《行为金融学》教学大纲

《行为金融学》课程教学大纲BehavioralFinance一、课程基本信息课程编号：240997适用专业：投资学课程性质：专业选修开课单位：经贸学院学时：32学分：2考核方式：考查，平时成绩占30%中文简介：行为金融学对现代金融理论的发展作出了突出贡献，以行为经济学为基础的行为金融学从广泛的社会学视角研究金融市场上的活动，认为人性行为中潜藏着复杂性。行为金融学是从有效市场假说的缺陷着手，提出行为金融学理论对于金融理论发展的意义，并结合金融证券市场异象，指出该理论存在的现实意义。通过心理学相关知识的介绍，了解人类在不确定性决策下的心理和行为偏差，在此基础上，提出前景理论对于期望效用理论的替代，分析投资者在金融市场交易过程中出现的心理和行为偏差及其对金融证券市场的影响。因此，对于金融投资专业的学生来说，该门课程的学习可以很好的延伸对于证券投资及期货市场等核心课程内容的知识运用和理解，同时行为金融学是一门实用性很强的课程。在本课程中，将首先系统介绍经典金融经济学框架与理论，其次分析经典金融学框架在解释市场现象中存在的问题和不足，在此基础上重点探讨不确定环境下个体决策中的心理与行为偏差，以及由此对个体理性假设下的经典金融决策理论的挑战与修正；在后续章节中，系统探讨行为金融学对金融学理论各个领域的发展和应用，包括行为资产定价、行为公司金融、行为投资策略等；最后探讨行为金融学最新发展前沿。二、教学目的与要求第一章导论教学目的与要求：通过本章的学习要求同学们对金融学理论发展历史有一个总体认识，同时对心理偏差、行为偏差形成初步概念，并对市场异象及行为金融学解释有总体的了解。第二章经典资产定价理论与市场有效性教学目的与要求：通过本章的学习要求同学们对经典金融学核心内容，即资产定价理论有系统认识，掌握金融决策核心思想，掌握C-CAPM、CAPM推导过程。第三章行为金融学的崛起：市场异象教学目的与要求：通过本章的学习要求同学们了解金融市场异象产生背景，充分掌握市场总体异象及股票市场截面异象，能够运用中国数据分析中国市场异象问题。第四章行为金融学的心理学基础及有限套利教学目的与要求：通过课堂讲授及心理学实验，使学生系统掌握前景理论及框架理论，以及启发式心理理论，充分理解这两个心理偏差在行为金融学发展中的根基性地位，同时掌握有限套利理论。第五章有限理性与市场总体异象教学目的与要求：通过本章的学习要求同学们系统掌握有限理性与市场总体异象之间的逻辑关系。第六章有限理性与市场截面异象教学目的与要求：通过本章的学习要求同学们系统掌握有限理性对股票市场截面异象的分析和解释第七章有限理性与投资者行为偏差教学目的与要求：通过本章的学习要求同学们系统掌握有限理性对个体及群体投资者交易行为的影响，能够运用相关数据对投资者交易动机及行为偏差进行分析，并基于行为偏差设计行为投资策略。第八章有限理性与行为公司金融教学目的与要求：通过本章的学习要求同学们系统掌握投资者非理性下的公司管理层行为，以及公司管理层有限理性引起的公司投融资决策偏差。第九章有限理性与家庭金融教学目的与要求：通过本章的学习要求同学们系统掌握有限理性对家庭金融决策的影响，包括对投资决策与跨期消费决策的影响，能够通过调查访谈方式收集相关数据并进行相关研究。第十章行为金融学最新发展教学目的与要求：通过本章的学习要求同学们了解行为金融学发展过程中的问题与不足，把握行为金融学最新发展。三、教学方法与手段以课堂讲授为主，尽可能的每次课就一个行为金融学相关的问题组织学生进行课堂专题讨论。在授课过程中运用概率模型、数理统计等分析方法，从心理学的角度分析研究证券市场上的各种异象，通过对各种股市现象的分析，帮助学生了解行为资产定价理论和行为资产组合理论。重点章节的教学过程中适当增加教学视频等方式帮助同学们对课程内容进行延伸，鼓励学生到课外查阅有关资料参与课程问题讨论。教学内容及目标教学内容教学目标学时分配第一章导论41.经典金融学理论的发展了解22.行为金融学的崛起了解2重点与难点:重点：经典金融学发展逻辑及主要框架难点：行为金融学的心理学基础衡量学习是否达到目标的标准:通过课堂提问及课后习题的方式掌握学生学习的效果，可以量化为平时成绩。第二章经典资产定价理论与市场有效性41.经典资产定价理论(CAPM)掌握22.基于消费的资产定价理论(C-CAPM)掌握2重点与难点:重点：消费资产定价模型C-CAPM推导及经济学意义难点：资产定价模型CAPM推导及经济学意义衡量学习是否达到目标的标准:通过课堂提问及课后习题的方式掌握学生学习的效果，可以量化为平时成绩。第三章行为金融学的崛起：市场异象41.股票市场总体异象掌握22.股票市场截面异象掌握2重点与难点:重点：余宣告后价格漂移及事件研究方法难点：股权溢价之谜衡量学习是否达到目标的标准:能够熟悉企业的创办流程，带着创新的意识形成新的企业创业观。第四章行为金融学的心理学基础及有限套利41.前景理论掌握22.有限套利掌握2重点与难点:重点：掌握前景理论及框架理论难点：有限套利理论衡量学习是否达到目标的标准:通过课堂提问及课后习题的方式掌握学生学习的效果，可以量化为平时成绩。第五章有限理性与市场总体异象41.有限理性与股权溢价之谜掌握22.有限理性与股价波动性之谜掌握2重点与难点:重点：有限理性对股权溢价之谜的解释。难点：股权溢价之谜与无风险利率之谜的内在关系。衡量学习是否达到目标的标准:通过课堂提问及课后习题的方式掌握学生学习的效果，可以量化为平时成绩。第六章有限理性与市场截面异象41.有限理性与动量效应掌握22.有限理性与反转效应掌握2重点与难点:重点：有限理性与动量效应。难点：有限理性与反转效应。衡量学习是否达到目标的标准:通过课堂提问及课后习题的方式掌握学生学习的效果，可以量化为平时成绩。第七章有限理性与投资者行为偏差21.有限理性与个体投资者行为（选股&择时） 了解12.有限理性与群体投资者行为了解1重点与难点:重点：处置效应。难点：行为投资策略。衡量学习是否达到目标的标准:通过课堂提问及课后习题的方式掌握学生学习的效果，可以量化为平时成绩。第八章有限理性与行为公司金融21.投资者非理性下的公司金融了解12.管理层非理性下的公司金融了解1重点与难点:重点：管理层迎合(Catering)；IPO时机选择。难点：管理层过度自信。衡量学习是否达到目标的标准:通过课堂提问及课后习题的方式掌握学生学习的效果，可以量化为平时成绩。第九章有限理性与家庭金融21.家庭参与决策与投资分散化理解12.家庭储蓄/消费决策理解1重点与难点:重点：家庭参与决策。难点：消费信贷决策。衡量学习是否达到目标的标准:通过课堂提问及课后习题的方式掌握学生学习的效果，可以量化为平时成绩。第十章行为金融学最新发展21.投资者博彩偏好与博彩交易理解12.基于计算实验的行为金融理解1重点与难点:重点：投资者博彩偏好与博彩交易。难点：计算实验方法。衡量学习是否达到目标的标准:通过课堂提问及课后习题的方式掌握学生学习的效果，可以量化为平时成绩。五、推荐教材和教学参考资源1、推荐教材：1.李心丹.行为金融学——理论及中国证据.上海：三联书店，2004年2.[美]科林·F·凯莫勒，乔治·罗文斯坦，马修·拉宾.行为经济学新进展.北京：中国人民大学出版社，2010年3.[英]威廉·福布斯.行为金融学.孔东民译.北京：机械工业出版社.2011年4.贺京同，那艺.行为经济学：选择、互动与宏观行为.北京：中国人民大学出版社，2015年5.[美]理查德·泰勒.错误的行为.王晋译.北京：中信出版社.2016年2、学习网站