盈率倍数Ⅱ.市净率倍数Ⅲ.市销率倍数Ⅳ.企业价值／息税前利润倍数

（分数：1.00）

A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ

B.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

√

C.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ

D.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ解析：相对估值法常用常用的倍数包括：市盈率倍数、企业价值／息税前利润倍数、企业价值／息税折旧摊销前利润倍数、市净率倍数、市销率倍数等。84.股权投资基金的参与主体主要不包括（）。

（分数：1.00）

A.外包服务管理机构

√

B.监管机构

C.行业自律组织

D.基金投资者解析：股权投资基金的参与主体主要包括基金投资者、基金管理人、基金服务机构、监管机构和行业自律组织。85.基金管理人申请基金管理人登记的，通常应提交以下材料或信息是（）Ⅰ.工商登记和营业执照正副本复印件;Ⅱ.公司章程或者合伙协议Ⅲ.法律意见书Ⅳ.基金业协会要求提交的其他材料。Ⅴ.高级管理人员的基本信息

（分数：1.00）

A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅴ

B.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ.Ⅴ

C.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ.Ⅴ

D.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.Ⅴ

√解析：基金管理人申请基金管理人登记的，通常应提交以下材料或信息（1）工商登记和营业执照正副本复印件;（2）公司章程或者合伙协议;（3）主要股东或者合伙人名单;（4）高级管理人员的基本信息;（5）基金管理人的基本制度;（6）法律意见书;（7）基金业协会要求提交的其他材料。86.私募基金管理人内部控制应当遵循原则不包括（）。

（分数：1.00）

A.全面性原则

B.相互制约原则

C.独立性原则

D.审慎性原则

√解析：87.投资决策委员会提交（），由投资决策委员会进行最终投资决策。

（分数：1.00）

A.投资协议、尽职调查报告和风险控制报告

B.尽职调查报告和投资协议

C.尽职调查报告、投资建议书

√

D.投资协议和风险控制报告解析：投资决策委员会提交尽职调查报告、投资建议书和其他文件资料，由投资决策委员会进行最终投资决策。88.根据（）的资金募集办法，私募基金管理人、私募基金销售机构不得向投资者承诺投资本金不受损失或者承诺最低收益。

（分数：1.00）

A.《合伙企业法》

B.《上交所指引》

C.《深交所指引》

D.《私募投资基金监督管理暂行办法》

√解析：根据《私募投资基金监督管理暂行办法》的资金募集办法第十五条规定，私募基金管理人、私募基金销售机构不得向投资者承诺投资本金不受损失或者承诺最低收益。89.私募基金管理人委托基金销