金融炼金术:证券分析的逻辑02_第1页
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文档简介

炼金术还丹展到18世纪初期,近代的自然科学家特别化学家几乎将炼金术士所梦寐以求的神圣理想一举粉碎,尽管一部分炼金术士依然故我,并且踏上日趋神秘化的迷途。远·告失败,因为贱金属无论如何也炼不成贵金属,而只有独特的"金融炼金术"才有可能成功。究其原因,在于独特的金融市场,在于独特的金融分析,在于独特的金融投机家,正是"这些比炼金术士聪明的人们能从无中生出金来"。1992年,索罗斯的量子基金应用金融炼金术倾其全力沽空英镑和里拉大赚20亿;英格兰银行动用150亿与索罗斯斗法,结果损失68亿。在证券市场上,向久远时代的灵照禅真人Guu)是在这些场合,金融炼金师索罗斯认为应该对抗大势。另一方面,一般的证券分析99候失败,而索罗斯则比较关心那个1%。加上由于个性,金融炼金师索罗斯始终对挑选市场趋势的反转点更加感兴趣,而不喜欢顺势操作。在没有掌握到市场趋势之后,索罗斯觉得尾随顺势操作者,实在太没有格调,于是,在市场上,索罗斯一直在尝试挑选反转点。结果,导致索罗斯乐意在每一个投资命题中寻找错误。每当找到了命题的错误,"不安全感证券分析家"索罗斯的不安全感就会得到满足。结果,反动派索罗斯在接受美国分析家拜伦·韦恩采访的时候曾经表示,政府主管当局应该设分析假说,或者可能发现有某种外部影响介入整个大势。实际上,假设只是由于"外部影响y·你可。0世纪80·研究赌客就可以了解市场,并且在长时间里创造了良好的投资收益率。当然,正如索罗斯所指出,倪德霍夫的方法存在一种缺陷,它只在"毫无趋势"的市场里有用,要是来了理论将市场趋势分为大趋势、中线趋势和小趋势。换言之,置身海潮之中,从涟漪到波浪,再到浪潮,事实上就是道氏理论定义的股市趋势。据悉,浪潮、波浪和涟漪的比较在道氏理论最早的时期就已经开始了。这样以来,如果在大趋势、中线趋势和小趋势之中选择一种趋势作为索罗斯厘定投资策略的基础,则表面看来应该选择大势浪潮或者大浪金术的基础既不在于道氏理论中的"长线趋势",因为索罗斯显而易见不像巴菲特那样将长线趋势作为厘定证券分析哲学、市场战略和投资策略的基础;也不于道氏理论中的"短线趋势",因为索罗斯显而易见不像倪德霍夫那样将短线趋势作为厘定证券分析哲学、市场战略和投资策略的基础;所以,索罗斯金融炼金术的基础在于道氏理论中的"中线趋势"。作为证券市场的参与者,我可以说是"从小就"潜心跟踪、运用、分析索罗斯及其金融炼金术,如果谈到收获的话,那么最大的感想可以说就是一种pqr;中的"短线趋势"(r;"(q它在正常情况下会"持续3周时间到数月不等,但很少再长",包括在任何一个牛市为一个中线的下跌趋势在大升市中可能运行3-4个月,之后市场才开始转势回升,3-4个月,然后再转势回落。第三种境界、档次或者层次:证券分析家在证券分析哲学上不论相信"7、运用二分法可以将关于证券分析的所有理想划分为可能和不可能两种,其中"笔者认为整体而言完全可

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